ANEXO 14: ESTUDIO ECONÓMICO.
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- Natalia Silva Henríquez
- hace 7 años
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1 ANEXO 14: ESTUDIO ECONÓMICO. 200
2 14. ESTUDIO ECONÓMICO DE LA INVERSIÓN PAGO DE LA INVERSIÓN: Según se detalla en el documento III del presente proyecto, el pago de la inversión del mismo se va a distribuir de la siguiente manera: CAPÍTULO DESCRIPCIÓN TOTALES ( ) Capitulo 0 ADQUISICIÓN DE TERRENO Capítulo 1 MOVIMIENTO DE TIERRAS 4.275,4 Capítulo 2 CIMENTACIÓN ,4 Capítulo 3 SANEAMIENTO Capítulo 4 ESTRUCTURA METÁLICA ,4 Capítulo 5 ALBAÑILERÍA ,6 Capítulo 6 CUBIERTAS Capítulo 7 CARPINTERÍA Y CERRAJERÍA 6.004,8 Capítulo 8 ILUMINACIÓN Capitulo 9 PINTURA 212,5 Capítulo 10 MAQUINARIA DE PROCESO ,53 Capítulo 11 INSTALACIÓN ELÉCTRICA 4.379,83 PRESUPUESTO TOTAL DE EJECUCIÓN MATERIAL A dicha cantidad habrá que sumarle los porcentajes de GASTOS GENERALES, GASTOS FINANCIEROS y CARGAS FISCALES que significan 4% del mismo y además también se le sumara el 3% correspondiente al BENEFICIO INDUSTRIAL DEL CONTRATISTA; dicho sumatorio recibe el nombre de PRESUPUESTO DE EJECUCIÓN POR CONTRATA. PRESUPUESTO DE EJECUCIÓN POR CONTRATA ,02 También debemos de considerar los HONORARIOS POR PROYECTO Y DIRECCIÓN que giran entorno al 6-13% (8%) del PRESUPUESTO TOTAL DE EJECUCIÓN MATERIAL dando finalmente: PRESUPUESTO TOTAL DE LAS OBRAS , COBROS ORDINARIOS: Los cobros ordinarios anuales de la central térmica vendrán de la venta de la energía eléctrica a cualquier compañía eléctrica. Se parte de los siguientes datos: Potencia eléctrica neta generada, Kw 5000 Potencia eléctrica media exportada a fabrica, Kw 300 Potencia eléctrica media exportada a red, Kw 4700 Rendimiento neto total de la instalación, %
3 Tarifa eléctrica media del 2005, /Kwh 0, IMPORTE ANUAL con una funcionalidad de 6000 h de trabajo, /año ,4 Deberemos tener en cuenta la inflación anual de 1% anual PAGOS ORDINARIOS: Los pagos ordinarios anuales se consideran los siguientes: Materia prima, en este caso se considera los sarmientos sin descartar los demás residuos vitivinícolas, deberemos de tener en cuenta (precio biomasa): Horas de trabajo: Funcionalidad del grupo cadera-horno: Precio del sarmiento: 6000h/año 3Tn/h de sarmiento 0,05 /kg IMPORTE ANUAL de materia prima, /año En función de plantas de características y tecnología similares se han considerado los siguientes costes anuales de operación y mantenimiento: Personal: camioneros en cargados de la recogida de sarmientos operario de la pala mecánica y demás funciones de la central titulados abarcando los diferentes campos de interés para la central Personal eventual Seguros, Tributos y Consultaría externa Repuestos en revisiones periódicas Repuestos anuales y consumibles (agua, reactivos, ect) Personal especializado y no especializado para revisiones periódicas COBROS EXTRAORDINARIOS: TOTAL Los cobros extraordinarios que va a ingresar esta central van a ser los debidos a la venta de la maquinaria usada. La maquinaria se va a amortizar en 10 años y su valor residual se va a estimar en un 10% de su valor inicial. Como la vida del proyecto se ha estimado en 25 años, se producirá un cobro extraordinario por esta causa en los años 10 y 20 de la vida del proyecto. De la misma manera, en el año 24 (fin de la vida del proyecto) se producirá un nuevo ingreso por la venta de maquinaria usada (su valor se estimará en un 20% del valor inicial). Por otro lado, en este año se producirán ingresos por la revaloración de la parcela (que se va a estimar en un 26%, y por las edificaciones y obra civil). 202
4 Cobros extraordinarios Año 10 venta maquinaria usada ,85 Año 20 venta maquinaria usada ,85 Año 24 Venta maquinaria usada ,77 Revalorización de la parcela en un 26% edificaciones y obra civil ,4 Total , PAGOS EXTRAORDINARIOS: Los pagos extraordinarios se van a corresponder a los realizados en los años 10 y 20 de la duración de la inversión para renovar la maquinaria e instalaciones de la central. Las cantidades ascienden a: Pagos extraordinarios Año 10 compra maquinaria e instalaciones ,53 Año 20 compra maquinaria e instalaciones , ESTUDIO DE LA SITUACIÓN AL INICIO: A continuación haremos un estudio económico del proyecto barajando: Como cobro ordinario tendremos siempre en cuenta el 30% del valor total de la inversión ( ,41 ), invertido por los distintos accionistas debido a que es un proyecto que supera los El cobro extraordinario varia debido a la financiación y amortización de un préstamo, que en el caso será del 35% del valor total de la inversión a devolver en 10 años en cuotas anuales constantes al 4% de interés anual La inversión total varia con el importe de las subvenciones recibidas, que girara entorno al 0%-70% del valor total de la inversión, pudiendo optar a subvenciones acumulativas como menciono en el ANEXO
5 Financiación y amortización de un préstamo. Para el pago de la inversión se va a solicitar un préstamo a largo plazo. El préstamo va a ascender al 35% del valor total de la inversión, es decir ,48, va a ser a devolver en 10 años en cuotas anuales constantes al 4 % de interés anual. La amortización del préstamo se desarrolla en la siguiente tabla: periodo capital inicial Intereses capital amortizado capital + intereses capital final , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,53 0, Cálculo de la rentabilidad del proyecto. INFORME DEL ANÁLISIS ECONÓMICO DEL PROYECTO VARIACIÓN DEL VAN y TIR DEL PROYECTO EN FUNCIÓN DE LA SUBVENCIÓN RECIBIDA y tomando como tipo de interés un 4%. % DE LA INVERSIÓN SUBVENCIONES INVERSIÓN TOTAL TIR VAN (4%) TOTAL 0% ,38 6,27% ,65 10% , ,24 7,29% ,79 20% , ,10 8,50% ,93 30% , ,97 10,01% ,07 40% , ,83 11,95% ,21 45% , ,76 13,17% ,28 50% , ,69 14,61% ,34 55% , ,62 16,37% ,41 60% , ,55 18,59% ,48 70% , ,41 25,43% ,86 TIRdel PROYECTO(%) 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% PORCENTAJE DE SUBVENCIÓN (%) 204
6 14.6 SITUACIÓN A PREVER (40% DE SUBVENCIÓN): FLUJO DE CAJA Análisis de la inversión AÑO INVERSION COBROS ORDINARIOS COBROS EXTRAORDINARIOS PAGOS ORDINARIOS PAGOS EXTRAORDINARIOS FLUJOS DE CAJA , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,56 205
7 CÁLCULO DE LOS ÍNDICES QUE CARACTERIZAN A LA INVERSIÓN VAN y TIR. En este apartado vamos a calcular el VAN (valor actual neto) y el TIR (tasa interna de retorno) de esta inversión. El VAN pretende comparar lo que un a persona invierte o se gasta en la inversión, con lo que reciba de ella. Lo que una persona invierte es la inversión y se representa por K y lo que piensa recibir son los flujos de caja actualizados con un tipo de interés. La formula que me da el VAN será: VAN = { K valor de la inversion + n R ( i) j = flujos de caja actualizad os j j Para que una inversión sea rentable el valor del VAN debe ser mayor que cero. En cuanto al TIR es el tipo de interés que devuelve la inversión al inversor, es decir el que hace el VAN= 0. Para que una inversión sea rentable el TIR debe ser mayor que el tipo de interés bancario. Igualando la expresión del VAN a 0 nos queda: n j { K = j valor de la inversion j= 1 ( 1 + λ ) flujos de caja actualizad os R λ = TIR El VAN se va a calcular para varios tipos de interés para ver como evoluciona y para ver de forma aproximada que valor va a tomar el TIR. A continuación del calculo del VAN y TIR se representa en un gráfico el VAN en ordenadas frente al tipo de interés. 206
8 Años de la inversion Valor de la inversion (K) y flujos de caja Tipos de Interés VAN TIR ,83 2% ,62 11,9561% ,87 4% , ,17 6% , ,47 8% , ,78 10% , ,08 12% , ,39 14% , ,69 16% , ,99 18% , ,30 20% , ,07 22% , ,44 24% , ,74 26% , ,05 28% , ,35 30% , ,66 32% , ,96 34% , ,26 36% , ,57 38% , ,87 40% , ,50 42% , ,48 44% , ,78 46% , ,09 48% , ,56 50% , ,00 VAN / Tipo de Interes Millares de VAN 8.000, , , , , ,00 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Tipo de Interés 207
9 RELACIÓN BENEFICIO/ INVERSIÓN La relación beneficio/inversión es el cociente entre el valor del VAN y el valor de la inversión (K). cuanto mayor sea esta relación mayor será el beneficio que proporciona la inversión. Se ha calculado la relación beneficio/ inversión para todos los valores del VAN calculados anteriormente. Tipo de Interés VAN Valor de la inversión Relación Beneficio/Inversión 2% , ,23 7,1321 4% , ,23 4,5976 6% , ,23 2,8322 8% , ,23 1, % , ,23 0, % , ,23-0, % , ,23-0, % , ,23-0, % , ,23-1, % , ,23-1, % , ,23-1, % , ,23-1, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2, % , ,23-2,
10 PLAZO DE RECUPERACIÓN. Es el tiempo que tardo en recuperar la inversión.sirve para caracterizar el proyecto ya que a VAN iguales de diferentes proyectos diremos que a mejor plazo de recuperación mejor será la inversión. Plazo de recuperación de la inversión flujos de caja Año (n) (1 + i)^n R/(1 + i)^n Suma acumulada de R/(1 + i)^n , , , ,87 1 1, , , ,17 2 1, , , ,47 3 1, , , ,78 4 1, , , ,08 5 1, , , ,39 6 1, , , ,69 7 1, , , ,99 8 1, , , ,30 9 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO. Consiste en ver la variación del TIR del proyecto (con la alternativa de 40% de subvención) con respecto a parámetros fundamentales que determinan la situación económica del mismo, como son: Podemos comentar que a partir de los 0,07 /kg de sarmiento el proyecto no es rentable 209
11 TIRdel PROYECTO(%) 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 0 0,02 0,04 0,06 0,08 PRECIO BIOMASA ( /kg) Podemos comentar que las horas mínimas de funcionamiento de la planta son de 5000 h/año, por lo que podemos decir que estamos trabajando pocas horas en nuestro caso (6000 h/año). TIR del PROYECTO (%) 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% HORAS DE FUNCIONAMIENTO (h) Podemos comentar que el presupuesto total de ejecución material máximo para que sea rentable el proyecto asciende a 11 millones de euros. 20,00% TIR del PROYECTO(%) 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Millones PRESUPUESTO TOTAL DE EJECUCIÓN MATERIAL ( ) 210
12 Podemos comentar que cuando superamos los de costes de operación y mantenimiento el proyecto no resulta económicamente bueno. TIR del PROYECTO (%) 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Millares COSTES ANUALES DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO ( ) Podemos valorar y decir que a partir de 4000 Kw de potencia neta empieza a ser rentable. TIR del PROYECTO (%) 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% POTENCIA NETA (Kw) 211
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