S.A. Agente de Valores

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1 S.A. Agente de Valores BALANCES GENERALES Por los ejercicios terminados DIRECTORIO Presidente Directores Gerente General Oscar von Chrismar Carvajal Fernando Pardo Lavandero Alfonso Palavecino González Fred Meller Sunkel Al 31 de diciembre de ACTIVOS ACTIVOS CIRCULANTES: Disponible Títulos de renta variable Títulos de renta fija Derechos por operaciones a futuro Documentos y cuentas por cobrar Impuestos por recuperar Gastos anticipados Otros activos circulantes ACTIVO FIJO: Total activos circulantes Equipos y mobiliarios de oficina Otros activos fijos Depreciaciones acumuladas... (80.932) (23.145) Total activos fijos OTROS ACTIVOS: Inversiones en otras entidades Total activos INGRESOS OPERACIONALES: ESTADOS DE RESULTADOS Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de Utilidades por ventas de cartera propia Ingresos por operaciones a futuro Ingresos por intereses y dividendos de cartera propia Otros ingresos operacionales Total ingresos operacionales GASTOS OPERACIONALES: Comisiones y servicios... ( ) -.- Perdidas por menor valor de cartera propia... ( ) ( ) Perdidas por ventas de cartera propia... ( ) ( ) Gastos operaciones a futuro... ( ) ( ) Gastos financieros... ( ) (19.767) Gastos de administración y comercialización... ( ) ( ) Amortizaciones y depreciaciones... (4.309) -. - Total gastos operacionales... ( ) ( ) Total resultado operacional RESULTADO NO OPERACIONAL: Otros ingresos no operacionales Otros gastos no operacionales (87.856) Total resultado no operacional (72.063) Corrección monetaria... ( ) ( ) Impuesto a la renta... ( ) ( ) UTILIDAD DEL EJERCICIO Al 31 de diciembre de PASIVOS Y PATRIMONIO PASIVOS CIRCULANTES: Obligaciones por operaciones a futuro Documentos y cuentas por pagar Impuestos por pagar Provisiones y retenciones Otros pasivos circulantes PATRIMONIO: Total pasivos circulantes Capital pagado Otras reservas Utilidad del ejercicio Total patrimonio Total pasivos y patrimonio ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de Flujo neto originado por actividades de operación Ingreso (egreso) neto de por operación de cartera propia ( ) Ingreso (egreso) neto por operaciones a futuro... ( ) Otros ingresos percibidos... ( ) Gastos de administración y comercialización pagados... ( ) ( ) Gastos financieros pagados... ( ) (29.619) Impuestos pagados... ( ) ( ) Flujo neto originado por actividades de la operación Flujo neto originado por actividades de financiamiento Prestamos obtenidos Otros desembolsos por financiamiento... ( ) -.- Flujo neto (utilizado en)originado por actividades de financiamiento... ( ) Flujo del ejercicio... ( ) EFECTO DE LA INFLACION SOBRE EL EFECTIVO... (34.484) VARIACION NETA DEL EFECTIVO... ( ) SALDO INICIAL DE EFECTIVO CONCILIACION ENTRE EL FLUJO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y LA UTILIDAD DEL EJERCICIO Por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de Utilidad del ejercicio Cargos (abonos) a resultados que no presentan flujos de efectivos Amortizaciones y depreciaciones Provisiones por perdidas en activos operacionales Resultado por correcion monetaria (Aumento) disminucion de Activos Cuentas por cobrar a clientes... ( ) Derechos por operaciones a futuro ( ) Cartera de inversiones... ( ) ( ) Otros activos... ( ) ( ) Aumento (disminucion) de pasivos Obligaciones por operaciones a futuro... ( ) Cuentas por pagar por administracion y comercializacion... ( ) Impuestos por pagar ( ) Otras cuentas por pagar... ( ) Flujo neto originado por actividades de la operación Las Notas adjuntas N s 1 a 25 forman parte integral de estos estados financieros.

2 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS NOTA 1. PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES APLICADOS: General: Los estados financieros han sido preparados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y a normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros para Intermediarios de Valores. En el caso de existir discrepancias primarán las normas impartidas por la Superintendencia sobre las emitidas por el Colegio de Contadores. Período: Los estados financieros corresponden al ejercicio comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente. Corrección monetaria: Los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio financiero, han sido corregidos monetariamente con el objeto de reflejar en los estados financieros al 31 de diciembre de cada periodo, el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda. Para estos efectos, se ha considerado el porcentaje de variación en el Indice de Precios al Consumidor (IPC) el cual, aplicado con desfase de un mes, ascendió en el periodo enero - diciembre 2004 a 2,5% (1,0% en 2003). Además, las cuentas de resultado han sido actualizadas sobre la base de variación mensual experimentado por el IPC, con el propósito de expresar todos los saldos de los estados financieros a valores de cierre. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2003, han sido ajustados en un 2,5%, para efectos de permitir su comparación con los estados financieros del presente ejercicio. Bases de Conversión: La conversión de los saldos expresados en unidades de fomento (U.F.) al 31 de diciembre de 2004, se efectuó al valor vigente a dicha fecha y que asciende a $ ,05 por unidad de fomento ($16.920,00 por unidad de fomento en 2003). Conversión de moneda extranjera: La Sociedad ha convertido sus activos y pasivos en moneda extranjera, según el valor del dólar observado vigente al cierre del periodo de $ 557,40 por dólar ($593,80 por dólar en 2003). Valorización de inversiones: Las inversiones se encuentran valorizadas según las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros según circular Nº 514, esto es: - Los títulos de renta fija se encuentran valorizados a su valor presente calculado según la tasa implícita de descuento en su precio de compra. Cuando el plazo de vencimiento de la inversión es superior a 90 días, son valorizados al menor valor entre su valor presente y su valor de mercado. - Los títulos de renta variable (acciones con cotización bursátil), se valorizan al menor valor entre el costo de adquisición corregido monetariamente y el valor de mercado. - Los derechos sobre títulos por compromisos de compra se presentan valorizados a su valor presente determinado, usando la tasa interna de retorno de mercado al momento de la compra. La valorización al cierre del respectivo periodo no excede el valor de mercado de los títulos cuyo vencimiento sea superior a los 90 días. - Los derechos a cobrar por compromisos de venta se presentan valorizados a costo de adquisición más intereses y reajustes devengados, utilizando la tasa implícita al momento de suscribir el compromiso. - Las obligaciones por compromisos de compra se presentan a su valor presente determinado, de acuerdo a la tasa de interés pactada a la fecha de suscripción del compromiso. - Las obligaciones por compromisos de venta se presentan valorizadas al valor presente, usando la tasa de mercado al momento de la venta. Contratos Forward: Los derechos y obligaciones derivados de contratos a futuro se han valorizado, con efecto en resultado, al valor de la unidad de fomento y tipo de cambio que señala el número 6 y 7 del Capítulo I del Compendio de Normas de Cambios Internacionales del Banco Central de Chile, vigente al 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente. Estos contratos se presentan en Derechos y Obligaciones por Otras operaciones a futuro. Dentro de los derechos y obligaciones por contratos a futuro se incluyen cuentas por cobrar y pagar a futuro generadas producto de liquidaciones parciales de contratos a futuro de moneda, éstas liquidaciones se determinan al inicio y se estipulan en los contratos asociados. Gastos anticipados: Se incluyen en este rubro, los gastos relacionados con la colocación de efectos de comercio, los que se amortizan linealmente con cargo a resultado en el plazo de vigencia de la obligación. Activo fijo: Los bienes del activo fijo están expresados al costo de adquisición corregido monetariamente. Las depreciaciones han sido calculadas de acuerdo al método lineal en base a los años de vida útil de los bienes. Impuestos Diferidos: Los impuestos diferidos se reconocen por todas las diferencias temporales existentes entre el balance tributario y el balance financiero, considerando la tasa que estará vigente a la fecha estimada de reverso. Impuesto a la Renta: La Sociedad determina los impuestos a la renta correspondientes de acuerdo a las disposiciones tributarias vigentes. Provisión Vacaciones: El costo de vacaciones del personal se reconoce sobre la base devengada. Indemnización por años de servicios: La Sociedad no tiene pactado con el personal indemnizaciones por este concepto. Gastos de investigación y Desarrollo: La Sociedad no ha incurrido en gastos de investigación y desarrollo durante los periodos 2004 y Otros pasivos circulantes: En este ítem se presentaron las obligaciones generadas producto de la emisión de efectos de comercio, cuyo vencimiento es en un año. La sociedad ha valorizado la emisión y colocación de los efectos de comercio considerando intereses y reajustes devengados al cierre del ejercicio, calculados de acuerdo con la tir de emisión de los instrumentos. Menor Valor Colocación Efectos de Comercio: La diferencia entre el valor de colocación y el valor par de los efectos de comercio, generó un menor valor de colocación, el que se amortiza linealmente con cargo a resultado en el periodo de vigencia de la obligación. Al 31 de diciembre de 2004 el saldo asciende a M$ y se presenta en el rubro Gastos pagados por anticipado. Valorización y clasificación de flujos de efectivo La Sociedad ha preparado el estado de flujos de efectivo de acuerdo a lo señalado en el Boletín Técnico N 50 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y las modificaciones de las circulares N 579 y N de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Sociedad ha considerado como efectivo y efectivo equivalente las cuentas de caja y cuentas corrientes bancarias. Bajos flujos originados por actividades de operación se incluyen todos aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los ingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento. Cabe destacar que el concepto operacional utilizado en este estado es más amplio que el considerado en el estado de resultado. NOTA 2. CAMBIOS CONTABLES: Durante el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2004, no se han efectuado cambios contables en relación al mismo período del año anterior. NOTA 3. AJUSTE MONETARIO: Como resultado de la aplicación sobre las normas de corrección monetaria, se produjo un cargo neto a resultados de M$ para el ejercicio 2004 (M$ en 2003), según el siguiente detalle: Corrección monetaria Diferencia de cambio Rubros Ej. actual Ej. anterior Ej. Actual Ej. anterior Cargo Cargo Cargo Cargo (abono) (abono) (abono) (abono) a) Operacionales Activos Circulantes ( ) ( ) Pasivos Circulantes ( ) ( ) ( ) Otros activos Cuentas de resultados Cargo (abono) a resultados operacionales ( ) ( ) ( ) ( ) b) No operacionales Activos Circulantes (59.889) (19.811) Activo fijo (412) Otros activos (5.208) (236) Pasivos circulantes Pasivos largo plazo Patrimonio Cuentas de resultados (3.012) Cargo (abono) a resultados no operacionales CARGO (ABONO) TOTAL ( ) ( ) ( ) ( ) NOTA 4. INVERSIONES: (a) Instrumentos de renta variable Instrumento Valor Menor Valor Mayor Valor Valor neto contable valor neto valor mercado ej. anterior Acciones Cuotas F.M. -.- Otras inversiones -.- TOTAL

3 (b) Instrumentos de renta fija Instrumento Valor Menor Valor Mayor Valor Valor neto contable valor neto valor mercado ej. anterior Del Estado (160) De entidades financieras ( ) De empresas (9.733) Otros (3.513) TOTAL ( ) NOTA 5. DERECHOS POR OPERACIONES A FUTURO: (a) Derechos sobre títulos por compromisos de compra Instrumentos Valor Menor Pérdidas Valor Mayor Valor Valor presente valor compromisos neto valor mercado neto calzados ej. anterior M$ Del Estado (35.119) De entidades financieras ( ) De empresas Otros TOTAL ( ) Derechos hasta 7 días Derechos sobre 7 días (b) Derechos a cobrar por compromisos de venta: Instrumentos Vencimiento del compromiso Total Del Estado De entidades financieras Otros TOTAL (c) Derechos a cobrar por contratos a futuro Instrumentos Vencimiento Total Derechos equivalentes $ Derechos equivalentes M.E TOTAL NOTA 6. OBLIGACIONES POR OPERACIONES A FUTURO: (a) Obligaciones por compromisos de compra Instrumentos Vencimiento compromisos Total Del Estado De entidades financieras De Empresas Otros TOTAL (b) Obligaciones en títulos por compromisos de venta Instrumento Valor Mayor Valor Menor Valor Valor neto presente valor neto valor mercado ej. anterior Del Estado De entidades financieras Otros TOTAL Obligaciones hasta 7 días - Obligaciones a más de 7 días (c) Obligaciones por contratos a futuro Instrumentos Vencimiento Total Obligaciones equivalentes $, UF Obligaciones equivalentes M.E TOTAL NOTA 7. CUENTA CORRIENTE CON PERSONAS Y EMPRESAS RELACIONADAS CORTO PLAZO: Relación Saldo M$ Saldo M$ deudor (acreedor) deudor (acreedor) ej. actual ej. anterior Empleados Total Al 31 de diciembre de 2004 existen anticipos al personal ascendentes a M$ 256, clasificados dentro de la cuenta Documentos y cuentas por cobrar. NOTA 8. INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES: Rut Sociedad N Acciones Porcentaje de Saldo M$ Saldo M$ participación ej. actual ej. anterior VALLE ESCONDIDO S.A. 3 SERIE B 0,33% TOTAL NOTA 9. IMPUESTO A LA RENTA: (a) Se ha constituido una provisión de impuesto a la renta de M$ y M$ para los periodos 2004 y 2003, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, esta partida se presenta en impuestos por pagar, rubro que incluye el Impuesto único a los trabajadores y otras provisiones por M$ (M$ al 31 de diciembre de 2003). (b) La renta líquida imponible asciende a M$ en el 2004 (M$ en 2003). Al 31 de diciembre de 2004 la sociedad presenta un monto de M$3.329 afecto al Impuesto Único del 35%. (c) Al 30 de diciembre de 2004, el Fondo de Utilidades Tributables positivo de la sociedad asciende a M$ , el que se compone de la siguiente forma: Utilidades con derecho a crédito del 17% Utilidades con derecho a crédito del 16,5% Utilidades con derecho a crédito del 16% Utilidades con derecho a crédito del 15% Utilidades con derecho a crédito del 10% Utilidades sin derecho a crédito TOTAL (d) Los saldos por impuesto diferidos son los siguientes 2004: Diferencias temporarias Activo diferido Pasivo diferido c / plazo l / plazo c / plazo l / plazo Concepto Provisión bono cumplimiento metas Provisión vacaciones Provisión menor valor títulos renta fija Ajuste neto forward Provisión mutuos hipotecarios Activo neto por pactos Total Impuestos diferidos Total Impuestos Diferidos netos : Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad presenta los impuestos diferidos en los rubros otros activos y otros pasivos circulantes. Diferencias temporarias Activo diferido Pasivo diferido c / plazo l / plazo c / plazo l / plazo Concepto Provisión bono cumplimiento metas Provisión vacaciones Provisión menor valor títulos renta fija Ajuste neto forward Provisión Mutuos Hipotecarios Otros gastos anticipados (Impuesto de timbre y estampilla) Activo neto por pactos Total Impuestos diferidos Total Impuestos Diferidos netos Al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad presenta los impuestos diferidos en el rubro otros pasivos circulantes. M$

4 (e) La composición del cargo a resultados, es la siguiente: Actual Anterior Item Gasto tributario corriente ( ) ( ) Impuesto adicional del 35% (1.173) - Ajuste gasto tributario anterior y revalorización (67.453) (31.717) Efecto neto por impuesto diferido del ejercicio ( ) ( ) Totales ( ) ( ) NOTA 10. PROVISIONES Y RETENCIONES: Auditoría externa Beneficios a pagar Facturas por pagar Provisión de vacaciones Provisión mutuo hipotecario Imposiciones por pagar TOTAL NOTA 11. OTROS PASIVOS CIRCULANTES: (a) Emisión efectos de comercio Instrumentos Cantidad Valor de Valor total Valor futuro Valor al Tir de Plazo del cortes cada nominal por corte emisión instrumento corte capital (360 días) UF UF UF M$ Línea 004 STDAGV ,000 2,900, ,343,599 UF+0.5% 365 días STDAGV ,300 1,000 1,300, ,567,820 UF+0.5% 365 días TOTALES 1,590 11,000 4,200,000 72,911, Con fecha 6 de julio de 2004, la Sociedad pagó al vencimiento la primera emisión de efectos de comercio con cargo a la línea de crédito Nº4, autorizada por la S.V.S. a favor de Santander S.A. Agente de Valores, por un valor de M$ , incluyendo el pago total del capital e intereses de la obligación. A esa misma fecha, la Sociedad efectuó una segunda emisión con cargo a la misma línea en el mercado financiero de efectos de comercio, por un valor nominal de UF , obteniendo una recaudación de M$ Estos efectos de comercio (pagarés) tienen un vencimiento en doce meses, tanto para el capital como intereses, no son reajustables y tienen una tasa de UF+0.5% anual, base 365 días. Instrumentos Cantidad Valor de Valor total Valor futuro Valor al Tir de Plazo del cortes cada nominal por corte emisión instrumento corte capital (360 días) M$ Línea 009 SNSAGV ,000 2,900, ,285,428 3, días SNSAGV ,000 1,300, ,541,743 3, días TOTALES ,000 4,200, Con fecha 23 de diciembre de 2003, la sociedad inscribió una segunda línea de efectos de comercio en el Registro de Valores de la S.V.S., bajo el número 009, con un monto máximo de emisión de UF El plazo de vencimiento de esta línea es de 10 años a contar de la fecha de inscripción. Con fecha 18 de Noviembre de 2004, la Sociedad efectuó una segunda emisión y colocación en el mercado financiero de Efectos de Comercio con cargo a dicha línea, por un valor nominal de UF , obteniendo una recaudación de M$ Estos efectos de comercio (pagarés) tienen un vencimiento en doce meses, tanto para el capital como intereses, no son reajustables y devengarán una tasa UF+1,10% anual, base 360 días. El uso de los fondos obtenidos fue destinado a modificar su estructura actual de pasivos. NOTA 12. CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS: (a) Compromisos directos: Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, no hay compromisos directos vigentes ni garantías otorgadas. (b) Garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros: Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, no hay garantías reales en activos sociales constituidos a favor de obligaciones de terceros. (c) Legales: Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad presenta un juicio ordinario por indemnización de perjuicios radicado en 28º Juzgado Civil de Santiago, Nº de Rol: , cuya parte litigante es Orsini con Orsini y Otros. El estado actual es: a) El 18 de diciembre del año 2001 el Tribunal dictó sentencia de primera instancia que resultó desfavorable para Santander S.A. Agente de Valores, estimándose que la Agencia tiene responsabilidad en los perjuicios provocados a la parte demandante. Sin embargo, la naturaleza y monto de los perjuicios no han sido determinados; b) La Agencia interpuso un recurso de apelación en contra de la sentencia, solicitando sea dejada sin efecto, recurso que a esta fecha se encuentra pendiente de resolución. De acuerdo a los asesores legales de la Sociedad la resolución final no debería ser desfavorable a pesar de la resolución en primera instancia. (d) Custodia de valores: La Sociedad no mantiene custodia de valores de terceros al 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente. (e) Garantías personales: La Sociedad no tiene entregadas garantías de ningún tipo a terceros al 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente. (f) Garantías por operaciones: Para el cumplimiento de la obligación de constituir una garantía por las operaciones establecidas por la Ley N , la Sociedad tiene contratada una póliza de seguro con la Compañía de Seguros de Créditos Continental S.A. por un valor de UF con vencimiento al 19 de diciembre de 2005, a favor de Santander S.A. Agente de Valores. NOTA 13. MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA: (a) Activos Rubro Moneda Monto Monto 31/12/ /12/2003 Disponible No reajustable Disponible Dolares Títulos de renta variable Reajustable Títulos de renta fija No reajustable Títulos de renta fija Dolares Títulos de renta fija UF Títulos de renta fija Otras monedas Derechos por operaciones a futuro No reajustable Derechos por operaciones a futuro Dolares Derechos por operaciones a futuro UF Derechos por operaciones a futuro Otras monedas Documentos y ctas.por cobrar Reajustable Ctas.ctes.con personas y empresas relacionadas No reajustable - Impuestos por recuperar Reajustable Gastos pagados por anticipado Reajustable Otros activos circulantes Reajustable Total activo circulante Equipos mobiliarios de oficina Reajustable Otros activos fijos Reajustable Depreciacion acumulada Reajustable (80.932) (23.145) Total activo fijo Inversiones en otras entidades Reajustable Total otros activos Total moneda no reajustable Total moneda reajustable Total moneda dólar Total moneda UF Total otras monedas (b) Pasivos Moneda Rubro Hasta 90 días 90 días a 1 año Año Monto Tasa Monto Tasa 2003 M$ Obligaciones con bcos. e instit.finac.c/p No reajustable Obligaciones por operaciones a futuro No reajustable ,73% ,72% Obligaciones por operaciones a futuro Dolares ,68% ,73% Obligaciones por Operaciones a futuro UF uf+6,57% Documentos y ctas. por pagar No reajustable Provisiones y Retenciones No reajustable Impuestos por pagar No reajustable Otros pasivos circulantes Reajustable Otros pasivos circulantes UF Sub-total Pasivo circulante Total pasivo circulante

5 NOTA 14. DIFERENCIA DE CAMBIO: Activos cargos / (abonos) Moneda Activos circulantes Títulos de renta fija Dólar ( ) Derechos por operaciones a futuro Dólar Total Cargos (Abonos) Pasivos cargos / (abonos) Moneda Pasivos circulantes 2003 Capital Otras Utilidad del pagado reservas ejercicio M$ Saldos Iniciales Distribución de utilidad ( ) Corrección monetaria Utilidad ejercicio TOTAL EJ. ANTERIOR TOTAL EJ. ANTERIOR ACT Total Accionistas o socios 2 Obligaciones por operaciones a futuro Dólar ( ) ( ) Total Cargos (Abonos) ( ) ( ) Total Acciones Total Acciones suscritas por pagar Utilidad por diferencia de cambio ( ) ( ) Total acciones pagadas NOTA 15. CORRECCION MONETARIA: Activo cargo (abono) Indice de rajustabilidad a.) Operacionales Títulos de Renta Fija UF ( ) ( ) Derechos por operaciones a futuro UF ( ) ( ) b.) No Operacionales Impuestos por Recuperar IPC (53.652) (6.155) Gastos Anticipados IPC (6.237) (13.656) Activo Fijo IPC (412) - Otros Activos IPC (5.208) (236) Total Cargo (Abono) ( ) ( ) Pasivo - Patrimonio cargo (abono) Indice de rajustabilidad a.) Operacionales Obligaciones por operaciones a futuro UF ( ) b.-) No operacionales Patrimonio IPC Cuentas de Resultado IPC (3.012) Capital social M$ Capital suscrito por pagar M$ - Capital pagado M$ NOTA 18. OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERACIONALES Y NO OPERACIONALES. (a) Otros ingresos operacionales: Cargo (abono) Cargo (abono) Reajuste títulos de renta fija ( ) ( ) Reajuste derecho sobre títulos por retrocompra ( ) ( ) Reajuste derechos a cobrar por retroventas (25.192) Reajuste obligaciones a pagar por recompra ( ) Reajuste obligaciones a pagar por retroventas ( ) Otros ( ) ( ) Total ( ) ( ) b) Otros ingresos no operacionales: Ajuste ejercicio anterior Recuperación gastos Total Total Cargo (Abono) ( ) (c) Otros egresos no operacionales: Utilidad por Corrección Monetaria ( ) ( ) NOTA 16. CAUCIONES OBTENIDAS DE TERCEROS: La Sociedad no presenta cauciones obtenidas de terceros por los períodos 1 de enero al 31 de diciembre de 2004 y 2003, respectivamente. Castigo Cuentas por Cobrar Cartera Otros Total (d) Otros ingresos percibidos (estado flujo de efectivo): NOTA 17. CAMBIOS EN EL PATRIMONIO: 2004 Capital Otras Utilidad del pagado reservas ejercicio M$ Saldos Iniciales Distribución de utilidad ( ) Corrección monetaria Utilidad ejercicio TOTAL EJ. ACTUAL Otros ingresos operacionales Cuentas por cobrar ( ) Total ( ) (e) Otros desembolsos de financiamiento (estado flujo de efectivo): Cargo (abono) Cargo (abono) Pago (neto) obligación efectos de comercio ( ) - Total ( ) -

6 NOTA 19. TRANSACCIONES CON PERSONAS Y EMPRESAS RELACIONADAS: Transacción Saldo Nombre Relación RUT Descripción Monto Resultado Activo Pasivo Banco Santander Santiago MATRIZ k FORWARD PACTOS OTROS Santander Chile Holding ACCIONISTA FORWARD PACTOS Bansa Inmobiliaria S.A. ADM.COMUN PACTOS Santander Inversiones S.A. ADM.COMUN PACTOS Santander Gestion De Recaudación ADM.COMUN PACTOS Soince S.A. ADM.COMUN PACTOS Santiago Leasing ADM.COMUN PACTOS Teatinos Siglo XXI S.A. ADM.COMUN PACTOS Santander Multimedios ADM.COMUN PACTOS Santiago Corredores De Bolsa Ltda. ADM.COMUN PACTOS OTROS Con fecha 23 de diciembre de 2003, la sociedad inscribió una segunda línea de efectos de comercio en el Registro de Valores de la S.V.S., bajo el número 009, con un monto máximo de emisión de UF El plazo de vencimiento de esta línea es de 10 años a contar de la fecha de inscripción. Con fecha 18 de Noviembre de 2004, la Sociedad efectuó una segunda emisión y colocación en el mercado fi nanciero de Efectos de Comercio con cargo a dicha línea, por un valor nominal de UF , obteniendo una recaudación de M$ Estos efectos de comercio (pagarés) tienen un vencimiento en doce meses, tanto para el capital como intereses, no son reajustables y devengarán una tasa UF+1,10% anual, base 360 días. El uso de los fondos obtenidos fue destinado a modifi car su estructura actual de pasivos. NOTA 24. HECHOS POSTERIORES: Entre el 31 de diciembre de 2004 y la fecha de presentación de los estados fi nancieros no existen hechos posteriores a revelar. NOTA 25. CONSTITUCION DE LA SOCIEDAD: La Sociedad se constituyó como Sociedad Anónima con fecha 20 de noviembre de 1991, con un capital de pagado en dinero efectivo según consta en escritura de la misma fecha ante el Notario de Santiago, señor Félix Jara Cadot. La Sociedad inició sus operaciones con fecha 20 de enero de La Sociedad se encuentra inscrita en el registro de Corredores de Bolsa y Agente de Valores de la Superintendencia de Valores y Seguros con el número 0155 de fecha 7 de enero de Con fecha 21 de noviembre de 2002, se obtuvo la inscripción en el registro de valores con el número 788. Santander Factoring S.A. ADM.COMUN FORWARD Santander Investment Chile Ltda. ADM.COMUN FORWARD Universia ADM.COMUN PACTOS Santander Santiago S.A. Soc. Securitizadora ADM.COMUN PACTOS Santander Santiago Corredora de Seguros Ltda. ADM.COMUN PACTOS TOTAL EJ. ACTUAL TOTAL EJ. ANTERIOR ( ) Los saldos con empresas relacionadas vencen de acuerdo a la naturaleza de las operaciones que los generaron. Al 31 de diciembre de 2004 y 2003, estos saldos se encuentran incluidos dentro de los derechos y obligaciones por operaciones a futuro en el balance general. FELIPE PALOMO MAÑAN Contador General FRED MELLER SUNKEL Gerente General NOTA 20. REMUNERACIONES DEL DIRECTORIO: Durante los periodos 2004 y 2003, los Directores no percibieron remuneración alguna por asistir a sesiones de Directorio. NOTA 21. DISTRIBUCION DE ACCIONISTAS: Tipo de accionista Porcentaje de Número de 10% o más de participación participación accionista (Banco Santander Santiago) 99,03% 1 Menos del 10% de participación con inversión superior a 200 Unidades de fomento.(santander Chile Holding S.A.) 0,97% 1 Total 100% 2 Controlador de la Sociedad 99,03% 1 NOTAS 22. SANCIONES: Durante los períodos terminados al 31 de diciembre de 2004 y 2003, la Sociedad no ha sido objeto de sanciones ni multas por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros, ni de otros organismos fi scalizadores. NOTA 23. HECHOS RELEVANTES: Con fecha 6 de julio de 2004, la Sociedad pagó al vencimiento la primera emisión de efectos de comercio con cargo a la línea de crédito Nº4, autorizada por la S.V.S. a favor de Santander S.A. Agente de Valores, por un valor de M$ , incluyendo el pago total del capital e intereses de la obligación. A esa misma fecha, la Sociedad efectuó una segunda emisión con cargo a la misma línea en el mercado fi nanciero de efectos de comercio, por un valor nominal de UF , obteniendo una recaudación de M$ Estos efectos de comercio (pagarés) tienen un vencimiento en doce meses, tanto para el capital como intereses, no son reajustables y tienen una tasa de UF+0.5% anual, base 365 días. INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Santiago, 14 de enero de 2005 Señores Accionistas y Directores Santander S.A. Agente de Valores 1. Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Santander S.A. Agente de Valores al 31 de diciembre de 2004 y 2003 y a los correspondientes estados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas) es responsabilidad de la administración de Santander S.A. Agente de Valores Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos. 2. Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprende el examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también, una evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión. 3. En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Santander S.A. Agente de Valores al 31 de diciembre de 2004 y 2003, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile. Eduardo Vergara D.