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39 FUNDACIÓN CHILE-ESPAÑA SEMINARIO SOBRE FONDOS PRIVADOS DE PENSIONES: EL PAPEL INELUDIBLE DE LAS PENSIONES PRIVADAS Carlos Esquivias Escobar Gerente Comisión Vida y Pensiones UNESPA

40 SITUACIÓN ACTUAL: PRINCIPALES CIFRAS DEL SECTOR El Seguro de Vida-Riesgo El Seguro de Vida-Ahorro Protección ante el riesgo de fallecer, quedarse inválido y padecer enfermedad grave Protección ante el riesgo de supervivencia, especialmente relevante en el período de jubilación 22 millones de asegurados 9,7 millones de asegurados

41 SITUACIÓN ACTUAL: PRINCIPALES CIFRAS DEL SECTOR Evolución del patrimonio gestionado en Seguros de Vida y Planes de Pensiones Seguros de Vida Planes de Pensiones Fuente: ICEA e INVERCO

42 PAPEL DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS EN LA PREVISIÓN SOCIAL PRIMER PILAR: Seguridad Social pública No hay gestión privada Sistema de reparto SEGUNDO PILAR: Previsión social empresarial Planes de pensiones de empleo Planes de Previsión social empresarial (PPSE) Seguros colectivos que instrumentan compromisos por pensiones TERCER PILAR: Ahorro individual privado para jubilación Planes de pensiones individuales Planes de Previsión Asegurados (PPAs) Rentas vitalicias y temporales Planes individuales de ahorro sistemático (PIAS) Otros seguro de ahorro (Capitales diferidos / Unit-Linked)

43 LA PREVISIÓN SOCIAL EMPRESARIAL EN ESPAÑA (2º PILAR) INSTRUMENTOS AHORRO CLIENTES Planes de Pensiones de empleo y asociados Seguros colectivos y Planes de Prev. Social Empresarial (PPSE) TOTAL Datos a 31 de diciembre de En millones de euros. Fuente: ICEA e INVERCO * Excluidas coberturas de riesgo puro

44 LA PREVISIÓN SOCIAL INDIVIDUAL EN ESPAÑA (3 ER PILAR) INSTRUMENTOS AHORRO CLIENTES Planes Pensiones Individuales Planes de Previsión Asegurados PIAS Rentas vitalicias y temporales Capitales diferidos Unit-Linked (riesgo tomador) TOTAL Datos a 31 de diciembre de En millones de euros. Fuente: ICEA e INVERCO

45 DISTRIBUCIÓN DEL AHORRO FAMILIAR EN ESPAÑA Y EUROPA Distribución del ahorro familiar en Seguros y planes de pensiones en España y en otros países europeos Distribución del Ahorro Familiar en España Distribución del Ahorro Familiar en Europa Fuente: INVERCO. Mientras que en Europa el porcentaje de ahorro en Planes de Pensiones y Seguros de Vida es del 36%, en España es del 14%

46 AGENDA PARA UNAS PENSIONES ADECUADAS, SEGURAS Y SOSTENIBLES PARLAMENTO EUROPEO Resolución 20 de noviembre de 2008 sobre el futuro de los sistemas de Seguridad Social y de pensiones COMISIÓN EUROPEA Libro Verde (2010) y Libro Blanco (2012): Agenda para unas pensiones adecuadas, seguras y sostenibles OCDE Pensions at a Glance 2011 COMISIÓN DEL PACTO DE TOLEDO Informe de Evaluación y Reforma del Pacto de Toledo 2010

47 PARLAMENTO EUROPEO: RESOLUCIÓN DE 20 DE NOVIEMBRE DE 2008 Insta a los Estados miembros: 1. A asegurar la sostenibilidad de los sistemas de Seguridad Social y de Pensiones 2. A sensibilizar a los ciudadanos sobre la importancia de generar derechos de pensión en una edad temprana 3. Reconoce que la estructura de los tres pilares es una opción equilibrada, siendo absolutamente necesario que los sistemas obligatorios de pensiones (primer pilar) se complementen con unos sistemas profesionales de pensiones colectivos (segundo pilar) y con los productos adicionales individuales del tercer pilar

48 COMISIÓN EUROPEA: LIBRO VERDE (2010) Y LIBRO BLANCO (2012) DE PENSIONES AGENDA PARA UNAS PENSIONES ADECUADAS, SEGURAS Y SOSTENIBLES El envejecimiento de la población es un reto importante para los sistemas de pensiones en todos los Estados miembros El aumento de la longevidad, junto con el paso a la jubilación de los nacidos del boom de natalidad, tendrá consecuencias económicas y presupuestarias de gran alcance en la UE Estas perspectivas se ven agravadas por la actual crisis financiera y económica Los planes de ahorro complementarios de jubilación deben desempeñar un papel más importante a la hora de garantizar la futura adecuación de las pensiones La fiscalidad y otros incentivos financieros, así como la negociación colectiva desempeñar un papel importante es este sentido

49 COMISIÓN PARLAMENTARIA DEL PACTO DE TOLEDO INFORME DE EVALUACIÓN Y REFORMA DEL PACTO DE TOLEDO 2010 Recomendación 16 Al lado de las pensiones públicas, los sistemas complementarios juegan un papel importante, como lo demuestran las medidas adoptadas en los países de nuestro entorno La Comisión sigue valorando positivamente que la protección social voluntaria, además de orientarse específicamente a un horizonte de ahorro a medio y largo plazo, sirva de complemento y mejora a las prestaciones de la Seguridad Social, salvaguardándose siempre el principio y las bases del sistema público de pensiones La Comisión constata el insuficiente grado de desarrollo de la previsión complementaria en España, así como la correlativa necesidad de seguir reforzándola

50 LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA Proyección de la población por sexo y edad (UE) Fuentes: Anexo Estadístico Gráfico 1 Libro Verde de la Comisión Europea sobre Pensiones (Julio 2010)

51 LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA España es uno de los países de la UE que más desafíos tiene que afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (I): mayor esperanza de vida al nacer: 84,92 años en mujeres y 79,08 años en hombres Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

52 LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA España es uno de los países de la UE que más desafíos tiene que afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (II): tasa de natalidad de las más bajas: 10,16 nacidos por cada habitantes Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)

53 LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA España es uno de los países de la UE que más desafíos tiene que afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (III): elevada tasa de sustitución de la pensión pública en relación con el último salario: 81,2%, antes de la reforma de pensiones de 2011 y 73,9% tras dicha reforma Fuente: OCDE (2011), Pensions at a Glance.

54 LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA España es uno de los países de la UE que más desafíos tiene que afrontar en este ámbito, por la combinación de varios factores (IV): proporción afiliados/pensionistas: 2,41 en septiembre de EVOLUCIÓN AFILIADOS/PENSIONISTAS Fuente: Ministerio de Empleo y Seguridad Social. Gobierno de España.

55 LA NECESIDAD DE DESARROLLAR LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA EN ESPAÑA SE NECESITA UN DESARROLLO MAYOR DE LA PREVISIÓN SOCIAL COMPLEMENTARIA

56 Seminario Sobre Fondos Privados de Pensiones: El modelo chileno AFP Javier Alonso Meseguer Principal Economist, Pensions Unit- BBVA Research

57 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Índice Sección1 Introducción Sección 2 Sistema de Pensiones en Chile: Situación Actual Sección 3 La extrapolación al caso español Página 57

58 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 1 Introducción La reciente crisis financiera en Europa ha puesto de relevancia en los mercados la importancia de la sostenibilidad fiscal tanto a corto como a largo plazo, y el sistema de pensiones se ha mostrado como un factor clave Los elementos que determinan el envejecimiento de la población en Europa serán los que también presionen previsiblemente los sistemas de pensiones de reparto en Latinoamérica (y Chile). Los países europeos han enfocado los problemas del envejecimiento y el desequilibrio actuarial de los sistemas de reparto de manera desigual, en momentos diferentes y con distinta intensidad, de forma que no podemos hablar de un único modelo europeo, ni de pensiones ni de reformas Página 58

59 spread deuda soberana Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 1 Introducción Relación del spread de riesgo soberano con las proyecciones de incremento del gasto en protección social hasta Fuente: BBVA Research 1200 Grecia La reciente crisis de deuda soberana en Europa ha puesto de relieve los riesgos de la sostenibilidad del Estado del bienestar Portugal Irlanda Los spreads de deuda muestran una correlación positiva (0,62) con el aumento del gasto público en protección social. Italia Francia 200 Austria 0 Espña Bélgica Holanda Finlandia Aumento de gasto en protección social, en pp del PIB Página 59

60 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 1 Introducción Las reformas paramétricas y estructurales Reformas de los sistemas de pensiones en Europa Fuente: OCDE 2011 Sistema contributivo obligatorio Cuentas nocionales Prestaciones ligadas a esperanza de vida Elegibilidad ligada a esperanza de vida Sistema contributivo opcional Austria Bélgica Dinamarca Finlandia Francia Alemania Grecia Irlanda Italia Luxemburgo Holanda Portugal España Suecia Reino Unido UE Reformas para acomodar los aumentos de la esperanza de vida y ajustar la generosidad del sistema Los automatismos incluidos afectan a la generosidad del sistema Sólo Suecia e Italia han introducido un sistema de cuentas nocionales Página 60

61 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 1 Introducción En 1980, la Ley 3500 implementó una reforma estructural del sistema de pensiones de Chile que reemplaza el sistema antiguo por un sistema de financiación con cuentas de contribuciones definidas de forma individual, que era obligatorio para los trabajadores dependientes. Fue administrado por las Administraciones de Fondos Privados de Pensiones (AFPs), que fueron reguladas y supervisadas por el gobierno. A pesar de los éxitos indudables del nuevo sistema para generar ahorros suficientes, se hizo evidente que todavía había algunos problemas que requerían reformas posteriores: - Problemas con la consolidación de la cobertura de la población - Los límites del pilar de solidaridad dejarían a amplias capas de la población sin protección - La transición, representada como un gasto fiscal significativo - Hubo mayores costes operativos Para los ahorradores de pensiones que tenían el derecho a una pensión, el 76% de las tasas de reemplazo inicialmente dirigidas por el sistema estaban en riesgo debido al problema de bajas densidades de cotización entre muchos grupos, y con el abuso de las jubilaciones anticipadas Página 61

63 Sección 2 Sistema de Pensiones en Chile: Situación Actual Esquema de los problemas y las medidas de reforma propuestas Fuente: Servicio de Estudios del BBVA Problema Medida Riesgo de exclusión en el pilar de solidaridad debido a la baja tasa de cobertura Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Nuevo pilar redistributivo (SPS) Baja tasa de cobertura entre nivel de densidad de contribución por cuenta propia y el de baja contribución Contribuciones obligatorias para los trabajadores autónomos para emitir facturas Mismas ventajas impositivas que para los trabajadores dependientes Baja tasa de reemplazo en las pensiones para las mujeres debido a su menor densidad de cotización Fianza de maternidad Bajo nivel de competencia Acciones para los nuevos afiliados (basados en honorarios) La reforma de 2008 trató de proporcionar una medida para cada problema Las propuestas están dirigidas a grupos de población muy específicos Página 63

64 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 2 Sistema de Pensiones en Chile: Situación Actual Tasa de cobertura de pensiones, cotizantes/población de Source: BBVA Research La tasa de cobertura de las pensiones para la población de años crecerá del actual 35% al 41% en El aumento será más moderado en el caso de los hombres, desde el actual 42% al 44%, mientras que en el caso de las mujeres habrá un notable incremento del 27,3% al 41,3%. Esto supone un nivel significativo de convergencia entre los valores de hombres y mujeres 0.25 Men Women Total Esta tendencia no garantiza un nivel completamente satisfactorio de cobertura, lo que sugiere que todavía hay una necesidad de emprender más políticas activas en este sentido Página 64

65 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 2 Sistema de Pensiones en Chile: Situación Actual Densidad de cotización Fuente: Servicio de Estudios de BBVA El modelo muestra una densidad mayor de contribución en el sistema como un todo a partir del actual 75,7 a 77,4% en Al igual que en el caso de la cobertura, la cifra de mujeres se incrementará más que para los hombres, de 71,6% a 75,3% en En el caso de los hombres el incremento es de un más modesto 1,2 puntos porcentuales respecto al actual 78,4% Men Women Total Página 65

67 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 3 La extrapolación al caso español Tasa de dependencia. Source: BBVA Research 4,5 4,0 3,5 3,0 El proceso del envejecimiento de la población es una vieja historia en España El Pacto de Toledo y las sucesivas reformas no han solucionado el problema. 2,5 2,0 1,5 media pesimista optimista Page 67

68 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 3 La extrapolación al caso español Page 68

69 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 RELACION ENTRE PENSIONES PÚBLICAS Y PENSIONES CALCULADAS ACTUARIALMENTE DE JUBILADOS EN EL AÑO 2004 DEL RÉGIMEN GENERAL (en euros mensuales) Hombres Edad Años cotizados Capital acumulado Pensión calculada actuarialmente Pensión pública sin complemento de mínimos Pensión pública reconocida Ratio pensión pública/pensión privada sin complemento. Ratio pensión pública/pensión actuarial total ,28 1, ,21 1, ,09 1, ,08 1, ,05 1, ,03 1,04 Edad Años cotizados Capital acumulado Pensión calculada actuarialmente Mujeres Pensión pública sin complemento de mínimos Pensión pública reconocida Ratio pensión pública sin complemento /pensión privada. Ratio pensión pública/pensión actuarial total ,48 1, ,54 1, ,41 1, ,26 1, ,24 1, ,14 1,24 Fuente: Elaboración propia Page 69

70 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 RELACION ENTRE PENSIONES PÚBLICAS Y PENSIONES CALCULADAS ACTUARIALMENTE DE JUBILADOS EN EL AÑO 2004 OTROS REGIMENES ESPECIALES (en euros mensuales) Hombres Edad Años cotizados Capital acumulado Pensión calculada actuarialmente Pensión pública sin complemento de mínimos Pensión pública reconocida Ratio pensión pública sin complemento/pen sión actuarial Ratio pensión pública/pensión actuarial total RE Agrario cuenta propia (65 años) ,2 3,2 RE Agrario cuenta ajena (65 años) ,3 3,4 RE Agrario cuenta ajena (60 años) ,3 3,2 RE Mar (55 años) ,7 9,7 Edad Años cotizados Capital acumulado Pensión calculada actuarialmente Mujeres Pensión pública sin complemento de mínimos Pensión pública reconocida Ratio pensión pública sin complemento /pensión privada Ratio pensión pública/pensión actuarial total RE Agrario cuenta propia (65 años) ,01 3,66 RE Agrario cuenta ajena (65 años) ,58 3,45 RE hogar (65 años) ,78 2,38 Fuente: Elaboración propia Page 70

71 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 3 La extrapolación al caso español Balance de la Seguridad Social y fondo teórico (En porcentaje del PIB) 4,50 40,00 4,00 36,00 3,50 32,00 3,00 28,00 2,50 24,00 2,00 1,50 1,00 0,50 20,00 16,00 12,00 8,00 En 2011 el fondo de reserva alcanzaba los millones de Euros (6,2% del PIB) 0,00-0,50 déficit/superavit de la SS 4,00 0,00 En realidad debería superar el 36% del PIB. Fondo teórico acumulado de la SS (eje de la derecha) Page 71

72 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 3 La extrapolación al caso español La reforma del sistema de pensiones español debería contar con los siguientes elementos: 1.- Devolver el equilibrio actuarial del sistema de reparto (disminución de la tasa de sustitución) 2.- Implementar el segundo pilar de capitalización obligatoria que compense la pérdida de tasa de sustitución. 3.- Explicitar la deuda implicita de la Seguridad Social 4.- Articular la transición para repartir el coste fiscal entre el máximo de generaciones posibles. Page 72

73 Seminario Pension Sobre projections Fondos Privados model for de the Pensiones: Chilean economy/ El modelo November chileno AFP 2011 Sección 3 La extrapolación al caso español El problema de la desinformación de la población. Página 73

74 Seminario Sobre Fondos Privados de Pensiones: El modelo chileno AFP Javier Alonso Meseguer Principal Economist, Pensions Unit- BBVA Research