Octubre, ANALISIS DE MERCADO De Oficinas Metros Cuadrados. Lima, Perú

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1 Octubre, 2016 ANALISIS DE MERCADO De Oficinas Metros Cuadrados Lima, Perú

2 PANORAMA ECONÓMICO Se observa que desde la toma de mando del presidente Kuczynski las expectativas de las empresas y de los consumidores se han elevado considerablemente. En efecto el INEI informó que el PBI creció 5.52% en Agosto tras lo cual alcanza una expansión anualizada de 4.3%,. superando las expectativas de los analistas. Sin embargo la inversión privada se sigue contrayendo pues los inversores aún esperan acciones claras del gobierno que conlleven a una reactivación de nuestra economía. En ese sentido, se espera que el ejecutivo haciendo uso de las facultades legislativas otorgadas por el congreso nacional, emita nuevas normas que impulsen el crecimiento económico del país, combata la creciente inseguridad ciudadana, y elimine la corrupción a nivel estatal que le ha generado cierta turbulencia al gobierno de PPK recientemente. Según el MEF, las expectativas empresariales positivas se materializan en un incremento de la inversión privada luego de 2 trimestres por lo que proyectan que esta repunte 5% en el De otro lado, el gobierno viene trabajando activamente en el destrabe de varios proyectos de inversión que suman más de US$18,800 millones de dólares lo que permitirá que el PBI crezca a una tasa de 5% en el futuro. El uso del 25% de los fondos de AFP para la compra de viviendas ha impulsado la venta de las inmobiliarias, quienes están reduciendo sus stocks de viviendas terminadas y están buscando nuevos terrenos para el desarrollo de nuevos proyectos inmobiliarios.

3 PANORAMA ECONÓMICO Por lo anteriormente expuesto, prevemos que tendremos un ciclo de crecimiento de nuestra economía, lo que se verá reflejado en un crecimiento del sector inmobiliario del país. Confirmamos nuestra proyección sobre la reducción de los índices de vacancia en el futuro y que los precios de comercialización se irán incrementando paulatinamente. 10 PBI (Variación Porcentual del Índice de Volumen Físico respecto al mismo periodo del año anterior) Año base 1994=100 % PBI % FUENTE : INEI

4 ANALISIS DE VACANCIA Y PRECIO La tendencia en la reducción del índice de vacancia, aunque modesta, continúa. En el tercer trimestre del año observamos que se redujo en 1.58% debido a un incremento considerable en la absorción del trimestre (27,050 m2) por la entrega del edificio Prisma en Magdalena que se entregó al mercado con 80% de las áreas vendidas. Hemos observado que sigue incrementándose el número de empresas buscando nuevas oficinas y que se están concretando nuevos contratos de alquiler/compra, y de igual forma los precios de comercialización se han estabilizado. Sin embargo los índices de vacancia se mantienen inusitadamente altos en los submercados de La Molina (38.52%) Magdalena (26.37%) y Surco (24.93%) por lo que los compradores/inquilinos tienen un alto poder de negociación en esas zonas. San Isidro y Miraflores, distritos tradicionales de oficinas corporativas, se mantiene dentro de los parámetros normales de vacancia. INDICES DE MERCADO 2T (2016) 3T (2016) VACANCIA ABSORCIÓN PRECIO DE VENTA (PROYECTOS) PRECIO DE ALQUILER (OFERTA INMEDIATA)

5 El índice de vacancia en el segmento Prime se ha reducido en este trimestre a 19.06%. En el distrito de San Isidro este índice es de 16.35%, destacándose que en la zona de San Isidro Golf es de 1.28%. El precio de alquiler promedio por metro cuadrado en el segmento Prime es US$17.65 x m2. En la zona de San Isidro Golf el precio de lista se mantuvo en US$21.14, siendo en Surco y Magdalena (US$16.00) donde se observa un gran poder de negociación del inquilino para la reducción del precio final pactado en el contrato de alquiler. El precio de venta promedio es de US$2,012.50, siendo en San Isidro Financiero de US$2,250.00; Miraflores US$2,200; Surco US$2,000 y Magdalena US$1,600. VALORES DE COMERCIALIZACION Zona / Clase Renta (US$ / m2) Venta (US$ / m2) A A San Isidro Financiero US$ US$ 2,250 San Isidro Golf US$ Miraflores US$ US$ 2,200 San Borja US$ Magdalena US$ US$ 1,600 La Molina US$ Surco US$ US$ 2,000

6 Distribución de Disponibilidad en Edificios Corporativos por Distritos 51, m2 74, m2 7, m2 13, m2 20, m2 1, m2 1, m2. SAN ISIDRO FINANCIERO MIRAFLORES MAGDALENA SURCO SAN ISIDRO GOLF SAN BORJA LA MOLINA PRINCIPALES VALORES DEL MERCADO Zona Inventario m2 Vacancia m2 Vacancia % Absorción neta m2 Renta Precio (US$ x m2) Venta San Isidro Financiero 341,779 74, % 4,000 US$ US$ 2,250 San Isidro Golf 121,217 1, % 900 US$ Miraflores 117,530 20, % 3,500 US$ US$ 2,200 San Borja 38,117 1, % - US$ Magdalena 51,094 13, % 16,150 US$ US$ 1,600 La Molina 20,670 7, % - US$ Surco 205,191 51, % 2,500 US$ US$ 2,000 Total 895, , % 27,050 US$ US$ 2,012.50

7 24.93% Distribución de la Vacancia por Distrito 21.70% 1.28% 17.57% 38.52% 4.47% 26.37% SAN ISIDRO FINANCIERO MIRAFLORES MAGDALENA SURCO SAN ISIDRO GOLF SAN BORJA LA MOLINA Valores de renta x m2 por distrito US$ US$ US$ US$ US$ US$ SAN ISIDRO FINANCIERO MIRAFLORES MAGDALENA SURCO US$ SAN ISIDRO GOLF SAN BORJA LA MOLINA Valores de venta x m2 por distrito US$ 2, US$ 2, US$ 1, SAN ISIDRO FINANCIERO MIRAFLORES MAGDALENA SURCO US$ 2, SAN ISIDRO GOLF SAN BORJA LA MOLINA

8 PROXIMAS ENTREGAS EDIFICIOS EMPRESARIALES Distrito Clase Edificio Fecha de entrega San Isidro 27 Marzo 2017 T Tower Junio 2018 SAN ISIDRO A ICHMA Marzo 2017 E.C. Las Orquídeas Noviembre 2017 Torre Panamá Diciembre 2016 Evolution Marzo 2017 SURCO A Torre Los Inkas II y III Diciembre 2016 Time Surco Diciembre 2018 More Noviembre-2016 LABOK Centro Empresarial 4to Trimestre 2017 MIRAFLORES A Jorge Chávez 275 Noviembre 2016 Blue Building II Agosto 2017 MAGDALENA A Time Magdalena Marzo 2018 Bloom Tower Diciembre 2016 SAN BORJA A C.C. San Borja Torre III Febrero 2017

9 PROYECCIONES El panorama económico se presenta bastante alentador para nuestro país en los próximos años. Como se ha mencionado anteriormente, se espera que el PBI crezca a tasas de 5% lo que sumado al destrabe de grandes proyectos de inversión, generará que más empresas (tanto nacionales como multinacionales) necesiten nuevos y/o mayores espacios de oficinas, por lo tanto se reducirá gradualmente el índice de vacancia del mercado. Reafirmamos nuestras proyecciones sobre el índice de vacancia general del mercado, el cual se situará en 18% para Diciembre de este año y en Diciembre del 2017 será cercano al 10%, que es un nivel saludable de vacancia. De igual forma la reducción de la vacancia permitirá que los precios de comercialización vayan recuperándose y se reduzca el poder de negociación de los compradores/inquilinos sobre los propietarios/arrendadores.