Pontificia Universidad Católica del Ecuador

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1 1. DATOS INFORMATIVOS FACULTAD: CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES CARRERA: INGENIERIA EN CONTABILIDAD Y AUDITORIA - CPA Asignatura/Módulo: FINANZAS II Código: Plan de estudios: AO-1 Nivel: 6-11 Prerrequisitos: FINANZAS I Correquisitos: Período académico: I semestre N Créditos: DOCENTE. Nombre: ALFREDO MUÑOZ ALMACHI Grado académico o título profesional: MAGISTER EN DOCENCIA SUPERIOR E INVESTIGACION EDUCATIVA, ECONOMISTA Breve reseña de la actividad académica y/o profesional: Economía, Planificación, Presupuestos, Finanzas, Gerencia Empresarial, Gestión de Competencias, Administración Financiera del Sector Público y Privado, Evaluación Financiera, Económica y Social de Proyectos Indicación de horario de atención al estudiante: 1h00 a 1h00 Teléfono: Correo electrónico: logicausa@hotmail.com. DESCRIPCIÓN DEL CURSO Fundamentación de los principios básicos de la gestión financiera, en el análisis de las inversiones y su financiamiento, con el propósito de tomar decisiones financieras, para aumentar el valor de las empresas, mediante la utilización de productos e instrumentos financieros que se encuentran operando en el mercado financiero ecuatoriano, considerando la tipología de inversiones, la determinación de los flujos de caja, los criterios para decisiones de inversión, los activos financieros, la estructura de capital, la política de dividendos, la determinación del costo de capital y del valor económica agregado.

2 . OBJETIVO GENERAL Sentar los principios básicos de la gestión financiera y aplicarlos a las principales decisiones a las que se enfrentan los directivos financieros, analizando como invierten las empresas en activos reales y financieros y como logran conseguir los fondos para realizar las inversiones. Comprender porque es importante que las empresas incrementen su valor y conocer herramientas para su evaluación. Estudiar el Mercado Financiero Ecuatoriano y de los instrumentos financieros que se encuentran operando.. RESULTADOS DE APRENDIZAJE Al finalizar el curso, el/a estudiante estará en capacidad de Nivel de desarrollo de los resultados de aprendizaje Inicial / Medio / Alto Identificar los fundamentos y principios de las finanzas según las necesidades de gestión financiera Inicial Desarrollar flujos de caja según la tipología de inversiones Medio Analizar los criterios para decisiones de inversión empresarial según los requerimientos de retorno de beneficios Medio Explicar el uso de bonos y acciones en la valoración empresa, según las decisiones de la gestión financiera Alto Determinar la estructura de capital según las diversas condiciones de financiamiento Alto

3 Explicar la política de dividendos, el costo del capital y el valor económico agregado según la valoración empresarial. Alto

4 Teóricas Prácticas Tutoría SESION N de horas Valoración Pontificia Universidad Católica del Ecuador 5. RELACIÓN CONTENIDOS, ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS Y RESULTADOS DE APRENDIZAJE N HORAS TRABAJO AUTÓNOMO DEL/A ESTUDIANTE EVIDENCIAS CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) CLASES Actividades ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE RESULTADOS DE APRENDIZAJE Descripción Informe o control de lectura sobre los fundamentos y el entorno financiero Fundamentos y principios de las finanzas. El entorno financiero 1 1 Programa de la materia y Cronograma de actividades. Lectura de los fundamentos y principios de las finanzas Lluvia de ideas. Estudio individual Identificar los fundamentos y principios de las finanzas según las necesidades de gestión financiera Ensayo que articule los elementos que caractericen el entorno financiero empresarial Prueba escrita sobre la Objeto de las Finanzas Los mercados financieros y la globalización Consulta bibliográfica sobre el significado el objeto de las finanzas Lluvia de ideas. Identificar el objeto de las finanzas según la globalización Cuadro que contemple el objeto de las finanzas en los mercadors financieros Informe grupal, que contenga una descripción de las características de la globalización en ámbito financiero

5 Elaboración de una aplicación de los aspectos teóricos Prueba escrita sobre la Tipología de inversiones Elaborar un ensayo comparativo de tipología de inversiones. Investigación bibliográfica sobre el objetivo de las inversiones Identificar los fundamentos de la inversión en la gestión financiera Cuadro que especifique los principales tipos de inversiones financieras en la gestión empresarial Informe grupal, que contenga una descripción de los principales elementos de las inversiones Inversiones reales Inversiones en activos financieros Consulta bibliográfica sobre las inversiones en activos financieros Investigación del mercado fi nancieros ecuatoriano Estudio de casos. Identificar los fundamentos de la inversión en la gestión financiera Cuadro que especifique los principales características de lade inversiones empresariales Informe grupal, que contenga una descripción de los principales de los rendimientos de las inversiones

6 Requerimientos fundamentales para la aplicación de los flujos de caja 5 Consulta bibliográfica sobre los requerimientos para la elaboración de flujos de caja Investigación sobre el uso y aplicación de los flujos de caja de las operaciones de inversión Desarrollar flujos de caja según la tipología de inversiones Resumen de los fundamentos para la construcción de flujos de caja Informe grupal, que contenga una descripción de los principales rubros de ingresos y egresos Métodos de elaboración de flujos de caja Información necesaria para la construcción de los flujos de caja. 6 7 Ejemplos Consulta bibliográfica sobre las modalidades de elaboración de flujos de caja Ejemplos Consulta bibliográfica sobre la información necesaria para la construcción de flujos de caja Estudio de casos. sobre flujos información. Trabajo grupal sobre flujos Desarrollar flujos de caja según la tipología de inversiones Desarrollar flujos de caja según la tipología de inversiones Cuadro de los métodos de elaboración de flujos de caja. Informe grupal, que contenga una descripción de los principales rubros de ingresos y egresos en las diferentes modalidades de flujos Presentación de un flujo de caja investigado en el ámbito empresarial Informe grupal de las

7 dificultades en la consecución de la información Elaboración de un flujo de caja en el ámbito empresarial Utilización e interpretación de los flujos de caja descontados El período de recuperación de la inversión (payback) 8 9 Consulta bibliográfica sobre las diversas aplicaciones de los flujos de caja Consulta bibliográfica sobre las diversas modalidades del cálculo de período de recuperación de la inversión financieros PRIMER EXAMEN PARCIAL 10 El valor actual neto (VAN) 11 El VAN de varios proyectos Consulta bibliográfica sobre Elaboración de una aplicación de los aspectos metodológicos sobre la recuperación de la inversión Desarrollar flujos de caja según la tipología de inversiones Analizar los criterios para decisiones de inversión empresarial según los requerimientos de retorno de beneficios Analizar los criterios para decisiones de resultados obtenidos con los flujos de caja descontados Elaboración de una tabla relacionada con el periódo de recuperación del capital resultados obtenidos con los flujos de caja descontados Cuadro comparativo de las condiciones de decisión

8 mutuamente excluyentes las diversas modalidades del cálculo VAN Estudio de casos. sobre el VAN inversión empresarial según los requerimientos de retorno de beneficios tomando en cuenta el VAN de varios proyectos mutuamente excluyentes resultados obtenidos del VAN con los flujos de caja La tasa interna de retorno (TIR) El índice de rentabilidad o relación costobeneficio. Tasa interna de retorno residual 1 El método de la anualidad equivalente 1 Consulta bibliográfica sobre las diversas modalidades del cálculo de la TIR Consulta bibliográfica sobre la aplicación de modalidades alternativas del VAN Lluvia de ideas. Estudio de casos. sobre la TIR Estudio de casos. Analizar los criterios para decisiones de inversión empresarial según los requerimientos de retorno de beneficios Analizar los criterios para decisiones de inversión empresarial según los requerimientos de retorno de beneficios Cuadro comparativo de las condiciones de decisión tomando en cuenta el TIR de varios proyectos mutuamente excluyentes resultados obtenidos del TIR con los flujos de caja Resumen de las condiciones por las que su aplican el método de la anualidad equivalente resultados obtenidos del

9 método de la anualidad equivalente Cálculo del VAN y de la TIR con flujos no periódicos 1 Consulta bibliográfica sobre las aplicaciones del VAN y TIR Estudio de casos. Analizar los criterios para decisiones de inversión empresarial según los requerimientos de retorno de beneficios Informe de los criteros utilizados para las decisiones en base al VAN y TIR. resultados obtenidos en la resolución de un ejercicio Informe o control de lectura sobre los mercados eficientes y la valoración de activos Los mercados eficientes y la valoración de activos 15 Explicar el uso de bonos y acciones en la valoración empresa, según las decisiones de la gestión financiera Ensayo que articule los elementos que caractericen el entorno financiero empresarial con los mercados eficientes Prueba escrita sobre la

10 SEMA NA Pontificia Universidad Católica del Ecuador Cuadro que especifique las principales características de as inversiones de renta variable Valuación y rendimiento de la inversión en acciones 16 Consulta bibliográfica sobres la valuación y rendimiento de la inversión en acciones Explicar el uso de bonos y acciones en la valoración empresa, según las decisiones de la gestión financiera Informe grupal, que contenga una descripción de los principales de los rendimientos de las inversiones en acciones Cuadro que especifique lss principales características de las acciones que componen el capitla Valuación de acciones preferidas Valuación de acciones corrientes 17 Ejercicios de aplicación Explicar el uso de bonos y acciones en la valoración empresa, según las decisiones de la gestión financiera Informe grupal, que contenga una descripción de los principales de los rendimientos de las inversiones en acciones CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) N HORAS TRABAJO AUTÓNOMO DEL/A ESTUDIANTE ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA APRENDIZAJE RESULTADOS DE APRENDIZAJE EVIDENCIAS

11 Teóricas Prácticas Tutoría N de horas Valoración Pontificia Universidad Católica del Ecuador CLASES Actividades Descripción Valuación y rendimiento de la inversión en bonos 18 Consulta bibliográfica sobre la aplicación de modalidades alternativas del VAN Explicar el uso de bonos y acciones en la valoración empresa, según las decisiones de la gestión financiera Cuadro de fundamentos de la valuación y rendimientos de la inversión en bonos Informe grupal, que contenga una descripción de los principales opciones en la valoración de bonos Presentación de una tabla relacionada con la valoración de bonos en períodos intermedios Medidas de rendimiento de la inversión en bonos comprados en períodos intermedios de renta 19 Explicar el uso de bonos y acciones en la valoración empresa, según las decisiones de la gestión financiera Informe grupal de las dificultades en la consecución de la información para calcular los rendimientos

12 SEGUNDO EXAMEN PARCIAL 0 Resumen de los aspectos fundamentales de la teoría de la estructura de capital Teoría de la estructura de capital 1 El apalancamiento financiero Consulta bibliográfica sobre la teoría de la estructura de capital Consulta sobre el apalancamiento financiero Ejercicios de aplicación Estudio de casos. Estudio de casos. Determinar la estructura de capital según las diversas condiciones de financiamiento Determinar la estructura de capital según las diversas condiciones de financiamiento Informe grupal sobre la estructura de capital con las diversas condiciones de financiamiento Elaboración de una tabla relacionada con las condiciones para establecer niveles de apalancamiento eficiente resultados obtenidos con datos comparativos del apalancamiento financiero La teoría de Modigliani-Miller Consulta sobre la teoría de Modigliani-Miller Ejemplos Determinar la estructura de capital según las diversas condiciones de financiamiento Resumen de los fundamentos de la teoría de Modigliani-Miller resultados con al aplicación de la teoría de Modigliani-

13 Miller Cuadro comparativo de las políticas de dividendos La política de dividendos Consulto bibliográfica sobre la política de dividendos Ejemplos de aplicación Explicar la política de dividendos según la valoración empresarial resultados obtenidos de la aplicación de la política de dividencos Resumen de las condiciones ventajosas en el pago de dividendos bajos Ventajas de pagar dividendos bajos 5 Ejercicios deaplicación Explicar la política de dividendos según la valoración empresarial resultados obtenidos del ejercicio de pagos de dividendos bajos Ventajas de pagar diviendos altos 6 Ejercicios de aplicación Explicar la política de dividendos según la valoración empresarial Resumen de las condiciones ventajosas en el pago de dividendos altos

14 resultados obtenidos del ejercicio de pagos de dividendos altos Informe o control de lectura sobre el costo del capital El costo del capital, el costo marginal y el costo promedio ponderado 7 Consulta bibliográfica sobre el costo del capital Estudio de casos. Explicar el costo del capital según la valoración empresarial Ensayo que articule los elementos que caractericen con el cálculo de los los costos medio y marginal Prueba escrita sobre la Costo de la deuda 8 Investigación sobre el costo de la deuda Explicar el costo de la deuda según la valoración empresarial Cuadro que especifique las principales características del costo de la deuda Informe grupal, que contenga una descripción de los principales elementos del financiamiento y su costo

15 Costode las acciones preferentes y comunes 9 Ejercicios de aplicación Explicar el costo de los componentes del capital según la valoración empresarial Cuadro que especifique las principales características del costode las acciones Informe grupal, que contenga una descripción de los principales de los rendimientos de las inversiones en acciones Crear valor con las decisiones de inversión 0 Consulta sobre las condiciones para crear valor en la empresa Ejercicios de aplicación TERCER EXAMEN PARCIAL 1 El valor económico agregado Ejercicios de aplicación Explicar el valor económico agregado según los requerimientos empresariales Explicar el valor económico agregado según los requerimientos empresariales Cuadro comparativo de las condiciones de creación de valore empresarial resultados obtenidos de las modalidades de valoración empresarial Resumen de los resultados obtenidos con el cálculo del valor económico agregado resultados obtenidos al

16 Teóricas Prácticas SEMANA Tutoría N de horas Valoración Pontificia Universidad Católica del Ecuador aplicar la modalidad dinámica de la valoración empresarial N HORAS TRABAJO AUTÓNOMO DEL/A ESTUDIANTE EVIDENCIAS CONTENIDOS (UNIDADES Y TEMAS) CLASES Actividades ESTRATEGIAS DE ENSEÑANZA - APRENDIZAJE RESULTADOS DE APRENDIZAJE Descripción

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18 6. METODOLOGÍA Y RECURSOS a. METODOLOGÍA PARTICIPATIVA: que todos se integren como grupo de aprendizaje mientras el profesor se transforma en facilitador del grupo. EXPERIENCIAL: a partir de las experiencias de los estudiantes el facilitador propiciará la sistematización de los diferentes contenidos. Se utilizarán oportunamente técnicas grupales e individuales, que faciliten la dinámica del aprendizaje de Finanza y sus aplicaciones en el entorrno empresarial b. RECURSOS Textos, lecturas, proyector, computador portátil, pizarrón, marcadores. 7. EVALUACIÓN TIPO DE EVALUACIÓN CRONOGRAMA CALIFICACIÓN 1. PARCIAL Hasta el 18 septiembre/10. PARCIAL Hasta el octubre/10. PARCIAL Hasta el 7 noviembre/10 FINAL 10 al 1 diciembre/ BIBLIOGRAFÍA a. BÁSICA Bibliografía (basarse en normas APA) Principios de Finanzas Corporativas. Brealey Richard y Myers Stewart. McGraw Hill 5a Edición Fundamentos de Administración Financiera. Emery Douglas. Finnety John. Y Stowe John Pearson Educación 000. Finanzas Corporativas Ross. Mc Graw Hill. Weston y Thomas. Manual de Administración Financiera. Mc Graw Hill Disponible en Biblioteca a la fecha? No. Ejemplares (si está disponible)

19 Mercados e Instituciones Financieras. Fabozzi Frank. Modigliani Franco y Ferri Michael. Pearson. Prentice Hall Oriol Amat. EVA: Valor Económico Agregado. Grupo Editorial Norma Colombia. b. COMPLEMENTARIA Bibliografía (basarse en normas APA) Disponible en Biblioteca a la fecha? No. Ejemplares (si está disponible) c. RECOMENDADA Bibliografía (basarse en normas APA) Disponible en Biblioteca a la fecha? No. Ejemplares (si está disponible) d. BIBLIOTECAS VIRTUALES Y SITIOS WEB RECOMENDADOS Revisado:

20 f) Coordinación de Docencia Fecha: Aprobado: f) Decano Por el Consejo de Facultad Fecha: Fecha: Lectura de la Constitución de la República del Ecuador, 008: Título II. Consulta bibliográfica sobre los sistemas macroeconómicos y sus principales indicadores Consulta bibliográfica sobre la demanda agregada de la economía, la gestión económica y las actuales instituciones que generan información macroeconómica Investigación bibliográfica sobre los fundamentos de la economía del tiempo, los sistemas y mercados financieros contemporáneos y las finanzas conductuales Lectura de la constitución de las organizaciones financieras y sus principales características, consideradas en la Ley de Instituvciones financieras.

21 Consulta bibliográfica sobre la economía y la administración de los recursos humanos Investigación del mercado laboral ecuatoriano Elaborar un presupuesto de recursos humanos con énfasis de aspectos económicos