METODOLOGÍA DE SELECCIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS QUE PARTICIPARÁN EN EL ESQUEMA DEL INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA

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1 METODOLOGÍA DE SELECCIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS QUE PARTICIPARÁN EN EL ESQUEMA DEL INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA 4 NOVIEMBRE DE 2014

2 METODOLOGÍA DE SELECCIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS QUE PARTICIPARÁN EN EL ESQUEMA DEL INDICADOR BANCARIO DE REFERENCIA 1. Obligacines Ls requisits para pder participar en el esquema del Indicadr Bancari de Referencia (IBR) sn ls siguientes: Cn el bjet de garantizar una frmación transparente y eficiente del IBR, ls bancs participantes en el esquema deberán trgar a cada un de ls participantes una línea de crédit interbancari pr ls mnts crrespndientes para el plaz vernight y cnceder el cup de crédit suficiente para garantizar la celebración de las peracines a un (1) mes y a tres (3) meses. Esta línea de crédit debe estar destinada exclusivamente para las peracines interbancarias que fundamentan el esquema de frmación del IBR. La calificación de riesg de crt plaz de las entidades que se pstulen para participar en el mencinad esquema debe estar dentr del primer escalón del grad de inversión (BRC1+, DP1+ VrR 1+). L anterir, cn el bjet de garantizar la hmgeneidad de ls participantes y minimizar el riesg de crédit. 2. Criteris de Selección Se definiern ls siguientes criteris para seleccinar ls participantes en el esquema de frmación del indicadr: Calificación CAMEL Calificación de riesg de larg plaz Psicines indexadas al IBR A cntinuación se describe la metdlgía cn la que se calificará a ls bancs que se pstulen para participar en el mencinad esquema, en cada un de ls criteris:

3 2.1 CAMEL La metdlgía CAMEL evalúa la slidez financiera de las empresas cn base en indicadres cuantitativs, cntempland cinc áreas: capital adecuad (C), calidad del activ (A), capacidad de la gerencia (M), rentabilidad (E) y situación de liquidez (L). Ls resultads para la metdlgía de selección se cnstruirán cn base en el prmedi de dce meses del indicadr. Para aquellas institucines que estén en prces de fusión adquisición, el cálcul de cada variable se debe hacer cn base en la suma de las cuentas PUC de las entidades inmersas en este prces. En el cas de ls indicadres que utilicen cuentas del estad de resultads, la suma debe ser dce meses. Las siguientes sn las variables para la medición de las cinc áreas: Capital: para evaluar a las entidades en esta materia se tmó el índice de slvencia y un índice de capacidad que permite identificar la psibilidad de la entidad de cubrir el mnt nminal ttal de ls crédits interbancaris pr participante para el plaz vernight. Ests índices se calcularán de la siguiente frma: Slvencia VaR Activs Patrimni Técnic 100 Pnderads pr riesg ( Riesg Mercad * ) 9 Índice de capacidad Mnt Patrimni Básic ttal de l s crédits pr participante p ara el plaz vernight La metdlgía de cálcul de este indicadr está descrita en el Anex 1. Activs: para calificar el desempeñ de las entidades en términs de la calidad de sus activs financiers, se escgiern el indicadr de calidad de la cartera, el índice de cartera vencida pr altura de mra y el indicadr de cbertura de la cartera. Ests índices se calculan de la siguiente frma: Indice de calidad de la cartera Cartera Calificada en (BCDE) Cartera Bruta Ttal

4 Indice Cartera vencida ttal ( pr altura de cartera vencida Cartera Bruta Ttal de mra) Indice Prvisines ttales de la cartera de cubrimient dela cartera Cartera Vencida ttal ( pr altura de mra) La metdlgía de cálcul de este indicadr está descrita en el Anex 1. Calidad de Administración: para medir esta variable en cada entidad se utilizarán ds indicadres, primer, la relación entre ls gasts administrativs y el margen financier brut (margen rdinari), y segund, la relación entre gasts e ingress pr intereses. Ests indicadres se calculan de la siguiente manera: Calidad de la Administración SumaCsts Administrativs mensuales Suma Margen Financier Brut mensuales Cubrimient Financier Suma Gasts pr Intereses mensuales Suma Ingress pr Intereses mensuales La metdlgía de cálcul de este indicadr está descrita en el Anex 1. Rentabilidad: para evaluar la rentabilidad de las entidades se escgió el retrn de ls activs (ROA) y el retrn sbre el patrimni (ROE). Ests indicadres se calculan de la siguiente frma: Suma Utilidades mensuales ROA Activ Ttal Suma Utilidades mensuales ROE Patrimni Ttal La metdlgía de cálcul de este indicadr está descrita en el Anex 1. Liquidez: para evaluar la liquidez de las entidades se utilizará el Indicadr de Riesg de Liquidez (IRL), calculad pr la Superintendencia Financiera

5 en el Frmat 458, el cual entró en vigencia a partir de ener de Sin embarg, cn el prpósit de reflejar mejr la situación actual de las entidades se realizará una mdificación al IRL. Este indicadr se calcula de la siguiente frma: Indicadr de Liquidez Indicadr de Riesg de Liquidez a siete días Activs Líquids Nets Para este indicadr las entidades reprtarán el prmedi del indicadr semanal durante el perid establecid en el frmat de slicitud de infrmación respectiv. La metdlgía de cálcul de este indicadr está descrita en el Anex 1. La calificación para cada un de ls indicadres se trgará en un rang de un a diez (1-10), siend (1) la más baja y diez (10) la máxima psible, según crrespnda. Las pnderacines y rangs 1 que peran para la calificación, se explican a cntinuación: Calificaci ón CAMEL 30%( C) 25%( A) 10%( M) 15%( E) 20%( L) Variable Pnderación Indicadr % indicadr C 30% A 25% M 10% E 15% Slvencia 20% Capacidad 10% ICC 10% Cubrimient de la cartera 5% Indicadr de cartera vencida 10% Calidad 5% Cubrimient financier 5% ROE 5% ROA 10% L 20% IRL 20% Rangs de ls indicadres y escala de calificación 1 E n e l An e x 2 s e e n c u e n t r a la m e t d lg í a p a r a e l c á lcu l d e l s r a n g s d e c a d a u n d e ls ind ic a d r e s.

6 Capital Slvencia Capacidad Calificación 0,00% < c < 9,00% (1,000) < c < 8,29 1 9,01% < c < 11,19% 8,29 < c < 19, ,20% < c < 11,70% 19,91 < c < 25, ,71% < c < 12,14% 25,71 < c < 31, ,15% < c < 12,80% 31,27 < c < 36, ,81% < c < 13,43% 36,51 < c < 44, ,44% < c < 14,00% 44,48 < c < 56, ,01% < c < 15,12% 56,31 < c < 74, ,13% < c < 16,48% 74,40 < c < 152, ,49% < c < 100,00% 152,07 < c < Activs ICV ICC Calificación -100% > c > 1,68% -100% > c > 4,62% 10 1,68% > c > 2,10% 4,62% > c > 5,38% 9 2,10% > c > 2,39% 5,38% > c > 5,96% 8 2,39% > c > 2,81% 5,96% > c > 6,56% 7 2,81% > c > 3,19% 6,56% > c > 7,34% 6 3,19% > c > 3,72% 7,34% > c > 7,98% 5 3,72% > c > 4,25% 7,98% > c > 9,00% 4 4,25% > c > 4,87% 9,00% > c > 9,88% 3 4,87% > c > 6,23% 9,89% > c > 11,64% 2 6,24% > c > 100% 11,64% > c > 100% 1 Cubrimient de la cartera Calificación (1,000)% < c < 80,24% 1 80,24% < c < 103,78% % < c < 123,44% 3 123,44% < c < 130,48% 4 130,48% < c < 140,41% 5 140,41% < c < 147,91% 6 147,91% < c < 159,43% 7 159,43% < c < 168,18% 8 168,18% < c < 195,82% 9 195,83% < c < 1,000% 10 Calidad en la administración Calidad de la administración Calificación -1,000% > c > 38,51% 10 38,51% > c > 41,44% 9 41,44% > c > 43,74% 8 43,74% > c > 45,88% 7 45,88% > c > 47,80% 6 47,80% > c > 49,85% 5 49,85% > c > 53,14% 4 53,14% > c > 57,39% 3 57,39% > c > 81,95% 2 81,95% > c > 1000% 1

7 Cubrimient financier Calificación -1,000% > c > 27,90% 10 27,90% > c > 31,81% 9 31,81% > c > 34,96% 8 34,96% > c > 37,61% 7 37,61% > c > 40,24% 6 40,24% > c > 42,85% 5 42,85% > c > 47,52% 4 47,52% > c > 53,89% 3 53,89% > c > 77,23% 2 77,23% > c > 1000% 1 Rentabilidad Liquidez ROA ROE Calificación % < c < 0,58% % < c < 4,60% 1 0,58% < c < 1,31% 4,61% < c < 12,39% 2 1,31% < c < 1,82% 12,39% < c < 14,76% 3 1,82% < c < 1,95% 14,76% < c < 16,28% 4 1,95% < c < 2,07% 16,28% < c < 17,56% 5 2,07% < c < 2,25% 17,56% < c < 18,65% 6 2,25% < c < 2,50% 18,65% < c < 20,18% 7 2,50% < c < 2,69% 20,19% < c < 22,31% 8 2,69% < c < 2,86% 22,31% < c < 26,45% 9 2,86% < c < 100.0% 26,46% < c < 100.0% 10 IRL Calificación % < c < 72,25% % < c < 81,59% 2 81,69% < c < 86,42% 3 86,52% < c < 89,27% 4 89,37% < c < 92,16% 5 92,26% < c < 94,40% 6 94,50% < c < 96,62,8% 7 96,72% < c < 101,65% 8 101,75% < c < 113,87% 9 113,97% < c < % 10 Dad que el mdel CAMEL arrja una calificación cmprendida entre un y diez, esta calificación debe ser transfrmada de la siguiente frma: CAMEL i CAMEL Fi 10 Dnde: CAMEL i : Calificación CAMEL de la entidad i. CAMEL F i : Calificación CAMEL transfrmada de la entidad i, la cual se encuentra actada entre 0 y 1, dnde un es la mejr y cer la per.

8 2.2 Calificación de riesg (R) Cn el bjetiv de hmgenizar las calificacines de riesg de larg plaz que reciben ls bancs, se aplicó una escala lineal de calificación numérica, la cual trga un mayr valr a aquellas entidades que presentan mejres resultads en esta materia. Dicha escala se cnstruyó de la siguiente manera: CN i CPi 8 Dnde: CN i : Calificación de larg plaz de la entidad i. CP i : Calificación numérica de la entidad i. La hmlgación numérica de las calificacines de larg plaz reprtadas pr las calificadras de riesg se llevó a cab de la siguiente frma: ENTIDAD BRC DRC Grad de Inversión ABC numéric Calificación númerica AAA AAA AA AA A A BBB BBB Psicines indexadas al IBR Para evaluar este criteri se tendrán en cuenta ds indicadres, un indicadr de Psición relativa al IBR y tr de Participación en el mercad, pnderads en la misma prprción. Para el indicadr de Psición Relativa al IBR se utilizará el prmedi del sald de ls últims 12 meses de psicines activas y pasivas atadas al IBR divid sbre el prmedi de ls últims 12 meses del sald de la cartera bruta ttal y ls pasivs ttales de cada entidad. En el ttal de psicines activas y pasivas se incluye el valr nminal de ls bns, ls CDT y la cartera indexada al IBR. Así mism, se incluye la psición nminal en prducts derivads que sean

9 negciads en sistemas de negciación y registr (bróker) cuy subyacente sea IBR. Ls rangs para evaluar este indicadr serán ls siguientes 2 : % Psición al IBR Calificación 0,00% < c < 0,47% 1 0,47% < c < 0,88% 2 0,88% < c < 1,34% 3 1,34% < c < 2,28% 4 2,29% < c < 2,51% 5 2,51% < c < 4,26% 6 4,26% < c < 5,48% 7 5,48% < c < 7,28% 8 7,28% < c < 7,63% 9 7,63% < c < 11,51% 10 Para el indicadr de Participación de Mercad se utilizará el prmedi del sald de ls últims 12 meses de psicines activas y pasivas, sbre el ttal de las psicines atadas al IBR de las entidades. Ls rangs para evaluar este indicadr serán ls siguientes 3 : % Participación Mercad Calificación 0,00% < c < 0,28% 1 0,28% < c < 0,50% 2 0,50% < c < 1,09% 3 1,09% < c < 1,60% 4 1,60% < c < 3,64% 5 3,64% < c < 5,48% 6 5,48% < c < 10,51% 7 10,51% < c < 13,83% 8 13,83% < c < 17,65% 9 17,65% < c < 32,50% 10 2 E n e l A n e x 2 s e e n c u e n t r a l a m e t d l g í a p a r a e l c á l c u l d e l s r a n g s d e c a d a u n d e l s ind ic a d r e s. 3 E n e l A n e x 2 s e e n c u e n t r a l a m e t d l g í a p a r a e l c á l c u l d e l s r a n g s d e c a d a u n d e l s ind ic a d r e s.

10 La metdlgía de cálcul de este indicadr está descrita en el Anex Cnslidación de ls criteris de selección Una vez btenida la calificación para cada un de ls criteris establecids, se calcula la calificación agregada para cada entidad, de la siguiente frma: CF = CAMEL (80%) + CLP (5%) + IBR (15%) Dnde: CAMEL: Calificación CAMEL pr entidad, CLP: Calificación de larg plaz pr entidad IBR: Indicadr de activs y pasivs indexads al IBR Dad que la calificación CAMEL se encuentra actada entre 0 y 1, la misma cnversión se realizará para la calificación de larg plaz y el indicadr de psicines indexadas al IBR. 4. Peridicidad Para que la frmación del indicadr sea transparente y eficiente, cada añ se vlverá a evaluar el desempeñ de tdas las entidades que se pstulen para participar en el esquema. Es decir, cada añ se elegirá nuevamente al grup de participantes en el esquema, así cm ls aspirantes al mism. 5. Cnvcatria Al realizar la cnvcatria se anexará un frmat que debe ser diligenciad pr las entidades que manifiesten su intención de participar en el esquema. Dich frmat debe venir firmad pr el representante legal de la entidad y cntendrá la infrmación básica sbre la calificación de riesg de crt y larg plaz, ls indicadres financiers necesaris para la calificación CAMEL y la participación de las psicines activas y pasivas indexadas al IBR.

11 ANEXO 1 CÁLCULO DE LAS VARIABLES PARA LA CONSTRUCCIÓN DEL CAMEL A cntinuación se describe el cálcul de cada una de las variables necesarias para el cálcul del CAMEL 4 : Slvencia cn VaR: Slvencia VaR Activs Patrimni Técnic 100 Pnderads pr riesg ( Riesg Mercad * ) 9 Crrespnde al prcentaje de slvencia, en ls términs del frmat 301 de la Superintendencia Financiera de Clmbia. Índice de capacidad Índice decapacidad Patrimni Básic Mntttal de l s crédits pr participante p ara el plaz vernight Crrespnde al patrimni básic, en ls términs del frmat 301 de la Superintendencia Financiera de Clmbia. Índice de la Calidad de Cartera: Indice de calidad de la Cartera Calificada en ( BCDE) cartera Cartera Bruta Ttal Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación: Cartera Calificada en B, C, D y E: Cartera en B: Cartera en C: Para aquellas institucines que estén en prces de fusión adquisición, el cálcul de cada variable se debe hacer cn base en la suma de las cuentas PUC de las entidades inmersas en este prces.

12 Cartera en D: Cartera en E: Cartera Bruta Ttal crrespnde a la suma de las cuentas de Cartera Neta y de Prvisines Ttales: Cartera Neta: Prvisión Ttal: Índice de Cartera Vencida pr altura de mra: Indice Cartera vencida ttal ( pr altura de cartera vencida Cartera Bruta Ttal de mra) Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación: Cartera vencida ttal pr altura de mra = cartera cmercial vencida + cartera de cnsum vencida + cartera de micrcrédit vencida + cartera de vivienda vencida Cartera cmercial vencida: Cartera de cnsum vencida: Cartera de micrcrédit vencida: Cartera de vivienda vencida: Para efects cmparativs la cuenta se cmpne de las subcuentas , y

13 Cartera Bruta Ttal crrespnde a la suma de las cuentas de cartera neta y de prvisines ttales: Cartera Neta: Prvisión Ttal: Índice de Cubrimient de la Cartera: Prvisines ttales dela cartera Indice de cubrimient dela cartera Cartera vencida ttal ( pr altura de mra) Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación: Prvisines ttales de la cartera = prvisión general + prvisión individual + prvisión cntracíclica. Prvisión general: Prvisión individual + cntraciclíca: Esta suma se debe realizar pr mdalidad de cartera y de acuerd cn su calificación en A, B, C, D, E. Así mism, la prvisión individual debe incluir las cuentas de ceficiente de riesg pr tip de mdalidad 6. La prvisión de la cartera clasificada en A crrespnde a la suma en valr abslut de las siguientes cuentas PUC: Calificación Cmercial Cnsum Micrcrédit Vivienda A La prvisión de la cartera clasificada en B crrespnde a la suma en valr abslut de las siguientes cuentas PUC: 6 Ls ceficientes de riesg pr tip de mdalidad crrespnde a las cuentas (cartera cmercial), (cartera de cnsum), (micrcré dit) y (cartera de vivienda).

14 Calificación Cmercial Cnsum Micrcrédit Vivienda B La prvisión de la cartera clasificada en C crrespnde a la suma en valr abslut de las siguientes cuentas PUC: Calificación Cmercial Cnsum Micrcrédit Vivienda C La prvisión de la cartera clasificada en D crrespnde a la suma en valr abslut de las siguientes cuentas PUC: Calificación Cmercial Cnsum Micrcrédit Vivienda D La prvisión de la cartera clasificada en E crrespnde a la suma en valr abslut de las siguientes cuentas PUC: Calificación Cmercial Cnsum Micrcrédit Vivienda E Cartera vencida ttal pr altura de mra = cartera cmercial vencida + cartera de cnsum vencida + cartera de micrcrédit vencida + cartera de vivienda vencida. Según las cuentas establecidas en el indicadr de cartera vencida. Calidad de la Administración: Calidad de la Administración Suma Csts Administrativs mensuales Suma Margen Financier Brut mensuales

15 Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación: Csts Administrativs crrespnde a la suma de la cuenta de Persnal y Hnraris y de Csts Indirects, que crrespnden a las siguientes cuentas PUC: Persnal y Hnraris: Csts Indirects: ( ) Margen Financier Brut (Margen Ordinari) crrespnde a: Margen Financier Brut = Margen Net de Intereses + Ingress Financiers Diferentes de Intereses - Gasts Financiers Diferentes de Intereses. Margen Net de Intereses = Ttal Ingress pr Intereses (Incluyend mratris) Gast Intereses Ttal Ingress pr Intereses = Ingress pr intereses + Intereses pr Mra Ingress pr intereses: Intereses pr mra: Gast Intereses = Depósits y Exigibilidades + Crédit tras institucines de crédit + Títuls de deuda + Otrs Depósits y Exigibilidades: Crédit tras institucines de crédit:

16 Títuls de Deuda: Otrs: Ingress Financiers Diferentes de Intereses = Valración de Inversines + Ingress Venta, Dividends Inversines + Servicis Financiers + Utilidad en Venta de Cartera + Divisas + Derivads + Leasing Financier Otrs + Leasing Operativ Valración de Inversines: Ingress Venta, Dividends Inversines: Servicis Financiers: Utilidad en Venta de Cartera: 4127 Divisas: Derivads: Leasing Financier Otrs: Leasing Operativ: 4196 ( ) Gasts Financiers Diferentes de Intereses = Valración Inversines + Otrs + Egress Venta, Dividends Inversines + Servicis Financiers + Perdida en Venta de Cartera + Divisas + Derivads + Leasing Valración Inversines: Otrs 7 = Egress Venta, Dividends Inversines: Servicis Financiers: La cuenta crrespnde a ls aprtes cntractuales pr la ejecución de pryects

17 Pérdida en Venta de Cartera: Divisas: Derivads: Leasing: Riesg perativ: De igual frma, el Margen Financier Brut y sus cmpnentes se pueden encntrar en la página web de la Superintendencia Financiera en Indicadres Gerenciales. Cubrimient financier Cubrimient Financier Suma Gasts pr Intereses mensuales Suma Ingress pr Intereses mensuales Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación: Ttal Ingress pr Intereses = Ingress pr intereses + Intereses pr Mra Gast Intereses = Depósits y Exigibilidades + Crédit tras institucines de crédit + Títuls de deuda + Otrs Ests ds indicadres se deben cnstruir siguiend las cuentas establecidas para el indicadr de calidad de la administración. Rentabilidad del activ: suma de utilidades mensuales ROA Prmedi activ ttal Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación: Utilidades crrespnden a la cuenta PUC Activs, crrespnde a la cuenta PUC

18 Rentabilidad del patrimni: suma de utilidades mensuales ROE Prmedi patrimni ttal Utilidades crrespnden a la cuenta PUC Patrimni, crrespnde a la cuenta PUC Liquidez Indicadr de Riesg de Liquidez a siete días Indicadr de Liquidez Activs Líquids Nets Este indicadr se cnstruirá cn base en la siguiente infrmación. Para resultads hasta el 31 de diciembre de 2011 se tmarán las siguientes cuentas: Se tma el Indicadr de Liquidez a siete días que se reprta en la unidad de captura 11 del Frmat 458. Se tman ls Activs Líquids Nets que se reprtan en la unidad de captura 10, subcuenta 020 del Frmat 458. Para resultads después del primer de ener de 2012 se tmarán las siguientes cuentas: Se tma el Indicadr de Liquidez a siete días que se reprta en la unidad de captura 11, subcuenta 005 del Frmat 458. Se tman ls Activs Líquids Nets que se reprtan en la unidad de captura 10, clumna 7 subcuenta 020 del Frmat 458. Psicines indexadas al IBR: Para cnstruir el indicadr de Psición Relativa al IBR se tiene en cuenta la siguiente infrmación:

19 El valr nminal de ls bns, ls CDT El mnt clcad en crédits atads al IBR, excluyend ls crédits interbancaris realizads pr ser parte del esquema de frmación del indicadr. La psición nminal en derivads que sean negciads en sistemas de negciación y registr (bróker) cuy subyacente sea el IBR. Se excluyen de este cálcul ls swaps realizads en el ambiente de prueba cn la Blsa de Valres de Clmbia. Pasivs, crrespnde a la cuenta PUC La Cartera Bruta Ttal crrespnde a la suma de las cuentas de cartera neta y de prvisines ttales: Cartera Neta: Prvisión Ttal: Para cnstruir el indicadr Participación de Mercad se tiene en cuenta la siguiente infrmación: El valr nminal de ls bns, ls CDT El mnt clcad en crédits atads al IBR, excluyend ls crédits interbancaris realizads pr ser parte del esquema de frmación del indicadr. La psición nminal en derivads que sean negciads en sistemas de negciación y registr (bróker) cuy subyacente sea el IBR. Se excluyen de este cálcul ls swaps realizads en el ambiente de prueba cn la Blsa de Valres de Clmbia. El ttal de psicines atadas al IBR se tma cm la suma de las psicines individuales de las 15 entidades.

20 ANEXO 2 CÁLCULO DE LOS RANGOS PARA LAS VARIABLES DEL CAMEL El bjetiv de esta metdlgía es mantener ls rangs l más estables psible a l larg del tiemp. Además, reflejar de manera adecuada la situación actual de las entidades aspirantes al esquema. Para determinar ls rangs de las calificacines se realizarn ls siguientes tres pass: Pas 1: Se calcularn ls indicadres del CAMEL según l dispuest en el Anex 1 para 15 entidades. El perid de infrmación que se utilizará cm insum será desde ener de 2008 hasta la fecha de crte de infrmación slicitada pr la secretaria técnica del Cmité Rectr. La única excepción se encuentra en el indicadr de liquidez, para el cual se tmarn las cifras semanales pr banc para el perid ener 9 de 2009 hasta la fecha de crte de infrmación. Pas 2: Se determinó la distribución de ls dats cn el fin de btener 10 calificacines de cada un de ls indicadres del Pas 1. Pas 3: Ls rangs de cada calificación crrespnden al percentil de la distribución de ls resultads de la muestra para el ttal de entidades. A cntinuación se presentan las restriccines que se estableciern para ls indicadres CAMEL: Slvencia cn VaR: La variable está restringida en su límite inferir, es decir, una entidad tendrá una calificación igual a 1 si su slvencia se encuentra entre cer y nueve pr cient. Cn esta restricción, se distribuye el 100% de las bservacines entre ls nueve rangs restantes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Índice de capacidad Ls rangs de este indicadr n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines Índice de la Calidad de Cartera: Ls rangs de este indicadr n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines.

21 Índice de Cartera Vencida: Ls rangs de este indicadr n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Índice de Cubrimient de la Cartera: Ls rangs de este indicadr n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Calidad de la Administración: Ls rangs de este indicadr n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Cubrimient financier Ls rangs de este indicadr n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Rentabilidad de ls activs: Se restringió a que una entidad tendrá una calificación igual a 1 si su rentabilidad sbre activs (ROA) es menr igual cer. Cn esta restricción, se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs restantes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Rentabilidad del patrimni: Se restringió a que una entidad tendrá una calificación igual a 1 si su rentabilidad sbre activs (ROE) es menr igual cer. Cn esta restricción, se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs restantes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Liquidez: Se restringió a que una entidad tendrá una calificación igual a 1 si su IRL/ALN es negativ. Cn esta restricción, se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs restantes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines. Psicines indexadas al IBR: Ls rangs de ls indicadres n presentan restriccines. Se distribuye el 100% de las bservacines entre ls diez rangs existentes, es decir, en cada rang se encuentran el 10% de las bservacines.