Retail: Centros Comerciales

Transcripción

1 Retail: Centros Comerciales

2 Sector Retail Sector Centros Comerciales: Evolución Sector Centros Comerciales: Perspectivas Criterios de Clasificación Clasificaciones Otorgadas Conclusiones

3 Indicadores Importantes PBI real (var. %) Demanda interna real (var. %) Consumo privado real (var. %) Fuente: BCRP

4 Sector Retail RETAIL engloba el sector de negocios que va desde supermercados, pasando por tiendas de marca, grandes superficies, sucursales bancarias, y hasta restaurantes y tiendas pequeñas. Está muy relacionado con las cadenas de tiendas, franquicias y centrales de compras. El lugar donde reúne a todos o parte de estos actores: Centros Comerciales.

5 Fuente: MEF Sector Retail: Evolución

6 Sector Retail: Perúmercado atractivo? Atractivo de Saturación del Presión por Cambio respecto Puesto País Atractivo de Riesgo País Saturación del Presión por Puntaje Cambio respecto Puesto País mercado Riesgo País mercado entrar Puntaje al 2009 mercado mercado entrar al China (+) 2 1 China (+) 2 2 Kuwait N.D. 2 Kuwait N.D. 3 India (-) 2 3 India (-) 2 4 Arabia Saudita (+) 1 4 Arabia Saudita (+) 1 5 Brasil (+3) 5 Brasil (+3) 6 Chile (+1) 6 Chile (+1) 7 Emiratos Árabes Unidos (-3) 7 Emiratos Árabes Unidos (-3) 8 Uruguay N.D. 8 Uruguay N.D. 9 Perú (+9) 9 Perú (+9) 10 Rusia (-8) 10 Rusia (-8) Fuente: AT Kearney Fuente: AT Kearney Índice Índice Global Global de de Desarrollo Desarrollo del del Retail Retail

7 Centros Comerciales: Evolución

8 PerúVs. Región Número de CC por millón de habitantes (2010) Prom: Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Perú Fuente: ACCEP

9 PerúVs. Región Penetración de Centros Comerciales 70% 80% 80% 27% 15% Bogotá Santiago Río de Janeiro Lima Perú Fuente: el Instituto de Economía y Desarrollo Empresarial (IEDEP) de la CCL 2010

10 Tipos de Centros Comerciales Centros Comerciales en Lima Fuente: Colliers International Súper Regionales Regional Comunitarios De estilo de vida Power center Jockey Plaza Plaza san Miguel Mega Plaza Plaza Lima Sur Mall Aventura Plaza- Bellavista Plaza Norte Atocongo Open Plaza Angamos Open Plaza Fashion Mall Caminos del Inca Molina Plaza Primavera Park Plaza Real Plaza Centro Cívico Larcomar El Polo La Marina Open Plaza Canta Callao Open Plaza Real Plaza Pro Real Plaza Santa Clara

11 Principales Grupos -Grupo Jockey Plaza -Grupo Falabella, Ripley y Plaza S.A. Aventura Plaza -Grupo Falabella Open Plaza -Grupo Interseguro Real Plaza -Parque Arauco -Grupo Wiese -Grupo Wong -Cencosud -Grupo Brescia -Grupo Romero -Grupo Graña y Montero

12 Principales Centros Comerciales Fuente: Colliers International

13 Perú: Evolución de Centros Comerciales 40 No. Centros Comerciales Crecimiento Prom. 18% Fuente: ACCEP

14 Perú: Evolución de Centros Comerciales Lima Provincias Fuente: ACCEP

15 Por quéfinalmente en Provincias? Var % anual PBI Var % anual Ingresos Lima 10.6% 9% Arequipa 13.4% 10% La Libertad 13.3% 4% Piura 13.2% 19% Ancash 14.4% 10% Cusco 16.5% 22% Ica 15.6% 13% Cajamarca 13.2% 10% Junín 11.0% 17% Lambayeque 10.6% 9% Puno 11.3% 30% Tacna 13.2% 13% Fuente: INEI, BCRP

16 En quéen Provincias? Ciudad Centros Inversión Comerciales US$ millones Piura 2 75 Chiclayo 2 45 Trujillo Cajamarca 1 10 Huancayo 1 30 Ica 1 29 Arequipa Lima Provincia 2 19* TOTAL * No incluye Boulevard de Asia Fuente: ACCEP. Información a abril 2011

17 Evolución de las Ventas de los CC (en millones US$) 30% 14% 24% 1,760 2,290 2,601 3, Fuente: ACCEP.

18 Crecimientos Comparativos 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 30% 33% 14% 11% 24% 19% 0% Crecimiento Ventas Crecimiento No. CC Fuente: ACCEP.

19 Precio Metro Cuadrado Centro Super Regionales US$ 44/m2 US$ 9 / m2 Centros Comunitarios US$ 42/ m2 US$ 5 / m2 Centros de Estilo de Vida US$ 38/ m2 US$ 5 / m2 Fuente: Colliers International Precios Promedios de renta de locales Costo de Mantenimineto promedio

20 Centros Comerciales: Perspectivas

21 Número de CC y Ventas Proyectado 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Fuente: ACCEP. Ventas (millones US$) No. Centros Comerciales

22 Proyectos en Lima y Provincias ( ) LIMA Ciudad Centros Inversión Comerciales US$ millones San Isidro Surco 1 n.d. Santa Anita 1 60 Breña 1 n.d. Villa El Salvador 2 n.d. San Juan de Lurigancho 1 n.d. El Agustino 1 35 Chorrillos 1 15 San Borja Ate 1 40 Jesús María 1 50 Santa María del Mar 1 n.d. TOTAL PROVINCIA Ciudad Centros Inversión Comerciales US$ millones Piura 2 72 Chimbote 3 44 * Cajamarca 1 50 Ica 1 10 Cuzco 1 45 Juliaca 1 16 TOTAL * No incluye Plaza del Sol Fuente: ACCEP. Fuente: ACCEP.

23 Criterios de Clasificación

24 Aspectos Considerados en la Clasificación Tipo de Formato: Barreras de entrada? Es el adecuado? El tamaño del operador importa? Importancia de la Propiedad: Respaldo, Experiencia. Mix y calidad de arrendatarios Importancia de las anclas : poder de convocatoria Trafico? Vacancy? Contratos de alquiler Acceso al Crédito y/o financiamientos Activos Disponibles (cartera de terrenos)

25 Ratios Considerados en la Clasificación Estructura Financiera Generación y Gestión: Margen EBITDA EBITDA / G.F. EBITDA / M2 Nuevas Inversiones / Total Activo Endeudamiento: Deuda Neta / EBITDA Pasivo / Patrimonio Deuda Garantizada / Activos Pasivo / Activos

26 Clasificaciones Otorgadas

27 Clasificaciones Otorgadas Emisión S/. 65 millones S/. 38 millones Plazo 10 años 10 años Inicio Operaciones dic-07 dic-04 Accionistas Grupo Falabella, Ripley y Plaza Falabella Perú Covenants EBITDA/SD > 1.2 EBITDA/SD > 1 ( ) y > 1.20 a partir 2010 Deuda Fin/Pat < 2 Deuda Fin/Pat < 2 ( ) y <1.5 a partir 2010 Deuda Fin/A.Fijo < 0.75 Deuda Fin/A.Fijo < 0.75 ( ) y < 0.65 a partir 2010 Rentas / SD >1.5 Rentas / SD >1.2 ( ) y > 1.3 a partir 2010 Garantías Rentas de alquiler Contrato Cesión de Créditos (derechos de cobro subarrendamientos) Fianza Deudor (Aventura Plaza) Fianza Deudor (Open Plaza) Fábrica y derecho superficie x 1.4 vez la emisión Fábrica y derecho superficie del terreno x 1.8 vez la emisión Cuenta Reserva 6 meses de servicio de deuda los primeros 3 años 6 meses de servicio de deuda en los primeros 5 años se reducirá anualmente haste 3 meses se reducirá anualmente haste 3 meses No. Centros Comerciales Clasificación AA AA

28 Clasificaciones Otorgadas Emisión Plazo Inicio Operaciones Accionistas Covenants Garantías Cuenta Reserva S/. 90 millones 15 años dic-02 Parque Arauco 45%, Grupo Wiese 55% Cobertura SD > 1.25 Pasivo / Pat < 1.5 Rentas / SD > 2 Fideicomiso de flujos (alquiler) Fianza Megaplaza Inmueble x 2 vez la emisión 3 meses de servicio de deuda x emisión S/. 53 millones 10 años nov-05 Subsidiarias Parque Arauco 100% Para Parque Arauco Chile Pasivo / Pat < 1.4 Cobertura GF > Carta Fianza de Parque Arauco No. Centros Comerciales Clasificación AA AA+

29 CONCLUSIONES

30 XV ANIVERSARIO PERU BRIEFING 2011