Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores Información Financiera al 30 de septiembre de 2016

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1 Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores Información Financiera al 30 de septiembre de Contenido - Estados Financieros Básicos Consolidados a) Balance General Consolidado b) Estado Consolidado de Resultados c) Estado Consolidado de Variaciones en el Patrimonio Contable d) Estado Consolidado de Flujos de Efectivo - Eventos significativos en la información financiera - Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera I. Flujo de Efectivo II. Estado de Resultados III. Balance General IV. Consolidación V. Estados financieros VI. Políticas VII. Indicadores financieros VIII. Cambios en políticas, criterios y prácticas contables IX. Integración del H. Consejo de Administración - Administración Integral de Riesgos - Control Interno financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 1

2 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES BARRANCA DEL MUERTO 280, COL. GUADALUPE INN, DEL. ÁLVARO OBREGÓN, C.P.01020, CIUDAD DE MÉXICO BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE (Cifras en miles de pesos) ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO CONTABLE DISPONIBILIDADES 259, , ,911 APORTACIONES A FAVOR DE LOS TRABAJADORES CUENTAS DE MARGEN Fondo de ahorro 8,653,568 8,682,598 8,741,433 Sistema de ahorro para el retiro 911,068, ,715, ,150,778 INVERSIONES EN VALORES 919,722, ,397, ,892,211 Títulos para negociar 50,816,104 49,035,361 48,317,884 DERIVADOS Títulos recibidos en reporto 77,474,157 49,715,450 45,910,701 Con fines de cobertura ,290,261 98,750,811 94,228,585 OTRAS CUENTAS POR PAGAR CARTERA DE CREDITO VIGENTE Convenios y aportaciones por aplicar 16,156,454 27,437,975 16,273,713 Créditos a la vivienda Provisiones para obligaciones diversas 14,068,211 13,769,432 12,606,368 Créditos tradicionales Cuentas por pagar a desarrolladores 938, , ,417 Régimen ordinario de amortización 786,634, ,098, ,096,625 Acreedores por liquidación de operaciones 194, ,886 1,290,722 Régimen especial de amortización 192,747, ,017, ,718,890 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 20,035,644 13,016,741 16,567,456 Cartera en prórroga 44,850,932 58,224,786 48,234,267 51,392,642 55,556,921 47,464,676 Créditos en coparticipación con entidades financieras Régimen ordinario de amortización 48,447,125 46,557,542 44,398,250 Régimen especial de amortización 6,882,887 6,728,577 5,808,211 Cartera en prórroga 2,878,924 4,470,561 2,987,338 Financiamiento a Desarrolladores 322, , ,735 Amortizaciones pendientes de individualizar (2,339,347) (21,463,027) (3,010,964) CREDITOS DIFERIDOS Y COBRADOS TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE 1,080,424,659 1,056,815, ,420,352 ANTICIPADOS 21,991,518 32,325,939 23,412,088 CARTERA DE CREDITO VENCIDA Créditos a la vivienda Créditos tradicionales Régimen ordinario de amortización 5,433,989 5,458,716 2,225,451 TOTAL PASIVO 993,106, ,280,687 _ 897,768,975 Régimen especial de amortización 80,321,526 77,211,936 69,544,097 Créditos en coparticipación con entidades financieras Régimen ordinario de amortización 730, , ,255 Régimen especial de amortización 7,980,686 7,449,520 7,223,458 Financiamiento a Desarrolladores 308, , ,047 TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA 94,775,605 91,013,158 79,651,308 PATRIMONIO CONTABLE CARTERA DE CREDITO 1,175,200,264 1,147,828,169 1,074,071,660 PATRIMONIO CONTRIBUIDO Aportaciones 56,509,557 56,509,557 56,509,557 (-) MENOS : ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS (217,619,351) (215,404,555) (197,859,982) PATRIMONIO GANADO Reserva de patrimonio 10,875,380 10,875,380 10,875,380 TOTAL CARTERA DE CREDITO (NETO) 957,580, ,423, ,211,678 Resultado de ejercicios anteriores 85,612,297 85,612,297 65,549,902 Resultado neto _ 21,096,368 _ 13,334,770 18,292,162 OTRAS CUENTAS POR COBRAR 117,584, ,822,447 94,717,444 Cuentas por cobrar a patrones (neto) 16,818,180 47,682,162 16,922,021 Derechos de cobro (neto) 34,717,675 34,671,122 35,532,896 Otras cuentas por cobrar (neto) 5,025,311 4,614,904 6,036,686 TOTAL PATRIMONIO CONTABLE _174,093,602 _166,332,004 _151,227,001 56,561,166 86,968,188 58,491,603 RESERVA TERRITORIAL (NETO) 11,173 11,172 11,172 BIENES ADJUDICADOS (NETO) 15,475,545 15,615,839 14,094,857 PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 1,303,157 1,362,990 1,439,340 OTROS ACTIVOS Cargos diferidos, pagados anticipados e intangibles 7,702,823 9,267,821 4,118,461 Otros activos a corto y largo plazo 15,369 15,369 15,369 7,718,192 9,283,190 4,133,830 TOTAL ACTIVO 1,167,200,256 1,144,612,691 1,048,995,976 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CONTABLE 1,167,200,256 1,144,612,691 1,048,995,976 CUENTAS DE ORDEN Compromisos crediticios 3,612,247 5,516,276 3,553,862 Bienes en administración 218,778, ,393, ,491,333 Colaterales recibidos por la entidad 77,474,157 49,715,450 45,910,701 Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida 8,491,343 7,947,033 6,402,705 Otras cuentas de registro 166,755, ,113, ,215,591 El monto histórico de las aportaciones al 30 de septiembre de es de 20,086,436 miles de pesos. Los presentes balances generales consolidados, se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para el Infonavit, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 66, fracción II de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes balances generales consolidados fueron aprobados por el H. Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. Lic. David Penchyna Grub Dr. Jorge A. Chávez Presa Lic. Maria de la Luz Ruiz Mariscal Director General Subdirector General de Planeación y Finanzas Contralor General En funciones a partir del 7 de marzo de En funciones a partir del 21 de abril de En funciones a partir del 18 de mayo de Mtro. José Octavio Tinajero Zenil C.P. Juan Gabriel Fregoso Flores Dr. Roberto Khalil Jalil Coordinador General Jurídico Contador General Auditor Interno En funciones a partir del 26 de mayo de financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 2

3 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES BARRANCA DEL MUERTO 280, COL. GUADALUPE INN, DEL. ÁLVARO OBREGÓN, C.P.01020, CIUDAD DE MÉXICO ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS DEL 1º DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE (Cifras en miles de pesos) Ingresos por intereses 96,543,160 64,095,863 86,652,092 Gastos por intereses (44,321,604) (29,024,646) (36,583,103) MARGEN FINANCIERO 52,221,556 35,071,217 50,068,989 Estimación preventiva para riesgos crediticios (24,147,478) (16,359,199) (29,350,095) MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS 28,074,078 18,712,018 20,718,894 Comisiones y tarifas cobradas 2,866,301 1,850,278 3,004,872 Comisiones y tarifas pagadas (320,630) (187,042) (317,493) Resultado por intermediación 916, ,996 (794,200) Otros ingresos (egresos) de la operación, neto (4,329,497) (4,017,941) 1,692,605 Gastos de Administración, operación y vigilancia (6,110,809) (3,874,539) (6,012,516) RESULTADO NETO 21,096,368 13,334,770 18,292,162 Los presentes estados consolidados de resultados se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para el Infonavit, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 66, fracción II de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de resultados fueron aprobados por el H. Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. Lic. David Penchyna Grub Dr. Jorge A. Chávez Presa Lic. Maria de la Luz Ruiz Mariscal Director General Subdirector General de Planeación y Finanzas Contralor General En funciones a partir del 7 de marzo de En funciones a partir del 21 de abril de En funciones a partir del 18 de mayo de Mtro. José Octavio Tinajero Zenil C.P. Juan Gabriel Fregoso Flores Dr. Roberto Khalil Jalil Coordinador General Jurídico Contador General Auditor Interno En funciones a partir del 26 de mayo de financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 3

4 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES BARRANCA DEL MUERTO 280, COL. GUADALUPE INN, DEL. ÁLVARO OBREGÓN, C.P , CIUDAD DE MÉXICO ESTADOS CONSOLIDADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO CONTABLE DEL 1º DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE (Cifras en miles de pesos) Patrimonio contribuido Patrimonio Ganado Total Patrimonio contable Concepto Aportaciones Reservas de patrimonio Resultado de ejercicios anteriores Resultado neto Saldo al 31 de diciembre de ,509,557 10,875,380 46,487,983 19,061, ,934,841 Movimientos inherentes a las decisiones de la H. Asamblea General: Traspaso del resultado neto a resultado de ejercicios anteriores ,061,921 (19,061,921) -. Total ,061,921 (19,061,921) - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Resultado neto ,062,393 20,062,393 Total ,062,393 20,062,393 Saldo al 31 de diciembre de 56,509,557 10,875,380 65,549,904 20,062, ,997,234 Movimientos inherentes a las decisiones de la H. Asamblea General: Traspaso del resultado neto a resultado de ejercicios anteriores ,062,393 (20,062,393) -. Total ,062,393 (20,062,393) - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integral: Resultado neto ,096,368 21,096,368 Total ,096,368 21,096,368 Saldo al 30 de septiembre de 56,509,557 10,875,380 85,612,297 21,096, ,093,602 Los presentes estados consolidados de variaciones en el patrimonio contable se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para el Infonavit, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 66, fracción II de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas del patrimonio contable derivados de las operaciones efectuadas por el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de variaciones en el patrimonio contable fueron aprobados por el H. Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. Lic. David Penchyna Grub Dr. Jorge A. Chávez Presa Lic. Maria de la Luz Ruiz Mariscal Director General Subdirector General de Planeación y Finanzas Contralor General En funciones a partir del 7 de marzo de En funciones a partir del 21 de abril de En funciones a partir del 18 de mayo de Mtro. José Octavio Tinajero Zenil C.P. Juan Gabriel Fregoso Flores Dr. Roberto Khalil Jalil Coordinador General Jurídico Contador General Auditor Interno En funciones a partir del 26 de mayo de financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 4

5 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES BARRANCA DEL MUERTO 280, COL. GUADALUPE INN, DEL. ÁLVARO OBREGÓN, C.P , CIUDAD DE MÉXICO ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL 1º DE ENERO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE (Cifras en miles de pesos) Resultado neto 21,096,368 13,334,770 18,292,162 Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo: Cantidad básica y de ajuste aplicada a las subcuentas de vivienda 44,148,512 28,905,316 36,561,174 Estimación Preventiva para Riesgos crediticios 24,147,478 16,359,199 29,350,095 Estimación por irrecuperabilidad de deudores diversos 4,461,676 3,769,922 (263,883) Estimación por irrecuperabilidad de cuentas por cobrar a patrones 1,382,926 1,545,116 2,752,421 Estimación por pérdida de valor de bienes adjudicados 603, ,717 1,554,098 Provisión de gastos generales 480, , ,089 Resultado por valuación a valor razonable 468, ,142 (223,823) Amortizaciones 445, , ,980 Depreciaciones 222, , ,180 Costo Laboral 175, , ,140 Estimación por irrecuperabilidad de derechos de cobro 91, ,885 (166,211) Indexación de la cartera de crédito (31,645,322) (21,340,201) (30,459,148) Estimación por baja de valor de Reserva Territorial - - (78) 66,080,735 44,327,763 58,571,196 Cambios en actividades de operación Cuenta de margen 50,955 50,955 - Inversiones en valores (48,532,189) (19,005,959) (38,715,742) Cartera de crédito (neto) (75,710,260) (53,069,803) (65,161,801) Otras cuentas por cobrar 27,203,569 (2,695,875) 21,703,682 Otros activos (Indexación de las reservas de crédito) (1,941,526) (3,883,052) - Reserva Territorial (2,556) (2,287) (8,647) Bienes adjudicados (neto) (545,193) (434,316) (5,501,569) Aportaciones a favor de los trabajadores 29,650,119 15,568,648 25,048,412 Derivados (200) (200) - Otras cuentas por pagar (4,268,972) 189,193 (3,748,828) Créditos diferidos y cobros anticipados 8,840,210 19,174,631 10,023,122 Flujos netos de efectivo de actividades de operación (65,256,043) (44,108,065) (56,361,371) Actividades de inversión Cobros por disposición de reserva territorial 2,557 2,287 8,725 Gastos por amortizar y otros activos intangibles netos (1,199,253) (671,172) (2,358,903) Pagos por adquisición de propiedades, mobiliario y equipo 4,793 19,014 8,959 Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (1,191,903) (649,871) (2,341,219) (Disminución) e incremento de efectivo y equivalentes (367,211) (430,173) (131,394) Efectivo y equivalentes al principio del período 627, , ,305 Efectivo y equivalentes al final del período 259, , ,911 Los presentes estados consolidados de flujos de efectivo se formularon de conformidad con los Criterios de Contabilidad para el Infonavit, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por el artículo 66, fracción II de la Ley del Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas todas las entradas de efectivo y salidas de efectivo derivadas de las operaciones efectuadas por el Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores durante el periodo arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas financieras y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de flujos de efectivo fueron aprobados por el H. Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. Lic. David Penchyna Grub Dr. Jorge A. Chávez Presa Lic. Maria de la Luz Ruiz Mariscal Director General Subdirector General de Planeación y Finanzas Contralor General En funciones a partir del 7 de marzo de En funciones a partir del 21 de abril de En funciones a partir del 18 de mayo de Mtro. José Octavio Tinajero Zenil C.P. Juan Gabriel Fregoso Flores Dr. Roberto Khalil Jalil Coordinador General Jurídico Contador General Auditor Interno En funciones a partir del 26 de mayo de financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 5

6 Eventos significativos en la información financiera (Cifras en miles de pesos) - A partir del 31 de enero de, el Infonavit determina la calificación y el aprovisionamiento de la cartera, con base a la metodología establecida en las Disposiciones de carácter general aplicables al Infonavit (CUOEF). Esta metodología reconoce las características de la cartera crediticia del Instituto, estableciendo modelos de regresión logística específicos para la determinación de la probabilidad de incumplimiento y la severidad de la pérdida, dependiendo del régimen de amortización del acreditado (ROA, REA o Prórroga), bajo esta metodología las reservas al 30 de septiembre de ascendieron a $204,910, En cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 187 de la CUOEF, a partir del mes de enero de se informa el cálculo de los Requerimientos por Pérdidas Inesperadas de los grupos de riesgos de crédito, de mercado y operacional, así como los Requerimientos Totales por Pérdidas Inesperadas del Infonavit con recurrencia mensual, al 30 de septiembre de el ICAP es del 12.98%. - A partir del presente ejercicio el gasto generado por la indexación de la cartera de crédito por el incremento del salario mínimo decretado el 1º de enero de, se difiere durante el ejercicio, en alineación al registro del ingreso por este mismo concepto. - La tasa nominal de rendimiento a las subcuentas de vivienda se ubicó en 6.81%, la cual considera una provisión por rendimiento adicional del 2.50%, este rendimiento adicional es igual a la meta establecida para, denotando la fortaleza financiera del Infonavit en beneficio de los trabajadores. - La cobertura sobre cartera total al cierre del 3er trimestre de se ubicó en 18.52% la cual es menor en 10pb al reportado en el trimestre de en comparación, este mismo indicador medido sobre la cartera vencida se ubicó en %, 1879pb inferior al reportado en, consecuentemente la cartera vencida al 30 de septiembre de muestra un incremento del 18.99% respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente por: mayor edad de los créditos, menor otorgamiento en nuevos créditos (montos), deterioro en la actividad económica y menor monto de cartera reservada al 100% (segregada). - Con fecha 28 de enero de entró en vigor el Decreto por el que se reforman diversas disposiciones de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en materia de Desindexación del Salario Mínimo (el Decreto), el cual tiene como objeto la desvinculación del Salario Mínimo como unidad de referencia para actualizar multas, recargos, derechos, prestaciones, tarifas, así como también créditos hipotecarios del Infonavit. Al mismo tiempo, para cubrir los fines anteriores se crea la UMA; esta nueva medida se actualizará anualmente conforme al Índice Nacional de Precios al Consumidor. - En el marco de la clausura de la H. Asamblea General Ordinaria Núm. 112 celebrada el 26 de abril de, el C. Presidente de la República firmó el decreto mediante el cual se reforman diversos artículos de la Ley del Infonavit, con el fin de minimizar la exposición del Instituto al descalce financiero, el cual se potencializó con la entrada en vigor del decreto constitucional en materia de desindexación del salario mínimo. Dicha reforma permitirá que el rendimiento mínimo que se otorgue a los derechohabientes sea en todo momento un espejo del rendimiento generado por los activos del Infonavit, propiciando la viabilidad a mediano y largo plazo, durante el presente ejercicio se creará la política que permita implementar esta disposición. - Los estados financieros consolidados al 30 de junio de y 30 de septiembre de han sido reclasificados en ciertos rubros para efectos de comparabilidad con los presentados al 30 de septiembre de. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 6

7 INSTITUTO DEL FONDO NACIONAL DE LA VIVIENDA PARA LOS TRABAJADORES COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE (Cifras en miles de pesos) I. FLUJO DE EFECTIVO 1. Entradas Las entradas acumuladas de efectivo al cierre del tercer trimestre de ascendieron a $158,364,352, lo que representa un incremento del 8.7% respecto a septiembre de, el incremento es generado por el aumento en las recuperaciones de cartera de crédito (7.7%) y por la recaudación de las aportaciones patronales (7.4%). 93,020 86,408 57,471 52,490 53,519 33,516 7,873 4,942 5,798 Sep 16 Jun 16 Sep 15 Aportaciones Recuperación de cartera Otras entradas *Grafica en millones de pesos 2. Salidas Las salidas de efectivo ascendieron a $111,364,395 lo que representa un incremento de 5.3%, respecto a lo registrado durante el mismo periodo de, la mayor aplicación de recursos se debe al programa de financiamiento, el cual mostró en número de créditos un ejercicio superior al Programa Operativo Anual (POA) del 5.24% (13,675 créditos hipotecarios). 7,102 6,126 3T 6,154 10,176 3T 12,574 Programas de financiamiento 9,985 Programas de financiamiento Entega de depositos Entega de depositos Gastos generales Gastos generales 85,563 Otras salidas 79,452 Otras salidas 4,833 3,927 2T 8,015 Programas de financiamiento Entega de depositos Gastos generales 56,947 Otras salidas *Grafica en millones de pesos Los recursos disponibles acumulados al 30 de septiembre ascendieron a $128,550,110 cantidad superior en $33,936,614 al del tercer trimestre del año anterior. Del total de los recursos $ 52,690,613 se encuentran administrados bajo el nuevo régimen de inversión. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 7

8 A continuación se presenta el flujo de efectivo al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de : Existencia inicial 80,905,009 80,905,009 55,805,328 Entradas totales 158,364,352 90,947, ,724,704 Operaciones ordinarias sin fuentes alternas de financiamiento 158,364,352 90,947, ,107,548 Aportaciones 57,471,094 33,515,754 53,519,285 Recuperaciones de cartera 93,019,872 52,490,379 86,407,675 Productos financieros 3,972,692 2,534,814 1,646,603 Otras entradas 3,900,694 2,406,825 2,533,985 Fuentes alternas de financiamiento ,617,156 Salidas 111,365,395 73,721, ,766,765 Programas de financiamiento 85,562,513 56,947,376 79,452,293 Entrega de depósitos 12,574,372 8,014,543 9,984,540 Gastos generales 2 6,126,252 3,926,880 6,153,758 Otras salidas 7,102,258 4,833,083 10,176,174 Partidas en tránsito 3 646, ,799 (1,149,771) Existencia final 128,550,110 98,947,698 94,613,496 II. ESTADO DE RESULTADOS 3. Margen Financiero Al 30 de septiembre de, el margen financiero mostró un incremento de $2,152,567 (4.3%) respecto al año anterior, generado principalmente por mayores ingresos por intereses de la cartera de crédito y producto de conservar una mayor liquidez en la posición del FANVIT, situación que generó mayores rendimientos de corto plazo. El rendimiento adicional provisionado a la subcuenta de vivienda corresponde a 250pb por arriba del incremento al salario mínimo, el cual representa una tasa nominal de 6.81%, misma que es superior en 52pb respecto a lo provisionado en el mismo periodo de comparación de. El margen financiero ajustado por riesgos crediticios mostró un incremento de $7,355,184 (35.5%) respecto al mismo periodo del año anterior, el cual se generó por un menor gasto en reservas resultado principalmente del registro diferido de la indexación de las reservas de crédito en y por el cálculo bajo la nueva metodología. El resultado neto muestra un incremento a septiembre de por $2,804,206 (15.3%), respecto al mes de septiembre de principalmente por el diferimiento del gasto de la indexación de las reservas de crédito que de acuerdo al actual criterio contable se encuentran pendientes de aplicar al resultado neto ($1,941,526), el importe restante ($862,680) corresponde a diversos rubros del estado de resultados. Margen financiero 52,221,556 35,071,217 50,068,989 Estimación preventiva para riesgos crediticios (24,147,478) (16,359,199) (29,350,095) Comisiones y tarifas, neto 2,545,671 1,663,236 2,687,379 Resultado por intermediación 916, ,996 (794,200) Otros (egresos) ingresos de la operación (4,329,497) (4,017,941) 1,692,605 Gastos Generales (6,110,809) (3,874,539) (6,012,516) Resultado neto 21,096,368 13,334,770 18,292,162 Las comisiones y tarifas, neto muestran un decremento de $141,708 (5.3%) impulsado principalmente por menores ingresos por administración de cartera respecto al cierre del tercer trimestre de. Los otros ingresos de la operación mostraron un decremento del 39.0% respecto a, debido a una menor recuperación de créditos segregados, por lo que corresponde a los otros egresos de la operación el incremento de 34.3% se generó por un mayor gasto por la estimación por incobrabilidad de deudores diversos generado por el aumento de las cuentas deudoras del proceso de recuperación de cartera y venta de vivienda, así como por la reclasificación del gasto por la constitución de la estimación por irrecuperabilidad de Abengoa. 1 Fuentes alternas de financiamiento.- se refiere a los Cedevis, los certificados bursátiles respaldados por hipotecas originadas por el Infonavit. 2 Gastos generales se refiere a los Gastos de Administración, Operación y Vigilancia. 3 Corresponde a las operaciones pendientes de liquidar (24, 48 o 72 hrs). financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 8

9 Ingresos por intereses 4 126,613, ,772, ,786,825 Gastos por intereses 4 (61,387,587) (58,754,183) (50,946,139) Margen financiero 65,225,858 65,018,180 61,840,686 Activo productivo promedio 1,180,175,843 1,150,488,021 1,068,558,972 Margen financiero / Activo productivo promedio 5.5% 5.7% 5.8% Los ingresos por intereses al 30 de septiembre de ascendieron a $ 96,543,160 los cuales mostraron un incremento de $9,891,068 (11.4%) respecto al mismo periodo de comparación de. Por otra parte los gastos por intereses (principalmente, cantidad básica y cantidad de ajuste) se ubicaron en ($44,321,604) y representan $7,738,501 (21.2%) adicionales respecto al tercer trimestre de, debido a que en a diferencia de se contempla un rendimiento adicional a la subcuenta de vivienda, equivalente a 250pb por encima del incremento al salario mínimo, lo anterior representó una tasa nominal de 6.81%, superior en 52pb respecto a la de. La razón margen financiero/activo productivo promedio fue 5.5% al 30 de septiembre de, 2pb menor a la determinada en junio de y 3pb respecto a septiembre de. 4% Integración de ingresos por intereses 3T 3% Integración de ingresos por intereses 3T Intereses sobre créditos Intereses sobre créditos 33% 35% Ingresos por apertura de crédito (neto) Ingresos por apertura de crédito (neto) 62% Indexación de la cartera 61% Indexación de la cartera 1% Sobre inversiones en valores 1% Sobre inversiones en valores 3.5% Integración de ingresos por intereses 2T Intereses sobre créditos 33.3% 1.1% 62.1% Ingresos por apertura de crédito (neto) Indexación de la cartera Sobre inversiones en valores 4. Gastos generales (GAOV) El GAOV se ubicó en $6,110,809 esta cifra considera el decremento que generaron los gastos y costos asociados al otorgamiento de crédito que serán diferidos en la vida promedio remanente de la cartera de crédito, los cuales ascendieron a $496,051 por lo que, el GAOV considerando los citados gastos y costos diferidos al 30 de septiembre de ascendió a $6,606,860. Gasto Gestionable 5,861,438 3,678,830 5,978,538 Rentas, depreciación y amortización 745, , ,309 Gastos y costos asociados al otorgamiento de crédito (496,051) (297,498) (600,331) Gastos de Administración, Operación y Vigilancia 6,110,809 3,874,539 6,012, Otros ingresos (egresos) de la operación La integración de otros (egresos) ingresos de la operación, se muestra a continuación: Recuperaciones de créditos previamente reservados al 100% 3,485,375 2,466,222 7,061,541 Ingreso en el proceso de daciones, adjudicaciones y ventas 508, , ,427 Ingresos por recargos, actualizaciones y multas 630, , ,716 Utilidad en venta de reserva territorial 2, Otros 863, , ,122 Otros ingresos 5,490,341 4,020,224 9,005,495 4 Considera el flujo mensual de los últimos doce meses financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 9

10 Estimación por irrecuperabilidad de cuentas por cobrar a patrones 1,382,926 1,545,116 2,752,421 Estimación por irrecuperabilidad de deudores (1) 4,461,676 3,769,922 - Estimación por pérdida de valor de bienes adjudicados 603, ,717 1,554,175 Autoseguro de crédito y prima de seguro de vida catastrófico 2,256,834 1,569,573 2,014,096 Gastos de reserva territorial, bienes adjudicados y recibidos en dación 619, , ,833 Seguro de calidad 126,438 90, ,178 Erogaciones de carácter fortuito 265, , ,579 Deterioro de constancias Cedevis 91, ,886 6,952 Proyecto de regularización de expedientes 11,508 10,682 10,656 Otros egresos 9,819,838 8,038,165 7,312,890 (1) El incremento en la estimación por irrecuperabilidad de deudores es originado principalmente por el aumento de las cuentas por cobrar del proceso de recuperación de cartera y venta de vivienda 6. Evolución Conceptos Marzo Diciembre Ingresos por intereses 96,543,160 64,095,863 32,743, ,722,375 86,652,092 Gastos por intereses (44,321,604) (29,024,646) (14,186,611) (53,649,085) (36,583,103) Comisiones y tarifas cobradas 2,866,301 1,850, ,423 4,389,042 3,004,872 Comisiones y tarifas pagadas (320,630) (187,042) (97,451) (475,564) (317,493) Resultado por intermediación 916, , ,456 (1,886,215) (794,200) GAOV (6,110,809) (3,874,539) (1,772,095) (8,660,642) (6,012,516) III. BALANCE GENERAL 7. Inversiones en valores Las inversiones en valores se encuentran integradas por títulos para negociar y títulos recibidos en reporto, al 30 de septiembre de las inversiones en valores ascendieron a $128,290,261 y representan un incremento de $34,061,676 con respecto al trimestre en comparación de, lo anterior, obedece en su mayoría al incremento en la recepción de recursos por amortizaciones de crédito y aportaciones a favor de los trabajadores. Por otra parte los recursos administrados bajo el nuevo régimen de inversión ascienden a $52,690,613 y representan el 41.0% del total de las inversiones en valores, a continuación se muestra el detalle de las inversiones: Títulos para negociar Deuda gubernamental 17,862,981 14,088,898 22,298,580 Deuda bancaria 5,498,184 6,022,375 4,647,752 Otros títulos de deuda 26,339,166 27,181,718 19,843,818 Instrumentos de patrimonio neto 1,115,773 1,742,370 1,527,734 50,816,104 49,035,361 48,317,884 Reportos 77,474,157 49,715,450 45,910,701 Total de inversiones en valores 128,290,261 98,750,811 94,228,585 Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, los ingresos por intereses provenientes de los títulos para negociar ascienden a $1,952,121, $1,250,398 y $1,414,738, respectivamente. Por otra parte las comisiones pagadas por la operación de los títulos para negociar ascendieron a $1,688, $745 y $3,495, respectivamente. La tasa anual promedio de los títulos para negociar que generaron dichos ingresos por intereses al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, fue del 3.97%, 3.76% y 3.08%, respectivamente, con una tasa al vencimiento del 6.16%, 5.67% y 5.33%, respectivamente. Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, los premios ganados por operaciones en reporto ascienden a $1,653,278, $978,618 y $767,909, respectivamente, mismos que se incluyen en el estado de resultados dentro del rubro de Ingresos por intereses. La tasa anual promedio de los Títulos recibidos en reporto que generaron dichos premios al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de fue de 4.31%, 3.96% y 3.08%, respectivamente, asimismo el plazo promedio de concertación de los reportos es de 2 días. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 10

11 Al 30 de septiembre, 30 de junio de, y 30 de septiembre de, el Resultado por Intermediación se integra como se muestra a continuación: Resultado por valuación a valor razonable Títulos para negociar 445, ,976 (223,827) Títulos recibidos en reportos 22,565 1,982 - Divisas , ,142 (223,823) Resultado por compraventa (1) Títulos para negociar 449, ,661 (569,980) Divisas (397) Derivados (2,352) (2,352) - 448, ,854 (570,377) 916, ,996 (794,200) (1) El Resultado por Compra-Venta de Valores, al cierre del tercer trimestre de incluye $308,941 millones de pesos por la cancelación de la valuación de los títulos por las emisiones de Abengoa que a la fecha han incumplido en su amortización y que se reconocieron como una cuenta por cobrar a su valor nominal, dado el estatus jurídico que se encuentra en proceso de resolución. 8. Derivados con fines de cobertura La posición en instrumentos derivados de cobertura del portafolio FANVIT llegó a su vencimiento el 28 de marzo de, presentando una pérdida por $2,352. Por lo anterior y considerando la estrategia de inversión en este tipo de instrumentos, al cierre del primer semestre de, el portafolio FANVIT no cuenta con Instrumentos derivados de cobertura vigentes. 9. Cartera de crédito Al 30 de septiembre de, la cartera de crédito total se ubicó en $1,175,200,264, lo que representó un incremento de $101,128,604 (9.4%) respecto al periodo de comparación de. Sin considerar la cartera en prórroga, la cartera vigente registró un aumento anual de 9.5% ($89,496,056), siendo la indexación de la cartera y el otorgamiento de créditos son los principales motores de su crecimiento. Por su parte, la cartera en prórroga al cierre del tercer trimestre presentó un decremento del 6.8% ($3,491,749) respecto al mismo trimestre en comparación de. Por otra parte, el índice de cartera vencida en número de créditos fue de 6.1%, lo que equivale a 291,103 créditos hipotecarios en cartera vencida de un total de 4,786,329 créditos hipotecarios en el balance, este indicador medido en saldos es de 8.1% (8.0% en saldos operativos), consecuentemente la cartera vencida al 30 de septiembre de muestra un incremento del 18.99% respecto al mismo periodo del año anterior, principalmente por: mayor edad de los créditos, menor otorgamiento en nuevos créditos (montos), deterioro en la actividad económica y menor monto de cartera reservada al 100% (segregada). Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, la cartera hipotecaria se integra como se muestra a continuación, en función a su denominación, pesos y veces salario mínimo (VSM): CARTERA DE CREDITO VIGENTE (VSM) Créditos a la vivienda Créditos tradicionales 858,831, ,915, ,713,479 Régimen ordinario de amortización 630,855, ,232, ,703,677 Régimen especial de amortización 190,709, ,232, ,434,483 Cartera en prórroga 37,266,538 49,449,746 46,575,319 Créditos en coparticipación con entidades financieras 40,106,569 41,708,829 42,190,061 Régimen ordinario de amortización 31,259,749 31,606,587 33,749,655 Régimen especial de amortización 6,527,949 6,521,118 5,711,292 Cartera en prórroga 2,318,871 3,581,124 2,729,114 CARTERA DE CREDITO VIGENTE (Pesos) Créditos a la vivienda Créditos tradicionales 165,401, ,425,882 76,336,303 Régimen ordinario de amortización 155,779, ,865,846 74,392,948 Régimen especial de amortización 2,037, , ,407 Cartera en prórroga 7,584,394 8,775,040 1,658,948 Créditos en coparticipación con entidades financieras 18,102,367 16,047,851 11,003,738 Régimen ordinario de amortización 17,187,376 14,950,955 10,648,595 Régimen especial de amortización 354, ,459 96,919 Cartera en prórroga 560, , ,224 CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE 1,082,441,363 1,078,097, ,243,581 Financiamiento a desarrolladores 322, , ,735 Amortizaciones pendientes de aplicar y financiamiento a desarrolladores (2,339,347) (21,463,027) (3,010,964) TOTAL DE CARTERA DE CRÉDITO VIGENTE 1,080,424,659 1,056,815, ,420,352 financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 11

12 A continuación se muestran los movimientos de la cartera vigente al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de : Saldo inicial 940,150, ,150, ,072,393 Incrementos: 186,637, ,469, ,948,852 Créditos otorgados 71,312,799 47,775,570 66,309,895 Intereses devengados 60,182,830 39,812,111 52,740,785 Indexación (Incremento salario mínimo) 35,133,276 35,134,146 35,458,909 Traspaso neto de cartera en prorroga 13,604,505-6,725,153 Otros movimientos 3,108,681 2,278, ,967 Recuperación de créditos aplicados 2,455,282 1,628,865 3,278,143 Registro de la cartera de la emisión Cedevi 05-2U 840, ,001 - Decrementos: 94,092,836 73,499,972 88,822,498 Amortizaciones 67,766,842 53,704,959 63,597,014 Traspaso neto a Cartera Vencida 20,206,652 14,607,304 16,745,225 Costo programas 3,244,270 2,151,548 3,664,018 Liquidados por autoseguro 2,252,973 1,314,895 1,924,651 Saldos al descubierto créditos a 20 años 211,969 86, ,257 Saldos de Subcuentas de Vivienda Aplicados a la Amortización 410, , ,954 Traspaso neto a cartera en prorroga - 1,360,986 - Cartera bursatilizada - - 1,983,379 Saldo final de cartera de crédito vigente 1,032,694, ,119, ,198,747 A continuación se muestran los movimientos de la cartera en prórroga al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de : Saldo inicial 59,066,513 59,066,513 55,634,642 Incrementos: 2,267,848 2,267,848 2,312,116 Indexación (Incremento salario mínimo) 2,267,848 2,267,848 2,312,116 Decrementos: 13,604,505 (1,360,986) 6,725,153 Traspaso neto a cartera vigente 13,604,505 (1,360,986) 6,725,153 Saldo final de cartera de crédito en prórroga 47,729,856 62,695,347 51,221,605 CARTERA DE CREDITO VENCIDA (VSM) Créditos a la vivienda Créditos tradicionales 84,636,625 81,839,970 71,747,091 Régimen ordinario de amortización 5,077,622 5,083,256 2,221,473 Régimen especial de amortización 79,559,003 76,756,714 69,525,618 Créditos en coparticipación con entidades financieras 8,371,585 7,764,445 7,410,819 Régimen ordinario de amortización 669, , ,878 Régimen especial de amortización 7,702,536 7,246,972 7,075,941 CARTERA DE CREDITO VENCIDA (Pesos) Créditos a la vivienda Créditos tradicionales 1,118, ,683 22,458 Régimen ordinario de amortización 356, ,460 3,978 Régimen especial de amortización 762, ,223 18,480 Créditos en coparticipación con entidades financieras 339, , ,893 Régimen ordinario de amortización 61,611 66,769 11,378 Régimen especial de amortización 278, , ,515 CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA 94,466,861 90,704,414 79,339,261 Financiamiento a desarrolladores 308, , ,047 TOTAL DE CARTERA DE CREDITO VENCIDA 94,775,605 91,013,158 79,651,308 El incremento de $15,124,297 (19.0%) en la cartera vencida (incluye decremento en la cartera de financiamiento a desarrolladores por $3,303) respecto a septiembre de, corresponde principalmente a vencimientos de cartera vigente que al cumplir con 90 días de atraso son traspasados a cartera vencida, asimismo por el incremento en la valorización de los créditos denominados en veces salarios mínimos. A continuación se muestran los movimientos de la cartera vencida: financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 12

13 Saldo inicial 75,501,107 75,501,107 68,351,238 Incrementos: 23,340,422 17,741,398 19,583,592 Indexación (Incremento salario mínimo) 3,133,770 3,134,094 2,838,367 Traspaso neto desde cartera vigente 20,206,652 14,607,304 16,745,225 Decrementos: 4,065,924 2,229,347 8,283,522 Aplicación créditos reservados al 100% 4,065,924 2,229,347 8,283,522 Saldo final 94,775,605 91,013,158 79,651, Calificación de la cartera crediticia Al 30 de septiembre de, las reservas crediticias se ubicaron en $217,619,351. Con esto, el índice de cobertura (estimación preventiva para riesgos crediticios/cartera vencida) fue %. A continuación se muestra su integración: GRADO DE RIESGOS IMPORTE CARTERA CREDITICIA RESERVAS PREVENTIVAS NECESARIAS CARTERA HIPOTECARIA DE VIVIENDA TOTAL RESERVAS PREVENTIVAS EXCEPTUADA CALIFICADA Riesgo A 207,029,433 3,696,085 3,696,085 Riesgo B 611,418,834 52,529,132 52,529,132 Riesgo C 185,496,693 60,502,645 60,502,645 Riesgo D 59,170,283 20,775,126 20,775,126 Riesgo E 113,792,981 68,258,465 68,258,465 Total 1,176,908, ,761, ,761,453 Reservas constituidas Exceso 205,761, Las cifras para la calificación y constitución de las reservas preventivas, son las correspondientes al día último del mes a que se refiere el balance general al 30 de septiembre de. 2. Al 30 de septiembre de, la estimación preventiva para riesgos crediticios incluye reservas adicionales por los siguientes conceptos: $11,489,797 para solventar el cambio metodológico derivado de la aplicación de la CUOEF durante, $308,744 por estimación de financiamientos subastados vencidos y $59,357 por ordenamiento de la Comisión. 3T 2T 1T 2% 4% 7% 3% 9% 10% 24% 24% 17% A-1 A-2 B-1 B-2 B-3 C-1 C-2 D E 1% 5% 7% 4% 9% 10% 25% 22% 17% A-1 A-2 B-1 B-2 B-3 C-1 C-2 D E 9% 5% 8% 4% 12% 0% 26% 21% 15% A-1 A-2 B-1 B-2 B-3 C-1 C-2 D E El Infonavit determina la estimación preventiva para riesgos crediticios con base en la metodología establecida por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión), basada para el caso del riesgo de crédito en las Disposiciones establecidas en la CUOEF. Dicha estimación, a juicio de la Administración es suficiente para cubrir cualquier pérdida que pudiera surgir por la porción del crédito que se estima que no tendrá viabilidad de cobro. Con fecha 27 de agosto de fueron publicadas en el DOF, las modificaciones a la CUOEF realizadas por la Comisión, en las cuales se modifica la fecha para la adopción de las reservas crediticias bajo la metodología que establece la misma circular, misma que se adoptó a partir del 31 de enero de. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 13

14 Esta metodología reconoce las características de la cartera crediticia del Instituto, estableciendo modelos de regresión logística específicos para la determinación de la probabilidad de incumplimiento y la severidad de la pérdida, dependiendo del régimen de amortización del acreditado (ROA, REA o Prórroga). 11. Sistema de ahorro para el retiro Al 30 de septiembre de, las aportaciones correspondientes al Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR y SAR 97) mostraron un incremento de $92,918,148 (11.4%) en comparación con el mismo periodo de, lo que se explica principalmente por las mayores aportaciones patronales recibidas a la Subcuenta de Vivienda y los intereses pagados (cantidad básica y cantidad de ajuste), como se muestra a continuación: Saldo inicial 818,150, ,723, ,466,150 Aportaciones 69,297,411 67,460,754 63,949,846 Intereses pagados (Cantidad básica y de ajuste) 61,167,603 58,547,608 50,821,385 Entrega de depósitos SAR (15,784,719) (14,862,046) (12,410,956) Aportaciones por créditos vía "Apoyo Infonavit" y cofinanciamiento (1,561,573) (1,580,117) (1,615,113) Entregas a créditos (24,471,908) (24,151,334) (23,474,968) Otros 4,271,334 2,577,059 (585,566) Saldo final 911,068, ,715, ,150, Cuentas de orden A continuación se muestra la integración de las cuentas de orden al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de a. Compromisos crediticios El Infonavit cuenta con compromisos para otorgar créditos al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, por $3,612,247, $5,516,276 y $3,553,862 respectivamente. b. Bienes en administración A continuación se muestran los bienes en administración al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de : Créditos Cedevis 110,087, ,353, ,119,970 Infonavit Total 70,934,146 71,566,024 68,230,800 Infonavit más crédito 30,107,165 27,717,797 19,567,772 Mejoravit 7,643,301 8,752,707 7,572,149 Hogar para tu familia 5,513 3, Total 218,778, ,393, ,491,333 c. Colaterales recibidos por la entidad Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, el Infonavit cuenta con los colaterales recibidos por $77,474,157, $49,715,450 y $45,910,701, respectivamente, a continuación se muestra la integración: 3T 3T 1.3% 2.7% 2.4% BONDESD BPA % 9.0% BPAG28 BPAG % 54.4% BPAT CETES 7.0% FBANOBRA 7.0% MBONOS PEMEX 0.3% 4.4% 0.2% 28.1% 2.2% 3.3% 1.1% 1.1% 0.3% 26.1% 27.8% 3.3% 1.8% BACMEXT BANOB 1 BONDESD BPA1821 BPAG28 BPAG91 CFE FBANOBRA FEFA 2T GOBFED2 4.8% 4.9% 0.1% 0.0% 2.3% 1.0% 0.4% 1.0% 3.7% PEMEX financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true % 5.7% 74.7% BANOB14 BANOBRA BONDESD BONOS16 BPA182 BPAG28 BPAG91 CFE CFECB CFEGCB FEFA

15 d. Intereses devengados no cobrados derivados de cartera de crédito vencida Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, se integran como se muestra a continuación: Intereses de cartera hipotecaria vencida 8,076,503 7,535,364 6,000,842 Intereses normales y moratorios de cartera vencida a desarrolladores 414, , ,863 e. Otras cuentas de registro 8,491,343 7,947,033 6,402,705 Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, se integra como se describe a continuación: Créditos totalmente reservados (efecto neto) 105,014, ,196, ,977,394 Créditos castigados autorizados por el H. Consejo de Administración 366, , ,627 Cartera de crédito vendida 11,742,478 11,742,478 11,742,478 Derechos de cobro de cartera 1,331,585 1,331,585 1,135,485 Aportaciones pendientes de traspasar al Sistema de Ahorro para el Retiro 48,301,217 47,476,584 44,993,607 IV. CONSOLIDACIÓN 13. Estados financieros condensados Fanvit 166,755, ,113, ,215,591 A continuación se muestra el balance general y estado de resultados condensados del Fanvit al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de : BALANCE GENERAL ACTIVO DISPONIBILIDADES 9,992 9, CUENTAS DE MARGEN INVERSIONES EN VALORES Títulos para negociar 50,816,104 49,035,361 48,317,883 Títulos recibidos en reporto 1,864,517 3,104,539 2,945,157 52,680,621 52,139,900 51,263,040 OTRAS CUENTAS POR COBRAR, NETO 61, , ,809 OTROS ACTIVOS, NETO 461, , ,925 TOTAL ACTIVO 53,213,522 52,771,173 52,502,461 PASIVO DERIVADOS ACREEDORES POR LIQUIDACIÓN DE OPERACIONES 194, ,886 1,290,722 OTRAS CUENTAS POR PAGAR 1, TOTAL PASIVO 195, ,296 1,291,360 PATRIMONIO PATRIMONIO CONTRIBUIDO 50,360,000 50,360,000 50,360,000 PATRIMONIO GANADO Resultado de ejercicios anteriores 229, , ,359 Resultado del ejercicio 2,428,708 1,782, ,742 TOTAL DE PATRIMONIO 53,017,969 52,371,877 51,211,101 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 53,213,522 52,771,173 52,502,461 CUENTAS DE ORDEN Colaterales recibidos por la entidad 1,864,517 3,104,539 2,945,157 financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 15

16 ESTADO DE RESULTADOS INGRESOS POR INTERESES 2,041,118 1,315,872 1,486,026 GASTOS POR INTERESES (2,162) (1,931) (6,896) MARGEN FINANCIERO 2,038,956 1,313,941 1,479,130 COMISIONES Y TARIFAS PAGADAS (1,688) (745) (3,494) RESULTADO POR INTERMEDIACIÓN 894, ,014 (794,200) OTROS GASTOS DE OPERACIÓN* (308,940) (256,701) - GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (193,980) (123,893) (227,694) RESULTADO NETO (1) 2,428,708 1,782, ,742 * Incluye el gasto por la constitución de la estimación por irrecuperabilidad de Abengoa V. ESTADOS FINANCIEROS A continuación se presenta el balance general y estado de resultados mensuales del tercer trimestre de : BALANCE GENERAL ACTIVO Agosto Julio DISPONIBILIDADES 259, , ,338 CUENTAS DE MARGEN INVERSIONES EN VALORES Títulos para negociar 50,816,104 50,717,207 50,286,960 Títulos recibidos en reporto 77,474,157 55,347,066 70,955, ,290, ,064, ,242,947 CARTERA DE CREDITO VIGENTE Créditos a la vivienda Créditos tradicionales Régimen ordinario de amortización 786,634, ,491, ,474,964 Régimen especial de amortización 192,747, ,086, ,096,838 Cartera en prórroga 44,850,932 56,731,905 57,699,942 Créditos en coparticipación con entidades financieras Régimen ordinario de amortización 48,447,125 47,435,517 46,787,754 Régimen especial de amortización 6,882,887 6,789,442 6,834,990 Cartera en prórroga 2,878,924 4,263,138 4,337,045 Financiamiento a Desarrolladores 322, , ,027 Amortizaciones pendientes de individualizar (2,339,347) (21,622,785) (2,899,236) TOTAL CARTERA DE CREDITO VIGENTE 1,080,424,659 1,063,526,790 1,073,641,324 CARTERA DE CREDITO VENCIDA Créditos a la vivienda Créditos tradicionales Régimen ordinario de amortización 5,433,989 5,559,438 6,726,227 Régimen especial de amortización 80,321,526 80,643,904 77,201,682 Créditos en coparticipación con entidades financieras Régimen ordinario de amortización 730, , ,868 Régimen especial de amortización 7,980,686 7,817,751 7,315,870 Financiamiento a Desarrolladores 308, , ,744 TOTAL CARTERA DE CREDITO VENCIDA 94,775,605 94,927,424 92,245,391 CARTERA DE CREDITO 1,175,200,264 1,158,454,214 1,165,886,715 (-) MENOS : ESTIMACION PREVENTIVA PARA RIESGOS CREDITICIOS (217,619,351) (218,792,977) (216,274,035) TOTAL CARTERA DE CREDITO (NETO) 957,580, ,661, ,612,680 OTRAS CUENTAS POR COBRAR Cuentas por cobrar a patrones (neto) 16,818,180 48,759,097 17,132,295 Derechos de cobro (neto) 34,717,675 34,660,554 34,605,863 Otras cuentas por cobrar (neto) 5,025,311 4,996,526 4,686,712 56,561,166 88,416,177 56,424,870 RESERVA TERRITORIAL (NETO) 11,173 11,172 11,172 BIENES ADJUDICADOS (NETO) 15,475,545 15,357,898 15,473,666 PROPIEDADES, MOBILIARIO Y EQUIPO (NETO) 1,303,157 1,329,011 1,334,391 OTROS ACTIVOS Cargos diferidos, pagados anticipados e intangibles 7,702,823 8,135,270 8,698,760 Otros activos a corto y largo plazo 15,369 15,369 15,369 7,718,192 8,150,639 8,714,129 TOTAL ACTIVO 1,167,200,256 1,159,232,778 1,152,949,193 financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 16

17 PASIVO Y PATRIMONIO Agosto Julio APORTACIONES A FAVOR DE LOS TRABAJADORES Fondo de ahorro 8,653,568 8,659,441 8,677,163 Sistema de ahorro para el retiro 911,068, ,040, ,099, ,722, ,699, ,776,870 DERIVADOS Con fines de cobertura OTRAS CUENTAS POR PAGAR Convenios y aportaciones por aplicar 16,156,454 28,217,455 16,354,957 Provisiones para obligaciones diversas 14,068,211 13,725,125 14,096,441 Cuentas por pagar a desarrolladores 938, , ,286 Acreedores por liquidación de operaciones 194, , ,695 Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 20,035,644 14,093,088 19,344,995 51,392,642 57,426,011 51,038,374 CREDITOS DIFERIDOS Y COBRADOS ANTICIPADOS 21,991,518 25,425,196 28,879,775 TOTAL PASIVO 993,106, ,551, ,695,019 PATRIMONIO CONTABLE PATRIMONIO CONTRIBUIDO Aportaciones 56,509,557 56,509,557 56,509,557 PATRIMONIO GANADO Reserva de patrimonio 10,875,380 10,875,380 10,875,380 Resultado de ejercicios anteriores 85,612,297 85,612,297 85,612,297 Resultado neto 21,096,368 17,684,490 16,256, ,584, ,172, ,744,617 TOTAL PATRIMONIO CONTABLE 174,093, ,681, ,254,174 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CONTABLE 1,167,200,256 1,159,232,778 1,152,949,193 ESTADO DE RESULTADOS Ingresos por intereses 96,543,160 85,607,387 74,776,199 Gastos por intereses (44,321,604) (39,300,950) (34,147,963) MARGEN FINANCIERO 52,221,556 46,306,437 40,628,236 Estimación preventiva para riesgos crediticios (24,147,478) (22,159,406) (18,225,438) MARGEN FINANCIERO AJUSTADO POR RIESGOS CREDITICIOS 28,074,078 24,147,031 22,402,798 Comisiones y tarifas cobradas 2,866,301 2,390,879 2,007,848 Comisiones y tarifas pagadas (320,630) (283,789) (222,845) Resultado por intermediación 916,925 1,136,060 1,054,354 Otros ingresos (egresos) de la operación, neto (4,329,497) (4,430,025) (4,328,952) Gastos de Administración, operación y vigilancia (6,110,809) (5,275,666) (4,656,263) RESULTADO NETO 21,096,368 17,684,490 16,256,940 VI. POLÍTICAS Remanente de operación De acuerdo al artículo 39 de la Ley del Infonavit, El saldo de las subcuentas de vivienda causará intereses a la tasa que determine el H. Consejo de Administración del Instituto. El interés anual que se acreditará a las subcuentas de vivienda, se integrará con una cantidad básica que se abonará en doce exhibiciones al final de cada uno de los meses de enero a diciembre, más una cantidad de ajuste al cierre del ejercicio. Para obtener la cantidad básica se aplicarán, al saldo de las subcuentas de vivienda, las tasas aplicables a cada una de las denominaciones que integren los activos financieros del Instituto, con base en la proporción que cada una de estas denominaciones guarde sobre la suma del total de los activos financieros. Dichas tasas aplicables serán las siguientes: I. Para la proporción asociada a los créditos hipotecarios denominados en Salarios Mínimos, será la tasa de incremento al Salario Mínimo, sin que ésta pueda exceder la tasa de incremento porcentual de la Unidad de Medida y Actualización (UMA) para el mismo periodo. II. Para la proporción asociada a los créditos hipotecarios denominados en Pesos, será la tasa de interés nominal anual que resulte de promediar de manera aritmética, los incrementos anuales que hubiese observado el Índice Nacional de Precios al Consumidor durante los últimos cinco años calendario. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 17

18 III. Para la proporción asociada a los activos financieros no considerados en los párrafos anteriores, se le aplicará el retorno del portafolio de referencia que haya aprobado para tal fin el Consejo de Administración a través de su Comité de Inversiones o cualquier otro Órgano Colegiado designado para la gestión de las inversiones del Instituto. El Consejo de Administración procederá, al cierre de cada ejercicio, a calcular los ingresos y egresos del Instituto de acuerdo con los criterios y disposiciones emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, en el ejercicio de las atribuciones que le son conferidas en el Artículo 66 de la presente Ley, para determinar el remanente de operación. No se considerarán remanentes de operación las cantidades que se lleven a las reservas previstas en esta misma Ley, así como aquellas destinadas a preservar el patrimonio del Instituto. Tesorería En su sesión ordinaria número 754 del 26 de febrero de 2014, el H. Consejo de Administración emitió la Resolución RCA /14, mediante la cual aprobó la propuesta y autorizó la implementación del Régimen de inversión y políticas y procedimientos de administración de activos y pasivos presentada por la Administración denominado como Marco de Gestión de los recursos del Fondo de Apoyo a las Necesidades de Vivienda de los Trabajadores ( Marco de Gestión ). Dicho marco de gestión tiene como objetivo generar una estructura normativa, robusta, flexible y moderna, basada en estándares nacionales e internacionales y adaptadas a las necesidades y misión del Infonavit, la cual le permita iniciar la transición hacia una gestión de los recursos más eficiente, profesional y orientada a brindar más créditos y en mejores condiciones, así como dotar de un mejor rendimiento a la subcuenta de vivienda de los trabajadores, para incrementar su patrimonio. Con el fin de acatar dichas políticas, se le requirió a la Administración desarrollar capacidades internas técnicas, tecnológicas y humanas para la gestión de los recursos del FANVIT. Debido al tiempo necesario para el desarrollo de dichas capacidades y con el objetivo de minimizar el costo de oportunidad de dichos recursos en dicho periodo, el H. Consejo de Administración determinó que la implementación del Marco de Gestión se realizará mediante un esquema dividido en tres etapas (inicial, híbrida e interna). En el cual el Infonavit contará con el apoyo de un sistema de gestión de fondos, integrado por un conjunto de procesos, sistemas operativos, informáticos y tecnológicos, considera personal profesional experto que apoyarán al Infonavit con la gestión del FANVIT, con el propósito de transferir de manera paulatina la administración de los recursos al Infonavit, conforme éste vaya construyendo sus propias capacidades para la gestión de los recursos. A continuación se describen las principales políticas de tesorería: Disponibilidades - Este rubro se compone de efectivo y saldos bancarios a la vista en moneda nacional, y por operaciones de compraventa de divisas a 24, 48 y 72 horas. Las divisas adquiridas que se pacte liquidar en una fecha posterior a la concertación de la operación de compraventa, se reconocerán a dicha fecha de concertación como una disponibilidad restringida (divisas a recibir), en tanto que, las divisas vendidas se registrarán como una salida de disponibilidades (divisas a entregar). La contraparte deberá ser una cuenta liquidadora, acreedora o deudora, según corresponda. Los rendimientos que generan los depósitos en entidades financieras, así como los efectos de valorización de aquellos constituidos en moneda extranjera, se presentarán en el estado de resultados, como un ingreso o gasto por intereses, en tanto que los resultados por valuación y compraventa de divisas, se agruparán en el rubro de resultado por intermediación. Cuentas de margen- Las cuentas de margen están asociadas a transacciones con instrumentos financieros derivados celebrados en mercados o bolsas reconocidos, en las cuales se depositan activos financieros altamente líquidos destinados a procurar el cumplimiento de las obligaciones correspondientes a dichos instrumentos, a fin de mitigar el riesgo de incumplimiento. El monto de los depósitos corresponde al margen inicial y a las aportaciones o retiros posteriores que efectúen el Infonavit y la cámara de compensación durante la vigencia del contrato de los instrumentos financieros derivados Las cuentas de margen en efectivo se reconocen a su valor nominal y se presentan dentro del rubro de Cuentas de margen. Los rendimientos y las comisiones que afectan a las cuentas de margen, distintos a las fluctuaciones en los precios de los derivados, se reconocen en los resultados del ejercicio conforme se devengan dentro de los rubros de Ingresos por intereses y Comisiones y tarifas pagadas, respectivamente. Las liquidaciones parciales o totales depositadas o retiradas por la cámara de compensación con motivo de las fluctuaciones en los precios de los derivados se reconocen dentro del rubro de Cuentas de margen, afectando como contrapartida una cuenta específica que puede ser de naturaleza deudora o acreedora, según corresponda y que representa un anticipo recibido, o bien, un financiamiento otorgado por la cámara de compensación y que reflejará los efectos de la valuación de los derivados previos a su liquidación. Inversiones en valores - El rubro de inversiones en valores comprende títulos para negociar y títulos recibidos en reporto, mismos que se componen principalmente por valores gubernamentales y otros instrumentos de capital, valores de renta fija emitidos por la Banca Mexicana de Desarrollo, instrumentos de patrimonio neto, obligaciones, bonos, certificados y demás títulos de crédito y documentos que se emiten en serie o en masa, cotizados. Al momento de su adquisición, las inversiones en valores se clasifican en títulos para negociar, títulos disponibles para la venta, títulos conservados a vencimiento, con base a la intención que al momento de adquirir se determine, o bien, como títulos recibidos en reporto cuando el destino sea el citado. Dichas inversiones se adquieren con la finalidad de invertir los excedentes de liquidez. Títulos para negociar Los títulos para negociar se registrarán al costo de adquisición. En la fecha de su enajenación, se reconocerá el resultado por compraventa por el diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros del mismo. Los intereses devengados se registrarán directamente en los resultados del ejercicio dentro del rubro de ingresos por intereses. El devengamiento del rendimiento o intereses de los títulos de deuda, se determina conforme al método de interés efectivo o de línea recta. En aquellos títulos que liquiden intereses periódicamente, el descuento o sobreprecio recibido o pagado al momento de su adquisición se devengará en línea recta durante la vida del instrumento contra los resultados del ejercicio. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 18

19 Los títulos de deuda se valúan a su valor razonable, dicha valuación corresponderá a la diferencia que resulte entre el valor razonable de la inversión a la fecha de que se trate y el último valor en libros. Los ajustes resultantes se reconocen directamente en los resultados del ejercicio Los títulos adquiridos pactados a liquidar en fecha posterior hasta un plazo máximo de 4 días hábiles siguientes a la concertación de la operación de compraventa, se reconocerán como títulos restringidos, en tanto que, los títulos vendidos se reconocerán como una salida de inversiones en valores. La contraparte se reconoce dentro de Deudores por liquidación de operaciones y/o Acreedores por liquidación de operación como cuentas liquidadoras, acreedora o deudora, según corresponda. Al 30 de septiembre, 30 de junio de y 30 de septiembre de, el Infonavit no ha designado títulos conservados al vencimiento y/o disponibles para la venta. Títulos recibidos en reporto Los títulos recibidos en reporto, se registran dentro de las inversiones en valores, la entrada de los títulos objeto de la operación se registra a su costo de adquisición, así como la salida del efectivo correspondiente. El reconocimiento del premio se efectúa con base en el valor presente del precio al vencimiento de la operación, afectando la valuación de los títulos objeto de la misma, así como los resultados del ejercicio. El valor presente del precio al vencimiento, se obtiene descontando dicho precio a la tasa de rendimiento obtenida considerando el valor razonable que corresponde a títulos de la misma especie de aquellos objeto del reporto, cuyo término sea equivalente al plazo restante de la misma operación. Los intereses devengados se registran directamente en los resultados del ejercicio. Derivados con fines de cobertura - Las operaciones con instrumentos financieros derivados que contrata Infonavit son solamente de cobertura y en ningún momento esperado generar una posición especulativa o con la intención de obtener productos financieros por cambios en las condiciones de mercado. La porción efectiva del resultado por valuación de las coberturas designadas como valor razonable se reconoce en el resultado por intermediación. La ganancia o pérdida que resulte de valuar un instrumento de cobertura de valor razonable, se reconoce en el balance general en el rubro de Derivados y en el estado de resultados en el rubro de Resultado por intermediación financiera, dado que se presenta en el mismo rubro del estado de resultados en donde se presenta la valuación de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto. El resultado por valuación de la partida cubierta, se reconoce en el balance general en el rubro de Derivados y el resultado dentro del rubro de Ingresos por intereses. VII. INDICADORES FINANCIEROS Anexo 39 Marzo Diciembre 1. ÍNDICE DE MOROSIDAD 8.06% 7.93% 7.60% 7.03% 7.42% 2. ÍNDICE DE COBERTURA DE CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA % % % % % 3. EFICIENCIA OPERATIVA 0.78% 0.80% 0.82% 0.84% 0.87% 4. ROE 14.17% 16.08% 17.03% 13.99% 16.99% 5. ROA 2.04% 2.29% 2.39% 1.94% 2.33% 6. MIN 2.65% 2.87% 2.52% 2.18% 2.36% 7. LIQUIDEZ ÍNDICE DE MOROSIDAD = Saldo de la Cartera de Crédito vencida al cierre del trimestre / Saldo de la Cartera de Crédito total al cierre del trimestre. 2. ÍNDICE DE COBERTURA DE CARTERA DE CRÉDITO VENCIDA = Saldo de la estimación preventiva para riesgos crediticios al cierre del trimestre / Saldo de la Cartera de Crédito vencida al cierre del trimestre. 3. EFICIENCIA OPERATIVA = Gastos de administración y promoción acumulados / Activo total promedio. 4. ROE = Utilidad neta acumulada / Capital contable promedio. 5. ROA = Utilidad neta acumulada / Activo total promedio. 6. MIN = Margen financiero del trimestre ajustado por riesgos crediticios acumulado / Activos productivos promedio. 7. LIQUIDEZ = Activos líquidos / Pasivos líquidos. VIII. CAMBIOS EN POLÍTICAS, CRITERIOS Y PRÁCTICAS CONTABLES I. Cambios contables Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos y Entidades de Fomento Con fecha 27 de agosto de la Comisión publicó modificaciones a la CUOEF entrando en vigor la aplicación de la nueva metodología para la constitución de reservas preventivas para la cartera de crédito hipotecaria al 31 de enero de. En atención a lo previsto en las Disposiciones, se determinó el efecto financiero acumulado inicial derivado por la aplicación inicial en el mes de enero de de la nueva metodología por un monto de $9,902,324, las cuales no requirieron reservas mayores a las que se tenía a esa fecha, destinados para este concepto, ya que dicho monto se encontraba previamente constituido dentro del rubro de Estimación preventiva para riesgos crediticios, como Reservas Adicionales, lo anterior en cumplimiento a lo dispuesto por dicho cambio. El importe de la estimación de reservas crediticias registrado en el balance general consolidado al 31 de enero de, usando la nueva metodología ascendió a $204,910, Infonavit no posee pasivos líquidos que califiquen como tales bajo la definición de los criterios establecidos en la CUOEF financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 19

20 VIII. INTEGRACIÓN DEL H. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Sin cambios que reportar en el tercer trimestre de, adicionalmente a continuación se detalla la liga del portal Institucional donde se localiza la información actualizada: ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS 9. Administración Integral de Riesgos I. Información cualitativa: a) Descripción de los aspectos cualitativos relacionados con el proceso de Administración Integral de Riesgos. El Infonavit cuenta con un área de Administración Integral de Riesgos que apoya en la toma de decisiones relacionadas con la operación diaria para prevenir posibles pérdidas potenciales, así como en el establecimiento de sólidas prácticas en esta materia encaminadas a la protección del patrimonio del Infonavit. La misión del Infonavit de financiar la adquisición de viviendas y administrar el saldo de la subcuenta de vivienda, demanda una estrategia general para elaborar, desarrollar e implementar una norma integral de administración de riesgos que contribuya al cumplimiento de la misión social del Infonavit. Es por ello que en 2014 se creó la Coordinación General de Riesgos como área independiente encargada de la medición y el control de los riesgos de crédito, de mercado, de liquidez y de operación a los que el Infonavit está expuesto en su actividad cotidiana, así como de mantener la solvencia de corto y largo plazos para garantizar su sustentabilidad. Durante los últimos meses, el Infonavit ha estado enfocado en un proceso de transformación, reflejado en la implementación de un modelo de gestión de riesgos autónomo y de la incorporación de las políticas establecidas en la CUOEF emitidas por la Comisión. En materia de Administración Integral de Riesgos, el Infonavit tiene planteado los siguientes objetivos: Establecer mecanismos que permitan realizar las actividades del Infonavit con los niveles de riesgo acordes con el patrimonio y capacidad operativa. Desarrollar políticas y procedimientos para la administración de los distintos tipos de riesgos cuantificables a los que se encuentra expuesto el Infonavit. Definir las funciones, actividades y responsabilidades en materia de administración de riesgos entre los distintos órganos colegiados, unidades administrativas y personal de operación y de apoyo. Identificar, medir, vigilar, limitar, informar y revelar los riesgos cuantificables a los que se encuentre expuesto el Infonavit, con el fin de cumplir con los objetivos de negocio. Mantener el nivel de riesgo para las distintas actividades significativas de la entidad dentro de límites aprobados. Adicionalmente, el Infonavit cuenta con un Manual de Administración Integral de Riesgos en el cual se detallan los objetivos, lineamientos, políticas y metodologías aprobadas por el Comité de Riesgos y el Consejo de Administración, así como los procedimientos relacionados con la administración de los distintos riesgos que enfrenta. b) Los principales elementos de las metodologías empleadas en la administración de los riesgos de mercado, liquidez, crédito o crediticio, extensión y operacional. Riesgo de crédito. Se define como la pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado o contraparte en las operaciones crediticias que efectúa el Infonavit. Con el fin de implementar las mejores prácticas para la administración de Riesgos, a partir de 2001 hasta, el Instituto atendió la Circular Única de Bancos 6 normativa de carácter prudencial emitida por la Comisión, la cual considera una metodología estandarizada para que las Instituciones de crédito calificaran su cartera crediticia hipotecaria y estimaran las posibles pérdidas crediticias y las reservas necesarias a fin de enfrentarlas. En diciembre 2014, se publicaron en el Diario Oficial de la Federación, las primeras Disposiciones de carácter general aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento (CUOEF), en donde se establece una metodología particular para la calificación y el aprovisionamiento de la cartera del Infonavit. En dichas Disposiciones, se establece que el Infonavit deberá apegarse a esta nueva metodología a partir del 31 de enero de. 6 Hasta diciembre de, la reserva por riesgo de crédito se calculó con base en la Circular Única de Bancos (CUB) emitida en noviembre de 2009 misma que dejó de estar vigente en octubre de 2010 financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 20

21 Esta metodología reconoce las características de la cartera crediticia del Instituto, estableciendo modelos de regresión logística específicos para la determinación de la probabilidad de incumplimiento y la severidad de la pérdida, dependiendo del régimen de amortización del acreditado (Régimen Ordinario de Amortización, Régimen Especial de Amortización o Prórroga). De esta forma, se pasó de un esquema en donde el monto de las reservas dependía de la pérdida incurrida, a otro en el que se estima la pérdida esperada de cada crédito para los siguientes doce meses, requiriendo así, la constitución de provisiones de manera anticipada. Un aspecto relevante de esta nueva metodología es el concepto de atrasos en lugar de omisos. Un atraso es un pago incompleto, mientras que un omiso se apegaba a las políticas institucionales de tolerancia en el pago 7. Adicionalmente, en la nueva metodología se utiliza información del acreditado, de la empresa en que labora, de la moneda en que fue otorgado el crédito, del estado de la República en donde fue originado, entre otras, que permiten que el monto de reservas a constituir, refleje de mejor manera el riesgo que enfrenta el Infonavit. Riesgo de extensión: Se refiere a la reserva por el saldo que no será cubierto por el acreditado cuando termine el plazo remanente del crédito y haya cubierto 360 pagos efectivos. Cuando Infonavit comenzó la constitución de las reservas preventivas y al estudiar el efecto de las prórrogas y las reestructuras en el saldo de los créditos, se detectó que una vez finalizado el plazo estipulado en el contrato del crédito, al haber realizado 360 pagos efectivos, habría créditos a los que por la Ley del Infonavit, deberían cancelarse sus saldos antes de ser completamente amortizados. El riesgo de extensión se obtiene restando al saldo insoluto del crédito, el saldo teórico (valor presente de los pagos pendientes de realizar descontados a la tasa de interés del crédito). El resultado se multiplica por el complemento de la probabilidad de incumplimiento; este complemento está dado por 1 menos la probabilidad de incumplimiento y representa la probabilidad de que el acreditado continúe pagando hasta el término del plazo contractual. La probabilidad de incumplimiento es la misma que se usa en la estimación de la calificación de la cartera del Instituto. Complemento al pago: El producto de Crédito en Pesos fue autorizado a partir de mayo de 2013 para trabajadores con ingresos de 5.5 VSM o más y a partir de mayo de 2014 para trabajadores con ingresos menores a 5.5 VSM. En este producto el Infonavit aplica un complemento al pago, condicionado al pago puntual convenido del acreditado. Este complemento es la diferencia entre el Pago Tope y el Pago Convenido. Pago Tope, es el factor de pago que amortiza el crédito sin generar riesgo de extensión y es fijo durante toda la vida del crédito. Pago Convenido, es el factor de pago que se le cobra al acreditado con base en el salario con que originó el crédito (aproximadamente el 25% de su ingreso mensual). Se aplica principalmente para salarios menores a 6.8 VSM, de esta forma es más transparente el subsidio que reciben. Esto genera la necesidad de crear provisiones por quitas condicionadas al pago para cubrir el complemento que se aplicará para créditos en pesos cuyo Pago Convenido sea menor al Pago Tope. Esta provisión se genera para un plazo de dos meses posterior al momento de la valuación. La provisión por complemento al pago se puede reducir por el monto de la comisión de administración que se cobra a los créditos en pesos. Esta comisión de administración equivale al 2% del monto resultante de restar al valor de la vivienda, el equivalente en pesos de 128 Veces el Salario Mínimo Mensual (VSMM) topado a 1.3 VSMM si los créditos se originaron antes del 14 de julio de 2014; si los créditos se originan a partir de esta fecha, la comisión equivale al 2% del monto resultante de restar al saldo del capital y el equivalente en pesos de 128 VSM. Riesgo de mercado: Se define como la pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados de las operaciones activas, pasivas u operaciones causantes de pasivo contingente, tales como tasas de interés, tipos de cambio e índices de precios, entre otros. El objetivo de la función de administración del riesgo de mercado es llevar a cabo el análisis, evaluación y seguimiento de las posiciones sujetas a este tipo de riesgo. De igual forma, se pretende garantizar el cumplimiento de las tolerancias establecidas por el Consejo de Administración y el Comité de Riesgos. Para tal efecto, se estimarán las pérdidas potenciales, ocasionadas por variaciones en los factores de riesgos, que inciden en el valor de mercado de las diversas inversiones del Infonavit. El Infonavit estima el riesgo de mercado mediante la metodología conocida como Valor en Riesgo (VaR por sus siglas en inglés), que se define como la pérdida máxima esperada que podría registrar un portafolio de instrumentos financieros durante un horizonte de inversión definido y un nivel de confianza determinado. Adicionalmente, el Infonavit realiza la evaluación de pérdidas y ganancias ante escenarios de sensibilidad y escenarios de estrés. Riesgo de liquidez: Se define como la pérdida potencial por la imposibilidad o dificultad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales para el Infonavit, por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente. 7 La tolerancia para créditos en ROA era del 5% del pago de la factura, mientras para REA era del 95% del pago. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 21

22 El objetivo del Infonavit en la administración del riesgo de liquidez es asegurar que se mantenga control acerca de su capacidad financiera para sostener el crecimiento de su operación y liquidar sus obligaciones de forma oportuna y sin incurrir en costos extraordinarios, estimando la exposición a este riesgo e informando periódicamente a los Órganos de Gobierno sobre los niveles que guarda el Infonavit, asimismo evaluar la capacidad de acceso a recursos financieros líquidos y medir su costo potencial. También, examina la evolución de sus requerimientos de fondeo bajo diferentes escenarios, considerando sus objetivos de crecimiento y viabilidad financiera. Riesgo operacional: Se refiere a las pérdidas directas o indirectas generadas como resultado de errores humanos, procesos internos inadecuados o defectuosos, controles internos inadecuados, fallas en los sistemas o a consecuencia de acontecimientos externos, provocados por la propia naturaleza de la operación. La metodología que sigue el Infonavit tiene fundamento en la gestión de riesgos considerando su identificación, evaluación, mitigación y monitoreo. La identificación se basa en el mapeo de los procesos y procedimientos que reflejan el quehacer de cada una de las áreas de Infonavit, determinando sus exposiciones y sus correspondientes causas y efectos, así como el control que permite mitigar el riesgo. La evaluación del riesgo se basa de primera instancia en un enfoque cualitativo para determinar la probabilidad de ocurrencia y su posible impacto bajo parámetros previamente establecidos. Sin embargo para poder cuantificar los riesgos, se clasifican en inherentes y significativos, para que éstos últimos se establezca la frecuencia del evento y el impacto que pudiera generar, para obtener una posible pérdida y puntualizar las consecuencias que generaría la materialización de los riesgos identificados. Dicha cuantificación se establece con base al comportamiento histórico de los eventos y en caso de que no se tengan incidencias, se determina una estimación. En su caso, se establecen niveles de tolerancia, lo cual permite monitorear su comportamiento y observar cualquier desviación para que el dueño del negocio implemente planes de acción para regresar a niveles aceptables. Riesgo legal: Se refiere como la pérdida potencial por el incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones en relación con las operaciones que el Infonavit lleva a cabo. Para aquellas demandas que son determinadas como contingentes para el Infonavit, se reservan en su totalidad llevando un monitoreo mensual. Riesgo tecnológico: Se define como la pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información en la prestación de servicios con los clientes o derechohabientes del Infonavit. Para la administración del riesgo tecnológico se generan reportes periódicos que monitorean el estado de los servicios que presta el centro de cómputo y se revela el grado de impacto que llega a presentar cada servicio tecnológico. c) Carteras y portafolios a los que se les está aplicando. Las reservas por riesgo de crédito y extensión, se estiman para toda la cartera que se encuentra en el balance, créditos en pesos y en VSM. La provisión por complemento al pago aplica sólo para créditos en pesos. En lo referente a las metodologías de riesgos financieros (riesgo crédito, riesgo mercado y riesgo liquidez), se aplican exclusivamente a las inversiones en valores del Infonavit, al cierre de septiembre la composición de las mismas es la siguiente: Valor de Mercado Títulos para negociar 40% Títulos recibidos en reporto 60% d) Explicación de la interpretación de los resultados de las cifras de riesgo La reserva por riesgo de crédito, es la pérdida esperada por incumplimiento en el pago de los créditos, en un año. La reserva por riesgo de extensión, es por el saldo que no será cubierto cuando termine el plazo remanente del crédito y haya cubierto 360 pagos efectivos. Esta reserva se estima para toda la vida del crédito. El complemento al pago, es una provisión por la quita condicionada al pago puntual convenido del acreditado, para los siguientes 2 meses. Las reservas preventivas se reportan mensualmente agrupadas por: línea de crédito, estatus (vigente o vencido), número de omisos (de acuerdo a la clasificación de la CUB) y por delegación (donde se localizan las viviendas). II. Información cuantitativa a) Valor en riesgo de crédito, mercado, operacional y en extensión Reservas totales al 30 de septiembre de Número de Créditos Saldo Riesgo Crédito Riesgo Extensión Reservas Totales 4,786,329 1,176,908,224 98,883, ,026, ,910,145 En cuanto al VaR de riesgo de mercado al 30 de septiembre de, se muestra a continuación: financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 22

23 Valor de Mercado* VaR Tesorería 75,570, % FANVIT 52,821, % Infonavit 128,391, % *valuación teórica (miles de pesos) La calidad de las inversiones en valores realizadas por el Infonavit al 30 de septiembre de se resume de la siguiente manera: Calidad Crediticia Gubernamental 39.73% AAA 45.30% AA+ 1.16% AA 2.89% AA- 2.81% A+ 4.42% A 0.54% A- 1.55% BBB+ 1.54% BBB 0.00% BBB- 0.00% D 0.06% Total % Al mantener el 85% de las inversiones en papel gubernamental y AAA, es decir, la mejor calidad crediticia de manera local, el riesgo de liquidez de las inversiones está acotado. Las pérdidas simuladas bajo escenarios de sensibilidad se muestran a continuación: PB PB Sensibilidad Total Infonavit = (-)1,168,398 1,307,168 Sensibilidad a tasas de interés = (-)1,376,112 1,530,551 Sensibilidad a renta variable = 45,615 (-)45,615 Sensibilidad a tipos de cambio = 169,421 (-)169, PB PB Sensibilidad Total Infonavit = (-)1,168,398 1,307,168 Sensibilidad total Tesorería = (-)20,729 20,745 Sensibilidad total FANVIT = (-)1,147,669 1,286,423 Los escenarios de sensibilidad simulados son los conocidos como desplazamientos paralelos de los factores de riesgo (las curvas de valuación, precios, tipos de cambio, entre otros); los resultados mostrados son estimaciones de las pérdidas y/o ganancias asociadas a las inversiones en valores ante dichos escenarios. Los factores de riesgo mencionados son mediante los cuales se lleva a cabo la valuación teórica de las inversiones en valores. El objetivo de aplicar el método de desplazamientos paralelos, es identificar el o los factores de riesgo a los cuales son más sensibles las inversiones en valores. La limitación principal consiste en suponer desplazamientos paralelos en las curvas de interés, movimientos que no es común observarlos en el mercado. b) Estadística descriptiva del riesgo de crédito o crediticio Indicador Conceptos Monto Cobertura Reservas crédito vs Saldo total Reservas balance vs Saldo total Saldo vencido vs Reservas Reservas crediticias* 204,910,145 Saldo balance operativo 1,176,908,224 Reservas balance 217,619,351 Saldo balance operativo 1,176,908,224 Reservas crediticias* 204,910,145 Saldo vencido 94,466, % 18.49% % Reservas balance financiero 217,619,351 Saldo vencido vs Reservas balance Saldo vencido balance financiero** 94,775, % * Reservas crediticias incluyen riesgo de crédito y riesgo de extensión **Incluye financiamiento a desarrolladores financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 23

24 c) Valores promedio de la exposición por tipo de riesgo correspondiente al período de revelación Valores Régimen % Prob. % Riesgo Reservas % Saldo Riesgo crédito incumplimiento 2 Severidad 2 extensión totales reservado 1 ROA ,246,020 9,748,306 61,303,236 71,051, REA ,463,255 86,207,335 41,862, ,069, PRÓRROGA ,198,949 2,928,203 2,860,517 5,788, Total ,176,908,224 98,883, ,026, ,910, Porcentaje reservado respecto del saldo 2 Valores promedio 3 Valores promedio ponderado por saldo (Prob. incumplimiento y Severidad) El valor de mercado y VaR promedio en el tercer trimestre en cuanto a las inversiones en valores se muestra a continuación. Valor de Mercado* (jul - sep ) VaR (jul - sep ) Tesorería 65,829, % FANVIT 52,867, % Infonavit 118,697, % *valuación teórica (miles de pesos) d) Informe de las consecuencias y pérdidas que generaría la materialización de los riesgos operacionales identificados En materia de riesgo operacional, al tercer trimestre de, la tolerancia máxima de los eventos materializados se monitorea con respecto al patrimonio, cuyo impacto se encuentra en niveles aceptables. De las incidencias presentadas durante el tercer trimestre de, el 69.5% son atribuibles a riesgos por fraude externo, 29.5% por otros acontecimiento externos y 1% por riesgos derivados de ejecución, entrega y gestión de procesos. Respecto al riesgo legal el Infonavit está expuesto a demandas promovidas por y en contra de índole laboral, civil, mercantil y penal. Las áreas jurídicas del Infonavit determinan la contingencia de éstas y el monto en riesgo para establecer la pérdida potencial o pasivo contingente. Al cierre de septiembre de, el pasivo contingente por juicios en proceso asciende a $292 millones de pesos los cuales se encuentran debidamente reservados. Respecto al riesgo tecnológico de disponibilidad y estabilidad de los servicios de tecnología, los 18 servicios determinados como vitales se encuentran dentro de los niveles aceptables de tolerancia conforme a los convenios establecidos entre tecnologías y el negocio. II. Monto de los Activos Ponderados Sujetos a Riesgo (mercado y crédito) a) Activos en riesgo Se presentan los montos de posiciones ponderadas expuestas a riesgo de mercado, activos ponderados sujetos a riesgo de crédito y activos ponderados sujetos a riesgo operacional. Desglose de los activos ponderados sujetos a riesgo de mercado Concepto Importe de posiciones equivalentes Requerimientos por pérdidas inesperadas Operaciones en moneda nacional con tasa nominal 301,907,379 6,827,162 Operaciones con títulos de deuda en moneda nacional con sobretasa y una tasa revisable 79,472, ,120 Operaciones en moneda nacional con tasa real o denominados en UDI s 16,908, ,262 Operaciones en moneda nacional con tasa de rendimiento referida al crecimiento del salario mínimo general 1,100,325,907 6,615,525 Posiciones en divisas o con rendimiento indizado al tipo de cambio 10,006 1,201 Operaciones con acciones y sobre acciones, o cuyo rendimiento esté referido a la variación en el precio de una acción, de una canasta de acciones o de un índice accionario 1,115, ,030 1,499,740,586 14,470,300 (Cifras en miles de pesos) financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 24

25 Desglose de los activos ponderados sujetos a riesgo de crédito Concepto Activos ponderados por riesgo Requerimiento por pérdidas inesperadas CONTROL INTERNO Grupo III (ponderados al 20%) 263,844 21,107 Grupo III (ponderados al 50%) 1,009,234 80,739 Grupo IV (ponderados al 20%) 1,871, ,693 Grupo V (ponderados al 20%) 331,776 26,542 Grupo VI (ponderados al 50%) 78,199,449 6,255,956 Grupo VI (ponderados al 75%) 86,253,718 6,900,297 Grupo VI (ponderados al 100%) 748,601,680 59,888,134 Grupo VII (ponderados al 20%) 913,906 73,112 Grupo VII (ponderados al 50%) 2,144, ,564 Grupo VII (ponderados al 100%) 4,373, ,915 Grupo VIII (ponderados al 20%) 77,736 6,219 Grupo VIII (ponderados al 50%) 343,017 27,441 Grupo VIII (ponderados al 100%) 404,358 32,349 Grupo IX (ponderados al 125%) 63,110,053 5,048,804 Grupo X (ponderados al 100%) 14,399,759 1,151,981 Grupo XI (ponderados al 1250%) 85,813,072 6,865,046 Total activos ponderados sujetos a riesgos Tipo de riesgo 1,088,111,234 87,048,899 (Cifras en miles de pesos) Requerimientos por pérdidas inesperadas Activos ponderados por riesgo totales Mercado 14,470, ,878,755 Crédito 87,048,899 1,088,111,234 Operacional 9,833, ,918,718 Totales 111,352,696 1,391,908,707 (Cifras en miles de pesos) En Infonavit el Control Interno es responsabilidad de los Órganos Colegiados y de todo el personal en sus diferentes niveles jerárquicos, el cual está diseñado para proporcionar seguridad razonable al logro de los objetivos derivados de su Misión, Visión y estrategias respecto de sus operaciones, los reportes que genera y el cumplimiento con el marco normativo interno y externo que le es aplicable. Sistema de Control Interno El Sistema de Control Interno se define como el conjunto de procesos, mecanismos y elementos organizacionales, relacionados entre sí que buscan sinergia en el Infonavit, para dar certidumbre en la toma de decisiones, enfrentar los riesgos y dar seguridad razonable de que se alcanzarán los objetivos y políticas institucionales de manera armónica. El Sistema de Control Interno, cuenta con la estructura siguiente: Categorías de Objetivos materia del Sistema de Control Interno Componentes Roles y responsabilidades Lineamientos específicos Elementos financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 25

26 Se representa en el Modelo General del Sistema de Control Interno y en el Esquema de Implementación del Sistema de Control Interno, siguientes: Objetivos institucionales Para asegurar la aplicación focalizada de las actividades de control requeridas, la Administración debe asegurar que del conjunto de objetivos estratégicos y operativos del Instituto, estén debidamente identificados aquellos en que será aplicable el Sistema de Control Interno, conforme a lo siguiente: Objetivos relacionados con las Operaciones del Instituto Objetivos relacionados con los Reportes de carácter financiero y no financiero del Instituto Objetivos relacionados con el Cumplimiento Normativo Componentes del Sistema de Control Interno El Sistema de Control Interno cuenta con 5 componentes integrados, que se mencionan a continuación: 1. Ambiente de Control 2. Evaluación de Riesgos 3. Actividades de Control 4. Información y Comunicación 5. Supervisión y Mejora Continua Elementos del Sistema de Control Interno A su vez el Infonavit cuenta con elementos del Sistema de control interno, los cuáles son evidencia que permite asegurar la implementación de los lineamientos de control. Se trata de aquellos instrumentos que permiten facilitar la operación del Sistema de Control Interno y proporcionan la infraestructura básica para operar las normas generales y principios. Los elementos identificados para cada componente del Sistema de Control Interno deberán contener, de acuerdo al alcance y objetivo de cada uno, todos los aspectos que aseguren el cumplimiento de los Lineamientos Generales de Control Interno. 1. Ambiente de Control Estatuto Orgánico Políticas sobre la Estructura Organizacional Políticas de Recursos Humanos Código de Ética Acuerdo de responsabilidad de proveedores y prestadores de servicio Línea de Denuncias Régimen de Convivencia Unificada (RCU) Sistema de Declaración Patrimonial Políticas del seguimiento de observaciones de Auditorías y otras revisiones internas Actas de Órganos Colegiados. Implementación a las Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento de la CNBV 2. Evaluación de Riesgos Tablero de Gestión Estratégico Presupuestos Sistema de Metas y Compromisos Manual de Administración Integral de Riesgos Matrices de riesgos y controles Prevención de fraude e irregularidades Actas de Control Protocolo de desastres naturales financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 26

27 3. Actividades de Control Seguimiento a las Disposiciones de Carácter General Aplicables a los Organismos de Fomento y Entidades de Fomento de la CNBV Modelos de Operación Manuales, políticas y procedimientos de Operación Flujos Contables y Operativos Políticas y Lineamientos de Adquisiciones Prevención Lavado de dinero Políticas de Seguridad Informática Actas de Órganos Colegiados Lineamientos Control Interno Informes del Sistema de Control Interno Matrices de riesgos y controles 4. Información y Comunicación Atención de Acuerdos a Órganos Colegiados Portal de transparencia y acceso a la información Actas de Órganos Colegiados Estructura Organizacional Reportes Trimestrales a Bolsa de Valores Información a entidades financieras sobre administración de cartera Manuales, políticas y procedimientos de Operación 5. Supervisión y Mejora Continua Seguimiento Cumplimiento Legal Verificaciones de Contraloría General Actas de Órganos Colegiados Mejoras Altamente Requeridas Revisiones de Auditoría Externa, riesgos y otras entidades revisoras. Lineamientos específicos de Control Interno Los lineamientos específicos de control interno, son las directrices particulares para la implementación del Sistema de Control Interno en las áreas Sustantivas, de Apoyo y Delegaciones. Conforme a lo previsto en la Ley del Instituto, los Lineamientos Generales de Control Interno requeridos para su buen funcionamiento, son propuestos por el Comité de Auditoría al Consejo de Administración para su aprobación, a fin de que, con base en dichos lineamientos, la Administración implemente el Sistema de Control Interno. En la implementación de los lineamientos específicos se debe asegurar que las responsabilidades de control de cada Área conformen líneas de defensa complementarias, donde las Áreas Sustantivas actúen como primera línea de defensa y las Áreas de Apoyo como segunda línea de defensa en los aspectos de control que les correspondan; asimismo, que realicen en forma coordinada sus actividades de control para un adecuado desempeño operativo. Actualmente se cuenta con 48 lineamientos específicos de control interno, los cuáles se clasifican en: Directivos, Preventivos y De Verificación. financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 27

28 Los suscritos manifestamos, en el ámbito de nuestras respectivas funciones, preparamos la información relativa al Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los Trabajadores contenida en el presente reporte trimestral, la cual, a nuestro leal saber y entender, refleja razonablemente su situación. Lic. David Penchyna Grub Dr. Jorge A. Chávez Presa Director General Subdirector General de Planeación y Finanzas En funciones a partir del 7 de marzo de En funciones a partir del 21 de abril de Lic. Maria de la Luz Ruiz Mariscal Contralor General En funciones a partir del 18 de mayo de Mtro. José Octavio Tinajero Zenil Coordinador General Jurídico C.P. Juan Gabriel Fregoso Flores Contador General Dr. Roberto Khalil Jalil Auditor Interno En funciones a partir del 26 de mayo de financieros/resultados trimestrales/&ip=4&wcm_page.resetall=true 28

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