Capítulo 8. Empleo y paro desde un punto de vista macroeconómico (II) Capítulo 17 de McConnell y otros (2007) Capítulos 31 y 32 de Mankiw (2002)

Transcripción

1 Capítulo 8 Empleo y paro desde un punto de vista macroeconómico (II) Capítulo 17 de McConnell y otros (2007) Capítulos 31 y 32 de Mankiw (2002)

2 Esquema 1. Hechos sobre las fluctuaciones económicas. 2. Modelo de demanda y oferta agregadas. 3. Políticas para reducir el desempleo: la política monetaria y la política fiscal.

3 Introducción 1. A qué se deben las fluctuaciones a corto plazo de la actividad económica? 2. Qué puede hacer la política económica para evitar los periodos de crisis o recesión o para reducir su duración y gravedad? Vamos a plantear el modelo de oferta y demanda agregadas para analizar los efectos a corto plazo de algunos acontecimientos y medidas económicas.

4 Empleo y paro desde un punto de vista macroeconómico 1.Hechos sobre las fluctuaciones económicas.

5 Fluctuaciones 1. Las fluctuaciones económicas son irregulares e impredecibles. 2. La mayoría de las variables macroeconómicas fluctúan al unísono. 3. Cuando disminuye la producción, el desempleo aumenta.

6 VARIACION DE LA PRODUCCION EN ESPAÑA PIB pm (corrientes) PIB pm (constantes, 1995)

7 PRODUCCION E INVERSION EN ESPAÑA 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15, %Var.PIB real %Var.INVERSION real

8 PRODUCCION Y EMPLEO EN ESPAÑA 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0-4,0-6, %Var. PIB real %Var. EMPLEO

9 LEY DE OKUN EN ESPAÑA Tasa de crec. PIB real 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2, ,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 Tasa de paro 93

10 Empleo y paro desde un punto de vista macroeconómico 2. El modelo de demanda y oferta agregadas.

11 Modelo de demanda y oferta 1. Para entender la economía a corto plazo se necesita un modelo que centra el interés en dos variables fundamentales: la producción de bienes y servicios de la economía (medida por el PIB) y el nivel general de precios (medido por el IPC). 2. La DA muestra la cantidad total de bienes y servicios que los hogares, las empresas, el Estado y los compradores extranjeros están dispuestos a adquirir a cualquier nivel dado de precios. 3. La OA muestra la cantidad de bienes y servicios que las empresas de la economía están dispuestas a producir y a vender a cualquier nivel dado de precios.

12 Modelo de demanda y oferta El modelo de demanda y oferta agregadas permite analizar las fluctuaciones de la economía en su conjunto a corto plazo. Este modelo no es una gran versión del modelo de demanda y de oferta del mercado, porque aquí la sustitución microeconómica de un mercado por otro es imposible. Para entender por qué la OA tiene pendiente positiva y la DA pendiente negativa es necesario desarrollar una teoría macroeconómica. Nivel de precios P e Q e OA DA Cantidad de producción

13 Demanda agregada Esta función muestra la cantidad total de bienes y servicios que las familias, las empresas, el Estado y los compradores extranjeros están dispuestos a adquirir a cualquier nivel dado de precios: Y= C + I + G + NX

14 Pendiente de la demanda agregada La función de DA tiene pendiente negativa por tres razones: Efecto-riqueza (consumo) Un descenso del nivel de precios aumenta el valor real de los activos cuyo valor nominal es fijo, lo que hace sentirse más ricos a los consumidores, aumentando la cantidad demandada de bienes y servicios. Efecto-tipo de interés (inversión) Un descenso del nivel de precios reduce la demanda de dinero, lo que presiona a la baja al tipo de interés. Esta reducción fomenta el gasto en bienes de inversión, aumentando la cantidad demandada de bienes y servicios.

15 Pendiente de la demanda agregada Efecto-tipo de cambio (exportaciones netas) Un descenso del nivel de precios reduce el precio relativo de nuestros bienes en comparación con los bienes producidos en el resto del mundo. De ahí que los residentes en el resto del mundo aumenten el consumo de nuestros bienes, es decir, nuestras exportaciones aumentan. La reducción del tipo de interés hace que el capital financiero se traslade a otros países, provocando una depreciación de la moneda nacional en relación con las extranjeras. De ahí que aumenten nuestras exportaciones netas.

16 Desplazamientos de la demanda agregada Cambios en variables exógenas Cambios en los planes de gasto de los consumidores (C). Cambios en los planes de gasto de las empresas (I). Cambios en el gasto del exterior (NX). Cambios en variables de política Cambios en la política fiscal (G). Cambios en la política monetaria (M i I).

17 Oferta agregada Esta función muestra la cantidad de bienes y servicios que las empresas de la economía están dispuestas a producir y a vender a cualquier nivel dado de precios. La relación entre el nivel de precios y la cantidad ofrecida depende del horizonte temporal: distinción entre largo y corto plazo.

18 Oferta agregada a largo plazo OA largo plazo: su pendiente La producción de bienes y servicios de la economía (PIB real) depende de la cantidad de trabajo, de capital y de recursos naturales que posee, así como de la tecnología de producción existente. Como el nivel de precios no afecta a estos determinantes a largo plazo del PIB real, la curva de OA a largo plazo es vertical.

19 Oferta agregada a largo plazo OA largo plazo: su posición A largo plazo, el trabajo, el capital, los recursos naturales y la tecnología de la economía limitan la cantidad total ofrecida de bienes y servicios: determinan el nivel de producción natural. Cambios que alteren dicho nivel desplazan la curva: medidas relacionadas con el ahorro, la inversión, la educación, la tecnología o el comercio internacional. También depende de la tasa natural de desempleo.

20 Función de OA a largo plazo Nivel de precios S Lp La función de OA a largo plazo es vertical en el nivel de producción natural. P 0 A Q n Cantidad de producción

21 Oferta agregada a corto plazo OA a corto plazo: su pendiente A corto plazo, la curva de OA tiene pendiente positiva porque una subida (reducción) del nivel general de precios de la economía tiende a elevar (disminuir) la cantidad ofrecida de bienes y servicios.

22 Oferta agregada a corto plazo Cómo podemos explicar esta relación positiva entre la producción y los precios en el corto plazo? Hay diversas teorías que tratan de explicarlo, pero todas coinciden en que la cantidad ofrecida de producción se aleja de su nivel a largo plazo o natural cuando el nivel de precios se aleja del que esperaban los individuos.

23 Oferta agregada a corto plazo Cómo podemos explicar esta relación positiva entre la producción y los precios en el corto plazo? En términos matemáticos: Cantidad ofrecida de producción = = Tasa natural de producción + a (P - P e ) siendo a una cifra que determina el grado de respuesta de la producción a las variaciones imprevistas del nivel de precios.

24 Oferta agregada a corto plazo Destacamos tres teorías: La teoría de la rigidez de los salarios: Los salarios nominales se ajustan lentamente porque son rígidos en el corto plazo. La teoría de la rigidez de los precios: Los precios de algunos bienes y servicios se ajustan lentamente en respuesta a los cambios de la situación económica. La teoría de las percepciones erróneas: Las variaciones del nivel general de precios pueden confundir temporalmente a los oferentes sobre lo que está ocurriendo en los mercados en los que venden su producción.

25 Oferta agregada a corto plazo Conclusión: En todo caso, las situaciones referidas por estas teorías no perduran en el tiempo de tal forma que, a la larga, cuando los individuos ajustan sus expectativas, los salarios nominales se ajustan, los precios dejan de ser rígidos y las percepciones erróneas se corrigen. El nivel esperado de precios y el efectivo son iguales a largo plazo, por lo que la OA a largo plazo es vertical.

26 Función de OA a corto plazo Nivel de precios OA Cp La función de OA a corto plazo tiene pendiente positiva porque el nivel de precios no es el que esperaban los individuos. Cuando el nivel de precios efectivo coincide con el nivel esperado, el nivel de producción es el natural. P 0= P e A Q n Cantidad de producción

27 Oferta agregada a corto plazo OA a corto plazo: su posición Muchos acontecimientos que desplazan la curva de OA a largo plazo también desplazan la curva de OA a corto plazo. Un variable que también afecta a la posición es el nivel esperado de precios: las percepciones, los salarios y los precios se basan en las expectativas sobre el nivel de precios: una subida del nivel esperado de precios reduce la cantidad ofrecida de bienes y servicios y desplaza la OA a corto plazo hacia la izquierda.

28 Análisis conjunto con el modelo OA-DA Efectos de un desplazamiento de la DA: En el corto plazo, un descenso de la demanda (por ejemplo, porque los consumidores se vuelven más pesimistas) reduce el nivel de producción y eleva el desempleo. En el largo plazo, al ser la OA vertical en el nivel de producción natural, la reducción de la demanda no afecta al nivel de producción dado que la economía se encuentra en su nivel de producción de pleno empleo.

29 Efectos de un desplazamiento de la DA a CP Nivel de precios OA Cp Los descensos de la DA a corto plazo reducen el nivel de producción y el nivel de empleo, aumentando el desempleo. P 0= P e P 1 B A DA 0 DA 1 Q 1 Q n Cantidad de producción

30 Efectos de un desplazamiento de Los descensos de la DA a largo plazo no alteran el nivel de producción. la DA a LP Nivel de precios P 0 P 3 =P e OA Lp A C DA 0 DA 1 Q n Cantidad de producción

31 Empleo y paro desde un punto de vista macroeconómico 3. Políticas para reducir el desempleo.

32 Políticas para reducir el paro Políticas macroeconómicas de demanda: Política monetaria (mercado de dinero y tipos de interés) Política fiscal (gasto e ingresos públicos)

33 Política monetaria La causa más importante de la pendiente negativa de la curva de DA es el efecto tipo de interés: para entender cómo afecta la política monetaria en la DA debemos examinar más detalladamente dicho efecto teoría de la preferencia por la liquidez de Keynes.

34 Política monetaria: teoría de la preferencia por la liquidez Oferta monetaria: es controlada por el banco central. Demanda monetaria: la liquidez del dinero explica su demanda (que depende del nivel de precios, de la renta y del tipo de interés). Equilibrio en el mercado de dinero: la oferta y la demanda monetarias determinan el el tipo de interés de equilibrio.

35 Política monetaria: reconsideración de la pendiente negativa de la curva DA Si sube el nivel de precios, se intercambia más dinero, lo que implica que el público opta por tener una cantidad mayor de dinero (aumenta la demanda de dinero). El tipo de interés debe subir para equilibrar oferta y demanda de dinero. Este incremento encarece el coste de pedir préstamos y aumenta el rendimiento del ahorro, por lo que disminuye el gasto de consumo e inversión (se reduce la cantidad demandada de bienes y servicios).

36 Política monetaria: una variación de la oferta monetaria Si el banco central eleva la cantidad de dinero (y el nivel de precios no responde a corto plazo), el tipo de interés debe bajar para equilibrar oferta y demanda de dinero, induciendo a los individuos a tener el dinero adicional creado por el banco central. Esta reducción del tipo de interés abarata el coste de pedir préstamos y reduce el rendimiento del ahorro, por lo que aumenta el gasto de consumo e inversión (se eleva la cantidad demandada de bienes y servicios, dados los precios).

37 Política fiscal Cuando el Estado altera las compras de bienes y servicios, desplaza directamente la DA. Pero este desplazamiento no es igual a la variación de las compras del Estado: puede ser mayor o menor dependiendo de dos efectos (el efecto multiplicador y el efecto expulsión).

38 Política fiscal Efecto multiplicador: Cada unidad monetaria gastada por el Estado genera otras rondas de gasto privado que pueden elevar la DA en más de una unidad monetaria. Efecto expulsión: El gasto público genera aumentos en los tipos de interés que reducen la inversión privada el gasto público desplaza o expulsa a la inversión privada, lo que contrarresta el efecto multiplicador.

39 La utilización de las políticas macroeconómicas Argumentos a favor: Cambios suaves y moderados de las políticas no pueden provocar grandes alteraciones de la DA. Dichos cambios pueden ayudar a estabilizar la demanda agregada, suavizando las fluctuaciones económicas y sus efectos sobre la producción y el empleo. Argumentos en contra:. Retardos temporales: lleva tiempo poner en marcha políticas que terminen afectando a la producción y el empleo. Las predicciones económicas son imprecisas: las recesiones llegan sin avisar.