Quién debe de asistir?

Transcripción

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2 Debido a la naturaleza única del sector energético y las recientes perturbaciones en los mercados energéticos, se ha vuelto un reto frecuente para los traders y administradores de riesgos entender y cubrirse de sus exposiciones financieras para ambos riesgos, de precio y cantidad. Este curso es una guía práctica a través de los mercados volátiles de energía, diseñado para proveer a los participantes con una visión general, clara y comprensible de las técnicas state-of-the-art de modelado y fijación de precios energéticos. El primer día del curso se enfoca en los instrumentos derivados y sus aplicaciones en la administración de riesgos. El segundo día se concentra en la implementación, calibración y fijación de precios de los derivados en el mercado energético. Provee una discusión a fondo de las opciones reales y metodologías Valor en Riesgo (VAR Value-at-Risk). Quién debe de asistir? Este curso ha sido específicamente diseñado para satisfacer a la industria y por lo tanto, será beneficioso para Ingenieros Financieros Especializados y Analistas Cuantitativos. Es necesario que los participantes cuenten con una formación matemática cuantitativa para que se entiendan los pre-requisitos matemáticos. En específico deben asistir: Administradores de Fondos Administradores de Activos Traders Brokers Inversionistas Individuales Administradores de Riesgo Reguladores

3 Asistiendo a este curso de dos días, obtendrás: Una actualización comprensible de los recientes enfoques de modelado de precios de energía y fijación de precios de derivados energéticos. Un entendimiento claro de los marcos de derivados energéticos más populares y de sus aplicaciones en la administración de riesgos. Un análisis profundo de los mercados de petróleo, gas y electricidad. Numerosos ejercicios en computadora para una participación activa, usando datos reales del mercado de operaciones spot y datos históricos. Los últimos desarrollos en valuación y cobertura de opciones reales. La aplicación de metodologías VAR a la industria energética.

4 Izzy Nelken Presidente y Fundador Super Computer Consulting Izzy Nelken es Doctor en Ciencias Computacionales por la Universidad Rutgers y se desempeñó en la facultad de la Universidad de Toronto. Enseña numerosos cursos y seminarios alrededor del mundo en una variedad de temas, incluyendo: administración de riesgo crédito, derivados de crédito, opciones exóticas, ingeniería financiera, volatilidad, energía, correlación y valores híbridos. También es profesor en el prestigioso departamento matemático de la Universidad de Chicago. Dr. Nelken ha editado y es co-autor de varios libros best-sellers en los últimos años: * The Handbook of Exotic Options (Irwin, 1996) * Option Embedded Bonds (Irwin, 1997) * Volatility in the Capital Markets (Glenlake,1997) * Handbook of Hybrid Securities (Wiley, 2000) * Implementing Credit Derivatives (McGraw Hill, 1999) * Pricing, Hedging and Trading Exotic Options (McGraw Hill, 1999) Dr. Nelken también es consultor para la industria de fondos de cobertura, asesora organizaciones como Graystone Group de Morgan Stanley, la cual se especializa en familias con elevado patrimonio y asigna fondos entre varias estrategias alternativas de inversión. El Dr. Nelken tiene experiencia y es reconocido a nivel mundial como un experto en el campo de las finanzas cuantitativas. Dentro de poco tiempo publicará un artículo en el cual cuantifica los riesgos principales de los fondos de cobertura (por ejemplo: Riesgo de Liquidez, Riesgo de Transparencia, entre otros).

5 Temario del Curso Instrumentos de Energía y las Características del Mercado La Estructura y Operación de Mercados de Energía. Visión general de los mercados de petróleo, gas y electricidad. Por qué las compañías llevan a cabo trading? Uso de derivados energéticos para administrar el riesgo de exposición al mercado energético. Introducción a la ingeniería financiera. Características de los Mercados de Energía. La curva forward. Backwardation / Contango. Reversión a la media. Estacionalidad de los precios y volatilidad. Difusión con Salto y Transición de Estado. Diferentes acercamientos para modelar el precio spot. Estructuras y Aplicaciones de Instrumentos Energéticos. Forwards. Futuros. Opciones. Opciones Asiáticas. Swaps. Swaptions. Ejercicios con Computadora Cobertura con futuros, opciones y swaps. Productos Derivados Exóticos. Trading Estructurado. Opciones Spread. Opciones Compuestas. Opciones Lookback (strike fijo y flotante). Opciones de Barrera. Opciones Binarias (digitales). Modelando y Analizando los Productos Energéticos. Metodologías usadas en los Mercados Energéticos para Fijar Precios de Productos Derivados. Modelos Analíticos. Integración Numérica. Fijación de Precios Binomiales. Modelos basados en árboles de decisión. Simulación Monte Carlo. Taller con Computadora Aplicaciones con Hojas de Cálculo para fijación de precios de derivados energéticos. Modelado y Comportamiento del Precio Spot. Por qué los métodos de administración de riesgos tradicionales son difíciles de implementar en los mercados energéticos? Combinando Reversión a la Media y Difusión con Salto. Calibrando un modelo de precio spot. Eligiendo el modelo adecuado para un instrumento. Modelado de spreads. Cuántos instrumentos subyacentes debemos modelar? Taller con Computadora Análisis de diferentes metodologías de precios spot: estimación de parámetros; subyacentes múltiples; los modelos encajan en la realidad? Modelos de Curva Forward. Relación entre precios spot y curvas forward. Por qué podemos necesitar un modelo separado de curva forward? Análisis del componente principal. Opciones Reales en los Mercados Energéticos. Introducción a las opciones reales. Generación de energía: modelo spark spread. Derivados de Clima. Derivados de Clima - qué son? Trading Derivados de Clima. Cómo cubrirse de los Derivados de Clima?. Taller con Computadora Modelado de Derivados de Clima. Aplicaciones de la Administración de Riesgos. Definición de Riesgo. Riesgo de Mercado. Riesgo Estratégico. Riesgo de Crédito. Riesgo Operacional. Valor en Riesgo (VaR) para Portafolios Energéticos. Valor en Riesgo del Mercado. Usos y beneficios. Supuestos y limitaciones. Antes de comenzar: primeros pasos para calcular el VaR. Identificación de los factores de riesgo. Observación de los datos de mercado. Preparación de los conjuntos de datos. Enfoques principales para calcular el VaR. Paramétrico. Monte Carlo. Simulación Histórica. Ventajas y desventajas de cada metodología. Aplicación de los métodos VaR a los portafolios energéticos. Modelado/descomposición de los tipos comunes de operaciones. Interpretación del número VaR. Ejercicio con computadora Estimaciones de la volatilidad y las correlaciones de los conjuntos de datos de los datos históricos. Taller con computadora Comparación de la cola de la distribución de los ingresos del portafolio bajo las tres diferentes metodologías y para las diferentes composiciones del portafolio. Extendiendo los análisis VAR al realizar pruebas de estrés y análisis de escenarios en el portafolio VaR. Flujo de Efectivo en Riesgo y Ganancias en Riesgo (CFaR Cash Flow at Risk y EaR Earnings at Risk).

6 CALENDARIO Sesiones: 4:00 PM - 10:00 PM ABRIL 2014 D L M M J V S Requisitos Se recomienda que los participantes cuenten con habilidades matemáticas de nivel medio o alto y cuenten con experiencia en administración de riesgos y/o trading en instituciones financieras. Se requerirá Lap Top con Excel para algunos talleres que se harán durante las sesiones Contar con un nivel medio y/o superior de inglés REGISTRO E INSCRIPCIONES derivatives@riskmathics.com Teléfonos (+5255) (+5255) Lugar: Torre Mayor, Col. Cuauhtémoc C.P México D.F. Costo: $25,000 M.N. + IVA Duración: 12 Horas (2 clases) CUPO LIMITADO

7 Opciones de Pago Transferencia y/o Depósito Bancario (RESIDENT ES E INST ITUC ION ES EST ABLECIDAS EN MÉXICO ) NO MBR E: RiskMathics Financial Innovation, S.C. BANCO : BB VA Bancomer, S.A. CLABE: CU ENT A: Transferencia Bancaria en Dólares (RESIDENT ES E INST ITUC ION ES EST ABLECIDAS EN EL EXTR ANJERO ) BANCO : BB VA Bancomer, S.A. SUCURS AL: 0956 SWIFT: BC MRMXMM BENEFICIARIO: RiskMathics Financial Innovation, S.C. CU ENT A: Pago vía telefónica con Tarjeta de crédito VISA, MAST ERC ARD o AMERICAN EXPR ESS NOTA IMPORTANT E: No existen reembolsos ni devoluciones