MODELO DE RESPUESTA TRABAJO PRÁCTICO

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1 666 TRABAJO PRACTICO 1/20 UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA VICERRECTORADO ACADÉMICO ÁREA : ADMINISTRACION Y CONTADURIA MODELO DE RESPUESTA TRABAJO PRÁCTICO ASIGNATURA: ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS II CÓDIGO: (666) FECHA DE ENTREGA: 13/12/2008 LAPSO: SEMANA: 50 OBJETIVO (3) Item: 3 Respuesta: 3

2 666 TRABAJO PRACTICO 2/20 M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1 RESPUESTA No. 1 IRLANDA C.A. BALANCE GENERAL COMPARATIVO (EXPRESADO EN BOLIVARES) ACTIVO VARIACIONES ABSOLUTAS PORCENTAJE. TENDENCIAS CIRCULANTE AUMENTO DISMINUC. % CAJA , , ,00 109,63% INVERSIONES TEMPORALES , , ,00 214,29% CUENTAS POR COBRAR , , ,00 221,43% INVENTARIO DE MERCANCIAS , , ,00 98,31% SEGURO PAGADO ANTICIPADO , , ,00 68,48% TOTAL CIRCULANTE , , ,00 104,52% PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO EDIFICIOS , , ,00 127,45% MAQUINARIAS , , ,00 108,50% TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO , , ,00 116,71% TOTAL ACTIVO , , ,00 107,66% PASIVO Y CAPITAL CIRCULANTE EFECTOS POR PAGAR , , ,00 103,60% CUENTAS POR PAGAR , , ,00 126,05% TOTAL CIRCULANTE , , ,00 118,40% LARGO PLAZO DOCUMENTOS HIPOTECARIOS POR PAGAR , , ,00 88,76% TOTAL PASIVO LARGO PLAZO , , ,00 88,76% TOTAL PASIVOS , , ,00 105,57% CAPITAL CAPITAL SOCIAL , ,00 0,00 0,00% SUPERAVIT PAGADO , ,00 0,00 0,00% UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS , , ,00 115,05% TOTAL CAPITAL , , ,00 109,18% TOTAL PASIVO Y CAPITAL , , ,00 107,66% Sigue.

3 666 TRABAJO PRACTICO 3/20 Continuación Respuesta Nº 1 IRLANDA C.A. BALANCE GENERAL COMPARATIVO (EXPRESADO EN BOLIVARES) ACTIVO VARIACIONES ABSOLUTAS PORCENTAJES TENDENCIAS CIRCULANTE AUMENTO DISMINUC. % CAJA , , ,00 104,18% INVERSIONES TEMPORALES , , ,00 107,78% CUENTAS POR COBRAR , , ,00 87,10% INVENTARIO DE MERCANCIAS , , ,00 94,06% SEGURO PAGADO ANTICIPADO , , ,00 107,94% TOTAL CIRCULANTE , , ,00 98,12% PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO EDIFICIOS , , ,00 102,56% MAQUINARIAS , , ,00 90,78% TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO , , ,00 96,36% TOTAL ACTIVO , , ,00 97,63% PASIVO Y CAPITAL CIRCULANTE EFECTOS POR PAGAR , , ,00 88,70% CUENTAS POR PAGAR , , ,00 90,41% TOTAL CIRCULANTE , , ,00 89,90% LARGO PLAZO DOCUMENTOS HIPOTECARIOS POR PAGAR , , ,00 81,00% TOTAL PASIVO LARGO PLAZO , , ,00 81,00% TOTAL PASIVOS , , ,00 86,66% CAPITAL CAPITAL SOCIAL , ,00 0,00 0,00% SUPERAVIT PAGADO , ,00 0,00 0,00% UTILIDADES NO DISTRIBUIDAS , , ,00 108,24% TOTAL CAPITAL , , ,00 105,30% TOTAL PASIVO Y CAPITAL , , ,00 97,63% CRITERIO DE CORRECCIÓN: EL ESTUDIANTE DEBE RESPONDER DE ACUERDO AL MODELO

4 666 TRABAJO PRACTICO 4/20 M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1 RESPUESTA No. 2 IRLANDA C.A. ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AÑOS EXPRESADO EN BOLIVARES PARTIDAS VARIACIONES PORCENTAJE. TENDENCIA AUMENTO DISMINUCIÓN % VENTAS NETAS , , ,00 92,85% COSTO DE VENTAS , , ,00 91,88% UTILIDAD BRUTA EN VENTAS , , ,00 99,00% GASTOS DE OPERACIONES , , ,00 98,31% UTILIDAD EN OPERACIONES , , ,00 103,77% OTROS INGRESOS , , ,00 62,16% UTILIDAD ANTES DEL ISLR , , ,00 97,59% ISLR ESTIMADO , , ,00 77,85% UTILIDAD NETA ANTES DE LAS PARTIDAS EXTRAORDINARIAS , , ,00 127,00% UTILIDAD EXTRAORDINARIA , , ,00 114,29% UTILIDAD NETA , , ,00 124,22% Sigue.

5 666 TRABAJO PRACTICO 5/20 Continuación Respuesta Nº 2 IRLANDA C.A. ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AÑOS EXPRESADO EN BOLIVARES PARTIDAS VARIACIONES AUMENTO DISMINUCIÓN PORCENTAJE. TENDENCIA VENTAS NETAS , , ,00 100,78% COSTO DE VENTAS , , ,00 100,55% UTILIDAD BRUTA EN VENTAS , , ,00 102,15% GASTOS DE OPERACIONES , , ,00 99,18% UTILIDAD EN OPERACIONES , , ,00 121,82% OTROS INGRESOS , ,00 0,00 100,00% UTILIDAD ANTES DEL ISLR , , ,00 119,75% ISLR ESTIMADO , , ,00 120,69% UTILIDAD NETA ANTES DE LAS PARTIOAS EXTRAORDINARIAS , , ,00 118,90% UTILIDAD EXTRAORDINARIA ,00 0, ,00 0,00% UTILIDAD NETA , , ,00 94,97% CRITERIO DE CORRECCIÓN: EL ESTUDIANTE DEBE RESPONDER DE ACUERDO AL MODELO

6 666 TRABAJO PRACTICO 6/20 M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1 RESPUESTA No. 3 La situación financiera del circulante de la empresa IRLANDA C.A., es Satisfactoria, especialmente para los acreedores generales. En relación a los Activos Circulantes para el año , la cuenta de caja tiene un incremento de Bs que representa un 9.63%, en relación al año el incremento es de Bs que representa un 4.18%, la cuenta de inversiones temporales para el año aumentó en Bs que representa un %, para el año aumenta en Bs que representa un 7.78%, las cuentas por cobrar para el año aumentan en Bs que equivale a un %, de manera contraria para el año disminuyó en Bs % que representa un descenso del 12.9%, los inventarios de mercancía para el año disminuyeron en Bs que representa una baja del 1.69%, para el año disminuyeron en Bs que equivale a un 5.94%, el seguro pagado por anticipado para el año diminuyó en Bs equivalente a un 31.52%, para el año aumentó en Bs que representa un 7.94%.Para el año el total del activo circulante aumentó en Bs que representa un 4.52%, contrariamente para el año disminuyó en Bs que equivale a un 1.88%. En cuanto a La Propiedad, Planta y Equipo, la cuenta de edificio para el año se incrementó en Bs que representa un 27.45%, para el año aumentó en Bs que equivale a un 2.56%,la maquinaría para el año aumentó en Bs que equivale a un 8.50%, para el año la cuenta de maquinaria disminuyó en Bs lo que representa un descenso del 9.22%, el total de la propiedad, planta y equipo para el año aumentó en Bs que equivale un 16.71%, no obstante para el año se evidencia una disminución de Bs que representa un descenso del 3.64%. El total de los activos par el año aumentó en Bs que representa un 7.66%, aunque contrariamente para el año la cuenta disminuye en Bs que equivale a un descenso del 2.37%.

7 666 TRABAJO PRACTICO 7/20 En relación a los pasivos circulantes, la cuenta de efectos por pagar para el año aumentó en Bs que equivale a un 3.60%, para el año disminuye en Bs que equivale a un 11.30%, las cuentas por pagar para el año aumentaron en Bs que representa un 26.05%, contrariamente para el año se muestra un descenso de Bs que representa un 9.59%: el total del pasivo circulante para el año aumentó en Bs que equivale a un 18.40%, para el año los pasivos diminuyeron en Bs que equivale a una baja del 10.10%. El pasivo a largo plazo para el año los documentos hipotecarios por pagar disminuyeron en Bs que equivale a un 11.24%, para el año disminuye en Bs que representa un descenso del 19%. El total de los pasivos para el año aumenta en Bs que representa un 5.57%, para el año la tendencia es a la baja, el monto es de Bs que equivale a un 13.34%. El capital social y el superávit pagado de la empresa se mantiene constante para los años y Las utilidades no distribuidas para el año aumentaron en que equivale a un 15.05%, y para el año aumentan en Bs que representa un 8.24%. El total del capital para el año aumenta en que es el 9.18%, para el se incrementa en Bs equivalente al 5.30%. En relación al Estado de Resultados, las ventas para el año disminuyen en Bs que representa un descenso del 7.15%, sin embargo para el año las mismas se incrementaron en Bs que representan un 0.78%. El costo de ventas para el período disminuyó en Bs equivalente a un 8.12%, para el período se evidencia un crecimiento en Bs que equivalen al 0.55%. La utilidad bruta en ventas para el período disminuyó en Bs que equivale a la baja en un 1%, para el período aumentó en Bs que representa un 2.15%.

8 666 TRABAJO PRACTICO 8/20 Los gastos de operaciones para el período disminuyeron en Bs que representa un 1.69%, así mismo para el período continúa la baja, donde el monto es de Bs que representa un 0.82%. La utilidad en operaciones para el período aumentó en Bs que representa un 3.77%, para el período aumentó en Bs representando un 21.82%. Los otros ingresos para el período disminuyeron en Bs que representa una baja en 37.84%, para el período el monto se mantiene constante. La utilidad antes del impuesto sobre la renta para el periodo disminuye en Bs que representa un 2.41%, para el período aumenta en Bs que equivale a un incremento del 19.75%. El impuesto sobre la renta estimado para el período disminuyó en Bs que representa una baja del 22.15%, para el año se evidencia un incremento del que equivale a un 20.69%. La utilidad antes de las partidas extraordinarias para el período aumentó en Bs que equivale a un 27.00%, para el período aumenta en Bs que equivale a un 18.90%. La utilidad extraordinaria para el período aumenta en Bs que representa un 14.29%, para el no se obtienen partidas extraordinarias. La utilidad neta para el período aumentó en Bs , que representa un 24.22%, para el período disminuye en Bs que representa una baja del 5.03%. Para el año 2005 la razón del circulante es de 3,12; para el año 2006 es de 2.75 y para el 2007 es de 3.01, esta razón indica la cantidad de veces que el activo circulante excede sobre el pasivo circulante. Lo que nos permite afirmar que la empresa posee la suficiente solvencia para con los acreedores. La prueba del ácido para el año 2005 es de 0.84, para el 2006 es de 0.93 y para el 2007 es de 1.07, lo cual nos demuestra que la empresa cada día obtiene mayor capacidad de pago, ya que cuando la razón del disponible está por encima del 100% se considera que la situación financiera es aceptable.

9 666 TRABAJO PRACTICO 9/20 La rotación de las cuentas por cobrar para el año 2005 es de 888.5, para el 2006 disminuye hasta y para el 2007 aumenta hasta Esta razón representa una prueba valiosa de cobrabilidad de las cuentas por cobrar. La rotación del capital neto de trabajo es relativamente baja para este tipo de negocio; puede indicar que la compañía tiene una cantidad demasiado grande de capital de trabajo para el volumen de los negocios que lleva. La empresa no tiene problemas de crédito con los clientes, ya que la mayoría de sus ventas son al contado. CRITERIO DE CORRECCIÓN: EL ESTUDIANTE DEBE RESPONDER DE ACUERDO AL MODELO

10 666 TRABAJO PRACTICO 10/20 M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1 RESPUESTA No RAZON DEL CIRCULANTE = ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE AÑO ,00 = 3,12 (312%) ,00 AÑO ,00 = 2,75 (275%) ,00 AÑO ,00 = 3,01 (301%) ,00 La razón del circulante nos indica el grado de seguridad con que debe extenderse el crédito a corto plazo al negocio por parte de los acreedores y refleja la capacidad de pago de la deuda circulante. El índice de solvencia del negocio para el año 2005 es de 3.12 (312%), para el año 2006 es de 2.75 (275%) y para el 2007 es de 3.01 (301%). Estos índices demuestran que para el año 2006 la solvencia disminuyó hasta 2.75 lo cual no es favorable para la empresa. En el año 2007 se evidencia un aumento del hasta 3.01 con respecto al año PRUEBA DEL ACIDO = ACTIVO DISPONIBLE + EXIGIBLE PASIVO CIRCULANTE AÑO ,00 =0,848 (84.8%) ,00 AÑO ,00 =0,9326 (93.26%) , ,00 =1.074 (107,4%) AÑO

11 666 TRABAJO PRACTICO 11/20 La prueba del ácido nos refleja el índice de solvencia de la empresa excluyendo los inventarios. En el año 2005 es de (84.8%), para el 2006 es de (93.26%) y para el 2007 es de (107.4%). A través de los datos obtenidos se puede evidenciar que el índice de solvencia de la empresa va aumentando y es satisfactorio. Esta razón nos muestra la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos circulantes con sus activos líquidos. 3.- RAZON DE LAS VENTAS NETAS A LAS CUENTAS POR COBRAR = VENTAS NETAS CUENTAS POR COBRAR AÑO ,00 888, ,00 AÑO ,00 372, ,00 AÑO ,00 431, ,00 La razón de las ventas netas a las cuentas por cobrar representa la cantidad de bolívares, procedentes de las ventas netas, que no hayan sido cobrados. Para el año 2005 la razón es de , para el año 2006 disminuyó hasta y en el año 2007 aumentó a Una rotación decreciente de cuentas por cobrar indica que una porción relativamente más grande el capital neto de trabajo esta invertida en las cuentas por cobrar.

12 666 TRABAJO PRACTICO 12/ INDICE DE ROTACIÓN DE INVENTARIOS = COSTO DE LA MERCANCIA VENDIDA INVENTARIO FINAL AÑO ,00 16, ,00 AÑO ,00 15, ,00 AÑO ,00 16, ,00 El índice de rotación de inventarios se refiere al número de veces que el inventario da vueltas, esto es, se vende y es repuesto durante el período contable. Para el año 2005 el índice es de 16.50, para el año 2006 es de y para el 2007 es de Cuando la rotación de inventarios decrece, entre los años 2005 y 2006, indica que una porción relativamente más grande del capital neto de trabajo se está invirtiendo en los inventarios. No obstante en el año 2007 la rotación alcanza un valor muy cercano a lque tenía para el año 2005, lo cual demuestra que la empresa está en proceso de recuperación. 5.- RAZON DE LAS VENTAS NETAS AL CAPITAL NETO DE TRABAJO = VENTAS NETAS CAPITAL NETO DE TRABAJO AÑO ,00 18, ,00 AÑO ,00 17, , ,00 16, AÑO ,00

13 666 TRABAJO PRACTICO 13/20 CAPITAL NETO DE TRABAJO= ACTIVO CIRCULANTE -PASIVO CIRCULANTE , ,00 = , , ,00 = , , ,00 = ,00 La razón de las ventas netas al capital neto de trabajo nos muestra la cantidad de bolívares de las ventas netas que el negocio obtuvo por cada bolívar de capital neto de trabajo, que no fué financiado por los acreedores a largo plazo. Además refleja el grado en que el negocio está operando, para el año 2005 fué de 18.00, para el 2006 es de y para el 2007 es Se concluye que las ventas netas para el 2005 son 18 veces el capital neto de trabajo para ese año, para el 2006 son veces y para el 2007 es veces. 6.- RAZON DEL CAPITAL AL ACTIVO TOTAL = CAPITAL ACTIVO TOTAL. AÑO ,00 =0, (58,02%) ,00 AÑO ,00 =0, (58,84%) ,00 AÑO ,00 =0, (63,47%) ,00

14 666 TRABAJO PRACTICO 14/20 La razón del capital al activo total muestra la inversión total del activo que fue financiado por los accionistas, en algunas ocasiones se le denomina razón del propietario, o razón de los accionistas Para el año 2005 es de 0,58 (58%), para el año 2006 es de (58.84%) y para el 2007 es de 0,63 (63.47%). Esta razón nos muestra la importancia relativa de los fondos obtenidos del capital y el margen de protección para los derechos de los acreedores. En la empresa IRLANDA C.A. se evidencia que esta razón está aumentando desde el año 2005 al 2007, y esto es favorable para la empresa y sus acreedores. Esta razón es una medida de la fortaleza financiera relativa y refleja la solvencia a largo plazo demostrando la presencia o la ausencia de la presión de los pasivos a largo plazo. 7.-RAZON DEL PASIVO AL ACTIVO TOTAL = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL. AÑO ,00 =0, (41.98%) ,00 AÑO ,00 =0, (41.16%) ,00 AÑO ,00 =0, (36.53%) ,00 Esta razón muestra el porcentaje del activo que fue suministrado por los acreedores, además refleja la importancia relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en préstamos y el margen de protección para los acreedores. Para el año 2005 es de 0,4198(41.98%), para el 2006 es de 0,4116 (41.16%) y para el 2007 es de (36.53%).

15 666 TRABAJO PRACTICO 15/20 La razón del capital al activo total y la razón del pasivo al activo total reflejan la importancia relativa de las fuentes de los fondos obtenidos en préstamos y el capital y el margen de protección para los derechos de los acreedores. Esta razón nos da una prueba de la liquidez del negocio, esto es una medida de la solvencia a corto plazo, o la capacidad de cubrir las deudas circulantes según sea la fecha de su vencimiento. 8. RAZON DEL ACTIVO CIRCULANTE AL PASIVO TOTAL = ACTIVO CIRCULANTE PASIVO TOTAL AÑO ,00 =1, (176.8%) ,00 AÑO ,00 =1, (175.12%) ,00 AÑO ,00 =1, (198.28%) ,00 Esta razón nos mide la liquidez del pasivo a largo plazo. Los valores obtenidos para el año 2005 son de 1,76 (176.8%), para el 2006 es de 1.75(175.12%) y para el 2007 es de 1.98 (198.28%). Esta razón evidencia una disminución para el año 2006, no obstante en el 2007 aumenta. Se concluye que los derechos de los acreedores a largo plazo están protegidos. Una razón elevada indica que si las pérdidas de liquidación sobre el activo circulante no son demasiado excesivas, el pasivo a largo plazo se podría pagar totalmente del capital de trabajo.

16 666 TRABAJO PRACTICO 16/ RAZON DEL ACTIVO FIJO AL PASIVO LARGO PLAZO = ACTIVO FIJO PASIVO LARGO PLAZO AÑO ,00 1, ,00 AÑO ,00 1, ,00 AÑO ,00 2, ,00 La razón del activo fijo al pasivo a largo plazo refleja en alguna medida la garantía de las obligaciones fijas, cuando el pasivo a largo plazo, los documentos hipotecarios, y los bonos por pagar están garantizados con el activo fijo. Para el año 2005 es 1.417(141.76%), para el 2006 es de (186.42%) y para el 2007 es de 2.217(221.78%). Esta razón muestra que el margen de seguridad de los acreedores a largo plazo aumentó de manera favorable desde 1.41 en el año 2005 hasta 2.21 en el RAZON DE LA UTILIDAD DE OPERACIÓN AL ACTIVO TOTAL DE OPERACIÓN UTILIDAD DE OPERACIÓN ACTIVO TOTAL DE OPERACIÓN AÑO ,00 =0, (15.47%) ,00 AÑO ,00 =0, (14.91%) ,00 AÑO ,00 =0, (18.61%) ,00

17 666 TRABAJO PRACTICO 17/20 La productividad de una empresa puede medirse relacionando la utilidad de operación con el activo total de operación. Esta razón refleja la capacidad de ganancia de la compañía, esto es la productividad económica para el año 2005 es de (15.47%), para el año 2006 es (14.91%) y para el 2007 es del (18.61%) estos valores evidencia que la empresa tiene buena utilidad en operaciones y es eficiente RAZON DE LA UTILIDAD NETA AL CAPITAL = UTILIDAD NETA CAPITAL AÑO ,00 =0, (16.10%) ,00 AÑO ,00 =0, (18.31%) ,00 AÑO ,00 =0, (16.52%) ,00 La razón de la utilidad neta al capital es otra medida efectiva de la productividad de la empresa. La realización de una utilidad satisfactoria es el objetivo más importante de un negocio. A través de esta razón podemos comprobar si el objetivo se está alcanzando. Para el año 2005 alcanzó el (16.10%), para el 2006 aumentó hasta (18.31%) y para el 2007 disminuyó hasta (16.52%) podemos evidenciar un aumento de la razón y por lo tanto un aumento de la utilidad de la compañía revelando una condición satisfactoria para el negocio.

18 666 TRABAJO PRACTICO 18/ RAZON DE LAS VENTAS NETAS AL TOTAL DE ACTIVO DE OPERACIÓN = VENTAS NETAS ACTIVO DE OPERACIÓN AÑO ,00 =9, ,00 AÑO ,00 =7, ,00 AÑO ,00 =8, ,00 La inversión de capital en el total de activo de operación, se estudia a veces relacionándolo con las ventas netas. La razón de las ventas netas al total del activo de operación es una medida del uso que se hace de los activos, para el año 2005 es 9.08 para el 2006 es 7.83 y para el año 2007 es de 8.08, mientras más grande es el volumen de ventas, mayor es el importe del activo que se requerirá para una operación eficiente. La razón de las ventas netas al total del activo de operación, usualmente se conoce como rotación del activo total de operación CRITERIO DE CORRECCIÓN: EL ESTUDIANTE DEBE RESPONDER DE ACUERDO AL MODELO

19 666 TRABAJO PRACTICO 19/20 M: I, U: 3, O: 3, C/D: 1/1 RESPUESTA No. 5 Con respecto a la operatividad y el nivel de riesgo de la empresa IRLANDA C.A. podemos concluir: El índice de solvencia y liquidez de la empresa a corto plazo es favorable para la empresa, en la razón del circulante los valores entre 2005 y 2007 se mantienen casi constantes, en la prueba del ácido se evidencia un aumentó desde el 2005 hasta el La rotación de inventarios es alta lo que nos evidencia que la mercancía de la empresa se repone muy rápido. El capital neto de trabajo para el período disminuyó en Bs ,oo y para el período se incrementó en Bs ,oo que representa una tendencia de crecimiento del 35.71%. Durante el período las propiedades planta y equipo aumentaron en Bs ,oo que representa un 16.71%, para el período se evidencia una disminución de Bs ,oo que representa el 3.64%. Los pasivos a corto plazo para el período aumentaron en Bs ,oo que representa un 18.40%. para el periodo la tendencia fué a la disminución en Bs ,oo que representa una baja del 10.10%. los pasivos a largo plazo disminuyeron desde el año 2005 al 2007 en Bs ,oo lo cual representa un 28.12%. Para el pago de los pasivos se utilizó dinero proveniente de la venta de activos pertenecientes a la Propiedad, Planta y Equipo. La utilidad no distribuida de la empresa entre el año 2005 y el 2007 aumentó en Bs ,oo que representa un 24.53%. Las ventas neta en el período disminuyeron en Bs ,oo que representa un 7.15%.

20 666 TRABAJO PRACTICO 20/20 Las ventas netas aumentaron entre el 2006 y el 2007 en Bs que equivale a un 0.78%. La utilidad neta de la empresa se incrementó en Bs ,oo que representa un aumento del 24.22%, entre el periodo Para el período la utilidad neta disminuyó en Bs ,oo que representa una disminución del 5.03%, lo cual no es favorable ya que conociendo que el objetivo principal de las operaciones de las empresas es lograr una utilidad que le permita su funcionamiento podemos determinar que la empresa IRLANDA C.A. debe revisar sus políticas de ventas, además de implementar estrategias que le permitan aumentar los montos de las ventas, para así lograr obtener buenos dividendos que le permitan ampliar sus ganancias. Todas los valores obtenidos nos permiten concluir que las operaciones normales de la empresa necesitan ser revisadas por los directivos, para que puedan continuar operando con normalidad ya que la tendencia es al bajo riesgo. CRITERIO DE CORRECCIÓN: EL ESTUDIANTE DEBE RESPONDER DE ACUERDO AL MODELO FIN DEL MODELO DE RESPUESTA.