TELEVISION NACIONAL DE CHILE. ANÁLISIS RAZONADO Correspondiente a los períodos terminados el 31 de diciembre de 2013y 2012

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Julia Mora Romero
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2 ANALISIS RAZONADO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Al 31 de diciembre de 2013, TVN presenta un resultado positivo equivalente a M$ , este resultado considera un efecto estacional correspondiente al cuarto trimestre y da cuenta de un mercado altamente competitivo. 1.- INDICADORES FINANCIEROS Unidad LIQUIDEZ Corriente : Activo corriente Veces 2,65 3,24 Pasivo corriente Razón ácida : Fondos disponibles Veces 2,63 3,21 Pasivo corriente ENDEUDAMIENTO Pasivo exigible Veces 0,77 0,63 Patrimonio Proporción endeudamiento: Pasivo corriente % 49,34 46,43 Deuda total Pasivo No corriente % 50,66 53,57 Deuda total Pág. 2

3 Unidad Cobertura de R.A.I.e.I Veces 5,47 4,13 Gasto financieros Costos financieros ACTIVIDAD Total de activos MM$ Inversiones en Activo Fijo MM$ Rotación de inventario Costo de Venta Veces 4,12 6,47 Inventario Promedio(1) Permanencia de inventario Inventario Promedio(1) 87,38 55,63 Costo de Venta x 360 días (1)El inventario promedio está formado por el valor del inventario más los derechos sobre películas, series contratadas o producidas por Televisión Nacional de Chile. Al 31 de diciembre de 2013 los indicadores de liquidez corriente y razón ácida han disminuido respecto a diciembre de El índice de endeudamiento referido al patrimonio, ha aumentado respecto del ejercicio anterior. La proporción de endeudamiento del pasivo corriente, ha aumentado respecto del ejercicio anterior, a su vez, ha producido efecto contrario en la proporción de endeudamiento del pasivo no corriente, producto del fuerte incremento de las otras cuentas por pagar no corrientes. Pág. 3

4 RESULTADOS Unidad Ingresos por Publicidad M$ Otros Ingresos M$ Ingresos de la Explotación M$ Costo de Venta M$ ( ) ( ) Ganancia Bruta M$ Gasto de administración M$ ( ) ( ) Costos Financieros M$ ( ) ( ) Impuesto a las ganancias M$ ( ) ( ) RAIIDAIE M$ Resultado Ganancia ( Pérdida ) M$ RENTABILIDAD Unidad Del Patrimonio : Ganancia ( Pérdida ) % 5,56 4,28 Patrimonio Promedio Del Activo Ganancia ( Pérdida ) % 3,20 2,42 Activo Promedio La ganancia bruta del período fue M$ , que adicionada a un gasto de administración de M$ ( ) más un resultado positivo por ingresos y costo financieros de M$ , más pérdidas por M$ ( ) correspondientes a diferencias de cambio y unidades de reajustes y otras ganancias (perdidas) por M$ produce una utilidad antes de impuesto de M$ El efecto por impuesto a las ganancias es de M$ ( ), generando utilidad por función de M$ El principal ingreso de Televisión Nacional de Chile lo constituye la venta de publicidad en televisión abierta e internet, representando un 90,70% de sus ingresos de explotación ( 93,58% en el año 2012 ). El restante 9,30%, está conformado principalmente por la venta de la señal internacional, servicios de producción a terceros y otros ( 6,42 % en el año 2012 ) 2.- ANALISIS DE LAS DIFERENCIAS ENTRE VALORES LIBROS Y ECONOMICOS. DE LOS PRINCIPALES Al cierre de ejercicio, los principales activos de Televisión Nacional de Chile, no muestran diferencias significativas entre sus valores libros y económicos. Pág. 4

5 3.- ANALISIS DE LAS VARIACIONES MAS IMPORTANTES OCURRIDAS EN EL MERCADO QUE PARTICIPA EN LA COMPETENCIA QUE ENFRENTA Y EN SU PARTICIPACION RELATIVA El mercado de la televisión abierta, muestra un incremento del 4,73% comparado con igual ejercicio del año anterior, según la información presentada en las fecus al 31 de marzo del año En este contexto, TVN presenta un 28,47% del mercado de la inversión publicitaria para el año La situación indicada en el párrafo anterior se presenta a marzo 2013, puesto que a la fecha de cierre de los presentes Estados Financieros, un importante Actor de la competencia, no ha presentado a la S.V.S. su información económica financiera (FECU) correspondiente a los trimestres de junio y septiembre de ANALISIS DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES DEL FLUJO DE EFECTIVO M$ M$ Flujo actividades de operación Flujo actividades de inversión ( ) ( ) Flujo actividades de financiación ( ) ( ) Variación del período Saldo inicial Saldo final En el período 1 de enero al 31 de diciembre de 2013 se muestra un flujo operacional de M$ , partiendo de un flujo positivo correspondiente a cobros procedente de la venta de bienes y prestación de servicios de M$ , al cual se le deducen los flujos operacionales correspondiente a pago de proveedores, empleados y otras actividades de la operación por un total de M$ ( ), obteniendo un flujo efectivo neto utilizados en la operación de M$ Este flujo, se depura adicionando o deduciendo el efecto neto por cobro y pago de intereses el cual asciende a M$ , y pago de impuestos por M$ (36.710), obteniéndose un flujo operacional ascendente a M$ El flujo de inversión por un monto de M$ ( ) corresponde a incorporaciones de activos fijos por M$ ( ) y otros ingresos de inversión por M$ El flujo de financiamiento por un monto de M$ ( ), corresponde a pagos por arriendos financieros por M$ ( ) y obtención y pago de préstamos por M$ y ( ) respectivamente. El efectivo y el efectivo equivalente que comprende depósitos a plazo e instrumentos financieros muestra una variación neta del ejercicio de M$ entre el saldo inicial de M$ y el saldo final de M$ Pág. 5

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