MANUAL DE INTRODUCCIÓN. Breve explicación del Mercado Cambial FOREX

Transcripción

1 MANUAL DE INTRODUCCIÓN Breve explicación del Mercado Cambial FOREX

2 +ÍNDICE + Qué es el FOREX? + Características del Mercado de FOREX + Riesgos del Mercado FOREX + Negociaciones en Forex + Principales indicadores económicos Análisis fundamental + Principales indicadores técnicos Análisis técnico 2 MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX

3 + Qué es el FOREX? Forex es el término que resulta de la expresión inglesa Foreign Exchange que significa mercado cambial o de divisas.. El mercado cambial representa el intercambio de una moneda por otra. Por ejemplo, un turista americano que visite nuestro país tiene que cambiar dólares (USD) por euros (EUR). Al realizarlo, está participando en el mercado cambial. Este mercado es el mayor y más líquido del mundo, con un volumen aproximado de 5 trillones de dólares al día, en el que bancos, estados, bancos centrales, multinacionales y particulares cambian grandes cantidades de moneda extranjera para facilitar el intercambio y la inversión entre países. Forex es un instrumento financiero derivado que permite invertir en la variación de la tasa de cambio de una divisa frente a otra. La transacción: Las divisas cotizan siempre en pares, es decir, que afirmar que una moneda es fuerte o débil por sí misma no tiene sentido, puesto que tenemos que compararla siempre con otra. Veamos el ejemplo del euro (Moneda Base) frente al dólar (Moneda Cotizada) - EUR/USD: BID ASK Comparamos siempre la moneda base con la moneda cotizada, de esta forma en el ejemplo, 1 euro equivale a 1,1142 dólares. Para hacer una transacción, imaginemos una compra de EUR/USD, compramos la moneda base y vendemos simultáneamente la moneda cotizada. De forma a liquidar la ganancia o pérdida, tenemos que cerrar la posición, haciendo la operación inversa, es decir, vender EUR/USD. MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX 3

4 Existen siempre dos precios para cualquier activo, el precio para la venta (Bid) y el precio para la compra (Ask). La mayoría de los pares cambiales tiene en cuenta hasta el cuarto decimal de la respectiva moneda, pero hay excepciones como los pares de yenes japoneses en los que solamente se considera hasta el segundo decimal. A esta última casilla decimal se denomina PIP, y habitualmente era la menor variación que el par cambial puede tener. Sin embargo, existen pares cambiales que cotizan con 5 decimales, en este caso, a ese quinto decimal se le denomina medio PIP. Abajo podemos ver algunos de los pares más negociados: EUR / USD GBP / USD USD / CHF USD / JPY USD / CAD AUD / USD NZD/ USD (Euro / Dólar Norte-Americano) (Libra Esterlina Británica / Dólar Norte-Americano) (Dólar Norte-Americano / Franco Suizo) (Dólar Norte-Americano / Yen Japonés) (Dólar Norte-Americano / Dólar Canadiense) (Dólar Australiano / Dólar Norte-Americano) (Dólar Nueva Zelandia / Dólar Norte-Americano) + Características del Mercado FOREX Apalancamiento: Esta es la principal característica del mercado forex, puesto que a través de una pequeña inversión se consigue tener una gran exposición en el mercado. La inversión inicial, necesaria para realizar operaciones, se limita a la garantía exigida. La negociación se efectúa a través de la reserva de la garantía, quedando retenido el valor de garantía necesario para la apertura de una determinada posición, corta o larga. Cada par de monedas requiere un margen de garantía y los principales tienen menores requisitos ya que la liquidez es elevada y permite una entrada y salida de mercado más rápida. 4 MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX

5 Horario de negociación El mercado de forex está abierto desde las 19:00 horas del domingo hasta las 23:00 del viernes, hora de España. Sin embargo, las dos primeras horas del domingo presentan niveles de liquidez extraordinariamente bajos, por lo que se considera habitualmente que el horario de apertura corresponde a las El mercado de Forex tiene un horario por tanto muy amplio que da gran facilidad y disponibilidad a los inversores. El mejor momento para negociar forex es en momentos de mayor liquidez en el mercado. Mercado OTC Es un mercado global y no regulado, en el que los intervinientes establecen entre sí transacciones para la compra y venta de divisas. Liquidez Existen muchos factores que intervienen en el mercado de forex, incluidos los mayores bancos del mundo, lo que proporciona una liquidez muy elevada. De esta forma, existe siempre alguien con quien negociar y el riesgo de que un único inversor influya en el mercado es muy bajo, en contraste con el volumen total del mismo. Spread El spread es la diferencia entre el precio al que se puede comprar un par de divisas y el precio al que se puede vender. (Ask Bid). Inexistencia de liquidación física No hay lugar para la entrega de activos subyacentes (divisas) dado que las operaciones son únicamente objeto de liquidación financiera, siendo una negociación simple y rápida. + Riesgos del Mercado FOREX Apalancamiento Siendo una de las ventajas de invertir en forex, también se puede convertir en un riesgo, puesto que no solamente son multiplicados por el apalancamiento los retornos positivos, sino también los negativos. El inversor deberá usar niveles de apalancamiento prudentes encuadrados en su perfil de inversión. MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX 5

6 + Negociaciones en Forex Spot El precio spot es el precio actual de mercado al cual se puede comprar o vender un par de divisas. Las operaciones en el mercado spot son un negocio llevado a cabo en el mercado con un vencimiento standard de 2 días útiles (fecha valor) a partir de la fecha de negociación. Debido al hecho de no existir liquidación física, el resultado final de la operación solo es conocido y contabilizado cuando se cierra la operación, concluyendo así la misma. Forward Es el precio de un par de divisas cuyo precio y fecha son fijadas previamente. El precio de forward es el precio spot ajustado por el diferencial de las tasas de interés de las dos monedas en la fecha de vencimiento. Generalmente se utiliza para cubrir la exposición al riesgo cambial de transacciones en una fecha y precio predeterminado. Comprando una divisa para una fecha futura usando el forward podrá limitar la exposición al riego de las fluctuaciones cambiales futuras. Existen más tipos de transacciones en Forex como swaps, opciones + Principales indicadores económicos Análisis fundamental Cuando se negocia en forex es importante tener en cuenta los datos económicos y tratar de comprenderlos a un nivel global para saber si una determinada moneda puede fortalecerse o debilitarse frente a otras. Tasa de interés Sin desestimar los otros indicadores, y que al final contribuyen para el nivel de tipo de interés, este es el indicador más importante. Los niveles de tipo de interés son fundamentales para los inversores de Forex ya que los tipos definen la prima del tipo de interés en el valor de la divisa. De este modo, la divisa se aprecia con expectativas/aumento de tipos de interés y viceversa. Por este motivo los inversores de Forex deben estar atentos a las decisiones delos Bancos Centrales y de sus comunicados. Abajo podemos ver una lista de los Bancos centrales más importantes y que más pueden influenciar la cotización de las principales divisas: 6 MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX

7 United States European Union United Kingdom Japan Switzerland Canada Australia New Zeland Federal Reserve (The Fed) European Cenral Bank (ECB) Bank of England (BOE) Bank of Japan (BOJ) Swiss National Bank (SNB) Bank of Canada (BOC) Reserve Bank of Australia (RBA) Reserve Bank of New Zeland (RBNZ) Inflacción El nivel de inflación o su tendencia contribuye directamente para definir la política de tipos de interés, por lo que es un indicador de relevancia. Un nivel de inflación moderado es entendido como algo saludable y es una consecuencia natural del crecimiento de un país. Niveles de inflación elevados pueden ser perjudiciales y llevar al respectivo Banco Central a actuar a través de medidas que permitan su control (por ejemplo: subida de tipos de interés) y lo mismo sucede de manera inversa con niveles bajos de inflación. La tasa de inflación puede ser medida por el Índice de precios al consumo (IPC) y el Índice de precios al productor (IPP). Existen otros indicadores relevantes como: producción industrial, datos de empleo/desempleo, ventas al por menor, PIB, etc. + Principales indicadores técnicos Análisis técnico El análisis técnico se caracteriza por la observación de precios históricos, identificando patrones de precios, tendencias e intentando determinar un posible movimiento futuro del precio. Los gráficos permiten tener una representación visual del precio y realizar análisis en diferentes horizontes temporales. RSI- índice de fuerza relativa Desarrollado por Wells Wilder, es un indicador de momentum que compara la magnitud de las subidas y caídas del precio en un determinado periodo, para medir la velocidad e amplitud de los cambios de precio. Se utiliza habitualmente para identificar condiciones de sobreventa o sobrecompra de un activo. Se calcula teniendo en cuenta la subida media en los periodos de subida y la caída media en los periodos de caídas, en un determinado horizonte temporal. Generalmente se calcula teniendo en cuenta 14 periodos. El valor del RSI puede variar entre 0 y 100. Tradicionalmente cuando su valor está por encima de 70, indica que el activo entra en una zona de sobrecompra (overbought), y cuando se sitúa por debajo de los 30 puntos, se encuentra en una zona de sobreventa (oversold). MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX 7

8 Medias Móviles Es un indicador muy utilizado en el análisis técnico. La Media Móvil es un indicador que ayuda a eliminar el ruido del precio de un gráfico, suavizándolo. De esta forma es más fácil visualizar el patrón que se forma a lo largo del tiempo, permitiendo una visión más clara de la tendencia del precio. Sin embargo siendo un indicador que considera los precios pasados, acaba por sufrir un retraso respecto al mercado, por tanto no anticipa los movimientos sino que los confirma. Los usos más habituales de las medias móviles son la de identificar tendencias y puntos de soporte y resistencia: Cruce del precio con su media móvil de abajo hacia arriba, puede representar una subida de precio, y un cruce de arriba hacia abajo, una caída de precios. Del mismo modo pueden señalar puntos de compra o venta Cruce entre medias de distintos periodos: El cruce de una media de menos periodos con medias de más periodos en movimiento ascendente, puede representar subidas en el precio y viceversa MACD (convergencia divergencia de medias móviles) Es un indicador que refleja la correlación entre dos medias móviles de precios. Tradicionalmente se calcula por la diferencia entre una media móvil exponencial generalmente de 12 periodos y otra de 26. Y se añade una media móvil de 9 periodos llamada línea de señal para obtener señales de compra y venta. Existen 3 métodos para interpretar el MACD:. Cruces: Cuando el MACD cae por debajo de la línea de señal, señal vendedora. Cuando el MACD se situa por encima de la línea de señal, señal de compra.. Divergencias: Cuando el comportamiento del precio diverge del comportamiento del MACD, puede significar que la tendencia actual está acabando.. Movimientos agresivos: subidas o caídas agresivas del MACD pueden señalar condiciones de sobrecompra o sobreventa. Existen muchos más indicadores técnicos, como el Fibonacci, bandas de Bollinger, estocástico, average direccional índex, parabolic SAR, etc, que pueden ser utilizados para fundamentar una decisión de inversión. 8 MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX

9 AVISO DE RIESGO Sea un inversor responsable. Infórmese antes de comenzar a invertir. El apoyo y formación adecuados son importantes para su desarrollo como inversor. Este tipo de inversión puede implicar costes, comisiones o encargos. Disclaimer Los contenidos de estas publicaciones no deben ser considerados como un consejo personal de inversión o ser interpretados como una promesa, garantía o implicación, implícita o explícita, de la Sociedad de que sus clientes o los receptores de esta publicación van a obtener beneficios o de que las pérdidas puedan ser limitadas. La información contenida en esta publicación tiene carácter meramente informativo y particular, siendo publicada para sus destinatarios como mera herramienta auxiliar, sin poder ni deber desencadenar o justificar cualquier acción u omisión, ni sustentar cualquier operación, ni sustituir cualquier juicio propio de sus destinatarios, siendo éstos, por ello, completamente responsables de los actos y omisiones que realicen. Los contenidos aquí expuestos pueden ser diferentes o contrarios a otros expuestos por otras áreas del Grupo Orey, como resultado del uso de diferentes criterios e hipótesis. Orey Financial IFIC, S.A. no puede ni debe garantizar la exactitud, veracidad, validez y actualidad de este contenido informativo, por lo que el mismo deberá ser siempre confirmado debidamente, atestado, analizado y evaluado por los respectivos destinatarios. A pesar de considerar que el conjunto de información contenido en esta publicación ha sido obtenido de fuentes consideradas fiables, no quita que éstas puedan, en cualquier momento y sin aviso previo ser alteradas, sin estar Orey Financial IFIC, S.A. obligada a proceder a la actualización de la misma. Las transacciones de valores mobiliarios aquí descritos pueden no estar disponibles en todas las jurisdicciones o para ciertas categorías de inversores. MANUAL INTRODUCCIÓN AL FOREX 9

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