ANÁLISIS DE POSIBILIDADES DE INVERSIÓN INMOBILIARIA EN LATINOAMERICA.

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1 ANÁLISIS DE POSIBILIDADES DE INVERSIÓN INMOBILIARIA EN LATINOAMERICA. Baloys Tiburcio Navarro, Dirección Comercial Consultoría LATAM TINSA ANÁLISIS DEL MERCADO INMOBILIARIO LATAM Latinoamérica, dentro del contexto nacional e internacional en el que se encuentra, ha sabido salir adelante y enfrentar dificultades a pesar de las diferentes crisis económicas y financieras que le han influenciado. Cada país de la región ha experimentado y librado de diferente forma los obstáculos, sin embargo, en conjunto se ha ido forjando una consolidada y gradual recuperación. Existe una gran ventana de oportunidades de crecimiento, y hay un ambiente oportuno para diseñar e implementar estrategias de desarrollo a largo plazo y reformas estructurales para que varios de estos países puedan catapultarse como economías emergentes. Desde el 2003, Latinoamérica ha adoptado políticas públicas ambiciosas que han ayudado a mitigar los riesgos a corto plazo, y aunque cada país mantiene diferencias económicas internas, en promedio se ha obtenido un crecimiento del PIB de 4.3% en el 2011, y se espera que en este año tenga un crecimiento del 3.7%. 1 El mayor crecimiento se pronostica para Panamá con un 6.5%, seguido por Perú con un 5%. Chile, por el otro lado, se espera que crezca un 4.2 y México en un 3.3%. Es importante señalar que estos últimos tres países están generando mucha expectativa por la Alianza del Pacífico, que contempla también Colombia. México es el onceavo país más poblado en el mundo, con una población de ,000 personas. En el año pasado generó un PIB de $1.646 billones de dólares y $15,204 dólares de ingreso per cápita. 2. La mayor parte de la infraestructura y servicios están concentrados en su capital: México D.F., y su área metropolitana, donde se albergan 20 millones 446 mil personas. Por nueve trimestres consecutivos ha tenido una actividad inmobiliaria positiva, que ha ido creciendo muy paulatinamente desde la caída que hubo del mercado inmobiliario en el último trimestre del Perú es actualmente una de las economías con mayores expectativas en Sudamérica. Ha tenido crecimiento económico positivo desde el 2001 y se proyecta que en este año 2012 obtenga un crecimiento del PIB anual de entre el 5 y el 6%. Lima, la capital de Perú, contiene a 8 millones 472 mil personas, contando también el área metropolitana. La ciudad generó un ingreso per cápita de $5,125 USD 3 debido en parte a los nuevos establecimientos y apoyos para diferentes empresas e industrias como la de la extracción de minerales y de la construcción. Chile tiene una población de más de 17 millones 248 mil personas y genera un PIB de $257.5 billones de dólares. Ha tenido un crecimiento moderado, pero muy sólido, que sigue apostando al mercado inmobiliario con constantes apoyos a la industria de la construcción y a sus mejoras. Su capital, Santiago, tiene una población de más de 6 millones de personas y genera un ingreso per cápita de $15,064 USD. 1 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe, 2010, (LC/G.2480-P), ECLAC, Santiago de Chile. 2 Central Intelligence Agency-México 3 Ibid. COLOMBIA

2 ANÁLISIS DEL MERCADO INDICADORES GENERALES Mexico City and Metropolitan Area Lima and Metropolitan Area Santiago and Metropolitan Area Población (millones) PIB Anual (USD) $15,204 $5,125 $15,064 Fuente: Reuters y ONU: World Urbanization Prospects. Análisis de Mercado Inmobiliario México D.F., México Panorama y Stock En México D.F. (excluyendo la zona metropolitana) se han registrado 530 proyectos inmobiliarios activos. Hay una gran concentración de proyectos en las delegaciones del centro Miguel Hidalgo, Cuauhtémoc y Benito Juárez aunque el crecimiento poco a poco se ha ido también hacia Tlalpan y Azcapotzalco. En este primer trimestre, 126 proyectos ingresaron, con 110 edificios de departamentos y 16 proyectos de vivienda horizontal. La suma de unidades da un total de 10,795, que como bien aclarábamos se concentra en las delegaciones más céntricas con un 41% de la participación total. Los costos apenas han tenido una variación menor del 1%, lo que nos indica que los valores han encontrado gran estabilidad en la ciudad. Los segmentos Residencial y Medio son los que han bajado en precios desde un 2% a un 3%, mientras que el resto de los segmentos económicos permanecen en los precios promedio. ANÁLISIS DEL MERCADO MEXICO D.F., MEXICO T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T INVENTARIO INICIAL 27,511 25,404 28,223 25,645 24,847 23,653 23,450 23,741 27,719 UNIDADES INGRESADAS 2,795 2,114 4,040 3,348 1,561 1,692 1,326 4,759 5,449 INVENTARIO FINAL 9,330 9,240 10,174 9,705 8,566 7,640 7,462 8,683 10,795 UNIDADES VENDIDAS 2,304 2,204 2,215 2,575 2,700 2,455 2,237 2,161 2,548 MESES PARA AGOTAR STOCK Como lo muestra la tabla de arriba, México D.F. es una ciudad con una actividad inmobiliaria constante. Las delegaciones con velocidades de ventas más altas son Coyoacán y Azcapotzalco, que pueden agotar el stock obtenido en un lapso de 12 meses. Venustiano Carranza e Iztapalapa son las delegaciones que tardan más en agotar su stock. COLOMBIA

3 Ventas al 1T2012 Al término del primer trimestre de este año, las unidades vendidas en México DF llegaron a las 2,548, representando un incremento del 18% en comparación con el último trimestre del 2011, cuando se vendieron 2,161 unidades. Las delegaciones más activas por el número de proyectos que manejan son Benito Juárez, Miguel Hidalgo y Cuauhtémoc, que representan un 53% de todas las ventas en México D.F. Es de notar también que la vivienda ha cambiado de orientación; cada vez se construyen más unidades de nivel residencial y residencial plus, y esto ha logrado que su participación haya subido de un 35% a un 57% del total de los proyectos participantes. En resumen podemos decir que después de la crisis del 2008, la Ciudad de México disminuyo sus ventas trimestrales de 4,000 unidades a 2,000 unidades en promedio, el cual se ha ido recuperando de forma paulatina. Análisis de Mercado Inmobiliario Lima, Perú Panorama y Stock Durante el 2011, el inventario total de Lima era de 43, 566 unidades, pero para finales de este primer trimestre del 2012, se cuenta con 22,245 nuevas unidades multifamiliares, que se han dirigido especialmente al segmento económico medio, representando un 46.9% del stock total. Los ingresos de nuevos proyectos han dado un empuje a la economía. Tomando en consideración el último trimestre del 2011, el ingreso ha subido un 7.2% con 581 proyectos nuevos, que traen un promedio de 68 unidades por proyecto. Ventas al 1T2012 Durante el primer trimestre del 2012, 3,902 unidades fueron vendidas en el área metropolitana de Lima, Lima y Callao. Esto representa una baja de 27.1% respecto al trimestre anterior, pero un aumento del 8.4% referente al mismo periodo del año anterior. El sector más activo es el Medio, que representa un 53.7% de las ventas totales, con 2,095 unidades vendidas. ANÁLISIS DEL MERCADO LIMA, PERU T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T INVENTARIO INICIAL 10,328 9,289 7,628 7,962 8,191 8,392 13,412 15, UNIDADES INGRESADAS 3,147 2,896 4,264 4,384 3,801 10,378 9,024 4, INVENTARIO NUEVO 13,405 11,103 11,791 12,402 11,992 19,021 22,353 19, UNIDADES VENDIDAS 4,116 3,475 3,829 4,211 3,600 5,609 6,990 5, INVENTARIO TOTAL 9,289 7,628 7,962 8,191 8,392 13,412 15,363 14, MESES PARA AGOTAR STOCK COLOMBIA

4 En la tabla arriba se ilustran las ventas del 1T2010 al 1T2012. Las ventas totales del 2011 y del 1T2012 dan un total de 25,425 unidades vendidas y 35,375 unidades participaron. La relación entre el total de unidades vendidas e ingresadas durante el 4T2012 fue de 0.72, que es el mismo del año La tipología más vendida consta en unidades de 3 recámaras. En el primer trimestre del 2012, se tuvo una absorción mensual de 6.1%, de seguir con este ritmo, el número total de unidades activas (22,245 tanto nuevas como acumuladas) se agotarían en aproximadamente 16.4 meses. Como conclusión es importante considerar que el ingreso al mercado Peruano debe ser de forma prudente y analizando a detalle la zona en donde se considera desarrollar algún proyecto inmobiliario, ya que el crecimiento tan fuerte que se ha tenido puede llegar a tener una sobreoferta de producto que no responda a las necesidades del mercado de la zona. Análisis de Mercado Inmobiliario Santiago, Chile Panorama y Stock En Santiago, Chile, el inventario actual llega a las 13,786 unidades activas, que representa una caída de 18.3% respecto al último trimestre, aunque un incremento de 18.9% respecto al mismo periodo del año pasado. El stock está compuesto por 13,709 departamentos y 77 casas, que representa una disminución de oferta respecto a trimestres pasados. La mayor parte de la oferta está concentrada en Santiago, San Miguel y Estación central, representando el 49.9%, 13.6% y 9.2% de la participación total respectivamente. Ingresaron 14 proyectos de departamentos, lo que es 42% más bajo que las cantidades registradas tanto en el trimestre anterior como en el mismo periodo del año pasado. Ventas al 1T2012 Como se ilustra en la tabla de la parte inferior, hay un total de 5,411 nuevas unidades en venta para el final del primer trimestre de este año. Esto representa un 1.1% de decremento en comparación al trimestre anterior, pero un aumento del 28.6% respecto al mismo periodo del año pasado. Es de notar que el 99% del stock pertenece a departamentos y sólo el 1% a casas-habitación. VENTAS POR TIPOLOGÍA SANTIAGO, CHILE Q 4Q 1Q DEPARTAMENTOS 4,108 5, CASA HABITACIÓN VENTAS TOTALES 4,206 5, COLOMBIA

5 La región más active dentro de Santiago, es el Centro, que tiene un total de 2,492 unidades vendidas, representando el 46.3% del total de ventas de la ciudad. La segunda región más activa es Independencia con el 13.6% de actividad, correspondiente a 731 unidades vendidas. Comparativa Final Actualmente, Lima, Perú y su área metropolitana lideran la actividad inmobiliaria de entre estos tres países. Denota mayores niveles de stock y de ventas con cifras estables y en constante crecimiento. Sin embargo no debemos menospreciar a Santiago, que sigue aumentando sus niveles de ventas y tiene un fuerte plan de concentración en la Zona Central de la capital. Por el otro lado, México ha permanecido estable y firme, con número positivos, un crecimiento paulatino y un PIB mayor que los otros dos países. Los tres países tienen un panorama favorable que deben aprovechar. Existen varias oportunidades para mover barreras y tomar un salto cualitativo y cuantitativo en la provisión de servicios y vivienda. ANÁLISIS DEL MERCADO COMPARACIÓN DE CIUDADES ANALIZADAS México D.F Lima Santiago INVENTARIO 10,795 18,343 13,786 UNIDADES VENDIDAS 2,548 3,902 5,411 POBLACIÓN 20.4 million 8.2 million 6.4 million PIB POR AÑO (USD) $15,204 $5,125 $15,064 Baloys Tiburcio Navarro Dirección Comercial Tinsa Consultoría LATAM Paseo de la reforma 373. Piso 19, Col. Cuauhtémoc, Del. Cuauhtémoc. México D.F. C.P T. (52-55) Ext. 109 C. (52-55) btiburcio@tinmex.com.mx COLOMBIA

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