FLUJO DE FONDOS. El Flujo de fondos son los recursos en efectivo que se generarán por las operaciones y/o por el financiamiento que recibe la empresa.

Transcripción

1 FLUJO DE FONDOS El Flujo de fondos son los recursos en efectivo que se generarán por las operaciones y/o por el financiamiento que recibe la empresa.

2 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NIC 7 Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el flujo de efectivo es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

3 El Flujo de Fondos nos dice qué es lo que se está generando y qué está ocupando recursos de nuestra empresa. A medida que una compañía crece, sus necesidades de capital de trabajo son muy diferentes y requieren de una planeación adecuada. Los emprendedores que experimentan un crecimiento acelerado sin estructura terminan con problemas serios de flujo o en el peor de los casos finalizarán la compañía.

4 Corresponde a la generación de fondos en una empresa, sus actividades operativas principales o extraordinarias; así como de recursos externos recibidos para usarlos en la producción de bienes y prestación de servicios, gastos de personal administrativos y de ventas, y otros necesarios para la actividad del negocio o invertirlos en bienes productivos e inversiones de renta fija o variable o para retornarlos a sus dueños en participaciones o dividendos afectando positiva o negativamente el capital de trabajo.

5 Normalmente, para la presentación de los flujos de fondos se toma la utilidad o pérdida neta como principal fuente de fondos sin separar sus ingresos, costos y gastos aumentada o disminuida por aquellas partidas que no generaron entrada ni salida de fondos (ó partidas que no afectan el capital de trabajo), pero sí afectaron los resultados del ejercicio, como son:

6 Los registros contables que realiza un ente económico como aplicación a las normas contables o principios de realización, asignación y asociación, tales como las depreciaciones, las amortizaciones, los ajustes por inflación por utilidades (-) o pérdidas (+) y las provisiones de protección de activos; y otras que se relacionan con utilidades (-) o pérdidas (+) en venta o retiro de activos en general, donaciones de activos, reintegro de provisiones, provisiones, entre otros.

7 Aspectos históricos: Los flujos de fondos al conocerse por primera vez se denominó como Estado de Origen y Aplicación de Fondos (Finney Miller), otros lo llaman Estado de Fuentes y Usos o Estado de Origen y Aplicación de Recursos. Según las últimas : normas contables este documento se estableció como un estado financiero básico de obligatorio cumplimiento llamado oficialmente Estado de Cambios en la Situación Financiera.

8 En el año 1982 tanto las normas internacionales de contabilidad (NIC) y las americanas (FASB) lo dividieron en dos partes: Estado de Cambios en la Situación Financiera : con base en el Capital de Trabajo Estado de Cambios en la Situación Financiera con base en el Efectivo.

9 En el año 1992 con base en el NIC 7 la Asociación Interamericana de Contabilidad y con el FASB 95 el Instituto Americano de Contadores Públicos, eliminaron el Estado de Cambios en la Situación Financiera con base en el Capital de Trabajo aduciendo las grandes inflaciones que estaban sufriendo varios países en el mundo, lo cual dejaba sin piso analítico para las empresas la relatividad de los Capitales de Trabajos en los entes económicos, siendo indispensable que esos ajustes se hicieran directamente a la incidencia directa del efectivo y sus equivalentes.

10 El nombre que se le da a este cambio fue de que ese estado financiero se denominaría Estado de Flujos de Efectivo separados bajo tres actividades básicas en una organización como son la Operativa, de Inversión y Financiera.

11 COMPONENTES DEL FLUJO DE FONDOS: Considerando los componentes básicos de las finanzas se establecen tres flujos de fondos:

12 El flujo de fondos operativo Efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades económicas de base de la compañía.

13 El flujo de las fuentes financieras de fondos Efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepción o pago de préstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

14 El flujo de fondos de inversión Efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversión de capital que beneficiarán el negocio a futuro, como inversiones o adquisiciones.

15 Se presenta un ejemplo integral de conceptos y presentación de lo que consta un Flujo de Fondos tradicional Utilidad Neta FUENTES Más (menos) de partidas que no afectan el Capital de trabajo Depreciaciones del año Amortizaciones del año Agotamiento del año Provisiones de activos del año Pérdida (utilidad) de los Ajustes por Inflación Capital de Trabajo generado por la Operación Otras partidas establecidas por depuración Reintegro de provisiones Recuperación de deducciones Pérdida (utilidad) en venta de inversiones Pérdida (utilidad) en venta de propiedades, plantas y equipos Pérdida (utilidad) por aplicación del Método de Participación Patrimonial Partidas establecidas por depuración Neto FUENTES DE FONDOS establecidas por interrelación con los resultados del ejercicio

16 OTRAS FUENTES Disminución de deudores porción no corriente Retiro de Propiedades, Planta y Equipo Disminución de otros activos Nuevas obligaciones financieras largo plazo Incremento de obligaciones laborales Aumento de Capital XXXXX XXX Total de OTRAS FUENTES Total de FUENTES DE FONDOS EJERCICIO X APLICACIONES Adquisición de Propiedad, Planta y Equipo () Adquisición de Inversiones Permanentes Distribución de utilidades Aumento de Cargos Diferidos Aumento de otros Activos Total de APLICACIONES AUMENTO O (DISI MINUCION ) DE CAPITAL DE TRABAJO () () () () (X) X

17 El modelo presentado (gráfico No 1) corresponde a las variaciones de las cuentas permanentes o de largo plazo, el cual irá acompañado de otro cuadro que se denomina Análisis de los Cambios en el Capital de Trabajo correspondiente a las variaciones de las cuentas del Activos y Pasivos Corriente o Circulante, del cual se presenta el siguiente ejemplo: ANALISIS DE LOS CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO VARIACIONES DEL ACTIVO CORRIENTE Caja, Bancos y Cuentas de Ahorros Inversiones Temporales Deudores Clientes Otros Deudores Inventarios Gastos pagados por anticipado TOTAL VARIACIONES DEL ACTIVO CORRIENTE VARIACIONES DEL PASIVO CORRIENTE Obligaciones Financieras corto plazo Proveedores Cuentas por Pagar Obligaciones Laborales Impuestos, gravámenes y tasas Provisiones estimadas Otros pasivos a corto plazo TOTAL VARIACIONES DEL PASIVO CORRIENTE AUMENTO O (DISIMINUCION) DE CAPITAL DE TRABAJO () () () () () (XXXXXXX)

18 ANALISIS DE VARIACIONES, CUENTAS DE ACTIVOS, PASIVOS Y PATRIMONIO Los flujos de fondos se preparan para efectos de presentación de estado financiero con base en datos históricos depurados o no depurados, es decir tomados directamente de las variaciones de las cuentas de balance. Así mismo, para efectos de análisis prospectivos para toma de decisiones consecución de inversores o préstamos bancarios u otros y de acuerdo a las perspectivas de un ente económico se prepararán flujos de fondos proyectados.

19 Los flujos de fondos de carácter histórico se establecerán de las variaciones de saldos de cuentas de balance de dos períodos comparables, las cuales representan Fuentes o Usos (aplicaciones), formuladas en el siguiente modelo universal, de que: Son Fuentes de fondos: las disminuciones de las cuentas de activo y los aumentos de las cuentas pasivas y Patrimoniales. Son aplicación o uso de fondos: los aumentos de las cuentas de activo y disminuciones de las cuentas pasivas y patrimoniales.

20 Aplicación de la fórmula prescrita para las cuentas de activos corrientes o circulantes y no corrientes: CUENTAS AÑO 2 AÑO 1 VARIACION DIAGNOSTICO ACTIVOS Caja y Bancos 122, , ,975 FUENTE Inversiones temporales 1,509,157 1,432,745 76,412 USO Cuentas por cobrar clientes (neto) 238, , ,709 FUENTE Otras cuentas por cobrar 85, ,967-18,996 FUENTE Inventarios 1,607,766 1,367, ,450 USO Activos diferidos 72,015 78,798-6,783 FUENTE TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3,635,193 3,759, ,601 FUENTE Inversiones a largo plazo 213, , ,000 USO Propiedad, planta y equipo 3,676,153 3,360, ,298 USO Depreciación acumulada - 2,764,512-2,521, ,039 FUENTE Neto Propiedad, planta y equipo 911, ,382 72,259 FUENTE Otros activos 3,823 3, USO TOTAL ACTIVO SIN VALORIZACIONES 4,763,876 4,716,028 47,848 FUENTE Valorizaciones 9,463,763 9,289, ,660 USO TOTAL ACTIVOS 14,227,639 14,005, ,508 USO

21 Aplicación de la fórmula prescrita de fuentes y usos para las cuentas de pasivos corrientes o circulantes y de largo plazo: DIAGNOSTICO PASIVOS AÑO 2 AÑO 1 VARIACION Proveedores 121,508 31,695 89,813 FUENTE Cuentas por pagar 55, , ,121 USO Impuestos, gravámenes y tasas 67, ,352-72,614 USO Obligaciones laborales 21,691 48,870-27,179 USO Pasivos estimados y provisiones 21,104 46,345-25,241 USO Otros pasivos 19,497 9,622 9,875 FUENTE TOTAL PASIVO CORRIENTE 307, , ,467 USO Obligaciones Financieras a largo plazo 1, ,170 FUENTE TOTAL PASIVOS 309, , ,297 USO

22 Aplicación de la fórmula prescrita para las cuentas patrimoniales: DIAGNOSTICO PATRIMONIO AÑO 2 AÑO 1 VARIACION Capital social 1,600,000 1,500, ,000 FUENTE Reservas 207, ,596 5,992 FUENTE Revalorización del patrimonio 3,003,412 2,785, ,726 FUENTE Resultados del ejercicio -65, ,088 45,502 FUENTE Resultados ejercicios anteriores -290, ,533 53,925 FUENTE Superávit por valorizaciones 9,463,763 9,289, ,660 FUENTE TOTAL DEL PATRIMONIO 13,918,569 13,320, ,805 FUEN TE TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14,227,639 14,005, ,508 FUENTE

23 Preparación del flujo de fondos sin depuración: Aún algunos contadores siguen preparando el estado de cambios en la situación financiera de las variaciones que resulten no se sabe cuánto representaron las nuevas inversiones del comparativo sin depurar las variaciones,

24 por ejemplo a) anota como fuente de fondos en depreciación la variación sin tener en cuenta que pudieran existir ventas o retiros de activos fijos que disminuyeron el saldo de la depreciación acumulada cuando se contabilizaron; b) como uso de fondos el aumento de los activos fijos, cuya variación estaría subestimada por efecto de venta o retiro de bienes; c) o las redimidas; d) no se sabe cuánto representaron las nuevas obligaciones financieras a largo plazo ni tampoco cuáles se pagaron o se reclasificaron a corto plazo; etc.

25 Empresa de Caucho S.A. Hoja de trabajo para preparar el estado de cambios en la situación financiera Año 2 Cuentas Año 2 Año 1 VARIACIONES Situación Financiera Cambios Capital de Trabajo Activos Fuentes Usos Act Corriente Pas Corriente Disponible en Caja y Bancos Inversiones Temporales Cuentas por cobrar (clientes) Otras cuentas por cobrar Inventarios Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Propiedad, planta y equipo (neto) Otros activos largo plazo Total activo Pasivos Obligaciones por pagar corto plazo Cuentas por pagar Total pasivo corriente Obligaciones a largo plazo Total del pasivo Patrimonio Capital social Reservas Revalorización del patrimonio Utilidades de ejercicios anteriores Utilidad del presente ejercicio Total del patrimonio Total pasivo y patrimonio Cuadre de variaciones Aumento o disminución Capital de Trabajo Sumas iguales

26 De la hoja de trabajo se toman los datos para la presentación sin depuración alguna: ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA AÑO 2 Clasificaciones Sub-total Totales FUENTES Sub-total Totales VARIACIONES ACTIVO CORRIENTE Utilidades 290 Disponible en Caja y Bancos 236 Revalorización patrimonio 115 Inversiones Temporales 390 Reservas 23 Cuentas por cobrar (clientes) 1180 Utilidades ejercicios anteriores -60 Otras cuentas por cobrar -77 Por efectos al patrimonio 368 Inventarios 264 Otras Fuentes Gastos pagados por anticipado 15 Obligaciones largo plazo 2000 TOTAL VARIACIONES ACTIVO CORRIENTE 2008 Aumento del capital 500 VARIACIONES PASIVO CORRIENTE Total de Otras Fuentes 2500 Obligaciones por pagar corto plazo TOTAL FUENTES 2868 Cuentas por pagar 380 USOS O APLICACIONES Propiedad, planta y equipo -980 Otros activos a largo plazo -500 TOTAL USOS O APLICACIONES AUMENTO O (DISMINUCION) DEL CAPITAL DE TRABAJO 1388 Empresa de Caucho S.A. ANALISIS DE LOS CAMBIOS EN EL CAPITAL DE TRABAJO TOTAL VARIACIONES PASIVO CORRIENTE -620 AUMENTO O (DISMINUCION) DEL CAPITAL DE TRABAJO 1388

27 PREGUNTAS A RESOLVER EN EL ANÁLISIS DE UN ESTADO DE FONDOS 1. Qué es el flujo de fondos? 2. Cómo se controla esta clase de flujos? 3. Porqué un estado de flujo de fondos sirve para la toma de decisiones? 4. Qué relación tiene un flujo de fondos con la política financiera de un ente económico? 5. Qué representa cuando los recursos logrados operativamente son superiores a sus usos operativos? 6. Qué representa cuando se genera un flujo de fondos negativo?

28 PREGUNTAS A RESOLVER EN EL ANÁLISIS DE UN ESTADO DE FONDOS 7. Qué fundamentos tuvo en cuenta una Asamblea para el reparto de dividendos, el recibo de retribución a sus socios o el desarrollo de la empresa? 8. Cómo se deben financiar los programas de expansión y sus inversiones? 9. Porqué una empresa no pagan primero sus obligaciones financieras teniendo liquidez temporal? 10. Qué razones puede tener una Asamblea o Junta de Socios al no decretar dividendos o participaciones altas?

29 PREGUNTAS A RESOLVER EN EL ANÁLISIS DE UN ESTADO DE FONDOS 11. Teniendo utilidades altas porqué no se puede o no pagan obligaciones financieras? 12. Los activos netos disminuyen algunas veces, no obstante de obtener altas utilidades, porqué puede suceder ese fenómeno? 13. Porqué se debe observar con detenimiento el comportamiento de las inversiones hechas en propiedad, planta y equipo o en inversiones permanentes, con relación a un flujo de fondos?

30 PREGUNTAS A RESOLVER EN EL ANÁLISIS DE UN ESTADO DE FONDOS 14. Podría decretarse dividendos o participaciones a pesar de que la empresa dio pérdidas en el ejercicio, cuáles sería la explicación? 15. Una empresa puede dar utilidades, no obstante su generación de fondos es negativa, cómo se relacionan? 16. Cuándo una empresa da pérdidas y su generación de fondos es positiva, porqué puede suceder esta situación?

31 PREGUNTAS A RESOLVER EN EL ANÁLISIS DE UN ESTADO DE FONDOS 17. En que tiempo se debe preparar esta clase de flujos de fondos, mensual, trimestral, semestral o anual? 18. Porqué es tan importante proyectar primero el flujo de fondos y no hacerlo solo de carácter histórico? 19. Cuántas clases de flujo de fondos conoce? 20. Qué es un estado de flujo de fondos depurado? 21. Porqué se eliminan las depreciaciones, amortizaciones, provisiones y ajustes por inflación de la utilidad neta u operacional?

32 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Según el Consejo Técnico de la Contaduría, se entiende que el flujo de efectivo es un estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

33 FLUJO DE FLUJOS DE EFECTIVO Tomado de: CONCEPTO. Es el Estado de Flujo de Efectivo es un Estado Financiero Básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Estas actividades se reflejan particularmente en otro estado financiero básico como lo es El Estado de Situación Financiera

34 La información acerca de los flujos de efectivo es útil porque suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como sus necesidades de liquidez. Para tomar decisiones económicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la empresa tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las fechas en que se producen y el grado de certidumbre relativa de su aparición. NIC 7

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36 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. Las actividades de operación, se refieren básicamente a aquellas actividades relacionadas con el desarrollo y puesta en marcha del objeto social o actividad principal de la empresa, con esto nos referimos a la producción o comercialización de sus bienes Y/o la prestación de servicios. Dentro de esas actividades podemos considerar la compra y venta de mercancías. Los pagos de servicios básicos, pago de nóminas, impuestos, papelería, etc. En esta clasificación podemos mencionar cuentas tales como cuentas por cobrar y por pagar, gastos pagados por anticipado, los pasivos relacionados con los pagos de nómina, los impuestos, etc.

37 ACTIVIDADES DE OPERACIÓN. Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos de actividades ordinarias Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios Pagos a y por cuenta de los empleados Cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de pólizas suscritas Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias.

38 ACTIVIDADES DE INVERSION. Las actividades de inversión hacen referencia a las inversiones que realiza la empresa en activos fijos, ya sea esta operación de compra y venta, adquisición de inversiones en otras empresas, compra de títulos valores, etc. En este apartado podemos incluir todas las compras que la empresa realice y que sean diferentes a los inventarios y gastos, destinados al mantenimiento o incremento a la capacidad productiva de la empresa. Las cuentas que podemos citar para este caso serian. La propiedad planta y equipo, intangibles y las inversiones permanentes.

39 ACTIVIDADES DE INVERSION. -Pagos por la adquisiciòn de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a largo plazo -Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros activos a largo plazo -Pagos por la adquisiciòn de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos por otras entidades, así como participaciones en negocios conjuntos -Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos por las entidades, así como participaciones en negocios conjuntos -Anticipos de efectivo y préstamos a terceros -Cobros derivados del reembolso de anticipos de préstamos a terceros.

40 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO. Las actividades de financiamiento se refieren a la adquisición de recursos para la empresa, que bien pueden ser de terceros (pasivos) o de sus socios (patrimonio). En estas actividades de financiación debemos de excluir los pasivos que corresponden a las actividades de operación, es decir, proveedores, pasivos laborales, impuestos, etc. Podemos decir que este tipo de actividades la conforman las obligaciones financieras a largo plazo y la colocación de bonos, la capitalización de la empresa mediante nuevo aporte de los socios, o la colocación de acciones para incorporar nuevos socios.

41 ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO. -Cobros procedentes de la emisión de acciones y otros instrumentos de capital -Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad -Cobros procedentes de la emisiòn de obligaciones sin garantía, préstamos, bonos, cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea largo o corto plazo -Reembolsos de los fondos tomados en préstamo -Pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente procedente de un arrendamiento financiero.

42 FLUJO DE EFECTIVO MÉTODO INDIRECTO. En el método indirecto, el flujo de efectivo neto por actividades de operación se determina ajustando el resultado, en términos netos, por los efectos de: Los cambios durante el período en los inventarios y en el derecho por cobrar y obligaciones por pagar : de las actividades de operación Las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciación, provisiones, impuestos diferidos, ingresos acumulados Cualquiera otra partidas cuyo efecto monetario se relacionen con inversiones o financiación

43 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA O BALANCE GENERAL CIFRAS EXPRESADAS EN MILLONES DE PESOS ACTIVO ACTIVO CORRIENTE $ $ Efectivo y Equivalente $ $ Cuentas por Cobrar Comerciales $ $ Otras cuentas por cobrar $ $ Gastos pagados por anticipado $ $ Inventarios $ $ ACTIVO NO CORRIENTE $ $ Propiedad, Planta y Equipo $ $ Depreciación Acumulada $ $ TOTAL ACTIVO $ $ PASIVO PASIVO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Corto Plazo $ $ Proveedores $ $ Provisiones y Retenciones $ $ Obligaciones Laborales $ $ PASIVO NO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Largo Plazo $ $ PATRIMONIO $ $ Capital Social $ $ Reserva Legal $ $ Utilidades Acumuladas $ $ Utilidad del Ejercicio $ $ TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $

44 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE RESULTADOS Periodo del 01 de Enero a 31 de Diciembre de 2015 INGRESOS OPERACIONALES $ Menos: Costo de Venta Inventario Inicial $ Compras $ Mercancía Disponible $ (-) Inventario Final $ Total Costo de Venta $ UTILIDAD BRUTA $ (-) Gastos de Operación $ Gastos de Venta $ Gastos de Administración $ UTILIDAD OPERACIONAL $ Gastos No Operacionales Gastos financieros $ UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y RESERVA $ RESERVA 10% $ UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ Impuesto sobre la renta $ CREE $ UTILIDAD DEL EJERCICIO $

45 RECORDEMOS Son Fuentes de fondos: las disminuciones de las cuentas de activo y los aumentos de las cuentas pasivas y Patrimoniales. Son aplicación o uso de fondos: los aumentos de las cuentas de activo y disminuciones de las cuentas pasivas y patrimoniales.

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47 LA FAVORITA S.A. HOJA DE TRABAJO PARA EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - MÉTODO INDIRECTO VARIACIONES EFECTO NETO EN EL EFECTIVO TIPO DE ACTIVIDAD ENTRADA SALIDA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE $ $ Efectivo y Equivalente $ $ $ $ Cuentas por Cobrar Comerciales $ $ $ $ Operación Otras cuentas por cobrar $ $ $ $ Operación Gastos pagados por anticipado $ $ $ $ Operación Inventarios $ $ $ $ Operación ACTIVO NO CORRIENTE $ $ Propiedad, Planta y Equipo $ $ $ $ Inversión Depreciación Acumulada -$ $ $ $ Operación TOTAL ACTIVO $ $ PASIVO PASIVO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Corto Plazo $ $ $ $ Operación Proveedores $ $ $ $ 9.900Operación Provisiones y Retenciones $ $ $ $ Operación Obligaciones Laborales $ $ $ $ Operación PASIVO NO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Largo Plazo $ $ $ $ Financiamiento PATRIMONIO $ $ Capital Social $ $ $ 0 Financiamiento Reserva Legal $ $ $ 0 Financiamiento Utilidades Acumuladas $ $ $ $ Financiamiento Utilidad del Ejercicio $ $ $ $ Financiamiento TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $

48 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO UTILIDAD DEL EJERCICIO $ Depreciación $ Utilidad ajustada $ ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ENTRADAS $ Otras cuentas por Cobrar $ Inventarios $ Provisiones y Retenciones $ Obligaciones Laborales $ Obligaciones Financieras a Corto Plazo $ SALIDAS -$ Cuentas por Cobrar Comerciales $ Gastos Pagados por anticipado $ Proveedores $ Efectivo neto Actividades de Operación -$ ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ENTRADAS $ 0 SALIDAS -$ Propiedad, planta y Equipo $ Efectivo neto Actividades de Inversión -$ ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ENTRADAS $ 0 SALIDAS -$ Obligaciones Financieras a Largo Plazo $ Efectivo Neto Actividades de financiamiento -$ Flujo neto de efectivo y equivalente de efectivo $ Saldo inicial de efectivo y equivalente $ Saldo Final de Efectivo y Equivalente $

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50 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA O BALANCE GENERAL ACTIVO ACTIVO CORRIENTE $ $ Efectivo y Equivalente $ $ Cuentas por Cobrar Comerciales $ $ Otras cuentas por cobrar $ $ Gastos pagados por anticipado $ $ Inventarios $ $ ACTIVO NO CORRIENTE $ $ Propiedad, Planta y Equipo $ $ Depreciación Acumulada -$ $ TOTAL ACTIVO $ $ PASIVO PASIVO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Corto Plazo $ $ Proveedores $ $ Provisiones y Retenciones $ $ Obligaciones Laborales $ $ PASIVO NO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Largo Plazo $ $ PATRIMONIO $ $ Capital Social $ $ Reserva Legal $ $ Utilidades Acumuladas $ $ Utilidad del Ejercicio $ $ TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $

51 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE RESULTADOS Periodo del 01 de Enero a 31 de Diciembre de 2015 INGRESOS OPERACIONALES $ Menos: Costo de Venta Inventario Inicial $ Compras $ Mercancía Disponible $ (-) Inventario Final $ Total Costo de Venta $ UTILIDAD BRUTA $ (-) Gastos de Operación $ Gastos de Venta $ Gastos de Administración $ UTILIDAD OPERACIONAL $ Gastos No Operacionales Gastos financieros $ UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y RESERVA $ RESERVA 10% $ UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ Impuesto sobre la renta $ CREE $ UTILIDAD DEL EJERCICIO $

52 MÉTODO INDIRECTO

53 LA FAVORITA S.A. HOJA DE TRABAJO PARA EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO - MÉTODO INDIRECTO VARIACIONES EFECTO NETO EN EL EFECTIVO TIPO DE ACTIVIDAD ENTRADA SALIDA ACTIVO ACTIVO CORRIENTE $ $ Efectivo y Equivalente $ $ $ $5.855 Cuentas por Cobrar Comerciales $ $ $ $ 7.425Operación Otras cuentas por cobrar $ $ $ 495 $ 495 Operación Gastos pagados por anticipado $ $ $ $ 1.485Operación Inventarios $ $ $ $ Operación ACTIVO NO CORRIENTE $ $ Propiedad, Planta y Equipo $ $ $ $ 1.980Inversión Depreciación Acumulada -$ $ $ $ Operación TOTAL ACTIVO $ $ PASIVO PASIVO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Corto Plazo $ $ $ $ Operación Proveedores $ $ $ 990 $ 990Operación Provisiones y Retenciones $ $ $ 495 $ 495 Operación Obligaciones Laborales $ $ $ 495 $ 495 Operación PASIVO NO CORRIENTE $ $ Obligaciones Financieras - Largo Plazo $ $ $ $ Financiamiento PATRIMONIO $ $ Capital Social $ $ $ 0 Financiamiento Reserva Legal $ $ $ 0 Financiamiento Utilidades Acumuladas $ $ $ $ Financiamiento Utilidad del Ejercicio $ $ $ $ Financiamiento TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ $

54 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO MÉTODO INDIRECTO UTILIDAD DEL EJERCICIO $ Depreciación $ Utilidad ajustada $ ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ENTRADAS $ Otras cuentas por Cobrar $ 495 Inventarios $ Provisiones y Retenciones $ 495 Obligaciones Laborales $ 495 Obligaciones Financieras a Corto Plazo $ SALIDAS -$ Cuentas por Cobrar Comerciales $ Gastos Pagados por anticipado $ Proveedores $ 990 Efectivo neto Actividades de Operación -$ ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ENTRADAS $ 0 SALIDAS -$ 1980 Propiedad, planta y Equipo $ Efectivo neto Actividades de Inversión -$ ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ENTRADAS $ 0 SALIDAS -$ Obligaciones Financieras a Largo Plazo $ Efectivo Neto Actividades de financiamiento -$ Flujo neto de efectivo y equivalente de efectivo $ Saldo inicial de efectivo y equivalente $ Saldo Final de Efectivo y Equivalente $

55 MÉTODO DIRECTO

56 ACTIVIDADES OPERATIVAS Ingresos Operacionales - Ventas $ (-) Aumento cuentas por cobrar -$ Efectivo recibido de clientes $ Pago en Efectivo por compras y Gastos costo de ventas - compras $ (-) Disminución del inventario -$ Compras netas $ (+) Disminución de proveedores $ 990 (-) Aumento Oblig. Financieras C.P. -$ Pago en Efectivo por compras $ Gastos de operaciòn $ (-) Gastos por depreciación -$ Sub- Total $ (-) Aumento de Obligaciones laborales -$ 495 Pago efectivo de gastos de operaciòn $ Pago en efectivo por compras $ Pago en efectivo por gastos $ PAGO TOTAL EN EFECTIVO COMPRAS Y GASTOS $

57 PAGO DE INTERESES - FINANCIEROS Gastos por intereses pagados $ PAGO DE IMPUESTOS Impuesto de Renta $ Cree $ Total pago impuestos $ EFECTIVO EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR (+) Disminución en otras cuentas por cobrar $ 495 EFECTIVO EN GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO (-) Aumento en gastos pagados por anticipado -$ EFECTIVO EN PROVISIONES Y RETENCIONES (+) Aumento en provisiones y retenciones $ 495 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN La empresa adquirión activos por $ (-) compra de Propiedad, planta y equipo -$ Efectivo pagado por compra de activos -$ ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (-) Disminuciòn en préstamos a largo plazo -$ Efectivo pagado en prestamos a largo plazo -$

58 LA FAVORITA S.A. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO - MÉTODO DIRECTO ACTIVIDADES DE OPERACIÓN ENTRADAS $ Efectivo recibido clientes $ Efectivo recibido Otras cuentas por cobrar $ 495 Efectivo recibido provisiones y retenciones $ 495 SALIDAS $ Efectivo pagado compras y gastos $ Efectivo pagado por intereses $ Efectivo pagado Imp. Renta y cree $ Efectivo pagados gastos anticipados $ Efectivo pagado Reserva $ EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓN $ ACTIVIDADES DE INVERSIÓN ENTRADAS $ 0 SALIDAS -$ Efectivo pagado compra de activos -$ EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN -$ ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO ENTRADAS $ 0 SALIDAS -$ Efectivo pagado en Obligaciones Largo plazo -$ EFECTIVO NETO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO -$ FLUJO NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO $ SALDO INICIAL DE EFECTIVO $ SALDO FINAL DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE $