MANUAL DE METODOLOGÍAS

Transcripción

1 REV-0_ II 2.3 de 5 II BOOS DE PROTECCIÓ AL AHORRO Y BOOS DE DESARROLLO DEL GOBIERO FEDERAL A. CARACTERÍSTICAS GEERALES Tpo de Instrumento: Emsor: Tpo de Mercado: Mercado donde cotza: Fuentes de Informacón: Tpos de valor: Valor omnal: Bonos con cupones de tasa flotante Goberno Federal a través de Banxco. Mercado de Dnero Mercado Prmaro (subastas) Mercado Secundaro Banxco, Brokers electróncos y mesas de operacón por vía telefónca, Indeval. Subastas prmaras de CETES a los plazos de 28, 9 y 82 IP IT IS LS 00 pesos cupón de 28 días cupón de 9 días cupón de 82 días Bonos de Desarrollo del Goberno Federal con perodo de cupón de 82 días Curva utlzada en la valuacón: IP IT IS, LS Curva de Sobretasas de IPABOOS (seccón I...5) Curva de Sobretasas de IPABOOS trmestral (seccón I...5) Curva de Sobretasas BODSEM (seccón I...5)

2 REV-0_ II de 5 Cálculo de Preco Suco B. PROCESO DE VALUACIÓ Los Bonos del Goberno Federal de Tasa Flotante se valúan sumando el valor presente de todos los flujos esperados (cupones y valor nomnal). La tasa a la que se descuentan los flujos contempla la sobretasa a la que son operados estos bonos. Lo anteror se detalla de acuerdo a los sguentes pasos:. Se determna el total de flujos que tendrá el bono con las fechas de corte de cada cupón, consderando todos los días nhábles exstentes durante la vda de éste (se tomará el día nmedato anteror al día nhábl). 2. Se determna el monto de cada flujo de corte de cupón, consderando que en el últmo se agrega el valor nomnal. La tasa del cupón vgente ya es conocda, mentras que la tasa aplcable para los sguentes cupones se obtene de la subasta prmara de CETES más cercana al día de valuacón. F- Es mportante menconar que los tpos de valor IS y LS, están protegdos contra la nflacón, por lo que cuando se conoce el valor de las UDIS en la fecha del corte del cupón, se valda que la tasa mplícta nomnal de la nflacón sea menor a la tasa de cupón vgente, en caso de ser mayor, se aplca la tasa mplícta nomnal de la nflacón para la generacón del prmer flujo. 3. Se obtene la tasa yeld para descontar los flujos a partr de la últma subasta prmara de CETES y la sobretasa observada en el mercado en el día de valuacón. Cabe menconar que esta tasa yeld de mercado se captalza al perodo del cupón. 4. El preco suco de valuacón del bono es gual a la suma de todos los flujos traídos a valor presente con la yeld obtenda en el paso anteror. F-2 F-3 En caso de que un nstrumento tenga menos días por vencer que el perodo del cupón, se consderará como un nstrumento cupón cero, por lo que se utlza la Curva omnal Lbre de Resgo para obtener el valor presente.

3 REV-0_ II de 5 Cálculo de Intereses devengados Se calculan los ntereses devengados correspondentes al cupón vgente, es decr, los ntereses de los días transcurrdos entre la fecha de emsón o últmo pago de ntereses (corte de cupón) y el día de valuacón. F-4 Cálculo de Preco Lmpo El preco lmpo del bono se obtene restándole al preco suco los ntereses devengados al día de valuacón. Cuando el día de valuacón concde con algún corte de cupón, el preco suco es el gual al preco lmpo. F-5 C. EVETOS CREDITICIOS Y EXTRAORDIARIOS. Escenaros de Crss. En caso de presentarse stuacones que no se tengan consderadas dentro de estos crteros de dscrmnacón de nformacón para obtener los nveles de mercado o se presenten condcones nusuales de mercado, el Comté Operatvo de Valmer determnará los nveles de valuacón mantenéndose apegado a las condcones propas del mercado. De forma nterna, el Comté Operatvo levantará un acta donde se especfque el motvo por el cual no se aplcó la metodología antes descrta.

4 REV-0_ II de 5 C. ALGORITMOS *TCV V * Para *TCM F V * Para 2,, *TCM V * V Para F V DC TC V TC M Flujo correspondente al corte del cupón Valor nomnal úmero de días del cupón (puede varar s el pago del cupón es en día nhábl) Tasa del cupón vgente, ésta es conocda desde el últmo corte de cupón Tasa cupón de mercado, obtenda a partr de últma subasta prmara de CETES que corresponda al plazo de cada nstrumento úmero de cupones pendentes de pago ncluyendo al vgente 2 Y TCM ST Y ST TC M Tasa yeld utlzada para descontar los flujos, captalzable al plazo del cupón Sobretasa observada en el mercado en el día de valuacón Tasa cupón de mercado, obtenda a partr de últma subasta prmara de CETES que corresponda al plazo de cada nstrumento

5 REV-0_ II de 5 3 Y F P D P F Preco suco de valuacón Flujo correspondente al cupón Y Tasa yeld utlzada para descontar los flujos (obtenda en la fórmula 2) D P úmero de días por devengar del cupón (fecha en la que vence el cupón menos la fecha de valuacón) Perodo del cupón 4 Intdev TC*DTC v V Intdev Intereses devengados del cupón vgente TC V Tasa del cupón vgente V Valor nomnal (00 pesos) DTC V úmero de días transcurrdos del cupón vgente 5 PLV Intdev PLV Preco lmpo de valuacón Intdev Intereses devengados del cupón vgente Preco suco de valuacón