CÓMO INTERPRETAR UN BALANCE?

Transcripción

1 CÓMO INTERPRETAR UN BALANCE? (PARA NO CONTABLES) 2 de marzo de 2017

2 QUÉ ES UN BALANCE DE SITUACIÓN? Es un documento contable estático y representa la situación económica y financiera de la empresa en un momento determinado. Un balance es una fotografía de la empresa.

3 QUÉ ES UNA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS? Es un documento contable a través del cual conocemos el resultado económico del ejercicio (o de un período determinado) Resultado económico = Ingresos Gastos Beneficio Pérdida

4 BALANCE DE SITUACIÓN (masas patrimoniales) Lo que la empresa tiene. Bienes y derechos de su propiedad Activo Pasivo Lo que la empresa debe a sus socios Deudas, obligaciones. Lo que la empresa debe a terceros

5 ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO PATRIMONIO NETO = ACTIVO PASIVO LO QUE LA EMPRESA TIENE (MENOS) LO QUE LA EMPRESA DEBE LO QUE LA EMPRESA DEBE A SUS SOCIOS O PROPIETARIOS

6 ACTIVO BIENES Y DERECHOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA CON CAPACIDAD DE QUE LA EMPRESA OBTENGA BENEFICIOS O RENDIMIENTOS FUTUROS USO VENTA

7 ACTIVO: BIENES Y DERECHOS BIENES ELEMENTOS propiedad de la empresa MATERIALES Edificios Terrenos Maquinaria Mobiliario Inversiones financieras Dinero efectivo Dinero en el banco INTANGIBLES Patentes Marcas Programas informáticos

8 ACTIVO: BIENES Y DERECHOS DERECHOS OBLIGACIONES que tienen terceros para con la empresa (a favor de la empresa) * CLIENTES (tengo derecho a cobrarlo) * FIANZA que hemos entregado del alquiler (tengo derecho a que me la devuelvan si dejo el local) * CONCESIÓN ADMINISTRATIVA * PRÉSTAMO a un socio, a un trabajador o a un tercero

9 PASIVO: DEUDAS DE LA EMPRESA OBLIGACIONES FRENTE A TERCEROS * DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO * PROVEEDORES * PERSONAL * HACIENDA * PROVEEDORES DE INMOVILIZADO

10 PATRIMONIO NETO (P.N.) ACTIVO PASIVO = PATRIMONIO NETO El Plan General Contable (P.G.C.) lo define como la parte residual de los activos de la empresa una vez deducidos todos los pasivos + APORTACIONES realizadas por los socios o propietarios de la empresa (NO deudas) + los RESULTADOS (beneficio) no distribuido a socios o propietarios - PÉRDIDAS ACUMULADAS (pérdida del año y resultados negativos de ejercicios anteriores) Es un indicador del valor de la empresa

11 ACTIVO: BIENES Y DERECHOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA CÓMO SE VALORAN? Por su coste: De adquisición (+ gastos de compra) De producción ó Su valor de mercado si fuera inferior (deterioros) ATENCIÓN: Si el valor de mercado fuera mayor al de adquisición o producción SIEMPRE figurarán por el de adquisición o producción LOS ACTIVOS NO SE PUEDEN REVALORIZAR (plusvalías tácitas)

12 ACTIVO: BIENES Y DERECHOS PROPIEDAD DE LA EMPRESA CÓMO SE VALORAN? Por su valor razonable Valor razonable Precio de la transacción que general el derecho Al igual que los BIENES, si lo que finalmente se espera obtener es menor deterioro

13 ESTRUCTURA DEL ACTIVO (MASAS PATRIMONIALES) MENOS LÍQUIDO Activo NO Corriente Inmovilizado intangible Inmovilizado material Inversiones inmobiliarias Inversiones financieras l/p MÁS LÍQUIDO Activo Corriente Existencias Deudores comerciales (clientes) Otros deudores Inversiones financieras c/p Tesorería NOTA: En algunos países el ACTIVO se presenta de más líquido a menos líquido

14 ACTIVO NO CORRIENTE (Activo Fijo) Bienes y derechos propiedad de la empresa destinados a permanecer en la empresa durante un período superior al ciclo normal de explotación de la empresa (normalmente un año) ACTIVOS QUE PERMANECERAN EN PODER DE LA EMPRESA UN PERÍODO SUPERIOR A UN AÑO (> 1 AÑO) ACTIVOS QUE NO SE VAN A HACER LÍQUIDOS (DINERO) A CORTO PLAZO > 1 AÑO LARGO PLAZO < 1 AÑO CORTO PLAZO EDIFICIOS MAQUINARIA PATENTES PROGRAMAS INFORMÁTICOS INVERSIONES FINANCIERAS CON VENCIMIENTO > 1 AÑO

15 ACTIVO CORRIENTE (Activo Circulante) C/P Son los activos vinculados al ciclo normal de explotación de una empresa (normalmente 1 año) y aquellos otros activos susceptibles de convertirse en dinero en efectivo a corto plazo (menos de un año) EXISTENCIAS CLIENTES DEUDORES C/P INVERSIONES FINANCIERAS C/P TESORERÍA (CAJA, BANCOS C/C) REALIZABLE RESTO ACTIVO CORRIENTE (menos líquido) Existencias Clientes Deudores Inversiones financieras c/p DISPONIBLE TESORERÍA (líquido) Caja Bancos c/cte

16 ACTIVO CORRIENTE (Activo Circulante) C/P

17 PASIVO (masas patrimoniales del pasivo) NO CORRIENTE Deudas (obligaciones) de la empresa cuyo vencimiento es > 1 año CORRIENTE (circulante) Deudas (obligaciones) de la empresa cuyo vencimiento es < 1 año DEUDAS A L/P Deuda con entidades de crédito a largo plazo (vencimiento > 1 año) Proveedores a largo plazo DEUDAS A C/P Deuda con entidades de crédito a corto plazo (vencimiento < 1 año) Proveedores a corto plazo Hacienda Pública c/p

18 NUNCA analizar un balance y una cuenta de pérdidas y ganancias de un año aislado, SIEMPRE comparado al menos con el ejercicio anterior.

19 BALANCE ACTIVO MENOS LÍQUIDO MENOS EXIGIBLE PATRIMONIO NETO No Corriente (activo fijo) > 1 año PASIVO Realizable Disponible Corriente (circulante) < 1 año MÁS LÍQUIDO MÁS EXIGIBLE NO CORRIENTE CORRIENTE (circulante) > 1 año < 1 año

20 FONDO DE MANIOBRA (F.M.) (capital circulante) > 1 año > 1 año < 1 año < 1 año

21 FONDO DE MANIOBRA (F.M.) (capital circulante)

22 FONDO DE MANIOBRA (F.M.) (capital circulante) F.M. = ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE (salvo excepciones) Debe ser > 1

23 ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE Edificios y construcciones Capital ACTIVO CORRIENTE PATRIMONIO NETO Existencias Bancos Deudas 0 Total Total Todo el activo está financiado con fondos propios

24 ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE FM + PATRIMONIO NETO PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE ACTIVO Edificios y construcciones Existencias Clientes Bancos Total PATRIMONIO NETO Y PASIVO Capital Deudas l/p Deudas c/p Total Todo el activo no corriente y parte del activo corriente está financiado con recursos propios (PN) y recursos ajenos a largo plazo (deudas l/p) F.M. = ( )

25 ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO PASIVO NO CORRIENTE ACTIVO Edificios y construcciones PATRIMONIO NETO Y PASIVO Capital Deudas l/p ACTIVO CORRIENTE FM - PASIVO CORRIENTE Existencias Clientes Bancos Total Deudas c/p Total No puede hacer frente a sus deudas a corto plazo sin deshacerse (hacer efectivo) parte de su activo no corriente (fijo) F.M. = ( )

26 ANÁLISIS DE BALANCE ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO Edificios y construcciones PATRIMONIO NETO Y PASIVO Patrimonio Neto Capital = Pérdidas y ganancias = ACTIVO CORRIENTE PASIVO Existencias Clientes Bancos Deudas l/p Deudas c/p Total Total No hay patrimonio neto (PN) La empresa se financia con las deudas P.N. = negativo = F.M. = ( )

27 Situación patrimonial Causas Consecuencias Solución Estabilidad financiera total Exceso de financiación propia: la empresa se financia sólo con recursos propios Total seguridad, pero no se puede beneficiar del efecto positivo del endeudamiento Endeudarse moderadamente para utilizar capitales ajenos y aumentar así su estabilidad Estabilidad financiera normal Desequilibrio financiero Desequilibrio financiero a largo plazo FM positivo AC<PC FM negativo FM negativo acumulación de pérdidas Es la situación ideal para la empresa No puede pagar su deudas a corto plazo Descapitalización Solvencia exigua. Concurso de acreedores Sólo tiene que vigilar que el FM se el necesario para la actividad Ampliar el plazo de pago a sus proveedores y planificar mejor su tesorería Liquidación de la empresa

28 LIQUIDEZ Y SOLVENCIA CAPACIDAD DE PAGO LIQUIDEZ CUALIDAD que tienen los activos para convertirse en efectivo (dinero) hacer frente a los compromisos de pago más inmediatos Edificio = poca liquidez Tesorería = mucha liquidez SOLVENCIA CAPACIDAD que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas en el momento de su vencimiento LIQUIDEZ SOLVENCIA

29 RATIOS DE LIQUIDEZ RATIO CÁLCULO SIGNIFICADO VALOR ÓPTIMO Liquidez general (solvencia) Activo Corriente Pasivo Corriente Si el ratio fuera menor que 1 significaría que los activos corrientes son insuficientes para afrontar las deudas contraídas a corto plazo y, por ello, podría tener problemas de liquidez. Si el resultado fuera igual a 1 indicaría que el activo corriente coincide con las deudas a corto plazo, la empresa no tendría problemas de liquidez si esos activos se van convirtiendo en dinero al mismo ritmo que las deudas van llegando a su vencimiento; pero esto puede resultar arriesgado para la empresa por la posible morosidad de algunos clientes o por las dificultades para vender las existencias en un corto plazo. 1,5-2 Tesorería o Coeficiente Ácido (liquidez inmediata) Deudores Efectivo Pasivo Corriente Verifica la capacidad que tiene la empresa para devolver sus deudas a corto plazo bajo el supuesto de que no consiga vender sus existencias (parte menos líquida del activo corriente). Si la ratio estuviera muy por debajo del 1 significaría que la empresa carece de efectivo para afrontar los pagos inmediatos. Si la ratio estuviera muy por encima del 1 la empresa tendría un exceso de tesorería, es decir, tendría recursos ociosos o infrautilizados. 0,7 1 Disponibilidad (liquidez inmediata) Efectivo Pasivo Corriente Indica la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a las deudas más inmediatas. El valor no debe ser ni demasiado bajo (para evitar problemas con los acreedores a corto plazo) ni demasiado alto, pues eso significaría que la empresa tiene recursos ociosos. 0,1 0,3

30 RATIOS DE SOLVENCIA O GARANTÍA RATIO CÁLCULO SIGNIFICADO VALOR ÓPTIMO Garantía Activo Pasivo Indica la capacidad de los activos de la empresa para hacer frente a la totalidad de las obligaciones contraídas. Si fuera menor que 1 significaría que la empresa está en situación de concurso de acreedores. 1,5-2 Autonomía Patrimonio Neto Pasivo La autonomía será mayor cuanto mayor sea el cociente y, por tanto, menos dependiente será la empresa de sus acreedores. Calidad de la deuda Pasivo Corriente Pasivo Indica qué parte de las deudas es a corto plazo. El valor óptimo es inferior a 1 ya que indica que las deudas a corto plazo son menores que las de largo plazo. <1

31 EJEMPLO BALANCE DE SITUACIÓN ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO INMOVILIZADO INTANGIBLE FONDOS PROPIOS Aplicaciones informáticas Capital INMOVILIZADO MATERIAL Reservas Maquinaria Resultado ejercicio Mobiliario Equipos proceso información (ordenadores) PASIVO NO CORRIENTE Elementos de transporte DEUDA A LARGO PLAZO ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE EXISTENCIAS PROVEEDORES CLIENTES DEUDA A CORTO PLAZO TESORERÍA Caja Banco cta.cte TOTAL ACTIVO TOTAL ACTIVO FONDO DE MANIOBRA = AC PC = =

32 EJEMPLO RATIOS DE LIQUIDEZ RATIO CÁLCULO VALOR SIGNIFICADO Liquidez general (solvencia) Activo Corriente Pasivo Corriente ,8 Resulta un ratio de liquidez elevado, lo que puede significar que se tienen activos corrientes ociosos y, por tanto, pérdida de rentabilidad. Tesorería o Coeficiente Ácido (liquidez inmediata) Deudores Efectivo Pasivo Corriente ,9 La empresa tiene capacidad para devolver sus deudas a corto plazo en el supuesto de que no consiga vender sus existencias Disponibilidad (liquidez inmediata) Efectivo Pasivo Corriente ,4 Comprobamos que el ratio algo elevado (tened en cuenta que el óptimo estaría entre 0,1 y 0,3) por lo que nuevamente nos muestra que pueden existir disponibles ociosos y, por tanto, perder rentabilidad de los mismos

33 EJEMPLO RATIOS DE SOLVENCIA O GARANTÍA RATIO CÁLCULO VALOR SIGNIFICADO Garantía Activo Pasivo ,6 Nos muestra que la empresa está capacitada para afrontar sus deudas. Autonomía Patrimonio Neto Pasivo ,6 Se cumple el objetivo de que tiene fondos propios suficientes para no depender de sus acreedores. Calidad de la deuda Pasivo Corriente Pasivo ,18 Muestra que las deudas a corto plazo son muy inferiores a las deudas a largo plazo, lo cual es favorable.

34 CÓMO INTERPRETAR UNA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS? OBTIENE LA EMPRESA SU RESULTADO DE SU ACTIVIDAD? Resultado de explotación (ATENCIÓN: incluye otros resultados ) Resultado financiero Resultado antes de impuestos Resultado del ejercicio

35 CASH FLOW O FLUJO DE CAJA Es el disponible que la empresa ha generado en el ejercicio para atender sus obligaciones (deudas) y para remunerar a sus socios. Cash-flow = beneficio neto + amortizaciones + provisiones Tened en cuenta que en el cálculo del beneficio neto se incluyen como gasto las amortizaciones y provisiones que, aunque son gastos para la empresa, no generan salida de dinero.

36 EBITDA Earning Before Interests Taxes Depreciations and Amortizations Por sus siglas en inglés, es el resultado del ejercicio antes de impuestos, intereses, amortizaciones y depreciaciones. Se trata de un indicador financiero muy utilizado para comparar empresas del mismo sector. Hay que usarlo con precaución puesto que una empresa con un EBITDA muy alto, según esta medida, sería muy rentable y sin embargo puede tener al mismo tiempo una elevada deuda, con lo que la rentabilidad real para el accionista podría ser mínima y el riesgo muy alto.

37 ABC, S.L. ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO Año N Año N-1 Año N Año N-1 ACTIVO NO CORRIENTE , ,00 PATRIMONIO NETO , ,00 Inmovilizado intangible 5.000, ,00 Capital Social , ,00 Inmovilizado material , ,00 Resultados de ejercicios anteriores , ,00 Inversiones en empr grupo y asoc l/p , ,00 Otras aportaciones de socios , ,00 Inversiones financieras a largo plazo 6.500, ,00 Pérdidas y ganancias , ,00 ACTIVO CORRIENTE , ,00 PASIVO NO CORRIENTE , ,00 Deudas a largo plazo , ,00 Existencias , ,00 PASIVO CORRIENTE , ,00 Deudores comerciales y otras ctas a cobrar , ,00 Provisiones a corto plazo , ,00 Inversiones financieras a corto plazo , ,00 Deudas a corto plazo , ,00 Efectivo y otros activos líquidos equiv , ,00 Acreedores comerc y otras ctas a pagar , ,00 TOTAL ACTIVO , ,00 TOTAL PASIVO , ,00 FM año N = FM año N-1 = Patrimonio neto año N = Patrimonio neto año N-1 =

38 789, S.L. ACTIVO PATRIMONIO NETO Y PASIVO Año N Año N-1 Año N Año N-1 ACTIVO NO CORRIENTE , ,00 PATRIMONIO NETO , ,00 Inmovilizado material , ,00 Capital Social , ,00 Inversiones en empr grupo y asoc l/p , ,00 Reservas , ,00 Inversiones financieras a largo plazo , ,00 Resultados de ejercicios anteriores 0, ,00 Pérdidas y ganancias , ,00 ACTIVO CORRIENTE , ,00 PASIVO NO CORRIENTE , ,00 Existencias , ,00 Deudas a largo plazo , ,00 Deudores comerciales y otras ctas a cobrar , ,00 Pasivos por impuesto diferido , ,00 Efectivo y otros activos líquidos equiv , ,00 PASIVO CORRIENTE , ,00 Deudas a corto plazo , ,00 Acreedores comerc y otras ctas a pagar , ,00 TOTAL ACTIVO , ,00 TOTAL PASIVO , ,00 FM año N = FM año N-1 = Patrimonio neto año N = Patrimonio neto año N-1 =

39 123, S.L. Año N Año N-1 Año N-2 Importe neto de la cifra de negocios , , ,00 Variación de existencias de PT y PC , , ,00 Aprovisionamientos , , ,00 Otros ingresos de explotación 1.500, , ,00 Gastos de personal , , ,00 Otros gastos de explotación , , ,00 Amortización del inmovilizado , , ,00 Imputación de subvenciones de inmov 4.500, , ,00 Otros resultados , , ,00 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN , , ,00 Ingresos financieros 100, ,00 100,00 Gastos financieros , , ,00 RESULTADO FINANCIERO , , ,00 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS , , ,00 Impuesto sobre beneficios , , ,00 RESULTADO DEL EJERCICIO , , ,00 Cash flow año N = = Cash flow año N-1 = = Cash flow año N-2 = = Ebitda año N = = Ebitda año N-1 = = Ebitda año N-2 = =

40 PARÁMETROS DE INTERÉS CUENTAS ANUALES ABREVIADAS AUDITORÍA OBLIGATORIA Importe neto de la cifra de negocios Total activo Nº medio de trabajadores Siempre que se cumplan dos de los tres parámetros durante dos ejercicios consecutivos

41 GRACIAS POR VUESTRA ATENCIÓN!