Estrategia de Política Fiscal

Transcripción

1 Estrategia de Política Fiscal 28 de septiembre de 2017

2 Deuda externa y estabilización macroeconómica Pasivos financieros netos, déficit público y prima de riesgo (% del PIB, %) Posición de Inversión Internacional Neta (% del PIB) Fuente: Banco de España y elaboración propia. Fuente: EUROSTAT. 1

3 Escenario macroeconómico Variación real en % p 2018p 2019p 2020p PIB real 1,4 3,4 3,3 3,0 2,6 2,5 2,4 Deflactor del PIB -0,2 0,6 0,3 1,4 1,6 1,7 1,7 Consumo final privado 1,5 3,0 3,0 2,6 2,4 2,3 2,2 Consumo final AAPP -0,3 2,1 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 Formación Bruta de Capital Fijo 4,7 6,5 3,3 3,9 3,6 3,9 3,8 Demanda Nacional (*) 1,9 3,9 2,5 2,5 2,2 2,2 2,1 Exportaciones de bienes y servicios 4,3 4,2 4,8 6,5 5,4 4,8 4,6 Importaciones de bienes y servicios 6,6 5,9 2,7 5,4 4,7 4,5 4,3 Sector Exterior (*) -0,5-0,5 0,7 0,5 0,4 0,3 0,3 Empleo (**) 1,0 3,2 3,0 2,8 2,6 2,5 2,5 Tasa de paro (media anual) 24,4 22,1 19,6 17,4 15,4 13,6 11,8 - Afiliados a la Seguridad Social 1,6 3,2 3,0 Cap.(+)/Nec. (-) fin. Frente RM (***) Fuente: MINEICO. MINHAFP 3,5 (ago) ,5 1,8 2,2 1,7 1,6 1,5 1,4 (*) Contribución al crecimiento en puntos porcentuales (**) CN (ptetc) (*** ) datos de las CTNFSI.en % PIB. - Datos de Contabilidad Nacional actualizados a 12 de septiembre de 2017, pendientes de actualizar los datos de Capacidad / necesidad de financiación (INE) el día 2 de octubre. PIB Banco de España (sept. 2017) 3,1 2,5 PIB Consenso nacional (sept. 2017) 3,1 2,7 2

4 Ocupados y afiliados (miles, 4ºTRIM/dic, 2017T2/ago17) Algunas características estructurales de nuestra economía Mejor posición para afrontar la crisis financiera que en crisis anteriores: capital humano, renta per cápita e internacionalización. Posición de inversión directa en el exterior (% PIB) Fuente: INE T2 /ago17 Dif %var Dif %var Dif Ocupados , , , , , , , , ,1 9,8 660,3 3, ,9-12,4 Afiliados , , , , , , , , ,2 11, ,9 6, ,9-11,1 %var PIB per cápita (PPC) Fuente: Eurostat PIB per cápita Dif Dif España Inversión Directa Extranjera (% PIB) Fuente: Banco de España T2 3 Dif España 39,0 49,0 51,5 50,3 53,2 54,9 57,4 56,8 7,7

5 PIB real (% var anual) Resultados: crecimiento económico diferencial.. Consumo privado (% var anual) Zona euro Economías avanzadas (G7) España ,5-3,8-3, ,1 2,8 0, ,5 1,6-1, ,9 1,4-2, ,3 1,4-1, ,2 1,8 1, ,0 2,0 3, ,8 1,5 3,3 2017p 1,7 1,9 3,0 2018p 1,8 1,9 2,6 Fuente: INE, Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio 2017, FMI (WEO abril 2017) y Comisión Europea (Previsiones primavera 2017). Capacidad o necesidad de financiación (% PIB) Fuente: Eurostat. 4

6 Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación vs resto del mundo, inflación y variación del PIB real (% PIB, %) Resultado: crecimiento económico sostenible PIB real y PIB nominal y Ocupados PTETC (% variación interanual) Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación vs resto del mundo y tasa de paro (% PIB, %) Elasticidad del empleo al crecimiento económico (CN) PIB real (crecimiento promedio %) Empleo creado/destruido (promedio miles) Fuente: INE, MINEICO, Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio T2005 a 4T2008 3,2 335,6 1T2009 a 4T2013-1,8-651,3 1T2014 a 4T2016 2,6 445,4 Fuente: INE (CNTR). Promedio de empleo creado: restando ultimo trimestre del periodo del último del periodo anterior y dividido entre el nº de años. 5

7 con un papel relevante en la aportación de la demanda interna al crecimiento económico Aportación demanda nacional y sus componentes al crecimiento del PIB (pp y % de var. interanual) Aportación demanda nacional y externa al crecimiento del PIB (pp y % de var. interanual) Fuente: INE 6

8 Precio del petróleo ($/barril) Determinantes de la contribución de la demanda externa al crecimiento económico Saldo energético y no energético (M ) Petróleo Brent $ por barril Fuente: Eurostat, Banco de España, Banco Central Europeo y Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio (eneago) 2017p 112,2 112,4 109,7 99,4 52,1 44,8 51,1 52,2 Saldo Balanza Comercial (ene-jun) Saldo no energético Saldo energético Total saldo Balanza de Pagos (% PIB) Bienes y servicios T1 Importaciones % PIB 31,7 29,1 29,2 29,0 30,2 30,7 30,1 33,1 Exportaciones % PIB 25,7 29,0 30,7 32,3 32,7 33,2 33,1 33,7 Total saldo en % PIB -6,0-0,2 1,5 3,3 2,5 2,4 2,9 0,6 Fuente: Aduanas, Banco de España. 7

9 Competitividad Costes laborales unitarios (Nivel base 100=2010) Tipo de cambio ($/ ), y tipo de cambio efectivo real (índice) CLU's (var %) Fuente: OCDE T España 4,1-1,0-2,6-0,6-0,3 0,2-0,4-0,1 33,8 0,8 Zona Euro 19 1,5 0,6 2,0 1,1 0,7 0,3 0,9 0,8 14,6 14,4 Tipo de cambio nominal $/ Tipo de cambio efectivo real Fuente: Banco de España y Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio (eneago) 2017p 1,392 1,286 1,328 1,329 1,110 1,107 1,103 1, ,2 95,0 98,2 97,9 88,4 90,1 90,0 (jul) - 8

10 Capacidad (+) o necesidad financiación (-) por sectores institucionales (% PIB) Consolidación fiscal y capacidad de financiación Esfuerzo fiscal primario (variación del saldo primario cíclicamente ajustado, % PIB potencial) Fuente: INE, IGAE y Escenario macroeconómico Techo de Gasto julio Fuente: FMI, Fiscal Monitor Abr p 2018p 2019p 2020p Cap. (+)/ Nec. (-) fin. Frente RM (% PIB) -3,3-2,9 0,1 2,1 1,5 2,0 2,0 1,7 1,6 1,5 1,4 9

11 Déficit de las AAPP y crecimiento económico Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación de las AAPP (%PIB) Fuente: IGAE, MINHAFP, MINEICO y Programa de Estabilidad abr

12 Gastos de las AAPP Gasto consolidado AAPP (%) ESPAÑA p 2018p 2019p 2020p Gasto total/pib (%)* 43,0 39,0 45,5 44,4 45,2 44,7 43,7 42,0 41,5 40,6 39,9 39,2 PIB nominal (% var anual) 6,2 7,2-1,0-2,9-1,4 1,1 3,7 3,6 4,4 4,3 4,3 4,2 UEM p 2018p Gasto total/pib (%) 50,1 45,3 49,2 49,7 49,7 49,4 48,5 47,9 47,6 47,4 PIB nominal (% var anual) 3,6 5,5 2,7 0,4 0,9 2,1 3,1 2,7 2,9 3,2 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea *No incluye el impacto one-off en gasto derivado de las operaciones de reestructuración del sistema financiero 11

13 La política presupuestaria y el gasto por funciones Gasto consolidado AAPP, por funciones (2007=100) 01 Serv. públicos generales 02 Defensa 03 Orden público y seguridad 04 Asuntos económic os 05 Protecció n del medio ambiente 06 Vivienda y serv. Comunita rios 07 Salud 08 Activ. recreativa s, cultura y religión 09 Educación 10 Protección social Fuente: IGAE. Estimación del Programa de Estabilidad abr Gasto total Gasto total/ PIB (%) promemoria Ayuda financiera gastos M Ayuda financier a gastos/pi B(%) , , , , , , , , , , , , , p , , p ,6 2019p ,9 2020p ,2

14 Ingresos de las AAPP Ingresos consolidados AAPP (%) ESPAÑA p 2018p 2019p 2020p Ingresos total/pib (%) 37,6 41,0 36,2 37,6 38,6 38,9 38,5 37,7 38,3 38,4 38,6 38,7 PIB nominal (% var anual) 6,2 7,2-1,0-2,9-1,4 1,1 3,7 3,6 4,4 4,3 4,3 4,2 UEM p 2018p Ingresos total/pib (%) 45,8 44,7 44,9 46,1 46,7 46,8 46,5 46,3 46,2 46,0 PIB nominal (% var anual) 3,6 5,5 2,7 0,4 0,9 2,1 3,1 2,7 2,9 3,2 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 13

15 Impacto de la reforma tributaria (M ) Acumulado IRPF IS Total Política tributaria y la demanda interna Impacto reforma fiscal en pp PIB 0,34 0,57 0,70 Fuente: MINHAFP. Impacto acumulado. Porcentaje de crecimiento del PIB vs PIB año base. Fuente: AEAT Recursos consolidados AAPP (M ) (P) 2017p 2018p 2019p 2020p Impuestos Impuestos s/ los productos Impuestos s/ la producción , Impuestos s/ la renta y riqueza de las familias Impuestos s/ la renta y riqueza de las sociedades Impuestos sobre el capital Cotizaciones sociales Otros ingresos Ingresos totales Presión Fiscal" (Recursos/PIB) 37,6 38,1 38,7 41,0 36,2 37,6 38,6 38,9 38,5 37,7 38,3 38,4 38,6 38,7 14 Fuente: IGAE, MINHAFP *Estimación según Programa de Estabilidad abr 2017.

16 Impuesto s/ Renta Personas Físicas Liquidación 2007 Liquidación 2011 Liquidación 2012 Liquidación 2013 Liquidación 2014 Liquidación 2015 Liquidación 2016 Presupuesto 2017 % 17/ ,7% Impuesto s/ Sociedades ,6% Evolución pagos a cuenta del IS: Ingresos tributarios totales (M ) Evolución ingresos tributarios del Estado Grandes Empresas y grupos ,4% Pymes ,0% Otros Total ,5% Otros ,3% Capítulo I- Impuestos Directos ,0% Impuesto sobre el Valor Añadido ,3% Impuestos Especiales ,6% Otros ,6% Capítulo II- Impuestos Indirectos ,7% Capítulo III- Tasas y Otros ,3% Ingresos Tributarios Totales ,9% Fuente: AEAT, MINHAFP 15

17 Resultados lucha contra el fraude (M ) M en 2016*** Lucha contra el fraude Ejercicio* 2015 Modelo 720: Declaración informativa de bienes y derechos situados en el extranjero Nº Declarantes Bienes o derechos declarados por primera vez Bienes o derechos ya declarados anteriormente Bienes o derechos declarados por extinción o revocación Valor Patrimonio Declarado (M ) Bienes o derechos declarados por primera vez 2015 Saldo vivo Datos a 10 ene Modelo 750: Declaración Tributaria especial * No incluye expedientes singulares ** A partir de 2013 se incluye la minoración de devoluciones derivadas de solicitudes de rectificación de autoliquidaciones.*** Compromiso PE +1,000 M Fuente: AEAT Ejercicio* Nº Contribuyentes Resultado a Ingresar ( ) * Ejercicio la que corresponden los bienes. 16

18 Evolución de las bases imponibles Base imponible y Demanda nacional (% var. anual ) Reformas significativas impuestos : IRPF 1999, 2003,2007; 2008 IRPF, IS; 2010 IRPF, IVA; 2012 IRPF, IS, IVA; IRPF, IS IRPF IS IVA Fuente: MINEICO, MINHAFP 17

19 Endeudamiento privado por países (% del PIB) La política tributaria y el desapalancamiento Sociedades no financieras (M ) ESPAÑA ZONA EURO Endeudamiento Bruto (Stocks) (Mill. ) 2011T4 2016T4 Dif. M Dif. % Dif. M Dif. % Sector Privado no financiero , ,2 - Sociedades no financieras , ,0 - Hogares e ISFLSH , ,1 Capitalización bursátil IGBM ,1 Fuente: Banco Internacional de Pagos 18

20 El desapalancamiento, el BCE y la evolución del crédito Crédito nuevo. Total. (% de variación interanual) Rendimiento Obligaciones a 10 años (pp) Crédito Nuevo. Total (ene-jul) España -23,7-8,9-19,0-6,0 12,3-13,9 3,9 Rentabilidad Obligaciones 10 años (eneago) 5,437 5,847 4,562 2,722 1,735 1,393 1,613 Zona Euro -7,0-6,7-6,0-3,5 15,2-0,3 7,4 Prima de riesgo (pp) 2,829 4,352 2,992 1,558 1,235 1,248 1,224 Fuente: Banco de España y Banco Central Europeo. 19

21 La política de financiación del Estado Deuda comercial de las AAPP (M ) Factores de crecimiento de la deuda AAPP ( % PIB) Fuente: Banco de España. Medidas de liquidez para CCAA y CCLL: M 70% han financiado políticas sociales de CCAA y EELL M pagos directos a proveedores de CCAA y EELL Fuente: MINEICO,BdE (% del PIB) Nivel de deuda de las AAPP 85,7 95,5 100,4 99,8 99,4 Variación de la deuda AAPP 16,2 9,7 5,0-0,6-0,5 Factores variación: Déficit primario 3,8 3,2 2,4 2,0 1,5 Intereses 3,0 3,5 3,5 3,1 2,8 Sector financiero 3,7 0,3 0,1 0,0 0,2 Liquidez a CCAA y CCLL 4,3 3,1 3,0 3,7 2,9 FADE 0,5 0,7-0,1-0,2-0,1 MEDE 1,5 0,5 0,1-0,1 0,0 Otros -2,7-2,7-3,0-5,5-4,3 Variación PIB nominal 2,1 1,2-1,0-3,6-3,4 Objetivo Deuda Deuda (%PIB) (% PIB) p AAPP 35,6 69,5 85,7 95,5 100,4 99,8 99,4 98,8 97,6 95,4 92,5 20

22 Reformas estructurales REFORMAS ESTRUCTURALES REFORMAS SECTOR PÚBLICO REFORMAS SECTOR FINANCIERO Reformas 2012 Mercado de Trabajo Sanidad Educación Marco Presupuestario Ley Estabilidad Presupuestaria Sector Financiero SAREB Sistema de Pensiones Mercado Único Ley Reforma Local Órganos Reguladores, CNMV Recapitalización Reformas 2013 Energía Ley Emprendedores Factura Electrónica CORA Fiscalidad Emprendedores I+D+i Ley Deuda Comercial Periodo Medio Pago Reestructuración Reformas 2014 Medidas Activas Empleo y Jóvenes Tarifa Plana S.S AIREF Nuevo Marco Legal de Desintermediación Financiera Reformas 2015 Políticas activas empleo Ley Segunda Oportunidad Reforma Tributaria Reducción cotiz. sociales Régimen de Insolvencia 21

23 La política presupuestaria y el saldo de las AAPP Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo 2011 Obj Obj Obj Obj. ECOFIN Obj. PE 2015 Obj. PE 2016 Obj. (dic) Admón. Central -5,46-4,8-4,26-3,5-4,52-3,8-3,55-3,5-2,71-2,9-2,48-2,2 CCAA -3,35-1,3-1,87-1,5-1,58-1,3-1,78-1,0-1,73-0,7-0,84-0,7 EELL -0,40-0,3 0,32-0,3 0,55 0 0,53 0,0 0,42 0,0 0,61 0,0 SS -0,10 0,4-0, ,13-1,4-1,04-1,0-1,21-0,6-1,59-1,7 TOTAL AAPP -9,31-6,0-6,79-6,3-6,67-6,5-5,84-5,8-5,5-5,23-4,2-4,29-4,6 TOTAL AAPP con ayuda financiera -9,64-10,47-6,99-5,97-5,28-4,51 Fuente: IGAE, MINHAFP, INE incorporando ajuste en subsectores por liquidaciones negativas. Cumplimiento de objetivos de estabilidad: 2011 incumplimiento no se alcanza el objetivo nominal, pero sí se produce cumplimiento por haber tomado acción efectiva (es decir, esfuerzo fiscal suficiente) acción efectiva se cumple elobjetivo del consejo ECOFIN y sin ayuda financiera y con la revisión del PIB nominal se incumple el objetivo se cumple el objetivo Objetivos Admón. Central -1,1-0,7-0,3 0,0 CCAA -0,6-0,4-0,1 0,0 EELL 0,0 0,0 0,0 0,0 SS -1,4-1,1-0,9-0,5 TOTAL AAPP -3,1-2,2-1,3-0,5 Fuente: IGAE, CM 7 jul 2017 MINHAFP 22

24 Saldo fiscal de las CCAA Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo 2010** 2011** (P) Objetivo 2016 Andalucía -3,15-3,37-2,11-1,58-1,55-1,20-0,70-0,7 Aragón -2,90-2,65-1,67-2,21-1,80-2,04-1,15-0,7 Asturias -2,69-3,64-1,02-1,05-1,12-1,53-0,48-0,7 Baleares -4,39-4,36-2,01-1,23-1,88-1,82-0,46-0,7 Canarias -2,40-1,54-1,14-1,07-0,99-0,69-0,39-0,7 Cantabria -3,90-3,75-1,91-1,31-1,48-1,70-1,49-0,7 Castilla-La Mancha -6,29-7,64-1,31-2,06-1,89-1,63-0,82-0,7 Castilla y León -2,58-2,73-1,49-1,21-1,18-1,38-0,64-0,7 Cataluña -4,48-4,11-2,27-2,15-2,66-2,84-0,93-0,7 Extremadura -2,45-4,60-1,04-0,98-2,58-2,82-1,69-0,7 Galicia -2,31-2,22-1,35-1,14-1,00-0,72-0,59-0,7 Comunidad de Madrid -1,01-1,80-1,01-0,94-1,40-1,37-0,64-0,7 Región de Murcia* -4,88-4,70-3,26-3,21-2,93-2,58-1,75-0,7 Comunidad Foral de Navarra -3,79-3,11-1,77-1,45-0,83-1,38-0,72-0,7 La Rioja -3,83-1,47-1,16-1,08-1,32-1,21-0,50-0,7 Comunidad Valenciana -4,59-4,95-3,85-2,19-2,60-2,52-1,49-0,7 País Vasco -2,44-2,71-1,46-1,24-1,05-0,72-0,62-0,7 Total Comunidades Autónomas -3,17-3,35-1,87-1,58-1,78-1,73-0,84-0,7 * Datos Contabilidad Nacional (sin depurar del efecto de Lorca a efectos de cumplimiento del objetivo) **Déficit Contabilidad Nacional antes de practicar las liquidaciones negativas de 2008 y 2009 respectivamente Fuente: IGAE; MINHAFP; INE **Saldo fiscal CCAA antes de liquidaciones negativas en 2010 y

25 Evolución saldo de las CCAA Capacidad/necesidad financiación (% PIB) a efectos de cumplimiento del objetivo Fuente: IGAE, MINHAFP incorporando ajuste en subsectores por liquidaciones negativas. * Dato IGAE 24

26 La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Consumo público (% var anual) Asalariados públicos (miles) Fuente: INE, IGAE, MINHAFP Fuente: INE, EPA II TR 2017 AAPP (MM ) (P) 2017p 2018p 2019p 2020p Consumo Público 191, , , , , , , , , , , , , ,914 Remuneración de asalariados 107, , , , , , , , , , , , , ,054 Intereses 16,892 17,286 18,379 20,279 26,356 30,962 35,656 36,055 33,281 31,405 32,216 32,677 33,424 34,025 Formación Bruta de Capital Fijo 50,201 51,496 55,142 50,662 39,649 25,901 23,094 22,243 26,965 21,384 23,764 25,287 26,550 27,878 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 25

27 La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto Intereses (% var. anual) Remuneración asalariados (% var. anual) Formación bruta de capital (% var. anual) Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 26

28 La política presupuestaria y la clasificación económica del gasto: comparación ESPAÑA Gasto AAPP (% PIB) AAPP (%PIB) (P) 2017p 2018p 2019p 2020p Consumo Público 17,7 18,8 20,5 20,5 20,5 19,7 19,7 19,5 19,3 18,9 18,4 17,9 17,5 17,1 Remuneración de asalariados 9,9 10,6 11,6 11,6 11,5 11,0 11,2 11,1 11,1 10,8 10,7 10,4 10,2 10,0 Consumos intermedios 5,0 5,3 5,7 5,6 5,7 5,6 5,3 5,3 5,3 5,1 4,9 4,7 4,5 4,4 Transferencias sociales en especie 2,4 2,6 2,9 2,9 2,9 2,7 2,7 2,7 2,6 2,6 2,5 2,5 2,4 2,4 Transferencias sociales monetarias 11,5 12,3 14,4 15,1 15,3 16,2 16,6 16,5 15,8 15,5 15,3 15,1 14,9 14,7 Intereses 1,6 1,5 1,7 1,9 2,5 3,0 3,5 3,5 3,1 2,8 2,8 2,7 2,7 2,6 Subvenciones 1,1 1,1 1,2 1,1 1,1 1,0 1,0 1,1 1,1 1,0 1,0 1,0 1,0 0,9 Otro gasto corriente 1,6 1,8 1,9 1,7 1,8 1,7 1,8 1,7 1,5 1,6 1,6 1,5 1,5 1,4 Formación Bruta de Capital Fijo 4,6 4,6 5,1 4,7 3,7 2,5 2,3 2,1 2,5 1,9 2,0 2,1 2,1 2,1 Gasto público sin otro gasto de capital 37,7 39,8 44,5 44,6 44,5 43,6 44,5 43,9 43,0 41,4 40,8 40,0 39,3 38,6 ZONA EURO 19 AAPP (%PIB) p 2018p Consumo Público 19,5 20,0 21,7 21,4 21,0 21,0 21,1 21,0 20,7 20,7 20,7 20,6 Remuneración de asalariados 9,9 10,1 10,9 10,7 10,5 10,4 10,4 10,3 10,1 10 9,9 9,8 Consumos intermedios 4,8 5,0 5,4 5,4 5,3 5,3 5,3 5,3 5,2 5,2 5,2 Transferencias sociales en especie 12,0 12,3 13,4 13,3 13,0 13,0 13,1 13,1 13, ,0 Transferencias sociales monetarias 15,1 15, ,7 17,1 17,3 17,3 17,2 17, ,0 Intereses 2,9 2,9 2,8 2,7 3,0 3,0 2,8 2,7 2,4 2,2 2,1 2,0 Subvenciones 1,2 1,2 1,5 1,4 1,4 1,3 1,4 1,5 1,5 1,5 1,5 1,5 Otro gasto corriente 2,2 2,3 2,5 2,5 2,4 2,5 2,6 2,5 2,4 2,5 2,5 2,5 Formación Bruta de Capital Fijo 3,2 3,3 3,6 3,4 3,1 2,9 2,8 2,7 2,7 2,6 2,7 2,7 Gasto público sin otro gasto de capital 44,2 45,3 49,3 48,7 47,9 48,1 48,4 48,2 47,3 47,1 46,8 46,5 Fuente: IGAE, MINHAFP Estimaciones del Programa de Estabilidad abr 2017, Comisión Europea 27

29 Saldo de las AAPP y subsectores: ejecución gasto AAPP Capacidad (+) o necesidad (-) de financiación de las AAPP (M ; %PIB) jul-16 jul-17 jul jul 17/16 jul-16 jul-17 jul M % var. %PIB var p.p Saldo AACC* ,5-2,56-1,83 0,74 Saldo CCAA ,5-0,07 0,00 0,07 Saldo SS ,0-0,52-0,48 0,04 Saldo AAPP* ,7-3,16-2,31 0,85 Ingresos AAPP ,8 19,13 19,19 0,06 Gasto AAPP ,1 22,47 21,53-0,94 * Saldo de AAPP sin CCLL sin la ayuda financiera de -352M ( y M en 2016) 2ºTr ºTr ºTr ºTr 17/16 2ºTr ºTr ºTr M % var. %PIB var p.p Saldo CCLL ,3 0,10 0,16 0,06 ago-16 ago-17 ago ago 17/16 ago-16 ago-17 ago M % var. %PIB var p.p Saldo Estado ,6-2,85-1,84 1,01 Ingresos Estado ,0 9,63 9,68 0,05 Gasto Estado ,6 12,48 11,52-0,96 Saldo primario ,0-1,17-0,32 0,84 Fuente: IGAE 28

30 % var interanual Itr-IItr BASES IMPONIBLES Rentas antes de impuestos -1, ,7 1,7 1,9 4,7 4,4 Renta bruta de los hogares 0,4-4,4-1,3 0,3 3,4 3,3 3,6 Base imponible Sociedades -15,2 8,0 16,5 10,7-7,2 14,6 12,8 consolidada Gasto antes de IVA -4,3-3,4-6,0 3,7 3,3 2,9 7,1 Gasto final sujeto a IVA -5,8-4,5-6,1 4,9 4,5 4,2 7,1 Consumos sujetos a impuesto especial 4,0 1,7-5,6-1,9-2,8-4,0 7,3 SUMA DE BASES DE RENTA Y DE GASTO -2,7-3,2-2,2 2,5 2,5 4,0 5,5 AEAT (M ) % enemar 2016 % eneabr 2016 % enemay 2016 % enejun 2016 % enejul 2016 % eneago 2016 % enesep 2016 % eneoct 2016 Recaudación Tributaria - IVA bruto PYME 7,9 7,8 8,0 8,1 8,0 7,9 7,9 7,4 7,5 7,6 9,6 9,7 10,8 10,9 10,8 10,4 10,2 - Pagos fraccionados en IRPF de las empresas personales Fuente: AEAT La política tributaria y la evolución de las bases imponibles % enenov 2016 % enedic 2016 % enefeb 2017 % enemar 2017 % eneabr 2017 % enemay 2017 % enejun 2017 % enejul ,1 14,3 13,5 13,6 13,7 13,6 13,6 12,7 12,7 12,9 8,1 8,1 8,2 8,3 8,2 7,8 7,7 % eneago

31 2015 (millone s ) (millone s ) 2016 Enejul-17 I.15 II.15 III.15 IV.15 I.16 II.16 III.16 IV.16 I.17 II.17 TOTAL , ,7 10,9 2,6 4,0 1,6-0,5-0,4-5,8 2,6 12,3 7,1 15,9 Grandes Empresas , ,7 11,8 0,1 3,4-0,5-2,7-1,7-9,9 1,4 13,7 6,5 18,0 Pymes , ,4 9,3 8,5 5,8 6,6 6,2 2,6 5,5 5,2 8,2 8,3 11,2 Retenciones del trabajo , ,5 4,6 3,3 0,1-1,6-4,7-3,8 0,9 1,7 4,3 4,6 3,8 Grandes Empresas , ,9 3,3 1,7 1,5-0,9-4,0-2,7 1,1 2,1 4,1 3,8 2,1 Pymes , ,3 7,0 6,5-3,0-3,0-6,0-5,9 0,4 1,0 4,8 6,4 7,5 Pagos fraccionados IRPF , ,9 7,8 11,4 12,9 13,5 13,1 14,1 13,1 13,7 10,9 8,1 8,3 Pagos fraccionados IS , ,6 109,9 21,5-1,3-50,0 31,3 109,9 Grandes Empresas , ,0 132,6 23,1-3,1-56,5 31,9 132,6 Pymes , ,6 25,9 8,3 17,9 11,1 25,7 25,9 IVA bruto , ,6 9,6 1,9 2,0 3,3 1,9 1,4 2,4 2,7 3,8 8,6 10,1 Grandes Empresas* , ,8 9,1-0,9-1,2-0,2-1,7-1,1 0,4 1,0 2,9 8,1 9,3 Pymes , ,0 10,4 9,8 11,5 13,2 11,5 7,9 7,5 7,0 5,9 9,5 12,2 * Incluye el IVA de Importación. Fuente: AEAT Ingresos brutos Grandes Empresas y Pymes 30

32 Ventas corregidas de calendario y deflactadas Los indicadores de coyuntura de la AEAT Ventas, Empleo y Salarios de las Grandes Empresas a población constante ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 Ventas totales -3,4-6,0-2,9 2,4 5,0 2,5 3,3 4,5 4,6 2,5 3,8 5,2 3,4 -Exportaciones 7,1 0,6 2,2 5,0 6,5 2,4 8,8 10,5 11,4 5,8 4,7 9,8 7,6 -Importaciones 5,9-7,8 1,5 10,0 8,5 4,2 2,7 4,4 0,3 1,1 6,3 4,1 5,1 * Ventas interiores -5,5-7,4-4,1 1,7 4,6 2,5 1,8 2,7 2,6 1,5 3,5 3,9 2,3 - Bienes y servicios de consumo -3,9-5,2-0,8 1,9 6,0 5,3 3,4 3,6 5,4 4,0 3,4 5,2 3,1 Bienes -4,0-5,0-1,5 2,1 7,1 5,6 3,7 3,0 4,3 5,6 4,7 3,9 4,6 Servicios -3,7-5,5 0,4 1,6 3,5 4,6 2,7 5,2 7,9 0,5 0,7 8,1-0,1 - Bienes y servicios de capital -15,8-19,5-21,8 1,0 4,6-0,1 1,8-0,5 1,3-0,7 3,5 6,1 0,4 Equipo y software -5,1-9,8-7,0 3,8 4,8 3,3 3,3 2,0 1,9-1,9 3,0 6,0-0,7 Construcción y promoción inmobiliaria -24,0-28,6-38,7-3,2 4,2-5,0-0,4-4,2 0,4 1,4 4,3 6,2 2,3 - Intermedios -4,3-6,3-2,7 1,7 4,3 2,1 1,4 2,8 2,1 1,1 3,5 3,4 2,2 Empleo y Salarios Perceptores de rendimientos del trabajo -0,3-3,3-2,3 1,2 3,1 3,4 3,8 3,7 3,8 3,7 3,9 4,1 4,1 Rendimiento bruto medio 1,3-0,3 0,1-0,4 0,5 0,4 0,3-0,7 0,7 0,1 0,4 0,2-0,2 Fuente: AEAT. 31

33 Reformas sector público Control proceso presupuestario Marco Presupuestario Transparencia Ley Estabilidad Presupuestaria Regla de gasto, objetivo de deuda y de déficit para todas las AAPP. Control del riesgo de incumplimiento de las reglas a través del seguimiento del pago a proveedores. Control de la gestión de las AAPP con nuevos instrumentos (planes de ajuste y de tesorería), a cambio de la liquidez (FFPP, FLA). Control presupuestario reforzado con la mutualización de la deuda de las CCAA y las EELL. Evaluación independiente del cumplimiento de los objetivos de estabilidad (AIREF). Recuperación de los habilitados nacionales en las EELL. Publicidad mensual ejecución presupuestaria todas las AAPP. Publicidad de los Planes Económico Financieros para alcanzar los objetivos estabilidad. Institucionalización de la elaboración de las cuentas nacionales (Comité Técnico de Cuentas Nacionales). Nueva información: período de pago a proveedores planes de tesorería, personal, gasto sanitario, organismos del sector público Régimen sancionador derivado del incumplimiento de la remisión de información. Límite a las competencias de las EELL en función de la disponibilidad de financiación. Nuevo régimen de infracciones penal (reforma Código penal) y administrativo (Ley de transparencia). 32

34 Deuda por CCAA (% PIB) Mapa de deuda por CCAA 2007 Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Castilla-La Cataluña Extremadura Vasco Rioja CCAA Galicia Madrid Murcia Navarra País La Valencia TOTAL León Mancha M %PIB 4,8 3,4 3,2 6,9 3,7 3,4 3,4 4,7 7,8 4,5 6,6 5,2 2,3 3,6 1,0 3,5 11,3 5,7 M %PIB 22,5 21,6 18,9 30, , ,4 22,9 18,7 14,4 29,1 18,2 14,5 18,5 42,5 24,9 M p.p 17,7 18,2 15,7 23,2 12,3 19, ,3 27,6 18,4 12,1 9,2 26,8 14,6 13, ,2 19, Variación Fuente: Banco de España 33

35 Mapa de déficit por CCAA Déficit por CCAA (% PIB) Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja Valencia TOTAL CCAA 2007 Cataluña Extremadura 2016 Variación M %PIB* 0,30-0,17-0,03-1,89 0,15 0,03-0,46-0,29-0,85 0,54-0,02 0,00-0,11 0,77 1,11-1,00-1,22-0,24 M %PIB -0,65-1,08-0,49-0,41-0,33-1,47-0,62-0,72-0,93-1,61-0,54-0,63-1,70-0,67-0,71-0,52-1,53-0,82 M p.p -0,95-0,91-0,46 1,48-0,48-1,50-0,16-0,43-0,08-2,15-0,52-0,63-1,59-1,44-1,82 0,48-0,31-0,58 Fuente: IGAE 34

36 PIB real por CCAA (% variaciones de volumen) Mapa de PIB real por CCAA Fuente: Banco de España Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y León Castilla-La Mancha Galicia Madrid Murcia Navarra País Vasco La Rioja Valencia TOTAL CCAA Cataluña Extremadura 2007 %var anual 3,78 4,72 3,03 3,46 3,18 2,95 3,34 5,88 3,48 4,22 4,31 4,09 4,43 3,59 3,17 4,14 3,37 3, %var anual 2,83 2,72 1,87 3,76 3,47 2,32 3,26 3,13 3,45 1,96 3,40 3,75 3,14 2,93 2,84 1,48 3,31 3,24 Variación p.p. -0,95-2,00-1,16 0,30 0,29-0,63-0,08-2,75-0,03-2,26-0,91-0,34-1,29-0,66-0,33-2,66-0,06-0,53 35

37 PIB nominal per cápita por CCAA (Euros) Mapa de PIB nominal per cápita por CCAA Andalucía Aragón Asturias Baleares Canarias Cantabria Castilla y Castilla-La Cataluña Extremadura Galicia Madrid Murcia Navarra País La Valencia TOTAL León Mancha Vasco Rioja CCAA 2007 Euros Euros Variación Euros % var -4,4% 0,7% -3,9% -2,5% -6,1% -3,9% 2,6% -3,8% 1,7% 1,7% 4,3% 3,5% -2,6% 1,2% 5,1% 0,8% -1,5% 0,3% Fuente: Banco de España 36

38 Medidas de liquidez para las AAPP Total Medidas de Liquidez para CCAA y CCLL: M 70 % 70% Total medidas de liquidez destinado a financiar Políticas Sociales de CCAA y EELL : M M Pagos directos a Proveedores de CCAA Plan Proveedores: M 2012: M 2013: M 2014: M FLA: M 2012: M 2013: M 2014: M Línea ICO 2012: M Otras medidas: M 2012: M 2013: M 2014: M Fuente: MINHAFP. 37

39 Medidas de liquidez para las AAPP 2015: M Fondo Financiación: M Facilidad Financiera: M Fondo Liquidez: M Fondo Social: 683 M Resto Fondo Financiación : M Fondo Financiación EELL: M 4 Trimestres Extra FLA: M Fondo Financiación: M Facilidad Financiera: M (404 M por desviación objetivos 0,3% a 0,7%) Fondo Liquidez: M : 1T: M 2T: M 3T: M 4T: M Extra FLA: M (4.417 M Extra FLA I) M Extra FLA II) Ampliación Objetivo 0,3% a 0,7%: M Fondo Financiación EELL: M Otras medidas 2015: M Otras medidas 2016: M Fuente: MINHAFP. 38

40 Medidas de liquidez para las AAPP 4 Trimestres 2017: M Fondo Financiación CCAA: M Facilidad Financiera: M Fondo Liquidez: M : 1T: M 2T: M 3T: M 4T: M Fondo Financiación EELL: M Otras medidas 2017: M Fuente: MINHAFP. 39

41 Fuente: Banco de España. MINHAFP. Deuda comercial y Deuda PDE por CCAA (M ) Deuda de las CCAA ( ) DEUDA COMERCIAL (M ) DEUDA PDE (M ) Andalucía 2.346, , , ,36 632, , , , , ,82 Aragón 329,83 505,90 456,64 346,94 143, , , , , ,48 Principado de Asturias 1,57 196,08 141,51 211,77 201, , , , , ,18 Illes Balears 47,80 752,69 203,41 288,29 191, , , , , ,76 Canarias 422,50 573,91 263,08 167,17 238, , , , , ,80 Cantabria 18,97 86,08 139,27 157,66 175, , , , , ,56 Castilla y León 14,07 274,68 473,02 390,72 140, , , , , ,52 Castilla-La Mancha 886,21 946,57 317,08 219,89 140, , , , , ,34 Cataluña 2.070, , , , , , , , , ,59 Extremadura 387,55 453,39 324,95 290,58 98, , , , , ,09 Galicia 0,00 0,00 257,05 535,67 392, , , , , ,91 Madrid 1.789,81 894, , , , , , , , ,87 Región de Murcia 689,75 761,61 223,27 324,29 314, , , , , ,15 C.F. De Navarra 0,00 0,00 82,49 87,17 96, , , , , ,79 País Vasco 0,00 0,00 231,69 244,47 260, , , , , ,50 La Rioja 0,00 107,58 101,64 83,07 76, , , , , ,43 C.Valenciana 2.114, , , ,12 937, , , , , ,06 TOTAL CCAA , , , , , , , , , ,84 40

42 Financiación territorial Financiación territorial por CCAA (M ) CCAA AÑO 2010 AÑO 2011 AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 Cataluña , , , , , , , ,51 Galicia 6.438, , , , , , , ,02 Andalucía , , , , , , , ,00 Asturias 2.412, , , , , , , ,06 Cantabria 1.421, , , , , , , ,30 La Rioja 754,93 782,66 792,51 796,95 770,18 816,83 892,04 932,97 Murcia 2.663, , , , , , , ,03 Valencia 8.722, , , , , , , ,82 Aragón 2.917, , , , , , , ,10 Castilla-La Mancha 4.321, , , , , , , ,19 Canarias 4.120, , , , , , , ,50 Extremadura 2.728, , , , , , , ,09 Baleares 1.793, , , , , , , ,61 Madrid , , , , , , , ,06 Castilla León 5.849, , , , , , , ,94 Total general , , , , , , , ,21 Fuente: MINHAFP. 41

43 Financiación territorial: detalle 2015 a 2017 CCAA Entregas a cuenta Reintegro liquidación AÑO 2015 AÑO 2016 AÑO 2017 PGE y anticipo aplazamiento Liquidación 2013* Total 2015 Entregas a cuenta Reintegro anticipo aplazamiento Liquidación definitiva 2014* Total 2016 Entregas a cuenta Reintegro anticipo aplazamiento Liquidación definitiva 2015* Total 2017 Cataluña ,37-124,79 269, , ,49-124, , , ,95-124, , ,51 Galicia 6.316,24-84,81 91, , ,93-84,81 413, , ,92-84,81 427, ,02 Andalucía ,21-223,26-265, , ,30-223, , , ,01-223, , ,00 Asturias 2.368,75-29,85 49, , ,08-29,85 168, , ,57-29,85 121, ,06 Cantabria 1.548,59-19,12 0, , ,39-19,12 37, , ,97-19,12 88, ,30 La Rioja 826,48-9,88 0,23 816,83 846,85-9,88 55,07 892,04 884,33-9,88 58,52 932,97 Murcia 2.547,54-29,25 55, , ,58-29,25 250, , ,18-29,25 289, ,03 Valencia 7.483,90-91,24 684, , ,24-91, , , ,70-91, , ,82 Aragón 2.987,02-35,38-20, , ,66-35,38 192, , ,71-35,38 164, ,10 Castilla-La Mancha 4.245,07-51,30 49, , ,04-51,30 236, , ,03-51,30 238, ,19 Canarias 3.758,31-56,59 9, , ,63-56,59 202, , ,10-56,59 476, ,50 Extremadura 2.650,67-39,79 25, , ,70-39,79 187, , ,03-39,79 178, ,09 Baleares 1.518,08-12,68 553, , ,62-12,68 678, , ,58-12,68 709, ,61 Madrid ,19-55,02 238, , ,23-55,02 869, , ,67-55,02 738, ,06 Castilla León 5.645,68-73,87 28, , ,42-73,87 363, , ,58-73,87 314, ,94 Total general ,10-936, , , ,17-936, , , ,33-936, , ,21 (*)Incluye Fondos de Convergencia Detalle financiación territorial por CCAA (M ) Fuente: MINHAFP. 42

44 Finalidad Mecanismos de Liquidez CCAA (M ) AÑO 2012 AÑO 2013 AÑO 2014 AÑO 2015 Vencimientos Otros Pago proveedores Vencimientos Otros Pago proveedores Vencimientos Otros Pago proveedores Vencimientos Pago proveedores (1) ANDALUCIA 1.660, , , , , , , , , , , ,4 ARAGON 0 428,95 186,50 0 9,94 92, ,85 154,80 517,6 930,4 178,7 CAST. LA MANCHA 1.252, ,39 463,60 305,14 769,70 415,81 858, ,27 259,78 473,1 804,8 755,6 CASTILLA - LEON ,41 381, , ,10 756, ,0 376,6 CATALUÑA 6.147, , , , , , , , , , , ,4 CANARIAS 501,28 636,84 151,00 197,27 497,77 322,19 85,57 619,31 322,19 437,4 476,0 435,6 EXTREMADURA 0 227,87 161,90 0 6,61 106, ,14 106,70 296,4 430,7 203,6 GALICIA , , , ,7 341,9 434,9 C. VALENCIANA 5.457, , , , , , , , , , , ,7 ASTURIAS 27,89 476,94 153,20 96,06 352,76 241, ,40 303,8 227,1 214,9 BALEARS (ILLES) 200, ,27 400,40 490,51 611,94 425,70 498,62 904,72 390,10 606,5 575,2 491,4 CANTABRIA 20,54 443,21 110,40 47,22 232,86 97,82 57,44 240,74 97,82 189,9 227,2 155,8 MADRID ,38 844, ,42 133, ,60 0, ,1 212,2 MURCIA 470, ,83 145,50 455,87 571,06 334,84 365, ,98 248,54 387,3 740,9 364,0 RIOJA (LA) 0 70,81 60, , ,90 127,5 135,5 109,9 PAIS VASCO NAVARRA TOTAL CCAA , , , , , , , , , , , ,6 Otros (1)Incluye las asignaciones por hepatitis que financiaban déficit del ejercicio Los vencimientos incluyen las amortizaciones de deuda + intereses Las cantidades de pago a proveedores se refieren a importes liquidados (incorporan devoluciones). Fuente: MINHAFP. 43

45 Finalidad Mecanismos de Liquidez CCAA (M ) AÑO 2016 AÑO 2017 Total Vencimientos Pago proveedores Otros Vencimientos Pago proveedores Otros Vencimientos Pago proveedores Otros ANDALUCIA 2.526, ,72 927, ,04 712,90 223, , , ,26 ARAGON 336,85 650,69 144,35 522,45 217,37 35, , ,03 792,55 CAST. LA MANCHA 1.298,98 527,82 206, ,35 238,23 51, , , ,85 CASTILLA - LEON 0,00 0,00 211,30 401,68 173,57 36, , , ,09 CATALUÑA 6.703, ,90 845, , ,01 324, , , ,97 CANARIAS 820,28 306,05 220,48 608,92 132,52 45, , , ,63 EXTREMADURA 286,70 479,84 152,89 233,95 111,00 39,80 834, ,39 771,54 GALICIA 1.374,99 402,85 320, ,53 363,27 84, , , ,86 C. VALENCIANA 4.255, ,11 922, ,71 658,49 585, , , ,77 ASTURIAS 0,00 0,00 87,76 267,36 67,99 14,94 715, ,03 872,15 BALEARS (ILLES) 816,13 517,52 335,71 904,87 178,36 212, , , ,04 CANTABRIA 259,84 178,98 72,85 330,18 78,58 19,12 906, ,02 553,83 MADRID 0,00 0,00 212,22 0,00 0,00 0,00 0, , ,94 MURCIA 764,04 673,12 226,42 731,69 178,77 253, , , ,56 RIOJA (LA) 0,00 0,00 90,71 0,00 0,00 0,00 129,91 203,90 351,76 PAIS VASCO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NAVARRA 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL CCAA , , , , , , , , ,8 Los vencimientos incluyen las amortizaciones de deuda + intereses Las cantidades de pago a proveedores se refieren a importes liquidados (incorporan devoluciones). Fuente: MINHAFP. 44

46 Total Liquidez CCAA y EELL En millones de euros MEDIDAS DE LIQUIDEZ A LAS CCAA Y EELL AÑOS 2012, 2013, 2014, 2015,2016 y (LAS CCAA LLEVAN IMPUTADA LA PARTE DE FONDO DE PAGO A PROVEEDORES DE LOCALES EN SU COMUNIDAD) TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL TOTAL LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ LIQUIDEZ 2014 LIQUIDEZ 2015 LIQUIDEZ 2016 LIQUIDEZ ANDALUCIA , , , , , , ,25 ARAGON 840,50 105,08 228, , ,89 775, ,04 CAST. LA MANCHA 5.339, , , , , , ,21 CASTILLA - LEON 1.860,33 223,54 197, ,93 211,30 612, ,39 CATALUÑA , , , , , , ,96 CANARIAS 1.731, , , , ,81 786, ,89 EXTREMADURA 511,23 144,62 441,84 930,63 919,43 384, ,49 GALICIA 637,16 252,25 228, , , , ,41 C. VALENCIANA , , , , , , ,35 ASTURIAS 734,27 696,71 159,40 745,86 87,76 350, ,29 BALEARS (ILLES) 2.084, , , , , , ,62 CANTABRIA 624,63 378,31 396,00 572,88 511,67 427, ,37 MADRID 4.379,68 826,91 133, ,29 212,22 0, ,69 MURCIA 2.262, , , , , , ,30 RIOJA (LA) 138,19 65,05 25,90 372,85 90,71 0,00 692,71 PAIS VASCO 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NAVARRA 0,00 1,16 0,00 0,00 0,00 0,00 1,16 Ceuta 82,12 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 82,12 TOTAL en la CCAA* (distribuido) , , , , , , ,23 CCAA (pendiente distribuir) 1.088, ,14 Total en las CCAA* , , , , , , ,38 EELL 1.255,40 671,50 684, , , , ,04 Total liquidez CCAA y EELL , , , , , , ,42 * Incluye FFPP por CCLL de cada CA. 45 Fuente: MINHAFP.