DESCRIPCIÓN DEL EXAMEN

Transcripción

1 DICIEMBRE 1 DESCRIPCIÓN DEL El examen consta de dos partes: 1ª PARTE: PRÁCTICA: Supone analizar unas cuentas anuales, constituidas por un balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias y cierta información de la memoria. Además es imprescindible elaborar un informe general.. 2ª PARTE: TEORÍA: La teoría consta de preguntas tipo test y se evalúan todos los temas de la asignatura.

2 DICIEMBRE 2 1ª PARTE PRÁCTICA La empresa DRAINSIS, S.A., presenta los siguientes Estados Financieros a 31/12/N (en millones de euros). Su objeto social es diseño de productos tecnológicos así como la prestación de servicios de consultoría. Además, la entidad es la sociedad dominante del grupo. ACTIVO N N-1 P. NETO Y PASIVO N N-1 Desarrollo Capital Patentes, licencias y marcas Prima emisión Aplicaciones informáticas Reserva legal y estatutaria 7 7 Fondo de Comercio Otras reservas A.A.I.I Acciones propias Inmovilizado material Resultado del ejercicio A.A.I.M Subvenciones de capital 2 3 Inversiones empr.grupo Lp Provisiones Lp 15 1 Instrumentos patrimonio Lp Deudas entidad crédito Lp Deterioro valor Instr.Patrim. Lp Pasivo por impuesto diferido Créditos a terceros Lp 3 2 Provisiones Cp Otros activos financieros a Lp 4 4 Deudas ent. Créd. Cp Activos por impuesto diferido Deudas empresas grupo Cp Existencias Proveedores Clientes por ventas y prest.serv Acreedores varios Deterioro valor créd. op. comer Anticipos de clientes Deudores varios Otros acreedores corrientes Inversiones empresas grupo Cp Periodificaciones Cp 1 2 Efectivo y otr. act. liq. eq TOTAL ACTIVO TOTAL PN y PASIVO CUENTA PÉRDIDAS Y GANANCIAS N N-1 CF (%) Importe neto cifra de negocios Variación existencias PPTT Trabajos realizados para inmovilizado Aprovisionamientos Otros ingresos de explotación Gastos de personal Amortización inmovilizado Variac. Det. Valor créd. Operac. Comerc Servicios exteriores Tributos Imputación subvenc. de capit. Al Result. 4 3 Resultado por enajenación inmovilizado Ingresos financieros Gastos financieros Diferencias de cambio 0 3 Variac. Det. Valor instr. Patrimonio Lp Resultados enajenación de instr. Financ. 0 6 Impuesto sobre sociedades RTDO DESPUÉS DE IMPUESTOS (RDI)

3 DICIEMBRE 3 INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA - El ciclo de explotación de la empresa es inferior a 12 meses. - El número medio de empleados fue de para N y de para N-1. - Los gastos financieros estructurales corresponden a las siguientes obligaciones de pago a largo y corto plazo: N N-1 Deudas entidades de crédito Lp 9,00 6,00 Deudas entidades de crédito Cp 2,00 11,00 Deudas empesas del grupo Cp 2,00 2,00 13,00 19,00 - La empresa aprobó la siguiente distribución de los resultados en cada uno de los ejercicios económicos: N N-1 Base de Reparto: Resultado del ejercicio Distribución: Dividendos Reservas SE PIDE: 1. Elabore la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Funcional, calcule las variaciones e intérprete las mismas. 2. Realice un estudio sobre el Umbral de Financiero de la empresa para N. 3. Realice el análisis de la rentabilidad para ambos ejercicios. 4. Determinar el valor de las masas patrimoniales completando el cuadro adjunto. 5. Determine el Fondo de Maniobra para los dos ejercicios a través de la versión escalonada. Calcular los ratios relacionados con el FM. 6. Ratios financieros 7. Elabore el informe general de la situación de la empresa considerando los resultados obtenidos en los puntos anteriores. PARA EVALUAR LA PARTE PRÁCTICA ES INDISPENSABLE REALIZAR EL INFORME GENERAL DE LOS APARTADOS ANTERIORES.

4 DICIEMBRE 4 SOLUCIÓN 1ª PARTE PRÁCTICA 1. Elabore la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Funcional, calcule las variaciones e intérprete las mismas. CONCEPTOS N N-1 % VARIACIÓN CIFRA DE NEGOCIOS (VENTAS NETAS): ,14% +Importe neto cifra de negocios COSTE DE VENTAS: ,87% +/-Variación existencias PPTT Aprovisionamientos = MARGEN BRUTO ,46% - COSTES O GASTOS CÍCLICOS Amortizaciones inmovilizado /- Variación deterioro valor de créditos oper. comerciales 2-2 = MARGEN NETO ,38% - COSTE DE OPERACIONES: ,53% +Trabajos realizados para el inmovilizado Gastos de personal Servicios exteriores Tributos -2-2 = BAII DE OPERACIONES ,27% +/- RENDIMIENTOS ATÍPICOS: ,33% + Otros ingresos de explotación /- Resultados por enajenación inmoviliz Imputación subvenciones Ingresos financieros /- Diferencias de cambio 0 3 +/- Variación dete. Valor de instrumentos patrimonio L/p /- Resultados por enajenación instrumentos financieros 0 6 = BAII DE EMPRESA ,70% - Gastos financieros estructurales ,58% = BAI ,42% +/- Impuestos sobre sociedades = RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOS ,72% 2. Realice un estudio sobre el Umbral Financiero de la empresa para N. N N + Amortizaciones del periodo 27 Deudas entidades de crédito a l/p 56 +/- Variaciones de deterioros de ANC 3 Deudas entidades de crédito a c/p 81 +/- Beneficios no distribuidos 80 Deudas entidades de crédito a c/p 48 GRADO DE AUTOFINANCIACION 110 < AMORTIZACION FINANCIERA 185 Umbral financiero o BAII de empresa mínimo + Gastos financieros estructurales 13 +/- I Sociedades 50 + Dividendos Amortización financiera Amortizaciones -27 -/+ Variaciones de deterioros de ANC -3 BAII DE EMPRESA MINIMO O UMBRAL FINANCIERO 327

5 DICIEMBRE 5 3. Realice el análisis de la rentabilidad para ambos ejercicios. RATIOS ECONÓMICOS FORMULA N N-1 Margen de utilidad s/cn (BAII empresa/cn)*100 13,50% 14,72% Rentabilidad económica (BAII empresa/activo total)*100 11,66% 11,86% ROI (RDI/Activo total ) *100 8,74% 8,42% 11,44 años 11,87 años Rentabilidad financiera (RDI/ Neto) *100 23,39% 27,14% Rotación de activo CN/Activo total 0,86 0,81 EFECTO INVERSOR RE-MU -1,84% -2,87% EFE. COSTES ESTRUCTUR. ROI-RE -2,91% -3,43% Multiplicador patrimonial (Activo total/neto ) *100 2,68 3,22 EFECTO FINANCIADOR RF-ROI 14,65% 18,71%

6 DICIEMBRE 6 4. Determinar el valor de las masas patrimoniales. ACTIVO A. Global N N-1 N N-1 Desarrollo ,36% 1,51% Patentes, licencias y marcas ,46% 1,79% Aplicaciones informáticas ,52% 2,70% Fondo de Comercio ,16% 11,90% A.A.I.I ,80% -2,79% Inmovilizado material ,88% 8,75% A.A.I.M ,76% -4,58% Inversiones empr.grupo Lp ,66% 12,96% Instrumentos patrimonio Lp ,62% 1,69% Deterioro valor Instr.Patrim. Lp ,83% -0,92% Créditos a terceros Lp 3 2 0,14% 0,09% Otros activos financieros a Lp 4 4 0,19% 0,18% Activos por impuesto diferido ,79% 0,82% A) ACTIVO NO CORRIENTE ,37% 34,11% Existencias ,07% 9,43% Clientes por ventas y prest.serv ,36% 51,42% Deterioro valor créd. op. comer ,37% -0,46% Deudores varios ,97% 1,05% Inversiones empresas grupo Cp ,56% 4,17% Periodificaciones Cp 1 2 0,05% 0,09% Efectivo y otr. act. liq. eq ,99% 0,18% B) ACTIVO CORRIENTE ,63% 65,89% TOTAL ACTIVO ( A + B ) ,00% 100,00% PATRIMONIO NETO Y PASIVO A. Global N N-1 N N-1 Capital ,53% 1,51% Prima emisión ,26% 15,11% Reserva legal y estatutaria 7 7 0,32% 0,32% Otras reservas ,81% 16,94% Acciones propias ,65% -2,98% Subvenciones de capital 2 3 0,09% 0,14% A) PATRIMONIO NETO ,37% 31,04% Provisiones Lp ,69% 0,05% Deudas entidad crédito Lp ,18% 2,56% Pasivo por impuesto diferido ,20% 0,92% B) PASIVO NO CORRIENTE ,08% 3,53% FUENTES PERMANENTES DE F ,45% 34,57% Provisiones Cp ,97% 1,05% Deudas ent. Créd. Cp ,69% 3,71% Deudas empresas grupo Cp ,22% 2,20% Proveedores ,37% 21,84% Acreedores varios ,43% 2,61% Anticipos de clientes ,33% 24,95% Otros acreedores corrientes ,49% 4,99% Dividendo activo a pagar ,04% 4,08% C) PASIVO CORRIENTE ,55% 65,43% TOTAL P. NETO Y PASIVO (A+B+C) ,00% 100,00%

7 DICIEMBRE 7 6. Determine el Fondo de Maniobra para los dos ejercicios a través de la versión escalonada. Calcular los ratios relacionados con el FM. CONCEPTOS N N-1 Versión directa:(capitales permanentes-activo L/p) o (activo corriente c/p pasivo corriente c/p) Versión escalonada: + Efectivo y o.a.le Inversiones Financieras a C/p Pasivo corriente a C/p =TOTAL ACTIVOS LIQUIDOS Realizable Financiero a C/p =TOTAL CAPITAL CIRCULANTE FINANCIERO Realizable Físico a C/p = FONDO DE MANIOBRA REAL RATIOS del Fondo de maniobra Tasa de variación del Fondo de maniobra 1430,00% Coeficiente de Rotación del Fondo de Maniobra: 12,20 175,90 Autofinanciación del activo corriente a corto plazo 0,00% -4,66% Proporción de Financiación del Fondo de Maniobra 11,30% 0,69% 7. Ratios financieros RATIOS FINANCIEROS FÓRMULA N N-1 Garantía (Activo real/pasivo)* ,68% 145,02% Autonomía financiera (Neto/Pasivo)*100 59,68% 45,02% Firmeza (FPF/PNC ) * ,10% 980,52% Dependencia o end. Global (Pasivo/Neto)* ,57% 222,12% Dependencia o end. a C/p (PC/Neto)* ,64% 210,77% Dependencia o end. a L/p (PNC/Neto)*100 18,94% 11,36% Solvencia corriente (ACorriente/PCorriente)* ,74% 100,70% Solvencia corriente a C/p (ACorriente Cp/PCorriente Cp )* ,74% 100,70% Solvencia corriente a L/p (Acorriente Cp/Pasivo)* ,00% 95,55% Liquidez inmediata o Test acido (AC-existencia-ANC )/PCorriente Cp)*100 96,42% 86,28% Tesorería (Efectivo y oale)/pcorriente Cp)*100 3,58% 0,28%

8 DICIEMBRE 8 8. Informe general de la situación de la empresa DRAINSIS, S.A. (Sin incluir datos del sector) Analizando la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, observamos un aumento de la cifra de negocios en el año N respecto al N-1 del 6,14%, siendo la fuente principal de ingresos de la sociedad. Aunque aumentó la cifra de negocios, el Margen Bruto disminuyó un 0,46% en N respecto al año anterior debido al aumento en el coste de ventas. En relación al Margen Neto también sufre una pequeña disminución del 0,38% a causa de las amortizaciones principalmente. El BAII de Operaciones es positivo y aumenta ligeramente debido una disminución del coste de operaciones del 1,53%. En cuanto al BAII de Empresa sufre una disminución del 2,70% por la variación de deterioro de valor de instrumentos financieros y los resultados por enajenación. Esto nos lleva a tener un BAI casi similar en ambos años, aunque ligeramente inferior en el año N. Como resultado final, el RDI es positivo y se incrementa de un año a otro en un 2,72% En cuanto al umbral financiero a alcanzar por la empresa en N, éste da un resultado superior al BAII de empresa real, por lo tanto la entidad puede tener problemas de financiación, por lo que debería revisarse su política de dividendos y un nivel de endeudamiento. La autofinanciación generada en el ejercicio N es insuficiente para hacer frente a la amortización financiera de ese mismo ejercicio. Realizado el Análisis de Rentabilidad de la sociedad, podemos ver que el margen de utilidad sobre la cifra de negocios disminuye ligeramente pasando de 14,72% en N-1 a 13,49% en N. En cuanto a la rentabilidad económica, es inferior al margen de utilidad en ambos periodos y presenta valore similares (en N % y en N 11.65%), convendría compararla con el coste de la fuentes de financiación. El efecto inversor es negativo en ambos periodos y viene provocado por un coeficiente de rotación de activo inferior a 1 (CN<ATN), lo que puede representar un excesivo volumen de activo para la cifra de negocios alcanzada. En relación con el ROI, se tarda aproximadamente 11,88 años en N-1 y en N 11,44 años en recuperar la inversión. El efecto de los costes estructurales es negativo en ambos ejercicios. Por último la rentabilidad financiera o rentabilidad del inversor es de 27,25% en N-1 y de 23,39%, en N, superior sin duda a la rentabilidad que ofrecía el mercado de renta fija en esos años. El efecto financiador es de 18,83% para N-1 y 14,7% para el año estudiado. En lo concerniente a las Masas Patrimoniales observamos que el ANC aumenta de N-1 a N pasando de 745 a 808 siendo la partida con mayor peso en ambos periodos las Inversiones en empresas del grupo a L/P seguido de el Fondo de comercio. Por su parte el AC sufre una ligera disminución de N-1 a N debido a la disminución de las partidas con mayor peso que son fundamentalmente Clientes y en menor medida existencias. Por otra parte, en relación con el Patrimonio Neto destacar el incremento de N-1 a N pasando de 678 a 808 a causa del incremento a su vez de la partida otras reservas y la disminución de la partida acciones propias. En lo relacionado con el PNC sufre una gran variación aumentando de 77 en N-1 a 153 en N, esto se debe al incremento de todas las partidas. Destacar el papel que juegan las Fuentes Permanentes de Financiación que aumentan de N-1 (755 ) a N (961 ). Por último en lo que se refiere al PC observar que disminuye de N-1 a N pasando de a por la disminución en varias cuentas como Dudas con entidades de crédito a C/P, Proveedores, Acreedores varios, y sobre todo Anticipos de clientes.

9 DICIEMBRE 9 Siguiendo con el este análisis pasamos al Fondo de Maniobra siendo en ambos años positivo y creciendo de N-1 a N por lo que la empresa se encuentra en una situación patrimonial estable pasando de 10 de fondo de maniobra real a 153 en N. El coeficiente de rotación disminuye de N-1 a N pasando de 175,9 a 12,10. La proporción de financiación del fondo de maniobra aumenta de 0,69% en N-1 a 11,30% en N, y en cuanto a la autofinanciación del A a C/P es inexistente para ambos ejercicios. Por último, analizando los Ratios Financieros de la empresa, destacar que la Garantía frente a terceros aumenta pasando de 145,03% en N-1 a 159,67% en N. En relación a la Autonomía Financiera señalar que aumenta, 45,01% en N-1 frente a 59,67% en N, por lo que se goza de cierta autonomía a la hora de elegir entre fuentes de financiación. Destacar que el grado de saneamiento de la empresa que nos muestra el Coeficiente de Firmeza ha disminuido al pasar de un 980,50% a un 628,10% en N. El Endeudamiento Total (inverso a la autonomía financiera) pasa de 222,12% en N-1 a 167,57% en N, disminuyendo también el endeudamiento a C/P (de 201,7% a 148,63%) y aumentando ligeramente el endeudamiento o dependencia a L/P. Los Ratios de solvencia aumentan de un año a otro, tanto la solvencia a corto plazo (de 100,69% a 112,73%) como a largo plazo (de 102,98% a 108,53%), si bien este último no es un ratio muy representativo.

10 DICIEMBRE 10 TEORÍA TEST DE ANALISIS DE BALANCES ( 2013) CRITERIOS DE CORRECIÓN: Conteste a las siguientes preguntas en el impreso de lectura óptica adjunto (utilizando lápiz del nº 2). Las contestadas correctamente tienen una puntuación de 0,50 puntos, las mal contestadas restarán 0,25 puntos y las no contestadas no puntuarán. Solo existe una respuesta correcta para cada pregunta. 1º PREGUNTA: Una empresa que durante dos años consecutivos, al cierre del ejercicio, presenta una cifra de negocios de y , y un total de Activo de y Qué documento o documentos de las Cuentas Anuales puede presentar de forma abreviada? a) Puede presentar Balance, ECPN y Memoria. b) Puede presentar Cuenta de Pérdidas y Ganancias. c) En principio no se puede saber porque falta el dato de nº medio de trabajadores. d) Presentará todos los documentos que conforman sus Cuentas Anuales en modelo normal. 2º PREGUNTA: La Memoria es un documento contable que tiene como finalidad: a) Completar, ampliar y obtener información detallada sobre la información contenida en el resto de documentos que componen las cuentas anuales. b) Conocer las causas de la variación, habida en el periodo, en la riqueza de los propietarios de la empresa. c) Justificar la adopción de determinadas políticas de reparto de beneficios. d) Las respuestas a) y b) son correctas. 3º PREGUNTA: En el Estado de Flujos de Efectivo se entiende por activos líquidos equivalentes: a) Cualquier instrumento financiero convertible en efectivo con vencimiento 3 meses. b) Cualquier instrumento financiero convertible en efectivo con vencimiento 3 meses, sin riesgo significativo de cambio de valor. c) Cualquier instrumento financiero convertible en efectivo con vencimiento 3 meses, sin riesgo significativo de cambio de valor y que forme parte de la política de gestión normal de la empresa. d) Cualquier instrumento financiero convertible en efectivo cualquiera que sea su vencimiento. 4º PREGUNTA: Una empresa con un Resultado después de Impuestos (RDI) negativo, por ejemplo de , entre las opciones que tiene a la hora del reparto del mismo podemos: a) Compensar las pérdidas con Reserva Legal. b) Repartir dividendos de forma obligatoria. c) Trasladar las pérdidas a la cuenta Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores. d) Las respuestas a) y c) son correctas.

11 DICIEMBRE 11 5º PREGUNTA: Señale la respuesta CORRECTA: a) La existencia de Gastos de I+D en el activo no influye en el reparto de dividendos. b) No se podrá repartir dividendos si el valor del Patrimonio Neto es inferior al capital social, o resulta así a consecuencia del reparto. c) Si el Patrimonio Neto es superior al capital social por acumulación de pérdidas de ejercicios anteriores, el beneficio se destinará a compensar dichas pérdidas. d) Todas las anteriores son incorrectas. 6º PREGUNTA: Los Administradores de la empresa deben depositar las Cuentas Anuales en el registro Mercantil en un plazo máximo de: a) 1 mes desde la aprobación de las Cuentas Anuales. b) 6 meses desde la fecha de cierre del ejercicio económico. c) 3 meses desde la fecha de cierre del ejercicio económico. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 7º PREGUNTA: Los ANC deben financiarse con (elige la mejor respuesta): a) Patrimonio neto. b) Capitales permanentes. c) Pasivos corrientes. d) Pasivos no corrientes. 8º PREGUNTA: Determine la Cifra de Negocios a partir de los siguientes saldos: Ventas 5.000, Devoluciones sobre compras 120, Descuento sobre ventas por pronto pago 80, compras de materias primas 1.000, Rappels sobre compras 20, Hª Pª IVA Repercutido 100: a) b) c) d) º PREGUNTA: El concepto de Valor Añadido representa: a) El aumento de la riqueza generada por la actividad de la empresa en un periodo determinado. b) La diferencia entre la amortización financiera y el grado de autofinanciación. c) La diferencia entre el valor de la producción de bienes y servicios y el coste del personal. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.

12 DICIEMBRE 12 10º PREGUNTA: La Rentabilidad Financiera mide: a) La rentabilidad del inversor. b) La rentabilidad del activo. c) La tasa de retorno del la inversión realizada. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 11º PREGUNTA: En el análisis de la rentabilidad, la rotación del activo provoca el denominado: a) Efecto financiador. b) El efecto inversor. c) El efecto de los costes estructurales. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 12º PREGUNTA: El Balance de Situación está formado por las siguientes masas patrimoniales: a) El activo y el pasivo de la empresa. b) El activo, el pasivo y el resultado de la empresa. c) El activo y el patrimonio neto de la empresa. d) El activo, el pasivo y el patrimonio neto de la empresa. 13º PREGUNTA: Respecto a las situaciones especiales de las estructuras empresariales, la situación contable de quiebra se caracteriza porque: a) La empresa por falta de liquidez no puede hacer frente a sus acreedores, presentando un activo superior al pasivo. b) La empresa por falta de liquidez no puede hacer frente a sus acreedores, presentando un activo superior al patrimonio neto. c) La empresa presenta problemas para obtener financiación. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 14º PREGUNTA: El Fondo de Maniobra Óptimo o Necesario es aquel que permite: a) Una tesorería indispensable. b) Trabajar al contado con proveedores y conocer el máximo aplazamiento a los clientes. c) La mejor relación entre la rentabilidad de los activos y el coste de los pasivos. d) Todas las respuestas anteriores son correctas. 15º PREGUNTA: El coste de la financiación de la empresa es: a) El precio o cantidad monetaria que se paga a los acreedores por la disponibilidad de las fuentes de financiación ajenas. b) El precio o cantidad monetaria que se paga a los propietarios o socios de la empresa por la disponibilidad de las fuentes de financiación propias. c) El concepto no existe. d) Las respuestas a) y b) son correctas.

13 DICIEMBRE 13 16º PREGUNTA: En la relación del Activo no Corriente (ANC) son sus fuentes de financiación, cuando una empresa presenta un Déficit de Financiación de Patrimonio Neto y Pasivo no Corriente sobre ANC significa que: a) Tendrá que financiar parte del ANC con subvenciones oficiales de capital. b) Tendrá que financiar parte del ANC con fuentes de financiación a corto plazo. c) Podrá que financiar parte del Activo Corriente con sus fuentes permanentes de financiación. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 17º PREGUNTA: Los Desequilibrios Financieros Comerciales se presentan: a) Cuando el Pasivo Corriente del Ciclo de Explotación (PCCE) sin costes es suficiente para cubrir el Activo Corriente del Ciclo de Explotación (ACCE). b) Cuando el PCCE sin costes no es suficiente para cubrir el ACCE. c) En la relación del ACCE con sus fuentes de financiación nunca se puede producir un desequilibrio. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta. 18º PREGUNTA: Los Activos Corrientes ajenos al Ciclo de Explotación (ACACE): a) Normalmente no tienen asociada una fuente de financiación directa sin costes. b) Normalmente han de financiarse con fuentes de financiación ajena con costes. c) Siempre se financian, y en su totalidad, con fuentes de financiación ajena con costes. d) Las respuestas a) y b) son correctas. 19º PREGUNTA: Si una empresa tiene un local de su propiedad en alquiler, lo clasificaría como: a) Inmovilizado intangible. b) Inmovilizado material. c) Inversión inmobiliaria. d) Ninguna de las respuestas anteriores. 20º PREGUNTA: Acerca de la relación entre fondos propios y patrimonio neto, a) Los términos fondos propios y patrimonio neto son equivalentes y se pueden utilizar indistintamente. b) Los fondos propios son una parte del patrimonio neto. c) El patrimonio neto es una parte de los fondos propios. d) Ninguna de las respuestas anteriores es correcta.

14 DICIEMBRE 14 SOLUCIÓN TEORÍA SOLUCIONES: 1º b 5º b 9º d 13º d 17º b 2º a 6º a 10º a 14º c 18º d 3º c 7º b 11º b 15º d 19º c 4º c 8º d 12º d 16º b 20º b