Contenido. Programa de Actualización Económica. Perspectivas de la Economía Internacional MSc. Alberto Franco. ! Estados Unidos. !

Transcripción

1 Programa de Actualización Económica Perspectivas de la Economía Internacional MSc. Alberto Franco 3 febrero de 2015 Contenido! Estados Unidos! Europa! China! América Latina! Variables relevantes

2 Estados Unidos 6# 5# 4# 3# 2# 1# 0#!1#!2#!3# 2.3$ Estados Unidos: 1.6$ 2.5$ I#trim.##II#trim.## III# trim.## Estados$Unidos:$Crecimiento$PIB$Real$$ (Intertrimestral#anualizado)# 0.1$ 2.7$ 1.8$ 4.5$ IV# I#trim.##II#trim.## III# trim.## trim.## 3.5$,2.1$ 4.6$ 5.0$ IV# I#trim.##II#trim.## III# trim.## trim.## 2012# 2013# 2014# 2.6$ IV# trim.## Fuente: Elaboración propia con datos del BEA!

3 Estados Unidos: Potenciadores y riesgos para el Crecimiento Potenciadores! Recuperacion del mercado laboral; continuadas bajas tasas de interés bajas; relativo bajo precio del petróleo; menor intensidad del ajuste fiscal Riesgos! Fragilidad de la economía internacional y del comercio global; continuada apreciación del Dólar; impacto mayor al esperado caída precio petróleo sobre economía algunos Estados; incertidumbre asociada con discusión reformas tributarias 5 Estados Unidos: 4# 3# Estados%Unidos%PIB%Real:%Var.%Interanual%% 2.5% 2.3% 2.2% 2.4% Proyección 3.2% 3.0% Porcentajes%% 2# 1# 0#!1#!0.3% 1.6%!2#!3#!2.8%!4# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# 2014# 2015*# 2016*# * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos del FMI y B. Mundial!

4 Estados Unidos: Fuente: Tomado de Bureau of Economic Analysis! Estados Unidos: Inflación Estados$Unidos$Indice$Precios$Consumidor:$Var.$Interanual$$ 4" 3" 2" 1.9$ 1.4$ 3.0$ Proyecciones de Inflación:" 2015: 1.0% a 1.6%" 2016: 1.7% a 2.0%" 1.7$ 1.5$ 1.3$ 1" 0.7$ 0" 2008" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" Fuente: Elaboración propia con datos de BLS!

5 Estados Unidos: Tasas de Interés EEUU:$Tasas$de$Interés$de$corto$plazo$ 5$años$ 2$años$ 6$meses$ 5" 4" Tasas$de$interés$ 3" 2" 1" 0" 29"Ene"2010" 10"Mar"2010" 19"Abr"2010" 27"May"2010" 6"Jul"2010" 17"Ago"2010" 29"Set"2010" 10"Nov"2010" 21"Dic"2010" 1"Feb"2011" 14"Mar"2011" 26"Abr"2011" 3"Jun"2011" 13"Jul"2011" 25"Ago"2011" 4"Oct"2011" 11"Nov"2011" 21"Dic"2011" 31"Ene"2012" 12"Mar"2012" 20"Abr"2012" 1"Jun"2012" 11"Jul"2012" 20"Ago"2012" 27"Set"2012" 9"Nov"2012" 20"Dic"2012" 5"Feb"2013" 18"Mar"2013" 29"Abr"2013" 7"Jun"2013" 17"Jul"2013" 26"Ago"2013" 4"Oct"2013" 13"Nov"2013" 24"Dic"2013" 4"Feb"2014" 14"Mar"2014" 24"Abr"2014" 3"Jun"2014" 11"Jul"2014" 20"Ago"2014" 30"Set"2014" 7"Nov"2014" 17"Dic"2014" 29"Ene"2015" Fuente: Elaboración propia con datos de BCCR! Estados Unidos: Proyección Tasas de Interés Fuente: Tomado informe de prensa de FED (Dic. 17, 2014)!

6 Europa Europa: Potenciadores y riesgos para el Crecimiento Potenciadores! Tasas de interés aun más bajas; bajo precio del petróleo; menor intensidad del ajuste fiscal; devaluación del Euro Riesgos! Agudización presiones deflacionarias en la región; desenlace desordenado desequilibrios Grecia y España; intensificación tensiones entre Rusia y Ucrania; debilitamiento mayor al esperado de crecimiento económico en China y resto de mundo en desarrollo (por su impacto sobre exportaciones) 12

7 Europa: 4# Zona$Euro$PIB$Real:$Var.$Interanual$$ Proyección 3# 2# 1# 0#!1#!2# 0.4$ 2.0$ 1.6$ %0.7$ %0.5$ 0.8$ 1.2$ 1.4$!3#!4#!5# %4.3$ 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# 2014# 2015*# 2016*# * Proyectado FMI" Fuente: Elaboración propia con datos del FMI! Europa: 4$ PIB+Real+países+seleccionados+Europa+:Var.+Interanual *+ 2016*+ Porcentajes++ 3$ 2$ 1$ 2.7$ 2.4$ 2.0$ 1.8$ 1.5$ 1.3$ 0.9$ 1.3$ 0.4$ 0.8$ 0$ Reino$Unido$$ España$$ Alemania$$ Francia$$ Italia$$ * Proyectado FMI" Fuente: Elaboración propia con datos del FMI!

8 Europa: Inflación Zona$Euro$Indice$Precios$Consumidor:$Var.$Interanual$$ 4# 3# 2# 1# 3.0$ 0.7$ 2.2$ 3.0$ Proyecciones de Inflación:" 2015: 0.7%" 2016: 1.3%" 2.2$ 0.8$ 0#!1# (0.2$!2# 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# 2014# Fuente: Elaboración propia con datos de Eurostat! Europa: Inflación Indice%Precios%Zona%Euro:%Variación%Interanual%% 2.5% 2.0% Porcentajes%% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0%!0.5%!1.0% In:lación%% ene!13% feb!13% mar!13% abr!13% may!13% jun!13% jul!13% ago!13% sep!13% oct!13% nov!13% dic!13% ene!14% feb!14% mar!14% abr!14% may!14% jun!14% jul!14% ago!14% sep!14% oct!14% nov!14% dic!14% ene!15%!0.6% Fuente: Elaboración propia con datos de Eurostat!

9 China China: Potenciadores y riesgos para el Crecimiento Potenciadores! Recuperacion de la economía de EEUU; caída precio petróleo y otras materias primas; políticas de estimulo en China, Japón y posiblemente otros países de esta región Riesgos! Desaceleracion más pronunciada de lo previsto economía China; consolidación presiones deflacionarias Japón; 18

10 China: 12" China$PIB$Real:$Var.$Interanual$$ Proyección 10" 9.6$ 9.2$ 10.4$ 9.3$ 8" 6" 7.7$ 7.7$ 7.4$ 7.1$ 7.0$ 4" 2" 0" 2008" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015*" 2016*" * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos del FMI y B. Mundial! China: Inflación China$Indice$Precios$Consumidor:$Var.$Interanual$$ 5" 4" 4.6$ 4.1$ 3" 2" 1.9$ 2.5$ 2.5$ 2.3$ 1.2$ 1" 0" 2008" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" Fuente: Elaboración propia con datos del FMI!

11 América Latina America Latina: Potenciadores y riesgos para el Crecimiento Potenciadores! Recuperacion de la economía de EEUU; condiciones financieras internacionales expansivas Riesgos! Continuada caída de precio de materias primas; desenlace desordenado desequilibrios Venezuela; sorpresas en el calendario previsto de normalización de tasas de interés en EEUU; desaceleracion mas pronunciada de lo previsto economía China 22

12 América Latina: 8" A.$Latina$y$el$Caribe$PIB$Real:$Var.$Interanual$$ Proyección 7" 6" 5" 4" 3" 5.9$ 4.5$ 2.6$ 2.5$ 2.9$ 2" 1.7$ 1" 0.8$ 0" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015*" 2016*" * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos del FMI y B. Mundial! América Latina: 8# 7# 6# 5# 4# 3# 2# 1# 0#!1#!2#!3#!4# PIB$Real$países$A.$Latina:Var.$Interanual$$ 2015*$ 2016*$ 5.5$ 4.8$ 4.4$ 4.3$ 3.8$ 3.8$ 3.3$ 2.9$ 2.5$ 1.0$ 1.6$ 0.5$ *0.3$ *2.0$ Perú## Colombia## México## Chile## Brasil## Argentina##Venezuela## * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos del B. Mundial!

13 América Central: 6# 5# 4# 3# 2# 1# 4.1$ América$Central$PIB$Real:$Var.$Interanual$$ Proyección 5.2$ 4.9$ 4.0$ 4.1$ 3.8$ 3.9$ 4.0$ 0#!1#!2# %0.8$ 2008# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# 2014# 2015*# 2016*# * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos del FMI y B. Mundial! América Central: 8" 7" 6" 5" 4" 3" 2" 1" 0" PIB$Real$países$A.$Central:Var.$Interanual$$ 2015*$ 2016*$ 6.1$ 5.8$ 4.4$ 4.5$ 4.1$ 4.2$ 3.6$ 3.6$ 3.3$ 3.0$ 2.7$ 2.4$ Panamá"" Nicaragua"" Costa"Rica"" Guatemala"" Honduras"" El"Salvador"" * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos del B. Mundial!

14 América Latina: Inflación Indice%de%Precios%al%Consumidor:%Var.%Interanual%% 18" A.%Latina*% A.%Central%**% 16" 15.1% Porcentajes%% 14" 12" 10" 8" 6" 4" 2" 10.3% 10.0% 5.9% 1.6% 8.1% 8.6% 5.7% 6.0% 12.1% 6.7% 4.2% 3.9% 4.7% 0" 2008" 2009" 2010" 2001" 2012" 2013" 2014+" * Promedio de la inflación de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Venezuela" ** Promedio de la inflación de Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua y Panamá" + El año 2014 excluye Argentina pues el dato no está disponible " Fuente: Elaboración propia con datos del B. Mundial! Precio del Petróleo Precios#del#Petróleo## Proyección 120" 100" 104# 105# 104# 96# Dólares#por#barril## 80" 60" 40" 79# 66# 69# 20" 0" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015*" 2016*" * Proyectado Banco Mundial " Fuente: Elaboración propia con datos de B. Mundial!

15 Banco Mundial: Economía Internacional Banco Mundial: Indicadores de la Economía Mundial (var. porcentual con respecto al año anterior) Producción Economía Mundial Estados Unidos Zona Euro China A. Latina y Caribe Brasil México América Central Costa Rica El Salvador Guatemala Honduras Nicaragua Panamá Volumen de Comercio Precio del Petróleo Fuente: Elaboración propia con datos de Banco Mundial FMI: Economía Internacional FMI: Indicadores de la Economía Mundial (var. porcentual con respecto al año anterior) Producción Economía Mundial Estados Unidos Zona Euro Alemania Francia Italia España China A. Latina y Caribe Brasil México Volumen de Comercio Precio del Petróleo Fuente: Elaboración propia con datos de FMI

16 Programa de Actualización Económica Perspectivas de la Economía Internacional Muchas Gracias! MSc. Alberto Franco 3 febrero de 2015