PANAMERICANA DE VALORES, S. A. (Panamá, República de Panamá)

Transcripción

1 Estados Financieros 31 de diciembre de 2004 (Con el informe de los Auditores Independientes)

2 Indice del Contenido Informe de los Auditores Independientes Balance de Situación Estado de Resultados Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista Estado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros

3

4 Balance de Situación 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Activos Nota Depósitos a la vista en bancos 3 18,926 6,572 Valores disponibles para la venta 4 12,600 12,600 Otros activos 225, ,600 Total de activos 256, ,772 Pasivos y Patrimonio del Accionista Pasivos: Otros pasivos 3 66,282 80,744 Total de pasivos 66,282 80,744 Patrimonio del accionista: Acciones comunes con valor nominal de B/.1.00 cada una; autorizadas: 500,000; emitidas y en circulación: 250,000 acciones 250, ,000 Déficit acumulado (59,591) (76,972) Total del patrimonio del accionista 190, ,028 Total de pasivos y patrimonio del accionista 256, ,772 El balance de situación debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 2

5 Estado de Resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Nota Ingresos de operaciones: Dividendos sobre valores 3,964 0 Comisiones por corretaje de valores 52,848 15,053 Total de ingresos de operaciones 56,812 15,053 Gastos de operaciones: Comisiones 3,744 9,603 Gastos generales y administrativos 3 29,937 31,843 Total de gastos de operaciones 33,681 41,446 Utilidad antes del impuesto sobre la renta 23,131 (26,393) Impuesto sobre la renta, estimado 5 5,750 0 Utilidad (pérdida) neta 17,381 (26,393) El estado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 3

6 Estado de Cambios en el Patrimonio del Accionista Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Acciones comunes: Saldo al inicio y final del año 250, ,000 Déficit acumulado: Saldo al inicio del año (76,972) (50,413) Impuesto complementario 0 (166) Utilidad (pérdida) neta 17,381 (26,393) Saldo al final del año (59,591) (76,972) Total de patrimonio del accionista: Saldo al inicio del año 173, ,587 Cambios netos del año 17,381 (26,559) Saldo al final del año 190, ,028 El estado de cambios en el patrimonio del accionista debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 4

7 Estado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) Actividades de operación: Utilidad (pérdida) neta 17,381 (26,393) Cambios en activos y pasivos operativos: Otros activos 9,435 9,561 Otros pasivos (14,462) 8,306 Total de ajustes (5,027) 17,867 Flujos de efectivo de las actividades de operación 12,354 (8,526) Actividades de inversión: Valores disponibles para la venta 0 (12,600) Flujos de efectivo de las actividades de inversión 0 (12,600) Actividades de financiamiento: Impuesto complementario 0 (166) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento 0 (166) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 12,354 (21,292) Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 6,572 27,864 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 18,926 6,572 El estado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros. 5

8 Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2004 (Cifras en Balboas) (1) Constitución y Operaciones Panamericana de Valores, S. A. ("la Compañía") fue incorporada de acuerdo con las leyes de la República de Panamá el 20 de octubre de 1992 e inició operaciones el 29 de agosto de 2001, según Resolución No emitida por la Comisión Nacional de Valores de la República de Panamá. La Compañía es 100% subsidiaria de Banco Cuscatlán de Panamá, S. A., y se dedica a corretaje de valores, administración de activos y operación de un puesto de bolsa en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A. Las operaciones de puesto de bolsa en Panamá y la administración de fondos de inversiones están reguladas por la Comisión Nacional de Valores de acuerdo a la legislación establecida en el Decreto Ley No.1 de 8 de julio de La oficina principal está ubicada en la Avenida Nicanor Obarrio, Bella Vista, Edificio Banco Cuscatlán - Panabank, Ciudad de Panamá. Estos estados financieros fueron autorizados por la administración de la Compañía para su emisión el 14 de febrero de (2) Resumen de Políticas de Contabilidad Más Importantes (a) Declaración de Cumplimiento Los estados financieros de la Compañía, han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). (b) Base de Preparación Los estados financieros son preparados sobre la base del costo histórico. Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por la Compañía al ser comparadas con el año anterior. Los estados financieros presentan cifras en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal. 6

9 Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes, continuación (c) Inversiones en Valores Las inversiones en valores son clasificadas a la fecha de compra, basados en la capacidad e intención de venderlos o mantenerlos como inversiones hasta su vencimiento. La Compañía ha clasificado sus inversiones como valores disponibles para la venta, en esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con la intención de mantenerlos por un período indefinido de tiempo. Estas inversiones se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable son reconocidos en una de valuación de patrimonio hasta tanto los valores sean vendidos o se determine que éstos han sufrido un deterioro de valor; en estos casos, las ganancias o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en el patrimonio son incluidas en los resultados de operaciones del año corriente. Todas las inversiones en valores se reconocen inicialmente al costo. El saldo de las primas y descuentos se presentan neto del valor en libros de las inversiones y se amortizan al estado de resultados con base a las tasas de interés efectiva. El valor razonable de las inversiones es determinado en sus precios de mercado cotizados a la fecha del balance de situación. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es generalmente estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Para aquellos casos donde no es fiable estimar un valor razonable, las inversiones se mantienen a costo o costo amortizado. (d) (e) Equivalentes de Efectivo Para propósitos del estado de flujos de efectivo, se consideran equivalentes de efectivo los depósitos a la vista en bancos. Deterioro de Activo Los valores en libros de los activos de la Compañía son revisados a la fecha del balance de situación para determinar si existe un deterioro en su valor. Si dicho deterioro existe, el valor recuperable del activo es estimado y se reconoce una pérdida por deterioro igual a la diferencia entre el valor en libros del activo y su valor estimado de recuperación. La pérdida por deterioro en el valor de un activo se reconoce como gasto en el estado de resultados. Si en un período subsecuente el monto de una pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser relacionada objetivamente a un evento ocurrido después del castigo, la provisión es reversada a través del estado de resultados. (f) Ingreso por Comisiones Generalmente, las comisiones por compra y venta de valores, se reconocen como ingreso al momento de su cobro por ser transacciones de corta duración. El ingreso reconocido al momento de su cobro no es significativamente diferente del reconocido bajo el método de acumulación. Las comisiones sobre compra y ventas de valores están incluidas en el rubro de comisiones por corretaje de valores, en el estado de resultados. 7

10 Notas a los Estados Financieros (2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes, continuación (g) Impuesto sobre la Renta El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado sobre la renta gravable para el año, utilizando las tasas vigentes a la fecha y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores. (h) (i) Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros Algunas cifras en los estados financieros del año 2003 han sido reclasificadas para adecuar su presentación al año Uso de Estimaciones La administración de la Compañía ha efectuado algunas estimaciones y supuestos relacionados al informe de activos, pasivos y resultados, al preparar estos estados financieros de conformidad con Normas Internacionales de Información Financiera. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. (3) Transacciones con Partes Relacionadas El balance de situación y el estado de resultados incluyen transacciones con partes relacionadas, los cuales se resumen así: Activos: Depósitos a la vista en bancos 18,926 6,572 Pasivos: Otros pasivos 56,210 80,744 Ingresos y Gastos: Gastos generales y administrativos 0 9,603 (4) Valores Disponibles para la Venta Los valores disponibles para la venta por B/.12,600 (2003: B/.12,600) corresponden a 12,600 acciones de la Bolsa Agropecuaria e Industrial, S. A. las cuales se mantienen al costo, ya que no existe valor de mercado disponible. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2004, la Compañía recibió dividendo sobre estas acciones por B/.3,964, los cuales se presentan en el estado de resultados. (5) Impuesto sobre la Renta Las declaraciones del impuesto sobre la renta de la Compañía están sujetas a revisión por parte de las autoridades fiscales por los últimos tres años, inclusive el año terminado el 31 de diciembre de 2004, de acuerdo con regulaciones fiscales vigentes. De acuerdo a la legislación fiscal vigente, están exentas de pago del impuesto sobre la renta, los intereses ganados sobre depósitos en bancos locales y extranjeros, de bonos u otros títulos registrados en la Comisión Nacional de Valores y listados en la Bolsa de Valores de Panamá y de valores y préstamos al Estado y sus instituciones autónomas y semiautónomas. 8

11 Notas a los Estados Financieros (5) Impuesto sobre la Renta, continuación El impuesto sobre la renta estimado se detalla a continuación: Impuesto sobre la renta, estimado 5,750 0 La tasa de impuesto efectiva para el año 2004 fue de 24.86% (2003: 0%) y la tasa de impuesto aplicable fue 30%. La conciliación entre la utilidad financiera antes del impuesto sobre la renta y la utilidad neta fiscal al 31 de diciembre 2004 se detalla a continuación: Utilidad financiera antes de impuesto sobre la renta 23,131 (26,393) Ingresos extranjeros, exentos y o no gravables, netos (3,963) 0 Utilidad neta gravable 19,168 (26,393) Impuesto sobre la renta al 30% 5,750 0 (6) Valor Razonable de Instrumentos Financieros Los siguientes supuestos, en donde fue práctico, fueron considerados por la administración de la Compañía para estimar el valor razonable de cada categoría de instrumento financiero en el balance de situación: (a) (b) Depósitos a la vista en bancos/otros activos y pasivos Para los instrumentos financieros anteriores, el valor en los libros se aproxima a su valor razonable por su naturaleza a corto plazo. Inversiones Para estos valores, el valor razonable está basado en cotizaciones de precios de mercado, cotizaciones de agentes corredores y son desglosados en la nota 4. Las estimaciones del valor razonable son efectuadas a una fecha determinada, basadas en estimaciones de mercado y en información sobre los instrumentos financieros. Estos estimados no reflejan cualquier prima o descuento que pueda resultar de la oferta para la venta de un instrumento financiero en particular a una fecha dada. Estas estimaciones son subjetivas por naturaleza, involucran incertidumbre y elementos de juicio, debido a las condiciones actuales del mercado que no brindan suficiente información para estimar y revelar el valor razonable de los instrumentos financieros, por lo tanto, no pueden ser determinadas con exactitud. Cualquier cambio en las suposiciones o criterios puede afectar en forma significativa las estimaciones. 9

12 Notas a los Estados Financieros (7) Administración de Riesgos de Instrumentos Financieros Un instrumento financiero es un contrato que origina un activo financiero para una de las partes y a la vez un pasivo financiero o instrumento patrimonial para la contraparte. El balance de situación de la Compañía está compuesto en su mayoría de instrumentos financieros. Estos instrumentos exponen a la Compañía a varios tipos de riesgos. La Junta Directiva de la Compañía Matriz ha aprobado una Política de Administración de Riesgos la cual: identifica cada uno de los principales riesgos a los cuales está expuesta la Compañía; estableció un Comité de Crédito e Inversiones conformado por ejecutivos clave, el cual está encargado de monitorear, controlar y administrar prudentemente dichos riesgos; y establece límites para cada uno de dichos riesgos. (8) Normas de Contabilidad Recientemente Revisadas y Emitidas Durante el 2003, el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad revisó quince Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y retiró una NIC, efectivo a partir del 1 de enero del Adicionalmente, durante el 2004 se emitieron seis nuevas Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que en su mayor parte entran en vigencia en enero de 2005, excepto por la NIIF 3 que aplica para la contabilización de combinaciones de negocios cuya fecha del acuerdo sea el 31 de marzo del 2004 o posterior, y a cualquier plusvalía que surja de tales combinaciones de negocios. Estas enmiendas y nuevas normas podrían tener un impacto en la posición financiera, resultados de operaciones, movimientos de capital y revelaciones en las notas a los estados financieros, lo que podría hacer necesario la reestructuración de los estados financieros de los años anteriores. A la fecha de emisión de estos estados financieros, la administración de la Compañía no ha podido determinar el efecto de los cambios y de las nuevas normas sobre estos estados financieros y notas. (9) Evento Subsecuente El 2 de febrero de 2005 se promulgó la Ley No.6 Que Implementa un Programa de Equidad Fiscal. Esta Ley modifica diversos impuestos a partir del 3 de febrero de La reglamentación de dicha Ley esta en proceso de ser preparada y emitida por las autoridades correspondientes. La administración de la Compañía está en proceso de evaluar el impacto de esta Ley sobre los impuestos y operaciones de la Compañía. 10