1. Resumen semanal. Producto Interno Bruto per Cápita Real Indicador Global de la Actividad

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1 Indicadores Económicos NOTA INFORMATIVA de Coyuntura Del 22 al 26 de mayo de 217 notacefp / xxx / de mes de 215 iescefp / 2 / 217 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo o Expectativas Económicas o Finanzas Públicas 3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica 1. Resumen semanal Indicador Anterior Reciente Variación Producto Interno Bruto Real Producto Interno Bruto per Cápita Real Indicador Global de la Actividad Económica Ingreso Empresas Comerciales al Menudeo Tasa de Desocupación (% de la PEA) Índice Nacional de Precios al Consumidor Reservas Internacionales, millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb) Inversión Extranjera Directa (IED) Balanza Comercial (exportaciones) EEUU: Producto Interno Bruto l Seguro de Desempleo 2.16% anual I-Trim % anual I-Trim-16.6% Mar % anual Mar % Abr % anual 1ra. quinc. May ,869.5 mdd 12-May ppd 19-May-17 49,67.47 unidades 19-May dpb 19-May-17 7,896.4 mdd Ene-Mar % anual Abr-16.7% anual (preliminar) I-Trim mil 13-May % anual I-Trim % anual I-Trim % Mar % anual Mar % Abr % anual 1ra. quinc. May ,78.5 mdd 19-May ppd 26-May-17 49, unidades 26-May dpb 26-May-17 7,945.6 mdd Ene-Mar % anual Abr % anual (1ª. Revisión) I-Trim mil 2-May puntos +.62 puntos puntos -.3 puntos -.33 puntos Porcentuales puntos +29. mdd (+.12%) -.21 ppd (-1.1%) unidades (+1.27%) dpb (-2.53%) mdd (+.62%) puntos +.5 puntos +1 mil solicitudes (+.43%)

2 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar I 212 II 212 III 212 IV 212 I 213 II 213 III 213 IV 213 I 214 II 214 III 214 IV 214 I 215 II 215 III 215 IV 215 I 216 II 216 III 216 IV 216 I I 213 II 213 III 213 IV 213 I 214 II 214 III 214 IV 214 I 215 II 215 III 215 IV 215 I 216 II 216 III 216 IV 216 I Situación Económica en México El PIB tuvo un incremento anual de 2.76% real en el I-Trim-17, lo que implicó 29 periodos de alzas consecutivas; además, dicha cifra fue superior a la del mismo lapso de 216 (2.16%), al 2.19% previsto por el sector privado y al 2.7% anticipado por INEGI. El PIB ajustado por estacionalidad perdió dinamismo, pasó de una elevación de.73% en el IV-Trim-16 a una ampliación de.67% en el I-Trim- 17, pero aumentó por arriba de lo que había anticipado INEGI (.6%); esto implicó que tuviera 15 acrecentamientos sucesivos. Entre enero y marzo de 217, el PIB per Cápita registró un aumento de 1.71%, cifra superior a la que se observó en el mismo trimestre de 216 (1.9%); así, este indicador tuvo 13 periodos de alzas continuas. El PIB per cápita real fue de 117 mil pesos (115 mil pesos mismo trimestre de 216). En moneda estadounidense, el PIB per cápita real fue de 1 mil dólares, monto superior al que se tuvo en el mismo lapso de 216 (1 mil dólares). Producto Interno Bruto (PIB) Real, / I Trimestre PIB per Cápita Real / I Trimestre Actividad Económica Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) y Componentes, / Marzo En el tercer mes de 217, la actividad económica nacional avanzó y presentó 45 meses de alzas consecutivas; el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) registró un incremento real anual de 4.41%, dicha cifra fue mayor al aumento que tuvo un año atrás (.6%). Con cifras ajustadas por estacionalidad, la actividad económica se deterioró aún más al ir de un descenso de.6% en febrero de 217 a un declive de.25% en marzo. (variación % real anual) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI; cifras revisadas a partir del primer trimestre de 213, preliminares a partir del primer trimestre de 217, año base 28=1. (variación porcentual anual) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI y CONAPO (estimación de la población realizadaporel INEGI a partirde proyecciones demográficas del CONAPO) IGAE Act. Primarias Act. Secundarias Act. Terciarias 1/ Serie original, cifras revisadas a partir de enero de 213, preliminares a partir de marzo de 217. Base 28 = 1. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI

3 1Q Dic 15 1Q Ene 16 1Q Feb 16 1Q Mar 16 1Q Abr 16 1Q May 16 1Q Jun 16 1Q Jul 16 1Q Ago 16 1Q Sep 16 1Q Oct 16 1Q Nov 16 1Q Dic 16 1Q Ene 17 1Q Feb 17 1Q Mar 17 1Q Abr 17 1Q May ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17 abr Empresas Comerciales al Menudeo, / Marzo Los ingresos en las empresas comerciales al menudeo continuaron creciendo, pero lo hicieron en menor medida al ir de una ampliación de 6.39% en marzo de 216 a un incremento de 6.9% en el mismo mes de 217, con lo que presentó 41 meses de aumentos sucesivos. Bajo cifras ajustadas por estacionalidad, la variación de los ingresos en las empresas comerciales al menudeo pasaron a terreno negativo al transitar de una ampliación de 2.13% a una baja de 1.27%. En abril de 217 la tasa de desocupación (TD) nacional se situó en 3.46%, dato menor respecto al observado un año atrás de 3.8%. Por sexo, en el cuarto mes del año, la TD en hombres disminuyó al pasar de 3.87% a 3.33%, en tanto el de mujeres permaneció en 3.69% Con series ajustadas por estacionalidad, la TD a nivel nacional en abril fue de 3.57%, tasa ligeramente superior a la registrada en el mes previo de 3.54%. En tanto la TD en hombres bajó ligeramente de 3.36% a 3.35% y en mujeres no registró variación situándose en 3.89%, ambos casos de marzo a abril. Tasa de Desocupación, / Abril Mercado Laboral Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), / 1ra. quincena de Mayo Por novena quincena consecutiva la inflación general anual se ubicó por arriba del límite superior del intervalo de variabilidad (2. 4.%) establecido por el Banco de México. En la primera quincena de mayo de 217, la inflación se situó en 6.17%, más del doble de la observada en el mismo periodo del año pasado (2.53%) y del objetivo de inflación (3.%). Además, es la más alta desde la primera quincena de marzo de 29. Los precios en general tuvieron un decremento quincenal de.34%, no fue tan profundo como el que se observó un año atrás (-.48%) (variación % anual en marzo de los años que se indican) Al menudeo Ingresos Personal RPP* */ RPP: Remuneraciones por Persona. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI Tasa de Desocupación Nacional, /Marzo (Porcentaje de la Población Económicamente Activa) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. (variación porcentual anual) mar-17 mar-16 Inflación General Objetivo Intervalo de variabilidad (2-4%) 1/ Base: segunda quincena (Q) de diciembre de 21 = 1. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Tasa de Desocupación Nacional Hombres Mujeres 3

4 Reservas Internacionales, / Mayo Al 19 de mayo de 217, las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 175 mil 78.5 millones de dólares (mdd). Presentaron una ganancia semanal de 29 millones de dólares (mdd) respecto al 12 de mayo (174 mil mdd). Acumulan una baja de 1 mil 463 desde el cierre de 216. La variación semanal se relacionó con la disminución de 97 mdd resultado de la compra de dólares por parte del Gobierno Federal y un aumento de 36 mdd derivado del cambio en la valuación de los activos internacionales del banco central. Tipo de Cambio FIX, / Mayo Del 19 al 26 de mayo de 217 el tipo de cambio FIX pasó de a pesos por dólar (ppd), mostrando una apreciación semanal de 1.1% frente al dólar (-2 centavos). Acumula una mejora de 2.13 pesos (-1.4%) y un promedio de ppd en lo que va del año. Durante la semana, la variación estuvo relacionada, principalmente, con el acuerdo de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para extender los recortes en la producción del petróleo hasta el siguiente año y la publicación de la minuta de la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos. Índices Bursátiles, 217 / Mayo Al 26 de mayo de 217, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores de México presentó una mejora de 1.27% (62.8 puntos) al cerrar con 49 mil unidades; acumula una mejora de 8.86% en lo que va de 217. Durante la semana, el IPC operó en un contexto de menor aversión al riesgo por parte de los inversionistas derivado de menores tensiones políticas y el comportamiento en los precios internacionales del petróleo. Sector Financiero y Monetario 4

5 2-ene ene feb feb mar abr abr may jun jun jul jul ago sep sep oct nov nov dic dic ene feb feb mar abr abr may may jun jul jul ago sep sep oct oct nov dic dic ene ene feb mar mar abr may may.-17 El Fondo Monetario Internacional ratificó la disponibilidad para México de una Línea de Crédito Flexible por 86 mil millones de dólares La Comisión de Cambios informó que el 22 de mayo el Fondo Monetario Internacional (FMI) ratificó la Línea de Crédito Flexible que ha otorgado a México por un monto de 86 mil millones de dólares (mdd), 2 mil mdd por debajo de su anterior aprobación. El acuerdo bajo la Línea de Crédito Flexible, para el cual México continúa cumpliendo con los requisitos de calificación, desempeñará un papel importante en apoyo a la estrategia macroeconómica de las autoridades, al otorgar un seguro adicional frente a riesgos extremos y al apuntalar la confianza del mercado. El monto de la línea de crédito y el saldo de reservas internacionales, le permite a México contar con recursos en caso de enfrentar un choque externo. Desde que México contrató esa línea de crédito, hace ocho años, las autoridades financieras mexicanas no han tenido necesidad de usarla. Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, / Mayo El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 45.2 dólares por barril (dpb) al 26 de mayo de 217, cifra menor en 1.17 dpb (-2.53%) respecto al cierre del día 19 de mayo del mismo año. En el mismo periodo, en los mercados internacionales, el precio del barril de petróleo tipo Brent cerró en dólares, lo que significó una pérdida de 1.46 dpb (-2.7%). En tanto el WTI se situó en 49.8 dólares, registrando una pérdida de.53 dpb (-1.1%). Balanza Comercial, / Abril En abril, la balanza comercial tuvo un superávit por mdd, resultado de un crecimiento de 3.6% en las exportaciones, respecto al año anterior para un total de 31 mil millones de dólares (mdd). A su interior, las no petroleras aumentaron 2.6% y las petroleras 26.9%. Por su parte, las importaciones reportaron 3 mil mdd, lo que significó una disminución de 5.% anual, derivado de una contracción de 3.7% en las de bienes de consumo, de 5.3% en las de bienes intermedio y de 4.9% en las de bienes de capital, lo que sugiere un freno en el dinamismo del mercado interno. En los primeros cuatro meses del año. la balanza comercial acumuló un déficit por 2 mil 158 mdd entre enero y abril del año en curso dpb LIF Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex. (dólares por barril) 5. dpb LIF BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado 42. dpb LIF (217) Sector Externo 5

6 91.7 2,14.9 1,74. 3,72.3 3,75.1 5,2. 7, ,896.4 Inversión Extranjera Directa (IED), / Enero Marzo 1 Durante Ene-Mar-17, la IED realizada y notificada ascendió a 7 mil millones de dólares (mdd) y aumentó.62% respecto a la preliminar del mismo periodo de 216 (7 mil mdd). Por tipo de inversión: 63.18% correspondió a reinversión de utilidades, 25.36% a nuevas inversiones y 11.46% a cuentas entre compañías. El 43.45% llegó a las manufacturas; 21.64% a los servicios financieros; 14.% arribó al transporte, correos y almacenamiento; 7.29% a la minería y 4.13% a la construcción. El restante (9.5%) fue captado por los otros sectores. 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, Expectativas Económicas Encuesta Sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 217 / Abril IED Total Nuevas inversiones (millones de dólares) Reinversión de utilidades ene-mar 217 ene-mar 216 Cuentas entre compañías 1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 31 de marzo de cada año. La suma de los parciales puede diferir del total debido al redondeo. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos dela Secretaría de Economía, Dirección General de Inversión Extranjera. El sector privado elevó su expectativa sobre el crecimiento económico nacional de 217 y espera un incremento de 1.66%, cifra superior a lo que preveía el mes pasado y se ubica dentro del intervalo ( %) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 216 (2.3%), lo que implicaría una pérdida de dinamismo productivo. Además, mantuvo su previsión de actividad productiva para 218 y pronosticó un alza de 2.12%, cifra adentro del rango anunciado por la SHCP (2.-3.%); se proyecta mejore, pero no con la fortaleza observada en 216. El pronóstico inflacionario se deterioró para 217 y anunció sea de 5.67%; así, advierte se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.%) y del límite superior del intervalo de variabilidad (2.-4.%). Para 218, estiman disminuya su nivel y se coloque en 3.83%, por debajo de lo que se pronostica para 217; aunque dicho dato es mayor a lo que anunciaba el mes pasado (3.88%) y se sitúa por arriba del objetivo, pero dentro del intervalo de variabilidad de Banxico. SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Marzo 217 Abril Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -26,55-26,425-26,466 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -29,346-27,496-26,96 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) / SHCP, Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, 217 (Pre-Criterios). 2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: marzo y abril de 217; Banxico. 3/ Con inversión; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico. 6

7 En el primer trimestre del año los Ingresos Presupuestarios superaron la meta en 43.3 Mil millones de pesos (Mmp); es decir 37.4% por arriba de lo programado en el periodo. En sus componentes, los Ingresos Tributarios se situaron por arriba de lo esperado en 31.7 Mmp (4.5%), en tanto los No Tributarios fueron mayores en Mmp (98.%). Ingresos Presupuestarios, 217 / Enero - Marzo Ingresos Tributarios, 217 / Enero - Marzo (Miles de millones de pesos) Finanzas Públicas Calendario Observado 1, , Total Tributarios No tributarios Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. Al interior de los Tributarios, en los primeros tres meses, resalta que el ISR superó la meta en 38.8 Mmp (1.2%); sin embargo, comparado con el año anterior disminuyó 4.1% en términos reales, debido a que las empresas tuvieron como último día para presentar su declaración anual el 3 de abril, por lo que parte de la recaudación de marzo se verá reflejado en abril de 217. Tratándose del IVA superó la meta en 5.9 Mmp (3.%) pero el IEPS se ubicó por abajo de la meta en 17.2 Mmp (-16.4%) (Miles de millones de pesos) Calendario Observado ISR IVA IEPS Otros Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. Ingresos No Tributarios, 217 / Enero - Marzo En los No Tributarios resalta que, al interior del Gobierno Federal, el rubro de aprovechamientos superó la meta en 334. Mmp, debido a que en marzo se obtuvieron Mmp por concepto de Remanente de Operación de Banxico, y dentro de Organismos y Empresas, Pemex no rebasó la meta en 7.2 Mmp. (Miles de millones de pesos) Calendario Observado Gobierno Federal Org. y empr. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. 7

8 Panorama Económico Internacional El Producto Interno Bruto de Estados Unidos para el primer trimestre del año se revisó al alza, al reportar 1.2%, lo que significó un avance de.5 puntos respecto a la cifra preliminar de.7%. Los principales ajustes se observaron en el consumo privado (de.3 a.6%); la inversión no residencial (de 9.4 a 11.4%) y el gasto de gobierno (de -1.7 a -1.1%). La producción industrial de Estados Unidos creció 1.% en abril respecto al mes previo, la mayor tasa observada para un mes desde febrero de 214. Ello fue resultado de una recuperación de la minería que aumentó a una tasa de 1.2% mensual; las manufacturas avanzaron 1.% y el suministro de energía.7%; en tanto que la construcción se redujo en.1%. A tasa anual, la producción industrial se incrementó 2.2%, resultado de un repunte de 7.3% en la minería; la construcción mostró un mejor desempeño al crecer 2.2%, la industria manufacturera aún presenta un avance moderado de 1.7%; mientras que el suministro de energía, gas y agua bajó.5%. Estados Unidos: Producto Interno Bruto, / I Trimestre Estados Unidos: Producción Industrial, / Abril Estados Unidos: Seguro de Desempleo, / Mayo Al 2 de mayo, el número de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 234 mil, aumentando en 1 mil (.43%) respecto a la semana anterior (cifra revisada al alza en un mil). El promedio móvil de cuatro semanas (medida menos volátil considerada un mejor indicador); fue de 235 mil 25, con una caída de 5 mil 75 respecto de la semana anterior, nivel más bajo desde abril de El número de solicitudes por desempleo fue inferior al estimado por especialistas que esperaban 238 mil; señal de un mercado laboral sólido, lo que podría alentar a la Reserva Federal a subir su tasa de interés (variación porcentual trimestral anualizada) 2. I II III IV I II III IV p I p/ Preliminar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de U.S. Bureau of Economic Analysis. Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo en Estados Unidos Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo en Estados Unidos 2 mayo 234 mil solicitudes per. media móvil (solicitudes) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor

9 4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Mayo de junio 2 de junio Reservas Internacionales Inversión Fija Bruta Remesas Familiares Indicadores de Sistema de Indicadores Cíclicos Expectativas Empresariales Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Pedidos Manufactureros (ISM) Finanzas Públicas (SHCP) Informe Trimestral Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Minuta de Política Monetaria EEUU: Pedidos Manufactureros (ISM) Sistema de Indicadores Cíclicos Inversión Fija Bruta Reservas Internacionales Índice Nacional de Precios al Consumidor Actividad Industrial Indicador Mensual del Balanza Comercial Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios Consumo Privado en el -cifras revisadas- Productor Mercado Interior (INEGI-Banxico) Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Indicadores del Sector Manufacturero Reservas Internacionales EEUU: Precios al Consumidor (Bureau of Labor Statistics) EEUU: Producción Industrial (FED) Oferta y Demanda Global de Índice Nacional de Precios Bienes y Servicios al Consumidor Reservas Internacionales Anuncio de Política Monetaria EEUU: Indicadores Líderes (The Conference Board) Indicadores de Empresas Comerciales Indicador Global de la Actividad Económica Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-Banxico) Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX Indicadores de Ocupación y Empleo Reservas Internacionales Junio 217 9