1. Resumen del 26 al 30 de septiembre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

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1 INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 038 / 2016 Octubre 5, 2016 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo o Expectativas Económicas o Finanzas Públicas 3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica Mensual 1. Resumen del 26 al 30 de septiembre En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) 1.87% anual Jul-15 Tasa de Desocupación 4.68% Ago-15, millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb) Balanza Comercial (Exportaciones) Balance Primario Miles de millones de pesos (Mmp) Ingresos Presupuestarios (Mmp) 175,868.9 mdd 15-Sep ppd 23-Sep-16 47, Sep dpb 23-Sep % anual Ago Observado Ene-Ago ,659.5 programado Gasto Neto Pagado (Mmp) 3,172.8 programado EEUU: Producto Interno Bruto EEUU: Venta de casas nuevas del Seguro 0.8% anualizado I-Trim % anual Ago mil 17-Sep % anual Jul % Ago ,934.6 mdd 23-Sep ppd 30-Sep-16 47, Sep dpb 30-Sep % anual Ago observado 3,169.3 observado 3,383.3 observado 1.4% anualizado II-Trim % anual Ago mil 24-Sep % mdd (+0.03%) ppd (-1.74%) (-1.11%) dpb (+5.1%) 11.4 n.s Mmp (+19.2%) Mmp (+6.6%) mil solicitudes (+1.20%)

2 ene.-12 jun.-12 nov.-12 abr.-13 sep.-13 feb.-14 jul.-14 dic.-14 may.-15 oct.-15 mar.-16 ago ene.-12 jun.-12 nov.-12 abr.-13 sep.-13 feb.-14 jul.-14 dic.-14 may.-15 oct.-15 mar.-16 ago ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul porcentaje unidades 2. Situación Económica en México Indicador Global de la Actividad Económica, / Julio Avanza la actividad económica, presenta 37 meses de alzas consecutivas; en julio de 2016, registra un incremento real anual de 1.34%, dicha cifra fue inferior a la que presentó un año atrás (1.87%). Sus componentes tuvieron movimientos mixtos, las actividades primarias repuntaron, las terciarias perdieron dinamismo y las secundarias se deterioraron. Con cifras ajustadas por estacionalidad, la producción económica creció, aunque perdió dinamismo, al pasar de un aumento de 0.58% en junio de 2016 a una ampliación de 0.31% en julio. Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, / Agosto En agosto de 2016, continúa en buen ritmo la generación de empleo formal. El número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (no incluye campo) ascendió a 18 millones 320 mil 762 cotizantes, cifra mayor en 669 mil 342 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.79% (744,653 plazas, 4.4% en ago-15), de los cuales 611 mil 330 (91.3%) fueron permanentes y 58 mil 012 (8.7%) eventuales urbanos. En agosto se generaron 104 mil 798 empleos respecto a julio mientras que en agosto de 2015 se crearon 60 mil 670 empleos. Tasa de Desocupación Nacional, / Agosto En agosto de 2016 la tasa de desocupación (TD) se situó en 4.0%, dato menor respecto al observado un año atrás de 4.68%. Con series desestacionalizadas, la TD a nivel nacional en agosto fue de 3.7%, misma tasa que la registrada en el mes previo. Sin embargo, la tasa de ocupación en el sector informal fue de 27.9% dato mayor en 0.8 al mes previo, ubicándose como la mayor tasa de informalidad desde marzo de Actividad Económica 1 Variación porcentual anual Índice Tendencia-ciclo2 1/ Serie original, cifras revisadas a partir de junio de 2016, preliminares a partir de julio de Base 2008 = / Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS /julio Variación Anual (miles de cotizantes) Tasa de Desocupación Nacional, /ene. (Porcentaje de la Población Económicamente Activa) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Mercado Laboral Permanentes Eventuales Urbanos Tasa de Desocupación Nacional Hombres Mujeres

3 1Q Sep 15 1Q Oct 15 1Q Nov 15 1Q Dic 15 1Q Ene 16 1Q Feb 16 1Q Mar 16 1Q Abr 16 1Q May 16 1Q Jun 16 1Q Jul 16 1Q Ago 16 1Q Sep Inflación Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), / 1ra. quincena de Septiembre Continúa repuntando la inflación general anual, empero se ubicó por debajo del objetivo inflacionario (3.0%) y dentro del intervalo de variabilidad ( %) establecido por el Banco de México durante 42 quincenas consecutivas. En la primera quincena de septiembre de 2016, se situó en 2.88%, cifra superior a la de la quincena inmediata anterior (2.66%) y a la del mismo periodo del año pasado (2.53%). Los precios en general tuvieron un incremento quincenal de 0.54%, mientras que un año atrás habían subido 0.32% (variación porcentual anual) General Objetivo Intervalo de variabilidad (2-4%) 1/ Base: segunda quincena (Q) de diciembre de 2010 = 100. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Sector Financiero y Monetario, / Septiembre 1 Al 23 de septiembre de 2016 las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 175 mil millones de dólares (mdd). Presentaron un aumento de 65.7 mdd (0.03%) respecto al 15 de septiembre (175 mil mdd). La variación fue resultado de la baja de 153 mdd relacionada con la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico y un alza de 219 mdd derivada del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Acumulan una reducción de (-) mdd respecto al cierre de Tipo de Cambio FIX, / Septiembre 1 Del 23 al 30 de sept., el precio del dólar mostró una variación de -1.74%, pasando de a pesos por dólar (ppd). Esta mejora del peso se dio ante la expectativa positiva en los mercados derivada de la evolución del proceso electoral en los Estados Unidos y el acuerdo de recortar la producción de petróleo entre los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). Durante la semana el peso presentó un máximo de ppd y un mínimo de ppd, alcanzó un promedio de ppd durante el mes de septiembre; presenta una depreciación anual de 12.34% frente al dólar. (pesos por dólar) sep./2015 nov./2015 ene./2016 mar./2016 may./2016 jul./2016 1/ Con datos al 30 de septiembre de Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 30-sep sep./

4 13-nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar abr abr abr may may jun jun jul jul ago ago sep sep oct oct oct nov nov dic dic ene ene feb feb mar mar mar abr abr may may jun jun jul jul ago ago sep sep sep.-16 Índices Bursátiles, 2016 / Septiembre 1 Del 23 al 30 de septiembre de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó un ajuste a la baja de 1.11% al cerrar 47 mil unidades, acumulando una ganancia de 9.93% en lo que va del año. Durante la semana el comportamiento de los principales índices bursátiles internacionales estuvo relacionado con las perspectivas optimistas sobre la elección presidencial estadounidense y el acuerdo dado entre los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en el que se espera recorten la producción de petróleo; la preocupación sobre las condiciones del sistema bancario europeo; y, datos económicos mixtos en Estados Unidos. País Índice Variación porcentual Semanal Acumulada 2016 España IBEX Argentina Merval Brasil IBovespa Inglaterra FTSE Japón Nikkei Francia CAC Estados Unidos Dow Jones México IPC Alemania DAX / Con datos al 30 de septiembre. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: < Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, / Septiembre El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en dólares por barril (dpb) al 30 de septiembre, cifra mayor en 1.93 dpb (+5.1%) respecto al cierre del día 23 de septiembre del mismo año dpb dpb LIF (dólares por barril) BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado dpb LIF Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS. Remesas Familiares, / Julio Sector Externo En julio, las remesas familiares registraron 2 mil millones de dólares (mdd), cifra inferior en 0.1% respecto al mismo mes del año anterior; lo que se explica por el menor valor de los envíos que promediaron 293 mdd (3.6% menos que en julio de 2015). Este resultado podría afectar la demanda interna en el país.

5 Balanza Comercial, / Agosto En agosto, las exportaciones totales crecieron 4.5% anual para un total de 32,417 millones de dólares (mdd), mientras que las importaciones aumentaron 1.5% anual. Con ello, la balanza comercial tuvo un déficit por 1,913 mdd, acumulando un total de 10,856 mdd de enero a agosto, 16.1% más que en igual periodo de Al interior de las exportaciones, las petroleras disminuyeron su caída con una reducción de 8.2%, y las no petroleras aumentaron 5.4%, con lo que revirtieron la tendencia a la baja. Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Agosto El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.16% en 2016 (2.28% antes), ubicándose dentro del intervalo ( %) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, pronosticó un alza de 2.52% (2.62% un mes antes), cifra por abajo del intervalo anunciado por la SHCP ( %). La expectativa inflacionaria tuvo resultados mixtos; para 2016 anuncia sea de 3.13%, nivel inferior al del mes pasado (3.19%); aún así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad ( %). Para 2017 prevé un repunte de 3.42%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.41%) y a lo que se pronostica para SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Julio 2016 Agosto Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -33, ,705-32,679 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -34, ,400-33,910 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) / SHCP, Actualización del pronóstico del PIB y mejora en la transparencia y el déficit, México, Boletín de Prensa No. 108/2016; y Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, / Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: julio y agosto de 2016; Banxico. 3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

6 , , , ,169.3 Finanzas Públicas Balance Primario del Sector Público, 2016 / Enero - Agosto De enero a agosto, el Balance Primario ha observado un superávit que representa 0.5% del PIB anual, generado principalmente por el remanente de Banxico registrado en el mes de abril. Lo que contrasta con el dato del mismo periodo en 2015, en el cual se observó un déficit de mmp Miles de millones de pesos Ingresos Presupuestarios, 2016 / Enero - Agosto ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. ene-ago Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. De enero a agosto de 2016, los Ingresos presupuestarios fueron mayores en Mmp (19.2%) respecto a la meta. Al interior resalta que los Ingresos tributarios superaron la meta en Mmp (12.8%) impulsados por el ISR. En tanto que los Ingresos no tributarios fueron mayores en Mmp (29.2%) derivado del remanente de operación de Banxico en abril y mayores ingresos de Pemex en agosto. El Gasto Neto Pagado del Sector Público Presupuestario fue superior en 6.6% a lo programado para el periodo; donde sobresale las participaciones con 30.7 mmp por arriba de lo calendarizado (6.9%), lo que se debe a mayores ingresos tributarios. Con respecto a 2015, el Gasto Neto fue superior en 4.7% real, y a su interior destaca el incremento del costo financiero en 14.9%, derivado principalmente de los incrementos en la tasa de interés. miles de millones de pesos Programado Observado ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. Gasto Neto Pagado, 2016 / Enero - Agosto Miles de millones de pesos Programado Pagado ene-ago ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. ene-ago Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP.

7 Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producto Interno Bruto, / II Trimestre El PIB de Estados Unidos se ajustó al alza para ubicarse en 1.4% en el segundo trimestre del año, después del 1.1% previo. El mayor ajuste se debió al gasto en consumo privado que registró un incremento de 4.3%, y en menor medida a la inversión no residencial (1.0%) y a las exportaciones netas (1.8%). No obstante, el índice del gasto en consumo personal se ubicó en 2.0%, con lo que aumentan las expectativas para que la FED incremente sus tasas de interés. Estados Unidos: Venta de Casas Nuevas, / Agosto En agosto, las ventas de casas nuevas en Estados Unidos disminuyeron para alcanzar un total de 609 mil unidades, en cifras desestacionalizadas, lo que significó una caída de 7.6% respecto al mes previo, aunque en comparación anual quedaron por arriba en un 20.6%. El mercado inmobiliario se encuentra inmerso por la cautela de los inversionistas, comportamiento que podría cambiar hacia finales de año de acuerdo a los riesgos del mercado. Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro, / Septiembre En la semana que terminó el 24 de septiembre, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 254 mil; es decir, 3 mil más (1.20%) respecto a la semana anterior (cifra revisada al alza en un mil). El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 260 mil; señal de un mercado laboral saludable, lo que podría contribuir a que la Reserva Federal eleve la tasa de interés a finales de año solicitudes 4 per. media móvil (solicitudes) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor. Miles de solicitudes 24 septiembre 254

8 4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Octubre Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Expectativas Empresariales Inversión Fija Bruta Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios al Consumidor Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Sistema de Indicadores Cíclicos Remesas Familiares Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Confianza del Consumidor Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Actividad Industrial Minuta sobre la Reunión de la Decisión de Política Monetaria Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Producción Industrial (FED) Indicadores del Sector Manufacturero EEUU: Indicadores EEUU: Precios consumidor Compuestos (The (BLS) Conference Board) Indicadores de Ocupación y Empleo Estimación Oportuna Producto Interno Bruto Indicadores de Empresas Comerciales Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Indicador Global de la Actividad Económica 31 de octubre Indicador Mensual del Sistema de Indicadores Consumo Privado en el Cíclicos Mercado Interior Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Expectativas Empresariales Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Remesas Familiares ISM Manufacturero EEUU Noviembre 2016 Inversión Fija Bruta