18 06 Informe financiero

Transcripción

1 07 Informe anual

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4 06 Informe finaniero 20 Informe finaniero La eonomía mundial ha seguido reiendo de manera dinámia en 2007 (3,5%), pese a que algunas eonomías desarrolladas omo Estados Unidos (2,3%) empezaron a mostrar síntomas de agotamiento en su ilo expansivo de atividad. La ompensaión vino por el lado de los países emergentes que volvieron a reer a ritmos superiores al 7%, on espeial protagonismo de la zona asiátia (8,6%), liderada por China (11,4%). De esta manera se ha vuelto a poner de manifiesto la importania que van adquiriendo los países en vías de desarrollo, no sólo por su ontribuión a la moderaión de las tensiones inflaionistas. En este sentido, la entrada de los fondos soberanos de estos países en el apital de algunas de las prinipales entidades finanieras de Estados Unidos o Suiza refleja el importante papel que jugarán a partir de ahora. Los banos entrales se enfrentaron a un importante dilema a partir del verano, pues el aumento de las tensiones inflaionistas provoado por la subida del preio del petróleo y de las materias primas oinidió en el tiempo on los problemas de liquidez provoados por las turbulenias finanieras y on el ajuste en el ilo de buena parte de las eonomías de la OCDE. En todos los asos se realizaron importantes inyeiones de dinero, aunque el problema de desonfianza en las ontrapartidas y, por tanto, de informaión asimétria, no se soluionó. Lo anterior vino aompañado a partir del verano de bajadas de tipos en Estados Unidos, del 5,25% al 4,25% (3,0% en enero de 2008), mientras que el Bano Central Europeo mantuvo sin ambios los tipos ofiiales después de subirlos en la primera parte del año del 3,5% al 4%.

5 Informe anual Tras un largo periodo de reimiento y una vez alanzado el máximo de la atual fase expansiva en el primer trimestre de 2007, hemos asistido al ambio de ilo de la eonomía española. El perfil de suave desaeleraión se prevé ompliado por las reientes turbulenias en los merados finanieros internaionales, lo que ha introduido una elevada inertidumbre y ha deteriorado las expetativas. En todo aso, el ejeriio 2007 se ha errado on un reimiento muy similar al del año anterior, un 3,8%. Los fatores que explian este dinamismo y la resistenia de nuestra eonomía ante un esenario exterior más adverso omo el atual son, fundamentalmente, la fortaleza de la inversión produtiva, en un ontexto de altos niveles de rentabilidad y de benefiios de las empresas, y la todavía buena situaión del merado laboral, graias, en gran medida, a la mayor flexibilidad que ha introduido la mano de obra inmigrante. A esto hay que añadir la solvenia y diversifiaión del sistema finaniero y el elevado margen de maniobra de la polítia fisal, derivado de la situaión saneada de las uentas públias. En este ontexto, las entidades de depósito españolas han mantenido un elevado ritmo de atividad, aunque por debajo del registrado en ejeriios anteriores. La finaniaión al setor privado residente, que ya en la primera mitad del año había disminuido su tasa de reimiento, ha ontinuado on esta tendenia en el segundo semestre, reflejando un menor dinamismo tanto de los préstamos a partiulares omo a empresas. Si bien en los primeros la ralentizaión ha afetado tanto a la finaniaión para adquisiión de vivienda omo al onsumo, en los segundos la moderaión responde en su totalidad al menor reimiento de la finaniaión otorgada a los setores de onstruión y promoión inmobiliaria, mientras que el resto de préstamos a empresas ha intensifiado su ritmo de avane. Por su parte, el ratio de morosidad se mantiene en niveles muy moderados, por debajo del 1% del riesgo reditiio omputable, reafirmando la privilegiada posiión de las entidades españolas en la omparativa internaional. El aumento registrado a lo largo del año se debe tanto a la menor expansión del rédito omo al inremento de los ativos dudosos.

6 06Informe finaniero 22 En el pasivo, la aptaión de reursos ha estado marada por las difiultades para obtener fondos de los merados mayoristas internaionales a través de emisiones de valores, titulizaiones de ativos o reurriendo a los merados interbanarios. Estas difiultades han impulsado la oloaión de depósitos entre la lientela minorista, espeialmente de depósitos a plazo, que se han benefiiado de la proliferaión de ofertas on rentabilidades muy atrativas y de los ambios en la fisalidad de los produtos de ahorro. Los reursos fuera de balane han mostrado un menor dinamismo, espeialmente los fondos de inversión, que han ausado la fuerte ompetenia entre las entidades por la aptaión de depósitos para atender sus neesidades de liquidez. Las entidades de depósito españolas han obtenido unos buenos resultados finales, tanto en términos absolutos omo de ativos totales medios, on una importante mejora en todos los márgenes. Este avane se ha apoyado espeialmente en la fortaleza del negoio, reflejado en la favorable evoluión de los produtos finanieros, y en la sostenida ontenión de los gastos, que ha permitido un año más una mejora adiional de la efiienia. Estos resultados ponen de manifiesto la alta rentabilidad y la buena efiienia operativa del setor banario español, lo que junto a su elevada alidad reditiia y solvenia, onfirman su solidez finaniera y areditan su buena posiión relativa dentro del ontexto internaional para afrontar el atual esenario de inertidumbre. Balane Los ativos totales de Grupo se elevan a millones de euros a 31 de diiembre de 2007, lo que supone un reimiento del 16,0% sobre el ejeriio anterior, millones de euros más en términos absolutos. El volumen de negoio suma del rédito a la lientela y del total de reursos gestionados de lientes, inluyendo tanto los de balane omo los intermediados fuera de balane se sitúa en millones de euros, tras aumentar un 12,6%, millones de euros, en el año. Ativos totales (millones de euros) ,0%

7 Informe anual Balane resumido (miles de euros) Saldos Estrutura Variaión % % Ativo Caja y depósitos en banos entrales ,0 2,5 Cartera de negoiaión, derivados y otros ativos finanieros a valor razonable on ambios en pérdidas y gananias ,5 4,2 Crédito a la lientela (32,5) 0,3 Derivados de negoiaión ,6 3,2 Otros ,3 0,7 Ativos finanieros disponibles para la venta (17,3) 9,2 Inversiones reditiias ,9 74,4 Depósitos en entidades de rédito ,2 6,6 Crédito a la lientela ,7 67,5 Otras (0,2) 0,3 Cartera de inversión a venimiento ,6 4,5 Derivados de obertura (11,7) 0,5 Ativos no orrientes en venta ,7 de los que: Instrumentos de apital ,6 Partiipaiones (8,7) 1,2 Ativo material e intangible ,7 2,0 Cuentas diversas ,5 0,8 Total ativo ,0 100,0 Pasivo Cartera de negoiaión, derivados y otros pasivos finanieros a valor razonable on ambios en pérdidas y gananias ,4 2,7 Pasivos finanieros a oste amortizado ,1 88,0 Depósitos de banos entrales y entidades de rédito ,2 8,2 Reursos de lientes ,2 78,8 Otros ,7 1,0 Derivados de obertura ,2 0,7 Provisiones ,7 0,3 Cuentas diversas (34,3) 0,9 Capital on naturaleza de pasivo finaniero ,0 0,7 Total pasivo ,3 93,3 Patrimonio neto Intereses minoritarios ,4 0,0 Ajustes por valoraión (61,7) 0,6 Fondos propios ,4 6,1 Fondo de dotaión y reservas ,3 4,3 Resultado atribuido al Grupo ,0 1,8 Total patrimonio neto ,6 6,7 Total patrimonio neto y pasivo ,0 100,0

8 06Informe finaniero 24 Estrutura del ativo 6,8% 67,8% 9,1% 16,3% La atividad on lientes ha mantenido un alto ritmo de avane. Los reimientos del rédito a la lientela (13,3%) y los reursos de lientes en balane (14,2%) reflejan la solidez del negoio banario. Al término del ejeriio 2007 el rédito a la lientela representa el 67,8% del total del balane y los reursos de lientes el 78,8%. Destaa la ómoda posiión de liquidez en el ejeriio 2007, reforzada por la venta de la posiión en Endesa que generó una entrada de fondos de millones de euros en el mes de otubre. En este sentido, a 31 de diiembre de 2007 la posiión neta prestadora de en el merado interbanario exedía los millones de euros. Dentro del pasivo y patrimonio neto, sobresale el reimiento del 37,4% de los fondos propios, que alanzan los millones de euros. Su peso relativo dentro del balane se eleva hasta el 6,1%, frente al 5,2% del año anterior. Crédito a la lientela Carteras de valores Caja, depósitos en banos entrales y entidades de rédito Otros ativos Estrutura del pasivo y patrimonio neto 6,3% 78,8% 6,7% 8,2% Reursos de lientes Depósitos de banos entrales y entidades de rédito Patrimonio neto Otros pasivos

9 Informe anual Solvenia Grupo ha reforzado en 2007 sus elevados niveles de solvenia. A 31 de diiembre de 2007 los reursos propios omputables, según los riterios del Bank for International Settlements (BIS), asienden a millones de euros, lo que representa un reimiento de millones de euros sobre el ejeriio anterior. El exedente sobre los reursos propios mínimos requeridos por dihos riterios se ha inrementado un 8,5%, hasta millones de euros. Los reursos propios de mayor alidad han registrado un importante reimiento (36,6%), muy superior al de los ativos ponderados por riesgo (10,0%). En onseuenia, el ratio ore apital ha aumentado en 1,9 puntos porentuales, situándose en el 8,2%, mientras que el ratio Tier 1 se ha inrementado hasta el 9,2%, frente al 7,4% de diiembre de Esta signifiativa mejora tiene su origen en la elevada generaión interna de apital, impulsada a su vez tanto por la favorable evoluión de la atividad banaria omo por los resultados no reurrentes proedentes de la venta de la partiipaión en Endesa. Por su parte, el ratio BIS asiende al 12,7%, 4,7 puntos porentuales por enima del nivel mínimo exigido. Reursos propios omputables (normativa BIS) (millones de euros) , ,9 +9,4% 7.812, ,0 Exeso de reursos propios Reursos propios mínimos Ratios de solvenia (normativa BIS) (%) 7,4 12, Ratio BIS (%) Ratio Tier-1 12,7 9,2 Solvenia (normativa BIS) (miles de euros) Variaión absoluta Reursos propios omputables Reursos propios básios (Tier 1) Reursos propios omplementarios (Tier 2) ( ) Ativos ponderados por riesgo Reursos propios mínimos exigibles Exedente de reursos propios Idem en % sobre mínimo legal 59,25 60,08 (0,83) Ratio BIS (%) 12,74 12,81 (0,07) Core apital (%) 8,17 6,27 1,90 Tier 1 (%) 9,23 7,44 1,79 Tier 2 (%) 3,51 5,37 (1,86)

10 06Informe finaniero 26 Durante el año 2007 las prinipales agenias internaionales de rating han ontinuado asignando altas alifiaiones reditiias a. Entre los aonteimientos relevantes del ejeriio destaa la revisión de los ratings por parte de Moody s Investors Servie a raíz de la apliaión de su nueva metodología de inumplimiento onjunto (Joint Default Analysis-JDA). Como onseuenia de diha revisión, en abril mejoró su rating a largo plazo a Aa1, el segundo más alto en la esala de ratings. Tras la atualizaión de su último informe en noviembre de 2007, Moody s ha mantenido esta exelente alifiaión (Aa1/P-1). Del mismo modo, el resto de agenias han mantenido en 2007 las altas alifiaiones reditiias otorgadas. En su último informe de julio, Fith Ratings onfirmó las alifiaiones de (AA-/F1+). En onjunto, las agenias han resaltado la fortaleza de la red omerial de Grupo, espeialmente en su región de origen. También tienen en uenta la solidez de su perfil finaniero, destaando la ontinua mejora de su rentabilidad, on una mayor diversifiaión de sus resultados, y la alta alidad de sus ativos. Igualmente valoran positivamente la evoluión de los indiadores de efiienia, que están basados en las permanentes inversiones tenológias y en la integraión de la plataforma multianal. Finalmente, señalan que la gestión onservadora de la liquidez y su buena posiión atual son fatores que refuerzan la fortaleza finaniera de. La perspetiva estable de los ratings refleja la opinión de las agenias de que mantendrá de forma onsistente la tendenia en su rentabilidad operativa, la buena alidad de sus ativos y los sólidos niveles de solvenia. Califiaiones Caja Madrid Moody s Fith Standard Investors Servie Ratings & Poor s Largo plazo Aa1 AA- AA- Corto plazo P-1 F1+ A-1+ Perspetiva Estable Estable Estable

11 Informe anual Crédito a la lientela El rédito a la lientela del Grupo alanza un saldo de millones de euros a finales de 2007, superior en millones de euros al del ejeriio preedente, un 13,3% más en términos relativos. mantiene la uarta posiión en el ranking de banos y ajas de ahorros en el total del rédito a la lientela, on una uota de merado que asiende al 6,34% en noviembre de El rédito a otros setores residentes ha seguido reiendo on fuerza, a pesar de la desaeleraión experimentada por la finaniaión hipotearia según avanzaba el año, en línea on la evoluión del setor inmobiliario. A 31 de diiembre de 2007 su saldo asiende a millones de euros, un 13,4% más que en el ejeriio anterior, y representa el 91,0% del total del rédito. Las modalidades no hipotearias han registrado los mayores avanes en términos relativos, destaando muy espeialmente el elevado dinamismo de la finaniaión a empresas. Así, los préstamos y réditos integrados en los otros deudores a plazo y el rédito omerial se Crédito a la lientela (bruto) (millones de euros) , ,0 +13,8% , ,2 Resto rédito a la lientela Con garantía real setor privado residente inrementaron un 17,8% y un 12,7%, respetivamente. En onjunto, el saldo agregado del rédito a otros setores residentes sin garantía real se ha inrementado un 19,0%, hasta millones de euros. Su peso dentro del total del rédito se sitúa en el 27,1%, 1,2 puntos porentuales más que en diiembre de Crédito a la lientela (miles de euros) Variaión Absoluta % Crédito a las Administraiones Públias Españolas ,7 Crédito a otros setores residentes ,4 Crédito omerial ,7 Créditos on garantía real ,1 Otros deudores a plazo ,8 Otros réditos ,4 Crédito a no residentes ,3 Ativos dudosos ,9 Fondo de insolvenias ( ) ( ) ( ) 46,1 Otros ajustes por valoraión ,5 Crédito a la lientela ,3

12 06Informe finaniero 28 Ratio de morosidad (%) Tasas de obertura (%) 308,1 303,7 0,62 0,90 265,2 237,0 Los réditos on garantía real han aumentado un 11,1%, tasa laramente más moderada que las registradas en años anteriores. Al ierre del ejeriio 2007 su saldo totaliza millones de euros, on lo que su peso relativo dentro del balane se ha reduido en 1,5 puntos porentuales, hasta el 63,9% Cobertura simple Cobertura on garantías reales Destaa también el buen omportamiento del rédito a no residentes, uyo saldo alanza los millones de euros a finales de 2007, lo que supone un reimiento del 22,3%, millones de euros en términos absolutos, sobre el ejeriio preedente. Este saldo representa el 5,2% del total del rédito, frente al 4,8% de diiembre de Finalmente, el rédito a las Administraiones Públias Españolas ha aumentado su saldo en un 1,7%, hasta millones de euros, equivalente al 2,8% del total del rédito. ha mantenido en 2007 la alta alidad de sus ativos. Al finalizar el año el ratio de morosidad del Grupo se sitúa en el 0,90% del riesgo reditiio omputable, muy por debajo de los estándares internaionales. La obertura onstituida se eleva a millones de euros, on lo que el oefiiente de obertura asiende al 237,0% y alanza el 308,1% si se inluyen las garantías reales. Morosidad y obertura (miles de euros) Variaión Absoluta % Riesgo reditiio omputable ,1 Riesgos dudosos ,8 Cobertura onstituida ,3 Ratio de morosidad (%) 0,90 0,62 0,28 45,2 Tasa de obertura simple (%) 237,0 265,2 (28,2) (10,6) Tasa de obertura inluyendo garantías reales (%) 308,1 303,7 4,4 1,4

13 Informe anual Carteras de valores El saldo de las arteras de valores del Grupo totaliza millones de euros al término del año 2007, un 7,6% más, millones de euros, que en diiembre de La artera de inversión a venimiento onentra gran parte de diho inremento, impulsada por el aumento de las posiiones en deuda públia, fundamentalmente española. Tras reer un 102,6% en el año, su saldo se eleva a millones de euros y supone el 27,7% del onjunto de las arteras, 13,0 puntos porentuales más que a finales de Diha evoluión ontrasta on la disminuión del 17,3% del saldo de los ativos finanieros disponibles para la venta, hasta millones de euros, on lo que su partiipaión sobre el total de las arteras se ha reduido en 17,1 puntos porentuales, situándose en el 56,8%. Entre sus distintos omponentes, los valores representativos de deuda, orrespondientes mayoritariamente a administraiones públias residentes, aumentaron en millones de euros, un 17,6%, elevando su peso dentro del total hasta el 86,8%, frente al 13,2% de los otros instrumentos de apital. Carteras de valores (miles de euros) La venta de la partiipaión en Endesa explia en gran medida la reduión de estos últimos, uyo saldo se sitúa millones de euros por debajo del registrado en diiembre de El auerdo alanzado a finales de año on Mapfre para la reorganizaión de la alianza estratégia mantenida desde el año 2000 ha supuesto la relasifiaión, de auerdo on la normativa vigente, de la partiipaión del Grupo en Mapfre-Caja Madrid Holding desde el epígrafe de Partiipaiones al de Ativos no orrientes en venta-instrumentos de apital. El saldo onjunto de ambas arteras ha aumentado un 39,2%, hasta millones de euros, equivalente al 11,3% del total, frente al 8,7% del ejeriio anterior. En uanto a las nuevas inversiones realizadas a lo largo del año, destaan las orrespondientes a Iberia, Global Vía Infraestruturas y Generaiones Espeiales, así omo la ampliaión de apital de Bano de Serviios Finanieros Caja Madrid-Mapfre, manteniendo el mismo porentaje de partiipaión. Por último, el saldo de la artera de negoiaión y otros ativos finanieros a valor razonable on ambios en pérdidas y gananias suma millones de euros, lo que supone una variaión del 71,3% on relaión al año anterior. Su peso relativo se ha situado en el 4,2%, frente al 2,6% de diiembre de Variaión Absoluta % Cartera de negoiaión y otros ativos finanieros a valor razonable on ambios en pérdidas y gananias ,3 Valores representativos de deuda ,6 Otros instrumentos de apital ,1 Ativos finanieros disponibles para la venta ( ) (17,3) Valores representativos de deuda ,6 Otros instrumentos de apital ( ) (72,0) Cartera de inversión a venimiento ,6 Valores representativos de deuda ,6 Partiipaiones ( ) (8,7) Ativos no orrientes en venta Instrumentos de apital Carteras de valores ,6

14 06Informe finaniero 30 y representan el 82,9% del total de reursos gestionados. Diho reimiento se ha apoyado muy espeialmente en las imposiiones a plazo y, en menor medida, en los débitos representados por valores negoiables. ha mejorado su uota de merado en el total de reursos de lientes en balane de banos y ajas de ahorros hasta el 6,88% en noviembre de 2007, 15 puntos básios más que un año antes. Reursos gestionados A 31 de diiembre de 2007 el total de reursos gestionados de lientes de Grupo, inluyendo tanto los reursos en balane omo fuera de balane, asiende a millones de euros, on un reimiento del 12,2%, millones de euros, sobre diiembre de El avane se ha onentrado en los reursos de lientes en balane, que suman millones de euros, un 14,2% más que en el ejeriio anterior, En el epígrafe de depósitos de la lientela, los reursos de otros setores residentes se inrementaron un 14,5%, alanzando los millones de euros. El ejeriio ha sido muy positivo para las imposiiones a plazo, graias al lanzamiento a lo largo del año de una amplia gama de nuevas modalidades de depósitos on una atrativa remuneraión para los ahorradores, así omo al entorno propiio de tipos de interés y a las modifiaiones en la fisalidad de los produtos finanieros en vigor desde prinipios del año. Al ierre del ejeriio 2007 su saldo se eleva a millones de euros, superando en más de millones, un 48,8%, a la ifra registrada en Total reursos gestionados de lientes (miles de euros) Variaión Absoluta % Depósitos de la lientela ,0 Administraiones Públias Españolas ,3 Otros setores residentes ,5 Cuentas orrientes ,5 Cuentas de ahorro ( ) (6,1) Imposiiones a plazo ,8 Cesión temporal de ativos y otras uentas (49.655) (1,1) No residentes ,9 Débitos representados por valores negoiables ,9 Pasivos subordinados ,0 Ajustes por valoraión (98.064) ( ) (111,6) Reursos de lientes en balane ,2 Fondos de inversión ( ) (2,2) Fondos de pensiones ,1 Seguros ,2 Reursos de lientes fuera de balane ,3 Total reursos gestionados de lientes ,2

15 Informe anual La mayor preferenia de los ahorradores por las imposiiones a plazo se ha reflejado en la evoluión de los depósitos de aráter transaional. De esta forma, la suma de las uentas orrientes y las uentas de ahorro se sitúa en millones de euros, inferior en un 2,9% on relaión al año anterior. Por último, las esiones temporales y otras uentas disminuyeron un 1,1%. Los reursos de Administraiones Públias Españolas también han aumentado de forma signifiativa. A finales de 2007 totalizan millones de euros, on un reimiento del 32,3%, millones de euros, sobre el ejeriio Por su parte, los reursos de no residentes superan los 700 millones de euros, tras anotarse el mayor avane en términos relativos, un 121,9%. La suma de los débitos representados por valores negoiables y los pasivos subordinados se sitúa en millones de euros, millones de euros más, un 13,1%, que en diiembre de Entre las emisiones realizadas durante el año destaan tres emisiones de édulas hipotearias a plazos de 12, 15 y 29 años, que onjuntamente asendieron a millones de euros, y una emisión de édulas territoriales on venimiento en 2014 por un importe de millones de euros, todas ellas dirigidas al segmento instituional. También se han lanzado dos emisiones de bonos a plazos de ino y siete años destinadas al segmento minorista por un importe total de 450 millones de euros. A 31 de diiembre de 2007 los reursos de lientes fuera de balane -que inluyen fondos de inversión, fondos de pensiones y seguros- asienden a millones de euros, superiores en 813 millones de euros, un 3,3%, a los registrados en la misma feha del ejeriio preedente. Destaa el inremento del 21,1% del patrimonio gestionado en fondos de pensiones, hasta alanzar los millones de euros. Los seguros se elevan a millones de euros, tras reer un 3,2%. Por último, los fondos de inversión ausaron el impato de las turbulenias en los merados finanieros internaionales a partir del verano y de la fuerte ompetenia de los depósitos a plazo. No obstante, el desenso en su patrimonio, un 2,2% en términos relativos, ha sido inferior al registrado por el merado. Total reursos gestionados de lientes (millones de euros) , ,6 +12,2% , , Reursos de lientes fuera de balane Reursos de lientes en balane Resultados En el ejeriio 2007 Grupo ha onseguido los mejores resultados de su historia. El benefiio neto atribuido ha reido hasta 2.860,8 millones de euros, un 177,0% superior, 1.827,9 millones, al obtenido en el año anterior. La rentabilidad sobre ativos totales medios (ROA) y reursos propios medios (ROE) ha aumentado hasta el 1,97% y el 42,3%, respetivamente, frente al 0,85% y al 17,4% del ejeriio Estos resultados se han apoyado en la sólida apaidad de generaión de ingresos reurrentes del negoio banario, on un avane del margen de intermediaión del 16,3%, y en la aportaión no reurrente de la venta de la partiipaión en Endesa, que ha generado una plusvalía bruta por importe de 2.333,4 millones de euros. El fuerte avane del margen ordinario (+82,5%) ha permitido el fortaleimiento del balane mediante la dotaión de provisiones autelares por un importe de más de 700 millones de euros, realizadas bajo estritos riterios de prudenia en antiipaión al esenario de inertidumbre que se onfigura para el ejeriio Desontando el impato extraordinario de la plusvalía de Endesa y de las

16 06Informe finaniero 32 Cuenta de resultados (miles de euros) Variaión % sobre Absoluta % ATM 2007 Intereses y rendimientos asimilados ,1 4,39 Intereses y argas asimiladas ( ) ( ) ( ) 69,1 (3,01) Rendimiento de instrumentos de apital (22.249) (8,1) 0,17 Margen de intermediaión ,3 1,54 Comisiones netas ,4 0,59 Margen básio ,5 2,13 Resultados de entidades valoradas por el método de la partiipaión (3.567) (1,4) 0,17 Resultados de operaiones finanieras y diferenias de ambio (neto) ,72 Margen ordinario ,5 4,03 Ventas netas de soiedades no finanieras (4.356) (8,0) 0,03 Gastos de personal ( ) ( ) ( ) 10,8 (0,75) Otros gastos generales de administraión ( ) ( ) (16.247) 4,3 (0,27) Amortizaión ( ) ( ) (24.635) 13,5 (0,14) Otros produtos y argas de explotaión (19.034) (43,3) 0,02 Margen de explotaión ,3 2,91 Pérdidas por deterioro de ativos (neto) ( ) ( ) ( ) 118,0 (0,66) Dotaiones a provisiones (neto) ( ) (25.612) ( ) 431,6 (0,09) Otros resultados netos ,16 Resultado antes de impuestos ,7 2,31 Impuesto sobre benefiios ( ) ( ) ( ) 77,1 (0,34) Resultado onsolidado del ejeriio ,6 1,97 Resultado atribuido a la minoría (152) (1,9) 0,01 Resultado atribuido al Grupo ,0 1,97 Pro-memoria: Ativo total medio (ATM) ,4 provisiones autelares, el benefiio atribuido asiende a 1.442,8 millones de euros, on una mejora del 39,7% sobre el alanzado en el año anterior. Por su parte, el ROA y el ROE se sitúan en el 1,00% y el 21,3%, respetivamente. El margen de intermediaión asiende a 2.248,4 millones de euros, un 16,3% más que en el año anterior. Si se exluyen los rendimientos de instrumentos de apital, el reimiento se eleva hasta el 20,4%, reflejando el dinamismo de la atividad banaria en el ontexto atual de tipos de interés. Las omisiones netas alanzaron los 853,4 millones de euros, un 3,4% más que en Destaa el avane, dentro del negoio de empresas, de las omisiones proedentes de las atividades de estruturaión, diseño y sindiaión de operaiones. El buen omportamiento del margen de intermediaión y de las omisiones netas sitúan el margen básio en 3.101,9 millones de euros, on un reimiento del 12,5% en el año, 343,9 millones de euros más que en el ejeriio Tras la OPV de Realia, llevada a abo en junio, la partiipaión de Grupo en diha soiedad se redujo desde el 49,2% al 27,7%, lo que no ha impedido que los resultados de entidades valoradas por el método de la partiipaión alanzaran un saldo de 253,2 millones de euros. Las mayores aportaiones han seguido orrespondiendo a Mapfre-Caja Madrid Holding y Realia.

17 Informe anual Los resultados de operaiones finanieras y diferenias de ambio se elevan a 2.504,8 millones de euros, de los que 2.333,4 millones orresponden a la plusvalía obtenida por la venta de la partiipaión en Endesa el pasado mes de otubre. En onseuenia, el margen ordinario totaliza 5.859,9 millones de euros, un 82,5% superior al obtenido en el año 2006, 2.649,5 millones de euros más en términos absolutos. Los gastos de explotaión que inluyen los gastos de personal, los otros gastos generales de administraión, la amortizaión y los otros produtos y argas de explotaión han alanzado un total de 1.677,4 millones de euros, on un reimiento del 11,0% sobre los registrados en En el maro del nuevo plan estratégio (Plan 2010), durante el año 2007 se han reado empleos netos y el número de ofiinas del Grupo se ha ampliado en 34. Como resultado, los gastos de personal aumentaron un 10,8% y los otros gastos generales de administraión sólo lo hiieron un 4,3%. Esta evoluión de los ingresos y los gastos sitúa el ratio de efiienia operativa relaión entre los gastos de personal y los otros gastos generales de administraión y el margen ordinario en el 25,5%. Exluyendo las operaiones singulares, el ratio de efiienia reurrente también mejora, hasta el 40,9%, frente al 42,7% de Una vez deduidos los gastos, el margen de explotaión asiende a 4.232,6 millones de euros, un 141,3% superior al onseguido en el ejeriio anterior, 2.478,3 millones de euros más en términos absolutos. Desontando extraordinarios, el margen de explotaión se sitúa en 1.951,4 millones de euros, lo que implia un inremento del 11,2%. Por debajo del margen de explotaión, el saldo onjunto de las pérdidas por deterioro de ativos y de las dotaiones a provisiones, asoiado en su mayoría a riesgo de rédito, se eleva a 1.101,5 millones de euros, 633,1 millones más que en el año anterior. Resultado atribuido al Grupo (millones de euros) ,0% En el ejeriio 2007 se han realizado dotaiones de provisiones autelares por importe de 707,8 millones de euros, efetuadas bajo estritos riterios de prudenia ante la situaión de inertidumbre que se perfila para el año 2008, y posibilitadas por el fuerte reimiento registrado por el margen ordinario en Los otros resultados netos suma de los ingresos y gastos finanieros de atividades no finanieras, las otras gananias y las otras pérdidas totalizan 235,3 millones de euros, 199,3 millones de euros más que en Entre sus distintos omponentes, destaa el aumento de las gananias por venta de partiipaiones, que inorporan el resultado generado por la OPV de Realia. Grupo ha alanzado en el año 2007 un resultado antes de impuestos de 3.366,4 millones de euros, on un reimiento del 154,7%, 2.044,5 millones de euros, sobre el ejeriio anterior. Tras deduir los impuestos del ejeriio y la parte de los benefiios orrespondientes a minoritarios, el resultado atribuido al Grupo se eleva a 2.860,8 millones de euros, un 177,0% más que el registrado en Exluyendo la plusvalía de Endesa y las provisiones autelares, este epígrafe totaliza 1.442,8 millones de euros, on una subida del 39,7%.