EVALUACION DE PROYECTOS

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1 EVALUACION DE PROYECTOS 39 edición Gabriel Baca Urbina Ingeniero Bioquímico, ENCB, IPN Maestro en Ciencias, UPIICSA, IPN Profesor de Evaluación de Proyectos e Ingeniería Económica, UPIICSA, IPN Revisión técnica: Filiberto González Hernández Ingeniero M ecánico Electricista, UNAM M aestro en Sistemas de M anufactura, ITESM-CEM Profesor de Evaluación de Proyectos, ITESM-CEM McGRAW-HILL IIÉXICO BUENOS AIRES CARACAS GUATEMALA LISBOA MADRID NUEVA YORK PANAMÁ SAN JUAN SANTAFÉ DE BOGOTÁ SANTIAGO SÄO PAULO AUCKLAND HAMBURGO LONDRES MILÁN MONTREAL NUEVA DELHI PARÍS SAN FRANCISCO SINGAPUR ST. LOUIS SIDNEY TOKIO TORONTO

2 O N TE N ID O PREFA CIO... PREFACIO A LA SEGUNDA EDICIÓN... PREFACIO A LA TERCERA EDICIÓN... XIII XV XVII PARTE 1 ELEMENTOS CONCEPTUALES Y PREPARACIÓN DE LA EVALUACIÓN... 1 Objetivo general... 1 Objetivos específicos Qué es un proyecto Por qué se invierte y por qué son necesarios los proyectos Decisión sobre un proyecto Evaluación Proceso de preparación y evaluación de proyectos Partes generales de la evaluación de proyectos La evaluación de proyectos como un proceso y sus alcances Introducción y marco de desarrollo Estudio del mercado Estudio técnico Estudio económico Evaluación económica Análisis y administración del riesgo Criterio de este texto... 9 Resumen Preguntas y problemas Bibliografía PARTE 2 ESTUDIO DEL MERCADO Objetivo general...<. < Objetivos específicos Objetivos y generalidades del estudio del mercado Definición...: Estructura de análisis Pasos que deben seguirse en la investigación Definición del producto Naturaleza y usos del producto..... i... 16

3 VI CONTENIDO 2.4. Análisis de la demanda Definición Cómo se analiza la demanda Recopilación de información de fuentes secundarias Métodos de proyección Regresión y correlación lineal con dos y tres variables. Método de mínimos cuadrados. Regresión con dos variables Métodos de series de tiempo Método de suavización exponencial Recopilación de información de fuentes primarias Cómo recopilar información Procedimiento de muestreo y determinación del tamaño de la muestra Medición de interpretación Procedimientos no probabilísticos de muestreo Análisis de la oferta Definición Principales tipos de oferta Cómo analizar la oferta Proyección de la oferta Importaciones y exportaciones Determinación de la demanda potencial insatisfecha Definición Cálculo de la demanda potencial insatisfecha Análisis de los precios Definición Tipos de precios Cómo determinar el precio Proyección del precio del producto Comercialización del producto Definición Canales de distribución y su naturaleza Cómo seleccionar el canal más adecuado para la distribución del producto Conclusiones del estudio de mercado Resumen Presentación práctica del estudio de mercado Contenido del caso práctico y desarrollo Capítulo I. Estudio del mercado Marco de desarrollo Definición del producto Análisis de la demanda Distribución geográfica del mercado de consumo Proyección de la demanda Tabulación de datos de fuentes primarias Análisis de la oferta Características de los principales productores y tipo de mercado en el cual se desenvuelve el producto Proyección de la oferta Análisis de las importaciones Conclusiones del tratamiento estadístico para la relación oferta-demandaimportaciones... 58

4 CONTENIDO V il 1.5. Análisis de precios Determinación del precio promedio Análisis histórico y proyección de precios Canales de comercialización y distribución del producto Descripción de los canales de distribución empleados por plantas ya existentes Ventajas y desventajas de los canales empleados Descripción operativa de la trayectoria de comercialización Conclusiones generales del estudio de mercado Anexo 1. Formato del cuestionario Anexo 2. Tendencia histórica de la demanda Anexo 3. Tendencia histórica de la o ferta Anexo 4. Valores del coeficiente de correlación m últiple Anexo 5. Programa de computación para cálculo de regresión y correlación con tres variables Bibliografía... PARTE 3 ESTUDIO TÉCNICO Objetivo general Objetivos específicos Objetivos y generalidades del estudio técnico. Partes que lo conforman Determinación del tamaño óptimo de la planta Definición Factores que determinan o condicionan el tamaño de una planta Método de Lange Método de escalación Consideraciones sobre el tamaño cuando se realiza un estudio de reemplazo de equipo Localización óptima del proyecto Definición Método cualitativo por puntos. Ventajas y desventajas Método cuantitativo de Vogel. Ventajas y desventajas Ingeniería del proyecto Objetivos generales Proceso de producción Técnicas de análisis del proceso de producción. Diagrama de bloques. Diagrama de flujo. Cursograma analítico Factores relevantes que determinan la adquisición de equipo y maquinaria Distribución de la planta Objetivos y principios básicos de la distribución de la p lan ta Tipos de proceso y sus características Métodos de distribución. Diagrama de recorrido y SLP Cálculo de las áreas de la planta. Bases de cálculo Organización del recurso humano y organigrama general de la empresa

5 VIII CONTENIDO 3.9. Marco legal de la empresa y factores relevantes Resumen Presentación práctica del estudio técnico. Contenido y desarrollo Capítulo II. Tamaño y localización II. 1. Factores que determinan el tamaño de la planta II Tamaño del mercado II Disponibilidad de materia prima. Determinación del tamaño del proyecto II Disponibilidad de capital II Programa de producción Conclusión sobre el tamaño de la planta Localización del proyecto Aplicación del método de Vogel. Localización de la planta Microlocalización. Selección del terreno Estímulos fiscales Capítulo III. Ingeniería del proyecto III. 1. Análisis del proceso de producción Adquisición de equipo y maquinaria Distribución de la planta Organización de la empresa Preguntas y problemas Bibliografía PARTE 4 ESTUDIO ECONÓM ICO Objetivo general Objetivos específicos Objetivos generales y estructuración del estudio económico Determinación de los costos Costos de producción Costos de administración Costos de venta Costos financieros Inversión total inicial: fija y diferida Cronograma de inversiones Depreciaciones y amortizaciones Capital de trabajo Punto de equilibrio Estado de resultados pro-forma Costo de capital o tasa mínima aceptable de rendimiento Q. Financiamiento. Tabla de pago de la deuda Balance general Resum en Presentación práctica del estudio económico. Contenido y desarrollo

6 CONTENIDO IX Capítulo IV. Análisis económico IV. 1. Costos de producción IV.2. Determinación de los costos de administración y ventas IV.2.1. Costos de venta y distribución IV.2.2. Gastos administrativos IV.3. Determinación de la inversión inicial total, fija y diferida IV.4. Cronograma de inversiones e instalación IV.5. Tabla de depreciación y amortización de activos IV.6. Determinación del capital de trabajo IV.7. Determinación del punto de equilibrio o producción mínima económica IV.8. Determinación del costo de capital o TMAR, propio y mixto IV.9. Financiamiento de la empresa. Determinación de la tabla de pago de la deuda IV. 10. Determinación del estado de resultados con y sin financiamiento IV. 11. Balance general inicial Anexo 6. Programa para calcular la tabla de pago de la deuda Preguntas y problemas Bibliografía PARTE 5 EVALUACIÓN ECONÓMICA Objetivo general Objetivos específicos Métodos de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo Valor presente neto (VPN). Definición. Ventajas y desventajas Tasa interna de rendimiento (TIR). Definición. Ventajas y desventajas Evaluación económica en caso de reemplazo de equipo y maquinaria Métodos de evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo Razones financieras. Usos. Ventajas y desventajas Análisis de sensibilidad Flujo anual uniforme equivalente y razón beneficio/costos. U so s Resum en Capítulo V. Evaluación económica V. l. Cálculo del VPN con flujos, constantes y flujos inflados sin financiamiento V.2. Cálculo de la TIR con flujos constantes y flujos inflados sin financiamiento V.3. Cálculo del V7W y TIR con financiamiento y aumento de producción V.4. Cálculo de las razones financieras del proyecto V.5. Análisis de sensibilidad con variaciones en el volumen de ventas V.6. Análisis de sensibilidad con variaciones en el nivel de financiamiento del proyecto V.7. Conclusiones y recomendaciones generales del estudio V.8. Estudios escalados Preguntas y problemas Bibliografía

7 X CONTENIDO PARTE 6 ANÁLISIS Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO Objetivo general Objetivos específicos Objetivos y generalidades del análisis y administración del riesgo Crítica de la teoría actual del riesgo Medidas de evaluación económica que eliminan el factor inflacionario Nivel mínimo de ventas en el que el proyecto aún es rentable Enfoque propuesto para abordar el problema Discusión sobre el enfoque propuesto Otros enfoques para el análisis del riesgo Preguntas y problemas Bibliografía PARTE 7 EVALUACIÓN DE PROYECTOS EN CENTROS DE CÓMPUTO Estudio de las necesidades del servicio de procesamiento de dato s Cuantificación de la demanda del servicio Cuantificación de la oferta Balance demanda-oferta Análisis de costos actuales o precio del servicio Mecanismo de adopción del nuevo sistema de LAN Conclusiones Capítulo VI. Estudio de factibilidad para instalar una LAN (ejemplo) VI. 1. Problema que se pretende resolver VI.2. Ubicación del problema y beneficios que se esperan VI.3. Objetivos del estudio VI.4. Estudio de las necesidades del servicio. Definición del servicio VI.5. Determinación de la calidad en el servicio VI.6. Análisis de la demanda del servicio VI.7. Proyección de la demanda VI.8. Tabulación de datos de fuentes primarias VI.9. Análisis de la oferta VI. 10. Comportamiento de la oferta ' VI. 11. Proyección de la oferta VI. 12. Análisis demanda-oferta VI. 13. Costos actuales de operación del sistema de cómputo instalado Estudio técnico Localización de las instalaciones y riesgo de daño Tamaño óptimo de las instalaciones Descripción de la operación de una LAN Componentes de una red Topología de redes

8 CONTENIDO XI Sistema de protección de software y de recursos humanos Instalación y configuración de la r e d Sistemas de seguridad para la instalación física de los equipos Elección de paquetería Administración de la red VI. 14. Estudio técnico (ejemplo). Localización de las instalaciones VI. 15. Capacidad de las instalaciones por adquirir VI. 16. Selección e instalación del hardware y del software VI. 17. Administración de la red VI. 18. Instalación de sistemas de protección contra riesgo Análisis económico Conceptos que deben incluirse en el análisis económico de inversiones en informática VI. 19. Análisis económico (ejemplo). Cronograma de instalación VI.20. Cálculo de los costos totales de operación de la red VI.21. Sueldos del personal operativo VI.22. Costo de servicio VI.23. Costo de mantenimiento VI.24. Depreciaciones VI.25. Otros costos VI.26. Determinación de la inversión inicial total VI.27. Costos totales de operación con la red VI.28. Costos totales con la inflación incluida Evaluación económica Evaluación económica con inflación VI.29. Evaluación económica VI Tasa de rendimiento incremental sin inflación VI Determinación del VPN y de la TIR con inflación VI Riesgo de la inversión en la red de cómputo VI.30. Conclusiones generales del estudio índice alfabético 335