TALLER. 23 y 24 de Junio de 2016 Hotel Park Inn-San Jose. Modelos y Gestión en Riesgos de Mercado

Transcripción

1 TALLER 23 y 24 de Junio de 2016 Hotel Park Inn-San Jose Modelos y Gestión en Riesgos de Mercado

2 Justificación OBJETIVO La estructuración y gestión de portafolios de inversión, que hace parte fundamental del desempeño de las áreas de tesorería de entidades tanto del sector real como del sector financiero, llevan implícito la gestión y administración del riesgo de mercado. En esta materia, la discusión gira en torno al concepto de incertidumbre, particularmente aquella que enfrentan los inversionistas frente al comportamiento futuro de las diferentes opciones de inversión, y de los factores que inciden en el cambio de precio de dichos activos: Tasas de interés, tipo de cambio, tiempo, volatilidad y curvas de valoración, entre otros. Todos ellos, se constituyen en factores de riesgo de mercado, que deben ser adecuadamente cuantificados y analizados por las áreas de riesgo, en la medida en que tienen efectos directos sobre el desempeño de los portafolios de inversión.

3 Por esta razón, la gestión y administración del riesgo de mercado cobra relevancia, en la medida en que provee a las entidades, los procesos y herramientas suficientes, que les permitan cuantificar adecuadamente las pérdidas potenciales, que se derivan de la incertidumbre inherente a los activos financieros susceptibles de inversión, a través de la utilización de herramientas como el valor en riesgo, la duración, la volatilidad, entre otros, que permiten a las áreas de control (middle office), desarrollar las políticas y límites necesarios que velen por un control adecuado de los riesgos asumidos en la materia.

4 Objetivo General Adquirir los conceptos claves y las herramientas estadísticas aplicadas, que permitan identificar, medir, controlar y monitorear el riesgo de mercado, en la administración de portafolios de inversión que gestionan tanto las entidades financieras como del sector real.

5 Objetivos Específicos Desarrollar los modelos estadísticos que facilitan la medición y control del riesgo de mercado para activos individuales y para portafolios diversificados: modelos paramétricos y no paramétricos. Definir los factores generadores de riesgo de mercado y sus implicaciones Modelar diferentes metodologías para el cálculo de la volatilidad. Generar y desarrollar las metodologías de cálculo de riesgo de mercado en renta fija: duración, duración modificada, convexidad, entre otros.

6 Modulo I Factores de Riesgo de Mercado y Distribuciones de probabilidad INTRODUCCIÓN AL RIESGO DE MERCADO Qué es riesgo de mercado y cuáles sus factores de riesgo? Basilea y el Riesgo de Mercado. Etapas y elementos de la administración de riesgo de mercado. Riesgo de Mercado para un portafolio de inversiones. Valoración de Activos y su relevancia en la administración del Riesgo de Mercado.

7 VARIABLES RELEVANTES EN LA GESTIÓN DEL RIESGO DE MERCADO Aspectos generales en riesgo de mercado. Distribuciones de probabilidad asociadas al riesgo de mercado. Nivel de confianza y factor tiempo Volatilidad en activos financieros Duración de Macaulay en renta fija y aplicación Duración Modificada y aplicación Principio de convexidad como factor de ajuste en el riesgo de mercado y aplicación

8 Modulo II Modelos de Riesgo de Mercado MODELOS ESTADÍSTICOS DE VOLATILIDAD Varianza y desviación estándar. Distribución normal vs. Distribución lognormal. Modelos de Volatilidad histórica y aplicación. Modelos de Volatilidad dinámica o con suavizamiento exponencial EWMA y aplicación.

9 MODELOS DE VALOR EN RIESGO: PARAMÉTRICOS Y NO PARAMÉTRICO Métodos paramétricos de VaR: activo individual. Aplicación métodos paramétricos de valor en riesgo. Métodos no paramétricos de simulación histórica y aplicaciones: crecimientos absolutos, crecimientos logarítmicos y crecimientos relativos para activo individual. Matriz de varianza-covarianza. Matriz de correlaciones frente a la diversificación de activos y aplicación. Modelo VaR diversificado - Varianza Covarianza o delta normal: portafolio de activo.

10 Dirigido DIRIGIDO a A Profesionales Gerentes Financieros, Analistas Financieros, Analistas de cartera de inversión, Gerentes de Riesgos, Analistas de Riesgos, Control Interno.

11 CAPACITADOR AGENDA ANDREY ALEXANDER GONZÁLEZ RODRÍGUEZ Economista, Especialista en Estadística y en Matemática Aplicada Cuenta con experiencia como gestor y gerente de Fondos de Inversión en instituciones financieras grandes en Colombia, en gestión de riesgos financieros, valoración de inversiones y en el diseño de modelos econométricos especialmente en Riesgo de Mercado, Riesgo de Liquidez y Riesgo de Emisor, ha logrado la implementación de los respectivos sistemas de administración de riesgos SARM y SARL en importantes entidades financieras vigiladas, conforme a la normatividad vigente y a las directrices de Basilea. Ha gestionado la construcción, validación y seguimiento de modelos estadísticos de riesgo de liquidez que han recibido la aprobación de la Superintendencia Financiera de Colombia, así como herramientas de gestión para portafolios de inversión a través de modelos de optimización, metodologías de valoración de derivados financieros OTC (Over The Counter) y estrategias de arbitraje estadístico entre el mercado de derivados y el mercado spot.

12 DIRIGIDO A Información General Fecha de la capacitación: 23 y 24 de Junio de 2016 Lugar: Hotel Park Inn. Horario: 8am a 5pm Incluye: Material didáctico, certificado y alimentación. Para mayor información: (506) // ncoto@riskintelligent.com hvega@riskintelligent.com