Resultados Operativos y Financieros:

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1 Resultados Operativos y Fincieros: C u a r t o T r i m e s t r e d e

2 Grupo Posadas, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias México, D.F., 27 de febrero de 2013 Datos presentados con repecto al mismo trimestre del año anterior en NIIF (IFRS): Ingresos totales y EBITDA crecen 9% y 989%, respectivamente La tarifa efectiva de los hoteles de la cade subió 5% en pesos Cambio de perfil de vencimientos gracias a colocación de los Senior Notes con vencimiento en 2017 por US$225 millones con tasa de vencimiento de 7 7/8 Reapertura por US$50 millones adicioles con u tasa a vencimiento de 6.3% Se redujo el apalancamiento total a EBITDA de 6.0x a 4.2x. Al 27 de febrero de 2013 solo tenemos deuda no garantizada Recursos en caja al 31 de diciembre de 2012 de MXN$1,480 millones (US$114 millones) Plan de desarrollo considera 32 hoteles y 25% más cuartos para los próximos 24 meses Ejeción de 11 hoteles a Fibrahotel En relación al cuarto trimestre de 2012, observamos un incremento de casi dos digitos en la tasa de crecimiento de los ingresos y de casi cuatro digitos del EBITDA impulsados principalmente por un buen desempeño de los hoteles a nivel cade comentó José Carlos Azcárraga, Director General de Posadas. 2 > Cifras Relevantes Millones de pesos al Variación Acumulado Variación 31 de diciembre de T12 % AA % 2012 % AA % Ingresos Totales 1, , Resultado de Operación EBITDA , Result. Neto Mayoritario 1, , Basado en el incremento de los márgenes de todos los segmentos -es decir hoteles propios y arrendados, administración y Club vacaciol, el EBITDA creció 989% durante el cuarto trimestre de 2012 el cual compara muy favorablemente con el 4T11, en parte, a que en el 4T11 se cancelaron MXN$183 millones de la cartera vencida del Club Vacaciol que representó aproximadamente el 9% de la cartera total. Durante el 4T12 continuamos registrando un buen resultado operativo en nuestros hoteles a nivel sistema. La tarifa promedio se incrementó en 1.6% y la ocupación aumentó 2.2 puntos porcentuales ( pp ) lo que resultó en un crecimiento de la tarifa efectiva de 5.2%. Los hoteles de ciudad, los cuales representan el 80% del total de los cuartos operados a nivel sistema, continúan mejorando consistentemente con un incre mento en tarifa efectiva de 4.4%. Por otro lado, es importante destacar el desempeño de los hoteles de playa con un incremento en tarifa efectiva de 9.4%. Esto, debido a que continuamos observando un mayor flujo de turistas hacia los destinos de playa. Información para Inversionistas: Gerardo de Prevoisin Tel.: (5255) gerardo.deprevoisin@posadas.com

3 > Nueva emisión: El 27 de noviembre de 2012 se anuncio la colocación exitosa de los Senior Notes por USD$225 millones, con u tasa de 7.875% anual y con vencimiento en Los recursos netos obtenidos de la emisión fueron utilizados principalmente para recomprar las 9.250% Senior Notes con vencimiento en 2015, cuya oferta de compra emitida por la Compañía hubiere sido válidamente aceptada. Rubén Camiro, Director Corporativo de Finzas de la Compañía comentó: Fue muy satisfactorio ver la respuesta de los inversionistas en apoyo a los pasos tan importantes que Posadas ha dado en el Nuestro libro de órdenes se suscribió más de cinco veces y logramos un cambio importante en el nivel de tasa de interés, haciendo de ésta, la emisión más exitosa en nuestra historia. Cabe recordar que la venta del negocio de operación de hoteles en Sudamérica y de los hoteles a Fibrahotel equivalieron a $2,020.2 millones y $1,409.8 millones de los activos, respectivamente y US$12 millones y US$10 millones del Ebitda (pro forma U12M), respectivamente. 3 Después de esta emisión y la venta de activos en Sudamérica se fortaleció la estructura de capital de la compañía al extender la vida promedio de la deuda a 3.6 años y reducir el índice de deuda total a EBITDA (U12M) de 6.0 veces a 4.2 veces. El saldo en caja al 31 de diciembre de 2012 fue de $1,480 millones (US$114 millones) después de considerar los siguientes movimientos: (i) la recompra del 58.4% de los 9.25% Senior Notes con vencimiento en 2015, (ii) la liquidación de manera anticipada de la totalidad de los Certificados Bursátiles POSADAS-08 por MXN$2,250 millones de principal, (iii) la liquidación de manera anticipada del crédito con Banorte de MXN$283 millones y (iv) la disminución del nociol del cross currency swap con impacto en flujo de efectivo de USD$4.2 millones.

4 > Desarrollo Al 31 de diciembre de 2012, la Compañía tiene acuerdos para operar 32 nuevos hoteles con 4,440 cuartos. Este plan de desarrollo representa un incremento en la oferta de cuartos de 25% y de éste, con un hotel Fiesta Inn en Pama, Centroamérica, el 82% corresponde a los formatos económico y de negocios. Estos hoteles representan u inversión total de USD$287 millones, de los cuáles Grupo Posadas contribuirá con un porcentaje aproximado del 10%, que corresponde principalmente a la última fase del Club Vacaciol en Los Cabos. Las aperturas iniciarán a partir del primer trimestre de 2013, y se espera que todos estén en operación antes de diciembre de 2014 de acuerdo a los compromisos asumidos por los propietarios de dichos inmuebles. Marcas México Centroamérica Total % Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Arrendados Posadas Fiesta America Fiesta Inn 10 Administrados 1, ,583 Terceros 36 FA Vacation Club Propios One hoteles 17 2, , Total 31 4, , Distribución de cuartos por contrato Inversión Total US $287 M 10% 96% 4% Propios Administrados Propios Terceros 90% Aperturas Últimos Doce Meses No. de cuartos Tipo One Culiacan Forum 126 Operación One Ciudad del Carmen 126 Operación FI Cancún las Américas 152 Arrendado Fi Puebla las Animas 140 Arrendado One Guadalajara Centro Historico 146 Operación One Xalapa Las Animas 108 Operación Live Aqua Bosques 135 Operación Total 926

5 > Hoteles Propios y Arrendados Total Ciudad Playa % Variación % Variación % Variación 5 4T12 (TT) Cuartos promedio 7,611 (1.1) 6,586 (0.2) 1,025 (6.6) Tarifa Promedio (0.5) 1, Ocupación (Var. en pp) 68% % % 5.3 Tarifa Efectiva Acumulado Cuartos promedio 7, , ,112 (5.6) Tarifa Promedio , , Ocupación (Var. en pp) 67% % % 5.5 Tarifa Efectiva En el trimestre, los ingresos de este segmento representaron el 52% de los ingresos totales de la Compañía. Con respecto al mismo trimestre del año anterior, este segmento tuvo un incremento de 2.2% en sus ingresos y de 137.6% en EBITDA lo cual representa u mejora de 6.0pp en el margen. Esto se explica por los aumentos en la tarifa promedio de 1.2% y en ocupación de 1.7 pp, lo que resultó en u tarifa efectiva mayor en 3.8%. El número de cuartos promedio disponible decreció en 1.1%. Los resultados de los hoteles de ciudad mostraron u mejoría en comparación con los registrados en el 4T11. Con 0.2% menos cuartos promedio operados, un decremento de 0.5% en la tarifa promedio y un factor de ocupación superior en 0.7pp, la tarifa efectiva fue mayor en 1.2%. Los hoteles de playa operaron en promedio, 6.6% menos cuartos, debido al traspaso del hotel FA Cozumel Reef al negocio del Club Vacaciol ya que a partir del 1 de julio de 2012 este hotel empezó a ser comercializado por esta unidad de negocios. Por otro lado, estos hoteles tuvieron un incremento en la tarifa promedio de 9.9% y en ocupación de 5.3pp, lo que resultó en un incremento en tarifa efectiva de 19.2% en comparación con el mismo periodo del año anterior; en parte debido al buen desempeño de los hoteles durante el periodo vacaciol de fin de año. Este ritmo de crecimiento es muy similar al observado durante los tres trimestres previos y refleja cómo se ha ido consolidando el formato todo incluido para los hoteles Live Aqua Cancún y FA Condesa Cancún puesto en practica desde noviembre de 2011.

6 > Administración Total Ciudad Playa % Variación % Variación % Variación 4T12 (TT) Cuartos promedio 16, , , Tarifa Promedio , Ocupación (Var. en pp) 64% % % 4.4 Tarifa Efectiva Acumulado Cuartos promedio 16, , , Tarifa Promedio , Ocupación (Var. en pp) 64% % % 4.9 Tarifa Efectiva Incluye hoteles propios, arrendados y administrados. Los ingresos del negocio de Administración representaron el 26% de los ingresos totales en el trimestre, decreciendo 21% pero el margen en EBITDA representó el 37.4% lo cual equivale a u mejora de 18.4pp con relación al 4T11. El número de cuartos promedio operados a nivel sistema presentó un incremento de 3.4% en el trimestre, mientras que se reportó u mejoría de 1.6% en la tarifa promedio, y u mayor ocupación de 2.2pp, resultando en un incremento en la tarifa efectiva de 5.2%. 6 Para los hoteles de ciudad a nivel sistema, observamos que el número de cuartos promedio operados presentó un incremento de 3.6% con u mejoría en la tarifa promedio de 1.4%, la cual fue acompañada de un incremento en ocupación de 1.8pp para alcanzar u tarifa efectiva superior en 4.4%. Los hoteles de playa presentaron un incremento de 2.4% en los cuartos promedio operados incluyendo la apertura de los hoteles One Ciudad del Carmen y FI Cancún las Américas. La tarifa promedio, la ocupación y la tarifa efectiva tuvieron un buen desempeño subiendo en 1.7%, 4.4pp y 9.4%, respectivamente. Durante el cuarto trimestre de 2012 la compañía ha abierto un nuevo hotel y siete en los últimos doce meses. Los siete hoteles representan un total de 926 cuartos adicioles: One Culiacán Forum, One Ciudad del Carmen, Fiesta Inn Cancún las Américas, FI Puebla las Animas, One Guadalajara Centro Histórico, One Xalapa Las Animas y Live Aqua Bosques ubicado en la Ciudad de México.

7 > Club Vacaciol y Otros El segmento Club Vacaciol y Otros incluye principalmente el negocio Fiesta America Club Vacaciol (FAVC). Los ingresos de esta división representaron el 22% de los ingresos consolidados del grupo durante el 4T12 y registraron un incremento de 163.8% en comparación con el mismo trimestre del año anterior. Durante el cuarto trimestre de 2012 continuamos observamos un mejor desempeño en este negocio, principalmente en la venta de membresías. Así mismo, cabe mencior que después de la cancelación de cartera de $183 millones realizada a files del 2011, esta a presentado un buen desempeño desde enero de 2012 a la fecha. A partir del 1 de julio de 2012, el hotel Fiesta America Cozumel Reef paso a ser operado por la unidad de negocio del club vacaciol con lo cual se incremento el inventario de membresías disponible para venta. > EBITDA En el cuarto trimestre se generó un de $291.1 millones que compara muy favorablemente contra $26.7 del 4T11, el margen respecto a ingresos consolidados para el cuarto trimestre de cada año fue de 19.7% y 2.0%, respectivamente. Para los últimos doce meses, el EBITDA (IFRS) fue de $1,053.8 millones (US$85.3) millones, 67.8% mayor al observado al 4T11 de $628.1 millones (U12M). 7 > Gastos de capital Los gastos de capital durante el trimestre ascendieron a $84 millones de los cuales el 85% se destiron a mantenimiento de hoteles y club vacaciol y el remanente a corporativo.

8 > Resultado Integral de Finciamiento Dic -12 Dic -12 Dic -12 Dic -12 Concepto 4T12 4T Intereses gados Intereses devengados Pérdida (Util.) cambiaria Otros gastos (productos) fin. Gastos fincieros Total RIF Cifras en miles de pesos. (6,607) 225,452 44,408 14, , ,357 (5,276) 149, ,328 45,286 1, ,036 (14,892) 610,174 (152,200) (92,859) 173, ,069 (16,680) 551, , ,966 44,754 1,084,580 Al cierre del trimestre, la cobertura de intereses netos con el efecto de las IFRS, es de 1.8 veces, 0.2 veces mayor que la observada en el mismo trimestre del año anterior. Este índice excluyendo las obligaciones convertibles como deuda es de 2.2 veces, 0.6 veces mayor que la observada en el 4T11. La fluctuación cambiaria no realizada fue producto de la depreciación de 1.1% del MXN contra el USD del 3T12 al 4T12. El nociol de operaciones con derivados es de US$9.4 millones con vencimiento el 4 de abril de Al cierre del 4T12 no se tenía importe alguno depositado para llamadas de margen. 8 > Resultado Neto Mayoritario Como resultado de lo anterior, la utilidad neta en el trimestre y la acumulada para el 2012 fueron de $1,081.5 millones y $1,342.9 millones, respectivamente. Esto debido en parte a la utilidad generada en la venta del negocio de operación de hoteles en Sudamérica.

9 > Situación Finciera El saldo en caja al 31 de diciembre de 2012 fue de $1,480 millones. Las principales partidas de uso de efectivo durante el trimestre fueron, entre otras, la amortización de pasivos y el pago de intereses. La deuda total excluyendo $270 millones correspondiente a la deuda relacioda con los activos disponibles para venta y las obligaciones convertibles de $900 millones (US$69 millones) se ubicó en US$322 millones mientras que la deuda neta fue de US$208 millones, La razón de Deuda Neta a EBITDA fue de 2.6 veces con efecto de IFRS, este índice es 6.1 veces menor que el observado en el 4T11, mismas bases. La deuda total excluyendo $270 millones correspondiente a la deuda relacioda con los activos disponibles para venta pero incluyendo las obligaciones convertibles de $900 millones (US$69 millones) al cierre del cuarto trimestre se ubicó en US$390 millones mientras que la deuda neta fue de US$277 millones, La razón de Deuda Neta a EBITDA fue de 3.4 veces con efecto de IFRS, este índice es 5.3 veces menor que el observado en el 4T11, mismas bases. La mezcla de la Deuda Total con el efecto de IFRS era la siguiente al cierre del cuarto trimestre: 23% de corto plazo, 81% en USD y 95% en tasa fija. La vida promedio de la deuda era de 3.6 años y el 23% estaba garantizada con activos inmobiliarios. A la fecha de difusión de este reporte, las calificaciones corporativas y para las emisiones 9.25% Senior Notes 2015 y 7,875% Senior Notes 2017 son: 9 Fitch: escala global Issuer Default Rating (IDR) B+ y escala local (Caval) BB+, ambas con perspectiva estable. Moody s: escala global B2 y perspectiva estable. S&P: escala global B con perspectiva estable. En cumplimiento a lo establecido en el articulo fracc. VIII del reglamento interior de la Bolsa Mexica de Valores, se informa que la cobertura de análisis de deuda de Grupo Posadas es realizada por JP Morgan. > Eventos posteriores 1. El 2 de enero de 2013, Posadas pago el saldo principal de $900 millones más accesorios de las obligaciones convertibles con vencimiento en junio de El 21 de enero de 2013 se concreto la ejeción de 11 hoteles y en esta misma fecha se liquido el saldo insoluto del crédito con Scotiabank por un importe total de $270.2 millones (US$20.8 millones). El 22 de octubre de 2012, Posadas informó que había celebrado un contrato con Fibrahotel, respecto de los términos y condiciones para ejer los inmuebles y equipo de doce unidades hoteleras localizadas en el centro y norte del país que actualmente operan bajo marcas Fiesta Inn y One Hoteles. Posadas seguirá operando estos hoteles en términos y condiciones de mercado y los recursos recibidos se usarán para continuar su desarrollo en México.

10 3. El 30 de enero de 2013, Posadas anunció la colocación exitosa de u emisión adiciol por USD$50 millones de sus Senior Notes 2017, a u tasa de rendimiento a vencimiento de 6.3%, de las Senior Notes 2017 con tasa cupón de 7.875% anual y vencimiento en 2017, colocadas el pasado 27 de noviembre de Los recursos netos obtenidos de la emisión de las Senior Notes Adicioles serán utilizados principalmente para el pago de deuda, así como para otros fines corporativos. De hecho, el 7 de febrero de 2013 se pago el saldo insoluto de US$21.5 millones del crédito con Bancomext. Rubén Camiro, Director Corporativo de Finzas de la Compañía comentó: Fue muy satisfactorio ver el rápido apoyo de los inversionistas a la re apertura de las Senior Notes emitidas el pasado mes de noviembre. Nuestro libro de órdenes se suscribió más de tres veces a un precio de % equivalente a un rendimiento a vencimiento de 6.3%. 4.- El 4 de febrero de 2013, Posadas iuguro en Queretaro, México el hotel One Queretaro Aeropuerto con 126 habitaciones y con un contrato de Operación. A continuación se detalla cada transacción que se realizo después del 3T12 a la fecha: US$ Millones Actual 3T12 Venta SA Emisión SN 17 Pro Forma Fibrahotel Pro Forma Adición SN 17 Pro Forma 4T12 Caja Escrow 9.250% Senior Notes % Senior Notes % CEBURES 2013 Banorte Bancomext Scotia - SINCA Bamex Bradesco Derivados Obligaciones Convertible 2014 IFC Convertible Loan (175) (25) (2) (12) (7) (3) (6) 22 (117) 225 (79) (21) (22) (2) Deuda Total Deuda Neta

11 > Grupo Posadas al 31 de diciembre de 2012 Grupo Posadas es la operadora de hoteles líder en México con 105 hoteles y 17,871 cuartos propios, arrendados y administrados en los destinos de ciudad y playa mas importantes y visitados en México (99% del total de cuartos) y Estados Unidos (1%). El 80% de los cuartos se encuentran en destinos de ciudad, con el 20% restante en destinos de playa. Nuestras marcas son las primeras que vienen a la mente de los consumidores mexicanos (top of mind) entre las cuales se encuentran: Live Aqua, Fiesta America Grand, Fiesta America, Explorean Kohunlich, Fiesta America Vacation Villas, Fiesta Inn y One Hotels en México. Posadas cotiza en la BMV desde 1992 Distribución de cuartos 50% 35% 15% Arrendados 2,810 habitaciones Administrados 8,851 habitaciones Propios 6,210 habitaciones 11 Marca México USA Total Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Hoteles Cuartos Live Aqua Fiesta America 16 4, ,616 Fiesta Inn 61 8, ,867 FA Vacation Villas 6 1, ,206 One Hotels 18 2, ,260 Otros Total , ,871 % 99% 1% 100%

12 > Estado de Resultados IFRS (millones de pesos) 12 Concepto 4T12 % 4T11 % Var.% 2012 % 2011 % Var. % Ingresos Totales Hoteles Propios y Arrendados Ingresos Costo Directo Contribución Administración Ingresos Costo Directo Contribución FA Vacation Club y Otros Ingresos Costo Directo Contribución Gastos Corporativos Depreciación / amortización Otros (Ingresos) y Gastos Utilidad de operación 1, (54.4) (3.7) , (119.5) (63.8) (42.7) (96.2) (4.7) (3.1) (4.2) (21.0) (40.4) (14.8) 6, , , , , , , , , , , , , (0.4) (10.9) (88.2) EBITDA , Costo Integral de Finciamiento Utilidad antes de Imp. y Afiliadas Part. en Res. de Cías. Afiliadas Utilidad antes de Impuestos Operaciones discontinuas ISR y PTU Impuesto Diferido (235.2) (3.8) (239.0) (1,811.7) (15.9) (0.3) (16.2) (122.7) (397.8) 0.8 (396.9) (1.0) 67.4 (138.3) 26.1 (29.3) 0.1 (29.2) (0.1) 5.0 (10.2) 18.1 (40.9) (39.8) 176,752.3 (19.5) (2.1) (0.0) (1,876.0)(30.6) (56.5) (0.9) ,084.6 (878.4) 2.9 (875.5) (59.2) (308.7) 19.9 (16.1) 0.1 (16.1) (1.1) 2.0 (5.7) (51.7) 3,068.6 Utilidad Neta Consolidada Interés minoritario Resultado Neto Mayoritario 1,060.7 (20.8) 1, (1.4) 73.2 (325.0) 13.9 (338.9) (23.9) 1.0 (25.0) 1, , (614.2) 9.5 (623.6) (11.3) 0.2 (11.5) 33.8 Con la adopción de las Normas Intercioles de Información Finciera (IFRS), a partir del 1 de enero de 2012, se están adoptando los siguientes cambios importantes en la información finciera presentada: Para presentar los resultados de los diferentes segmentos, no elimimos ciertas transacciones intercompañías en nuestro estado de resultados de acuerdo a NIF s hasta el 1 de enero de De acuerdo al criterio establecido en IAS 27, Estados Fincieros Individuales y Consolidados, estas transacciones se elimiron a partir del 1 de enero de Se elimin los gastos e ingresos intercompañías correspondientes a las comisiones por la operación de hoteles y los negocios de servicios como Conectum (servicios administrativos) y Konexo (call center), principalmente.

13 > Balance General Consolidado al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010 IFRS (millones de pesos) Concepto Dic -12 % Dic - 11 % Dic-10 % 13 ACTIVO Circulante Efectivo e inversiones disponibles Clientes y doctos. por cobrar Inventarios Activos disponibles para venta y Otros Total circulante Largo Plazo Doctos. por cobrar largo plazo Inversiones en acciones Otras Inversiones Inmuebles, planta y equipo, neto Activos intangibles y cargos diferidos Activos no circulantes Total Activo PASIVO Circulante Proveedores Créditos bancarios Créditos bursátiles Otros pasivos circulantes Total circulante 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Largo Plazo Créditos bancarios Créditos bursátiles Otros , , , , , Pasivos impuestos diferidos y Otros Total Pasivo 2, , , , , , CAPITAL CONTABLE Capital contable mayoritario Capital contable minoritario Total 4, , , , , , Total Pasivo y Capital 14, , ,730.4

14 > Estados Consolidados de Flujo de Efectivo - IFRS (millones de pesos del 1 de enero al 31 de diciembre de 2012 y 2011) Estados Consolidados de Flujo de Efectivo Utilidad (Pérdida) neta antes de impuestos a la utilidad + (-) Partidas sin impacto en el efectivo + (-) Otras partidas no realizadas + (-) Partidas relaciodas con actividades de inversión + Depreciación y amortización del ejercicio + (-) Utilidad o pérdida en venta de inmuebles, maquiria y equipo + (-) Participación en asociadas y negocios conjuntos + (-) Intereses a favor + (-) Otras partidas + (-) Partidas relaciodas con actividades de finciamiento + Intereses devengados + Fluctuación cambiaria + Operaciones fincieras de derivados Flujo derivado del resultado antes de impuestos a la utilidad Flujos generados o utilizados en la operación + (-) Decremento (incremento) en cuentas por cobrar + (-) Decremento (incremento) en inventarios + (-) Decremento (incremento) en otras cuentas por cobrar y otros activos + (-) Incremento (decremento) en proveedores + (-) Incremento (decremento) en otros pasivos + (-) Impuestos a la utilidad pagados o devueltos Flujos netos de efectivo de actividades de operación Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (-) Inversión en intangibles (-) Inversión en inmuebles, planta y equipo + Disposición de negocios + Intereses cobrados + (-) Otras partidas Flujos netos de efectivo de actividades de finciamiento Flujos netos + Finciamientos bancarios + Finciamientos bursátiles + Otros finciamientos, incluye llamadas de margen (-) Amortización de finciamientos bancarios y bursatiles (-) Amortización de otros finciamientos (2.1) (27.1) (70.8) , (141.7) (74.5) (45.6) 1, ,250.3 (157.6) 2, (8.8) 3,589.7 (2,520.3) 1, (4,124.5) (112.7) (875.5) (2.9) (3.7) (17.6) 1, (20.1) (10.6) (103.0) 83.3 (72.8) (363.8) (35.9) (325.3) 17.7 (20.3) (442.0) 1,006.1 (59.4) (901.1) (5.0) (-) Dividendos pagados + Prima en venta de acciones + Aportaciones para futuros aumentos al capital (-) Intereses pagados (-) Recompra de acciones + (-) Otras partidas Incremento (disminución) neto de efectivo y demás equivalentes de efectivo Cambios en el valor del efectivo y equivalente de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes de efectivo al fil del periodo (23.8) (625.9) (0.3) (32.9) 1,069.4 (11.8) ,480.0 (12.3) (460.2) (10.0) (193.8)