ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL. M.Sc. Roberto Solé M.

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1 ESTADOS FINANCIEROS IMPORTANCIA: Para que una empresa pueda tomar decisiones acertadas, debe sin duda contar con información clara, oportuna y precisa Son informes que permiten conocer la situación y perspectiva, tanto económica como financiera de la empresa, así como los cambios que experimenta la misma en una fecha o periodo determinado ESTADOS FINANCIEROS IMPORTANCIA: Proporciona información de los recursos con los que cuenta, los resultados que ha obtenido, la rentabilidad generada y las entradas y salidas de efectivo que ha obtenido, entre otros aspectos financieros Estos datos se derivan de la información capturada por la contabilidad de la empresa ESTADOS FINANCIEROS IMPORTANCIA: Los principales estados financieros de una empresa son: Balance General Estado de Resultados Estado de Flujo de Efectivo (antes Estado de Cambios en el Efectivo o en el Capital de Trabajo) Estado de Cambios en el Patrimonio (antes Estado de Utilidades Retenidas) DEFINICION: Es el estado financiero que muestra el valor contable de una empresa a una fecha dada Es una fotografía instantánea de la empresa y refleja sus: Activos (lo que posee) Pasivos (lo que adeuda) Capital Contable o Patrimonio de los Accionistas (la diferencia entre Activos y Pasivos) Activos Circulantes Activos Fijos y de Largo Plazo Pasivos de Corto Plazo Pasivos de Largo Plazo Capital Contable: Acciones Comunes Acciones Preferentes Utilidades Retenidas Capital de Deuda Capital Contable Capitalización Total ACTIVOS: Se clasifican en (función a su liquidez): Circulantes (más líquidos pero menos rentables) Se convierten en efectivo en un plazo inferior a un año Tienen una vida menor a un año Efectivo, Cuentas por Cobrar, Inventarios Fijos y de Largo Plazo (menos líquidos pero mas rent.) Tangibles utilizados en las operaciones Tienen una vida superior a un año Terrenos, Maquinaria, Equipo, Vehículos O Intangibles utilizados en las operaciones Tienen una vida superior a un año Patentes, Derechos de Marca, Depósitos en Garantía M.Sc. Roberto Solé M. 1

2 ACTIVOS CIRCULANTES: Compuesto por el efectivo y otros activos que se espera se conviertan en efectivo en un plazo no superior a un año Se presentan en el Balance General en orden o en función a su liquidez, es decir en función a la facilidad de conversión al efectivo Las cuentas tradicionalmente más relevantes son: Efectivo (y sus equivalentes como las Inversiones Temporales) Cuentas por Cobrar Inventarios Activos Pagados por Anticipado (como Alquileres, Intereses) PASIVOS: Se clasifican en (función a su exigibilidad): De Corto Plazo (más exigibles pero más baratos) Se deben cancelar o pagar en un plazo inferior a un año Tienen un vencimiento menor a un año Cuentas por Pagar, Préstamos de Corto Plazo De Largo Plazo (menos exigibles pero más caros) Se deben cancelar o pagar en un plazo superior a un año Tienen un vencimiento superior a un año Prestamos de Largo Plazo PASIVOS CORTO PLAZO: Representan el financiamiento a corto plazo e incluyen todas las obligaciones de la empresa que vencen (deben pagarse) en un plazo inferior a un año Se presentan en el Balance General en orden o en función de su exigibilidad Las cuentas tradicionalmente mas relevantes son: Cuentas por Pagar Documentos (Préstamos) por Pagar a Corto Plazo Porción Circulante Préstamos por Pagar a Largo Plazo Gastos Acumulados por Pagar Ingresos Diferidos CAPITAL CONTABLE: Residuo después de deducir los Pasivos a los Activos: Si: Activos = Pasivos + Capital Contable Activos Pasivos = Capital Contable Se clasifican en: Capital Común Accionario Aporte de los socios al valor histórico No tiene vencimiento Capital Social, Capital Pagado en Exceso Superávit y Utilidades Retenidas Pertenecen a los socios No tienen vencimiento Superavít por Revaluación/Donado, Utilidades Retenidas VALOR DE MERCADO Y VALOR CONTABLE: Los valores de los Activos que muestran en un Balance General, normalmente son valores en libros Esto es que son registrados a su valor histórico de adquisición conforme con los PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados), NIIF en CR o GAAP en USA Por consiguiente no reflejan lo que valen hoy a su valor de mercado VALOR DE MERCADO Y VALOR CONTABLE: En el caso de los Activos Circulantes, éstos pudiesen si acercarse al valor de mercado y ser un tanto similares Esto por cuanto los Activos Circulantes (y a diferencia de los Activos Fijos) se compran y se venden o convierten en Efectivo en lapsos breves de tiempo Por eso se llaman Circulantes, pues circulan constantemente durante la operación normal diaria de toda compañía Mientras que los Activos Fijos se mantienen en su valor contable, pero pierden el valor intrínseco de reflejar el valor de mercado pues no circulan M.Sc. Roberto Solé M. 2

3 OBJETIVO DE LA EMPRESA: Maximizar el Valor de la Riqueza de sus Accionistas (Dueños) Maximizar las Utilidades MAXIMIZACION DE RIQUEZA: Se refleja en: Precio de Mercado de la Acción Utilidades por Acción DEFINICION: Es el estado financiero que muestra el desempeño contable de una empresa durante un período Es una grabación en video de la empresa entre una imagen previa y una imagen posterior, y refleja sus: Ingresos (lo vendido) Costo de Ventas (lo que costó lo vendido) Gastos Operativos (administración y ventas) Gastos Financieros (costo de lo adeudado) Impuesto Sobre la Renta (impuesto a las utilidades) ESTRUCTURA: Ventas xxxx Costo de Ventas (xxxx) Utilidad Bruta xxxx Gastos Operativos (xxxx) Utilidad Operativa (UAII) xxxx Gastos por Intereses (xxxx) Utilidad Antes de Impuesto xxxx Impuesto Sobre la Renta (xxxx) Utilidad Neta xxxx EL Y LOS PCGA: El Estado de Resultados muestra la rentabilidad contable de una empresa durante un período Es preparado bajo los principios PCGA (Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados), NIIF en CR o GAAP en USA Reconoce el Ingreso o la Venta en el momento cuando se acumula, bajo el Principio de Realización (Causación), independientemente de cuando se cobra El Principio de Realización reconoce el ingreso cuando la transacción se genera o se causa, o cuando hay un intercambio de bienes y servicios De igual forma se registran los Costos o Gastos relacionados con dicha transacción EL Y LOS PCGA: De acuerdo con lo anterior, las cifras que se muestran en el Estado de Resultados podrían no ser representativas de los Flujos de Efectivo Entrada o de Salida que ocurrieron dentro de un período Por otra parte se tienen partidas que no representan salidas de efectivo: Depreciaciones Representan un gasto contable, pero no una salida de efectivo EL Y LOS PCGA: La contabilidad por los principios contables de Realización y Período Contable, debe asignar una porción de desgaste (utilización) de los Activos Fijos como gasto del período, en función o proporcional a la vida útil estimada de los mismos O sea relacionar ese gasto (estimado) a los beneficios (ingresos) producidos por el hecho de poseerlo Pero no es una salida de efectivo, y por lo tanto al Administrador Financiero le interesarán solo las entradas y salidas reales en efectivo M.Sc. Roberto Solé M. 3

4 IMPUESTO SOBRE LA RENTA: Las legislaciones tributarias varían de país en país La estructura tributaria estadounidense es diferente a la costarricense Por ende, la forma de calcular el Impuesto Sobre la Renta que pagan las compañías al finalizar su año de operaciones es totalmente distinto (en CR es el 30 %) No obstante y en general, hay partidas de gastos o de ingresos contables que desde el punto de vista tributario no son deducibles o no son gravables IMPUESTO SOBRE LA RENTA: Los gastos (contables) no deducibles (de impuestos) incrementarán la base imponible tributaria y por tanto el impuesto por pagar al Estado Ejemplos de gastos no deducibles (de impuestos) son las estimaciones: por incobrables, pérdidas de inventarios, cesantías laborales, etc., las cuales podrán ser deducibles de impuestos hasta que la empresa materializa realmente la pérdida, no cuando la estima IMPUESTO SOBRE LA RENTA: Los ingresos (contables) no gravables (de impuestos) reducirán la base imponible tributaria y por lo tanto el impuesto por pagar al Estado Ejemplos de ingresos no gravables (de impuestos) son los ingresos por intereses en inversiones: esto por cuanto la empresa ya pago el impuesto vía retención en la fuente (rebajo) que el banco (captador) de inversiones le realizó, es decir le pagó a la empresa los intereses ya netos de impuesto (en CR ese impuesto es del 8 %) UTILIDAD ANTES DE : Surge así una diferencia entre la Utilidad Antes de Impuestos (contable) en su Estado de Resultados, y la Utilidad Antes de Impuestos (tributaria) o conocida como Base Imponible en su Declaración Tributaria De forma tal, que el Gasto por Impuesto estimado inicialmente por la contabilidad como el 30 % de la Utilidad Antes de Impuestos (UAI), difiera finalmente del gasto registrado por la contabilidad misma al final del período cuando realizó la Declaración Tributaria EJEMPLO: Cont. Trib. C. F. Ventas (Ingresos) Costo de Ventas (55) (55) (55) Utilidad Bruta Gastos Operativos (10) (5) (10) Utilidad Operativa (UAII) Gastos por Intereses (5) (5) (5) Utilidad Antes de Impuesto Impuesto/la Renta al 30 % ( 9) (10) (10) Utilidad Neta Con esto, la Tasa Efectiva de Impuesto Sobre la Renta fue de un 33 % (no del 30 %) FLUJO DE EFECTIVO FINANZAS VERSUS CONTABILIDAD: Como se indicó atrás, al Administrador Financiero le interesarán interesarán solo las entradas y salidas reales en efectivo Por consiguiente estará interesado en saber cuál es el Flujo de Efectivo Neto (Financiero), y no la Utilidad Neta (contable) De ahí que deberá ajustar la Depreciación a la Utilidad Contable, o considerar solo los ingresos que percibió en efectivo y solo los gastos que desembolsó M.Sc. Roberto Solé M. 4

5 FLUJO DE EFECTIVO FINANZAS VERSUS CONTABILIDAD: EJEMPLO: Usted realiza ventas este año por $ , los cuales cobrará hasta el próximo año. El costo de las mismas fue de $ y fue pagado de contado. Determine la Utilidad Contable y el Flujo de Efectivo Neto CONTABILIDAD FINANZAS Ingresos $ Entrada de efectivo $ 0 Costos (80.000) Salida de efectivo (80.000) Utilidad Neta Flujo Neto Efectivo (80.000) FINANZAS: FLUJO DE EFECTIVO Su interés recae sobre los Flujos Netos de Efectivo y no sobre las Utilidades Netas Por ello para convertir la Utilidad Neta en Flujo Neto de Efectivo, se suman a aquella, los gastos contables que no requirieron desembolso real de efectivo (ej.: gasto por depreciación, gasto por amortización, etc.) FLUJO DE EFECTIVO DEPRECIACION: Asignación períodica del costo de los activos fijos a los ingresos a través del tiempo. Métodos de depreciación: Línea recta Suma de los números dígitos Saldo doblemente decreciente CONCEPTO: Es un resumen de los cambios en la posición financiera de una empresa de sus fondos (efectivo y sus equivalentes) de un período a otro COMPOSICION: Por Flujo de Efectivo Neto se desea expresar la diferencia ente el número de unidades monetarias que ingresaron menos las salieron De la ecuación de identidad del Balance General, se abstrae la identidad del Flujo de Efectivo Neto: Si: Activos = Pasivos + Capital Contable FEA = FEP + FECC COMPOSICION: Se compone de los siguientes segmentos: Flujo de efectivo generado (ó aplicado) por las operaciones: Flujos relacionados directamente con la producción y venta de productos y servicios de la empresa M.Sc. Roberto Solé M. 5

6 Flujo de efectivo generado (ó aplicado) por actividades de financiamiento: Flujos relacionados directamente con transacciones de financiamiento de deuda y capital social, así como con el pago de dividendos Flujo de efectivo generado (ó aplicado) por actividades de inversión: Flujos relacionados directamente con transacciones de inversión, compra y venta de activos fijos e inversiones de largo plazo PREPARACION: Determinar los cambios netos (variaciones) de las cuentas del Balance General que ocurren entre dos fechas, señalando la dirección del cambio: (+) incremento ó (-) decrecimiento Clasificar esas variaciones como fuentes ó aplicaciones con base en los flujos de entrada y salida de efectivo : Los flujos de entrada y salida de efectivo se clasifican como: Orígenes (entradas): Toda disminución de activo circulante, activos fijo y de largo plazo ó todo aumento de pasivos y capital contable (venta de acciones), así como las utilidades netas, la depreciación y amortizaciones y las pérdidas en venta de activo fijo y de activos de largo plazo Aplicaciones (salidas): Todo aumento de activo circulante, activos fijo y de largo plazo ó toda disminución de pasivos y capital contable (recompra de acciones), así como las pérdidas netas, dividendos pagados y las ganancias en venta de activo fijo y de activos de largo plazo Aldine Manufacturing Estado de Cambios en la Situación Financiera Para el período terminado el 20X1 Flujo de efectivo generado por las operaciones: Utilidad Neta XXX + Gasto por depreciación XXX + Pérdidas en venta de activo fijo XXX - Ganancias en venta de activo fijo XXX Variaciones en circulantes: (continúa...) Variaciones en circulantes: ( viene) + Disminución (- aumento) de C X Cob. XXX + Disminución (- aumento) de Invent. XXX + Disminución (- aumento) de Seg. Pag. XXX + Aumento (- disminución) de C X Pag. XXX + Aumento (- disminución) de Ac. X Pag. XXX Total Flujo de efectivo generado por las operaciones XXX (continúa...) M.Sc. Roberto Solé M. 6

7 Flujo de efectivo generado por actividades de financ.: + Préstamo recibido de corto plazo XXX + Préstamo recibido de largo plazo XXX - Pago préstamo de corto plazo (XXX) - Pago préstamo de largo plazo (XXX) + Venta de acciones XXX - Recompra de acciones (XXX) - Dividendos pagados (XXX) Total Flujo de efectivo generado por financiamiento XXX (continúa ) Flujo de efectivo generado por actividades de inversión: + Venta de activo fijo XXX + Venta de activos de largo plazo XXX - Compra de activo fijo (XXX) - Compra de activos de largo plazo (XXX) Total Flujo de efectivo generado por inversión XXX Aumento (disminución) del efectivo XXX + Saldo inicial de efectivo (al X0) XXX = Saldo final de efectivo (al X1) XXX ==== INTERPRETACION: Muestra el flujo de efectivo del último período recién terminado Muestra sus variaciones y si han ocurrido acontecimientos contrarios a las políticas financieras de la empresa Detecta deficiencias o desviaciones del efectivo, aunque NO relaciona entradas y salidas de efectivo específicas UTILIDAD: Para la administración y los acreedores Para evaluar los usos de fondos de la empresa Para determinar como la misma lleva a cabo el financiamiento de estos usos Para evaluar el crecimiento de la empresa (futuras ampliaciones) y las necesidades financieras UTILIDAD: Para evaluar la liquidez actual de la empresa, ya sea internamente (operaciones) o externamente (financiamiento) Para planear la necesidad de financiamiento a mediano y largo plazo CASO 2: ELOS (Ej. # 4) M.Sc. Roberto Solé M. 7