RIQUEZA Y SERVICIOS DE LA DEUDA EXTERNA EN EL MUNDO: SITUACIÓN DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE *

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1 RIQUEZA SERVICIOS DE LA EN EL MUNDO: SITUACIÓN DE AMÉRICA LATINA EL CARIBE * Comentario de Oscar Oszlak La cuestión de la deuda externa surge en la historia de América Latina aún antes de haberse constituido definitivamente sus estados nacionales. Existieron defaults en la primera mitad del siglo 19 y renegociaciones en la segunda. Como cuestión centralmente incorporada a las agendas estatales de la región, el año 1982 marca el comienzo de un período de más de dos décadas en el que el fenómeno del endeudamiento externo supera todo antecedente histórico conocido, tanto por el sacrificio creciente que impone a los países que deben atender su servicio como por el carácter generalizado que adquiere la cuestión. Según los datos del Informe de Desarrollo Humano 2004 del Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo 1, los países de América Latina y el Caribe, destinan, en promedio, el 8,6 por ciento de su producto bruto interno al pago de sus deudas externas, lo que la convierte en la región que mayor esfuerzo realiza en el pago de los servicio de la deuda. Naturalmente, la situación de los países es sumamente diferente en cuanto a la significación de la deuda externa y su servicio, respecto a otras variables macro-económicas. Pero si la comparación se extendiera a otras dimensiones analíticas, como la equidad distributiva o el bienestar de los distintos sectores sociales, esas erogaciones mostrarían, seguramente, diferencias aún más notorias. Esto es lo que se trata de hacer en este trabajo: establecer cuál es el impacto de los servicios de la deuda externa según el sacrificio relativo que demanda a los habitantes de cada país en términos de esfuerzo de pago. Se compararon con esta finalidad dos variables: el per capita de cada país (ajustado por el índice PPA) y el servicio de la deuda externa como porcentaje del. De este modo, se estimaron valores de cada una de estas variables para cada país que permiten ubicar a los mismos en un mapa o matriz donde los puntos indican su respectiva situación de ingreso y de esfuerzo relativo en cuanto al pago de la deuda externa. Desde el punto de vista del ingreso, se considera valor 0 al país que tiene menor ingreso per cápita (o sea, el que se halla en peor situación) y 100 al que alcanza la mejor posición relativa. Análogamente, desde el punto de vista de la relación servicio de la deuda/ per capita, el valor 0 corresponde al país que mayor proporción de su producto bruto destina a ese servicio y 100 al que lo hace en menor proporción. De esta manera, la convención subyacente es que estará mejor ubicado el país que tenga un mayor ingreso per capita y, a la vez, menor proporción de su producto dedicada a pagar su deuda. El peor ubicado, por el contrario, será aquel que se halle en la situación inversa. Dado que los valores de cada variable se calculan a partir de una misma base, es posible promediarlos y obtener así un índice de peso relativo de la deuda, lo cual permite ordenar los países y regiones del mundo según la significación de su servicio de la deuda respecto de su ingreso per capita. Denominaremos a este índice sacrificio relativo de la deuda o SRD. Para una debida interpretación de los datos que se consignan más abajo, es necesario aclarar varios aspectos: Se consideran solamente los pagos por servicios de la deuda pública externa. Es decir, los datos excluyen los servicios de la deuda interna, así como la deuda privada. * La principal fuente de datos de este trabajo es el Informe de desarrollo Humano 2004 del Programa de las Naciones Unidas para el desarrollo. La elaboración de la información estadística ha sido realizada por Diego A. Federico 1 Informe de Desarrollo Humano 2004 del PNUD: TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 1

2 No se toman en cuenta situaciones especiales, tales como declaraciones de default por parte de los países o posibles condonaciones (totales o parciales) que pueden afectar la comparabilidad de los datos. Tampoco se discrimina entre deudas legítimas e ilegítimas, según las circunstancias que rodearon su origen. Se consideran aquéllas deudas reconocidas por los países, que resultan exigibles. No se analizan situaciones diferenciales debidas al riesgo país y consecuente impacto de tasas de interés que podrían resultar extremadamente distintas. Tampoco se toman en cuenta los vencimientos y consiguientes plazos de la deuda existente. Se han excluido del mapa que representa gráficamente a los países, a República Checa, Belice y Hungría, por cuanto o bien sus productos per capita o la proporción de sus servicios de deuda, distorsionarían la representación gráfica. No obstante, sus datos están incluidos en el Anexo 1. En cuanto al universo de países considerados, corresponde aclarar que el número total asciende a sólo 119, sobre un total de 177 incluidos a efectos de estimar los índices de desarrollo humano. Ello se debe al hecho de que no se ofrecen datos sobre los servicios de la deuda pagados por los países más desarrollados. Por ejemplo, se carece de información no sólo para Estados Unidos, Canadá o los países europeos occidentales, sino también para Australia, Nueva Zelanda, Japón o la mayoría de los tigres asiáticos. Por lo tanto, el universo a que se refiere este análisis tiene en común el hecho de que se trata, en todos los casos, de países en desarrollo, emergentes, subdesarrollados u otras denominaciones equivalentes. De igual manera, los análisis referidos a regiones del mundo tienen la misma limitación: incluyen únicamente a los que, dentro de las mismas, tienen ese carácter. 2 Puede observarse en el gráfico siguiente, aplicando este encuadre metodológico, que los países de América Latina y el Caribe incluidos en este estudio destinan, en promedio, el 8,6 por ciento de su al pago de los servicios de su deuda externa. A su vez, el ingreso per capita para esta región, también en promedio, es de unos dólares anuales, o sea que cada habitante debe destinar todos los años más de 600 dólares para este fin. Al considerar ambas variables, la región se coloca al tope de las que destinan mayor proporción de su a tal objeto. () ( ) Europa del Este ,8 60 AMÉRICA LATINA EL CARIBE ,6 53 Asia ,3 51 PROMEDIO MUNDIAL CON DEUDA ,5 50 Medio Oriente ,7 49 África ,6 46 Oceania , Países Países más más ricos ricos y que que realizan realizan mayor mayor esfuerzo esfuerzo para para pagar pagar la la deuda deuda LATINOA- MÉRICA CARIBE CARIBE Medio Oriente Países más pobres y que realizan mayor esfuerzo para Oceanía pagar la la deuda ,5 Europa del Este Países más ricos y que realizan menor esfuerzo para pagar la la deuda Asia África 0 PROMEDIO MUNDIAL Países más pobres y que realizan menor esfuerzo para pagar la la deuda (% ) 2 Así, por ejemplo, Oceanía incluye sólo a Fiji, Papúa Nueva Guinea, Samoa (Occidental), Tonga y Vanuatu. TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 2

3 Los países de Europa Oriental (cuyas deudas externas son, en general, menos antiguas que las de América Latina y el Caribe) se hallan en una situación cercana: destinan casi un 7 por ciento de su a su pago, siendo sus respectivos ingresos del orden de los dólares anuales por habitante. Mientras que los países africanos asignan un porcentaje mucho menor de su per capita al pago de su deuda externa: el 4,6%, es decir, sólo dos tercios de lo que pagan los latinoamericanos y caribeños. Pero considerando que su ingreso es sólo un 30% en promedio del de ALC, puede afirmarse que su situación respecto del índice SRD es peor: no es lo mismo destinar el 4,6% de un magro ingreso de dólares anuales, que un 8,6% de uno de Al profundizar el análisis del mapa según regiones, 3 se observa que Europa Oriental y ALC Cuadro 1: Países de ALC y promedios regionales y mundial conforman el grupo de países endeudados de mayor ingreso per capita. Sus valores promedio por región, según el índice SRD, los ubica entre los lugares 20 y 21 en un caso y entre 40 y 41, en el otro, dentro del total de 119 países. En las restantes regiones endeudadas (Asia, Medio Oriente, África y Oceanía), la relación entre el de los países y el esfuerzo que deben realizar para pagar los servicios de sus deudas, los ubican en las peores posiciones relativas. 2 Trinidad y Tobado , Como puede verse en el gráfico de 7 Argentina , coordenadas, considerando los promedios 8 Costa Rica , Rep. Dominicana , regionales, se cumple la regla de que, 16 México , cuanto mayor es el ingreso per cápita, Europa del Este , mayor también es el porcentaje del mismo 25 Granada , que se paga por servicio de las respectivas 27 S. Vicente y Gran , deudas externas, con la única excepción de 28 Guatemala , Dominica , Oceanía, que teniendo un promedio de Santa Lucia Chile ,0 12, dólares anuales de ingreso per capita, se halla entre los lugares 95 y 96 de la lista AMÉRICA LATINA , de países, ya que destinan el 7% de su EL CARIBE 45 Haití , al pago de los servicios de la deuda, casi 47 Perú , igual que el de los países de Europa del Asia , Este, aunque éstos tienen un ingreso más 54 Uruguay , de tres veces superior. 56 Paraguay , En el cuadrante superior izquierdo del 57 Colombia , PROMEDIO MUNDIAL gráfico se encuentran las regiones y países , CON DEUDA con mayores ingresos y mayor presión de Medio Oriente , pago de la deuda, mientras que, en el 62 Nepal , cuadrante opuesto -inferior derecho-, los 63 Brasil , Venezuela , que tienen al mismo tiempo menores 70 Nicaragua , ingresos y servicio de la deuda. África , Sin embargo, analizando los datos de 89 Honduras , cada uno de los países de ALC que figuran 93 Bolivia , Oceania , el cuadro 1, se percibe que el principio de 97 Ecuador , que cuando menor ingreso se obtiene, 98 Panamá , menor servicio de deuda se paga no parece 99 Guyana , cumplirse tan claramente. Apenas cuatro 102 Jamaica , países (Trinidad y Tobago, Argentina, Costa 118 Belice , Rica, República Dominicana y México) se hallan en la mejor situación relativa, con puntajes en el índice SDR que los ubica en el tercio 3 En el Anexo 2 se indican los países incluidos en cada región. TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 3

4 superior del orden mundial, mientras que, por su parte, también otros cuatro (Panamá, Guyana, Jamaica y Belice) se encuentran en el tercio inferior de la distribución mundial. Considerando sólo el esfuerzo de pago de deuda, cinco países de la región destinan más del diez por ciento de su per capita al pago de servicios de su deuda, comenzando por Uruguay, con un 10,6% y terminando con Belice, con nada menos que 22,3%. Semejante dispersión muestra la ausencia de tendencias regionales perceptibles. El servicio de la deuda no parece mostrar relación alguna con el : los siete países que se hallan por sobre el promedio regional tienen un per cápita de unos 9 mil dólares anuales y pagan un 7 por ciento de ese ingreso por concepto de servicios de deuda externa, lo mismo que los restantes 19 países que, con un de la mitad (4 mil seiscientos dólares). Como puede verse, si hay alguna regla, es que no hay reglas. Salvo, quizás, esta última, que puede expresarse como que no hay proporcionalidad entre la riqueza de los países y el esfuerzo que les demanda honrar sus compromisos externos. Parece también evidente, a juzgar por los antecedentes históricos, que la cuestión de la deuda externa continuará manteniendo en América Latina y el Caribe, un lugar prominente dentro de las agendas estatales de cuestiones sociales críticas. TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 4

5 ANEXO 1: DATOS COMPLETOS 1 República Checa , Trinidad y Tobado , Omán , Botswana , Mauricio , Sudáfrica , Argentina , Costa Rica , Irán , Polonia , Tonga , Rusia , Belarús , Rep. Dominicana , Fiji , México , Estonia , Albania , Lituania , Letonia , Togo , Asia , Bangladesh , Argelia , Sri Lanka , Uruguay , Djibouti , Paraguay , Colombia , Uganda , Congo , Comoras , Rwanda , PROMEDIO MUNDIAL CON DEUDA , Medio Oriente , Nepal , Brasil , Venezuela , Chad , Jordania , Europa del Este , Burkina Faso , Samoa (Occidental) , Eritrea , Swazilandia , Níger , Malasia , Nicaragua , Eslovaquia , Rep. Dem. Popular La , Granada , Ghana , China , emen , S. Vicente y Gran , Georgia , Guatemala , Mozambique , Siria , Madagascar , Dominica , Ucrania , Santa Lucia , Tanzanía , Vanuatu , Etiopía , Egipto , Benin , Rep. igoslava , Camerún , Túnez , Malawi , Rumania , Guinea , Zimbabwe , África , Camboya , Malí , Sudán , Pakistán , Chile , Senegal , AMÉRICA LATINA , Nigeria , EL CARIBE 88 Sierra Leona , Bulgaria , Honduras , Azerbaiyán , Mongolia , Rep. Centroafricana , Kenya , Croacia , Burundi , Haití , Bolivia , Armenia , Hungría , Perú , Gambia , Gabón , Oceania , India , Mauritania , TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 5

6 97 Ecuador , Panamá , Guyana , Angola , Marruecos , Jamaica , Côte D'lvoire , Indonesia , Tayikistán , Tailandia , Turquía , Filipinas , Lesotho , Guinea-Bissau , Líbano , Papua Nueva Ginea , Uzbekistán , Zambia , Kazajstán , Kirguistán , Moldova , Belice , Rep. del Congo , TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 6

7 ANEXO 2: PAÍSES POR REGIÓN América Latina y El Caribe Argentina Belice Bolivia Brasil Chile Colombia Costa Rica Dominica Ecuador Granada Guatemala Guyana Haití Honduras Jamaica México Nicaragua Panamá Paraguay Perú República Dominicana San Vicente y las Granadinas Santa Lucia Trinidad y Tobado Uruguay Venezuela África Angola Argelia Benin Botswana Burkina Faso Burundi Camerún Chad Comoras Congo Côte D'lvoire Djibouti Egipto Eritrea Etiopía Gabón Gambia Ghana Guinea Guinea-Bissau Kenya Lesotho Madagascar Malawi Malí Marruecos Mauricio Mauritania Mozambique Níger Nigeria Rep. Dem. del Congo República Centroafricana Rwanda Senegal Sierra Leona Sudáfrica Sudán Swazilandia Tanzanía Togo Túnez Uganda Zambia Zimbabwe Asia Armenia Azerbaiyán Bangladesh Camboya China Filipinas Georgia India Indonesia Kazajstán Kirguistán Malasia Mongolia Nepal Pakistán Rep. Dem. Popular Lao Sri Lanka Tailandia Tayikistán Uzbekistán Medio Oriente Irán Jordania Líbano Omán República Árabe Siria Turquía emen Europa del Este Albania Belarús Bulgaria Croacia Eslovaquia Estonia Hungría Letonia Lituania Moldova Polonia Rep. igoslava República Checa Rumania Rusia Ucrania Oceanía Fiji Papua Nueva Ginea Samoa (Occidental) Tonga Vanuatu TOP - Tecnología para la Organización Pública ( 7