EBA: primera guía de los test de estrés

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1 EBA: primera guía de los test de estrés Esta semana la autoridad bancaria europea (EBA) ha publicado el primer borrador sobre la metodología que aplicará en los test de estrés, desglosando los riesgos objeto de análisis en: riesgo de crédito, de mercado, soberano, titulización, costes e ingresos y riesgo operacional. El análisis se realizará con balance estático según datos de cierre de 2013, si bien para el cálculo de algunos riesgos se considerarán vencimientos y renovaciones de saldo según calendario que permitan mantener el balance inicial. A resaltar: (i) en el riesgo de crédito se tomarán PD y LGD point-in-time; (ii) el riesgo de mercado se evaluará según dos metodologías dependiendo de la carga de actividad de la cartera de negociación; (iii) el impacto en bonos soberanos dependerá de la cartera donde estén registrados; (iv) las titulizaciones también serán evaluadas según su contabilización (a valor de mercado o no); (v) se considerarán renovaciones de las LTRO (sin ampliar importes); y (vi) los estrés sobre costes de financiación dependerán de factores tanto idosincrásicos como externos. Guía metodológica de los test de estrés, sujeta a discusión En el contexto de las pruebas de estrés (ST en adelante) que forman parte del ejercicio de evaluación de la banca europea previa a la entrada en vigor del mecanismo único de supervisión, la EBA ha sometido a discusión preliminar una guía metodológica 1 y unas plantillas (templates) para efectuarlas por parte de las entidades afectadas, que no han seguido los cauces habituales de difusión pública de los documentos de EBA. Aunque dichas pruebas serán complementarias a la revisión de la calidad de los activos (AQR) por parte del BCE y de las autoridades supervisoras implicadas, este proceso no está cubierto por la documentación emitida por EBA. Los riesgos objeto de atención en el análisis ST son los siguientes: - Crédito - Mercado - Soberanos - Titulización - Coste de la financiación - Operacional (vía un enfoque simplificado) Los supervisores nacionales pueden incluir riesgos adicionales (por ejemplo, frente a sectores específicos). A partir de aquí, la guía metodológica sigue dos grandes líneas. 1) Necesidades de datos, explicando la estructura de las plantillas Bajo balance estático a diciembre de ) Cuantificación de los distintos tipos de riesgos, con instrucciones detalladas según los casos. La evaluación de los riesgos se realizará con balance estático a diciembre de Supondrá la renovación de aquellos saldos que venzan en cada momento por partidas de activo y/o pasivo de similar naturaleza y condiciones económicas, de modo que el balance sea siempre el inicial (incluyendo 1 1

2 mismos plazos medios o duraciones). El objetivo de esta nota es exponer una visión sintética y esquematizada de los aspectos metodológicos del tratamiento de todos los riesgos mencionados en el ejercicio de estrés así como de sus canales de impacto en la cuenta de resultados y la solvencia, de acuerdo con lo que prevé este documento preliminar de guía metodológica publicada por la EBA. A esta visión sintética y esquematizada responden las tablas que se recogen posteriormente, que se complementan con algunos comentarios relevantes sobre el tratamiento de cada uno de los riesgos en el ejercicio de estrés. Tratatamiento de los riesgos de crédito, mercado y soberano. Fuente: Afi, EBA. Riesgo de crédito Riesgo de mercado Riesgo soberano Ámbito Activos expuestos a riesgo de crédito, incluyendo posiciones fuera de balance. Sólo banking book, Excluye el negocio asegurador. Todos los activos y pasivos financieros registrados a valor razonable Exposición soberana (directa e indirecta) registrada a valor razonable y a coste amortizado. Metodología Aplicación de PD y LGD point-intime estresadas para calcular las necesidades de provisiones Migración potencial de rating Parámetros regulatorios estresados en el modelo IRB Modelo simple: reducción de resultados netos de negociación Modelo global: puesta a valor de mercado de las exposiciones aplicando parámetros de riesgo de mercado a todas ellas Valor razonable: metodologías de riesgo de mercado para cuantificar el impacto de precios de mercados. Coste amortizado: metodologías de riesgo de crédito aplicando parámetros que permitan evaluar el riesgo de contraparte P&G Cartera normal: pérdida esperada basada en parámetros point- intime Cartera dañada: pérdidas adicionales por endurecimiento de LGD. Reducción de resultados netos de negociación o impacto en P&G por la puesta a valor de mercado. No se tienen en cuenta los ajustes de valor por ampliación de spread de crédito en emisiones propias. Posibles provisiones adicionales por deterioro de activos. Valor razonable: impacto directo en P&G Coste amortizado: posibles saneamientos adicionales APR Punto de partida: ARP 2013 APR estresados en modelos IRB y estándar. Aumento de APR por VaR y recargos de capital derivados de las hipótesis aplicadas Aumento de APR por endurecimiento de parámetros en modelos IRB y STA. Riesgo de crédito: PD y LGD point-in-time Riesgo de crédito: entendido según los criterios de la CRD IV e incluirá el riesgo de contrapartida. Se evaluará en las carteras no sujetas a mark-to-market, mientras que en éstas últimas se aplicará riesgo de mercado. El riesgo de crédito se valorará a través de probabilidades de impago (PD) y severidades (LGD) point-in-time calculadas: a) según los modelos internos de las propias entidades para las carteras sujetas a IRB; b) a partir de otros modelos internos, cuando no se pueda obtener los parámetros con el modelo IRB (y para las entidades sin modelos IRB); c) basándose en la actual tasa de mora y la de pérdidas sobre activos en mora, en las carteras no sujetas a modelos IRB. En todo caso, las entidades deberán describir e informar a la EBA sobre la metodología utilizada. Bajo cualquier metodología, los propios bancos deberán considerar modelos satélite que vinculen los factores macroeconómicos con la 2

3 calidad crediticia de su cartera. A partir de estos modelos, los pasos a seguir en la estimación del riesgo de crédito serán: (1) estimar las propias PD y LGD (teniendo en cuenta los posibles mitigantes existentes, como las garantías); (2) realizar proyección de flujos; (3) medir el efecto sobre resultados en los diferentes escenarios; y (4) estimar el impacto en capital. Hay que reseñar que, en el cálculo de flujos, las posiciones de activos dudosos no serán reemplazadas y transferidas a fallidos. Respecto a los APR, se realizará un estrés de los parámetros de riesgo definidos regulatoriamente, tanto para el valor de la exposición como de la garantía. El nivel de APR de cada cartera servirá como valor del suelo de los APR, salvo en el caso de entidades con planes de reestructuración obligatorios, que podrán reflejar la bajada de APR según las acciones aprobadas para la reestructuración. Riesgo de mercado: diferencia entre modelos de banca de inversión y banca tradicional Riesgo de mercado: para evaluar el impacto del riesgo de mercado se contemplan dos alternativas: la utilización de un modelo complejo (comprehensive market risk approach) para bancos en los que la actividad de trading es significativa (que se asocia a bancos que tienen modelos internos de VaR a efectos regulatorios aprobados por la autoridad de supervisión competente en cada país); y la utilización de un modelo sencillo (simplified market risk approach) para el resto, aunque estos tendrían la opción de utilizar el modelo complejo. - En el modelo sencillo el impacto en PyG en los escenarios base y adverso se evalúa a partir de la volatilidad reciente observada (últimos años) por los resultados de la cartera de negociación de la entidad. En el modelo complejo dicho impacto resultaría de la aplicación de un shock instantáneo (con los escenarios adecuados) a la cartera de cierre de En los dos casos ese impacto se distribuiría en los años 2014 a 2016 a razón del 50%, 30% y 20% respectivamente. Los bancos que utilicen el modelo complejo deben ejecutar también el modelo sencillo, siendo los resultados de este último un suelo para los que se obtengan con el modelo complejo. - En cualquiera de los casos se contempla también explícitamente los ajustes de valoración correspondientes por CVA/DVA en las carteras de derivados. - En cuanto al impacto en solvencia, en el modelo sencillo se mantendrán los requerimientos de capital de 2013 en los dos escenarios, base y adverso. El impacto en el modelo complejo se verá afectado por recargos de capital resultantes de los modelos de VaR, SVaR (stress VaR), IRC (incremental risk charge), CRM (comprehensive risk measure) y CVA. Riesgo soberano: de acuerdo con los anteriores comunicados de la EBA (véase nota bancaria El sistema bancario español ante los test 3

4 Riesgo soberano: depende de la contabilización de la exposición. Se tendrán en cuenta posibles migraciones de rating de estrés: impacto en capital y carteras de renta fija, de 17 de febrero), la metodología para evaluar las necesidades de capital en situaciones de estrés dependerá de la clasificación (y por tanto contabilización) de la exposición soberana. En los títulos registrados a valor razonable se tendrán en cuenta parámetros de riesgo de mercado, y se aplicarán los recortes de valoración que proporcione el BCE y la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS) para cada uno de los escenarios. El uso de filtros prudenciales en la cartera de disponible para la venta está sujeto a discrecionalidad de las autoridades competentes. En relación a la exposición soberana a coste amortizado (entendemos que en este epígrafe debe incluirse tanto títulos de deuda como préstamos), las entidades deberán estimar los saneamientos o pérdidas en base a rebajas del rating consistentes con los escenarios macroeconómicos propuestos. Adicionalmente, los bancos tendrán que calcular los ARP de acuerdo con el marco prudencial. En este sentido, el impacto de los escenarios macroeconómicos en los parámetros de probabilidades de incumplimiento (PD, por sus siglas en inglés) y pérdidas en caso de incumplimiento (LGD, por sus siglas en inglés) para activos soberanos, se calcularán estresando los parámetros de PD y LGD correspondientes a exposiciones corporativas bajo hipótesis de rebajas de las calificaciones crediticias que proporcionen el BCE y la JERS. Tratatamiento de titulizaciones y coste de financiación. Fuente: Afi, EBA. Ámbito Metodología P&G Titulizaciones Titulizaciones y re-titulizaciones registradas a valor razonable y a coste amortizado Incremento de APR en función del perfil de riesgo de todas las posiciones titulizadas Aplicación de metodologías de riesgo de mercado para posiciones a valor razonable Saneamientos de titulizaciones en posiciones que no sean de negociación. Puesta a valor de mercado en las posiciones a valor razonable en línea con la metodología de riesgo de mercado. Coste de financiación e ingresos financieros Análisis de la evolución de intereses de activos y pasivos. Análisis de sensibilidad del impacto en P&G por tensiones en los mercados de financiación mayorista e incremento sustancial del coste minorista Aumento del coste de financiación parcialmente mitigado con aumento de ingresos financieros. APR Aumento de APR por las posiciones titulizadas. N.A. 4

5 Titulizaciones: diferencia entre posiciones valoradas mark-to-market y las que no. Titulizaciones: Para las posiciones de titulización en balance también se evaluará el impacto en PyG y solvencia (aumento de APR): (i) En la primera vía se considerará (a) la puesta en valor de mercado de los bonos sujetos a mark-to-market según la metodología de riesgo de mercado (incluyendo las posiciones propias con transferencia significativa del riesgo); (b) un saneamiento por riesgo de crédito en las posiciones de titulización a vencimiento, incluyendo las posiciones propias que no hayan transferido significativamente el riesgo. (ii) El incremento en APR se estimará según el probable cambio de rating de los bonos titulizados, teniendo en cuenta tres segmentos de riesgo: (1) titulización tradicional europea de consumo e hipoteca residencial y tradicional de consumo americana; (2) titulización de préstamos a empresa y otros CDO europeos y titulizaciones de hipoteca comercial europeas y americanas; (3) otras titulizaciones y las retitulizaciones. Coste e ingresos: proyecciones de curva de tipos considerando momento de renovación de exposiciones Coste de financiación e ingresos financieros: Se tendrá en cuenta tanto la proyección del coste de financiación como de los ingresos financieros de las carteras de activos de la entidad, bajo la propia metodología de la entidad. Se distinguirá, en el horizonte de estrés, entre las posiciones nuevas y las antiguas, considerando los momentos de repreciación y renovación de las posiciones. A la hora de generar las proyecciones de tipos se deberá tener en cuenta una serie de factores tanto exógenos como intrínsecos a la entidad: factores macroeconómicos, previsión de curva de tipos, poder de mercado, el riesgo de crédito (vinculado al coste de financiación y al pricing de los préstamos) y restricciones de oferta (situación de capital o de liquidez). Se considerará renovación de las LTRO, sin incremento de volumen. No podrá considerarse una evolución positiva del margen de intereses ni de los préstamos mayoristas. Además, en el escenario adverso se considerará un incremento del coste, tanto en la financiación mayorista que será cuantificado según los CDS y las PD de la entidad, así como la prima por riesgo de crédito o liquidez como en la financiación minorista. Por el lado de los ingresos, no se considerará en este escenario los ingresos devengados por los créditos impagados (que sí podrán ser reconocidos, según normativa contable de cada país, en el escenario base). 5

6 Tratatamiento de riesgo operacional y otras partidas de cuenta de resultados. Fuente: Afi, EBA. Ámbito Metodología Riesgo operacional Riesgo operacional medido con fines regulatorios. Aproximación mediante la variación anual del margen bruto de las entidades. Otros Activos materiales y participaciones. Otros ingresos y gastos no financieros. Recortes de valoración en fondos inmobiliarios en base a factores de riesgo de mercado Saneamiento de participaciones Aproximación simplificada en base a los últimos ejercicios o estimaciones internas. P&G APR Estimaciones internas de las entidades. Aumento de APR por riesgo operacional. Saneamientos de activos materiales y participaciones. Efecto directo hipótesis de en ingresos y gastos. N.A. Riesgo operacional: más 15% de la variación absoluta anual del margen bruto Riesgo operacional: sobre la base de los requerimientos de capital por este riesgo, a la cifra de cierre de 2013, nivel que actuará de suelo en los ejercicios que se proyecten, se agregará el 15% de la variación absoluta anual del margen bruto. A estos efectos hay que considerar que, de acuerdo al Reglamento de la CRD IV, para el cálculo de dicho margen no se tendrán en cuenta los resultados realizados por la venta de elementos ajenos a la cartera de negociación que tendrían su principal efecto en los resultados de la cartera de disponible para la venta, en los ingresos derivados de partidas extraordinarias, y en los ingresos procedentes de seguros. Otras partidas: proyecciones propias Otras partidas de la cuenta de resultados: las entidades deberán emplear sus propias metodologías para proyectar los ingresos y gastos no financieros (comisiones, dividendos, otros ingresos de explotación, gastos de explotación, impuestos) en los dos escenarios, base y adverso. En este último caso, la relación de ingresos no financieros sobre activos totales no podrá ser superior a la del ejercicio A las entidades que no proporcionen sus propias proyecciones se les aplicarán medias históricas, ajustadas de efectos extraordinarios, de acuerdo con los siguientes criterios: Ingresos no financieros Gastos de explotación Escenario base Se aplicará la media de ingresos no financieros sobre activos totales de los 3 último años Escenario adverso Se aplicará la media de los ingresos no financieros sobre activos totales de los dos años con menores ingresos de los últimos 5 años Se mantiene la cifra de