Reporte Financiero octubre 2013

Transcripción

1 de setiembre del 2013 Qué pasó en el mes? por Vicente Tuesta Reátegui - Gerente de Inversiones Reseña del Mes En el mes de setiembre, los mercados internacionales se mantuvieron a la expectativa de una reducción del estímulo monetario por parte de la Reserva Federal norteamericana (FED). Sin embargo el presidente de la FED, Ben Bernanke, sorprendió a los mercados anunciando que la FED continuaría con el nivel de estímulo. Esta decisión generó un efecto positivo en los principales índices bursátiles a nivel mundial. En la Eurozona, debido al crecimiento económico registrado en el segundo trimestre, la confianza económica del sector empresarial aumentó por quinto mes consecutivo. La confianza del consumidor subió a puntos y la tasa de desempleo se redujo a 12 por ciento, con lo que se espera que la recuperación económica continúe. Ante este escenario el Banco Central Europeo (BCE) continúa manteniendo la tasa de interés de referencia en su mínimo histórico de 0.5 por ciento, con el propósito de impulsar la economía. más alto en más de dos años. Sin embargo, la confianza del consumidor cayó a 79.7 puntos, influenciados en parte por las discusiones en el gobierno respecto a la aprobación del techo de deuda. En el aspecto laboral, el desempleo bajó a 7.2 por ciento de un 7.3 por ciento el mes anterior. En el ámbito nacional, se reduce la perspectiva de crecimiento para fin de año debido la desaceleración económica registrada en agosto, mes en el que la economía se expandió 4.31 por ciento (cifra menor al 4.51 por ciento de julio). La inflación de setiembre fue de 0.11 por ciento en comparación al 0.54 por ciento el mes pasado. En el sector laboral, el desempleo aumentó de 5.6 a 5.9 por ciento de la PEA (Población Económicamente Activa). Mientras tanto el Banco Central de Reserva (BCR) mantuvo su tasa de referencia según lo esperado, en 4.25 por ciento por vigésimo noveno mes consecutivo. En Estados Unidos, el sector manufacturero creció en setiembre por cuarto mes consecutivo a 56.2, su nivel

2 Y qué nos deparó el mercado? Con respecto a... Rentabilidad Nominal setiembre setiembre 2012 Fondo 1 Fondo 2 Fondo % 1.23% 2.97% Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Setiembre La Renta Variable Las bolsas internacionales mostraron rendimientos positivos durante el mes de setiembre. En los mercados desarrollados, el S&P 500, índice bursátil de Estados Unidos, subió 2.97 por ciento. El MSCI Europe rindió 4.32 por ciento y el índice del Nikkei avanzó 7.97 por ciento. En los mercados emergentes, el MSCI Emerging Markets y el índice del S&P Latam rindieron 6.23 por ciento y 9.36 por ciento, respectivamente. Por otro lado, el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) volvió a su tendencia negativa al retroceder 4.4 por ciento. Durante este mes, el índice S&P 500 alcanzó los 1,681.55, su segundo valor más alto en el año. Esto debido a que la Reserva Federal Estadounidense sorprendió a los mercados financieros con su decisión de mantener su estímulo monetario. En el plano local, el IGBVL retomó su tendencia negativa, mostrando un significativo retroceso en lo que va del año, el cual es de por ciento acumulado. Esta caída fue debido a la disminución en el precio de los commodities como el oro (-4.75 por ciento), lo cual hizo que el sector minero, que tiene la mayor participación dentro de la BVL, retrocediera 4.93 por ciento. La Renta Fija El mes de setiembre la mayoría de las tasas para los activos de renta fija continuaron disminuyendo, debido a la decisión de la FED de mantener su plan de estímulo monetario. La tasa del bono del tesoro americano a 10 años alcanzó al cierre de mes un nivel de 2.61 por ciento luego de haber mostrado niveles de 2.79 por ciento a finales de agosto. Esto impactó en las curvas de bonos locales y deuda corporativa a nivel global. Perú no fue la excepción y los bonos soberanos tuvieron un mejor desempeño. La tasa del bono a 10 años pasó de 5.99 por ciento en agosto a 5.32 por ciento en setiembre, lo que repercutió en mejores precios del activo. Las monedas de la región fueron otros de los activos que tuvieron un buen desempeño. El Sol se apreció 0.85 por ciento alcanzando un nivel de

3 Los Mercados: En el mes de setiembre los mercados bursátiles internacionales tuvieron rendimientos positivos. La bolsa norteamericana subió 2.97 por ciento según el Índice S&P 500 y las bolsas europeas registraron un avance de 4.32 por ciento según el Índice MSCI Europe. Los mercados emergentes mostraron un alza de 6.23 por ciento según el Índice MSCI EEM, y el nuevo índice S&P Latam repuntó 9.36 por ciento. Por el lado local, la bolsa de Lima obtuvo un rendimiento negativo de 4.40 por ciento según el índice IGBVL. G 15, , , , , , % 4.82% 2.97% 4.32% 7.97% 6.93% 6.23% 9.36% -0.20% 2.51% 0.82% % 15.33% 17.91% 10.23% 39.06% 5.20% -6.42% % 0.00% % % % 17.70% 16.72% 14.68% 62.97% 11.57% -1.52% -6.96% 2.05% % % % 39.82% 48.62% 35.48% 66.15% 38.92% 12.16% 6.07% -1.39% -1.39% % % 30.91% 47.35% 17.94% 54.29% 23.77% -8.19% % N.D N.D -1.06% Fuente: Bloomberg Las Monedas: Durante setiembre, el Euro se apreció con respecto al Dólar, cerrando el mes en Dólares Americanos por Euro, lo que representa una variación de 2.31 por ciento en el Tipo de Cambio con respecto al cierre de julio. En el plano local, el Nuevo Sol se apreció con respecto al dólar, con una variación en el Tipo de Cambio de por ciento, cerrando en niveles de Fuente: Bloomberg % 2.31% 0.10% 9.15% 2.53% 13.28% 7.22% 5.19% 26.05% 0.45% 1.05% 27.52% -0.04% -0.78% 17.65% Los Commodities: Para el noveno mes del año, los commodities tuvieron comportamientos mixtos comparados al mes anterior. Dentro de los metales básicos, el oro mostró una caida de 4.75 por ciento, pero el cobre y el zinc subieron 2.85 por ciento y 0.68 por ciento respectivamente. Por otro lado, el precio del petróleo cayó 4.94 por ciento cerrando el mes con un precio de US$ por barril. Fuente: Bloomberg * Rendimiento en lo que va del año 1, , , % 2.85% 0.68% -4.94% % -7.93% -7.79% 11.45% % % -8.49% 11.00% % 4.04% 3.12% 29.20% 1.57% -8.88% % 27.96%

4 Fondo 1 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad setiembre Set-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Setiembre Estructura Fondo 1 Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda (54.27 por ciento), que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (32.85 por ciento). 4.25% Principales Tenencias: Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (42.85 por ciento), del Gobierno del Perú (23.52 por ciento) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.97 por ciento). 8.63% 54.27% 7.97% 0.60% 0.66% 0.52% 1.98% 0.05% 5.72% 42.85% 32.85% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.46% 16.13% 23.52% 90.54% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

5 Fondo 2 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad setiembre Set-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Setiembre Estructura Fondo 2 Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación de por ciento de acciones dentro de su portafolio y un por ciento de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un por ciento de activos de muy corto plazo (caja). Principales Tenencias: El Fondo 2 invierte principalmente en empresas del sector financiero (28.39 por ciento), en instrumentos del gobierno peruano (25.71 por ciento), de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.58 por ciento) % 36.26% 2.70% 2.87% 3.04% 2.64% 0.03% 28.39% 7.17% 18.82% 7.58% 27.16% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 25.71% 55.55% 44.45% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

6 Fondo 3 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo 3 Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad setiembre % Set-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Setiembre Estructura Fondo 3 Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (36.61 por ciento de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. Pero cuenta con instrumentos de deuda para minimizar ese riesgo (11.25 por ciento). Principales Tenencias: Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente en empresas del sector Financiero con un por ciento del total del portafolio, de compañías del sector de energía e hidrocarburos (10.34 por ciento) y de empresas del sector Minería (6.14 por ciento). 9.92% 11.25% 42.22% 7.28% 6.14% 0.75% 27.19% 8.35% 36.61% 9.77% 19.56% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 10.62% 20.76% 79.24% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.