UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES

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1 UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS DEPARTAMENTO DE CIENCIAS CONTABLES GENERALIDADES 1. Proyecto de Aula # 26: Análisis contable. 2. UOC a la que pertenece: Administración de costos y manejo de la contabilidad gerencial. 3. Problemas de formación: Formación del contador en el análisis financiero. 4. Propósito de formación: Ser garante de la información contable privada y pública, nacional e internacional. Mejorar las capacidades interpretativas y comunicativas de información financiera comprensible para los usuarios de la información. Participar en la toma de decisiones sobre la base de situaciones administrativas y financieras en todo tipo de organizaciones Procesar, analizar, seleccionar información relevante con el fin de proyectar escenarios contables futuribles Conocer el entorno para participar activamente en la búsqueda de soluciones a los problemas que se presentan en él. 5. Problemas y campos del conocimiento: Formación del contador en el análisis financiero Análisis financiero 6. Semestre: Séptimo 7. Créditos: 4 (Cuatro) 8. Grupo docente:

2 Profesor Profesión Tipo de vinculación Jaime Andrés Correa García Contador público Tiempo completo ocasional Gonzalo Valderrama Aguilar Contador público Tiempo completo 9. Acta de aprobación: CONTEXTUALIZACION 1. Problema: Cómo se evalúa en forma dinámica el desempeño de la empresa? 2. Objeto: La organización empresarial y sus resultados financieros. 3. Características relacionadas con el objeto: Enfoque deductivo para abordar el objeto. 4. Objetivos: Reconocer la importancia del análisis estratégico y del entorno en la realización del diagnóstico financiero. Desarrollar habilidades interpretativas y comunicativas sobre la situación financiera de las empresas. Reconocer la importancia del análisis financiero en la toma de decisiones desde distintos enfoques de usuarios. Aplicar las principales técnicas de análisis financiera en la evaluación de la empresa. Desarrollar un diagnóstico financiero integral considerando variables cuantitativas y cualitativas. 5. Temas: Introducción al análisis contable: Definiciones básicas de estados financieros, análisis del entorno económico y auditoria financiera. Planeación estratégica: Ventajas competitivas, análisis estratégico y de la industria.

3 Los sistemas en la organización y las funciones básicas de cada sistema. El Objetivo Básico Financiero OBF -: cálculo de Flujo de Caja Libre FCL-, del Capital de Trabajo Neto Operativo KTNO- y costo del capital WACC-; análisis de las principales decisiones financieras y el entorno empresarial. Análisis financiero: o Los estados financieros básicos y sus elementos. o La decisión de inversión, relación riesgo rentabilidad, decisión de financiación y políticas de dividendos. o Técnicas de análisis financiero: Análisis vertical y horizontal, Indicadores de gestión: liquidez, rentabilidad y endeudamiento, cuadro de mando integral BSC-, el EVA y sus elementos. o El diagnóstico financiero, objetivos y formas de presentación. El análisis prospectivo: importancia de la prospectiva, la proyección de estados financieros, simulación de escenarios y la evaluación de proyectos. Análisis financiero apoyado en Excel: aplicación de funciones financieras y herramientas de análisis de datos. 6. Productos: Informe de evaluación del cumplimiento de las normas de presentación y revelación de información contable. Análisis estratégico de empresas de la economía nacional. Diagnóstico financiero integral de empresas de la economía nacional desarrollado en Excel. Material de apoyo para el proyecto de aula.

4 METODOLOGIA 1. Método investigativo para desarrollar el proyecto: Análisis e interpretación de las principales variables del entorno Análisis comparativo. Lectura independiente dirigida. Método de casos aplicados. Conferencia magistral. Discusiones grupales. 2. Sistema de tareas: Análisis financieros aplicados a empresas de la economía nacional. Consulta de bases de datos y páginas web especializadas. Elaboración de mapas conceptuales sobre análisis financiero. Lectura de documentos y elaboración de informes de lectura. 3. Cronograma: SESIÓN CONTENIDO OBJETIVO 1 Definiciones básicas de estados financieros, normas aplicables y esquema de análisis a trabajar. Introducir los elementos básicos a considerar en el análisis de estados financieros Introducción al análisis contable, el entorno contable y las principales normas contables y comerciales. Auditoría Financiera, Control Interno y Auditoría Integral. Saneamiento Contable (Ley 716). Comparación del marco conceptual colombiano y el marco conceptual de las normas internacionales. El marco conceptual de la contabilidad pública en Colombia. Planeación estratégica. Análisis estratégico y de la industria. Cadena de valor, posicionamiento. Ventajas competitivas: definiciones, cómo identificarlas y ejemplos reales. Evaluar el grado en que las políticas y normas contables reflejan la realidad económica de las empresas. Identificar y analizar la incidencia de las principales variables del entorno que afectan el desempeño de la empresa.

5 SESIÓN CONTENIDO OBJETIVO Los sistemas en la organización y las funciones básicas de cada sistema. Introducción al OBF. El OBF, los elementos que lo afectan y la generación de valor. Los componentes para la estimación del OBF: el FCL: KTNO y reposición de activos. Cálculo del FCL, análisis del mismo y su importancia en la evaluación de la empresa y de proyectos. Las principales decisiones financieras y el entorno empresarial. La decisión de inversión. Relación riesgo - rentabilidad. Decisión de financiación. Estructura operativa, financiera y de capital. Introducción al costo de capital (WACC) y cálculo del mismo. Discusión liquidez y rentabilidad, rentabilidad y FCL. Ejercicio de aplicación. Decisión de dividendos y herramientas del entorno empresarial. Conclusiones. Indicadores de gestión. BSC. Herramientas para la interpretación de indicadores financieros. Presentación del BSC en una empresa de la ciudad. Los estados financieros básicos y sus elementos. Definiciones básicas introductorias. Las notas a los estados financieros y su importancia. El balance general, estructura y presentación. Ejercicio. Técnicas de análisis financiero. Breve introducción al diagnóstico financiero y las etapas en el análisis. Análisis vertical y análisis horizontal. Qué dice el balance general? Análisis vertical y horizontal. Ejercicio de de aplicación. Qué dice el estado de resultados? Análisis vertical y horizontal. Ejercicio de de aplicación. Reconocer las funciones claves de la empresa y su interrelación para lograr el Objetivo Básico Financiero. Conocer cuáles son las principales decisiones financieras de las organizaciones y su impacto en el posicionamiento estratégico de la empresa. Conocer la importancia de los indicadores de gestión en la administración de las organizaciones. Presentar y desarrollar las principales técnicas de análisis financiero. Comprender la estructura y contenido de los estados financieros como base para la lectura y comunicación de información financiera.

6 SESIÓN CONTENIDO OBJETIVO Qué dice el EFAF? Análisis vertical y horizontal. Métodos de preparación. Ejemplo. Qué dice el EFE? Análisis vertical y horizontal. Métodos directo e indirecto. Ejemplo. Comparación: FCL, EFAF y EFE. La liquidez y su administración. Enfoques para el análisis de la liquidez: dinámico y estático. El capital de trabajo y los flujos de caja. Los principales indicadores de liquidez, cálculo e interpretación en diferentes tipos de empresas. Ejercicio. Comprender las principales variables que afectan la liquidez y cómo se administran La rentabilidad y las formas tradicionales para su evaluación. Análisis de alternativas. Rentabilidad, riesgo y costo de capital. Los principales indicadores de rentabilidad, cálculo e interpretación en diferentes tipos de empresas. Ejercicio. La teoría del valor e introducción al EVA. El EVA y sus elementos. Análisis de cada elemento, limitaciones y estrategias. Empresas que lo utilizan. VMA. Relación entre el EVA y el BSC. Cálculo de los elementos del EVA: WACC, Activos y UODI. Identificar las principales herramientas para evaluar la rentabilidad empresarial y comparar las implicaciones de cada una de ellas. Reconocer los elementos de la Gestión Basada en el Valor y su importancia en el contexto actual Análisis financiero apoyado en Excel. Asesoría para la elaboración del trabajo final. Discusión documento EVA, BSC y ABC. Elementos de Gestión Basada en el Valor. Elaborar el diagnóstico financiero apoyado en hojas de cálculo. Reconocer los elementos de la Gestión Basada en el Valor y su importancia en el contexto actual El endeudamiento y los principales indicadores financieros. La estructura financiera, el riesgo y el apalancamiento financiero. Los principales indicadores de endeudamiento, cálculo e interpretación en diferentes tipos de empresas. Ejercicio. Comprender las principales variables que afectan la endeudamiento y cómo se administran.

7 SESIÓN CONTENIDO OBJETIVO El diagnóstico financiero, objetivos y formas de presentación. Síntesis de los elementos financieros trabajados. El análisis prospectivo y su importancia. La proyección de estados financieros. Técnicas utilizadas. La proyección financiera y la evaluación de proyectos. Proyección de estados financieros y nociones de evaluación de proyectos. Elaborar el diagnóstico financiero y una evaluación integral de la empresa. Desarrollar habilidades comunicativas y de expresión en la presentación de informes ejecutivos. Conocer y aplicar técnicas de proyección financiera. EVALUACION Con el sistema de evaluación planteado se busca tener un acercamiento a lo que es el análisis financiero en las empresas, por tanto es bastante aplicado. Se basará en trabajos grupales y parciales individuales. Exámenes parciales (45%): Parcial 1 (20%): Conceptos básicos de análisis financiero, análisis estructural de estados financieros aplicando análisis vertical y horizontal, y Flujo de Caja Libre. Parcial 2 (25%): Elaboración del diagnóstico financiero integral (análisis de liquidez, rentabilidad y endeudamiento) y proyección de estados financieros Trabajos (55%): Informe 1 (30%): Análisis estratégico y análisis contable. Análisis estructural de estados financieros aplicando análisis vertical y horizontal. Elaboración y análisis del Flujo de Caja Libre. Informe 2 (25%): Elaboración del diagnóstico financiero integral (análisis de liquidez, rentabilidad y endeudamiento)

8 Los trabajos se presentan en medios magnéticos (Word y Excel) en grupos de máximo tres (3) estudiantes. exponer uno de los tres informes. Adicionalmente cada grupo deberá BIBLIOGRAFIA FUENTE DE TEMAS CARDONA, John y RIVERA, Claudia. Estados financieros: guía para evaluar el cumplimiento de las normas contables. CIJUF. CARVALHO B., Javier. Estados financieros: normas para preparación y presentación. ECOE Ediciones, GARCIA S. Oscar León. Administración financiera: fundamentos y aplicaciones. Tercera edición, GARCIA S. Oscar León. Valoración de empresas, gerencia del valor y EVA. ORTIZ A. Héctor. Análisis financiero aplicado y principios de administración financiera. Universidad Externado de Colombia, 12ª edición. Bogotá, ORTIZ GÓMEZ, Alberto. Gerencia Financiera y Diagnostico Financiero. Mc Graw Hill, segunda edición. Bogotá, AMAT, Oriol. Valor Económico Agregado EVA. Editorial Norma. PALEPU, Krishna y otros. Análisis y valuación de negocios mediante estados financieros. Thomson Learning, 2ª edición. Decreto 2649 de SINISTERRA, Gonzalo, POLANCO, Luis Enrique y HENAO, Harvey. Contabilidad: Sistema de información para las organizaciones. 4 ed. Bogotá, McGraw Hill, 2001