Programa de Consultoría en Gerencia del Valor

Transcripción

1 Programa de Consultoría en Gerencia del Valor Enfocado a Pequeñas y Medianas Empresas Dirigido por OSCAR LEÓN GARCIA S. Consultor empresarial especializado en valoración de empresas y gerencia del valor.

2 El crecimiento con rentabilidad no garantiza que en el bolsillo de los accionistas se refleje el efecto del incremento del valor de la empresa. Esto sólo se logra cuando dicho crecimiento también coincide con la generación de flujo de caja. Es por ello que en muchas ocasiones se generan discusiones entre los accionistas y el equipo gerencial, pues a pesar de que el Estado de Resultados refleja una atractiva utilidad neta, la empresa no dispone de caja para atender sus compromisos de deuda, inversión y reparto de utilidades. Si a lo anterior se agrega la gran cantidad de indicadores con los que mensualmente se abruma a la Gerencia y la Junta Directiva o a los accionistas, nos encontramos con un escenario en el que se invierte demasiado tiempo en el análisis de la información para llegar a conclusiones que no siempre son las más razonables, lo que a su vez produce decisiones que tampoco siempre son las más adecuadas. El propósito de este programa de consultoría es dotar a la gerencia de las empresas participantes y sus equipos de colaboradores inmediatos, de herramientas sencillas pero efectivas para la rápida interpretación de los resultados financieros y la consecuente identificación de las variables críticas sobre las cuales deje ejercerse acción inmediata, lo cual se logra si el análisis se enfoca en la observación de las variables que realmente afectan el valor de la empresa, denominadas Inductores de Valor. Aunque suene paradójico, la idea es que se dedique el menor tiempo posible en el análisis e interpretación de la información financiera, de forma que pueda disponerse del mayor tiempo posible para determinar y ejecutar las acciones que sean necesarias para mejorar o sostener los resultados de la empresa. El programa se basa en la utilización de métodos y modelos exclusivos, diseñados por el consultor, los cuales son trasferidos sin restricción alguna a los participantes. El único requisito es tener la convicción de que deben cambiarse los viejos esquemas financieros de análisis y toma de decisiones, y un deseo inmenso por aprender y aplicar nuevos conceptos. En las páginas siguientes se hace una descripción de las características del programa, por lo que se invita a leerlas con cuidado y entusiasmo. En caso de que sea de su interés participar en el programa, al final aparecen las fechas de iniciación de nuevos grupos en Medellín, Bogotá y Cali y la información de contacto. La duración aproximada del programa es dos meses y se desarrolla a través de cuatro actividades básicas:

3 1. Entrenamiento Gerencial. 2. Recolección y procesamiento de información. 3. Visitas a la empresa para analizar e interpretar los resultados y plasmar las recomendaciones del caso. 4. Entrenamiento en el manejo del modelo de análisis. ENTRENAMIENTO GERENCIAL Esta actividad se desarrolla de manera grupal y a ella asisten un máximo de seis personas por empresa. La presencia del gerente es altamente recomendada. También se recomienda la asistencia del contador y el revisor fiscal si es del caso. En empresas administradas por el propietario y sus familiares cercanos se recomienda la asistencia de todos ellos. El entrenamiento consta de una sesión de un día en la que se discuten los problemas que surgen de la utilización de cifras incorrectas para evaluar el desempeño de las empresas y tomar decisiones. Se ilustra el enfoque que actualmente utilizan las empresas de alto desempeño, que no es más que el asociado con la medición de la creación de valor para los propietarios, que a su vez está asociada con su capacidad de generar Flujo de Caja Libre. Se aprenderá qué es crecer con flujo de caja y para ello se profundizará en el estudio de las dos variables que lo afectan como son el margen operativo de caja y el nivel de inversión en capital de trabajo. Estas dos variables se resumen en un indicador que sirve para determinar qué tan atractivo es para la empresa crecer, denominado Palanca de Crecimiento, desarrollado por el consultor director del programa. Se hará, igualmente, una introducción al concepto EVA (Valor Económico Agregado). Con respecto al capital de trabajo se presentará un modelo para el análisis y control de esta variable denominado Análisis de Capital de Trabajo, también desarrollado por el consultor director del programa. Los asistentes realizarán cortos ejercicios de práctica para aplicar los conceptos presentados, por lo que se recomienda llevar una calculadora a todas las sesiones. Igualmente, se alienta a los asistentes a exponer experiencias vividas relacionadas con los mencionados conceptos. EXPERIENCIAS EN OTRAS CIUDADES Este programa se viene realizando con mucho éxito en la ciudad de Cali desde enero de 2006, en alianza con el Fondo Regional de Garantías del Valle. Han participado cerca de 130 empresas, que a su vez han manifestado un alto grado de satisfacción. En Bucaramanga han participado 8 empresas. Finalmente, se explicarán los diferentes conceptos de flujo de caja que se utilizan en la empresa, entre ellos el de Flujo de Caja Libre, enfatizando en la utilidad que cada uno de ellos tiene en el análisis y toma de decisiones. Lo anterior permitirá presentar otra valiosa herramienta de análisis denominada Estructura de Caja, también desarrollada por el consultor, que permite determinar, entre otros aspectos, si la empresa está sobrepasando los límites de su capacidad de endeudamiento, o si se están distribuyendo más utilidades de la cuenta. Al finalizar la sesión los participantes se habrán dado cuenta que para tener una muy buena idea de la situación financiera de la empresa basta con observar el comportamiento de seis variables: cuatro relacionadas con la estructura operativa y dos relacionadas con la estructura financiera. En el gráfico de la última página de este catálogo se ilustra la relación entre dichas variables. RECOLECCION Y PROCESAMIENTO DE INFORMACION Simultáneamente con el desarrollo del entrenamiento gerencial las empresas participantes proveerán la información de los últimos cinco años históricos y los meses transcurridos del año actual, con el fin de introducirla al Modelo de Medición de Inductores de Valor. Este es un sofisticado modelo elaborado en Excel que permite realizar todas las depuraciones necesarias para calcular con precisión los indicadores clave asociados con la creación de valor para los propietarios.

4 Este modelo provee la siguiente información: EBITDA y Margen EBITDA mensual e histórico anual. Productividad del Capital de Trabajo mensual e histórico anual. Palanca de Crecimiento. Análisis del Capital de Trabajo. EVA mensual e histórico anual. Estructura de caja mensual e histórico anual. Ejecución presupuestal detallada de costos y gastos. Estados Financieros Administrativos. VISITAS A LA EMPRESA El programa incluye la realización de hasta tres visitas. La primera tiene como propósito el análisis de las cifras arrojadas por el modelo de medición de inductores de valor. El consultor director del proyecto expondrá el diagnóstico de la situación de la empresa en función de los conceptos aprendidos en el módulo de entrenamiento gerencial. Se simularán los resultados que en términos de caja se producirán en el año en cuestión, de mantener el comportamiento de las diferentes variables. Esto deberá propiciar el diseño de iniciativas que apunten a la mejora de los resultados, lo cual se constituirá en tarea asignada para la segunda reunión. De la primera reunión también pueden surgir necesidades asociadas con una mayor depuración de la información, que puede afectar, incluso, el registro contable de ciertos eventos. En la segunda visita se revisarán las tareas asignadas en la primera visita. La tercera visita es una visita de mantenimiento que en la mayoría de los casos se realiza uno o dos meses después de la segunda y tiene como propósito aclarar cualquier duda que se haya presentado en el proceso, lo mismo que observar si ha habido mejoras en los resultados a partir de la puesta en marcha de planes acción para mejorarlos. Si fuere el caso, en la segunda o tercera visita el consultor expondrá los resultados a la Junta Directiva destacando la importancia de que ese organismo acoja los conceptos y decida utilizarlos como herramienta de evaluación de resultados y toma de decisiones. ENTRENAMIENTO EN EL MANEJO DEL MODELO DE ANALISIS Se refiere al entrenamiento que debe proveerse a la persona o personas que se encargarán, mes tras mes, de alimentar el modelo con la información necesaria. El objetivo es que dicho modelo se convierta en la herramienta que proveerá, en muy buena medida, la información a utilizar por el gerente, su equipo de colaboradores cercanos y la Junta Directiva en el análisis y toma de decisiones. PROBLEMAS QUE AFECTAN LA SOSTENIBILIAD DE LAS PYMES La experiencia adquirida en los años de aplicación de este modelo de consultoría ha permitido definir 12 problemas que afectan la sostenibilidad de las Pymes. 1. Los problemas no son de rentabilidad, son de caja. 2. Creer que todos los problemas se resuelven vendiendo más. 3. Modelo de Negocio mal definido o mal planteado. 4. Falta de formación empresarial. 5. Desconocimiento o desdeño por los aspectos financieros. 6. Inadecuada estructura financiera. 7. Excesivo reparto de utilidades. 8. Inadecuados sistemas de información. 9. Estructurales de la economía. 10. Optimización tributaria como factor crítico de éxito. 11. Paradigma del local propio. 12. Excesivos riesgos operativos. Otro de los propósitos del programa es ayudar a las empresas a evitar caer en prácticas que fomenten la presencia de alguno o algunos de estos problemas.

5 Próxima iniciación de programas: Medellín: Octubre 15 de 2009 Bogotá: Noviembre 15 de 2009 Cali: Septiembre 23 de 2009 Información sobre costos y reservas: olg@oscarleongarcia.com