España / Fuerte aumento del déficit comercial, pese a la fortaleza de las exportaciones

Transcripción

1 España / Fuerte aumento del déficit comercial, pese a la fortaleza de las exportaciones La balanza comercial ha iniciado 2018 con un intenso deterioro: el déficit de enero (3.935 millones de euros) es el más elevado en dicho mes en siete años, mientras que el acumulado en los últimos 12 meses se sitúa en máximos desde el arranque de 2013 (2,2% del PIB). Como viene sucediendo de forma casi ininterrumpida desde finales de 2016, las importaciones crecen por encima de las exportaciones (+8,9 interanual vs +6,5%), impulsadas, sobre todo, por las de productos energéticos (+15,1%); esto, a su vez, sigue ampliando el déficit de la balanza energética, que explica dos terceras partes del deterioro del saldo comercial en el mes. Por su parte, la balanza no energética también empeoró, y ello a pesar del repunte de las exportaciones, especialmente las de manufacturas de consumo destinadas a Francia, Reino Unido e Italia; las importaciones crecieron más, apoyadas, especialmente, en las de productos químicos procedentes de Alemania, Francia y Portugal. El déficit comercial en enero ascendió a millones de euros, un 25,5% más que en ene-17 y el peor registro en dicho mes desde Este deterioro fue el resultado del intenso crecimiento de las importaciones (+8,9% interanual, casi tres veces más que el mes anterior), superior al de las exportaciones (+6,5%). 22 de marzo de 2018 Página 1 de 6

2 En términos de volumen, los aumentos de los intercambios comerciales fueron algo menores, un 4,5% las exportaciones y un 6,5% las importaciones, como consecuencia del incremento de sus precios: +1,9% y +2,3%, respectivamente. En los últimos 12 meses el déficit acumulado asciende a millones de euros, la cifra más alta desde feb-13 (2,2% del PIB vs 2,1% en el conjunto de 2017). El deterioro de la balanza comercial procedió de sus dos componentes. Por un lado, el déficit energético (2.811 millones de euros) fue el más alto en un mes de enero de los últimos cuatro años: las importaciones crecieron casi cinco veces más que las exportaciones (+15,1% vs +3,6%). Por otro lado, el déficit no energético creció un 31,5% interanual hasta millones, el más amplio en este mes desde 2010: las exportaciones crecieron un 6,7%, un punto por debajo de las importaciones. Por sectores, sólo mejoran las 22 de marzo de 2018 Página 2 de 6

3 balanzas de bienes de equipo, muy ligeramente, y de manufacturas de consumo; en cambio, se deterioran notablemente los saldos de productos químicos y automóvil. Por áreas geográficas, empeoran, tanto el superávit con la UE (-2,5% interanual hasta millones de euros) como, sobre todo, el déficit con el resto del mundo (+15,4% hasta millones, el peor enero de la última década). Por el lado de las exportaciones: Por destinos, las exportaciones comunitarias y extracomunitarias crecieron a tasas similares (+6,7% y +6%, respectivamente). Los países con mayores contribuciones positivas a la tasa general de las exportaciones fueron Portugal, por las mayores ventas de productos energéticos y manufacturas de consumo, Alemania, por bienes de equipo y manufacturas de consumo, y Holanda, por energía y 22 de marzo de 2018 Página 3 de 6

4 automóvil. En el extremo opuesto, restaron crecimiento Bélgica, Emiratos Árabes Unidos, en ambos casos por las menores exportaciones de energía, y Noruega, por bienes de equipo. Por productos, todos contribuyeron positivamente al crecimiento, destacando productos químicos y, sobre todo, manufacturas de consumo. Por el lado de las importaciones: Por áreas geográficas, las compras a nuestros socios de la UE aumentaron un 8%, algo por debajo de las procedentes de resto de países (+9,9%). Por lo que respecta a los países con una mayor aportación positiva a la tasa general, fueron Alemania, impulsadas por las compras de automóvil, Libia y Brasil, ambos por energía. Por su parte, restaron crecimiento Colombia, Egipto y Venezuela, todos ellos por las menores compras de productos energéticos. Por último, todos los productos contribuyeron positivamente al crecimiento de las importaciones, especialmente químicos y energéticos, por delante de automóvil. 22 de marzo de 2018 Página 4 de 6

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6 Este Informe tiene carácter meramente informativo y no se pretende, por medio de esta publicación, prestar servicios o asesorar en materia financiera, de inversiones, legal, fiscal o de otro tipo en ningún campo de nuestra actuación, por lo que dicha información no debe tomarse como base para realizar inversiones o tomar decisiones de inversión. La información utilizada para la elaboración del presente Informe ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, no garantizándose su exactitud o concreción. Queda prohibido reproducir, transmitir, modificar o suprimir la información sin previa autorización escrita de Bankia. 22 de marzo de 2018 Página 6 de 6