I. INTRODUCCIÓN AL CONCEPTO DE PROYECTO DE INVERSIÓN

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1 I. INTRODUCCIÓN AL CONCEPTO DE PROYECTO DE INVERSIÓN 1. CONCEPTO DE PROYECTO Es el plan prospectivo de una unidad de acción capaz de materializar algún aspecto del desarrollo económico o social. Esto implica proponer la producción de algún bien o la prestación de algún servicio, con el empleo de cierta técnica y con miras a obtener un resultado o ventaja económica o social. 2. CONCEPTO DE INVERSIÓN Una inversión constituye el cambio de una satisfacción inmediata y cierta, a la cual se renuncia, por una esperanza que se adquiere y cuyo soporte está constituido por el bien invertido. 3. ELEMENTOS DE LA INVERSIÓN El inversor Objeto de la inversión Costo de una privación El valor de la esperanza 1

2 4. CLASIFICACIÓN DE INVERSIONES Según el alcance: - Noción estricta (bienes durables) - Noción amplia (Inv. reales y financieras) Según los perfiles financieros: - Point input point output - Continuos input point output - Point input continuos output Según el destino: - Inversiones de renovación - Inversiones de modernización - Inversiones de expansión - Inversiones estratégicas - Proyecto nuevo 5. CLASIFICACIÓN DE PROYECTOS Según el carácter: - Económico - Social Según la naturaleza: - Instalación o implantación; operación; instalación y operación. - Proyectos necesarios; de rentabilidad indirecta; destinados a aumentar el beneficio. 2

3 Según la categoría y tipo - Producción de bienes; infraestructura económica o social; prestación de servicios. 6. PROYECTO, PROGRAMA Y PLAN DE INVERSIONES Proyecto: unidad menor de medida. Programa: conjunto coordinado de proyectos referido a una región, sector o área. Plan: conjunto de programas y proyectos derivados de los grandes objetivos de desarrollo establecidos. 7. OBJETIVOS DE LOS PROYECTOS PÚBLICOS Y PRIVADOS Proyectos públicos - Generalmente tienen por objetivo la satisfacción de necesidades colectivas Proyectos privados - Generalmente tienen por objetivo la satisfacción de necesidades cuyos beneficiarios están identificados - Obtención de beneficios para el inversor 3

4 II. EL PROCESO DE PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS 1. DELIMITACIÓN DE UN PROYECTO Objetivo. Actividades. Ubicación en el espacio. Ubicación en el tiempo. Grupos a ser afectados por el proyecto 2. OBJETIVO Y VENTAJAS DE REALIZAR EL ESTUDIO DEL PROYECTO Objetivo del estudio del proyecto: Permite contestar la interrogante si es conveniente o no realizar la inversión Ventajas de preparar un proyecto: i) Acotar el número de alternativas; ii) Selección; iii) Determinar rentabilidad. Decisiones sobre un proyecto: i) Al proceso de decisión sobre si se realiza o no un proyecto se lo llama evaluación. ii) La decisión tiene subyacente el riesgo; iii) El éxito o fracaso de un proyecto depende de varios factores. 3. ESQUEMA DEL ESTUDIO DE PROYECTOS Preparación o formulación: Obtención de la información; construcción del flujo de fondos. Evaluación 4

5 4. AREAS DEL ESTUDIO DE PROYECTOS Estudio de Mercado Estudio Técnico Estudio de la Organización Estudio Ambiental Estudio Financiero 5. ESTUDIO DE MERCADO Objetivo: Definición de la cuantía de la demanda, los ingresos proyectados. Principales componentes: Producto; oferta; demanda; precios; canales de comercialización; estrategia comercial. 6. ESTUDIO TÉCNICO Objetivo: Definir la función de producción, proveyendo información para cuantificar el monto de inversiones y los costos operativos. Principales componentes: Tecnología y proceso de producción; tamaño y localización. La dimensión ambiental. 7. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN Objetivo: Definición de la estructura organizativa que más se adapte a los requerimientos de su posterior operación. 5

6 Principales componentes: Organización y sistemas de información; recursos humanos; aspectos legales; procedimientos administrativos. 8. ESTUDIO AMBIENTAL Objetivo: determinar el impacto del proyecto sobre el medio ambiente, con el fin de establecer las medidas de mitigación. 9. ESTUDIO FINANCIERO Objetivo: ordenar y sistematizar la información de carácter monetario, elaborar cuadros analíticos y datos complementarios para la evaluación del proyecto y los antecedentes que determinan su rentabilidad. Principales componentes: Cuantificación de inversiones, costos, ingresos e impuestos; fuentes de financiamiento; flujo de fondos; rentabilidad; sensibilidad y riesgo. 10. EVALUACIÓN Implica una gran variedad de dimensiones Diferencias entre Evaluación Financiera, Económica y Social: 6

7 ELEMENTO DE EVALUCIÓN TIPO DE EVALUACIÓN: FINANCIERA ECONÓMICA SOCIAL Punto de vista Objetivo que sirve como base del análisis en la evaluación Criterio de toma de decisión Precios utilizados en la evaluación Beneficios y costos tenidos en cuenta Tratamientos de transferencias financieras Tasa de descuento intertemporal Varios posibles, incluyendo: Inversionistas, gobierno, beneficiarios, etc. Maximizar el rendimiento financiero de las inversiones. Indicadores de rendimiento financiero (valor presente neto, tasa interna de retorno, etc.) Precios de mercado Ingresos y egresos del actor desde cuyo punto de vista se evalúa, que son atribuibles al proyecto. No incluye externalidades. Incluye transferencias recibidas por el interesado (ingresos) o pagadas por el mismo (egreso), siempre y cuando sean atribuibles al proyecto. Tasa de interés de oportunidad Colectividad nacional Maximizar el aporte neto de los proyectos al bienestar económico nacional. Beneficio neto económico, VPNE. Precios de cuenta, o precios sombra o precios de eficiencia. Impactos reales, directos e indirectos. No diferencia quiénes sean los afectados. Incluye externalidades. No incluye ninguna transferencia monetaria o financiera nacional. Impacto neto sobre la colectividad nacional es nulo. Tasa social de descuento Colectividad nacional Maximizar el aporte neto de los proyectos al bienestar social nacional, contemplando objetivos redistributivos. Beneficio neto social, VPNS. Precios sociales, precios ponderados por valores distributivos Impactos reales, directos e indirectos, diferenciando entre afectados y ponderando con valores que varían según el nivel de ingreso del afectado. Incluye externalidades. Registra las transferencias para poder analizar su impacto distributivo. Tasa social de descuento 7

8 11. ESQUEMA DE INTERRELACIONES 12. EL DOCUMENTO DEL PROYECTO 13. CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS a. Etapa de Preinversión: i. Identificación ii. Perfil iii. Prefactibilidad iv. Factibilidad b. Etapa de Inversión o Ejecución: i. Diseño detallado ii. Instalación y montaje iii. Puesta en marcha c. Etapa de Evaluación Ex Post i. Identificación de desvíos ii. Mejoramiento de la técnica 8