UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO PROGRAMA DE ESTUDIO DE LICENCIATURA PRAXIS MES XXI

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1 UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO PROGRAMA DE ESTUDIO DE LICENCIATURA PRAXIS MES XXI NOMBRE DE LA ASIGNATURA: OPCIONES Y DERIVADOS FECHA DE ELABORACIÓN: ENERO 2005 ÁREA DEL PLAN DE ESTUDIOS: AS ( ) AC ( ) APOBL ( X ) APOPT ( ) ASIGNATURA INTEGRADORA ( ) HORAS DE APRENDIZAJE A LA SEMANA CON DOCENTE INDEPENDIENTES TOTAL CLAVE: ASIGNATURA ANTECEDENTE: NINGUNA CLAVE NOMBRE CRÉDITOS: _5.6 OBJETIVO GENERAL TOTAL DE HORAS CLASE POR ASIGNATURA: _90 El estudiante analizará la teoría de opciones y derivados con el fin de conocer el impacto y funcionamiento de los mercados y la valoración de los instrumentos financieros. ÍNDICE DE UNIDADES 1. Introducción. 2. Funcionamiento de los mercados de derivados. 3. Diferencia entre futuros, opciones y otros instrumentos financieros. 4. Análisis gráfico de opciones. 5. Estrategias o cobertura utilizando opciones. 6. Valoración de opciones utilizando árbol binomial. 7. Valoración de opciones método Black Acholes. 8. Utilización de opciones para proteger portafolios. 9. Mercados futuros y swaps. 10. Opciones aplicadas a valoración de empresas y proyectos.

2 1. Introducción. El estudiante conocerá las bases de los mercados de derivados a fin de comprender su impacto 1. Introducción 1.1. Contratos de futuros 1.2. Historia de los mercados de futuros 1.3. El mercado over-the-counter 1.4. Contratos a plazo (forward contracts) 1.5. Los contratos de opción 1.6. Historia de los mercados de opciones 1.7. Tipos de operadores 1.8. Coberturistas 1.9. Especuladores Arbitrajistas contenidos Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

3 2. Funcionamiento de los mercados de derivados. El estudiante analizará las principales funciones y relaciones del mercado de derivados con el objeto de identificar su impacto Organismos autorregulados Integridad financiera Autorregulación y supervisión Equidad en el mercado Eficiencia de los mercados Riesgos asociados con los derivados. contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

4 3. Diferencia entre futuros, opciones y otros instrumentos financieros. El estudiante diferenciará las características y formas de operar de los instrumentos financieros a fin de distinguir su funcionamiento Opción de compra (call) Opción de venta (put) 3.3. Contrato forward 3.4. Contrato de futuros 3.5. Mercados de opciones y futuros 3.6. Productos derivados y redistribución del riesgo 3.7. Instrumentos financieros derivados contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

5 4. Análisis gráfico de opciones. El estudiante analizará de forma gráfica el comportamiento de las opciones Valor del dinero en el tiempo 4.2. Estadística aplicada a inversiones 4.3. Estadística de mercados Conceptos de probabilidad 4.5. Distribuciones de probabilidad 4.6. Técnicas de muestreo y estimación de parámetros 4.7. Pruebas de hipótesis 4.8. Volumen por serie, volumen operado Modelos lineales Interés abierto Precios operados Volatilidad. contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

6 5. Estrategias o cobertura utilizando opciones. El estudiante valorará las estrategias a utilizar con el fin de distinguir las opciones Estrategias que incluyen una sola opción y una acción Diferenciales de precios (spreads) 5.3. Combinaciones 5.4. Otros resultados contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

7 6. Valoración de opciones utilizando árbol binomial. El estudiante valorará las opciones mediante el árbol binomial a fin de comprender su funcionamiento en el mercado Valoración mediante árboles binomiales 6.2. El modelo binomial para una acción que no paga dividendos 6.3. Utilización del árbol binomial para opciones sobre índices bursátiles, divisas y contratos de futuros 6.4. El modelo binomial para una acción que paga dividendo 6.5. Extensiones del enfoque del árbol básico 6.6. Procedimientos alternativos para la construcción de árboles 6.7. Simulación de Monte Carlo contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

8 7. Valoración de opciones método Black Acholes. El estudiante identificará las opciones mediante el método Black Acholes a fin de distinguir su comportamiento en el mercado Tasa de rentabilidad esperada 7.2. Volatilidad 7.3. Estimación de la volatilidad mediante datos históricos 7.4. Supuestos del modelo Black-Scholes 7.5. El análisis Black-Scholes/Merton 7.6. Valoración neutral al riesgo 7.7. Volatilidades implícitas 7.8. Causas de la volatilidad 7.9. Dividendos contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

9 8. Utilización de opciones para proteger portafolios. El estudiante comprenderá el uso e las opciones con el fin de proteger los portafolios de inversión Relación riesgo - rendimiento 8.2. Distribución de fondos 8.3. Selección de inversiones en mercados globales 8.4. Administración de portafolios 8.5. Modelos de valuación de activos financieros contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

10 9. Mercados futuros y swaps. El estudiante comprenderá el concepto de swaps para identificar su funcionamiento en el mercado Futuros: concepto y funciones Elementos del contrato de Futuros El apalancamiento financiero Liquidación de los contratos de Futuros Formación de precios en el mercado de Futuros Coberturas con Futuros Comparación entre los contratos a plazo y los de futuros en divisas Swaps concepto y origen 9.9. Swaps de tipos de interés.} Swaps en divisas Valoración Participantes y funciones Swaps singulares. contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

11 10. Opciones aplicadas a valoración de empresas y proyectos El estudiante aplicará diferentes opciones para la toma de decisiones de proyectos y valoración de empresas Margen de contribución, Punto de equilibrio Fuerzas, debilidades y oportunidades de negocios Interrelación en las diversas áreas de los procesos de negociación: área financiera, mercadotecnia, operaciones y recursos humanos Factores críticos de negocios Ambiente externo Ventaja competitiva: Recursos, capacidades y habilidades. contenidos. Examen escrito *Incluir el desarrollo de habilidades de en caso de ser pertinente. **Desarrollo de proyectos de.

12 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS BÁSICA: HULL, John. Introducción a los mercados de futuros y opciones. Madrid. Prentice Hall ª. ISBN VERCHICK, Ana. Derivados financieros y de productos: una visión más completa de negocios. Buenos Aires. Macchi ISBN X VERCHICK, Ana. Mercado de capitales. Argentina. Macchi ISBN COMPLEMENTARIA:

13 UNIVERSIDAD DEL VALLE DE MÉXICO PROGRAMA DE ESTUDIO DE LICENCIATURA PRAXIS MES XXI ASIGNATURA: OPCIONES Y DERIVADOS CLAVE: PERFIL DOCENTE NIVEL DE ESCOLARIDAD PROFESIÓN EXPERIENCIA PROFESIONAL ÁREA ACTIVIDADES AÑOS NIVEL EDUCATIVO EXPERIENCIA DOCENTE ASIGNATURAS AÑOS Y/O SEMESTRES Maestría en administración con especialidad en ingeniera financiera. Actuario, contabilidad y finanzas, administración. Finanzas. Manejo de tesorería, plantación financiera. 2 Maestría y licenciatura. Planeacion financiera, finanzas internacionales. 2 semestres OTROS CONOCIMIENTOS DESEABLES: Contar con al menos 6 cursos de una maestría y/o Doctorado en el área de la asignatura.