MODELO DE GESTIÓN ESTRATÉGICA BASADA EN MODELO BSC FUNDACIÓN NIÑOS ALREDEDOR DEL ECUADOR. Janeth García Jácome 247

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Josefina Chávez Lucero
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2 CAPITULO VI 6. ANÁLISIS FINANCIERO Existen algunas técnicas para medir la viabilidad financiera de cualquier proyecto considerable. 6.1 INVERSIONES DEL PROYECTO En la Fundación Niños Alrededor del Ecuador se van a realizar proyectos a corto, mediano y largo plazo. A continuación los siguientes: Tabla No. 6.1 Presupuesto de Proyectos CORTO PLAZO Implementar y difundir la cultura organizacional 610,00 Desarrollo de plan de capacitaciones para el personal 650,00 Implementación de un modelo de gestión estratégica 575,00 Diseñar y ejecutar sistemas de control de costos y reducciones de gastos 795,00 Total a corto plazo 2.630,00 MEDIANO PLAZO Creación e implementación del página WEB e intranet 620,00 Desarrollar un plan de marketing para brindar un servicio integral 870,00 Implementar sistemas de medición y evaluación 505,00 Plan para mejorar la relación con el cliente 680,00 Establecer planes y programas de financiamiento y ayuda social 630,00 Total a mediano plazo 3.305,00 LARGO PLAZO Diseñar e implementar programas de capacitación medio ambiental 2.570,00 Total a largo plazo 2.570,00 TOTAL PROYECTOS 8.505,00 Janeth García Jácome 248

3 6.2 PRESUPUESTO DE COSTOS E INGRESOS Financiamiento Para realizar los proyectos de inversión se requiere de dos fuentes generales: recursos propios y recursos de terceros. Al tratarse de una fundación sin fines de lucro los recursos generados son el resultado de la autogestión con el fin de conseguir donaciones de personas y empresas Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento o TMAR El Costo Promedio Ponderado de Capital o TMAR es la variable que más influye en el resultado de la evaluación de un proyecto. La TMAR para este proyecto es del 16% Flujo de Efectivo El Flujo de Efectivo es un instrumento contable que refleja el flujo de los fondos generados internamente, obtenidos de una relación de entradas y salidas de dinero (ingresos y gastos) y proporciona una medida de la autofinanciación. Janeth García Jácome 249

4 Tabla No. 6.2 Flujo De Caja Sin Proyectos INGRESOS AÑOS Ingresos 5.926, , , , ,16 Donaciones , , , , ,00 Otros ingresos 1.000, , , , ,00 TOTAL INGRESOS , , , , ,16 EGRESOS Egresos 5.699, , , , ,38 Otros egresos , , , , ,00 Total egresos , , , , ,38 Inversión Inicial ,00 Flujo de caja 1.226, , , , ,79 Janeth García Jácome 250

5 Tabla No. 6.3 Flujo De Caja Con Proyectos INGRESOS AÑOS Ingresos 5.926, , , , ,19 Donaciones , , , , ,00 Otros ingresos 2.500, , , , ,00 TOTAL INGRESOS , , , , ,19 EGRESOS AÑOS Egresos 5.699, , , , ,43 Otros egresos , , , , ,00 Total egresos , , , , ,43 Inversión Inicial ,00 Proyectos 2.630, , ,00 Flujo de caja 96, , , , ,76 Gráfico No. 6.1 Comparación de Flujos de Caja 8000, , , , , , , ,00 0, Con proyectos Sin proyectos Elaborado por: Autor Janeth García Jácome 251

6 6.3 CRITERIOS DE EVALUACIÓN El estudio de la evaluación económica es significativo en el estudio de un proyecto. Los criterios de evaluación económica son: el Valor Actual Neto (VAN), la Tasa Interna de Retorno (TIR), el Periodo de Recuperación de la Inversión y la Relación Costo/Beneficio VALOR ACTUAL NETO El método del Valor Presente Neto es un criterio financiero para el análisis de proyectos de inversión que consiste en determinar el valor actual de los flujos de caja que se esperan en el transcurso de la inversión, tanto de los flujos positivos como de las salidas de capital (incluida la inversión inicial), donde éstas se representan con signo negativo, mediante su descuento a una tasa específica. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente. Tabla No. 6.4 Valor Actual Neto Sin Proyecto FLUJO DE CAJA TASA DESCUENTO 16% 16% 16% 16% 16% FLUJOS ACTUALIZADOS VAN DEL PROYECTO Janeth García Jácome 252

7 El flujo neto de caja actualizado con una tasa de descuento del 16%, presenta un VAN de $3.142, por lo tanto el proyecto es viable. Tabla No. 6.5 Valor Actual Neto Con Proyecto AÑO FLUJO DE CAJA TASA DESCUENTO 16% 16% 16% 16% 16% FLUJOS ACTUALIZADOS VAN DEL INVERSIONISTA El flujo neto de caja actualizado con una tasa de descuento del 16%, presenta un VAN de $5.532 por lo tanto el proyecto es viable TASA INTERNA DE RETORNO La tasa interna de retorno, o TIR, es el tipo de descuento que hace que el VPN (valor presente neto) sea igual a cero, es decir, el tipo de descuento que iguala el valor actual de los flujos de entrada (positivos) con el flujo de salida inicial y otros flujos negativos actualizados de un proyecto de inversión. En el análisis de inversiones, para que un proyecto se considere rentable, su TIR debe ser superior al coste del capital empleado. Janeth García Jácome 253

8 Tabla No. 6.6 Tasa Interna de Retorno Sin Proyecto FLUJO DE CAJA TASA DESCUENTO 32% 32% 32% 32% 32% FLUJOS ACTUALIZADOS VAN TASA MENOR 137 TASA DESCUENTO 34% 34% 34% 34% 34% FLUJOS ACTUALIZADOS VAN TASA MAYOR -132 La Tasa Interna de Retorno sin proyecto es del 33%, siendo mayor que la tasa requerida, por lo tanto el proyecto es viable. Tabla No. 6.7 Tasa Interna de Retorno Con Proyecto AÑO FLUJO DE CAJA TASA DESCUENTO 37% 37% 37% 37% 37% FLUJOS ACTUALIZADOS VAN TASA MENOR 164 TASA DESCUENTO 39% 39% 39% 39% 39% FLUJOS ACTUALIZADOS VAN TASA MAYOR -158 La Tasa Interna de Retorno con proyecto es del 37%, siendo mayor que la tasa requerida, por lo tanto el proyecto es viable. Janeth García Jácome 254

9 6.3.3 PERÍODO DE RECUPERACIÓN El tiempo de recuperación de un proyecto de inversión permite conocer el número de años necesarios para recuperar la inversión inicial con base en los flujos esperados de efectivo de los proyectos. Las mejores inversiones son aquellas en donde el plazo de recuperación es menor. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO Tabla No. 6.8 Periodo de Recuperación de la Inversión AÑO PERIODO RECUPERACIÓN CON FINANCIAMIENTO UTILIDAD NETA PERIODO RECUPERACIÓN SIN PROYECTO PERIODO RECUPERACIÓN CON PROYECTO Se puede observar que la recuperación del proyecto se da en el tercer año. Janeth García Jácome 255

10 6.3.4 RELACIÓN BENEFICIO / COSTO El Índice de Rentabilidad es un indicador que reporta el beneficio de cada unidad monetaria invertida. La relación costo-beneficio o índice de rentabilidad de un proyecto es la relación entre el valor presente de los flujos futuros de efectivo y el gasto inicial. Esta tasa se calcula de la manera siguiente: ROI= Valor Presente Beneficios / Valor Presente inversión Cuando el Índice de Rentabilidad es de 1 o más, el proyecto será aceptable. Tabla No. 6.9 Relación Beneficio/Costo Sin Proyecto AÑO INGRESOS COSTOS TASA DSCTO: 16% 16% 16% 16% 16% VAN INGRESOS VAN COSTOS RELACIÓN COSTO - BENEFICIO 1,097 Fuente: BACA Urbina Raúl, Evaluación de Proyectos El índice de rentabilidad para el proyecto es de 1,09, lo que significa, que el proyecto genera 0,09 ctvs., de dólar por cada dólar invertido. Janeth García Jácome 256

11 Tabla No Relación Beneficio/Costo Con Proyecto AÑO INGRESOS COSTOS TASA DSCTO: 16% 16% 16% 16% 16% VAN INGRESOS VAN COSTOS RELACION COSTO - BENEFICIO 1,153 El índice de rentabilidad para el proyecto es de 1,15, lo que significa, que el proyecto genera 0,15 ctvs., de dólar por cada dólar invertido. Janeth García Jácome 257

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