Departamento de Estudios Económicos

Transcripción

1 Departamento de Estudios Económicos Resumen Encuesta de Actividad Comercio y Servicios Segundo Trimestre De acuerdo con la información recabada en el marco de la realización de la Encuesta de Actividad del Sector Comercio y Servicios, en el segundo trimestre del año el enfriamiento de la actividad comercial persistió en la mayor parte de los rubros relevados. 2. El contexto regional adverso, sumado a la fuerte apreciación de la moneda norteamericana son los factores que generan las mayores preocupaciones entre los empresarios, de acuerdo con las opiniones recogidas. 3. El efecto de la apreciación del dólar, como se señala, ya no se limita a aquellos sectores dedicados a la venta de productos transables, sino que abarca a todo el comercio en general. Ello se explica por el hecho de que la predisposición a realizar gastos en consumo corriente e inversiones por parte de los agentes, se deteriora en función de la pérdida de poder adquisitivo y de la mayor incertidumbre ante la situación reinante en la economía. 4. A su vez, la evolución del dólar está presionando al alza los niveles de inflación y aumentando la estructura de costos de las empresas, en un escenario de reducción en los niveles de venta, con lo cual la rentabilidad se está viendo claramente deteriorada. 5. En este contexto, los empresarios no son optimistas acerca de que la situación económica del país mejore en los próximos meses, hecho que se refleja en sus planes de negocios: solo 2% de los empresarios consultados planean aumentar el nivel de inversiones en su empresa en el próximo semestre. En esta línea, el 38% de los informantes reduciría su plantilla de trabajadores en el mismo período, hecho que se condice con las expectativas de que se dará un aumento en el peso de los costos salariales en dicho plazo (69%). 6. Tanto las preocupaciones señaladas como las proyecciones del sector privado se reflejan en los resultados de la Encuesta, en la que se constató un aumento del nivel de ventas en términos reales, únicamente para el 19% de los rubros relevados, en comparación con igual período del Cabe mencionar que en el Autor: Departamento de Estudios Económicos 1

2 primer trimestre del año, el 46% de los rubros habían registrado un aumento en sus niveles de ventas en los mismos términos. 7. Concretamente y de manera similar a lo observado en el trimestre inmediato anterior, los rubros que vieron más resentidos sus niveles de venta fueron los dedicados a la comercialización de bienes duraderos de carácter importado como electrodomésticos, ferreterías y pinturerías, vehículos y maquinaria agrícola, a los que se suma el sector hotelero, en el que el contexto regional adverso impacta directamente. 8. Las casas de electrodomésticos acumulan casi dos años de caídas en sus ventas reales, en lo que influye de manera directa la evolución alcista del valor del dólar, y a lo que se suma cierta saturación del mercado luego de un período de importante recambio tecnológico. En esta oportunidad las ventas fueron 16,6% inferiores a las correspondientes al segundo trimestre del En el caso de la venta de estos productos en Supermercados, si bien se había diferenciado de las casas especializadas durante algunos trimestres, actualmente acumula tres caídas consecutivas en sus niveles de venta, con lo cual los fenómenos que impactan en el consumo de estos bienes se hacen extensibles al caso de los Supermercados, ascendiendo en esta oportunidad la merma en las ventas al 20,0% interanual. 10. En lo que refiere al comportamiento de las ventas de Supermercados en términos generales, en el segundo trimestre las mismas cayeron 0,9% en términos reales. De esta forma, en la primera mitad del 2015 el comportamiento de las ventas sigue la misma tendencia de los dos años anteriores: situación de estancamiento e incluso presentando un leve retroceso. Variación real de ventas en Supermercados 11. Otro rubro que se ha visto resentido en los últimos tiempos es el de Ferreterías y Pinturerías, en el que el enlentecimiento en el ritmo de las inversiones privadas Autor: Departamento de Estudios Económicos 2

3 junto con el apaciguamiento del sector de la Construcción, han impactado de forma directa, de la mano del aumento del valor del dólar. El mayor impacto se dio en esta oportunidad en el caso específico de las Pinturerías, que experimentaron una caída en sus ventas del 11,8%, mientras que los rubros Ferreterías Industriales, Ferreterías y Pinturerías y Ferreterías Mayoristas la variación rondó el -7%. 12. También en el caso de las Barracas se siente el impacto de estos mismos factores, acumulándose ya 3 años de resultados negativos, aunque en menor medida que los casos señalados anteriormente. En el segundo trimestre las ventas cayeron 1,9% en términos interanuales, acumulando de esta forma descenso del 2,5% en los primeros 6 meses del En lo que refiere al sector automotriz, los datos de la Encuesta reflejan que las ventas de Automóviles y utilitarios 0KM cayeron sensiblemente en el segundo trimestre de 2015 en términos interanuales, luego de un leve crecimiento observado a comienzos del año. Como producto de ello, en el acumulado de los seis primeros meses la variación fue de -6,3%. 14. Si bien las ventas permanecen en niveles históricamente elevados, han perdido dinamismo en el último año, al tiempo que se observa una menor incidencia de las marcas tradicionales, frente a las de origen chino y otras marcas no tradicionales, que siguen lentamente posicionándose en el mercado. Particularmente, las marcas chinas junto con otras marcas no tradicionales pasaron de concentrar el 41,7% del mercado en 2012, al 50,1% en En lo que refiere a servicios y como fuera mencionado, tanto los Hoteles de 3 y 4 estrellas como las Agencias de Viajes presentaron variaciones interanuales negativas en sus niveles de ventas. En el caso de las agencias de viajes una vez más, la apreciación de la moneda norteamericana impacta negativamente. En particular, los destinos extra regionales se han encarecido más que los regionales, como es el caso de Brasil, que se ha vuelto atractivo como destino turístico, justamente ante el abaratamiento relativo de su economía. Dicho rubro acumula en el primer semestre una caída del 5,0% en sus niveles de ventas, respecto al mismo período del Por su parte, el sector hotelero sufre el impacto de la situación regional. En efecto, la deteriorada situación económica de Brasil ha hecho disminuir la llegada de turistas, al tiempo que si bien el ingreso de argentinos ha mejorado respecto al período anterior, continúa siendo insuficiente para revertir el efecto negativo en materia de turismo. Concretamente, el ingreso de brasileños en el segundo Autor: Departamento de Estudios Económicos 3

4 trimestre del año cayó 11,8% respecto a igual período del 2015, mientras que la cantidad de turistas argentinos creció 12,5%. 17. En otro sentido, el sector Vestimenta se ha diferenciado de los restantes en los últimos informes, mostrando niveles de venta positivos en términos interanuales, aunque considerablemente menores a los observados pocos años atrás. En el caso de Vestimenta Femenina, si bien se dan resultados dispares al interior del rubro, a nivel global el crecimiento se explica por las campañas de promoción, descuentos especiales y liquidaciones de temporada, que son cada vez más frecuentes y tienen fuerte incidencia en el comportamiento de los consumidores. En el segundo trimestre del año las ventas reales crecieron 3,6% respecto a igual período del También la Vestimenta Masculina mostró tasas de crecimiento positivas (1,2%), aunque de menor magnitud al observado en el caso de la Vestimenta Femenina. 18. A continuación se presenta el cuadro resumen de las tasas de variación de las ventas en términos reales para todos los rubros considerados: Tasas de Variación Interanual de las Ventas en términos reales, en Montevideo Sectores Segundo Trimestre 2015 Art. de Bazar En Bazares -5,0% En Sup. Y Coop. -4,2% Confiterías -7,2% Electrodomésticos Casas de electrodom. -16,6% En Sup. y Coop. -20,0% Ferreterías Mayoristas -7,1% Ferret. Y Pinturerías -7,8% Ferreterías Industriales -6,8% Pinturerías -11,8% Ópticas 2,4% Jugueterías 0,1% Supermerc. y Coop. -0,9% Vestimenta en Gral. Vestimenta Dama 3,6% Vestimenta Caballero 1,2% Calzado -4,3% Autos y Camionetas* -13,0% Camiones y Ómnibus* -48,1% Ciclomotor hasta 50cc -60,2% Motocicletas hasta 125cc -20,1% Barracas -1,9% Repuestos Automotrices -5,0% Maquinaria Agrícola* 43,9% Agencias de Viaje -6,3% Autor: Departamento de Estudios Económicos 4

5 Hoteles 3 estrellas -16,0% Hoteles 4 estrellas -12,5% Servicios Informáticos 28,0 % Software 16,2% Hardware 27,5% *Información para el total del país. 19. Con estos resultados a la vista, queda en evidencia que la actividad comercial sigue resintiéndose trimestre a trimestre de forma generalizada. Dicho deterioro se ha venido manifestando como producto de las condiciones desfavorables que imperan en el contexto internacional y que se han traducido en desequilibrios a nivel interno. 20. Concretamente entre el primer y segundo trimestre del año, diversos indicadores se han visto resentidos, entre ellos, la tasa de desempleo que alcanzó el 7,4% y la inflación, que supera levemente el 9%. Dichos elementos se reflejan desde la óptica de la demanda en la menor predisposición a contraer créditos, en las peores perspectivas para la situación económica personal y, en definitiva, en la menor predisposición al consumo. 21. Consecuentemente y tal como reflejan los datos, esta realidad se percibe desde la óptica de la oferta en el nivel de ventas, traduciéndose a su vez en las expectativas de los empresarios relativas a sus negocios: menores niveles de inversión y de rentabilidad. 22. Particularmente, la evolución reciente de los niveles de precios ha sido significativa en la mayoría de los bienes de consumo considerados a pesar de que, en algunos casos, las empresas no han trasladado los mayores costos al precio final de los productos, como medida para no desalentar la demanda en un contexto ya de menores ventas. Esta realidad ha llevado a una caída notoria en los niveles de rentabilidad de la actividad comercial. 23. A su vez, en estos momentos el peso de los costos salariales también cobra una gran importancia para el desarrollo de los negocios. Si bien recién se están iniciando las nuevas negociaciones salariales, resulta fundamental determinar ajustes salariales que estén de acuerdo al comportamiento de los diferentes sectores de actividad y sus capacidades productivas, para evitar de esta forma efectos no deseados en la economía global: reducción de puestos de trabajo y presiones adicionales sobre los precios internos. 24. Queda en evidencia que el sector Comercio y Servicios está atravesando un proceso de desaceleración importante el cual a su vez, según el análisis de sus Autor: Departamento de Estudios Económicos 5

6 principales determinantes, se espera que se mantenga en el próximo semestre del año 2015: mercado laboral menos dinámico, niveles de poder adquisitivo que se reducen, y en consecuencia de ello menor nivel de optimismo y de avidez por el crédito. Montevideo, 13 de agosto de Autor: Departamento de Estudios Económicos 6