Reporte Semanal de Información Económica Oportuna

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1 Reporte Semanal de Información Económica Oportuna Semana XXXIV 11 al 17 de septiembre de 2016 Indicadores macroeconómicos Indicador 09/09/ /09/2016 Variación Dólar ventanilla (pesos por USD) Petróleo (USD por barril) IPC (unidades) 47, ,76757 Onza oro NY (USD por oz) 1, , Onza plata NY (USD por oz) UDIS Fuente: Secretaría de Economía, Handy and Harman, El Financiero, SAT e Ivesting. Contenido Perspectivas Macroeconómicas para el cierre de 2016 y Criterios Generales de Tipo de cambio... 6 Precios internacionales del petróleo... 6 Viabilidad financiera del sistema de pensiones y jubilaciones del estado de Coahuila... 7 Página 1 de 8

2 Perspectivas Macroeconómicas para el cierre de 2016 y Criterios Generales de 2017 De acuerdo con información de ARegional, los Criterios Generales de Política Económica (CGPE) de 2017 plantean que el Producto Interno Bruto (PIB) muestre un crecimiento entre 2.0 y 3.0%, se identifican riesgos relacionados con el precio del petróleo y una mayor probabilidad de políticas proteccionistas en diversas economías mundiales, esto amenaza el crecimiento del PIB y a las finanzas públicas de México. Los CGPE 2017 concentran las expectativas de crecimiento del PIB, consumo, oferta y demanda agregadas, inflación y precio promedio de la mezcla mexicana de exportación, entre otras variables, las cuales son la base para la formulación de estrategias del Gobierno Federal. Respecto al crecimiento mostrado de enero a junio de 2016, el PIB nacional mostró un crecimiento inferior a lo esperado por el Gobierno Federal, al crecer a una tasa de 2.5%, esto debido al moderado crecimiento de economías avanzadas. La volatilidad del mercado cambiario ante el incremento de las tasas de interés realizado por la FED y la tendencia a la baja de materias primas incluida el precio del petróleo. Los factores internos que repercutieron en el crecimiento del PIB fueron: una menor producción de petróleo y el bajo precio de la mezcla mexicana, la caída de las exportaciones no petroleras, así como la caída del gasto público y la pérdida de confianza de los inversionistas. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) pronostica factores positivos para el crecimiento del PIB en 2017 vinculados a la recuperación de la demanda externa norteamericana, una menor volatilidad cambiaria, una mayor estabilidad de los precios de los energéticos, dinamismo interno del consumo y a una mayor entrada de divisas extranjeras en sectores como el automotriz, alimentario, fabricación de maquinaria entre otros. Proyecciones de crecimiento anual de México y Estados Unidos Rubro PIB Producción industrial Proyecciones de crecimiento en México PIB Exportaciones Importaciones Oferta y demanda Inflación 3.0(+/-1.0) 3.0(+/-1.0) Inversión privada Consumo Fuente: Aregional con datos de los Criterios Generales de Política Económica 2017 SHCP En cumplimiento del artículo 74 de la Constitución Política de los Estado Unidos Mexicanos, el titular de la SHCP, envió a la Cámara de Diputados el Paquete Económico correspondiente al ejercicio fiscal Página 2 de 8

3 Por su parte el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas (CEFFP), presentó un análisis de los aspectos relevantes sobre el panorama macroeconómico. Producto Interno Bruto Los CGPE prevén que la economía mexicana continuará creciendo, pronostica un intervalo de entre 2.00 y 2.60% para Así como para 2017 un rango entre 2.00 y 3.00%. El sector privado redujo su expectativa de crecimiento económico de 2016 a 2.16%, ubicándolo dentro de los pre criterios. Mientras que en 2017 espera se ubique en 2.52%. Banxico estimó para 2016 un intervalo entre 1.7 y 2.5%, y para 2017 entre 2.0 y 3.0%. Fuente: Elaborado con información de INEGI, CEFP y Banco de México. Inversión Fija Bruta Los CGPE anuncian un alza de la inversión de 2.2% en 2016, y de 2.9% para 2017, ante la adicional confianza de las empresas. El sector privado sitúa el nivel de inversión para 2016 en 3.6% y para 2017 en 5.7%. Fuente: Rlaborado con información de INEGI y CEFP. Página 3 de 8

4 Empleo Los CGPE resaltan que el dinamismo del mercado interno es el crecimiento del empleo formal y el aumento del salario real. El sector privado mantiene la generación de empleos formales, anticipa para 2016 un cierre de 631 mil plazas y 677 mil en Índice Nacional de Precios al Consumidor Los CGPE anticipan un repunte de la inflación al esperar que cierre en 2016 en 3.2%. Sin embargo, prevén que disminuya a 3.05% para el cierre de El sector privado ubica la inflación por encima del objetivo inflacionario, por lo que estiman que en 2016 se ubique en 3.13% y en 3.42% para Fuente: Elaborado con información de INEGI y CEFP. Tasa de interés nominal Los CGPE anticipan una tasa de interés nominal de 3.90 y 4.90% para 2016 y 2017, respectivamente. El sector privado ubica la tasa de interés nominal para 2016 en 4.54% y en 5.13% para Fuente: Elaborado con información de CEFP y Banco de México. Página 4 de 8

5 Consumo total Los CGPE anuncian un alza del consumo total de 2.6% para 2016 y de 2.7% para 2017, derivado del mayor empleo, la adicional confianza de los consumidores y una menor inflación. El sector privado estima para 2016 un incremento de 2.6% y para 2017 un incremento de 2.7%. Tipo de cambio FIX, Los CGPE prevén el tipo de cambio para 2016 en pesos por dólar (ppd) y ppd en El sector privado espera que el tipo de cambio cierre 2016 en ppd y en ppd en Fuente: Elaborado con información de CEFP y Banco de México. Precio de la mezcla mexicana de exportación, Los CGPE contemplan para 2016 ingresos presupuestarios utilizando el precio de la mezcla mexicana de 36.0 dólares, mientras que en 2017 el precio de referencia es de 42.0 dólares por barril (dpb). El sector privado estima que el precio de la mezcla mexicana para el 2016 se ubique en 34.9 dpb y en 2017 en 43.8 dpb. Fuente: Elaborado con información de CEFP y Banco de México. Página 5 de 8

6 Tipo de cambio El peso presenta la mayor depreciación frente al dólar en cuatro meses, al perder 5.27% de su valor frente a la divisa americana en seis sesiones consecutivas, con lo que tocó un nivel de al mayoreo y de al menudeo. Las señales del mercado apuntan a que se podrían alcanzar los 20 pesos por dólar. De acuerdo con Juan Francisco Caudillo, Analista Técnico de Monex, indica la posibilidad de que la divisa llegue a los 20 pesos por dólar, lo que desplazaría la estimación a una depreciación de hasta 21.5 pesos por dólar. A nivel mundial los cambios en el precio del petróleo y el índice del dólar no tienen los mismos efectos de depreciación en otras monedas emergentes como el real de Brasil; el caso de México se relaciona con un contexto económico y político deteriorado lo que está afectando la perspectiva de los inversionistas. Esto aunado al proceso electoral de los Estado Unidos, lo que también impacta en el tipo de cambio de nuestro país debido a que el candidato republicano resultó con ventajas en las encuestas de Ohio, además los precios del petróleo han experimentado caídas importantes, por lo que estos factores podrán explicar el comportamiento del tipo de cambio. Factores que afectan el tipo de cambio Deterioro político y económico Ventaja del candidato republicano en las encuestas de Ohio Caída de los precios del petróleo pesos por dólar Precios internacionales del petróleo Aún se tienen crecientes especulaciones sobre un acuerdo entre la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y Rusia sobre el congelamiento de la producción, esto se ha visto reflejado en los mercados, los fondos de cobertura y otros inversores han retirado sus apuestas a una caída en los precios del petróleo, de acuerdo con la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de los Estados Unidos. Página 6 de 8

7 Viabilidad financiera del sistema de pensiones y jubilaciones del estado de Coahuila Cada entidad federativa establece requerimientos y características específicas para otorgar las pensiones en el marco de la Ley de Seguridad Social, y a través de ella se observa de mejor manera la viabilidad financiera y operacional del Estado. Existen estados los cuales estudian la realización de cambios en el sistema de seguridad social; y es verdad que pocos han logrado la concreción de estos, los cuales han sido con el fin de buscar la mejora a largo plazo para la reducción de la presión de los sistemas públicos financieros de las entidades. A través de un análisis realizado por ARegional acerca de las características que presentan los sistemas de seguridad social de las entidades del país para el 2015, se hace hincapié en la sustentabilidad de los sistemas a largo plazo, donde para el estado de Coahuila se revisó el marco jurídico de la Ley de Pensiones y Otros Beneficios Sociales para los Trabajadores del Estado de Coahuila de Zaragoza, publicada el 10 de agosto de 1993 y con última modificación el día 1 de mayo de El estado de Coahuila se encuentra entre los 10 estados que presentan un sistema de pensiones viable en un mediano plazo, es decir, cuentan con reservas para cumplir con las obligaciones de pensiones y jubilaciones con un tiempo considerado de seis a 15 años. Por lo cual es importante que se planee con anticipación los ajustes necesarios a las reformas del sistema de pensiones para que el plazo de viabilidad financiera y operacional se incremente. Las aportaciones que realizan los trabajadores del Estado al sistema de pensiones son de alta importancia ya que permiten el financiamiento en un considerable porcentaje en las prestaciones sociales que se establecen en la Ley de Pensiones y Otros Beneficios Sociales para los Trabajadores del Estado de Coahuila de Zaragoza. Las aportaciones de los trabajadores del Estado para el fondo de pensiones y jubilaciones se clasifican en el grupo medio, por lo tanto, Coahuila es una de las entidades con aportaciones medias; otorgando una aportación próxima al promedio de las entidades federativas en una rango de 7.0 y 9.0% del sueldo base de cotización, dejando a la entidad con un mayor grado de viabilidad financiera. El sistema de pensiones y jubilaciones del estado de Coahuila debe de garantizar la viabilidad operativa a largo plazo, pero para que esto se realice se requiere de un porcentaje alto de aportaciones y/o cuotas para el financiamiento de las prestaciones sociales, además de que se debe de cumplir con una edad mínima de años de vida y años de servicio de cotización para obtenerla. Coahuila no cuenta con una edad mínima para las pensiones y esto se vuelve una carencia para la legislación, restando viabilidad financiera y operacional al sistema; pero si establecen un requisito mayor en el número de años de cotización para pensionarse. También la Ley de Seguridad Social del Estado establece normas diferenciadas para los hombres y las mujeres, ya que se requiere que los hombres cumplan con 30 años de servicio para poder pensionarse y las mujeres deben de tener al menos 28 años laborando. Sin embargo, existen puntos desfavorables para la viabilidad como lo es que la Ley de Seguridad Social del Estado no establezca un salario regulador de referencia, dando lugar a que no se pueda definir las Página 7 de 8

8 pensiones que el sistema otorga de forma clara, presentando problemas por bajas o nulas aportaciones por parte de los trabajadores, así mismo otra consecuencia del salario no regulador es que el monto de las pensiones es hasta el 100.0% al último salario y esto no garantiza que sea equivalente a las aportaciones que realizaron durante el periodo laboral. Estado Sueldo aplicable para la determinación del monto de la pensión, 2015 Grupo sin salario regulador Coahuila Hasta el 100% del último salario percibido por el trabajador Fuente: ARegional, con información de las Leyes de Seguridad Social de las Entidades Federativas. Sumando a la lista de puntos desfavorables para el Estado, la Ley de Seguridad Social no establece un límite máximo al monto de pensiones y jubilaciones, restándole viabilidad financiera y operacional al sistema. No se establece un número mínimo de años de vida para pensionarse, sólo se requiere un mínimo de años de servicio; dejando a las finanzas públicas del Estado con un riesgo, al poder registrar pensionados jóvenes y con montos que pueden ser superiores al promedio de las entidades federales. El Estado necesita dejar en claro los puntos que se dejan sin resolver de la Ley de Pensiones y Jubilaciones, estableciendo los parámetros más adecuados a la realidad del sistema financiero, con el fin de mejorar y atribuir viabilidad financiera y operacional al sistema en el largo plazo; contemplando requisitos cuantificables, homogéneos y apegados a las condiciones de la entidad, dando la posibilidad de obtener una pensión digna a una edad considerable para la mejora en la calidad de vida de la población coahuilense. Página 8 de 8