TEMA 3.- OPERACIONES DE AMORTIZACION : PRESTAMOS A INTERES VARIABLE 3.1.-CLASIFICACIÓN DE LOS PRÉSTAMOS A INTERÉS VARIABLE :

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1 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García. TEMA 3.- OPERAIONES DE AMORTIZAION : PRESTAMOS A INTERES VARIABLE 3..-LASIFIAIÓN DE LOS PRÉSTAMOS A INTERÉS VARIABLE : I.-PRÉSTAMOS A INTERÉS VARIABLE FIJADO EN EL INIIO DE LA OPERAIÓN. E estos préstamos, se cooce A PRIORI, el terés que se aplcará e cada perodo a lo largo de la vda del préstamo. II.-PRÉSTAMOS INDIIADOS EN LA UOTA DE INTERÉS Ó A INTERÉS REFERENIADO. E estos préstamos, el tpo de terés se revsa varas veces a lo largo de la operacó y además, dcho terés está vculado a la evolucó de u ídce, por tato, A PRIORI, o se cooce el tpo de terés que se aplcará después de cada revsó PRESTAMOS INDIIADOS EN LA UOTA DE INTERES INTRODUIÓN : So aquellos e los que la cuatía de la cuota de terés o es predetermada so que depede de la evolucó de u ídce de refereca, además, suele exstr u dferecal que, aplcado a dcho ídce, permte calcular el rédto de valoracó. 3..-LASIFIAIÓN DE LOS PRÉSTAMOS INDIIADOS : SIN PERIODOS DE INTERÉS PREFIJADO Ó OPERAIONES A INTERÉS FLOTANTE, cuado el rédto aplcable a la operacó varía cada vez que lo hace el ídce de refereca.

2 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García. ON PERIODOS DE INTERÉS PREFIJADO, cuado se especfca a pror los perodos e los que el tpo de terés permaecerá fo, modfcádose al fal de cada uo de ellos de acuerdo co las varacoes del ídce de refereca. E estos casos, al cotratarse el préstamo se cooce el rédto a aplcarse al prmer perodo, calculádose los restates e base al valor del ídce y el dferecal pactado, segú la expresó: Sedo : s = r ± d =,,...,. r : Rédto perodo aplcable al captal vvo para deter m ar la cuota de terés. : Idce de refereca del perodo d : Dferecal,exp resado e las msmas udades que el tpo de terés RESOLUION DE ESTAS OPERAIONES : La resolucó depede de cómo se defa los térmos amortzatvos, puede establecerse de dos formas, cuatía predetermada ó fa ó de cuatía varable como resultado de la aplcacó del ídce: º) ON TÉRMINOS AMORTIZATIVOS DE UANTÍA PREDETERMINADA: ) Respecto a los térmos amortzatvos :Se cooce ó pacta desde el mometo cal la cuatía de los térmos amortzatvos, que puede ser costates ó varables. *Dcha cuatía se determa o be por acuerdo etre las partes ó be cosderado que el tpo e terés vgete e el co se matee costate durate toda la operacó.

3 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García. 3 EJEMPLO ): proceso a segur, para ua operacó de térmos amortzatvos determados a pror, a, a,, a, codcoes faceras, prestacó, ( 0, t 0 ), perodos de terés de ampltud u año y tpo de terés aplcable al prmer año : Pr mer Año : Segudo Año : I I A A = a 0 A = + d r = a 0. I. I.. A ésmo Año : I A = r = a + d. I. A ésmo Año : = + d I a r. = I. + = 0 *Obsérvese que este últmo térmo amortzatvo a, será geeralmete meor que el prevsto calmete, pero també puede ser de mayor cuatía, e el caso de que la operacó o pueda prologarse u perodo más, por haber llegado a su límte máxmo de duracó. 3

4 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García. 4 ) Respecto a la duracó de la operacó : No puede coocerse a pror, ya que el úmero de térmos ecesaros para amortzar el captal, depederá de la evolucó del ídce de refereca, pudedo provocar u alargameto ó acortameto de la operacó, al añadr ó elmar algú reembolso, segú se amore ó acelere la cuatía el captal prestado 0, a través de las cuatías A. º).- ON TÉRMINOS AMORTIZATIVOS DE UANTÍA NO PREDETERMINADA, DOS MODALIDADES: ª.- PRÉSTAMOS A INTERÉS REFERENIADO dode se fa el sstema para recalcular el térmo amortzatvo e cada perodo de terés. Esta modaldad es la más utlzada e la actualdad, cosste e r recalculado segú u sstema preestablecdo, los térmos amortzatvos a medda que va etrado e vgor los uevos tpos de terés aplcables. SISTEMA DEL REÁLULO DEL TÉRMINO AMORTIZATIVO, para ua operacó de codcoes faceras, prestacó, ( 0, t 0 ), perodos de terés, de ampltud u año, tpos de terés aplcable prmer año y co amortzacó por el sstema fracés : Esquema de la operacó e el mometo cal : T.A.E 0 a a a a... a a Sedo : a = 0 a y al falzar el pmer año 0 A 4

5 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García. 5 Esquema de la operacó al acabar prmer perodo : T.A.E a a a a a Sedo: a = a - y al falzar el prmer año 0 A. Esquema de la operacó trascurrdos perodos T.A.E + a a a +... a + a Sedo:a + = a - +, al falzar el -ésmo año + = A. Esquema de la operacó e el últmo perodo : T.A.E a a a a + - a Sedo : a y = 0 ª).- ON UOTAS DE AMORTIZAIÓN PATADAS : E este caso la cuatía de los térmos depede de la suma del mporte coocdo de las cuotas de amortzacó y del 5

6 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García. 6 mporte de la cuota de terés dcado y, por lo tato de la evolucó del ídce de refereca. Sedo A, A,, A, las cuotas de amortzacó pactadas, que verfca : = 0 A = Los térmos amortzatvos se obtee, ua vez coocdo el rédto dcado aplcable a cada perodo, sumádoles las correspodetes cuotas de terés : Pr mer Año : * 0 A Segudo Año : = + d a a * r 0 + A. + A A ésmo Año : a * = r + d. + A. A = 0 Podemos observar, e este pla de amortzacó, que, la cuatía de los térmos amortzatvos o puede ser coocda a pror, s embargo, sí se puede determar la duracó exacta de la operacó, que es fucó del pla de amortzacó pactado 6

7 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García INDIES DE REFERENIA, PRESTAMOS A INTERES VARIABLE INTRODUION: Todo cotrato de u préstamo pactado a terés varable debe establecer u tpo de terés de refereca, la ormatva actual exge que dcho ídce de refereca sea OBJETIVO, que sura de ua base verfcable para los préstamos hpotecaros, además de ser NEUTRAL, que quede fuera del cotrol del prestamsta INDIES OFIIALES. (MAYO.994).- Tpo medo de los préstamos hpotecaros a más de tres años de bacos (TMPH bacos). -- alculado como meda de los tpos de terés medos de los préstamos hpotecaros de plazo gual ó superor a 3 años que el couto de bacos ha cado ó reovado durate el mes. (3 374% Dcembre % Eero.006)).- Tpo medo de los préstamos hpotecaros a más de tres años de caas de ahorro (TMPH caas). -- Se calcula gual que el ateror (), pero referdo a los préstamos otorgados por las aas de Ahorro. (3 533% Dcembre % Eero 006). 3.- Tpo medo de los préstamos hpotecaros a más de tres años del couto de etdades (TMPH couto de etdades). -- Idétco a los dos aterores, ( y ), pero referdo a los préstamos otorgados por el couto de los Bacos y aas. (3 458% Dcembre % Eero del.006). 7

8 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García Tpo de refereca de las caas de ahorro (Idcador EA) -- Idce de la ofederacó Española de aas de Ahorro. Es el tpo medo calculado a partr de los tpos aplcados a las operacoes de préstamos persoales de año a meos de 3 años, y de los préstamos co garatía hpotecara para adquscó de vveda lbre a u plazo a partr de 3 años, elmado e ambos casos los valores extremos. (4 65% Dcembre % Eero.006). 5.-Tpo de redmeto tero e el mercado secudaro de la deuda públca de plazo etre y 6 años (RIDP). -- Represeta la meda móvl semestral, cetrada e el últmo mes, de los redmetos teros medos poderados daros de los valores emtdos por el estado, materalzados e aotacoes e cueta y egocados e operacoes smples al cotado del mercado secudaro etre ttulares de cuetas co vecmeto etre y 6 años. (3 03% Dcembre % Eero.006). 6.- Tpo terbacaro a u año (Tpo MIBOR a u año) -- EL MIBOR a u año es el tpo al que las etdades faceras se presta etre s e el mercado terbacaro del Madrd. Es la meda artmétca de los tpo de terés a los que se ha cruzado operacoes a plazo de año e el mercado terbacaro de Madrd, durate los días hábles del mes legal correspodete. ( 383% Dcembre % Eero.006) INDIES OFIIALES. (JULIO.999) E la rcular del Baco de España 7/999 añadrá otro ídce de refereca ofcal, para los préstamos hpotecaros, tras la troduccó del euro, creado ua ueva refereca terbacara a u año : 8

9 Dpto. Ecoomía Facera y otabldad Pla de Estudos 994 urso TEMA 3 Prof. María Jesús Herádez García Eurbor a u año. EL EURIBOR,es el tpo al que las etdades faceras se presta etre s e el mercado terbacaro del euro. Es calculado por la Federacó Bacara Europea co los datos de las prcpales etdades de la zoa euro y cosste e el tpo de terés medo de cotado para las operacoes de depóstos e euros a plazo de u año. ( 38% Dcembre % eero.006) OBSERVAIONES : ) El ídce MIBOR utlzado e préstamos formalzados a partr del de eero del.000, dea de teer la cosderacó de ídce ofcal de refereca. ) Respecto al tpo de terés y el dferecal a aplcar e cada perodo de revsó, a partr de la Orde de 5 de Mayo de.994 sobre traspareca de las codcoes faceras e los préstamos hpotecaros se acepta las sguetes ormas : a) omo suma del tpo de refereca y u marge costate que, e este caso, podrá ser postvo, egatvo ó ulo y prevamete acordado por las partes. b) omo porcetae del tpo de refereca, aceptado la aplcacó de u marge varable sobre el valor del ídce de refereca. c) omo suma de u tpo fo y u marge varable, calculado como la varacó absoluta expermetada desde certa fecha establecda e el cotrato, por u ídce de refereca. d) De cualquer otra forma, sempre que resulte claro, cocreto y compresble por el prestataro y sea coforme de Derecho. 9