Reporte Financiero enero 2014

Transcripción

1 de diciembre del 2013 Qué pasó en el mes? por Vicente Tuesta Reátegui - Gerente de Inversiones Reseña del Mes En diciembre, la confianza económica del sector empresarial de la eurozona aumentó por octavo mes consecutivo a 100 desde un 98.4 en el mes previo, mientras que la confianza del consumidor se mantuvo sin cambios al igual que la tasa de desempleo. En otro aspecto, la inflación anual se desacelero a 0.8 por ciento. Ante este escenario, el Banco Central Europeo (BCE) mantuvo la tasa de interés de referencia en su mínimo histórico de 0.25 por ciento, con el propósito de impulsar la economía. En Estados Unidos el sector manufacturero tuvo una ligera contracción al caer a Sin embargo, la confianza del consumidor subió a 78.1 puntos, generado la recuperación económica. La inflación anual fue de 1.5%, acorde con la meta planteada por el gobierno. En el aspecto laboral, el desempleo se redujo sorpresivamente a 6.7 por ciento desde un 7 por ciento el mes anterior, lo cual acerca más al gobierno de su nivel de desempleo objetivo. Asimismo, la FED inicio el tapering al reducir la compra de bonos en 10,000 millones. En el ámbito nacional, se reduce la perspectiva de crecimiento para fin de año debido la desaceleración económica del mes de noviembre, donde la actividad económica creció 4.81 por ciento, menor al estimado. La inflación mensual de diciembre fue de 0.17 por ciento, lo que hizo que la tasa anual cerrará el año en el rango meta situándose en 2.86 por ciento. La tasa de desempleo fue de 5.8 por ciento en diciembre. Mientras tanto el Banco Central de Reserva (BCR) mantuvo su tasa de referencia en 4 por ciento.

2 Y qué nos deparó el mercado? Con respecto a... Rentabilidad Nominal diciembre diciembre 2012 Fondo 1 Fondo 2 Fondo % 0.85% 3.10% Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre La Renta Variable Las bolsas internacionales de países desarrollados mostraron rendimientos positivos durante el mes de diciembre, mientras que las bolsas de países emergentes y de Asia ex Japón mostraron retornos negativos. El S&P 500 creció 2.36 por ciento en el mes y un crecimiento anual de por ciento. El MSCI Europe rindió 0.95 por ciento, logrando un acumulado de por ciento. El índice Nikkei 225 subió 4.02 por ciento, siendo la que más rindió en el año al crecer por ciento. En los mercados emergentes, el MSCI Emerging Markets y el índice del S&P Latam rindieron por ciento y por ciento en el mes y por ciento y por ciento en el año, respectivamente. En el mercado nacional, el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) tuvo una recuperación de 3.64 por ciento, la cual redujo la pérdida acumulada anual a por ciento. La Renta Fija El mes de diciembre, se dio una corrección en los activos de renta fija a nivel global ante mejores datos económicos de EEUU y el inicio del tapering. La tasa del bono del tesoro Americano a 10 años alcanzó al cierre de mes un nivel de 3.03 por ciento luego de haber mostrado niveles de 2.75 por ciento a finales del mes anterior. Esto tuvo un impactó en las curvas de bonos locales y deuda corporativa a nivel global. En el ámbito local, la tasa del bono a 10 años pasó de 5.47 en noviembre a 5.55 por ciento al cierre de mes. El Nuevo Sol se apreció 0.10 por ciento alcanzando un nivel de

3 Los Mercados: En el mes de Diciembre los mercados bursátiles internacionales tuvieron rendimientos mixtos. La bolsa norteamericana subió 2.36 por ciento según el Índice S&P 500 y las bolsas europeas registraron un avance de 0.95 por ciento según el Índice MSCI Europe. Los mercados emergentes mostraron un retroceso de 1.53 por ciento según el Índice MSCI EEM, y el nuevo índice S&P Latam cayó 2.06 por ciento. Por el lado local, la bolsa de Lima obtuvo un rendimiento positivo de 3.64 por ciento según el índice IGBVL. G 15, , , , , , , % 2.01% 2.36% 0.95% 4.02% -1.25% -1.53% -2.06% -0.40% 1.96% % 24.10% 29.60% 16.43% 56.72% 5.49% -4.98% % -0.60% % % 24.10% 29.60% 16.43% 56.72% 5.49% -4.98% % -0.60% % % 40.46% 46.98% 32.00% 92.67% 31.42% 9.42% -6.75% -0.20% -0.20% % 29.76% 46.97% 17.56% 59.27% 14.62% % % N.D N.D % % % % 3.88% Fuente: Bloomberg Las Monedas: Durante Diciembre, el euro se apreció con respecto al dólar, cerrando el mes en Dólares Americanos por Euro, lo que representa una variación de 1.12 por ciento en el Tipo de Cambio con respecto al cierre de noviembre. En el plano local, el Nuevo Sol se fortaleció con respecto al dólar, con una variación en el Tipo de Cambio de por ciento, cerrando en niveles de Fuente: Bloomberg % 1.12% 2.80% 9.61% 4.17% 21.39% 9.61% 4.17% 21.39% 3.72% 6.03% 36.93% -0.34% 2.68% 29.82% Los Commodities: Para el último mes del año, los commodities tuvieron un comportamientos mixto comparados al mes anterior. Dentro de los metales básicos, el cobre y zinc mostraron una crecimiento de 4.32 por ciento y 8.90 por ciento, respectivamente. Mientras que el oro mostro una caída de 3.83 por ciento. Por otro lado, el precio del petróleo subió 6.15 por ciento cerrando el mes con un precio de US$98.42 por barril. Fuente: Bloomberg * Rendimiento en lo que va del año 1, , , % 4.32% 8.90% 6.15% % -7.20% -1.20% 7.19% % % -7.20% -3.16% -1.20% 11.38% 7.19% -0.41% % % % 7.70%

4 Fondo 1 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad diciembre Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre Estructura Fondo 1 Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda (52.54 por ciento), que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (33.04 por ciento). 6.34% 8.08% 52.54% Principales Tenencias: Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (28.79 por ciento), del Gobierno del Perú (22.89 por ciento) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (6.95 por ciento). 0.50% 1.26% 1.91% 0.49% 0.00% 5.55% 31.67% 6.95% 33.04% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.99% 22.89% 28.79% 90.01% Renta Fija Renta Variable Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

5 Fondo 2 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad diciembre Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre Estructura Fondo 2 Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación de por ciento de acciones dentro de su portafolio y un por ciento de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un por ciento de activos de muy corto plazo (caja). Principales Tenencias: El Fondo 2 invierte principalmente en empresas del sector financiero (22.64 por ciento), en instrumentos del gobierno peruano (22.87 por ciento), de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.41 por ciento) % 34.29% 2.58% 2.99% 2.55% 2.07% 0.00% 29.54% 7.35% 21.18% 7.41% 25.95% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 22.87% 55.81% 44.19% Renta Fija Renta Variable Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

6 de diciembre 2013 Fondo 3 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad diciembre % Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Oct-13 Nov-13 Dic-13 Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Diciembre Estructura Fondo 3 Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (36.11 por ciento de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor. Pero cuenta con instrumentos de deuda para minimizar ese riesgo (12.31 por ciento). Principales Tenencias: Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente en empresas del sector Financiero con un por ciento del total del portafolio, de compañías del sector de energía e hidrocarburos (9.48 por ciento) y de instrumentos del gobierno peruano (7.66 por ciento) % 10.80% 40.78% 7.25% 5.98% 0.62% 0.00% 31.71% 7.38% 36.11% 7.66% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.48% 10.59% 19.33% 22.63% 77.37% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.