Barómetro Económico MIDA-ETI

Transcripción

1 Estudios Técnicos Inc. 13 de octubre de 2006 Barómetro Económico MIDA-ETI Índice de Actividad Económica 2do. Trimestre 2006 Índices de confianza del Consumidor y Empresarial 3er. trimestre 2006 El Barómetro Económico de MIDA-ETI consiste del índice de actividad económica y de los índices de confianza del consumidor (ICC) y empresarial (ICE). Los tres son desarrollados por la empresa de consultoría Estudios Técnicos, Inc. En el caso de los índices de confianza, son desarrollados mediante encuestas trimestrales. Índice de Actividad Económica sigue la desaceleración de la economía La actividad económica según el IAE (revisado) mostró una reducción de -0.2% durante el segundo trimestre de 2006 respecto a igual trimestre del año anterior, evidenciando así una acentuación de la desaceleración económica que se viene observando desde el último trimestre del Esto significa que la situación económica empeoró durante este período. El índice revisado registró un nivel de (1980 = 100). Respecto al trimestre anterior, el índice alcanzó un valor negativo muy cercano a cero (-0.1%), siendo el tercer trimestre consecutivo en que se reduce respecto al trimestre anterior. De los siete indicadores que componen el IAE, respecto a igual trimestre de 2005 cinco registraron reducciones: empleo total (-1.6%), horas manufactura (-8.5%), ventas de cemento (-7.7%), ventas al detal (-8.6%), y consumo de energía eléctrica comercial e industrial (-1.3%). Las series con una contribución neta positiva fueron el registro hotelero turístico (5.1%) y registro de vehículos por primera vez (10.9%). Las reducciones en el crecimiento respecto al trimestre anterior en empleo total (-2.3%), horas manufactura (-3.1%), consumo de cemento (-1.6%), registro hotelero turísticos (-3.9%), y ventas al detal (-4.7%), contribuyeron al descenso en el comportamiento del índice durante dicho trimestre. Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre 2006

2 Consumidores mejoramiento en el sentimiento de confianza A diferencia del trimestre anterior, cuando el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) experimentó una caída de 6.6%, durante el tercer trimestre de este año hubo un mejoramiento en el nivel del índice, reflejando un mejoramiento en el nivel de confianza de los consumidores, motivado más por un mejoramiento significativo en sus expectativas durante los próximos doce meses, que en su opinión sobre su situación actual. El ICC se basa en una encuesta trimestral por teléfono entre una muestra de 500 hogares, distribuida en todo Puerto Rico. El índice de confianza del consumidor se calcula de manera distinta al del empresario, siendo 100 el valor neutral. El índice de confianza del consumidor (ICC) aumentó a 71.5 respecto a su nivel de 62.4 en el trimestre anterior, un aumento de 14.6%. Respecto a su valor neutral (=100), representa una mejoría. Sin embargo, el nivel del índice es inferior al del mismo trimestre de 2005, cuando alcanzó El mejoramiento se dio como consecuencia de una percepción o expectativas más favorables en cuanto a su situación económica y la de Puerto Rico, durante los próximos doce meses. La percepción de los hogares sobre su situación económica siguió siendo negativa, aunque hubo un ligero aumento en aquellos hogares que respondieron que es mejor. Un 62% de los hogares respondió que su situación económica durante el trimestre era peor que un año atrás, comparado con el 67% que así respondió en el trimestre anterior. El subíndice de situación actual tuvo un ligero aumento de 3.8% respecto al trimestre anterior, de 57.4 a 59.5, que se reflejó en el subíndice de momento de compra, que tuvo una caída de 7.9% respecto al trimestre anterior. Los hogares todavía continuaron muy aguantados en sus gastos de bienes. Un 74% de los hogares respondió que sus posibilidades de compra de bienes duraderos eran menores durante el trimestre, un por ciento similar al del trimestre anterior, que fue 72%. Los aumentos en el precio de la gasolina durante el trimestre, y de otros bienes y servicios, aparentemente tuvieron un impacto negativo sobre el gasto de los hogares. No obstante, hubo un cambio en cuanto a las expectativas de los hogares para los próximos doce meses, que contribuyó significativamente al mejoramiento del índice. El subíndice de expectativas aumentó 21% respecto al trimestre anterior, de 65.7 a 79.4, un crecimiento mayor que el del índice Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

3 total, que fue 14.6%. Este mejoramiento en las expectativas se explica por una opinión un poco más favorable de los hogares en cuanto a su situación económica, el empleo y la situación económica de Puerto Rico. Un 20% de los hogares espera que su situación económica actual sea mejor durante los próximos doce meses, comparado con el 17% que así respondió en el trimestre anterior, mientras que se redujo los que esperan que sea peor, de 57% en el segundo trimestre a 51% en el tercer trimestre. Este sentimiento probablemente refleja el mejoramiento en cuanto a expectativas sobre el empleo: un 14% opinó que el empleo aumentará, mientras que en el trimestre anterior el por ciento que así respondió fue 10%. El 59% espera que disminuya, una reducción notable respecto al 74% que así opinó en el segundo trimestre, algo contradictorio teniendo en cuenta que durante julio y agosto el empleo no agrícola se redujo en 1.1% respecto al Las expectativas en cuanto a la situación económica de Puerto Rico durante los próximos meses fueron más favorables que en el trimestre anterior: un 67% de los hogares opinó que será peor, mientras que en el trimestre anterior el por ciento de respuesta fue 72%. Igualmente aumentó el por ciento de los hogares que siente que será mejor: de 9% en el segundo trimestre a 11% en el tercer trimestre. Este por ciento, sin embargo, es igual al por ciento de hogares que así opinó en el mismo trimestre del 2005, lo que indica que el aumento en expectativas en cuanto a que la situación económica de Puerto Rico será mejor no es considerable visto el comportamiento durante el año transcurrido. Aparentemente la adopción del impuesto de ventas uniforme (IVU) a partir de noviembre 16, no ha sido una consideración de gran peso en su sentimiento de confianza para el futro inmediato. Por región La encuesta está dividida en seis regiones: Metropolitana, Norte, Sur, Este, Oeste, y Central. Con la excepción de las regiones Norte y Metropolitana, que registraron niveles de confianza superior al total para Puerto Rico (en promedio un índice de 77.2), el resto de las regiones mostraron niveles de confianza inferiores al total para la Isla. La región con el índice de confianza menor fue la Oeste, con un índice de Por nivel de ingreso La muestra de la encuesta está también estratificada por niveles de ingreso. En esencia, los hogares con ingresos de $75,000 y más fueron más optimistas, e indicaron las mayores Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

4 posibilidades de compra de bienes duraderos, que aquellos hogares con ingresos inferiores a los $75,000, un patrón algo similar al de trimestres anteriores. Mientras que en promedio, el 61% de los hogares con ingresos entre menos de $15,000 a $75,000 indicó que su situación económica era peor comparada con un año atrás, el por ciento de respuesta para los hogares con ingresos de más de $75,000 fue menor, 45%. Sin embargo, un 28% de los hogares con ingresos inferiores a $75,000 respondió que había sido mejor, mientras que en el caso de los hogares con ingresos de $75,000 + el por ciento de respuesta fue menor, 23%. Las menores posibilidades de compra de bienes duraderos se concentraron en los hogares con ingresos inferiores a $75,000: un 71% así respondió, comparado con el 74% para todo Puerto Rico, mientras que en el caso de los hogares con ingresos de $75,000 y más el por ciento de respuesta fue 45%. Esto es consistente con el hecho de que fueron los hogares con ingresos de $75,000+ que indicaron mayoritariamente que su situación económica había mejorado respecto a los hogares en los niveles de ingresos menores. Las expectativas en cuanto a su situación económica durante los próximos doce meses refleja un patrón similar. En el caso de los hogares con ingresos de menos de $15,000 a $75,000, el 78% en promedio respondió que espera que su situación económica sea peor, mientras que los hogares con ingresos de más de $75,000 fueron ligeramente más pesimistas, con un 23% así respondiendo. En otras palabras, los hogares con ingresos según indicaron de más de $75,000 se mostraron menos pesimistas que aquellos hogares con ingresos menores. En cuanto a las expectativas sobre la economía durante los próximos doce meses, el nivel de pesimismo se concentró más en los hogares que indicaron ingresos de menos de $15,000: el 73% opinó que será peor y un 10% que será mejor, similar al nivel de respuesta para todo Puerto Rico. En el caso de los hogares con ingresos entre $15,000 y $75,000, el 63% en promedio indicó que la situación económica de Puerto Rico durante los próximos doce meses será peor, y un 10% que será mejor. Aquellos hogares que indicaron ingresos de más de $75,000, una mayor proporción, el 24% espera que será mejor, y un 48% que será peor. Han quedado atrás como preocupaciones, aunque todavía en la memoria reciente, los eventos relacionados con la situación fiscal del gobierno, los aumentos en las tarifas de servicios públicos, y ahora el impuesto de valor uniforme. Es posible que la mejoría en el precio de la gasolina que se Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

5 comenzó a dejar sentir a mediados de septiembre, y las expectativas de que continúe, más la proximidad a la temporada navideña, hayan contribuido a mejorar las expectativas de los hogares, ya que todavía mantuvieron una opinión negativa sobre su situación económica durante el trimestre. Empresarios menos pesimistas pero el sentimiento de confianza todavía continúa siendo negativo Al igual que en el caso de los consumidores, durante el tercer trimestre el sentimiento de confianza se tornó menos negativo. El índice aumentó 9.6% respecto al trimestre anterior, cuando se redujo 14%. El ICE se basa en una encuesta trimestral por correo entre una muestra representativa de 350 empresas distribuidas entre todo los sectores industriales, y entre todo Puerto Rico. El Índice de Confianza Empresarial (ICE) MIDA-ETI aumentó a 44.3, mientras que en el trimestre anterior el nivel del índice fue de 40.4, un aumento de 3.9 puntos. Teniendo en cuenta que 50 es el valor neutral del índice, todavía el sentimiento continúa siendo negativo aunque menos respecto al trimestre anterior. Sin embargo, el índice está por debajo de su nivel en el mismo trimestre de 2005, lo que indica que son menos optimistas que hace un año atrás. Al analizar los componentes principales del ICE, se observa que el factor que explica en buena medida el comportamiento en el nivel de confianza en el trimestre fue el aumento en el subíndice de situación actual en un 10.2%, como también en el subíndice de expectativas en 9.3%. El mejoramiento en el subíndice de situación actual, de un nivel de 38.0 en el segundo trimestre a 41.9 en el tercero, se debió a que un número menor de empresarios (50%) respondió que sus ventas habían disminuido, comparado con el 57% en el trimestre anterior, aunque sólo el 13% indicó que sus ventas habían aumentado. Más que aumentos o disminuciones, el nivel de ventas permaneció igual durante el trimestre. De igual forma, el número de empresarios que indicaron que la demanda por sus bienes y servicios durante el trimestre había sido más que suficiente fue mayor, 16% comparado con un 9% que así respondió en el trimestre anterior. Durante dicho trimestre, según las empresas encuestadas, no hubo reducciones significativas en el empleo, a diferencia del trimestre anterior. El 61% respondió que el nivel de empleo de su empresa había permanecido igual, y sólo el 13% indicó que había aumentado, y un 26% que Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

6 había disminuido, por ciento menor al trimestre anterior. Esto quizás explica el nivel de optimismo de los consumidores en cuanto a sus expectativas sobre el empleo, según se observó. El mejoramiento en el sentimiento de confianza refleja a su vez cambios menos negativos en sus expectativas para el trimestre siguiente y los próximos doce meses. El subíndice de expectativas aumentó de 42.7 a Hay una mayor expectativa de que las ventas y órdenes de compra aumenten durante los próximos tres meses, esto en anticipación a la temporada navideña. Sin embargo, comparado con el mismo trimestre de 2005 las expectativas son menores. Posiblemente la implantación del IVU estatal a partir de noviembre 16 explique esa diferencia en estas expectativas respecto al año anterior. El 42% de las empresas encuestadas espera que sus ventas durante los próximos tres meses (octubre-diciembre) aumente, por ciento mayor al del segundo trimestre, 39%. Por otra parte, aumentó el por ciento de empresas que espera que no cambien a 40%, de 38% en el segundo trimestre, y se redujo el por ciento que espera que disminuyan a un 18%, respecto al 23% que así espera en el trimestre anterior. La expectativa entonces es que las ventas al detalle aumenten, aunque posiblemente no a niveles significativos. Las expectativas en cuanto a empleo no contemplan cambios significativos a la baja, pero tampoco aumentos importantes. El 16% de las empresas espera que su nivel de empleo durante los próximos tres meses aumente, esto otra vez reflejando la cercanía de la temporada navideña, y un 69% que no cambie, por ciento de respuesta igual al del trimestre anterior. El 29% respondió que su nivel de empleo disminuirá, pero este por ciento de respuesta es significativamente menor al del trimestre anterior (38%). El número de empresarios que indicó que las órdenes de compra a sus suplidores aumentarán fue mayor (21%), que en el trimestre anterior (20%). La diferencia, sin embargo, no es considerable, lo que sugiere que el aumento será moderado ya que el 50% indicó que permanecerán iguales, un nivel de respuesta mayor que el 42% del segundo trimestre. En cuanto a sus expectativas sobre la situación económica de Puerto Rico durante los próximos doce meses, aumentó el por ciento de las empresas que espera que sea mejor, de 11% en el trimestre anterior a 15% en el tercero, y se redujo el por ciento de los empresarios encuestados que opinaron que será peor, de un 62% en el segundo trimestre, a un 59% que así opinó en el tercer trimestre. Aunque comparado con el trimestre anterior, el por ciento que respondió será Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

7 peor disminuyó, pero es mayor que el por ciento que así opinaba en el mismo trimestre de 2005 (57%). Esto refleja entonces que dichas expectativas son menos optimistas que las que tenían hace un año atrás. Resumen Aunque hubo un mejoramiento en el tercer trimestre respecto al anterior, en ambos casos todavía el sentimiento de confianza sigue siendo negativo. El nivel de ambos índices está por debajo del que registraron en igual trimestre del 2005, lo que indica que su sentimiento de confianza es más negativo que hace un año atrás. En el caso de los empresarios, el subíndice de expectativas aumentó 9.3%, un crecimiento inferior al 10.2% del subíndice de situación actual, lo que indica que el mejoramiento en el índice reflejó más un sentimiento algo más optimista en cuanto a su situación actual y para los próximos tres meses, y menos optimista en cuanto a sus expectativas para los meses siguientes. Contacto: Juan A. Castañer jcastaner@estudios-tecnicos.com Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

8 Resumen Estadístico Índices: Trimestre Empleo Total Comportamiento Trimestral Series del IAE, 2005 a 2006 (Crecimiento respecto a trimestre anterior) Horas manufactura (Miles) Consumo de cemento (Miles sacos ) Registro hotelero turístico Ventas al detal* Consumo de energía C e I Registro de vehículos por primera vez T % -2.8% 7.7% 14.2% -10.5% -6.9% 11.2% T % 0.4% 9.9% -1.4% 1.9% 11.8% 44.1% T % -0.3% -8.3% 2.7% -0.04% 1.5% 31.9% T % 1.0% -5.2% -13.3% 11.9% -1.1% -9.1% T % -6.1% 7.8% 22.8% -14.3% -8.9% -29.3% T % -3.1% -1.6% -3.9% -4.7% 8.0% 31.0% Crecimiento respecto a igual trimestre 2004 y 2005 T % -1.0% -2.7% 2.4% 2.8% 1.7% 34.4% T % 0.1% 5.4% -0.3% 4.4% 4.8% 61.3% T % 2.3% 0.3% 2.1% 4.5% 4.1% 134.2% T % -1.8% 3.0% 0.3% 2.1% 4.4% 92.1% T % -5.1% 3.0% 7.8% -2.2% 2.3% 22.1% T % -8.5% -7.7% 5.1% -8.6% -1.3% 10.9% * Crecimiento a precios constantes, con IPC de Estados Unidos. Fuente: Estudios Técnicos, Inc. Nota: A partir de noviembre de 2005 los datos de ventas al detal reflejan la nueva serie. Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

9 Nota: Los índices de confianza se comenzaron a desarrollar a partir del primer trimestre de Nota metodológica: Los resultados se presentan en forma de un índice de difusión, que es diferente al de confianza del consumidor, en donde el valor neutral es 100. Este indicador no tiene un período base. El índice mide la dirección prevaleciente del cambio en el sentimiento de los empresarios y en la actividad económica de sus empresas. El valor neutral es 50. Cualquier valor superior a 50 reflejará mejoras en la confianza de los empresarios y, por lo tanto, mejores perspectivas para la economía. Asimismo, un valor inferior a 50 implica un deterioro en la confianza empresarial y en sus expectativas para la economía durante los siguientes doce meses. Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

10 Resultados encuestas: Encuesta de Confianza del Consumidor: Resultados T3-05 T2-06 T3-06 P.1: Comparada con la situación económica que su hogar tenía hace 12 meses, cómo cree que es su situación en este momento? % % % Mucho mejor 1.6% 1.4% 1.0% Mejor 9.5% 5.4% 7.0% Igual 31.5% 25.7% 29.8% Peor 47.3% 39.6% 44.0% Mucho peor 10.1% 27.9% 18.2% P.2: Comparando la situación económica actual con la de hace un año, cómo considera en el momento actual las posibilidades de que usted o algún miembro de su hogar realice compras tales como muebles, enseres eléctricos, equipo electrónico del hogar, computadoras, etc...? % % % Mayores 7.0% 5.5% 4.9% Iguales 23.3% 22.9% 21.4% Menores 69.7% 71.6% 73.7% P.3: Cómo considera usted que será la situación económica de los miembros de su hogar dentro de 12 meses, respecto a la actual? % % % Mucho mejor 3.7% 2.7% 2.8% Mejor 18.7% 14.1% 17.0% Igual 29.5% 26.2% 28.6% Peor 38.2% 37.0% 36.9% Mucho peor 10.0% 20.0% 14.6% P.4: Cree usted que el empleo en Puerto Rico en los próximos 12 meses? % % % Aumentará mucho 6.1% 1.5% 4.3% Aumentará poco 12.3% 8.3% 9.5% Permanecerá igual 18.6% 16.0% 27.0% Disminuirá poco 25.8% 26.1% 25.7% Disminuirá mucho 37.1% 48.1% 33.5% P.5: Cómo considera usted que será la situación económica de Puerto Rico dentro de 12 meses respecto a la situación actual? % % % Mucho mejor 0.8% 1.6% 2.2% Mejor 10.4% 6.9% 8.6% Igual 21.3% 19.2% 22.2% Peor 49.1% 41.6% 41.4% Mucho peor 18.4% 30.6% 25.5% Fuente: Estudios Técnicos, Inc. Muestra de 500 hogares entre personas de 18 años o más residentes en las viviendas encuestadas, distribuidas a través de todo Puerto Rico. Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Los hogares están estratificados por nivel de ingreso y regiones (seis). Nivel de confianza es de 95% con un margen de error de ±4.9% para el total de la muestra. Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

11 Encuesta de Confianza Empresarial: Resultados T3-05 T2-06 T3-06 P.A: Cómo usted evalúa el nivel de demanda por los bienes y servicios que ofrece su empresa actualmente? % % % Mas que suficiente 12.6% 8.9% 16.1% Suficiente 59.6% 52.6% 44.1% Insuficiente 27.8% 38.6% 39.8% P.B: Cómo usted evalúa el nivel de inventario actual de productos para la venta de su empresa? % % % Demasiado amplio 14.7% 15.2% 19.9% Adecuado 75.8% 69.3% 67.5% Demasiado limitado 9.5% 15.5% 12.6% P.C: Durante este trimestre, las ventas en su negocio han % % % Aumentado 21.6% 12.3% 13.4% Permanecido igual 37.6% 31.0% 36.9% Disminuido 40.8% 56.7% 49.7% P.D: Durante este trimestre, el nivel de empleo de su empresa ha % % % Aumentado 12.9% 9.5% 13.4% Permanecido igual 63.4% 59.9% 60.9% Disminuido 23.7% 30.7% 25.7% P.E: Durante los próximos tres meses, espera que las ventas en su empresa % % % Aumenten 52.0% 38.8% 42.2% No cambien 35.6% 37.6% 39.8% Disminuyan 12.4% 23.5% 18.0% P.F: Durante los próximos tres meses, espera que el nivel de empleados en su empresa % % % Aumenten 19.4% 13.2% 15.7% No cambien 70.0% 69.6% 69.4% Disminuyan 10.6% 17.2% 14.9% P.G: En los próximos tres meses, las órdenes de compra que usted solicitará a sus suplidores % % % Aumentaran 32.2% 19.6% 21.3% No cambiaran 46.6% 42.4% 50.0% Disminuirán 21.2% 38.0% 28.7% P.H: Dentro de los próximos doce meses, la situación económica general de Puerto Rico será % % % Mejor 9.3% 11.0% 15.2% Igual 33.9% 26.8% 25.5% Peor 56.8% 62.2% 59.3% Fuente: Estudios Técnicos, Inc. Muestra de 350 empresas distribuidas entre todo Puerto Rico, y estratificada por tamaño (en base al empleo), y por sector industrial. La encuesta va dirigida a los ejecutivos senior o dueños de las empresas. Se hace por correo. Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Las empresas están estratificadas por tamaño según el número de empleados, y por sector industrial. El nivel de confianza es de 95% con un margen de error de ±5.2% para el total de la muestra. Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

12 Nota Técnica: Consumidores Encuesta: El ICC se desarrolla mediante las respuestas a un cuestionario de cinco preguntas, de las cuales dos hacen referencia a la situación actual del hogar respecto al trimestre y año anterior, y tres sobre las expectativas del consumidor. Tipo de encuesta: Telefónica. Tamaño de la muestra: Muestra de 500 hogares entre personas de 18 años o más residentes en las viviendas encuestadas, distribuidas a través de todo Puerto Rico. Características de la muestra: Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Los hogares están estratificados por nivel de ingreso y regiones (seis). Nivel de confianza: Período: Periodicidad: 95% con un margen de error de ±4.9% para el total de la muestra. Julio a septiembre. La encuesta se llevó a cabo durante el mes de septiembre. Trimestral. Para propósitos de los índices este es el primer trimestre. Período base (= 100): Trimestre enero-marzo Realización de la encuesta; Estudios Técnicos, Inc. Entrevistas personales de tipo telefónico por encuestadores de Interpretación: El ICC tiene como base 100, que equivale al trimestre de enero-marzo Cualquier valor sobre 100 indica un aumento positivo en el nivel o sentimiento de confianza del consumidor, y para cada uno de los componentes del índice. Si el valor es inferior a 100, muestra una reducción o deterioro en el nivel de confianza del consumidor. Empresarial Encuesta: El ICE se desarrolla mediante las respuestas a un cuestionario de nueve preguntas, de las cuales ocho se utilizan para el cómputo del índice. Estas se dividen en dos categorías: situación actual de la empresa y expectativas sobre la economía. La encuesta va dirigida a los ejecutivos senior o dueños de las empresas. Tipo de encuesta: Por correo. Tamaño de la muestra: Muestra de 350 empresas distribuidas entre todo Puerto Rico, y estratificada por tamaño (en base al empleo), y por sector industrial. Características de la muestra: Muestreo probabilístico estratificado con asignación proporcional de las unidades de muestreo. Las empresas están estratificados por tamaño según el número de empleados, y por sector industrial. Nivel de confianza: Período: septiembre. Periodicidad: 95% con un margen de error de ±5.2% para el total de la muestra. Julio a septiembre La encuesta se llevó a cabo durante el mes de Trimestral. Interpretación: Los resultados se presentan en forma de un índice de difusión, que es diferente al de confianza del consumidor. Este indicador no tiene un período base. El índice mide Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre

13 la dirección prevaleciente del cambio en el sentimiento de los empresarios y en la actividad económica de sus empresas. El valor neutral es 50. Cualquier valor superior a 50 reflejará mejoras en la confianza de los empresarios y, por lo tanto, mejores perspectivas para la economía. Asimismo, un valor inferior a 50 implica un deterioro en la confianza empresarial y en sus expectativas para la economía durante los siguientes doce meses. Qué es un índice de difusión: Un índice de difusión se enfoca en la dirección y magnitud del cambio, más que en el nivel absoluto de la serie o indicador. Estos índices miden la dispersión del cambio en un período de tiempo. Para estimar el índice, a cada componente se le asigna un valor de 0, 50, o 100, dependiendo de si ha aumentado o disminuido. Se calcula entonces el valor promedio y este por ciento es el número índice de difusión. El punto de referencia es el valor de 50. Para el análisis de dispersión, la distancia entre el número índice resultante y el punto de referencia de 50 es la observación más importante. En otras palabras, si el índice fuese 45, aunque esto indicaría una reducción en el nivel de confianza (o actividad de las empresas), la reducción no sería tan intensa si el índice fuese 40 pues la distancia entre 40 y 50 es mayor que entre 45 y 50. Barómetro Económico MIDA-ETI 3er. Trimestre