V. LIQUIDATIVO RENTABILIDAD RENTABILIDAD 31/03/2014 MARZO 2014
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- Álvaro Zúñiga Giménez
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1 RESUMEN MENSUAL DE FONDOS DE INVERSIÓN Y PENSIONES Abril 2014 EVOLUCIÓN DE NUESTROS FONDOS FONDO V. LIQUIDATIVO RENTABILIDAD RENTABILIDAD 31/03/2014 MARZO 2014 Fonbilbao CORTO PLAZO 22,37 0,04% 0,32% Fonbilbao RENTA FIJA 8,48 0,80% 2,56% Fonbilbao ACCIONES 57,44 1,63% 3,32% Fonbilbao EUROBOLSA 5,74 0,03% -0,23% Fonbilbao INTERNACIONAL 6,72 0,93% -0,31% Fonbilbao MIXTO 10,03 0,92% 2,11% Fonbilbao GLOBAL 50 6,84 0,81% 0,70% SBilbao FONDO PENSIONES 24,54 0,64% 1,29% Bilbao EPSV Mixta 29,21 0,67% 1,39% Bilbao EPSV Renta Fija 6,51 0,18% 0,88% Bilbao EPSV Renta Variable 6,89-0,25% 0,15% EVOLUCIÓN RENTA FIJA ESPAÑOLA TIPOS DE INTERÉS 31/03/2014 VARIACIÓN VARIACIÓN MARZO año (euribor) 0,59% +04 p.b +03 p.b 2 años 0,71% -06 p.b -79 p.b 5 años 1,85% -17 p.b -88 p.b 10 años 3,23% -28 p.b -92 p.b 30 años 4,15% -22 p.b -81 p.b EVOLUCIÓN RENTA VARIABLE ÍNDICE BURSÁTIL CIERRE VARIACIÓN VARIACIÓN 31/03/2014 MARZO 2014 IBEX ,50 2,24% 4,27% EUROSTOXX ,60 0,39% 1,69% DOW JONES ,66 0,83% -0,72% NASDAQ 4.198,99-2,53% 0,54% NIKKEI ,83-0,09% -8,98% MSCI WORLD EUR (*) 124,015 0,12% 0,75% (*) Índice elaborado por Morgan Stanley Capital Index, que refleja de forma global la evolución de los mercados de renta variable internacionales (EE.UU., Europa y Japón, entre otros). Es un índice utilizado como referencia de la evolución de gran parte de los fondos de renta variable globales (como Fonbilbao Internacional) EVOLUCIÓN DEL EURO DIVISA CIERRE VARIACIÓN VARIACIÓN 31/03/2014 MARZO 2014 DÓLAR/EURO 1,3769-0,24% 0,19%
2 EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD - FONDOS DE INVERSIÓN Fonbilbao CORTO PLAZO Fonbilbao RENTA FIJA ,00% - 3 0,04% 0,32% 0,80% 2,56% ,00% - Fonbilbao ACCIONES ,00% - Fonbilbao EUROBOLSA ,00% 18,00% Fonbilbao INTERNACIONAL 3 MARZO ,63% 3,32% 0,03% -0,23% 0,93% -0,31% Fonbilbao MIXTO Fonbilbao GLOBAL ,00% ,92% 2,11% 0,81% 0,70%
3 EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD - PLANES PENSIONES / EPSV Seguros Bilbao FONDO PENSIONES Bilbao, EPSV Mixta 3 3 0,64% 1,29% 0,67% 1,39% Bilbao, EPSV Renta Variable Bilbao, EPSV Renta Fija 3 3-0,25% 0,15% 0,18% 0,88%
4 Resumen mensual de Fondos de Inversión y Fondos de Pensiones. En el Informe de Mercados recogemos los principales hechos que han ocurrido en los mercados financieros durante el último mes. Seguidamente, destacamos las principales operaciones realizadas por los fondos en este entorno, así como la evolución de su rentabilidad. En marzo los mercados de deuda pública y renta fija privada han continuado con la tendencia positiva iniciada a principios de año. Así, la deuda pública española con vencimiento a dos años se sitúa a cierre de mes en el 0,71%, desde niveles del 1,50% a cierre de diciembre de En este contexto, Fonbilbao Corto Plazo ha registrado un ligero repunte durante marzo, +0,04%, y sitúa su rentabilidad anual acumulada a cierre de trimestre en el +0,32%. En el mes las operaciones del fondo se han centrado en vender sus posiciones en bonos de cupón fijo y vencimiento a muy corto plazo en Banco Santander y reinvertir este importe en un bono también de Banco Santander con vencimiento a 18 meses. Tras estas operaciones la tasa de liquidez se ha situado cerca del 5% del patrimonio total a cierre de marzo. Por su parte, Fonbilbao Renta Fija ha subido un +0,80% en el mes y acumula una rentabilidad anual del +2,56%. Durante este mes el fondo ha vendido una de sus posiciones en un bono de cupón fijo y vencimiento a muy corto plazo de Banco Santander y ha reinvertido el importe en la adquisición de un título del mismo emisor con vencimiento a tres años. Adicionalmente, el fondo ha adquirido un bono de cupón fijo y vencimiento a medio plazo del Gobierno Vasco. Finalmente, Bilbao EPSV Renta Fija ha experimentado un repunte del +0,18% en el mes y acumula una rentabilidad anual del +0,88% a cierre de mes. Durante este período, la EPSV no ha realizado operaciones relevantes y mantiene una tasa de liquidez del 11% del patrimonio total a cierre de trimestre. En marzo los principales índices bursátiles europeos han experimentado un comportamiento mixto. Los índices Ibex-35 y Eurostoxx-50 han subido un +2,24% y un +0,39% en marzo, mientras que los índices DAX y CAC-40 han retrocedido un -1,40% y -0,38%. Entre las bolsas europeas destaca la evolución del índice italiano FTSE MIB, que ha subido un +6,11% en el mes y acumula una rentabilidad de un +14,36% en este primer trimestre del año. El buen comportamiento del Ibex-35 durante el mes, +2,24%, se explica por la buena evolución que han registrado algunos de los valores con mayor peso en el índice. Entre estos valores destacan Banco Santander (+5,41%), Inditex (+4,41%), Telefónica (+3,38%) e Iberdrola (+5,38%), entre otros. Adicionalmente, destacan las fuertes subidas registradas por Jazztel (+12,42%) y Sacyr (+9,79%). Tras la subida registrada en marzo, el índice español acumula una rentabilidad anual del +4,27%. Esta rentabilidad anual del Ibex-35 es superior a la acumulada por el índice Eurostoxx-50, +1,69%. Por otra parte, la evolución de las bolsas en Estados Unidos durante este último mes ha sido ligeramente positiva, a excepción de la caída registrada por el índice tecnológico Nasdaq (-2,53%). En lo que va de año los índices S&P-500 y Nasdaq acumulan rentabilidades positivas, +1,30% y +0,54%, mientras que el Dow Jones pierde un -0,72%.
5 En este contexto, la evolución de los fondos de renta variable gestionados ha sido positiva, exceptuando Bilbao EPSV Renta Variable, que ha retrocedido ligeramente. Fonbilbao Acciones ha subido un +1,63% en el mes, situando su rentabilidad anual acumulada en lo que va de año en el +3,32%. El peor comportamiento relativo del fondo en el mes se explica, principalmente, por la infraponderación de Banco Santander, Telefónica e Inditex en la cartera del fondo, junto con la tasa de liquidez mantenida a lo largo del período cercana al 10% del patrimonio total a cierre de marzo. Durante el mes las operaciones del fondo se han centrado en incorporar una nueva posición en Bankia. Por otra parte, Fonbilbao Eurobolsa ha cerrado marzo con un ligero repunte, +0,03%, situando su rentabilidad anual acumulada en el -0,23%. El peor comportamiento del fondo frente al Eurostoxx-50 durante este último mes se explica, en su mayor parte, por la ausencia de posiciones en UniCredit e Intesa Sanpaolo. Por otro lado, Fonbilbao Internacional ha subido significativamente este último mes, +0,93%, y sitúa su rentabilidad anual acumulada en el -0,31%. Durante marzo el fondo no ha realizado cambios significativos en su cartera. Por último, Bilbao EPSV Renta Variable ha retrocedido un -0,25% durante el mes y cierra el trimestre con una rentabilidad anual del +0,15%. El recorte experimentado durante marzo se explica, en parte, por la negativa evolución del índice del Reino Unido, FTSE, -3,10%. En el mes, la EPSV no ha llevado a cabo cambios relevantes en su cartera. Tras estas operaciones la tasa de liquidez de la EPSV se ha situado en el 10%. Finalmente, los fondos mixtos gestionados han experimentado de nuevo un comportamiento positivo durante marzo. Fonbilbao Mixto ha subido un +0,92% en el mes y ha situado su rentabilidad anual acumulada en el +2,11%. Durante el mes, el fondo ha vendido una pequeña posición en un bono de Banco Santander con vencimiento a muy corto plazo y ha adquirido una nueva posición también en un bono de Banco Santander con vencimiento a medio plazo. La inversión en renta variable de Fonbilbao Mixto se ha mantenido cerca del 29% del patrimonio total, por debajo del 30% establecido como referencia. Durante marzo, las operaciones en este tipo de activo por parte de Fonbilbao Mixto se han centrado en incrementar sus posiciones en Amadeus, BBVA y Banco Santander, entre otros valores. Adicionalmente, el fondo ha incorporado dos nuevas posiciones en Bolsas y Mercados y Mediaset. Por su parte, Fonbilbao Global 50 ha tenido un comportamiento positivo en marzo y ha subido un +0,81%. Tras esta subida la rentabilidad anual del fondo se sitúa en el +0,70%. La inversión en renta fija del fondo se ha centrado en la venta de una posición en un bono de Banco Santander con vencimiento a corto plazo y la adquisición de un bono del mismo emisor con vencimiento a tres años. La inversión en renta variable de Fonbilbao Global 50 se ha situado en el 48% del patrimonio total, ligeramente por debajo del 50% establecido como referencia. En el mes el fondo no ha realizado ninguna operación en este tipo de activo y mantiene una liquidez del 9% del patrimonio total a cierre de mes. Por último, Seguros Bilbao F.P. y Bilbao EPSV Mixta han registrado también una subida durante este último mes, +0,64% y +0,67%, respectivamente. Tras este repunte, las rentabilidades anuales acumuladas por el fondo y la EPSV se elevan hasta el +1,29% y el +1,39%, respectivamente.
6 Durante el mes las operaciones de Seguros Bilbao F.P. y Bilbao EPSV se han centrado en la venta de un bono de Banco Santander con vencimiento a corto plazo y la adquisición de un bono del mismo emisor con vencimiento a tres años. Adicionalmente, ambos fondos han adquirido un bono de cupón fijo y vencimiento a medio plazo del Gobierno Vasco. Por otra parte, la inversión en renta variable de Seguros Bilbao F.P. se ha situado en el 28% del patrimonio total y en Bilbao EPSV Mixta se ha situado en el 29% del patrimonio total.
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