EL SISTEMA FINANCIERO Y LA ECONOMÍA NACIONAL
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- Manuel Salazar López
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1 EL SISTEMA FINANCIERO Y LA ECONOMÍA NACIONAL Entorno Económico Durante el año 2009 se produjo la primera contracción anual de la economía nacional desde el año 2003, influenciada por el impacto de la crisis financiera en el comportamiento de los mercados internacionales, que se reflejó en una disminución de la demanda por exportaciones. En este sentido, el Producto Interno Bruto (PIB) decreció durante los últimos tres trimestres del año, para registrar una disminución total de (-3,3%) en comparación con año anterior. Desde el punto de vista sectorial, en este comportamiento negativo tuvo una participación fundamental la actividad petrolera (-7,2%), debido al recorte de la cuota de producción acordado por los países miembros de la OPEP. Las actividades no petroleras registraron una contracción de menor magnitud (-2,0%). En este ámbito, decrecieron actividades tales como: Transporte (-8,5%), Comercio (-8,3%), Industria Manufacturera (-6,4%) e Instituciones Financieras y Seguros (-2,4%), mientras que sólo lograron mantener un crecimiento positivo las comunicaciones (9,8%), electricidad y agua (4,2%) y construcción (0,2%). A nivel de la oferta global, adicionalmente a la ya reseñada contracción del PIB, las importaciones sufrieron una reducción de (-19,6%), mientras que para el caso de la demanda, disminuyeron tanto el consumo privado (-3,2%), la inversión bruta fija (- 8,2%) y las exportaciones (-12,9%) creciendo únicamente el gasto público en 2,3%. Todo ello generó como resultado que la oferta y demanda global disminuyera en (- 8,5%) durante el año. El entorno económico que acompañó este comportamiento contractivo, estuvo caracterizado por: 1) Una considerable reducción del precio promedio anual de la cesta petrolera venezolana, que pasó de USD/b 86,49 durante el año 2008, a USD/b 57,02 durante el 2009, ello pese al incremento que mostraron a partir del segundo trimestre del año, después de registrarse un precio promedio de USD/b 38,60 durante el primer trimestre. Asimismo, destaca la reducción de los volúmenes de exportación de petróleo (-5,1%). 2) Una política monetaria que mantuvo su corte expansionista, con el objetivo de estimular la actividad económica por medio del crédito, y que generó como resultado una tasa de crecimiento anual de la liquidez monetaria (M2) igual a 21,6%, que pasó de Bs. 194,27 millardos a Bs. 236,14 millardos entre los cierres de 2008 y ) Una desaceleración de 5,6 puntos porcentuales en la inflación, que alcanzó una tasa anual de 25,1%.
2 En este entorno macroeconómico y monetario, las tasas de interés del sistema bancario mostraron una tendencia a la baja. La tasa activa promedio ponderada de los bancos universales y comerciales en el año 2009 se situó en 20,6%, lo que refleja una reducción de 2,2 puntos porcentuales en comparación con el año precedente, a raíz de la expansión monetaria y las presiones contractivas en la demanda agregada. Por su parte, la tasas pasiva (promedio ponderado de los depósitos a plazo), se ubicó en 15,6% en el año 2009, para generar como resultado un margen de tasas de interés de 5,0 puntos porcentuales, que resulto menor en 1,2 puntos al margen de tasas promedio del El sistema bancario presentó durante el año 2009, un crecimiento en términos nominales acorde con la expansión monetaria, pero desacelerado en relación con el año 2008, como resultado de la disminución de la demanda global. En tal sentido, la cartera de crédito del sistema bancario nacional se incrementó 20,69%, lo que representa una desaceleración de 5,25 puntos porcentuales con respecto al incremento del año anterior. Las captaciones del público aumentaron en 24,82%, menor en 2,33% al crecimiento del año anterior, y la intermediación crediticia se ubicó en 58,87%, lo que representó una disminución de 2,01 puntos porcentuales en comparación con el cierre de ,00 Bancos Comerciales y Universales Tasas de Interés Promedio Ponderadas 20,00 15,00 10,00 5,00 0,00 dic-08ene-09 feb-09mar-09 abr-09 may-09 jun-09jul-09ago-09 sep-09oct-09nov-09dic-09 TAPP El
3 Para el cierre de 2009, el sistema bancario nacional estaba compuesto por 59 instituciones, de las cuales 39 eran bancos comerciales y universales. Estos mantienen 95,72% del activo total del sistema. En términos de la estructura institucional (medida en referencia al Total de Activos) el sistema cuenta con una participación de 58,5% de la banca privada nacional, 16,5% de la banca extranjera, y 24,9% de la banca pública nacional. Activos Los activos del sistema financiero nacional se incrementaron 20,96%, al pasar de Bs. 278,2 millardos en diciembre de 2008 a 336,5 millardos al cierre de Dentro de este crecimiento, destaca el aumento de 15,3% en la cartera de créditos neta, lo que refleja la participación activa de la banca nacional para contener la caída de la demanda interna en un contexto económico de desaceleración del crecimiento. Por otra parte, la cartera de inversiones en títulos valores mostró un crecimiento anual de 15,6%, influenciado principalmente por las emisiones de títulos de Deuda Pública Nacional (Bonos D.P.N.) durante el primer semestre del año, mientras que durante el segundo semestre esta cartera mostró una reducción de 32,9%. Activos del Sistema Bancario Pasivos
4 Los pasivos del sistema bancario nacional se incrementaron 21,35%, al pasar de Bs millardos al cierre de 2008 a Bs. 307,9 millardos para el cierre del El rubro principal de los pasivos, las captaciones del público, aumentaron 19,47%. De estas captaciones, los depósitos de exigibilidad inmediata crecieron a una tasa mayor que los depósitos a plazo, en este sentido, los depósitos a la vista, ahorro y a plazo mostraron un crecimiento anual de 22,07%; 12,79% y 12,63% respectivamente. Principales Rubros del Pasivo Estado de resultados
5 Los ingresos por cartera de crédito constituyeron la fuente principal de ingresos financieros del sistema bancario nacional y aportaron 54,5% de la totalidad de los mismos. La cartera de inversiones, por su parte, generó el 17,5% de los ingresos financieros. En cuanto a la utilización de los ingresos del sistema, se observó la siguiente distribución durante el año 2009: gastos financieros 40,8%; gastos de personal 13,6%; gastos generales y administrativos 13,4%; y el resultado neto 10,3%. El indicador de gastos de transformación sobre el activo promedio se ubicó al cierre del año en 4.97%, lo que implicó una disminución con respecto al nivel observado al cierre del 2008 (5,37 %). Estructura del Estado de Resultados Año 2009
6 Gastos de Transformación / Activo Promedio Rentabilidad El resultado neto del sistema financiero disminuyó 7,5% en 2009 con respecto al cierre del año anterior, después de tres años consecutivos de crecimiento interanual de 31,1% en promedio. Esta caída estuvo influenciada por la disminución del spread de tasas de interés, el estancamiento de los ingresos por comisiones (variaron en -0,29% con respecto al año 2008), factores determinantes para generar una menor tasa de crecimiento de las fuentes de ingresos (ingresos financieros, otros ingresos operativos), con respecto a la tasa de crecimiento observada en las partidas de utilización (gastos financieros, gastos de transformación y otros gastos operativos). A su vez, la rentabilidad del patrimonio disminuyó considerablemente y perdió 8,9 puntos porcentuales en comparación con el año anterior, para cerrar en 20,53%, el nivel más bajo registrado desde el año 2001.
7 Rentabilidad del Patrimonio Capitalización, Calidad de Activos e Intermediación Financiera A pesar de las presiones contractivas que soportó el sistema bancario nacional, producto de la coyuntura económica que caracterizó el año 2009, logró mantener, en general, elevados niveles de solvencia, intermediación crediticia y calidad en el manejo de riesgos, expresada en una adecuada tasa de cobertura de riesgos pese al aumento de la morosidad. Se registró un incremento de 1,67 puntos en el índice de patrimonio computable sobre activos ponderados por riesgo, que pasó de 13,36% para el cierre de 2008 a 15,03% para el cierre de octubre de 2009 (último disponible). Este nivel de capitalización supera tanto el estándar internacional de Basilea (8%) como el mínimo requerido por la Sudeban (12%). La morosidad de la cartera de crédito cerró el año 2009 en 2,52%, lo que representa un incremento de 0,64 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Con ello, la morosidad se ubicó por encima de dos puntos porcentuales después de permanecer cinco años por debajo de dicha cota. A pesar de este incremento de la morosidad, el grado de cobertura del riesgo crediticio se mantuvo en un nivel adecuado para garantizar la salud del sistema financiero, y culminó el año 2009 en 140,07%, lo que
8 implica que por cada bolívar moroso de la cartera de créditos, el sistema bancario tiene guardado 1,4 bolívares. En cuanto a la intermediación crediticia, se observó una disminución de 3,45 puntos porcentuales, debido a una mayor tasa de crecimiento anual de los depósitos del público con respecto a la cartera de créditos, para cerrar el año en 57,43%. Capitalización, Calidad de Activos e Intermediación Financiera CAPITALIZACIÓN Dic05 Dic06 Dic07 Dic08 Oct09 Capital de Riesgo 15,3% 14,3% 12,9% 13,36% 15,03% CALIDAD DE ACTIVOS Morosidad 1,1% 1,1% 1,2% 1,9% 2,52% Grado de cobertura 251,3% 229,1% 175,7% 148,0% 140,01% INTERMEDIACIÓN Índice de intermediación crediticia 54,9% 48,8% 61,4% 60,9% 57,43%
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