El entorno económico para el año John Naranjo Dousdebes Diciembre 2012
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- Víctor Xavier Acuña Lara
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Transcripción
1 El entorno económico para el año 2013 John Naranjo Dousdebes Diciembre 2012
2 Agenda Evolución de la economía mundial y pronósticos. El caso colombiano. Reformas Estructurales.
3 Evolución de la economía mundial y pronósticos.
4 Recordar la participación regional en el PIB mundial 2012 PPA mundial US$ 85 Trills USA 14, UE 14, (ZE 12) Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
5 12 Los crecimientos regionales del PIB , han sido descendiente 10 8 % USA Zona euro China Emergentes Latinoamerica Mundo -2 Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
6 se dio una desaceleración mundial del consumo privado y de la inversión Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
7 ..y también desaceleración mundial en las compras de manufacturas
8 En la periferia y en toda la zona euro la crisis se agudizó, especialmente por falta de crédito. interno Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
9 El crecimiento de China e India también se redujo FEDESARROLLO
10 En presencia de la revaluación china Yuanes /US$. 25% desde 2004; 7% desde 2010
11 Para los emergentes: El crecimiento se ha reducido, pero es relativamente sólido. Afectado por la poca dinámica de las avanzadas y de algunas emergentes a través de reducción de comercio comercio (exportaciones e importaciones menores de China reduce su PIB), Por problemas propios de varios países: Medio Oriente, Brasil, Argentina, Venezuela, etc.
12 Desempleo y problema fiscal
13 El desempleo sigue alto y ascendente, por encima de niveles pre crisis; no en A.L. Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
14 La tendencia del desempleo en USA es favorable, se reduce: de 10% ya va en 7,9%
15 El problema fiscal de los avanzados continua Déficit fiscal de USA en dic 2012: 7%PIB
16 En avanzadas los pronósticos para 2012 con relación a los de abril 2012 se debilitaron Crecimiento muy bajo en avanzadas. Factores negativos: la consolidación fiscal (necesaria), bancos muy débiles y condiciones crediticias restrictivas. Gran incertidumbre y poca confianza en la capacidad de las autoridades europeas para enfrentar la crisis euro, y USA sin un plan fiscal definido.
17 Algo favorable hasta ahora?:si, la inflación baja facilita políticas monetarias expansionistas Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
18 Los estímulos
19 Estímulos del FED Estímulos positivos: política monetaria laxa, tasas de interés muy bajas. Compra de millones de US$ por mes en bonos respaldados por hipotecas hasta reducir desempleo a niveles inferiores al 7%. Mantener tasas de interés cercanas cero hasta 2015, cuando se estima haber salido de la crisis.
20 Estímulos en Zona Euro BCE: julio /2012 Mario Drahi: whatever it takes to preserve the euro. Compras en mercado secundario de bonos soberanos respaldados por activos de menor calificación. Perspectiva de una unión financiera con supervisión, regulación y garantías comunes para los bancos.
21 Como resultado, gran expansión monetaria Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
22 y menores costos en zona euro: en los últimos días se ha reducido el riesgo de ruptura del euro
23 El problema fiscal en USA
24 USA: El fiscal cliff en diciembre 31 de 2012 Riesgos i)recorte del déficit en US$ 560 Bln (3,5%PIB) con sus efectos recesivos. Ii) Eliminación de beneficios tributarios a empresas y nóminas por US$ 404 bln. Iii) recortes automáticos a gastos incluyendo subsidio a desempleo por US$ 150 bln.
25 Los pronósticos
26 Supuestos básicos de los pronósticos de crecimiento para Las autoridades europeas adoptaran políticas que distenciones las condiciones financieras en las economías de la periferia; El BCE ha hecho su parte, ahora las autoridades nacionales debe activar y financiar el Mecanismo Europeo de Estabilización; lograr una unión bancaria y mayor integración fiscal. 2-USA: i) evitar aumento de impuestos y reducción del gasto (fiscal cliff); ii)y avanzar en plan de sostenibilidad fiscal.
27 Si se cumple los supuestos básicos: recuperación Los pronósticos del crecimientos del PIB para 2013 son ascendentes
28 Pronósticos de crecimiento para 2013: en recuperación % USA Zona euro China Emergentes Latinoamerica Mundo Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
29 .. las locomotoras serán las emergentes Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
30 pero los riesgos para la economía mundial aumentan desde abril 2012 Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
31 Los Commodities
32 Alta correlación entre actividad económica y precios es muy alta
33 El Índice del precio de los commodities; son 51 productos. 63% energía, 20% insumos industriales, 17% comestibles; alto pero descendiente
34 La tendencia de precios de carbón y níquel no es al alza
35 Fuente: WEO, octubre 2012, FMI --y también la del Petróleo (aun con guerra en Medio Oriente)
36
37 La probabilidad de la tendencia de precios no es ascendente Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
38 Fuente: WEO, octubre 2012, FMI Con tendencia a la baja
39 Perspectiva colombiana
40 7 Colombia: evolución del PIB 6 5 % I semester
41 En 2012 se desacelera el PIB, y vuelve hacia el promedio histórico de 4,2% anual ( )
42 Variación % del PIB por ramas en el primer semestre, Total 4,8%
43 Crecimiento impulsado por de la demanda interna Fuente: Banco de la República
44 Muy favorable: Aumento notable en la participación de la inversión con relación al PIB 30% Inversion/PIB constantes 25% 20% 15% 10% P 2011Pr 2012Pr Inversion/PIB constantes
45
46 Se reduce el crecimiento y la confianza industrial
47 Ventas y empleo en la industria manufacturera es descendente.
48 La confianza comercial se recupera algo
49 y también la confianza del consumidor
50 Crecimiento de la cartera bajo control Fuente: Banco de la República
51 Tasa de intervención del Banco de la República
52 Las expectativas de inflación convergen al 3% dela meta
53 Fuente: Banco de la República Inflación bajo control
54 El riesgo financiero colombiano bastante bajo
55 Costo de endeudamiento bajo
56 Exportaciones fob enero septiembre aumentan
57 Exportaciones mensuales por grupos
58 Pero se desaceleran y ANIF
59 Transporte, tasa de cambio, costos de producción y recesión en los compradores
60 Importaciones cif enero septiembre crecieron..
61 ..las importaciones también se estancaron
62 Índice de términos de intercambio (*)
63 La inversión Extranjera directa (IED) Enero-Junio 2012 US$ mlls Proyección para 2012: US$ mlls, petróleo y minería 70%
64 Current account deficit: near 3% GNP
65 Reservas internacionales netas millones de US$ (p)
66 Facilidades para hacer Negocios entre 185 Doing Business
67
68 Las finanzas públicas bajo control déficit del SPC aprox 1% PIB 2012
69 SPC: Deuda Pública neta 25% PIB
70 Desempleo : menor que en años anteriores; difícil de bajar a menos del 10%
71 Aumentan los inactivos, no aumentan los activos a pesar del crecimiento del PIB
72 Poder de compra US$ per cápita
73 Pronósticos del PIB
74 Pronósticos de crecimiento para % Zona euro China Emergentes Latinoamerica Mundo Colombia Fuente: WEO, octubre 2012, FMI
75 Pronósticos de crecimiento (%) para América del Sur Brasil Argentina Venezuela Perú Chile Colombia
76 -Pronósticos de crecimiento de Fedesarrrollo -Pronósticos de crecimiento del FMI para el PIB de Colombia *si se cumplen los supuestos básicos ,3 (los pronósticos de hace un año eran 4,3-4,5) ,4 Pronostico del Gobierno ,8 Pronostico ANIF ,8 PIB potencial 4,0-4,5%
77
78
79
80 Reformas estructurales
81 Mejoras en la Institucionalidad Fiscal para Nuevo Marco Fiscal Institucional evitar política públicas irresponsable Sistema General de Regalías (A.L. 5 de 2011 y Ley 1530 de 2012) Regla Fiscal (Ley 1473 de 2011) Sostenibilidad Fiscal (A.L. 3 de 2011)
82 La sostenibilidad fiscal
83
84 Regla fiscal: reducción del déficit estructural; disciplina para el Gobierno Nacional Central
85 La importancia de la Regla Fiscal
86 Reforma a las Regalías para atacar la desigualdad
87 Distribución de las regalías para el 2012
88 Distribución porcentual de las regalías Ciencia y Tecnología 10,0 Regalías directas 34,5 Ahorro Pensional Territorial 10,0 Ahorro y estabilización 20,0 Compensación y desarrollo regional 35,5
89 Regalías: Fondo de Ahorro y Estabilización (FAE)
90 Pendientes -Formalización de la economía. -Reforma tributaria. -Elevar productividad.
91 Costos laborales por trabajador
92 Efecto esperado de la Reforma tributaria en desigualdad. Índice GINI
93 Efecto esperado de la Reforma Tributaria en el crecimiento del sector formal
94 Pendiente: el reto de aumentar la productividad de la economía; debe crecer al 2% anual! para que el PIB llegue a 6% y no a 4,2% anual histórico
95 Gracias
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