FUNCIONES GESTORA Y DEPOSITARIO

Transcripción

1 FUNCIONES GESTORA Y DEPOSITARIO Santa Cruz (BOLIVIA) 16-Octubre

2 INVERSION EN VALORES Gestión AUTÓNOMA Gestión INDIVIDUALIZADA Gestión COLEGIADA Gestión COLECTIVA Calidad de gestión Diversificación 2

3 FONDOS DE INVERSION Patrimonios pertenecientes a una pluralidad de inversores. Administrados por una Sociedad Gestora a quien se atribuyen las facultades del dominio sin ser propietaria del Fondo Con el concurso de un Depositario. Su objeto exclusivo la adquisición, tenencia, disfrute, administración en general y enajenación de valores mobiliarios y otros activos financieros para compensar, por una adecuada composición de sus activos, los riesgos y los tipos de rendimientos. 3

4 ENTIDAD GESTORA 4

5 SOCIEDAD GESTORA Objeto social exclusivo. Administración y representación de IIC. Denominación exclusiva SGIIC Supervisión por CNMV. 5

6 CARACTERISTICAS Sociedad Anónima Objeto social exclusivo Administración y representación de IIC. Inscripción en el Registro de la CNMV 6

7 ACTIVIDADES Administración y representación de IIC. Asesoramiento Comercialización de fondos Directamente Indirectamente: agentes o apoderados Administración y gestión de fondos de capital riesgo. 7

8 INSCRIPCION EN EL REGISTRO DE LA CNMV Autorización del proyecto de constitución Constitución como Sociedad Anónima e inscripción en el Registro Mercantil Inscripción en el Registro de la CNMV. 8

9 CLASES DE GESTORAS Gestoras de IIC Carácter Financiero Carácter NO Financiero FIM FIAMM SIM SIMCAV FONDOS INMOBILIARIOS 9

10 SOLVENCIA Capital Social euros Recursos Propios Incremento del 5 por mil patrimonio < 60 millones de euros Incremento del 3 por mil en lo que exceda de 60 mill hasta 600 mill de euros Incremento del 2 por mil en lo que exceda de 600 mil hasta 3000 mill de euros Incremento del 1 por mil en lo que exceda de 3000 mill euros hasta 6000 mill de euros Incremento del 0.5 por mil en lo que exceda de mill euros. 10

11 TRAMITES POSTERIORES DE LA ENTIDAD GESTORA Modificaciones estatutarias Sustitución de la Gestora Disolución y liquidación. Voluntaria Forzosa 11

12 FUNCIONES Carácter esencial de la Gestora Funciones proceso constitutivo Funciones administrativas y burocráticas internas externas Funciones relacionadas proceso de inversión Gestión de activos extranjeros 12

13 OBLIGACION DE INFORMACION Partícipe Suscripción Posterior CNMV Información Periódica Hechos Relevantes 13

14 REMUNERACION Reglamento: limites máximos. FOLLETO Patrimonio 14

15 OBLIGACIONES Y RESPONSABILIDADES La gestora y el depositario actuaran en interés de los participes en las IIC que administren o custodien. Responsables frente a los participes de todos los perjuicios que les causaran por el incumplimiento de sus respectivas obligaciones. Estarán obligados a exigirse esta responsabilidad. La reclamación ante el depositario se podrá hacer directamente o a través de la gestora. Están sujetas a las normas de conducta ( art... 7 RIIC consejeros, administradores o directores de las entidades Gestoras o Depositarios) que realicen operaciones vinculadas. 15

16 GESTORAS DE IIC INMOBILIARIAS Régimen general de las SGIIC. Especialidades Estructura: Personas con experiencia y conocimiento en mercados inmobiliarios Homologación por parte de la CNMV Funciones especificas en relación a los inmuebles 16

17 EVOLUCION DE LAS SGIIC EN ESPAÑA Estabilidad en el numero de entidades gestoras. Crecimiento en el patrimonio gestionado. Observar que este patrimonio no es intermediado Asimetría en su distribución, agrupándose en torno a las gestoras pertenecientes a los principales grupos bancarios : BSCH, BBVA, La Caixa, Cajamadrid 17

18 NUMERO DE GESTORAS NUMERO DE GESTORAS

19 NUMERO DE IIC NUMERO DE IIC

20 EVOLUCION HISTORICA DEL PATRIMONIO DE LAS IIC TOTAL

21 DISTRIBUCION DEL PATRIMONIO GESTIONADO POR TIPO DE IIC 100% 80% 60% 40% 20% SIM SIMCAV FIAMM FIM 0%

22 ENTIDAD DEPOSITARIA 22

23 CONCEPTO Los depositarios son aquellas entidades de crédito, agencias y sociedades de valores que previa autorización por parte de la CNMV e inscripción en el correspondiente registro asuman las funciones la custodia de los valores, instrumentos de inversión y demás activos financieros que integran el patrimonio de la IIC y la vigilancia de la gestión desarrollada por parte de la gestora. 23

24 INSCRIPCION EN EL REGISTRO Podrán ser depositarios los Bancos, Cajas de Ahorro, las Sociedades y Agencias de Valores y las Cooperativas de Crédito. Adquirirán el carácter de depositario de Instituciones de Inversión Colectiva mediante la autorización de la CNMV e inscripción en el Registro de Depositarios de IIC. Los depositarios deberán disponer en todo momento de los medios y capacidades necesarios para el cumplimiento de sus funciones. Memoria descriptiva de los medios y capacidades. 24

25 FUNCIONES Custodia de activos de la IIC. Relacionadas con las suscripción y reembolso de las participaciones Relacionadas con las IIC gestionadas Concurrencia Vigilancia de la gestión 25

26 SEPARACION GESTORA DEPOSITARIO. CONFLICTOS DE INTERES 26

27 RELACIONES GESTORA Y DEPOSITARIA CON LOS PARTICIPES Remuneradas Representación y administración de la IIC. Custodia de los activos No Remuneradas Confianza Lealtad y honestidad Protección del inversor 27

28 EXIGENCIA DE UN DEPOSITARIO INDEPENDIENTE Es un principio internacional. IOSCO Directiva Obligación de: Custodia y separación de activos. Garantiza el pleno dominio y la libre disposición de sus activos Vigilancia de la entidad Gestora 28

29 SITUACION EN ESPAÑA Separación de los administradores Inexistencia de consejeros comunes Dirección efectiva por personas independientes Separación física Domicilios diferentes Separación física de los centros de actividad 29

30 SITUACION EN ESPAÑA Limites de inversión. Máximo 1% de los activos de la IIC en valores emitidos por el depositario Información Indicar el tipo exacto de relación en el folleto e informes periódicos Indicar las operaciones realizadas con el Depositario 30

31 SITUACION EN ESPAÑA:NORMAS DE CONDUCTA Medidas y procedimientos Control de la información Funcionamiento autónomo Prevención de conflictos de interés REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCA 31

32 REGLAMENTO INTERNO DE CONDUCTA Objetivo Instaurar un código de comportamiento y cánones de de diligencia y profesionalidad, conocimientos y honorabilidad que los inversores pueden esperar de los intermediarios Obligatorio Características de la entidad y personas Conductas no deseadas 32

33 LIMITACIONES A LAS OPERACIONES Consejeros, directores de la Gestora y el Depositario Activos en los invierta la IIC Directa o indirectamente Parentesco Sociedad interpuesta EXCEPCION Activos contratados en mercado a precio superior o igual al del mercado 33

34 OPERACIONES VINCULADAS Quienes: Consejeros de la gestora y el depositario Entidades del mismo grupo Cuales: Por servicios a la IIC Obtención de financiación o la constitución de deposito Adquisición de valores emitidos o avalados por persona o entidad que actúe como colocador, asegurador,.. 34

35 OPERACIONES VINCULADAS Procedimiento formal recogido en Reglamento Interno de Conducta Interés de la IIC Precios mejores o iguales que los de mercado Comisión independiente Información en folleto de las operaciones Información al Consejo de Administración 35

36 RUEGOS Y PREGUNTAS 36