Reporte Financiero setiembre 2013

Transcripción

1 Qué pasó en el mes? por Vicente Tuesta Reátegui - Gerente de Inversiones Reseña del Mes La confianza económica en la zona euro creció por cuarto mes consecutivo en el mes de Agosto. El índice se elevó de 92.5 en junio a 95.2 puntos. Por su parte, la confianza del consumidor en la zona euro subió a puntos en agosto desde puntos de julio mientras que el índice de confianza de inversionistas se redujo a desde puntos. La inflación de la zona euro bajó de 1.6 por ciento en julio a un 1.3 por ciento interanual en agosto. Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) sigue mostrando flexibilidad al mantener la tasa de interés de referencia en su nuevo mínimo histórico de 0.5 por ciento, con el propósito de impulsar la economía. En el ámbito nacional, se reduce la perspectiva de crecimiento debido a que se registró una desaceleración económica el mes pasado al crecer un 4.51 por ciento (debajo del 4.75 por ciento esperado). La confianza empresarial pasó al tramo pesimista y cayó a su peor nivel al bajar de 50 a 48 puntos en agosto. En el sector laboral, el desempleo bajó a 5.6 por ciento de la PEA (Población Económicamente Activa), su valor más bajo desde su registro. En el aspecto monetario, el Banco Central mantuvo su tasa de referencia según lo esperado, en 4.25 por ciento. El sector manufacturero de Estados Unidos creció en agosto por tercer mes consecutivo hasta su nivel más alto en más de dos años. Por otro lado, la confianza del consumidor cayó a 82.1 en agosto desde 85.1 en julio. La inflación aumentó 0.1 por ciento este mes, llevando la tasa interanual a 1.5 por ciento. En el aspecto laboral, el desempleo bajó a 7.3 por ciento. Por otro lado, la economía norteamericana corrigió al alza su crecimiento del segundo trimestre a 2.5 por ciento.

2 Y qué nos deparó el mercado? Con respecto a... Rentabilidad Nominal agosto agosto 2012 Fondo 1 La Renta Variable Fondo 2 Fondo % 3.20% 5.90% Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Agosto Las bolsas internacionales mostraron rendimientos negativos durante el mes de agosto. En los mercados desarrollados, el S&P 500, índice bursátil de Estados Unidos, cayó 3.13 por ciento registrando su segunda caída en el año. El MSCI Europe rindió por ciento y el índice del Nikkei retrocedió 2.04 por ciento. En los mercados emergentes, el MSCI Emerging Markets y el índice del S&P Latam rindieron por ciento y por ciento, respectivamente. Por otro lado, el Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) tuvo su primer rendimiento positivo mensual de por ciento. Durante este mes, el índice S&P 500 retrocedió a 1, Esto debido a que la Reserva Federal Estadounidense podría comenzar a retirar su plan de estimulo monetario. Además, las especulaciones de un posible ataque norteamericano al medio oriente por el uso de armas químicas en Siria tuvieron un efecto negativo en los mercados a nivel mundial. incremento del precio de los commodities como el oro (+5.27 por ciento) y el cobre (+3.20 por ciento), lo cual hizo que el sector minero experimente la mayor recuperación en el mes al generar una ganancia promedio de 17 por ciento. La Renta Fija El mes de agosto las tasas para los activos de renta fija continuaron aumentando, debido a la especulación de una reducción en las compras de activos por parte de la FED. La tasa del bono del tesoro Americano a 10 años alcanzó al cierre de mes un nivel de 2.79 por ciento luego de haber mostrado niveles de 2.58 por ciento a finales de julio. Esto impactó en las curvas de bonos locales y deuda corporativa a nivel global, con salidas de flujos de deuda emergente. Perú no fue la excepción y la curva de bonos soberanos perdió valor en todos los plazos. La tasa del bono a 10 años pasó de 5.69 por ciento a 5.96 por ciento en el mes. Las monedas de la región fueron otros de los activos que tuvieron un mal desempeño. El Sol se depreció 0.51 por ciento alcanzando un nivel de La inflación en agosto fue de 0.54 por ciento, siendo la variación anual de 3.28 por ciento. En el plano local, el IGBVL rompió su tendencia negativa, mostrando una significativa recuperación, la cual redujo en poco más de 6 por ciento la pérdida acumulada hasta julio. Esta subida fue debido al

3 Los Mercados: En el mes de Agosto los mercados bursátiles internacionales tuvieron rendimientos negativos. La bolsa norteamericana bajó 3.13 por ciento según el Índice S&P 500 y las bolsas europeas registraron un retroceso de 0.84 por ciento según el Índice MSCI Europe. Los mercados emergentes mostraron una caida de 1.90 por ciento según el Índice MSCI EEM, y el nuevo índice S&P Latam se cayó 3.36 por ciento. Por el lado local, la bolsa de Lima obtuvo un rendimiento positivo de por ciento según el índice IGBVL. G 16, , , , , , % -2.33% -3.13% -0.84% -2.04% -0.07% -1.90% -3.36% 0.20% -4.95% -2.27% % 10.03% 14.50% 5.66% 28.80% -1.62% % % 0.20% % % % 15.13% 16.10% 10.73% 51.46% 8.36% -1.88% % -0.40% % % % 21.59% 33.97% 23.87% 49.51% 10.65% % % -0.40% -0.40% -3.73% 9.89% 36.28% 55.62% 16.71% 51.73% 30.75% -4.18% % N.D N.D -3.52% Fuente: Bloomberg Las Monedas: Durante Agosto, el euro se depreció con respecto al dólar, cerrando el mes en Dólares Americanos por Euro, lo que representa una variación de por ciento en el Tipo de Cambio con respecto al cierre de julio. En el plano local, el Nuevo Sol se depreció con respecto al dólar, con una variación en el Tipo de Cambio de 0.51 por ciento, cerrando en niveles de Fuente: Bloomberg % -0.60% 0.30% 10.09% 0.22% 13.16% 7.56% 5.11% 25.23% 3.03% -7.98% 28.06% 0.43% 4.27% 16.59% Los Commodities: Para el octavo mes del año, los commodities tuvieron comportamientos positivo comparados al mes anterior. Dentro de los metales básicos, el oro mostó un aumento de 5.27 por ciento, así como el cobre y el zinc subieron 3.20 por ciento y 3.36 por ciento respectivamente. Por otro lado, el precio del petróleo aumentó 2.49 por ciento cerrando el mes con un precio de US$ por barril. Fuente: Bloomberg * Rendimiento en lo que va del año 1, , , % 3.20% 3.36% 2.49% % % -8.41% 17.24% % -6.76% 3.48% 11.59% % % % 21.21% 11.84% -4.57% -7.75% 49.68%

4 Fondo 1 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad agosto Ago-12 Set-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Agosto Estructura Fondo 1 Comentarios: La cartera del Fondo 1 se encuentra concentrada principalmente en instrumentos de deuda (54.85 por ciento), que le otorgan un menor riesgo al portafolio. Asimismo, una porción significativa del portafolio se encuentra en activos de muy corto plazo (30.79 por ciento). 4.50% Principales Tenencias: Los activos del Fondo 1 se encuentran invertidos principalmente en instrumentos de empresas del sector financiero (30.94 por ciento), del Gobierno del Perú (26.75 por ciento) y de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.48 por ciento). 9.86% 54.85% 7.48% 1.03% 1.17% 0.67% 1.92% 0.06% 5.78% 30.94% 30.79% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 9.70% 24.21% 26.75% 90.30% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

5 Fondo 2 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad agosto Ago-12 Set-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago % Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Agosto Estructura Fondo 2 Comentarios: El Fondo 2 presenta una estructura mixta, con una participación de por ciento de acciones dentro de su portafolio y un por ciento de instrumentos de deuda. Asimismo, posee un por ciento de activos de muy corto plazo (caja). Principales Tenencias: El Fondo 2 invierte principalmente en empresas del sector financiero (25.49 por ciento), en instrumentos del gobierno peruano (25.83 por ciento), de compañías del sector de energía e hidrocarburos (7.50 por ciento) % 36.83% 3.19% 3.04% 2.95% 0.03% 25.83% 3.47% 7.50% 17.01% 29.57% 7.66% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales % 25.49% 56.33% 43.67% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.

6 Fondo 3 Resultados según nivel de riesgo Evolución valor cuota Fondo 3 Valor Cuota Promedio Mensual Rentabilidad agosto % Ago-12 Set-12 Oct-12 Nov-12 Dic-12 Ene-13 Feb-13 Mar-13 Abr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Fuente: Boletín Valor Cuota Promedio Mensual para el cálculo de la rentabilidad según tipo de fondo de pensiones y de AFP. Fuente: Boletín Rentabilidad Nominal y Real Acumulada del Fondo de Pensiones 1,2 y 3 por AFP. Agosto Estructura Fondo 3 Comentarios: El Fondo 3 está compuesto principalmente por acciones (36.02 por ciento de su portafolio), dado que su objetivo es lograr una alta rentabilidad, asumiendo un nivel de riesgo también mayor.pero cuenta con instrumentos de deuda para minimizar ese riesgo (11.41 por ciento). Principales Tenencias: Los activos del Fondo 3 se encuentran invertidos principalmente en empresas del sector Financiero con un por ciento del total del portafolio, de compañías del sector de energía e hidrocarburos (9.82 por ciento) y de empresas del sector Minería (5.95 por ciento) % 11.49% 41.08% 7.57% 5.95% 0.65% 26.73% 7.69% 36.02% Nota: Acciones Título valor representativo de derechos sobre el patrimonio (capital social) de una empresa. Incluye acciones comunes, de inversión y certificados de suscripción preferente; Deuda Título valor representativo de derechos sobre los instrumentos de deuda emitidos por empresas y gobiernos. Incluye bonos e instrumentos titulizados.; Caja incluye activos de muy corto plazo que pueden ser convertidos en efectivo de forma inmediata. Incluye certificados de depósito, depósitos a plazo, papeles comerciales y operaciones en tránsito.; Otros incluyen cuotas de fondos mutuos, locales e internacionales. 8.76% 9.82% 10.85% 21.98% 24.21% 75.79% Renta Variable Renta Fija Nota: Son instrumentos relacionados al patrimonio de la empresa (capital social). Esta formado principalmente por Acciones. La categoría Renta Fija se refiere a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones o títulos de deuda y a los instrumentos representativos de derechos sobre obligaciones de corto plazo o activos en efectivo.