Resumen Ejecutivo Semanal

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1 Resumen Ejecutivo Semanal Del 21 al 27 de diciembre de 2012 Banco Central de Honduras SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONÓMICOS Tegucigalpa, M D C

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3 ÍNDICE I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1 A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1 B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3 II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 5 A) SUBASTA FINANCIERA 5 B) BONOS DEL GOBIERNO DE HONDURAS 5 III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO 5 A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 5 B) CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO 5 C) CAPTACIÓN DEL SECTOR PRIVADO 6 D) LIQUIDEZ BANCARIA 7 E) PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS 9 ANEXOS ESTADÍSTICOS 10 Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras Reservas Internacionales Netas del BCH Crédito del BCH al Sector Público no Financiero Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario Compra y Venta de Divisas Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dólar en los Diferentes Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta

4 I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS (BCH) A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH Reservas Internacionales Netas del BCH (saldos en millones de dólares, a la fecha indicada) 3,000 2,500 2, , , , , ,534.3 A.1 Activos de Reserva Oficial Al 27 de diciembre de 2012, los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH muestran un saldo de US$2,741.4 millones (US$3,043.0 millones al cierre de 2011). 2,000 1,500 1,000 2,116.3 La cobertura de las Reservas Internacionales, según la metodología de la Secretaría Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano es de 3.2 meses de importación de bienes y servicios; conforme al concepto utilizado por el Fondo Monetario Internacional es de 3.0 meses. 500 A.2 Reservas Internacionales Netas dic-12 i. Variación Acumulada A la fecha indicada, el saldo de las Reservas Internacionales Netas (RIN) se ubica en US$2,534.3 millones (US$2,820.7 millones a diciembre de 2011). La variación observada de las RIN en el 2012 es explicada principalmente por la venta neta de divisas 1 por US$562.5 millones, saldo de divisas por liquidar de US$66.6 millones y otros egresos netos de US$14.8 millones; compensados por desembolsos externos netos de US$305.1 millones y donaciones externas por US$38.3 millones. Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras (millones de dólares) En el año En la semana 29-dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic-12 Saldo Inicial RIN 2, , , ,507.4 (+) Ingresos 10, , Compra de Divisas 8, , Desembolsos Oficiales Donaciones Otros Ingresos 1/ 1, , (-) Egresos 10, , Venta de Divisas 7, , Combustibles 2/ 1, , Servicio de Deuda Otros Egresos 1/ 1, , (+) Ctas. por Liquidar 3/ (-) Posición Neta FMI (-) Pasivos Int. C/P Saldo Final RIN 2, , , ,534.3 Variación RIN / Incluye depósitos para encaje e inversiones obligatorias en m/e del Sistema Financiero (aumentos y disminuciones según posición). 2/ Incluye ventas en subasta y directas para importación de combustibles. 3/ Compra/venta de divisas pendientes de liquidar. La venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios se destinó esencialmente a las siguientes actividades económicas: comercio e importación de combustibles con US$2,794.0 millones y US$1,950.4 millones, respectivamente, industria manufacturera, financiero y servicios con US$1,852.1 millones, US$1,211.7 millones y US$625.9 millones, en su orden, hogares en US$550.0 millones, agroindustria en US$242.2 millones y comunicaciones en US$220.8 millones. Por su parte, las compras 2 de divisas provienen básicamente de remesas familiares (US$2,824.6 millones), exportaciones de bienes (US$2,385.8 millones), movimientos de capital y financieros (US$1,496.2 millones), procesamiento y maquilado (US$985.0 millones) y exportaciones de servicios (US$937.5 millones). Las divisas compradas a los agentes cambiarios derivadas de exportaciones de bienes (US$2,385.8 millones), se originan de productos como: café y minerales con US$873.1 millones y US$267.6 millones, en su orden, banano (US$210.3 millones), aceites vegetales (US$143.8 millones), camarón (US$ Incluye venta de divisas en subasta para la adquisición de combustibles. 2 Estos valores difieren de los presentados en el Flujo de Divisas del BCH, debido al momento del registro contable entre la Sección Revisión y Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios. 1

5 Principales Compras y Ventas de Divisas (participación porcentual respecto al total, al 27 de diciembre de cada año) Ingresos Egresos millones), azúcar (US$59.2 millones), melón y sandía (US$49.1 millones), tabaco (US$44.3 millones) y otros productos (US$595.4 millones). Asimismo, las compras de divisas procedentes de movimientos de capital y financieros (US$1,496.2 millones) se derivan de la venta de divisas del sector privado a los agentes cambiarios en US$1,227.1 millones y del sector bancario en US$269.1 millones, principalmente divisas para invertir en Letras del BCH (LBCH) en Moneda Extranjera (M/E) de US$128.2 millones y desembolsos de préstamos de US$122.1 millones Exp. Bienes Remesas Familiares Mov. Cap. y Finan. Comercio Manufacturas Combustibles Compra y Venta de Divisas por Actividad Económica p/ (millones de dólares) Principales Rubros y Actividades Variación Interanual Semanal Montos acumulados en el año Absolutas Relativas Absoluta 27-Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic-12 Exportaciones de Bienes 1, , , , Movimientos de Capital y Financieros 1, , , , Remesas Familiares 2, , , , Procesamiento y Maquilado , Servicios Otros rubros 1/ Total Compras 7, , , , Comercio 2, , , , Industria Manufacturera 1, , , , Combustibles 1, , , , Financiero 1, , , , Servicios Hogares Comunicaciones Agroindustria Otras actividades 2/ Total Ventas 7, , , , , Neto Fuente: Departamento Internacional. 1/ Incluye renta, donaciones y reexportaciones. 2/ Incluye construcción, minerales, transporte y adjudicaciones de menor cuantía a empresas privadas. p/ Preliminar. ii. Variación Semanal PrincipalesFactoresque explican la variación semanal de RIN (variaciones en millones de dólares) dic dic-12 El incremento de US$26.9 millones de las RIN, observado en la semana comprendida entre el 20 y el 27 de diciembre de 2012, es producto de la compra neta de divisas de US$65.6 millones y desembolsos externos netos de US$1.8 millones; contrarrestados por la venta de divisas para la importación de combustibles de US$25.3 millones y otros egresos netos de US$15.2 millones Variación de RIN 65.6 Compras Netas de Divisas Desembolsos Netos Oficiales Combustibles Otros Ingresos Netos Los desembolsos externos provinieron del BM por US$0.9 millón, KFW Alemania por US$0.5 millón, BID y FIDA por US$0.3 millón cada uno; mientras que el pago de servicio de deuda externa se realizó a favor de C.P. Japón por US$0.2 millón. En la semana analizada, el BCH registró compras 3 de divisas de US$176.9 millones, derivadas principalmente de: remesas familiares por US$63.0 millones, exportaciones de bienes en US$46.1 millones y de servicios en US$22.0 millones, movimientos de capital y financieros por US$24.8 millones y procesamiento y maquilado de US$15.6 millones. Por su parte, el BCH vendió divisas a los agentes cambiarios por US$152.2 millones, para atender primordialmente la demanda de las siguientes actividades económicas: comercio de US$57.0 millones, importación de combustibles por US$25.3 millones, 3 Estos valores difieren de los presentados en el Flujo de Divisas del BCH, debido al momento del registro contable entre la Sección Revisión y Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios. 2

6 financiero en US$20.4 millones, industria manufacturera de US$19.6 millones, hogares en US$12.9 millones y servicios por US$10.3 millones. El precio de referencia en la subasta de divisas para el 27 de diciembre de 2012 fue de L por US$1.00 (L por US$1.00 la semana previa), presentando una variación interanual de 4.8% y una acumulada de 4.7%. B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH B.1 Crédito Neto del BCH al Gobierno Central i. Variación Acumulada Crédito Neto del BCH al Sector Público no Financiero (variaciones absolutas en millones de lempiras ) En el año En la semana 29-dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic Dic-12 CRÉDITO NETO AL SPNF 4, , , ,505.9 Gobierno General 4, , , ,536.5 Gobierno Central 4, , , ,536.5 Secretarías de Estado 1/ 5, , ,500.4 Crédito Bruto 1, , Depósitos Transferibles -1, Depósitos de la TGR -1, , Otros Depósitos Transferibles M/E Otros Depósitos -2, , ,445.4 Inversiones en Letras del BCH Fondo de Seguridad Social Crédito Bruto Depósitos Transferibles Otros Depósitos Inversiones en Letras del BCH Organismos Autónomos Crédito Bruto Depósitos Transferibles d.c. Inprema UNAH Injupemp UPNFM Infop IHT IHNFA PANI INE IPM Inversiones en Letras del BCH d.c. Injupemp 1, Inprema UNAH IPM Gobiernos Locales Sociedades Públicas no Financieras Crédito Bruto Depósitos Transferibles d.c. Hondutel ENEE ENP SANAA Banasupro IHMA Inversiones en Letras del BCH d.c. Hondutel / Incluye organismos desconcentrados. En relación con el cierre de 2011, las inversiones en LBCH del Gobierno Central (GC) disminuyeron en L1,049.8 millones, así como los depósitos en el BCH de la Tesorería General de la República (TGR) en L152.0 millones y del IHSS en L103.1 millones, aunado al incremento del Crédito Bruto de L1,112.2 millones; variaciones compensadas por el aumento en los depósitos de las Secretarías de Estado de L850.2 millones y de las Instituciones Autónomas de L98.9 millones. La expansión del Crédito Bruto, es producto esencialmente de la bonificación del préstamo otorgado por el BCH para cubrir variaciones estacionales en los ingresos tributarios de 2012 de L2,000.0 millones, así como por la provisión de intereses devengados sobre Bonos del Gobierno de Honduras 2010 de L340.7 millones y Bono para Cubrir Variaciones Estacionales 2009 de L171.6 millones; contrarrestados por el descenso en las cuentas por cobrar al GC de L814.8 millones (ajuste de las pérdidas reportadas por el BCH por costos de absorción de los años 2009, 2010 y ), pago de intereses sobre Bonos del Gobierno de Honduras 2010 por L340.7 millones y Bono para Cubrir Variaciones Estacionales 2009 de L211.8 millones, sumados al abono de capital sobre Bonos Presupuesto 2001 de L11.3 millones. La disminución observada durante 2012 en el saldo colocado de LBCH es generada por la menor tenencia del Injupemp en L933.1 millones y del IHSS en L541.3 millones; contrarrestada por el incremento en las inversiones de las Secretarías de Estado de L370.5 millones y del Inprema de L54.1 millones. ii. Variación Semanal En la semana que finalizó el 27 de diciembre de 2012, las Secretarías de Estado redujeron sus depósitos en el BCH por L1,504.7 millones (en su mayoría por pagos de sueldos y salarios), la TGR en L382.4 millones y las Instituciones Autónomas en L61.6 millones, aunado al aumento de L52.5 millones del Crédito Bruto (provisión de intereses sobre Bonos del Gobierno de Honduras 4 Según Resolución No.10-1/2012 del 12 de enero de

7 2010 y para Cubrir Variaciones Estacionales 2009); movimientos contrarrestados por el incremento en las inversiones en LBCH de L439.2 millones y en los depósitos del IHSS en L25.5 millones (cancelación de certificado de depósitos con las OSD). Depósitos de algunas Instituciones Autónomas y Empresas Públicas (variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada) dic-11 Instituciones Autónomas dic Empresas Públicas Injupemp UNAH Inprema UPNFM Infop Hondutel SANAA ENEE ENP 58.4 Cabe destacar que el 26 de diciembre de 2012, en cumplimiento a la Resolución de Directorio No /2012, la Secretaría de Finanzas canceló el préstamo de L2,000.0 millones otorgado por el BCH para cubrir variaciones estacionales en los ingresos tributarios de 2012 mediante la emisión de Bonos Gobierno de Honduras GDH 2012, a un plazo de 1,826 días y a una tasa de rendimiento del 14.00%. B.2 Crédito Neto del BCH a las Sociedades Públicas no Financieras A la fecha mencionada, las obligaciones del BCH con las Sociedades Públicas no Financieras disminuyeron en L94.2 millones con relación al cierre de 2011, explicado básicamente por el decremento en los depósitos de la ENEE en L50.1 millones y del SANAA en L41.2 millones, así como en las inversiones en LBCH de Hondutel en L90.6 millones; contrarrestados por mayores depósitos de la ENP de L58.4 millones, Hondutel en L11.9 millones, Banasupro en L8.8 millones e IHMA en L5.0 millones. En la semana comprendida entre el 20 y el 27 de diciembre de 2012, los depósitos de las Sociedades Públicas no Financieras en el BCH muestran un aumento de L30.6 millones, debido esencialmente al incremento en las obligaciones del BCH con Hondutel en L26.9 millones (traslados del Sistema Financiero) y SANAA en L2.5 millones. B.3 Crédito Neto del BCH a las Otras Sociedades de Depósitos Facilidades Permanentes de Inversión Del 21 al 27 de diciembre de 2012 (montos en miles de lempiras) FPI Intereses Monto de la semana previa 4,902, Promedio diario 980, dic ,177, dic dic dic ,750, dic ,967, Monto en la semana actual 4,894, Promedio diario 1,631, Nota: Los intereses son pagados un día después de la operación. i. Facilidades Permanentes de Inversión y de Crédito Del 21 al 27 de diciembre de 2012, el sistema bancario realizó treinta (30) operaciones de FPI por un monto de L4,894.0 millones, inferior en L8.0 millones al observado la semana anterior, con un promedio diario de L1,631.3 millones. Por su parte, los intereses pagados fueron de L630.7 miles (promedio diario de L210.2 miles), mayor en L112.7 miles que la semana precedente. Cabe mencionar, que en la semana bajo análisis no se registraron operaciones de FPC. ii. Acuerdos de Recompra En dicha semana, el sistema bancario efectuó cinco (5) operaciones de acuerdos de recompra por un total de L960.0 millones, a un plazo de 6 días cada uno y a una tasa de interés de 12.50%. 4

8 II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO Subasta Financiera (montos acumulados en el mes en millones de lempiras) 30, , , , , ,000.0 Monto Adjudicado (eje izquierdo) Tasa de interés Promedio Ponderado ene-10 jul ene-11 jul ene-12 jul 02-ene-13 Colocación de Bonos del Gobierno de Honduras (millones de lempiras y porcentajes) Tenedor Fecha Monto Plazo (en días) Tasa de Rendimiento Instituto de Pensión 28-dic % OSF 28-dic % OSR 28-dic % El saldo total de LBCH al 27 de diciembre de 2012 fue de L19,672.1 millones; de los cuales, L15,208.8 millones (77.3%) corresponden a M/N y L4,463.3 millones (22.7%) a M/E. A la fecha en mención, la tenencia de LBCH por parte de las OSD asciende a L15,553.9 millones (79.1%), OSF L2,368.6 millones (12.0%), GC L1,691.7 millones (8.6%) y los OSR L57.9 millones (0.3%). A. SUBASTA FINANCIERA En la subasta financiera del 2 de enero de 2013, ante vencimientos de L1,380.9 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicándose los L1,862.4 millones demandados, a una tasa de interés promedio ponderado de 7.00%. B. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS El 28 de diciembre de 2012, por medio de colocación directa, se adjudicaron L153.5 millones de Bonos del Gobierno de Honduras, a un plazo de 730 días y a una tasa de rendimiento de 13.00%. III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario (saldos en millones de lempiras) Dic 20-Dic r/ 27-Dic p/ En el año En la semana Activos Externos Netos 1, , , , ,149.0 Activos frente a no residentes 11, , , , ,137.3 Pasivo frente a no residentes 10, , , , ,011.7 Caja M/N 5, , , Depósitos en Banco Central 9, , , , Depósitos en Banco Central en M/N 1/ 3, , , , Depósitos en Banco Central en M/E 6, , , , Inversiones Voluntarias 27, , , , Inversiones Voluntarias M/N 24, , , , Letras BCH M/E 3, , , Inversiones Obligatorias 19, , , Inversiones Obligatorias en M/N 2/ 14, , , Inversiones Obligatorias en M/E 5, , , Crédito Sector Privado 145, , , , En M/N 103, , , , En M/E 42, , , , Obligaciones con Privados 153, , , , En M/N 108, , , , ,158.9 d. c. Monetarios 25, , , , Ahorro 47, , , , Plazo 28, , , , Otros Depósitos 6, , , , En M/E 44, , , , ,022.6 Recaudaciones 1, , , Captación por Retención Tributaria 1, Captación por Contratos de Admón / Depósitos según el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi. 2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L11,046.0 millones aceptados como inversiones obligatorias. p/ Preliminar. r/ Revisado Variaciones Absolutas A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS i. Variación Semanal El sistema bancario, entre el 20 y el 27 de diciembre de 2012, atendió retiro de depósitos del sector privado por L863.7 millones, incrementó sus inversiones voluntarias por L653.5 millones, depósitos en el BCH por L322.7 millones, inversiones obligatorias en L10.6 millones; asimismo, concedió crédito al sector privado en L159.3 millones y trasladó recaudaciones por contratos de administración en L444.0 millones. Dichos fondos resultaron de la reducción de sus activos externos netos en L2,149.0 millones y mayores captaciones tributarias por L403.7 millones. B. CRÉDITO AL SECTOR PRIVADO i. Saldos del Sistema Bancario Según indicadores semanales reportados por las instituciones bancarias al 27 de diciembre de 2012, el saldo del crédito del sistema bancario al sector privado ascendió a L167,159.2 millones, superior en L21,339.7 millones (14.6%) al del 30 de 5

9 Crédito del Sistema Bancario al Sector Privado (variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda) diciembre de 2011 (L145,819.5 millones), en similar período del año previo registró un incremento de L13,475.3 millones (10.2%). ii. Variaciones Interanuales 27-Dic Dic ME MN 1,459.3 El crédito al sector privado presenta un crecimiento de L21,177.7 millones (14.5%), superior al incremento de L13,395.8 millones (10.1%) con relación a similar fecha de El comportamiento en 2012 fue resultado del aumento en el crédito en M/N de L13,500.5 millones (13.0%) y en M/E de L7,677.2 millones (18.3%). 13-Dic iii. Variaciones Semanales ,200 1,500 En dicha semana, el crédito al sector privado aumentó en L159.3 millones, producto del ascenso del crédito en M/E de L446.2 millones, contrarrestado por la disminución en M/N de L286.9 millones. Crédito del Sistema Bancario al Sector Privado (variaciones porcentuales interanuales) El incremento del crédito en M/E se explica principalmente por el otorgamiento de préstamos a empresas generadoras de energía, importadoras de combustible y del sector cafetalero. Por su parte, la reducción del crédito en M/N fue realizado básicamente por empresas importadoras de vehículos, comerciales, telecomunicaciones, agroindustriales, de servicios y hogares. iv. Participación del Crédito en Moneda Extranjera 7 0 MN ME TOTAL -7 Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep 27-dic Al 27 de diciembre de 2012, el crédito en M/E representó el 29.7% del total del crédito, mayor en 0.9 puntos porcentuales (pp) al reportado el 30 de diciembre de 2011 (28.8%). C. CAPTACIÓN DE RECURSOS MONETARIOS i. Saldo de Depósitos del Sector Privado Depósitos del Sector Privado en el Sistema Bancario (variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda) 27-Dic-12-2, ,158.9 Los indicadores semanales al 27 de diciembre de 2012, reflejan que el sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L162,553.1 millones, mostrando un aumento de L9,058.3 millones (5.9%) respecto a lo captado a diciembre de 2011 (L153,494.7 millones), en similar fecha del año anterior mostró un aumento de L15,487.9 millones (11.2%). ii. Variaciones Interanuales 20-Dic Dic ME MN El crecimiento interanual de la captación del sector bancario fue de L8,528.6 millones (5.5%), menor al de L15,488.0 millones registrado en similar fecha de 2011 (11.2%). El comportamiento en 2012 es explicado por el ascenso en la captación en M/E de L4,921.0 millones (10.9%) y en M/N de L3,607.6 millones (3.3%). -2,100-1,700-1, ,100 1,500 iii. Variaciones Semanales El saldo de la captación total decreció en L863.7 millones durante la semana bajo análisis, producto de la disminución en M/E de 6

10 Depósitos del Sector Privado en el Sistema Bancario (variaciones porcentuales interanuales) MN ME TOTAL L2,022.6 millones, compensado por el incremento en M/N de L1,158.9 millones. Cabe mencionar, que la reducción de los depósitos en M/E se registró esencialmente en empresas cementeras, importadoras de combustible, generadoras de energía térmica y renovable, del sector comercio, agroindustrial y hogares. El alza en M/N fue básicamente por empresas generadoras de energía, importadoras de combustible y emisoras de tarjetas de crédito, así como pertenecientes al sector industrial, comercio, servicios y hogares. iv. Participación de la Captación en Moneda Extranjera -4 Dic Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep 27-dic La captación en M/E al 27 de diciembre de 2012, representó el 30.8% del total de la captación, mayor en 1.6 pp al observado al 30 de diciembre de 2011 (29.2%). Liquidez del Sistema Bancario en MN 1/ (saldoen millones de lempiras) 56,000 48,000 40,000 32,000 24,000 16,000 8,000 47, , , , , , , , ,152.0 D. LIQUIDEZ BANCARIA i. Liquidez Total El sistema bancario, al 27 de diciembre de 2012, muestra recursos exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje 5 por un monto de L34,582.4 millones, inversiones voluntarias 6 de L20,507.1 millones, recursos excedentes de L9,089.3 millones y caja de L6,634.9 millones, los que sumados conforman una liquidez total de L70,813.7 millones (64.6% en M/N y el resto en M/E), la cual es menor en 1.5% a la observada en diciembre de 2011 (L71,877.6 millones). 0 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic Dic-12 Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja ii. En Moneda Nacional 1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para encaje, en caja; sin embargo, ésta aún forma parte de los recursos disponibles. Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/ 2/ (en porcentajes) Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic 2010 Tasa Requerida Tasa Efectiva Dic-12 Excedente 0.8 de encaje 1/ La Tasa efectiva calculada según la última posición de encaje catorcenal del mes reportada por el sistema bancario a la CNBS. 2/ Revisado A la fecha indicada, el sistema bancario mantiene recursos exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por L21,152.0 millones, lo que sumado a los recursos disponibles de L24,573.6 millones (inversiones voluntarias de L16,638.8 millones, caja de L5,927.0 millones y excedente de encaje de L2,007.8 millones) genera una liquidez total del sector bancario en M/N de L45,725.6 millones. En dicha semana, los recursos en caja del sistema bancario aumentaron en L763.8 millones, las inversiones voluntarias L653.5 millones y los excedentes de encaje L611.2 millones; con ello los recursos líquidos disponibles en M/N crecieron en L2,028.5 millones. Según información disponible del encaje, correspondiente a la catorcena del 29 de noviembre al 12 de diciembre de 2012, indica que el sistema bancario presenta una tasa efectiva de encaje de 6.7% y para inversiones obligatorias de 12.1%, con lo cual se excede en 0.8 pp al compararse con la tasa de encaje requerida (18.0%). 5 Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias. 6 En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 años. 7

11 Liquidez del Sistema Bancario en ME 1/ (saldoen millones de lempiras) 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, , , , , , , , ,430.4 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic Dic-12 Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias Caja 1/ A partir del 31 de mayo de 2012, el Sistema Bancario no mantiene recursos computables para encaje, en caja; sin embargo, ésta aún forma parte de los recursos disponibles. Recursos Disponibles (saldos en millones de lempiras) Concepto 30-Dic Dic-12 r/ 27-Dic-12 p/ Valores Computables para Encaje 23, , ,159.8 Exigibilidades de Encaje 20, , ,152.0 Encaje Legal 6, , ,050.7 Inversiones Obligatorias 13, , ,101.4 Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos de encaje Legal e Inversiones 1/ 3, , ,007.8 Inversiones Voluntarias 2/ 24, , ,638.8 Caja - 5, ,927.0 Disponibilidad en Moneda Nacional 47, , ,725.6 Valores Computables para Encaje 21, , ,512.0 Exigibilidades de Encaje 12, , ,430.4 Encaje Legal 6, , ,715.2 Inversiones Obligatorias 5, , ,596.0 Encaje Adicional 1, , ,119.2 Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos de encaje Legal e Inversiones 1/ 9, , ,081.5 Inversiones Voluntarias 2/ 3, , ,868.3 Caja Disponibilidad en Moneda Extranjera 3/ 24, , ,088.1 Disponibilidad Total 71, , ,813.7 Recursos Disponibles MN 4/ 27, , ,573.6 Recursos Disponibles ME 4/ 12, , , / Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias. 2/ Incluye Bonos del Gobierno por L3,357.7 millones y FPI por L1,967.0 millones. 3/ Valorados al tipo de cambio del 27 de Diciembre de / Excluye requerimientos de encaje. p/ Preliminar. r/ Revisado. iii. En Moneda Extranjera Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/ 2/ (en porcentajes) Tasa Requerida Tasa Efectiva 12-Dic Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Excedente de encaje 1/ La Tasa efectiva calculada según la última posición de encaje catorcenal del mes reportada por el sistema bancario a la CNBS. 2/Revisado. Al 27 de diciembre de 2012, el sistema bancario presenta recursos en exceso de encaje de L7,081.5 millones, los cuales junto al total de las inversiones voluntarias de L3,868.3 millones y caja de L707.9 millones, conforman los recursos disponibles en M/E (L11,657.7 millones). Asimismo, los requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias son de L13,430.4 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio en M/E de L25,088.1 millones (US$1,257.2 millones). En la semana bajo análisis, los recursos líquidos disponibles en M/E del sistema bancario disminuyeron en L1,404.9 millones, principalmente por el decremento de los recursos en exceso del sistema bancario por L1,449.6 millones; compensado por el aumento de los recursos en caja por L44.7 millones. De acuerdo con información disponible en la catorcena que finalizó el 12 de diciembre de 2012, el sistema bancario presentó una tasa efectiva de encaje de 14.3%, encaje adicional 14.5% e inversiones obligatorias 10.1%, con ello el excedente total promedio alcanzó 14.9 pp. 8

12 Tasas promedio ponderado mensual de Préstamos Interbancarios en moneda nacional (en porcentajes) Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Nota: En el mes de febrero de 2011 no se efectuaron operaciones interbancarias E. PRÉSTAMOS INTERBANCARIOS i. Variaciones Semanales En la semana del 21 al 27 de diciembre de 2012, se realizaron dos (2) transacciones interbancarias por un monto de L200.0 millones, a una tasa de interés promedio ponderado de 8.50%. Cabe mencionar, que en lo transcurrido del mes, el monto transado asciende a L2,220.0 millones, con una tasa de interés promedio ponderado de 8.72%. Préstamos Interbancarios semanales (montos en millones de lempiras) Semanas Monto Tasa Promedio ponderado semanal Del 7 al 13 de diciembre de % Del 14 al 20 de diciembre de % Del 21 al 27 de diciembre de % Del 1 al 27 de Diciembre de , % 9