BULETIN INFORMATIV TRIMESTRUL III 2011

Transcripción

1 BULETIN INFORMATIV TRIMESTRUL III 2011 Anul IV 9/2011 0

2 COMISIA DE SUPRAVEGHERE A SISTEMULUI DE PENSII PRIVATE BULETIN INFORMATIV TRIMESTRUL III 2011 ANUL IV NR.9/2011 CSSPP CALEA ŞERBAN VODĂ NR.90-92, SECTOR 4, COD POŞTAL040213, BUCUREŞTI TELEFON Fax csspp@csspp.ro i

3 CUPRINS CAPITOLUL Evoluţia pieţei pensiilor private din România la sfârşitul trimestrului III Pensiile administrate privat - Pilonul II Valoarea activelor nete şi total participanţi Participanţi nou intraţi Contribuţii Structura investiţiilor Rate de rentabilitate Pensiile facultative Pilonul III Valoarea activelor nete şi total participanţi Participanţi nou intraţi Structura investiţiilor Rate de rentabilitate 19 CAPITOLUL 2 Activitatea CSSPP în trimestrul III CAPITOLUL 3 Acte individuale emise în septembrie CAPITOLUL 4 4. Anexe Date statistice Pensiile administrate privat Pilon II Pensiile facultative Pilon III 35

4 CAPITOLUL Evoluţia pieţei pensiilor private din România la sfârşitul trimestrului III 2011 Activele totale aflate în administrare la nivelul întregului sistem de pensii private la sfârşitul trimestrului III 2011 erau de 6.204,14 milioane lei (1.425,16 milioane euro, BNR curs de schimb 30 septembrie 2011) în creştere cu 33,05% faţă de sfârşitul anului 2010 şi cu 48,25% mai mari decât în urmă cu 12 luni (creştere cu 45,33% raportat la moneda euro). Comparativ cu luna precedentă, creşterea a fost cu 2,19%. Fig.1 Evoluţia activelor totale ale sistemului de pensii private sept.10 sept.11 Miliarde lei 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 4,18 4,34 4,47 4,66 4,84 5,04 5,25 5,44 5,56 5,76 5,95 6,07 6,20 Activele totale administrate de fondurile de pensii administrate privat au crescut într-un ritm superior creşterii înregistrate de activele totale ale fondurilor de pensii facultative. Astfel, faţă de finalul anului trecut activele totale administrate în cadrul Pilonului II au crescut cu 33,88%, faţă de creşterea de 22,20% înregistrată de activele totale administrate în cadrul Pilonului III. Inclusiv faţă de perioada similară a anului trecut activele totale ale fondurilor de pensii administrate privat au crescut mai mult decât activele totale ale fondurilor facultative, cu 49,29%, respectiv 34,69%. 1

5 1.2. Pensiile administrate privat (Pilonul II) Valoarea activelor nete şi total participanţi Valoarea activelor nete înregistrată de fondurile de pensii administrate privat a fost de 5.799,53 milioane lei (1.332,21 milioane de euro, BNR curs de schimb 30 septembrie 2011), în creştere cu 33,88% faţă de sfârşitul anului 2010 şi cu 49,30% mai mare faţă de sfârşitul trimestrului III 2010 (creştere cu 46,35% raportat la moneda euro) (Tabel 1). Faţă de luna precedentă creşterea a fost cu 2,28%. Tabel 1. Pilon II Active nete (mil. lei) administrat privat sept.2011/ sept.2010 sept.2011/ dec ING 1.521, , ,95 46,86% 31,64% 2 AZT VIITORUL TAU 910, , ,84 49,93% 34,76% 3 ARIPI 313,13 348,30 466,67 49,03% 33,99% 4 ALICO 276,23 306,45 409,73 48,33% 33,70% 5 PENSIA VIVA 256,02 284,74 388,16 51,62% 36,32% 6 EUREKO 210,32 237,49 321,93 53,06% 35,55% 7 BCR 198,14 221,86 305,99 54,43% 37,92% 8 VITAL 102,92 115,08 158,19 53,71% 37,47% 9 BRD 95,66 107,42 149,07 55,83% 38,77% TOTAL 3.884, , ,53 49,30% 33,88% Fig.2 Pilon II Cotă de piaţă în funcţie de active nete BCR 5,28% VITAL 2,73% BRD 2,57% EUREKO 5,55% PENSIA VIVA 6,69% ING 38,54% ALICO 7,06% ARIPI 8,05% AZT VIITORUL TAU 23,53% 2

6 La sfârşitul trimestrului III 2011, un număr de 5,40 milioane persoane erau înregistrate în Registrul participanţilor, în creştere cu 5,73% faţă de trimestrul III 2010, cu 4,19% mai mult faţă de sfârşitul anului 2010 şi cu 0,45% faţă de august Tabel 2.Pilon II Număr participanţi (mii pers.) administrat privat sept.2011/ sept.2010 sept.2011/ dec ING 1.648, , ,97 2,03% 1,53% 2 AZT VIITORUL TAU 1.282, , ,73 3,60% 2,24% 3 ARIPI 487,54 495,97 520,74 6,81% 4,99% 4 PENSIA VIVA 376,63 382,67 403,35 7,09% 5,40% 5 EUREKO 362,13 368,48 392,26 8,32% 6,45% 6 BCR 326,07 337,08 367,86 12,82% 9,13% 7 ALICO 320,76 326,88 347,68 8,39% 6,36% 8 VITAL 170,57 176,40 196,56 15,24% 11,43% 9 BRD 135,73 142,62 164,28 21,04% 15,19% TOTAL 5.110, , ,42 5,73% 4,19% Fig.3 Pilon II Cotă de piaţă în funcţie de participanţi VITAL 3,64% ALICO 6,43% PENSIA VIVA 7,46% ARIPI 9,64% ING 31,13% AZT VIITORUL TAU 24,59% EUREKO 7,26% BRD 3,04% BCR 6,81% 3

7 Participanţi nou intraţi În trimestrul III 2011, CNPP 1 a repartizat aleatoriu de persoane, reprezentând 30,87% din totalul persoanelor care au dobândit calitatea de participant în Fig.4 Pilon II Număr participanţi nou intraţi şi gradul de repartizare aleatorie ,00% ,00% 85,00% 80,00% 75,00% 70,00% 65,00% 60,00% Participanti nou intrati (scala din stanga) Repartizati aleatoriu (procentual) (scala din dreapta) Ponderea participanţilor repartizaţi aleatoriu a scăzut faţă de nivelul de 88,18% înregistrat la finalul lunii precedente, dar în creştere faţă de luna septembrie 2010, când ponderea acestora a fost de 81,35% (Fig.4). În total, în perioada august 2008 septembrie 2011, în sistemul pensiilor administrate privat au fost repartizate aleatoriu aproximativ 1.055,64 milioane persoane, reprezentând aproximativ 20% din participanţii la sistem. În ceea ce priveşte distribuţia pe vârstă, în septembrie 2011, 57,66% dintre participanţi aveau vârsta de până în 35 ani şi 42,34% vârsta de peste 35 de ani. Pe gen, distribuţia a fost următoarea: 51,63% erau bărbaţi şi 48,37% femei. La sfârşitul trimestrului III 2011, aproximativ 5,16 milioane de participanţi erau înregistraţi cu cel puţin o contribuţie virată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat, în mai Comparativ cu sfârşitul anului 2010, s-a înregistrat o creştere cu 5,18%, iar faţă de trimestrului III 2010 cu 7,10%. 1 Casa Naţională de Pensii Publice instituţia de evidenţă a participanţilor în sistem. 4

8 În septembrie 2011, cele mai bine reprezentate activităţi economice au fost: industria prelucrătoare cu 21,52% şi comerţul cu 16,71%, urmate de construcţii cu 8,15% şi servicii administrative cu 7,82%, reprezentând împreună 54,20% din totalul participanţilor. Cele mai slab reprezentate activităţi au fost producţia şi furnizarea energiei electrice cu 0,77% şi tranzacţiile imobiliare cu 0,59%. Fig.5 Pilon II Participanţi distribuţie pe regiuni de dezvoltare sep.11 Fig.6 Pilon II Participanţi distribuţie pe activităţi economice* sep.11 Vest 8,70% Sud Est 9,66% Sud Vest 6,98% Sud 9,81% Asigurati nedeclarati 7,08% Nord Est 10,13% Bucuresti Ilfov 24,52% Centru 11,33% Nord Vest 11,80% 16,32% 7,19% Agricultura 41,85% 2,11% 32,54% Industrie, constructii Servicii comerciale Servicii sociale Nedeclarati *Sectorul serviciilor comerciale cuprinde activităţile: comerţ, hoteluri şi restaurante, transport şi depozitare, informaţii şi comunicaţii, intermedieri financiare şi asigurări, tranzacţii imobiliare, activităţi profesionale, ştiinţifice şi tehnice, activităţi de servicii administrative şi activităţi de servicii suport, alte activităţi de servicii. Sectorul serviciilor sociale cuprinde activităţile: administraţie publică (exclusiv forţele armate şi asimilaţi), învăţământ, sănătate şi asistenţă socială, activităţi de spectacole, culturale şi recreative. În condiţiile unei cote de contribuţie de 3% din venitul brut realizat, în luna septembrie 2011 au fost virate către fondurile de pensii administrate privat 174,45 milioane lei (40,07 de milioane euro 2 ), în creştere cu 32,32% faţă de septembrie 2010 şi cu 31,76% faţă de decembrie Astfel în primele nouă luni ale anului 2011 au fost virate 1.454,39 mil. lei, iar în ultimele 12 luni au fost virate contribuţii în valoare de 1.847,49 mil. lei, cu o medie lunară de 153,96 milioane lei Contribuţii Contribuţia medie pe participant în luna septembrie 2011 a fost de 32,28 lei, în creştere faţă de septembrie 2010 cu 25,15% şi cu 26,47% faţă de finalul anului Comparativ cu luna precedentă s-a înregistrat o scădere cu 5,41%. Numărul participanţilor cu cel puţin o contribuţie înregistrată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat a fost de 5,16 mil., reprezentând 95,43% din total participanţi, atât peste nivelul de 94,21% din septembrie 2010 cât şi peste cel de 94,53% din decembrie BNR Curs de schimb la 30 septembrie

9 Numărul participanţilor cu contribuţii în luna septembrie 2011 a fost de 3,45 mil., reprezentând 63,80% din total participanţi, în scădere faţă de septembrie 2010, când ponderea acestora era de 65,34%, dar şi faţă de nivelul de 64,52% înregistrat în decembrie Fig.7 Pilon II Contribuţia medie/participant cu cel puţin o contribuţie (lei) ,50 5,40 5,30 5,20 5,10 5,00 4,90 4,80 4,70 4,60 4,50 Milioane Participanti (scala din dreapta) Participanti cu cel putin o contributie (scala din dreapta) Contributie medie/participant cu cel putin o contributie (scala din stanga) Contribuţia medie la nivelul participanţilor cu cel puţin o contribuţie înregistrată de la începutul funcţionării sistemului de pensii administrate privat a fost de 33,83 lei, mai mare cu 23,55% decât în septembrie 2010 şi cu 25,28% faţă de finalul anului 2010 (Fig.7). Fig.8 Pilon II Contribuţia medie/participant cu contribuţie în luna respectivă (lei) ,60 3,50 3,40 3,30 3,20 3,10 3,00 2,90 2,80 Milioane Participanti cu contributie in luna respectiva (scala din dreapta) Contributie medie/participant cu contributie in luna respectiva (scala din stanga) 6

10 Contribuţia medie la nivelul participanţilor cu contribuţii în luna septembrie 2011 a fost de 50,60 lei, mai mare cu 27,89% faţă de semestrul II 2010 şi cu 28,17% faţă de septembrie 2010 (Fig.8) Structura investiţiilor Din punct de vedere valoric, faţă de finalul lunii septembrie 2010, doar obligaţiunile organismelor străine neguvernamentale şi obligaţiunile corporative au înregistrat scăderi cuprinse între 8,08% şi 9,89%, restul claselor de active au înregistrat creşteri de până la 136,23% (titluri de participare - OPCVM). În trimestrul III 2011, fondurile de pensii au investit pentru prima oară în mărfuri, prin achiziţia de aur. Tabel 3. Pilon II Structură investiţii total (mil. lei) Instrumente financiare sept.2011/ sept.2010 sept.2011/ dec Depozite Bancare 362,74 311,05 545,07 50,26% 75,24% 2 Titluri de Stat 2.497, , ,79 59,57% 38,59% 3 Obligaţiuni Municipale 51,41 55,14 56,16 9,24% 1,85% 4 Obligaţiuni corporative 496,21 476,77 447,11-9,89% -6,22% 5 Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale 67,3 73,72 61,86-8,08% -16,09% 6 Acţiuni 447,72 529,56 638,56 42,62% 20,58% 7 Titluri de participare - OPCVM 29,45 22,66 69,56 136,23% 206,97% 8 Mărfuri 0 0,00 3,54 - #DIV/0! 9 Instrumente de acoperire a riscului 0,25 1,27-10, ,52% -895,41% 10 Sume in curs de decontare -66,22-11,88 5,05-107,62% -142,51% Activ total 3.886, , ,59 49,29% 33,88% Astfel, în septembrie 2011, structura portofoliilor fondurilor de pensii administrate privat a fost următoarea : Titluri de stat: 68,69% din total active, în creştere faţă de septembrie 2010 (64,27%), dar şi faţă de sfârşitul anului 2010 (66,35%). Valoric, activele investite în titluri de stat, reprezentând 3.985,79 milioane de lei, au crescut cu 59,57% faţă de septembrie 2010 şi cu 38,59% faţă de luna decembrie Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale: 1,07% din total active, în scădere faţă de septembrie 2010 (1,73%) dar şi faţă de decembrie 2010 (1,70%). În sumă absolută, activele investite în acest tip 7

11 de instrument, reprezentând 61,86 milioane de lei, au scăzut atât faţă de septembrie 2010 cu 8,08% cât şi faţă de luna decembrie 2010 cu 16,08%. Obligaţiuni municipale: 0,97% din total active, în scădere faţă de septembrie 2010 (1,32%) dar şi faţă de decembrie 2010 (1,27%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni municipale, au atins valoarea de 56,16 milioane de lei, în creştere faţă de septembrie 2010 cu 9,24% dar şi faţă de decembrie 2010 cu 1,85%. Fig.9 Pilon II Structură investiţii sep.11 Obligațiuni ale organismelor straine neguvernamentale; 1,07% Obligatiuni corporative 7,71% Titluri de participare OPCVM 1,20% Marfuri 0,06% Actiuni 11,00% Instrumente de acoperire a riscului 0,17% Sume in curs de decontare pentru achizitionare 0,09% Depozite Bancare 9,39% Obligatiuni Municipale 0,97% Titluri de Stat 68,69% Obligaţiuni corporative: 7,71% din total active, în scădere faţă de septembrie 2010 (12,77%) cât şi faţă de decembrie 2010 (11,00%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni corporative au fost în sumă de 447,11 milioane de lei, în scădere cu 9,89% faţă de septembrie 2010 şi cu 6,22% faţă de luna decembrie Depozite bancare: 9,39% din total active, în creştere atât faţă de septembrie 2010 (9,33%) cât şi faţă de decembrie 2010 (7,18%). Ca valoare, activele investite în depozite bancare au înregistrat valoarea de 545,07 milioane de lei, în creştere cu 50,26% comparativ cu septembrie 2010 şi cu 75,24% faţă de decembrie Acţiuni: 11,00% din total active, în scădere faţă de septembrie 2010 (11,52%) cât şi faţă de decembrie 2010 (12,22%). Valoarea activelor investite în acţiuni, reprezentând 638,56 milioane de lei, a crescut cu 42,62% faţă de septembrie 2010 şi cu 20,58% faţă de finalul anului Titluri de participare - OPCVM: 1,20% din total active, în creştere faţă de septembrie 2010 (0,76%) dar şi faţă de luna decembrie 2010 (0,52%). Valoarea activelor investite în titluri de participare, reprezentând 69,56 milioane de lei, a crescut comparativ cu septembrie 2010 cu 136,23% iar comparativ cu finalul anului 2010 au crescut cu 206,99%. 8

12 Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat -0,17% din totalul activelor fondurilor de pensii administrate privat. Sumele în curs de decontare pentru achiziţionare/vânzare active sau disponibilităţi în cont curent reprezentau 0,09% din activele totale. Fig.10 Pilon II Structura portofoliilor investiţionale sep.11 TOTAL VITAL PENSIA VIVA ING EUREKO BRD BCR AZT VIITORUL TĂU ARIPI ALICO 25% 0% 25% 50% 75% 100% Depozite Bancare Titluri de Stat Obligatiuni Municipale Obligatiuni corporative Obligațiuni ale organismelor str. neguv. Actiuni Titluri de participare OPCVM În septembrie 2011 aproximativ 88,70% din activele fondurilor de pensii administrate privat erau plasate în ţară, iar restul de 11,30% erau investiţii externe, din care investiţii UE 11,27%, iar investiţii în state terţe 0,03% (Fig.11). Fig.11 Pilon II Structură investiţii în plasamente financiare sep.11 Investitii state terte 0,03% Obligatiuni corporative UE 6,09% Investitii RO 88,70% Investitii UE 11,27% Actiuni UE 2,72% Titluri de stat UE 1,31% Titluri de participare OPCVM UE 0,65% Obligatiuni municipale UE 0,49% 9

13 Rate de rentabilitate Conform cerinţelor de transparenţă privind publicarea ratelor de rentabilitate, CSSPP calculează şi publică pe site-ul propriu următorii indicatori de performanţă: rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru ultimele 24 de luni, rata de rentabilitate a fiecărui fond de pensii private pentru ultimele 24 de luni şi rata de rentabilitate minimă a tuturor fondurilor de pensii. Astfel, indicatorii de performanţă ai fondurilor de pensii administrate privat înregistraţi în septembrie 2011 au fost (Fig.12 şi Fig.13): Rata de rentabilitate anualizată a fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc ridicat: o ARIPI: 9,7989% Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii administrate privat cu grad de risc mediu: o ALICO: 9,3689% o AZT VIITORUL TĂU: 9,6570% o BCR: 10,4391% o BRD: 8,9392% o EUREKO: 9,6078% o ING: 9,4100% o PENSIA VIVA: 9,6040% o VITAL: 7,4430% Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria de risc ridicat: 3,8086%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria de risc mediu: 4,7608% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii private pentru ultimele 24 luni: 9,5063%. Fig.12 Pilon II - Rata medie ponderată de rentabilitate sep.10 sep.11 17,00% 16,00% 15,00% 14,00% 13,00% 12,00% 11,00% 10,00% 9,00% Rata medie ponderata de rentabilitate fonduri de pensii private 10

14 Fig.13 Pilon II Rate de rentabilitate anualizate sep.11 11% 11% 10% 10% 9% 9% 8% 8% 7% 10,4391% 9,7989% 9,6570% 9,6078% 9,6040% 9,5063% 9,4100% 9,3689% 8,9392% 7,4430% BCR ARIPI AZT VIITORUL TAU EUREKO PENSIA VIVA Rata medie ponderata de rentabilitate ING ALICO BRD VITAL 11

15 1.3. Pensiile facultative (Pilonul III) Valoarea activelor nete şi total participanţi Activele nete au fost de 400,84 milioane lei (92,08 de milioane de euro, BNR curs de schimb la 30 septembrie 2011), în creştere cu 34,69% comparativ cu septembrie 2010 (32,04% raportat în euro) şi cu 22,22% faţă de sfârşitul anului trecut. Comparativ cu luna august 2011 au crescut cu 0,94%. Tabel 4. Pilon III Active nete (mil. lei) facultative sept.11/sept.10 sept.11/dec.10 1 ING OPTIM 91,74 104,74 134,49 46,60% 28,40% 2 BCR PLUS 55,32 59,07 69,87 26,31% 18,29% 3 AZT MODERATO 46,07 50,37 61,81 34,15% 22,71% 4 ING ACTIV 41,07 43,34 49,17 19,72% 13,46% 5 AZT VIVACE 22,92 24,68 28,84 25,81% 16,82% 6 PENSIA MEA 17,43 18,60 21,03 20,62% 13,07% 7 RAIFFEISEN ACUMULARE 15,53 16,87 20,45 31,66% 21,21% 8 BRD MEDIO 2,34 3,48 4,90 109,21% 40,65% 9 BRD PRIMO 2,28 3,18 4,55 99,37% 42,98% 10 STABIL 1,08 1,54 2,84 163,76% 85,05% 11 EUREKO CONFORT 1,18 1,43 2,06 74,96% 44,05% 12 CONCORDIA MODERAT 0,34 0,38 0,51 48,48% 33,65% 13 OTP STRATEG 0,29 0,30 0,33 13,92% 9,64% TOTAL 297,59 327,98 400,84 34,69% 22,22% Fig.14 Pilon III Cotă de piaţă în funcţie de active nete EUREKO CONFORT 0,51% ING ACTIV 12,27% OTP STRATEG 0,08% CONCORDIA MODERAT 0,13% ING OPTIM 33,55% PENSIA MEA 5,25% BRD PRIMO 1,13% BCR PLUS 17,43% RAIFFEISEN ACUMULARE 5,10% BRD MEDIO 1,22% AZT VIVACE 7,19% AZT MODERATO 15,42% STABIL 0,71% 12

16 În cazul fondurilor de pensii facultative, la sfârşitul trimestrului III 2011, numărul participanţilor înregistraţi a fost de , cu 17,87% mai mult faţă de septembrie 2010, cu 12,66% peste nivelul din decembrie 2010 şi cu 1,21% mai mult faţă de luna precedentă. Tabel 5.Pilon III Număr participanţi (pers.) facultative sept.11/sept.10 sept.11/dec.10 1 ING OPTIM ,97% 15,75% 2 BCR PRUDENT ,10% 18,40% 3 AZT MODERATO ,52% 7,18% 4 ING ACTIV ,49% 9,02% 5 AZT VIVACE ,76% 5,02% 6 PENSIA MEA ,66% 0,87% 7 RAIFFEISEN ACUMULARE ,99% 3,33% 8 STABIL ,35% 17,52% 9 EUREKO CONFORT ,39% 3,35% 10 BRD PRIMO ,69% 12,54% 11 BRD MEDIO ,55% 34,64% 12 CONCORDIA MODERAT ,16% 36,12% 13 OTP STRATEG ,33% 0,00% TOTAL ,87% 12,66% Fig.15 Pilon III Cotă de piaţă în funcţie de participanţi PENSIA MEA 4,01% RAIFFEISEN ACUMULARE 2,90% STABIL 1,50% AZT MODERATO 12,12% OTP STRATEG 0,12% AZT VIVACE 7,81% ING OPTIM 29,21% BCR PLUS 27,66% ING ACTIV 10,42% EUREKO CONFORT 1,46% CONCORDIA MODERAT 0,14% BRD MEDIO 1,25% BRD PRIMO 1,38% 13

17 Participanţi nou intraţi În primele nouă luni ale anului 2011 un număr de de noi participanţi au ales să adere la unul din fondurile de pensii facultative. Numărul acestora este cu 13,89% mai mare faţă de participanţii care au aderat în perioada similară a anului trecut. Fig.16 Pilon III Număr participanţi nou intraţi sep.10 sep Fig.17 Pilon III Structura angajaţilor în funcţie de activităţile economice sep.11 Constructii 3,92% Transport, depozitare 2,29% Agricultura, vanatoare si silvicultura 0,85% Hoteluri si restaurante 0,60% Administratie publica 4,01% Sanatate 6,30% Industrie 11,09% Intermedieri financiare 11,15% Invatamant 6,71% Comert 8,37% Tranzactii imobiliare 9,45% Intermedieri financiare Tranzactii imobiliare Invatamant Administratie publica si aparare Transport, depozitare si comunicatii Industrie Comert Sanatate si asistenta sociala Constructii Agricultura, vanatoare si silvicultura 14

18 În septembrie 2011 cele mai bine reprezentate activităţi economice în Pilonul III au fost intermedierile financiare cu 11,15%, industria cu 11,09%, tranzacţiile imobiliare cu 9,45% şi comerţul cu 8,37 %, însumând 40,06% din total participanţi. Cele mai slab reprezentate activităţi economice, cu o pondere sub 1%, au fost agricultura şi serviciile hoteliere (Fig.17). Fig.18 Pilon III Structura participanţilor pe regiuni de dezvoltare sep.11 Angajatori 15,6% Angajaţi 11,2% Angajatori 10,7 % Angajaţi 7,9% Angajatori 9,5% Angajaţi 7,0% Angajatori - 14,2% Angajaţi 10,9% Angajatori 10,8% Angajaţi 9,8% Angajatori 6,7% Angajaţi 7,5% În funcţie de regiunile de dezvoltare ale României, repartizarea participanţilor la fondurile de pensii facultative a fost în septembrie 2011, următoarea: în Bucureşti lucrau cei mai mulţi participanţi: 33,8%, iar cele mai bine reprezentate regiuni de dezvoltare din acest punct de vedere au fost: Bucureşti Ilfov: 38,2%, NORD-VEST: 11,2% şi CENTRU: 10,9% acestea reprezentând aproximativ 60,3% dintre participanţi, celelalte regiuni, însumând 39,7%, înregistrând ponderi cuprinse între 7-10% din total (Fig.18). În funcţie de locaţia angajatorului, distribuţia participanţilor a fost în septembrie 2011 de 85 % în mediul urban şi 15% în mediul rural. Fig.19 Pilon III Participarea la plata contribuţiilor sep.11 Angajatori -10,4% Angajaţi 7,5% Angajatori 22,1% Angajaţi 38,2% Contributie platita doar de participant 36,50% Contributie platita de participant si de angajator 12,26% Contributie platita doar de angajator 51,24% 15

19 În cazul în care analizăm implicarea angajatorilor în sistemul pensiilor facultative, în septembrie 2011, pentru 51,24% dintre participanţi contribuţiile au fost plătite de către angajatori, 36,50% dintre participanţi au plătit singuri contribuţiile, iar 12,26% dintre participanţi au plătit contribuţiile împreună cu angajatorii lor (Fig.19) Structura investiţiilor Comparativ cu trimestrul III 2010 doar depozitele bancare şi obligaţiunile municipale au înregistrat scăderi cuprinse între 25,88% şi 30,45%, restul claselor de active înregistrând creşteri cuprinse între 23,44% şi 209,29%. Tabel 6. Pilon III Structură investiţii total (mil. lei) Instrumente financiare sept.11/sept.10 sept.11/dec.10 1 Depozite Bancare 35,05 27,86 24,38-30,45% -12,50% 2 Titluri de Stat 197,64 216,37 268,85 36,03% 24,25% 3 Obligaţiuni Municipale 7,93 5,44 5,88-25,88% 8,08% 4 Obligaţiuni corporative 14,43 21,62 32,31 123,99% 49,44% 5 Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale 7,51 9,65 14,51 93,26% 50,36% 6 Acţiuni 41,39 46,34 51,09 23,44% 10,24% 7 Titluri de participare - OPCVM 1,64 1,86 5,08 209,29% 172,33% 8 Instrumente de acoperire a riscului 0,01 0,04-0, ,97% -875,08% 9 Sume in curs de decontare -7,46-0,58-0,24 96,77% -58,41% Activ total 298,13 385,98 328,61 34,69% 4,04% La sfârşitul lunii septembrie 2011, structura portofoliilor fondurilor de pensii facultative a fost următoarea (Fig.20): Titluri de stat: 66,95% din total active fonduri, în creştere faţă de septembrie 2010 (66,29%) dar şi faţă de decembrie 2010 (65,85%). Valoric, activele investite în titluri de stat, reprezentând 268,85 milioane de lei, au crescut cu 36,03% faţă de septembrie 2010 şi cu 24,25% faţă de decembrie Obligaţiuni ale organismelor străine neguvernamentale: 3,61% din active fonduri, în creştere atât faţă de septembrie 2010 (2,52%) cât şi faţă de decembrie 2010 (2,94%). Valoric, activele reprezintă 14,51 milioane de lei, cu 93,26% mai mult decât în septembrie 2010 şi cu 50,36% peste valoarea din luna decembrie Obligaţiuni municipale: 1,46 % din total active fonduri, în scădere faţă de septembrie 2010 (2,66%) cât şi faţă de decembrie 2010 (1,65%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni municipale, au atins valoarea de 5,88 milioane de lei, în scădere cu 25,88% faţă de septembrie 2010 şi în creştere faţă de decembrie 2010 cu 8,08%. 16

20 Obligaţiuni corporative: 8,05 % din total active fonduri, în creştere faţă de septembrie 2010 (4,84%), dar şi faţă de luna decembrie 2010 (6,58%). Ca valoare, activele investite în obligaţiuni corporative au fost în sumă de 32,31 milioane de lei, în creştere cu 123,99% faţă de septembrie 2010 şi cu 49,44% faţă de decembrie Fig.20 Pilon III Structura investiţiilor sep.11 Oblig.org.straine neguvern.3,61% Titluri de participare OPCVM 1,26% Instr. de acoperire a riscului 0,07% Sume in curs de decontare 0,06% Obligatiuni corporative 8,05% Actiuni 12,72% Depozite Bancare 6,07% Obligatiuni municipale 1,46% Titluri de Stat 66,95% Depozite bancare: 6,07% din total active fonduri, în scădere faţă de septembrie 2010 (11,76%) dar şi faţă de decembrie 2010 (8,48%). Ca valoare, activele plasate în depozite bancare, însumau 24,38 milioane de lei, în scădere faţă de septembrie 2010 cu 30,45% şi cu 12,50% faţă de decembrie Acţiuni: 12,72% din total active fonduri, în scădere atât faţă de septembrie 2010 (13,88%) cât şi faţă de luna decembrie 2010 (14,10%). Valoric, activele investite în acţiuni, în sumă de 51,09 milioane de lei, au crescut faţă de septembrie 2010 cu 23,44% şi cu 10,24% faţă de decembrie Titluri de participare OPCVM: 1,26% din total active fonduri, în creştere faţă de septembrie 2010 (0,55%), dar şi faţă de luna decembrie 2010 (0,57%). Valoarea activelor investite, de 5,08 milioane lei, este cu 209,29% mai mare faţă de septembrie 2010 şi cu 172,33% mai mare faţă de luna decembrie Instrumentele de acoperire a riscului au reprezentat -0,07% din totalul activelor fonduri de pensii facultative. 17

21 Sumele în curs de decontare pentru achiziţionare/vânzare active sau disponibilităţi în cont curent au reprezentat -0,06% din total active. Fig.21 Pilon III Structura portofoliilor investiţionale sept.11 TOTAL VITAL PENSIA VIVA ING EUREKO BRD BCR AZT VIITORUL TĂU ARIPI ALICO 25% 0% 25% 50% 75% 100% Depozite Bancare Obligatiuni Municipale Obligațiuni ale organismelor str. neguv. Titluri de participare OPCVM Instrumente de acoperire a riscului Titluri de Stat Obligatiuni corporative Actiuni Marfuri Sume in curs de decontare pentru achizitionare În septembrie ,24% din activele fondurilor de pensii facultative erau plasate în ţară, iar 10,76% au reprezentat investiţii externe, din care investiţii UE 10,19%, iar investiţii în state terţe 0,57% (Fig.22). Fig.22 Pilon III Structura investiţiilor în plasamente financiare sep.11 Investitii state terte 0,57% Obligatiuni corporative UE 6,89% Investitii RO 89,24% Investitii UE 10,19% Titluri de stat UE 0,51% Actiuni UE 1,48% Titluri de participare OPCVM UE 0,98% Obligatiuni municipale UE 0,34% 18

22 Rate de rentabilitate Conform cerinţelor de transparenţă privind publicarea ratelor de rentabilitate stabilite prin Norma nr. 10/2009 privind ratele de rentabilitate ale fondurilor de pensii facultative, CSSPP calculează şi publică pe site-ul propriu rata de rentabilitate a fiecărui fond de pensii, rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor de pensii şi rata de rentabilitate minimă a fondurilor. Pe măsură ce vor fi îndeplinite condiţiile pentru publicarea ratelor de rentabilitate, CSSPP va publica indicatori de performanţă şi pentru celelalte fonduri de pensii facultative. Fig.23 Pilon III Rate medii de rentabilitate în perioada sep.10 sep.11 20% 15% 10% 5% Categoria risc mediu Categoria de risc scazut Categoria de risc ridicat Astfel, indicatorii de performanţă pentru luna septembrie 2011 au fost (Fig.23 şi Fig.24): Rata de rentabilitate anualizată a fondurilor de pensii facultative cu grad de risc ridicat: o AZT VIVACE: 5,5690% o ING ACTIV: 5,9999% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor din categoria cu grad risc ridicat: 5,8451%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria cu grad de risc ridicat: 1,8451%. Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii facultative cu grad de risc mediu: o AZT MODERATO: 8,4310% o CONCORDIA MODERAT: 6,6180% o EUREKO CONFORT: 8,9127% o ING OPTIM: 7,4825% 19

23 o PENSIA MEA: 7,7763% o RAIFFEISEN ACUMULARE: 6,9877% o STABIL: 5,3051% o BRD MEDIO: 4,2883% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor din categoria cu grad de risc mediu: 7,6680%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria cu grad de risc mediu: 3,6680%. Ratele de rentabilitate anualizate ale fondurilor de pensii facultative cu grad de risc scăzut: o BCR PLUS: 5,6303% o OTP STRATEG: 6,3857% o BRD PRIMO: 7,1086% Rata medie ponderată de rentabilitate a tuturor fondurilor din categoria cu grad de risc scăzut: 5,6950%. Rata de rentabilitate minimă a fondurilor din categoria cu grad de risc scăzut: 1,6950%. Fig.24 Pilon III Rate de rentabilitate anualizate sep.11 10% 5% 0% 8,9127% 8,4310% 7,7763% 7,6680% 7,4825% 7,1086% 6,9877% 6,6180% 6,3857% 5,9999% 5,8451% 5,6950% 5,6303% 5,5690% 5,3051% 4,2883% 20

24 CAPITOLUL 2 Activitatea CSSPP în Trimestrul III 2011 În perioada iulie septembrie 2011, CSSPP a continuat să-şi desfăşoare activităţile specifice de reglementare, coordonare, supraveghere şi control ale sistemului de pensii private, având drept scop funcţionarea eficientă a sistemului şi informarea corectă a participanţilor. În domeniul reglementării În trimestrul III 2011, CSSPP a elaborat noi acte normative (care au urmat traseul legal, de la lansarea în dezbatere publică şi până la aprobarea lor în Consiliul CSSPP şi, ulterior, publicarea în Monitorul Oficial, după caz) : Norma nr.8/2011 privind marketingul prospectului schemei de pensii facultative; Norma nr.9/2011 privind sistemul de raportare contabilă semestrială a entităţilor autorizate, reglementate şi supravegheate de Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private; Conform principiului transparenţei decizionale, în trimestrul III 2011, a fost transmis spre dezbatere publică, Proiectul Normei privind investirea şi evaluarea activelor fondurilor de pensii private. În domeniul autorizării În perioada iulie septembrie 2011 au fost emise un număr de 55 decizii de autorizare, avize şi decizii de retragere/radiere din Registrul Participanţilor. Pilonul II şi III Decizii de autorizare/avizare Trimestrul III 2011 Tip decizii de autorizare/avizare emise Trimestrul III 2011 Autorizări/avizări 19 Modificări ale documentelor care au stat la baza obţinerii deciziilor de autorizare/avizare 32 Retrageri şi radieri entităţi din Registrul CSSPP 4 Total 55 În cazul agenţilor de marketing persoane fizice, în trimestrul III 2011, CSSPP a avizat persoane şi a radiat din Registrul CSSPP persoane, situându-se, în cazul avizărilor, sub nivelul trimestrului III 2010: 21

25 Tabel 2 Pilon II şi III Avizări agenţi de marketing persoane fizice Agenţi de marketing persoane Trimestrul III 2010 Semestrul I 2011 Trimestrul III 2011 fizice Administratori Pilon II şi III Brokeri Pilon II şi Pilon III TOTAL Tabel 3 Pilon II şi III Retragere avize agenţi de marketing persoane fizice Agenţi de marketing persoane fizice Trimestrul III 2010 Semestrul I 2011 Trimestrul III 2011 Administratori Pilon II şi III Brokeri Pilon II şi III TOTAL În domeniul publicaţiilor CSSPP a continuat şi în trimestrul III 2011, publicarea buletinelor informative lunare cu principalele date statistice ale lunii anterioare publicării, printre care şi buletinul informativ aferent semestrului I 2011 într-un nou format grafic de tip revistă. De asemenea a mai fost postat pe site-ul comisiei şi un material de analiză a evoluţiei sistemului de pensii private în domeniul investiţional în cel de-al doilea trimestru al anului, suplimentar buletinului informativ al CSSPP. În domeniul organizării şi participării la evenimente dedicate domeniului de pensii private, în perioada septembrie - decembrie 2011, Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private (CSSPP) şi Banca Comercială Română (BCR) promovează în parteneriat campania socială de educaţie financiară în domeniul pensiilor private: Învaţă să alegi! Pensia privată, o decizie tânără". Banca Comercială Română difuzează gratuit în reţeaua internă de televiziune, disponibilă în peste 120 de unităţi bancare ale BCR, două spoturi TV realizate de CSSPP care au caracter educativ non-comercial 22

26 CAPITOLUL 3 Acte individuale emise septembrie 2011 AUTORIZARE 1 Număr act Entitate Conţinut act DECIZIA NR. 183/ S.C. ING ASIGURĂRI DE VIAŢĂ S.A. Autorizarea modificării Actului individual de aderare la Fondul de Pensii Facultative ING ACTIV. 2 DECIZIA NR. 184/ S.C. ING ASIGURĂRI DE VIAŢĂ S.A. Autorizarea modificării Actului individual de aderare la Fondul de Pensii Facultative ING OPTIM. AVIZARE 1 Număr act Entitate Conţinut act AVIZ NR. 70/ BANCA COMERCIALĂ ROMÂNĂ S.A Avizarea modificării organigramei şi funcţiilor structurii organizatorice aferente activităţii de depozitare a activelor fondurilor de pensii private a depozitarului BANCA COMERCIALĂ ROMÂNĂ S.A 2 AVIZ NR. 71/ GARANTI BANK S.A. Avizarea GARANTI BANK S.A. în vederea desfăşurării activităţii de marketing al fondului de pensii administrat privat ca intermediar de pensii private. 3 AVIZ NR. 72/ GARANTI BANK S.A. Avizarea GARANTI BANK S.A. în vederea desfăşurării activităţii de marketing a prospectului schemei de pensii facultative ca agent de marketing persoană juridică. 4 AVIZ NR. 73/ S.C. BCR PENSII, SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. Avizarea definitivă a modificării prospectului schemei de pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative BCR PLUS (cu denumirea anterioară BCR PRUDENT). 5 AVIZ NR. 74/ S.A.I. RAIFFEISEN ASSET MANAGEMENT S.A. Avizarea definitivă a modificării prospectului schemei de pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative RAIFFEISEN ACUMULARE. 6 AVIZ NR. 75/ S.C. GENERALI SOCIETATE DE ADMINISTRARE A FONDURILOR DE PENSII PRIVATE S.A. Avizarea definitivă a modificării prospectului schemei de pensii facultative pentru Fondul de Pensii Facultative STABIL. 23

27 CAPITOLUL 4 4. Anexe - Date statistice 4.1. Pensiile administrate privat - Pilonul II Tab.1 Pilon II Număr participanţi - (mii pers.) administrat privat ALICO* 320,76 322,57 324,69 326,88 328,91 332,12 334,93 337,09 338,42 340,08 341,69 345,32 347,68 2 ARIPI 487,54 489,58 492,68 495,97 498,53 502,16 505,21 507,84 509,43 511,24 513,55 518,11 520,74 3 AZT VIITORUL TAU 1.282, , , , , , , , , , , , ,73 4 BCR 326,07 328,67 332,43 337,08 340, , ,33 351,51 353,74 356,09 359,02 363,93 367,86 5 BRD 135,73 137,77 139,97 142,62 145, , ,46 153,70 155,08 156,70 158,33 161,94 164,28 6 EUREKO 362,13 364,03 366,19 368,48 370, , ,16 379,61 381,34 383,16 385,12 389,49 392,26 7 ING 1.648, , , , , , , , , , , , ,97 8 PENSIA VIVA 376,63 378,45 380,46 382,67 384,77 387,93 390,63 392,82 394,14 395,70 397,33 400,96 403,35 9 VITAL 170,57 172,36 174,31 176,4 178,41 181,54 184,20 186,31 187,56 189,10 190,68 194,26 196,56 TOTAL 5.110, , , , , , , , , , , , ,42 24

28 Tab.2 Pilon II Număr participanţi cu cel putin o contributie (pers.) administrat privat ALICO* ARIPI AZT VIITORUL TAU BCR BRD EUREKO ING PENSIA VIVA VITAL TOTAL Tab.3 Pilon II Participanţi cu cel putin o contributie din total cotă de piaţă (%) administrat privat ALICO* 6,38% 6,39% 6,39% 6,40% 6,41% 6,43% 6,45% 6,46% 6,47% 6,48% 6,49% 6,51% 6,52% 2 ARIPI 9,42% 9,43% 9,44% 9,45% 9,46% 9,47% 9,48% 9,49% 9,49% 9,50% 9,51% 9,54% 9,54% 3 AZT VIITORUL TAU 25,10% 25,07% 25,07% 25,06% 25,03% 24,98% 24,91% 24,86% 24,82% 24,78% 24,73% 24,64% 24,57% 4 BCR 6,34% 6,37% 6,41% 6,47% 6,50% 6,54% 6,58% 6,61% 6,64% 6,66% 6,70% 6,75% 6,79% 5 BRD 2,68% 2,71% 2,74% 2,78% 2,81% 2,86% 2,91% 2,94% 2,96% 2,98% 3,00% 3,05% 3,08% 6 EUREKO 6,95% 6,97% 6,97% 6,98% 6,99% 7,01% 7,04% 7,05% 7,07% 7,08% 7,10% 7,14% 7,16% 7 ING 32,70% 32,61% 32,49% 32,35% 32,25% 32,10% 31,99% 31,89% 31,83% 31,77% 31,69% 31,54% 31,44% 8 PENSIA VIVA 7,18% 7,19% 7,19% 7,20% 7,21% 7,22% 7,24% 7,25% 7,26% 7,27% 7,28% 7,30% 7,31% 9 VITAL 3,24% 3,27% 3,29% 3,31% 3,34% 3,38% 3,41% 3,44% 3,46% 3,48% 3,50% 3,54% 3,57% 25

29 Tab.4 Pilon II Activele fondurilor (mil.lei) administrat privat ALICO* 276,4 286,5 294,5 306,6 319,0 331,8 346,5 358,7 366,4 379,8 393,1 400,8 409,9 2 ARIPI 313,3 325,6 333,9 348,5 362,0 377,7 393,8 408,6 419,5 434,0 447,2 455,5 466,9 3 AZT VIITORUL TAU 910,8 944,9 974, , , , , , , , , , ,6 4 BCR 198,3 206,1 212,9 222,0 232,3 242,0 252,5 262,8 270,9 281,5 291,8 299,0 306,2 5 BRD 95,7 99,6 103,2 107,5 111,7 116,5 121,7 126,2 130,1 135,0 140,2 144,8 149,2 6 EUREKO 210,5 219,6 227,7 237,7 246,3 257,9 268,6 278,6 286,3 297,2 307,9 314,6 322,1 7 ING 1.522, , , , , , , , , , , , ,1 8 PENSIA VIVA 256,1 265,9 273,2 284,9 297,3 309,7 325,1 336,4 345,0 357,5 370,2 378,6 388,4 9 VITAL 103,0 107,2 110,1 115,2 119,6 124,8 130,6 135,5 139,4 144,9 150,2 154,4 158,3 TOTAL 3.886, , , , , , , , , , , , ,6 Tab.5 Pilon II Activele Nete (mil.lei) administrat privat ALICO* 276, ,37 294,29 306,45 318,8 331,6 346,3 358,5 366,2 379,6 392,9 400,6 409,7 2 ARIPI 313, ,43 333,70 348,30 361,8 377,4 393,5 408,3 419,2 433,8 447,0 455,2 466,7 3 AZT VIITORUL TAU 910, ,41 973, , , , , , , , , , ,8 4 BCR 198, ,98 212,75 221,86 232,2 241,8 252,3 262,6 270,7 281,3 291,6 298,8 306,0 5 BRD 95,661 99,58 103,10 107,42 111,6 116,4 121,6 126,1 130,0 135,0 140,1 144,7 149,1 6 EUREKO 210, ,49 227,57 237,49 246,1 257,8 268,4 278,4 286,2 297,1 307,8 314,4 321,9 7 ING 1.521, , , , , , , , , , , , ,9 8 PENSIA VIVA 256, ,75 273,02 284,74 297,1 309,6 324,9 336,2 344,8 357,3 370,0 378,4 388,2 9 VITAL 102, ,10 109,98 115,08 119,6 124,7 130,5 135,4 139,3 144,8 150,1 154,3 158,2 TOTAL 3.884, , , , , , , , , , , , ,5 26

30 Tab.6 Pilon II Activele Nete din total - cota de piaţă (%) administrat privat ALICO* 7,11% 7,10% 7,09% 7,07% 7,08% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 7,1% 2 ARIPI 8,06% 8,07% 8,04% 8,04% 8,04% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,1% 8,0% 8,0% 3 AZT VIITORUL TAU 23,43% 23,43% 23,45% 23,38% 23,38% 23,4% 23,3% 23,3% 23,3% 23,4% 23,4% 23,4% 23,5% 4 BCR 5,10% 5,11% 5,12% 5,12% 5,16% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,2% 5,3% 5,3% 5,3% 5 BRD 2,46% 2,47% 2,48% 2,48% 2,48% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,5% 2,6% 2,6% 6 EUREKO 5,41% 5,45% 5,48% 5,5% 5,47% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,5% 5,6% 7 ING 39,18% 39,11% 39,12% 39,19% 39,15% 39,1% 39,0% 39,0% 38,9% 38,9% 38,8% 38,7% 38,5% 8 PENSIA VIVA 6,59% 6,59% 6,57% 6,57% 6,60% 6,6% 6,7% 6,6% 6,7% 6,6% 6,7% 6,7% 6,7% 9 VITAL 2,65% 2,66% 2,65% 2,66% 2,66% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% 2,7% Tab.7 Pilon II Valoarea Unităţii Activului Net (lei) administrat privat ALICO* 14, , , , , , , , , , , , , ARIPI 14, , , , , , , , , , , , , AZT VIITORUL TAU 14, , , , , , , , , , , , , BCR 13, , , , , , , , , , , , , BRD 12, , , , , , , , , , , , , EUREKO 13, , , , , , , , , , , , , ING 14, , , , , , , , , , , , , PENSIA VIVA 13, , , , , , , , , , , , , VITAL 13, , , , , , , , , , , , ,

31 Tab.8 Pilon II Structură investiţii fonduri luna curentă - 30/09/2011 (lei) administrat privat Depozite Bancare Titluri de Stat Obligaţiuni Municipale Alte valori mobiliare - Obligaţiuni corporative tranzacţionate Obligaţiuni şi alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, cotate la burse de valori autorizate Acţiuni Titluri de participare - OPCVM Marfuri Instrumente de acoperire a riscului Sume în curs de decontare pentru achiziţionare /vânzare active sau disponibilităţi în cont curent 1 ALICO* ARIPI AZT VIITORUL TĂU BCR BRD EUREKO ING PENSIA VIVA VITAL TOTAL Tab.9 Pilon II Structură investiţii fonduri luna curentă - 30/09/2011 (% ) administrat privat Depozite Bancare Titluri de Stat Obligaţiuni Municipale Alte valori mobiliare - Obligaţiuni corporative tranzacţionate Obligaţiuni si alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, cotate la burse de valori autorizate Acţiuni Titluri de participare - OPCVM Marfuri Instrumente de acoperire a riscului Sume în curs de decontare pentru achiziţionare /vânzare active sau disponibilităţi în cont curent 1 ALICO* 4,29% 69,64% 1,06% 14,06% 0,00% 9,51% 1,61% 0,00% -0,17% 0,00% 2 ARIPI 12,25% 63,56% 1,23% 10,91% 1,29% 11,03% 0,00% 0,00% -0,26% 0,00% 3 AZT VIITORUL TĂU 9,91% 68,74% 1,53% 6,16% 3,00% 7,74% 3,02% 0,00% -0,11% 0,00% 4 BCR 10,76% 70,00% 0,18% 8,02% 0,02% 9,32% 0,39% 0,00% -0,41% 1,72% 5 BRD 11,99% 69,09% 4,66% 1,35% 2,09% 10,93% 0,00% 0,00% -0,12% 0,01% 6 EUREKO 4,36% 69,95% 3,23% 6,64% 2,72% 10,23% 1,64% 1,10% 0,12% 0,01% 7 ING 9,20% 69,28% 0,09% 7,21% 0,00% 14,38% 0,00% 0,00% -0,16% 0,00% 8 PENSIA VIVA 13,44% 68,58% 0,53% 7,55% 0,27% 7,85% 2,29% 0,00% -0,51% 0,00% 9 VITAL 7,73% 67,44% 2,08% 9,97% 1,17% 7,90% 4,07% 0,00% -0,13% -0,24% TOTAL 9,39% 68,69% 0,97% 7,71% 1,07% 11,00% 1,20% 0,06% -0,17% 0,09% 28

32 Tab. 10 Pilon II Structură investiţii total (lei) Data Depozite Bancare Titluri de Stat Obligaţiuni Municipale Alte valori mobiliare - Obligaţiuni corporative tranzacţionate Obligaţiuni si alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, cotate la burse de valori autorizate Acţiuni Titluri de participare - OPCVM Marfuri Instrumente de acoperire a riscului Sume în curs de decontare pentru achiziţionare /vânzare active sau disponibilităţi în cont curent Tab.11 Pilon II Structură investiţii total (%) Data Depozite Bancare Titluri de Stat Obligaţiuni Municipale Alte valori mobiliare Obligaţiuni corporative tranzacţionate Obligaţiuni si alte valori mobiliare ale organismelor străine neguvernamentale, cotate la burse de valori autorizate Acţiuni Titluri de participare OPCVM Marfuri Instrumente de acoperire a riscului Sume în curs de decontare pentru achiziţionare /vânzare active sau disponibilităţi în cont curent ,33% 64,27% 1,32% 12,77% 1,73% 11,52% 0,76% - 0,01% -1,70% ,35% 63,57% 1,30% 12,45% 1,80% 11,7% 0,83% - 0,02% -0,03% ,36% 64,51% 1,22% 12,13% 1,77% 11,4% 0,93% - 0,02% -0,37% ,18% 66,35% 1,27% 11,00% 1,70% 12,2% 0,52% - 0,03% -0,27% ,10% 65,99% 1,25% 10,49% 1,49% 13,75% 0,74% - 0,06% -0,88% ,40% 66,26% 1,22% 9,80% 1,53% 14,23% 0,75% - 0,09% -0,28% ,68% 67,14% 1,20% 9,31% 1,71% 14,89% 0,74% - 0,18% 0,16% ,90% 66,32% 1,16% 9,04% 1,67% 14,51% 0,72% - 0,19% 0,48% ,08% 67,04% 1,08% 8,79% 1,62% 13,49% 0,72% - 0,14% 0,05% ,68% 66,28% 1,04% 8,37% 1,30% 13,31% 0,92% - -0,01% 0,11% ,81% 65,63% 1,02% 8,08% 1,55% 13,03% 0,87% - -0,02% 0,03% ,50% 67,89% 0,98% 7,93% 1,09% 11,70% 1,14% 0,02% -0,001% -0,24% ,39% 68,69% 0,97% 7,71% 1,07% 11,00% 1,20% 0,06% -0,17% 0,09% 29

33 Tab.12 Pilon II Viramente lunare - contribuţii brute lunare (mil.lei) administrat privat ALICO 9,28 9,30 9,17 9,43 9,53 10,42 11,10 11,01 11,71 11,82 11,92 12,98 12,32 2 ARIPI 10,52 10,44 10,44 10,67 10,78 11,59 12,39 12,97 13,47 13,62 13,94 14,97 14,27 3 AZT VIITORUL TAU 30,63 30,12 30,22 30,56 31,04 33,15 35,67 37,00 38,65 38,97 39,50 41,95 40,24 4 BCR 7,03 6,96 7,22 7,19 7,23 7,86 8,40 8,83 9,63 9,39 9,55 10,44 9,86 5 BRD 3,55 3,48 3,51 3,63 3,64 4,11 4,24 4,40 4,57 4,69 4,77 5,53 4,96 6 EUREKO 7,31 7,22 7,27 7,35 7,45 7,93 8,59 9,19 9,44 9,62 9,80 10,60 10,09 7 ING 50,73 50,20 49,99 50,81 51,41 55,85 59,41 59,00 63,09 63,38 63,69 68,77 65,36 8 PENSIA VIVA 8,89 8,81 8,78 8,94 9,04 9,79 10,49 10,87 11,32 11,47 11,64 12,70 11,97 9 VITAL 3,90 3,81 3,77 3,82 3,87 4,17 4,50 4,64 4,93 5,05 5,09 5,67 5,36 TOTAL 131,83 130,35 130,35 132,39 134,00 144,88 154,80 157,92 166,82 168,02 169,90 183,60 174,45 Tab.13 Pilon II Participanţi (mii pers.) Categorie indicator Participanţi Norma nr.22/ , , , , , , , , , , , , , Participanţi pentru care s-au virat contribuţii de la începutul colectării acestora în sistem Participanţi pentru care s-au virat contribuţii în luna respectivă (participanţi cu contribuţii pozitive) Participanţi pentru care nu s-au virat contribuţii în luna respectivă Participanţi pentru care nu s-au virat contribuţii de la începutul colectării acestora în sistem (participanţi care au sold 0) 4.814, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,98 296,74 293,72 288,89 284,83 281,17 279,07 275,73 272,39 268,12 264,45 257,73 251,46 248,13 30