Perspectivas de la economía a peruana IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA

Transcripción

1 Perspectivas de la economía a peruana PAD Lima, 17 de marzo de

2 Usualmente se afirma que el Perú perdió entre una y tres décadas d entre 1960 y ,000 PBI per cápita, (en soles de 1994) 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 Fuente: BCRP

3 ...cuando, en realidad, perdió mucho más m s porque otros países aceleraron su proceso de desarrollo 30,000 25,000 20,000 Perú China Brasil Sudáfrica Polonia Corea del Sur PBI per cápita, (en dólares ajustados por paridad de poder de compra) 15,000 10,000 5,000 Entre 1970 y 2010 los países seleccionados han multiplicado su PBI per cápita por: -Perú x 6 -Brasil x 8 -Sudáfrica x9 -Polonia x13 -Corea del Sur x 39 -China x Fuentes: University of Pennsylvania/Penn World Tables y FMI. 3

4 El crecimiento reciente ha sido, en gran medida, explicado por mejoras de productividad Productividad laboral en Latinoamérica, Perú* Colombia Chile Brasil México Fuente: MEF 4

5 El aporte de la productividad total de los factores al crecimiento durante esta década ha sido el mayor desde,, al menos,, los 60 8% Contabilidad del crecimiento por décadas, (contribución al crecimiento del PBI, en puntos porcentuales) 6% 4% 2% 0% -2% -4% Productividad Trabajo Capital -6% Fuente: MEF,

6 El crecimiento de la productividad total de factores del Perú supera a los países de la región 150 Productividad total de factores, (en índice, 1990=100) Perú Singapur Chile Brasil Colombia Fuente: Conference Board 6

7 La productividad creció porque se cambio a un modelo eficiente de crecimiento con apertura 30 Arancel promedio nominal, (en porcentaje) Fuente: MEF 7

8 que potenció el crecimiento sin desindustrializar al país, contrario a lo que muchos temían Participación de sectores productivos en el PBI (% de participación) Desindustrialización? Manufactura Comercio Agropecuario Construcción Minería e hidrocarburos Electricidad y agua Pesca Otros servicios Impuestos Fuente: BCRP 8

9 Tampoco es verdad que se haya dado una gran apreciación n que impida la competitividad 110 Perú: Tipo de cambio real bilateral y multilateral, Ene 2006 Ene 2011 (en índice, dic 2001=100) TC Real Multilateral TC Real Bilateral 75 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Fuente: BCRP 9

10 El tipo de cambio real multilateral ha sido mas bien estable en los últimos 18 añosa 110 Perú: Tipo de cambio real multilateral, Ene 93 Feb 11 (en índice, dic 2001=100) Ene-93 Ene-94 Ene-95 Ene-96 Ene-97 Ene-98 Ene-99 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Fuente: BCRP 10

11 Aprovechar nuestra riqueza minera es clave para el desarrollo 300 Índice de producción minera, Ene 1994 Dic 2010 (en índice, 1994=100) Ene-94 Ene-95 Ene-96 Ene-97 Ene-98 Ene-99 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Fuente: BCRP 11

12 Contrario a lo que se afirma, el valor agregado de la minería a es elevado Precio promedio del cobre según tipo, 2010 (en US$ centavos por libra) centavos 27 centavos Concentrado Refinado En alambrón Fuente: BCRP 12

13 Términos de intercambio se estabilizan pero volumen de importaciones crece más m s que exportaciones Precios de exportaciones e importaciones, Ene 2006 Ene 2011 (promedio móvil 3 meses del índice 2006=100) Volumen de exportaciones e importaciones, Ene 2006 Ene 2011 (promedio móvil 12 meses del índice 2006=100) Exportaciones Importaciones Exportaciones Importaciones Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Fuente: BCRP Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Fuente: BCRP

14 El volumen de exportaciones tradicionales casi se ha estancado por varios añosa 7,000 Exportaciones tradicionales totales desagregadas según efecto precio, 1T06 4T10 (en US$ millones) Efecto precio* Exportaciones tradicionales sin efecto precio 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 IT06 2T06 3T06 4T06 IT07 2T07 3T07 4T07 IT08 *Las exportaciones sin efecto precio se recalculan con el precio de un año base (se han empleado los precios del 4T03). Así, se puede identificar cuánto hubieran sido las exportaciones si no se hubieran incrementado los precios. Fuentes: BCRP e 2T T08 4T08 IT09 2T09 3T09 4T09 IT10 2T10 3T10 4T10

15 La pobreza se redujo en casi 19 puntos en siete años y no subió como lo hizo con la crisis previa Perú: Nivel de pobreza y pobreza extrema, (en porcentaje de la población) Pobreza Pobreza Extrema Fuente: INEI 15

16 No extrema 08 Extrema 08 Total 09 Huancavelica Apurimac Ayacucho Pasco Puno Huanuco Amazonas Cusco Cajamarca Loreto Piura Junin Ancash La Libertad San tín Ucayali Lambayeque Moquegua Arequipa Lima Madre de Dios Ica Tumbes Tacna Pobreza por departamentos Pobreza por departamentos, (en % de la población) Fuente: ENAHO (INEI). 16

17 El crecimiento económico de la ultima d sido descentralizado mico de la ultima década ha Tasa de crecimiento acumulada del PBI, (en var. %) Huancavelica Huánuco Pasco Loreto Tacna Cajamarca Junín Puno Moquegua Lambayeque Ucayali Ancash Tumbes Apurímac Amazonas Piura Madre de Dios Lima San tín Arequipa La Libertad Cusco Ayacucho Ica Fuente: INEI 17

18 y hay regiones con tasas de crecimiento que rivalizan con las economías líderes l mundiales Crecimiento económico real acumulado, (en %) China Fuente: INEI Ica Ayacucho Cusco India Brasil 0 Huancavelica Fuente: INEI Economías avanzadas 18

19 El crecimiento ha aumentado el ingreso promedio de todos los niveles de ingreso Incremento en el ingreso promedio real anual de los hogares según quintil de ingreso, (en var. %) Nacional 4 5 *Ingresos monetarios y no monetarios provenientes de actividades laborales, transferencias, rentas, alquileres imputados y herencias. Fuente: INEI 19

20 al igual que el gasto de todos los niveles socioeconómicos Variación del Gasto promedio real anual de los hogares a nivel nacional, (en variación porcentual) 50% 44% 45% 45% 40% 37% 30% 28% 20% 10% 0% I II III IV V 20% más pobre 20% más rico Fuente: ENAHO (INEI). 20

21 La confianza empresarial se ha estabilizado en un nivel alto, ignorando el calendario electoral 80 Índice de confianza empresarial, 2007 Ene 2011 (en índice*) 80 Índice de situación actual del negocio en el sector construcción, 4T09 y 4T10 (en porcentaje respecto al total) 4T T Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 * Valores mayores a 50 indican expectativa positiva sobre la situación de la economía y menores, una expectativa negativa. Fuente: BCRP Muy buena Normal Mala Fuente: BCRP

22 La inversión n total ha alcanzado niveles record históricos que soportan un elevado crecimiento 30 Periodo Ratio Inversión/PBI Inversión bruta fija total real, * (como porcentaje del PBI real) * * * 2011* Fuente: BCRP, 22

23 Fortalezas y debilidades: El radar de competitividad del Foro Económico Mundial Índice Global de Competitividad (WEF) (puntuación por pilar en donde 1 = peor situación; 7=mejor situación posible) Sofisticación de los negocios Innovación Instituciones Infraestructura Estabilidad macroeconómica Tamaño del mercado 1.0 Salud y educación primaria Desarrollo tecnológico Educación superior Sofisticción del mercado financiero Eficiencia en el mercado laboral Fuente: Global Competitiveness Index , World Economic Forum (WEF). 23 Eficiencia en el mercado de bienes Chile Colombia México Perú

24 El radar de la facilidad para hacer negocios (Banco Mundial) Indicador Haciendo Negocios (Banco Mundial), 2010 (ubicación dentro del ranking de 183 países) Hacer negocios 150 Cierre de una empresa 100 Apertura de un negocio Cumplimiento de contratos 50 Manejo de licencias de construcción 0 Comercio transfronterizo Registro de propiedades Pago de impuestos Obtención de crédito Protección de los inversionistas Colombia Perú México Chile Fuente: Doing Business 2011, Banco Mundial 24

25 El radar de la gobernabilidad (Banco Mundial) Índice de Gobernabilidad del Banco Mundial (puntaje de gobernabilidad de -2.5 a +2.5) Rendición de cuentas Control de corrupción Estabilidad política Estado de Derecho Efectividad del gobierno Calidad de la regulación Fuente: Governance Matters 2009, Banco Mundial. Costa Rica Chile Colombia Perú 25

26 Deficiencias: Para cubrir la brecha de infraestructura, hay que incrementar la inversión n en 3 puntos del PBI al año a o por una décadad Brecha de inversión en infraestructura al 2008 (en millones de US$) Sector Brecha 2008 % Transportes 13, Aeropuertos 571 Puertos 3,600 Ferrocarriles 2,415 Redes viales 7,375 Saneamiento 6, Agua potable 2,667 Alcantarillado 2,101 Tratamiento de aguas residuales 1,538 Electricidad 8, Generación 5,183 Transmisión 1,072 Cobertura 2,071 Gas natural 3, Telecomunicaciones 5, Telefonía fija 1,344 Telefonía móvil 4,102 Total 37, Nota: Cabe resaltar que en el caso del AIJCH, no se puede hablar específicamente de brecha de inversión dado que el AIJCH cuenta con infraestructura que excede la demanda. Además el concesionario ya cumplió con las inversiones obligatorias, salvo la construcción de la segunda pista. Sin embargo, la empresa sostiene que dicha pista podría ser una mejora excesiva para el nivel de la demanda de vuelos estimada al Fuente: 26 La brecha de inversión en infraestructura de servicios públicos en el Perú es de US$ 37,760 millones equivalente al 30% del PBI del 2008

27 Para cerrar la brecha, tendríamos que replicar el 2008 (una anomalía) a) durante una décadad Avances de inversión según sector, (en millones de US$) Sector Transportes Aeropuertos Puertos Ferrocarriles Redes viales Saneamiento 190 n.d. n.d. n.d. Electricidad Generación Transmisión Cobertura Gas natural ,103 Telecomunicaciones Telefonía fija Telefonía móvil Total 1,077 1,484 2,699 4,198 Total como % del PBI Fuente: OSITRAN, LAP, Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento, MINEM, empresas del sector de gas natural, OSIPTEL 27

28 Educación: evaluaciones confirman precaria calidad a nivel internacional Estudiantes según Nivel de Dominio en la Escala Combinada de Alfabetización Lectora (En Porcentaje de la Muestra de Estudiantes de 15 Años) Nivel 5 Nivel 4 Nivel 3 Nivel 2 Nivel 1 Por Debajo del Nivel Corea Finlandia Canada Hong Kong Japon Irlanda Australia Suecia Inglaterra Islandia España Francia Austria Nueva Zelanda Italia Dinamarca República Noruega EE.UU. Hungría Suiza Liechtenstein Bélgica Polonia Grecia Rusia Federal Portugal Alemania Tailandia Latvia Luxemburgo Israel México Bulgaria Chile Argentina Brasil Indonesia Macedonia Albania Perú Fuente: OECD-UNESCO (Evaluación PISA, 2003) 28

29 y y nacional 50% Resultados de la Evaluación Docente 2007 Comprensión de textos* Urbano Rural 60% Resultados de la Evaluación Docente 2007 Razonamiento lógico matemático** Urbano Rural 40% 50% 40% 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 0% 0*** *** * Nivel 1: Ubica datos evidentes e identifica el tema central del texto. Nivel 2: Realiza inferencias sencillas a partir de las ideas del texto. Nivel 3: Logra contrastar e integrar las ideas del texto, realiza inferencias más complejas. ** Nivel 1: Realiza cálculos aritméticos simples, reproduce procedimientos rutinarios cortos. Nivel 2: Establece relaciones matemáticas, adapta procedimientos rutinarios y estrategias sencillas. Nivel 3: Resuelve problemas de varias etapas elaborando estrategias adecuadas. *** Nivel 0: Resuelve sólo algunas preguntas del nivel 1. Fuente: MINEDU y MEF

30 Se requiere de mejores políticas para incrementar gasto en investigación n y desarrollo 4.5 Gasto en investigación y desarrollo, 2007* (como porcentaje del PBI) Israel Finlandia Estados Unidos Brasil Chile México Costa Rica Bolivia Colombia Perú * Se considera la última información disponible para cada país (Israel, Finlandia, Estados Unidos: 2007; Brasil, Colombia: 2006; México: 2005; Chile, Costa Rica, Perú: 2004, Bolivia: 2002). Fuente: Organización de las Naciones Unidas para la Educación, la Ciencia y la Cultura (UNESCO-ONU).

31 El Estado requiere aumentar eficientemente sus ingresos 35 Ingresos tributarios totales* (como porcentaje del PBI) Canadá Australia Estados Unidos Chile Perú *Al último año disponible Fuente: Heritage Foundation

32 y mejorar la eficiencia de su gasto Evaluación a nivel nacional de estudiantes de segundo grado de primaria, Dic 2007 (en % de alumnos evaluados) Adecuado Insuficiente Malo 70.0 Filtración en los principales programas sociales en Lima Metropolitana, 2007 (como porcentaje) Fuente: MINED. MEF Lógico matemático Comprensión de textos 0.0 Vaso de Leche Fuente: ENAHO, MEF Comedores Alimentación escolar SIS

33 Deuda peruana es bastante baja; una mejor regla fiscal nos daría a mayor capacidad de respuesta Deuda en América Latina, (como % del PBI) Brasil Colombia México Perú Chile Fuente: Bloomberg 33

34 Va a ser un año a o que el gobierno peruano tiene financiamiento más m s barato que PIIGS Credit Default Swaps spreads a 10 años, * (en puntos básicos) España Grecia Irlanda Portugal Italia Perú * *Al 11 de marzo -08 Ago Dic Ene 09 Feb Abr Jun Oct Dic Feb Abr Ago Oct Ene 11 Feb Fuente: Bloomberg 34

35 El riesgo en Europa: deuda irlandesa explotó al socializarse las pérdidas p financieras Deuda en PIIGS, (como % del PBI) Grecia Italia Irlanda Portugal España Fuente: Bloomberg 35

36 Desempeño o macro reciente y principales estimados y proyecciones del e 2011p 2012p PBI ( var % real) Inversión Privada Bruta (var. %) Inflación (Var % Dic/Dic) T.C. Cierre Venta (S/. por US$) Apreciación (Var %) Ingresos tributarios (%PBI) Resultado SPNF (% PBI) Exportaciones (US$ mil mill) Importaciones (US$ mil mill) Balanza comercial (US$ mil mill) Cuenta corriente (% PBI) RIN (US$ mil mill)

37 Perspectivas de la economía a peruana PAD Lima, 17 de marzo de